金融監(jiān)管大變革精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管大變革范文

論文摘 要 本文針對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革法案及特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，剖析改革方案實(shí)施的效應(yīng)及其局限性，對(duì)金融改革新方案的缺陷和盲點(diǎn)提出自己的觀點(diǎn)認(rèn)識(shí)，針對(duì)其具體局限性，提出改進(jìn)措施，進(jìn)而提出了歷史辯證的看待美國(guó)金融改革法案原則。

一、美國(guó)金融改革歷史上的兩大變革及效應(yīng)與局限分析

（一）20世紀(jì)30年代-90年代前期：金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期

從20世紀(jì)20年代開(kāi)始，美國(guó)的重工業(yè)迅速發(fā)展，證券市場(chǎng)出現(xiàn)前所未有的繁榮。企業(yè)實(shí)現(xiàn)了大量的直接融資，金融機(jī)構(gòu)也將大量貸款投放股票市場(chǎng)，引起了股市泡沫。美國(guó)國(guó)會(huì)于1933年通過(guò)了《格拉絲－斯蒂格爾法案》，第一次明確了商業(yè)銀行與投資銀行的分業(yè)。隨著時(shí)間的推移，該法案形成的分業(yè)格局使得商業(yè)銀行利潤(rùn)下滑，與金融發(fā)展形勢(shì)不相符合，成為銀行向其他金融領(lǐng)域拓展的主要障礙。

（二）20世紀(jì)90年代后期至金融改革法案誕生前：金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期

進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，美國(guó)銀行界為了生存和發(fā)展，對(duì)《格拉絲－斯蒂格爾法案》所導(dǎo)致的缺陷進(jìn)行了深刻反思，并開(kāi)始想方設(shè)法避開(kāi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律障礙，通過(guò)兼并投資銀行和金融創(chuàng)新等手段向證券業(yè)滲透，直至廢除《格拉絲－斯第格爾法案》，并制定了《1999年金融服務(wù)法》。從30年代初到90年代末整個(gè)金融業(yè)的歷史，它不僅僅是一場(chǎng)金融制度的變革，更是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)與整合、金融服務(wù)理念革命的過(guò)程。

二、美國(guó)金融監(jiān)管改革法案的形成及其主要內(nèi)容

為了恢復(fù)金融新秩序，填補(bǔ)監(jiān)管空缺，2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了金融監(jiān)管改革法案——《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》，標(biāo)志著歷時(shí)近兩年的美國(guó)金融監(jiān)管改革立法完成，華爾街正式掀開(kāi)新金融時(shí)代序幕。新法案主要內(nèi)容如下：

第一，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)和處理威脅國(guó)家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第二，在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)下設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局，對(duì)提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費(fèi)者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。

第三，將之前缺乏監(jiān)管的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)納入監(jiān)管視野。大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過(guò)第三方清算進(jìn)行交易。

第四，限制銀行自營(yíng)交易及高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品交易。在自營(yíng)交易方面，允許銀行投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)，但資金規(guī)模不得高于自身一級(jí)資本的3%。在衍生品交易方面，要求金融機(jī)構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期等風(fēng)險(xiǎn)最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期、外匯掉期等業(yè)務(wù)。

第五，設(shè)立新的破產(chǎn)清算機(jī)制，由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)，責(zé)令大型金融機(jī)構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險(xiǎn)撥備，以防止金融機(jī)構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助。

第六，美聯(lián)儲(chǔ)被賦予更大的監(jiān)管職責(zé)，但其自身也將受到更嚴(yán)格的監(jiān)督。

第七，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)企業(yè)高管薪酬進(jìn)行監(jiān)督，確保高管薪酬制度不會(huì)導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度追求。

三、美國(guó)金融監(jiān)管改革法案實(shí)施效應(yīng)及其局限性

由于此次金融改革法案，將涉及金融市場(chǎng)的所有領(lǐng)域，同時(shí)影響到消費(fèi)者將如何獲得信用卡和抵押貸款，會(huì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍程度，實(shí)施之后的效應(yīng)有：

1．降低銀行凈利潤(rùn)并危機(jī)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。新金融監(jiān)管法案相關(guān)規(guī)定致使手續(xù)費(fèi)下降、成本上升且在資本金等方面設(shè)限，這可能會(huì)給銀行業(yè)凈利潤(rùn)帶來(lái)巨大負(fù)面影響。

2．對(duì)備受爭(zhēng)議的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式未形成有效監(jiān)管。債券發(fā)行機(jī)構(gòu)向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)付費(fèi)給金融產(chǎn)品定級(jí)，這種模式存在潛在的利益沖突，即評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為保證業(yè)務(wù)量可能會(huì)提高其客戶的產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)。

3．對(duì)處在政府托管狀態(tài)的房利美和房地美涉及不多，美國(guó)房地產(chǎn)金融系統(tǒng)改革沒(méi)有被納入其中。

4．沒(méi)有明確薪酬制度如何改革。由于“無(wú)上限獎(jiǎng)勵(lì)與有限懲罰”的畸形激勵(lì)機(jī)制，高管的薪酬與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)脫離等不合理制度的存在，并未明確如何改革。

5．“大而不倒”的經(jīng)典難題并未得到解決。金融機(jī)構(gòu)的倒閉具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，深諳此道的金融機(jī)構(gòu)高管往往會(huì)挾持公眾利益，而這一難題也許不能像法案中預(yù)見(jiàn)的那樣順利解決。

6．新法案不能有效防范金融機(jī)構(gòu)管理層過(guò)度投機(jī)。新法案只是要求沒(méi)出問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)要承擔(dān)政府挽救倒閉金融機(jī)構(gòu)的成本，對(duì)防范金融機(jī)構(gòu)管理層過(guò)度投機(jī)的道德風(fēng)險(xiǎn)，效果不大。

7．造成華爾街人才流失。法案取得的微小“成果”便是損害競(jìng)爭(zhēng)，迫使華爾街“人才流失”，這反而會(huì)有利于美國(guó)以外的商業(yè)和投資銀。

總之，美國(guó)的金融改革新法案寬泛但不夠深入，對(duì)一些根本性的體制癥結(jié)卻雖有觸及但并未深析。另外，過(guò)于繁瑣的監(jiān)管和審查，不僅會(huì)降低金融效率，也會(huì)創(chuàng)造新的尋租空間。

四、歷史辯證的看待美國(guó)金融監(jiān)管改革法案

新法案是上世紀(jì)“大蕭條”以來(lái)美國(guó)政府對(duì)金融業(yè)和市場(chǎng)監(jiān)管進(jìn)行的最大規(guī)?！靶蘩怼?，經(jīng)過(guò)這次整合之后，美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力得到了加強(qiáng)。但該法案是不完美的法案，是經(jīng)過(guò)折中、妥協(xié)的產(chǎn)物。另外，這次法案對(duì)于宏觀的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有了一個(gè)統(tǒng)一監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這一點(diǎn)是原來(lái)金融框架里面沒(méi)有考慮的。有了這樣的宏觀監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)渠道，是一個(gè)積極的發(fā)展。

對(duì)中國(guó)有借鑒意義的是，該法案賦予美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局更多的權(quán)力來(lái)終結(jié)那些經(jīng)營(yíng)不善的大型金融公司，尤其是那些造假和誠(chéng)信記錄不良的公司，當(dāng)然，前提是有相對(duì)較完善的權(quán)力制衡機(jī)制；另外，法案要求金融市場(chǎng)更多的透明度，這也要求金融的信息披露制度的完善。

參考文獻(xiàn)

[1]岳意定，王璇.金融監(jiān)管體制的國(guó)際比較與啟示.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索.2008(6).

[2]程琪.美國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)研究.西安:吉林大學(xué).2008.

第2篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、金融全球化與金融安全的關(guān)系

伴隨金融全球化的深入發(fā)展，不斷涌現(xiàn)的國(guó)際金融危機(jī)，使全球金融、經(jīng)濟(jì)恐慌，不可避免引發(fā)了新的金融安全問(wèn)題。金融全球化與金融安全的問(wèn)題越來(lái)越成為國(guó)際金融界爭(zhēng)論的熱門(mén)話題。

從廣義來(lái)看，金融安全是指一國(guó)具有抵御來(lái)自國(guó)際金融危機(jī)侵?jǐn)_，保持國(guó)內(nèi)投融資秩序正常、保持金融體系穩(wěn)定以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和穩(wěn)定發(fā)展的能力。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下一國(guó)如何防止金融風(fēng)險(xiǎn)乃至防止整個(gè)經(jīng)濟(jì)受到來(lái)自外部的沖擊引發(fā)動(dòng)蕩并導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富的大量損失是金融安全的主要內(nèi)容。

在全球化過(guò)程中金融風(fēng)險(xiǎn)有普遍增大的趨勢(shì)，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都面臨著金融全球化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但是相比較而言發(fā)展中國(guó)家面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。發(fā)展中國(guó)家由于自身的實(shí)力薄弱，經(jīng)濟(jì)金融制度及結(jié)構(gòu)的缺陷較多，對(duì)開(kāi)放進(jìn)程的準(zhǔn)備和力量積蓄都不充分，因此，難以適應(yīng)全球化引發(fā)的沖擊，風(fēng)險(xiǎn)的承受能力不足。這是70年代金融全球化以來(lái)金融危機(jī)主要在發(fā)展中國(guó)家爆發(fā)的重要原因。

二、中國(guó)進(jìn)一步金融開(kāi)放面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）人民幣資本賬戶開(kāi)放存在風(fēng)險(xiǎn)

資本賬戶的開(kāi)放是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)部門(mén)自由化的重要內(nèi)容，也是金融全球一體化的重要組成部分。從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，開(kāi)放資本賬戶將面臨以下幾個(gè)方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)：首先，貨幣政策獨(dú)立性和匯率穩(wěn)定之間存在沖突的風(fēng)險(xiǎn)。其次，增加債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)。資本賬戶開(kāi)放后，資本流入結(jié)構(gòu)中的間接投資、短期資本和私人資本所占的重將大大增加，將增大債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中國(guó)金融監(jiān)管制度存在缺陷，不適應(yīng)金融全球化條件下對(duì)金融監(jiān)管的要求

90年代以來(lái)，我國(guó)涉外金融活動(dòng)規(guī)模越來(lái)越大，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系日益密切，外國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)日益增加，這些變化對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展提出了更高要求。然而，目前我國(guó)金融監(jiān)管體系仍存在許多問(wèn)題，例如：信息披露機(jī)制不健全；現(xiàn)行監(jiān)管法律體系不健全；監(jiān)管的市場(chǎng)化、國(guó)際化步伐不適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展的需要；我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資本充足率偏低等，所以風(fēng)險(xiǎn)和隱患依然存在。

（三）國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)形成沖擊

我國(guó)商業(yè)銀行的整體素質(zhì)還不能適應(yīng)金融全球化的要求，在當(dāng)今全球性互動(dòng)的巨大變革背景下，我國(guó)銀行業(yè)已不由自主地被拋入了不變不行的激烈競(jìng)爭(zhēng)之中。然而，必須冷靜地看到，在如何及早完成銀行體系再造、提高競(jìng)爭(zhēng)力、加快金融創(chuàng)新等方面，我國(guó)銀行在許多方面還不能適應(yīng)金融全球化的要求。

三、我國(guó)在金融全球化進(jìn)程中維護(hù)金融安全的政策措施

(一)逐步開(kāi)放資本賬戶，推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化改革

應(yīng)盡快促進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化改革，從而有效防止國(guó)際游資的沖擊；同時(shí)，能夠密切利率與匯率之間的聯(lián)系，即利率變動(dòng)會(huì)通過(guò)國(guó)內(nèi)資金供求、國(guó)際資本流動(dòng)方向及遠(yuǎn)期外匯供求等方面的變化來(lái)影響匯率，使人民幣匯率機(jī)制趨于完善。

(二)加強(qiáng)金融監(jiān)管，控制金融風(fēng)險(xiǎn)

金融監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)金融體系穩(wěn)定運(yùn)行和宏觀金融調(diào)控的重要保證，是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。所謂金融監(jiān)管是通過(guò)立法和管理?xiàng)l例對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價(jià)格、市場(chǎng)準(zhǔn)入(出)以及分支機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面實(shí)施限制，旨在保證金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的安全和整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。我國(guó)已于2001年12月加入WTO，中國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放勢(shì)在必行，而在開(kāi)放市場(chǎng)的同時(shí)會(huì)不可避免地引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在健全金融法律法規(guī)的同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管成為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段。

1．增加金融運(yùn)行的透明度，強(qiáng)化信息披露。透明度要解決的是游戲規(guī)則和某些必須披露信息的公開(kāi)化問(wèn)題:一是擔(dān)負(fù)經(jīng)濟(jì)調(diào)控和管理職能的政府，特別是金融監(jiān)管當(dāng)局，必須做到及時(shí)公布重大政策變動(dòng)，并且，中央政府與地方政府、政府各職能部門(mén)之間，在政策動(dòng)作上應(yīng)該協(xié)調(diào)一致；二是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)規(guī)則基本符合國(guó)際慣例，并向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)告真實(shí)的數(shù)據(jù)。

2．建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。通過(guò)借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，建立符合我國(guó)國(guó)情的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的安全指標(biāo)體系。金融全球化風(fēng)險(xiǎn)是一種宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)，必須由中央政府統(tǒng)一設(shè)計(jì)指標(biāo)體系和設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，由金融監(jiān)管當(dāng)局結(jié)合國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)健性情況統(tǒng)一擬訂反應(yīng)對(duì)策。最重要的是，要保證信息暢通和反應(yīng)機(jī)制的靈敏性，能夠?qū)ν獠恐卮鬀_擊和風(fēng)險(xiǎn)因素做出快捷的回應(yīng)。

3．建立存款保險(xiǎn)制度

從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的角度看，銀行體系和金融市場(chǎng)天生存在著脆弱性和不穩(wěn)定性，一旦個(gè)別經(jīng)營(yíng)不善的銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，健康的銀行也可能會(huì)受到?jīng)_擊。而存款保險(xiǎn)制度的建立，有助于抑制擠兌，維護(hù)銀行體系和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

目前正是中國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的最佳時(shí)機(jī):中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，降低了建立存款保險(xiǎn)制度的成本和風(fēng)險(xiǎn)；中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管水平有了很大的提高，從而為存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)創(chuàng)造了前提條件；國(guó)有商業(yè)銀行改制上市取得顯著成效，銀行不良資產(chǎn)的大規(guī)模政策性集中處置工作已經(jīng)告一段落；經(jīng)營(yíng)不善金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出機(jī)制正在建立中。

(三)積極推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的重組與再造，培育在金融全球化環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

第3篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中制度非均衡概念的含義

“制度非均衡”指既定制度不是最有效的，制度運(yùn)行成本也不是最低的，人們對(duì)現(xiàn)有的制度安排不滿，具有改進(jìn)現(xiàn)有制度安排以獲取收益的動(dòng)機(jī)，從而使制度處于一種變遷狀態(tài)之中。

二、我國(guó)金融制度變遷非均衡的表現(xiàn)

主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.金融組織結(jié)構(gòu)方面。從全國(guó)金融資產(chǎn)的分布結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位，其中又主要為國(guó)有商業(yè)銀行所壟斷。金融仍然集中在銀行信用，尤其是國(guó)有銀行信用，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多樣化改革。從金融生產(chǎn)力的代表看，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)是傳統(tǒng)金融生產(chǎn)力的代表，其業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)運(yùn)作方式、操作手段都局限于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，真正體現(xiàn)現(xiàn)代金融生產(chǎn)力的金融機(jī)構(gòu)十分短缺；從金融機(jī)構(gòu)的職能和業(yè)務(wù)定位角度看，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分離不徹底，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有體現(xiàn)真正的“商業(yè)”性質(zhì);非銀行金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行很不規(guī)范，定位不明確，職能模糊。一些信托機(jī)構(gòu)、合作金融機(jī)構(gòu)，盲目向商業(yè)銀行方向發(fā)展。在這種金融組織體系格局下，不僅金融改革的惰性因金融壟斷而難以消除，而且金融機(jī)構(gòu)的盈利能力日益下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度日趨遞減，而金融風(fēng)險(xiǎn)卻不斷積聚放大。

2.金融市場(chǎng)功能方面。 一是金融市場(chǎng)化的核心環(huán)節(jié)并未解決。二是金融市場(chǎng)缺乏有效的協(xié)調(diào)和聯(lián)動(dòng)。三是金融市場(chǎng)的創(chuàng)新能力不強(qiáng)。四是金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏主動(dòng)性。

3.金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控方面。在金融監(jiān)管方面，1998年我國(guó)才開(kāi)始陸續(xù)建立起來(lái)的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融制度正面臨著挑戰(zhàn)。首先，現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體系是以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為基點(diǎn)，嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管使金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)交叉經(jīng)常發(fā)生矛盾，加大了金融機(jī)構(gòu)和客戶的交易成本，降低了金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)效率，并且常常出現(xiàn)一些監(jiān)管真空，加大了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本，一定程度上是降低而不是提高了金融監(jiān)管效率。第二，從世界范圍來(lái)看，金融業(yè)的全能化經(jīng)營(yíng)方向大勢(shì)所趨，與國(guó)際慣例相容接軌，是我國(guó)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管”金融制度面臨的一大挑戰(zhàn)。在金融宏觀調(diào)控方面，中央銀行仍然缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性。 貨幣政策目標(biāo)始終處于對(duì)國(guó)家計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的依附地位，雖然是在保持幣值穩(wěn)定基礎(chǔ)上的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展) 而實(shí)際上這幾年中央銀行貨幣政策的目標(biāo)始終圍繞國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，配合積極的財(cái)政政策支持?jǐn)U大內(nèi)需，支持國(guó)企改革，確保人民幣不貶值等多目標(biāo)，沒(méi)有清晰的明確的超然的目標(biāo)。在這些多重目標(biāo)的約束下，反而對(duì)自己目標(biāo)范圍內(nèi)的責(zé)任，政策效果并不理

想，比如在治理通貨緊縮上效果就不明顯。

三、通過(guò)我國(guó)金融制度變遷的方式、內(nèi)容的深入考察，分析金融制度非均衡性的深層次原因

通過(guò)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，可以從我國(guó)金融制度變遷的三方面特征來(lái)分析其原因：

1.從變遷方式來(lái)看，我國(guó)金融制度變遷是政府主導(dǎo)型的強(qiáng)制性變遷，由于強(qiáng)制性變遷的缺點(diǎn)使制度供給在很大程度上難以滿足微觀金融主體的制度需求，這是我國(guó)現(xiàn)行金融制度非均衡的主要原因。

2.從變遷內(nèi)容來(lái)看，我國(guó)既有金融制度的變遷是一種漸進(jìn)式制度變遷，改革存在明顯的“三種三輕”傾向，即重增量，輕存量；重體制外，輕體之內(nèi)；重金融組織與金融工具，輕金融制度。

3.中國(guó)金融制度變遷具有歷史路徑依賴(lài)性，始終依賴(lài)并滯后于經(jīng)濟(jì)制度變遷，這一特點(diǎn)是我國(guó)制度的需求大于有效制度供給的直接原因。

四、金融制度變遷中的政府作用

以上本文就中國(guó)金融制度變遷的三個(gè)特點(diǎn)分析了現(xiàn)行金融制度的非均衡性?？梢钥闯?，目前金融制度改革的各種措施都直接或間接的涉及到政府，任何脫離政府的改革方案實(shí)際上都是空談。因此，最后簡(jiǎn)單探討政府在金融制度變遷中的如何更好的發(fā)揮作用的問(wèn)題。筆者認(rèn)為重構(gòu)政府目標(biāo)效用函數(shù)，轉(zhuǎn)變政府職能是使金融制度向均衡發(fā)展的根本所在。

如前所述，政府的效用函數(shù)并不同于微觀經(jīng)濟(jì)主體的效用函數(shù)，它包括兩個(gè)方面，一是政治上的社會(huì)支持最大化，二是經(jīng)濟(jì)上財(cái)政收入最大化。政府不可能確知每一個(gè)微觀主體的效用函數(shù)，而傾向于將其自身利益等同于社會(huì)福利。要使政府主導(dǎo)型的制度變遷改變其非均衡的狀態(tài)，必須重構(gòu)政府的目標(biāo)函數(shù)，這就需要從轉(zhuǎn)變政府職能入手，也就是使政府在經(jīng)濟(jì)中的角色由過(guò)去的監(jiān)管者變?yōu)榉?wù)者?？疾熘袊?guó)的具體情況，筆者認(rèn)為政府在金融制度變遷中的角色轉(zhuǎn)化應(yīng)至少包括以下幾個(gè)方面:(1)明晰政府產(chǎn)權(quán)和企業(yè)產(chǎn)權(quán)，劃清界限，保證雙方的互異性，政府必須推出自己不應(yīng)介入的領(lǐng)域;（2）采取措施消除某些政策失敗的原因，增強(qiáng)強(qiáng)制性變遷的有效性;(3)規(guī)范市場(chǎng)體系、放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，保護(hù)制度創(chuàng)新，給與可能出現(xiàn)的誘致性金融組織以充分的發(fā)展空間，并促進(jìn)強(qiáng)制性變遷與誘致性變遷的制度兼容;(4)努力完善各項(xiàng)被套制度改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革中各項(xiàng)制度的均衡協(xié)調(diào)，盡量減少互相間的資源消耗。

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第4篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、銀監(jiān)會(huì)各項(xiàng)職能的正面效應(yīng)

（一）整合銀行業(yè)監(jiān)管力量，建立統(tǒng)一的監(jiān)管框架。銀監(jiān)會(huì)成立以前，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管體制屬于典型的多元監(jiān)管體制，人民銀行有關(guān)監(jiān)管司局負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)督，中央金融工委負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的干部監(jiān)督管理，國(guó)有商業(yè)銀行還有專(zhuān)門(mén)的外部監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督管理。由于多頭交叉監(jiān)管，一方面導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)疲于應(yīng)付各部門(mén)的監(jiān)管，另一方面卻可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。銀監(jiān)會(huì)的成立，有效地整合了各部門(mén)的監(jiān)管力量，克服了多頭監(jiān)管的弊端，有利于形成統(tǒng)一全面的監(jiān)管框架和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的全面監(jiān)督管理。

（二）進(jìn)一步確定中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性。單獨(dú)設(shè)立銀監(jiān)會(huì)，不僅是為了將央行的雙重職能予以分離，加強(qiáng)銀行業(yè)的系統(tǒng)監(jiān)管，更重要的是為了維護(hù)和加強(qiáng)中央銀行自身的獨(dú)立性，有利于提高相關(guān)貨幣政策決策機(jī)制的透明性，增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性。在我國(guó)央行具有監(jiān)管和貨幣政策雙重職能的時(shí)候，央行有動(dòng)力予以救助以減輕其監(jiān)管責(zé)任，但也可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，甚至誘發(fā)通貨膨脹。將監(jiān)管職能從央行分離，單設(shè)銀監(jiān)會(huì)的做法，將有效地增強(qiáng)中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性，有利于保持物價(jià)水平穩(wěn)定。

（三）有利于提高銀行業(yè)監(jiān)管專(zhuān)業(yè)化水平，以應(yīng)對(duì)金融全球化與金融創(chuàng)新的浪潮。八十年代以來(lái)的金融全球化與金融創(chuàng)新浪潮此起彼伏，對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管產(chǎn)生了較大影響，尤其是增加了新的監(jiān)管對(duì)象——外資金融機(jī)構(gòu)，并改變?cè)斜O(jiān)管對(duì)象的行為，加之金融創(chuàng)新層出不窮，不僅增加了整個(gè)金融系統(tǒng)的復(fù)雜性，而且加大了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。由于不同業(yè)務(wù)的交叉以及金融控股公司的出現(xiàn)，監(jiān)管的難度也日益加大。因此，建立專(zhuān)業(yè)化的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，使監(jiān)管者的工作職責(zé)更專(zhuān)一、工作目標(biāo)更明確、范圍更集中，可以更好地防范金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，使監(jiān)管效率大為提高。

二、銀行業(yè)監(jiān)管體制運(yùn)行中可能面臨的問(wèn)題與障礙

應(yīng)當(dāng)指出的是，機(jī)構(gòu)變革僅僅是金融監(jiān)管體制改革的組織保障，單純的監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)改變并不能代替深層次的改革。監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何設(shè)置充其量只能算是第二位重要的問(wèn)題，監(jiān)管理念、監(jiān)管制度、監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管模式的變革才是深層次的根本性改革?！栋腿麪枀f(xié)議》關(guān)于有效銀行監(jiān)管的核心原則認(rèn)為，有效銀行監(jiān)管的必要條件是：法律賦予的獨(dú)立性，制約平衡機(jī)制，相對(duì)穩(wěn)定充足的資金來(lái)源以及相應(yīng)的吸引和留住優(yōu)秀人才的激勵(lì)機(jī)制。從銀監(jiān)會(huì)的體制框架看，我們認(rèn)為必須妥善處理好以下幾個(gè)方面的關(guān)系：

（一）銀監(jiān)會(huì)與中央銀行的關(guān)系問(wèn)題。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是監(jiān)管信息的共享問(wèn)題。央行制定和實(shí)施貨幣政策的微觀基礎(chǔ)是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制情況、企業(yè)與個(gè)人的信貸行為。而這些信息來(lái)自于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查。在信息來(lái)源上，兩個(gè)機(jī)構(gòu)也許會(huì)存在一定的摩擦和障礙。因此，建立銀監(jiān)會(huì)與央行之間充分、及時(shí)的信息溝通機(jī)制至關(guān)重要。二是對(duì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和退出市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)的資金救助問(wèn)題。由于中央銀行履行最后貸款人職責(zé)，對(duì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和退出市場(chǎng)機(jī)構(gòu)提供資金支持問(wèn)題，在銀監(jiān)會(huì)成立以后，牽涉到兩個(gè)部門(mén)的協(xié)調(diào)與配合。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)在對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)正確評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，及時(shí)審慎地向中央銀行提出對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)提供資金支持。中央銀行資金支持的形式應(yīng)當(dāng)逐步向成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家靠攏，盡量減少直接發(fā)放信用貸款救助，而是通過(guò)再貼現(xiàn)形式或某一中介（如設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)救助基金、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）來(lái)發(fā)放救助資金。否則，在救助問(wèn)題上，可能出現(xiàn)央行拯救過(guò)度造成金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，或是拯救不足影響整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。因此，建立中央銀行與銀監(jiān)會(huì)之間的有關(guān)金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制已成為一個(gè)緊迫的問(wèn)題。

（二）銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)分工與配合問(wèn)題。隨著金融創(chuàng)新以及金融控股公司的出現(xiàn)，不同種類(lèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的日益交叉，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)將成為一種趨勢(shì)。交叉性業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。因此，有必要對(duì)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能明確分工，對(duì)交叉業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)配合落實(shí)監(jiān)管職責(zé)。

（三）銀監(jiān)會(huì)與地方政府的關(guān)系問(wèn)題。在對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的問(wèn)題上，地方政府與銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)在制度上明確監(jiān)管的層次與次序。地方政府應(yīng)當(dāng)定位在大股東的位置，對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)的重大問(wèn)題實(shí)施內(nèi)部監(jiān)督管理，銀監(jiān)會(huì)作為外部監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)以維護(hù)整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定為目標(biāo)，要防止大股東侵犯存款人和其它債權(quán)人、小股東利益的做法。否則，有可能出現(xiàn)地方政府運(yùn)用當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的資源發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，而將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)向中央銀行轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)與地方政府的關(guān)系也是關(guān)系到銀監(jiān)會(huì)獨(dú)立行使其監(jiān)管職責(zé)的重要問(wèn)題。

（四）銀監(jiān)會(huì)的內(nèi)部制度建設(shè)問(wèn)題。盡管已經(jīng)搭建機(jī)構(gòu)的組織架構(gòu)，但銀監(jiān)會(huì)的獨(dú)立性、監(jiān)管理念、監(jiān)管文化、激勵(lì)機(jī)制與監(jiān)管技術(shù)等問(wèn)題都是迫切需要解決的問(wèn)題。這些問(wèn)題解決的如何才是決定銀監(jiān)會(huì)體制是否能有效運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素?，F(xiàn)在可以肯定的是，銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立已經(jīng)打破了原有多頭監(jiān)管的體制，原有的監(jiān)管理念、監(jiān)管文化也勢(shì)必要經(jīng)歷改革揚(yáng)棄的過(guò)程。

三、實(shí)施深層次制度變革，完善銀行業(yè)監(jiān)管體制的政策建議

（一）實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的獨(dú)立性。我們?cè)诩涌旖鹑跈C(jī)構(gòu)體制改革的同時(shí)，要盡快建立可信賴(lài)的監(jiān)管機(jī)制。另一方面就是要建立一支具有較高專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)和一定規(guī)模的現(xiàn)場(chǎng)檢查隊(duì)伍，負(fù)責(zé)組織對(duì)各地區(qū)之間的機(jī)動(dòng)交叉檢查。其目的是避免目前監(jiān)管當(dāng)局的分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者與當(dāng)?shù)氐谋槐O(jiān)管對(duì)象之間存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系造成監(jiān)管的弱化。盡管理論上我們可以建立對(duì)監(jiān)管者定期的異地輪換制度，但考慮到人員流動(dòng)的高昂成本，實(shí)際工作中很難行得通。相反，可替代的制度安排是建立強(qiáng)有力的現(xiàn)場(chǎng)檢查隊(duì)伍，實(shí)行異地交叉檢查，這應(yīng)是體制約束下的最優(yōu)方案。

（二）分階段逐步設(shè)立銀監(jiān)會(huì)的分支機(jī)構(gòu)。在省一級(jí)建立一支業(yè)務(wù)精良、規(guī)模強(qiáng)大的監(jiān)管隊(duì)伍。待今后隨著監(jiān)管業(yè)務(wù)的發(fā)展，再根據(jù)需要逐步延伸到地市或縣一級(jí)機(jī)構(gòu)。這樣，將有效地減小機(jī)構(gòu)變更帶來(lái)的不必要的震蕩和機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)多導(dǎo)致的高昂成本。

第5篇：金融監(jiān)管大變革范文

關(guān)鍵詞：宏觀審慎；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；時(shí)間維度；跨行業(yè)維度；政策工具

中圖分類(lèi)號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1004－0544(2012)04－0070－04

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的這場(chǎng)百年未遇的全球金融危機(jī)。對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了前所未有的嚴(yán)重破壞，同時(shí)也催生了國(guó)際金融體系的重大變革。在危機(jī)后各國(guó)開(kāi)展的金融監(jiān)管改革大討論中，“宏觀審慎”(Macro-prudential)一詞的使用日益普遍，二十國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)及相關(guān)國(guó)際組織更是將構(gòu)建宏觀審慎政策框架作為新一輪金融體系改革的法律路徑加以確認(rèn)和推行。那么，什么是“宏觀審慎”?它的內(nèi)涵是什么?其作用范圍及政策工具包括哪些?這些問(wèn)題，既是各國(guó)制定宏觀審慎監(jiān)管框架時(shí)必須首先厘定的政策問(wèn)題，也是當(dāng)前金融學(xué)研究必須破解的理論問(wèn)題。本文從考察“宏觀審慎”術(shù)語(yǔ)的起源與演進(jìn)入手，對(duì)宏觀審慎的涵義與特征進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)其作用范圍及政策工具進(jìn)行闡述，以此參與目前國(guó)際國(guó)內(nèi)正在進(jìn)行的宏觀審慎問(wèn)題討論。

一、“宏觀審慎”的提出與演進(jìn)

“宏觀審慎”一詞并不是次貸危機(jī)后新出現(xiàn)的概念。它作為一個(gè)金融術(shù)語(yǔ)，在20世紀(jì)70年代末國(guó)際清算銀行(BIS)及巴塞爾委員會(huì)的相關(guān)文獻(xiàn)中已有記載。1979年10月，英格蘭銀行在向BIS某工作組提供的一份背景資料中，首次就“宏觀審慎”和“微觀審慎”作了對(duì)比說(shuō)明。該文件指出：審慎監(jiān)管措施主要關(guān)注于單一銀行層面的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和對(duì)存款人的保護(hù)，這可被描述為銀行監(jiān)管的“微觀審慎”方法。但這種方法需要與更廣視角的審慎考慮即“宏觀審慎”方法相配合。宏觀審慎考慮的是市場(chǎng)整體而非單一銀行的承受力問(wèn)題。其后，“宏觀審慎”作為一個(gè)專(zhuān)有名詞經(jīng)常出現(xiàn)在BIS的內(nèi)部文件中，如歐洲貨幣理事會(huì)的工作報(bào)告《衍生品市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模和宏觀審慎風(fēng)險(xiǎn)衡量的相關(guān)問(wèn)題》(1995)等，但并未正式進(jìn)入公眾視野。

就實(shí)質(zhì)而論，“宏觀審慎”作為一種金融監(jiān)管方法而提出，其根本原因在于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在。在經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化和自由化的背景下，金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)行特點(diǎn)發(fā)生了巨大變化，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益增大，金融危機(jī)頻繁發(fā)生，促使監(jiān)管者從更深層次考慮金融問(wèn)題的解決之道。相對(duì)于專(zhuān)注單一機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的微觀審慎方法，宏觀審慎為監(jiān)管者識(shí)別、分析、監(jiān)測(cè)和控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)提供了更寬廣的視角。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，“宏觀審慎”術(shù)語(yǔ)不僅在BIS的一系列研究報(bào)告中被廣泛運(yùn)用，而且也逐漸得到IMF等國(guó)際組織的接受和采用。例如，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)于2000年提出了一套關(guān)于金融體系穩(wěn)健的宏觀審慎指標(biāo)(MPIs)，以便為推進(jìn)金融部門(mén)評(píng)估計(jì)劃、開(kāi)展宏觀審慎分析提供數(shù)據(jù)支持。

宏觀審慎作為一種重要監(jiān)管理念和方法被正式引入金融監(jiān)管的政策框架，則是國(guó)際社會(huì)在吸取本次金融危機(jī)慘痛教訓(xùn)的基礎(chǔ)上所作出的必然選擇。次貸危機(jī)的爆發(fā)及其全球蔓延，充分暴露出國(guó)際和各國(guó)金融體系的諸多缺陷，引發(fā)人們對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的深刻反思，同時(shí)也促使各國(guó)政府在當(dāng)前政策安排中強(qiáng)化了宏觀審慎的地位。正如《特納報(bào)告》所指出的，“缺乏宏觀審慎監(jiān)管視角，未能規(guī)定和使用宏觀審慎方法應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是導(dǎo)致本次金融危機(jī)的極為重要的誘因之一”?？梢哉f(shuō)，本次金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一是，不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險(xiǎn)，而宏觀審慎政策正是針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的良藥。有鑒于此，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管作為應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要政策舉措，迅速成為國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。例如，二十國(guó)集團(tuán)(G20)從倫敦峰會(huì)公報(bào)及宣言開(kāi)始引入“宏觀審慎”術(shù)語(yǔ)，在匹茲堡峰會(huì)最終會(huì)議文件中就正式采用了“宏觀審慎監(jiān)管”和“宏觀審慎政策”的提法，到首爾峰會(huì)上則明確提出了制定“宏觀審慎政策框架”的要求。巴塞爾委員會(huì)推出的《巴塞爾III》則創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)了若干具有宏觀審慎特征的監(jiān)管工具，突出體現(xiàn)了微觀審慎監(jiān)管與“宏觀審慎覆蓋”并重的改革思路。由金融穩(wěn)定論壇(FSF)重構(gòu)而成立的金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)更是通過(guò)一系列專(zhuān)題報(bào)告和建議文件，總結(jié)了國(guó)際和各國(guó)層面關(guān)于有效宏觀審慎政策工具的最新進(jìn)展，并為構(gòu)建宏觀審慎政策框架提出一系列政策建議。與此同時(shí)，一些專(zhuān)家學(xué)者也就宏觀審慎概念的內(nèi)涵與外延開(kāi)展了研究并形成了一些理論成果?？梢哉f(shuō)，在后危機(jī)時(shí)代，“宏觀審慎”已成為國(guó)際金融組織、各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局以及金融學(xué)界在金融監(jiān)管改革熱點(diǎn)討論中普遍使用的一個(gè)術(shù)語(yǔ)。

二、宏觀審慎的涵義與特征

雖然“宏觀審慎”在本次危機(jī)背景下成為一個(gè)時(shí)髦術(shù)語(yǔ)，構(gòu)建宏觀審慎的政策框架現(xiàn)已成為國(guó)際金融組織熱議的話題，但是，綜觀現(xiàn)有的研究成果，對(duì)于什么是“宏觀審慎”，目前還沒(méi)有形成一致的看法。不同使用者從不同的角度對(duì)其進(jìn)行了不同的界定，其中具有代表性的有三種。

(一)BIS關(guān)于“宏觀審慎方法”的定義

歷史地考察，對(duì)宏觀審慎問(wèn)題關(guān)注最早、研究最為深入的當(dāng)屬BIS。早在2000年10月，時(shí)任BIS總裁的Andrew Crockett在一次演講中對(duì)“宏觀審慎”的涵義進(jìn)行了這樣的詮釋?zhuān)骸昂暧^審慎”是宏觀金融管理當(dāng)局為減少金融動(dòng)蕩產(chǎn)生的金融成本、確保金融穩(wěn)定，而將金融系統(tǒng)作為一個(gè)整體加以監(jiān)管的監(jiān)管模式。宏觀審慎方法區(qū)別于微觀審慎監(jiān)管，具有以下兩個(gè)特征：其一，將金融系統(tǒng)視為一個(gè)整體加以關(guān)注，旨在降低金融衰退對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出造成的損失。其二，注重對(duì)金融機(jī)構(gòu)集體行動(dòng)的監(jiān)管，以識(shí)別金融系統(tǒng)的集合風(fēng)險(xiǎn)(內(nèi)生性)。隨后，BIS政策風(fēng)險(xiǎn)與研究部門(mén)負(fù)責(zé)人Claudio Borio在《構(gòu)建金融監(jiān)管的宏觀審慎框架》的工作報(bào)告中進(jìn)一步指出，宏觀審慎監(jiān)管包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是時(shí)間維度，即金融系統(tǒng)的順周期性。為此，需要建立一個(gè)審慎框架，鼓勵(lì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期間建立緩沖，以降低經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的影響，充當(dāng)穩(wěn)定器的作用；二是跨行業(yè)維度。即關(guān)注系統(tǒng)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的相似的風(fēng)險(xiǎn)暴露及這些機(jī)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)性。為此，應(yīng)當(dāng)對(duì)具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管，以防范金融系統(tǒng)整體的風(fēng)險(xiǎn)。2010年2月，BIS高級(jí)官員Herv6 Hannoun在題為《邁向全球金融穩(wěn)定框架》的講話中對(duì)“宏觀審慎”的定義進(jìn)行了歸納。他

指出，在BIS，我們將“宏觀審慎”定義為：運(yùn)用審慎工具，以促進(jìn)金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定而非單一機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定為明確目標(biāo)的監(jiān)管方法。換句話說(shuō)，宏觀審慎方法關(guān)注的是相對(duì)于單一金融機(jī)構(gòu)而言的金融系統(tǒng)的整體，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的集體行動(dòng)來(lái)處理整體風(fēng)險(xiǎn)。

(二)FSB關(guān)于“宏觀審慎政策”的定義

FSB在吸收IMF和BIS的研究成果，總結(jié)國(guó)際最新實(shí)踐的基礎(chǔ)上，將宏觀審慎政策定義為這樣一種政策，即主要運(yùn)用審慎工具，通過(guò)(1)抑制金融失衡的積累并構(gòu)建防御設(shè)施，以減弱下行的速度和強(qiáng)度及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響；(2)識(shí)別和處理共同風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)集中、關(guān)聯(lián)性及相互依存度等，防止風(fēng)險(xiǎn)傳染和擴(kuò)散并危及整個(gè)金融體系功能的發(fā)揮，由此抑制系統(tǒng)性的或系統(tǒng)范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而限制關(guān)鍵金融服務(wù)提供的中斷可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重危害的影響范圍。

(三)國(guó)內(nèi)關(guān)于“宏觀審慎管理”的定義

國(guó)內(nèi)有學(xué)者認(rèn)為，宏觀審慎管理主要以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為初衷，將金融體系視作一個(gè)整體，研究金融體系與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系以及金融體系內(nèi)部的相互關(guān)聯(lián)性，通過(guò)定性定量分析以及早期預(yù)警、宏觀壓力測(cè)試等手段，監(jiān)測(cè)評(píng)估金融體系的脆弱性，識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)在金融體系的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)分布狀況以及金融體系順周期性對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的放大，并有針對(duì)性地對(duì)監(jiān)管準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)或指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，以期達(dá)到金融穩(wěn)定并確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的最終目標(biāo)。

分析起來(lái)，上述三個(gè)定義雖然角度不同、表述各異，但都包含了“宏觀審慎”這一概念的三個(gè)基本要素：一是以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)：二是以金融系統(tǒng)視為一個(gè)整體及其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互作用為考量范圍；三是以審慎工具為主要手段對(duì)金融體系的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和監(jiān)控?；诖耍P者認(rèn)為，“宏觀審慎”是相對(duì)于“微觀審慎”而言的一種監(jiān)管方法，是指將金融系統(tǒng)視為一個(gè)整體，運(yùn)用審慎工具對(duì)金融系統(tǒng)的整體風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行識(shí)別、監(jiān)測(cè)和處置，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積和集中，維護(hù)整個(gè)金融體系穩(wěn)定。

從這個(gè)定義可以看出。宏觀審慎與微觀審慎雖同屬于金融審慎監(jiān)管的范疇。但它與微觀審慎之間在監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管對(duì)象、功能作用上存在一定區(qū)別，因此具有自己的特征，其主要表現(xiàn)在：其一，宏觀審慎的監(jiān)管目標(biāo)，不在于防范單一金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)，而在于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，從而避免其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出造成的損失。其二，宏觀審慎關(guān)注的焦點(diǎn)，不在于單一金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行及風(fēng)險(xiǎn)狀況。而是將金融系統(tǒng)視作一個(gè)整體，并從系統(tǒng)角度來(lái)考量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化及其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，強(qiáng)調(diào)對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)運(yùn)行的宏觀風(fēng)險(xiǎn)和金融市場(chǎng)狀況的關(guān)注。其三，宏觀審慎的功能作用，不在于通過(guò)對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)、杠桿率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露等的衡量和監(jiān)測(cè)，以確保單一機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行，而是運(yùn)用審慎工具，從宏觀層面識(shí)別、分析、監(jiān)測(cè)、控制金融體系的順周期性、金融機(jī)構(gòu)的共同風(fēng)險(xiǎn)暴露及相互關(guān)聯(lián)性等，由此防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積和集中。以維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。

三、宏觀審慎的作用范圍及政策工具

研究表明，宏觀審慎的重要使命在于應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它作為一種監(jiān)管方法、一種政策視角，都須以微觀審慎監(jiān)管為基礎(chǔ)，是微觀審慎監(jiān)管的補(bǔ)充，并與其他維護(hù)金融穩(wěn)定的公共政策之間相互作用、相互影響。就作用范圍而言，宏觀審慎監(jiān)管旨在解決金融系統(tǒng)的兩個(gè)維度的風(fēng)險(xiǎn)：一是時(shí)間維度，指風(fēng)險(xiǎn)如何隨宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化而累積，與之相關(guān)的政策問(wèn)題是如何應(yīng)對(duì)金融體系的順周期性：二是跨行業(yè)維度，指在給定時(shí)點(diǎn)上風(fēng)險(xiǎn)在金融體系中的分布，與之相關(guān)的政策問(wèn)題是如何應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的集中。

(一)時(shí)間維度及政策工具

時(shí)間維度關(guān)注的是金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)如何隨時(shí)間而演進(jìn)，如何通過(guò)金融體系內(nèi)的相互作用以及金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的相互作用被放大，有時(shí)甚至導(dǎo)致金融危機(jī)。因此，實(shí)施宏觀審慎所要解決的關(guān)鍵問(wèn)題，在于如何降低金融體系的順周期性。這里所說(shuō)的順周期性，是指金融機(jī)構(gòu)的逐利行為而放大經(jīng)濟(jì)周期的現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)上升期，隨著信貸供給和投資的快速增長(zhǎng)、杠桿和期限的錯(cuò)配，金融體系趨向于過(guò)高的整體風(fēng)險(xiǎn)暴露。而一旦周期逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退將導(dǎo)致大范圍的金融困境，隨著大量的去杠桿化、信貸供給和關(guān)鍵金融服務(wù)的減少，這種困境會(huì)被進(jìn)一步放大。

要應(yīng)對(duì)和處置金融體系的順周期性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，單純靠微觀審慎監(jiān)管是無(wú)濟(jì)于事的，必須加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。從國(guó)際實(shí)踐來(lái)看，要構(gòu)建宏觀審慎的政策框架，重點(diǎn)在于實(shí)施各種逆周期緩沖機(jī)制，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積。次貸危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際上已創(chuàng)設(shè)了一些逆周期性的政策措施，其中主要包括。

1、逆周期資本緩沖機(jī)制。《巴塞爾III》規(guī)定的逆周期資本緩沖機(jī)制是利用工具的改進(jìn)來(lái)度量和控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的典型例子，比如，采取降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的順周期性，以降低最低資本要求的措施；通過(guò)逆周期資本緩沖的不同形式，實(shí)施特定的宏觀審慎覆蓋；鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)通過(guò)限制資本分配的方式進(jìn)行緩沖的積累等。此外，還有永久資本留存緩沖、最低限度的杠桿比率、新的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)等，也有助于抑制順周期性。

2、用作抵押的證券保證金和扣減率。為了限制經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)的杠桿積累，降低市場(chǎng)低迷時(shí)的系統(tǒng)范圍風(fēng)險(xiǎn)，全球金融體系委員會(huì)(CGFS)提出了關(guān)于保證金要求與扣減率的建議，探索了多項(xiàng)設(shè)計(jì)保證金和扣減率的逆周期變化措施，以減輕證券融資市場(chǎng)中杠桿的順周期性，并弱化隨之而來(lái)的去杠桿化帶來(lái)的系統(tǒng)性影響。

3、預(yù)期損失準(zhǔn)備金。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)等組織推出的有關(guān)貸款損失準(zhǔn)備金的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，提供了前瞻性的計(jì)算貸款損失的方法，對(duì)于抑制順周期性也會(huì)產(chǎn)生重要影響。

除此以外，美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)內(nèi)立法和政策層面也采用了一些逆周期的政策和法律措施。我國(guó)也將“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”寫(xiě)進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的“十二五”規(guī)劃。

(二)跨行業(yè)維度及政策工具

跨行業(yè)維度反映的是在特定時(shí)點(diǎn)內(nèi)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分布和集中狀況。由于“合成謬誤”和“羊群效應(yīng)”的存在，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有“內(nèi)生性”特征。金融機(jī)構(gòu)在同一時(shí)點(diǎn)的共同行為，將導(dǎo)致金融系統(tǒng)的集合風(fēng)險(xiǎn)的急劇增大。這些風(fēng)險(xiǎn)既可能由系統(tǒng)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)的共同或相似的風(fēng)險(xiǎn)暴露而引起，也可能因機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表之間的直接關(guān)聯(lián)而引發(fā)。防范和應(yīng)對(duì)這類(lèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑是宏觀審慎政策的重要使命。

從跨行業(yè)維度來(lái)看，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管所要解決的關(guān)鍵問(wèn)題，是如何降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的集中，控制金融機(jī)構(gòu)的相似或共同的風(fēng)險(xiǎn)暴露及機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性，其重中之重在于加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(SIFIs)的監(jiān)管。所謂系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，是指由于規(guī)模、復(fù)雜度與系統(tǒng)關(guān)聯(lián)度，其無(wú)序破產(chǎn)將對(duì)更廣范圍內(nèi)金融體系與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成嚴(yán)重干擾的機(jī)構(gòu)。從國(guó)際實(shí)踐來(lái)看，這一維度的政策工具還處在開(kāi)發(fā)之中?，F(xiàn)有的實(shí)踐主要集中在以下方面。

1、強(qiáng)化資本與流動(dòng)性監(jiān)管框架?！栋腿麪朓II》除了提

高了單個(gè)銀行的資本和流動(dòng)性要求，以增強(qiáng)其損失吸收能力，從而減少倒閉的可能性及溢出效應(yīng)之外，還規(guī)定了一些降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中的要求，比如，對(duì)交易及衍生品活動(dòng)、復(fù)雜的證券化業(yè)務(wù)和表外資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)暴露等提出了更高的資本要求；鼓勵(lì)銀行采用中央交易對(duì)手進(jìn)行場(chǎng)外衍生品交易；解決過(guò)度依賴(lài)短期批發(fā)融資導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性要求；對(duì)金融部門(mén)間的風(fēng)險(xiǎn)暴露設(shè)置了更高的資本要求，通過(guò)降低機(jī)構(gòu)層面的風(fēng)險(xiǎn)。以促進(jìn)解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)之間的相互關(guān)聯(lián)性等。

2、構(gòu)建系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架。針對(duì)這些“大而不倒”的機(jī)構(gòu)在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累及金融體系穩(wěn)定方面所具有的重要影響，一些國(guó)際組織出于宏觀審慎的目的，開(kāi)始著手構(gòu)建專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管框架和標(biāo)準(zhǔn)。例如，F(xiàn)SB提出了關(guān)于解決其道德風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)的政策框架，并了《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的有效處置政策建議及時(shí)間表》等，強(qiáng)調(diào)對(duì)有問(wèn)題的機(jī)構(gòu)進(jìn)行有序重組或撤銷(xiāo)，以減輕其倒閉可能對(duì)金融體系造成的影響，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)這類(lèi)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并及早干預(yù)，以降低其對(duì)整個(gè)金融體系的潛在影響。

3、加強(qiáng)場(chǎng)外衍生品基礎(chǔ)設(shè)施建議。該項(xiàng)建議旨在通過(guò)加強(qiáng)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)改革，促進(jìn)各國(guó)在履行標(biāo)準(zhǔn)化、中央清算、有組織的交易平臺(tái)、向交易資料庫(kù)報(bào)告場(chǎng)外衍生品交易等方面承諾保持國(guó)際一致性，來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)。

第6篇：金融監(jiān)管大變革范文

關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)銀行 金融監(jiān)管

一 銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化

1、銀行網(wǎng)絡(luò)化多層次的發(fā)展

國(guó)際巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)曾定義，網(wǎng)絡(luò)銀行是指那些通過(guò)電子通道提供零售與小額商品和服務(wù)的銀行，例如提供存貸、電子商務(wù)、帳戶管理等服務(wù)。從廣義上看凡是基于獨(dú)立的網(wǎng)站為客戶提供有關(guān)銀行業(yè)務(wù)與信息服務(wù)的銀行均可稱(chēng)為網(wǎng)絡(luò)銀行。

伴隨著銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)手段運(yùn)用，銀行網(wǎng)絡(luò)化由此迅速地形成與發(fā)展。銀行網(wǎng)絡(luò)化是一個(gè)階段性的過(guò)程，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看其經(jīng)歷過(guò)三個(gè)階層，網(wǎng)絡(luò)銀行萌芽期、網(wǎng)絡(luò)銀行形成期、網(wǎng)絡(luò)銀行成熟期。在第一階段(網(wǎng)絡(luò)銀行的萌芽期)，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，客觀上要求原有的銀行與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，如銀行內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)化管理，建立銀行站點(diǎn)，提供在線服務(wù)。它們的存在就好象是銀行的一些分支機(jī)構(gòu)，但銀行的主要業(yè)務(wù)還是需要依托于傳統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu)。這一階段，起步于20世紀(jì)七八十年代。至今，世界上仍有許多大銀行正在逐漸加大在網(wǎng)絡(luò)化方面所占的比重。第二階段(網(wǎng)絡(luò)銀行形成期)的標(biāo)志是1995年美國(guó)安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行(SENB―SecurityFirst Network Bank)的成立。該銀行的真正核心內(nèi)容只是主機(jī)房中的一些主機(jī)，既五分支機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，幾乎所有業(yè)務(wù)都通過(guò)網(wǎng)上進(jìn)行，這就是未來(lái)網(wǎng)絡(luò)銀行的真正存在形式。那為什么這種網(wǎng)絡(luò)銀行還不能稱(chēng)為是成熟的網(wǎng)絡(luò)銀行，真正的原因應(yīng)該在于整個(gè)社會(huì)環(huán)境的本身。雖然這種純虛擬的網(wǎng)絡(luò)銀行代表未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，但我們的社會(huì)并沒(méi)有進(jìn)入非現(xiàn)金時(shí)代，許多商品的流通和交換，仍需要用現(xiàn)鈔作為媒介，這樣，純網(wǎng)絡(luò)銀行在當(dāng)今時(shí)代的背景下，對(duì)于一些業(yè)務(wù)的處理，也只有依托于傳統(tǒng)的銀行。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步與社會(huì)的發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面都實(shí)現(xiàn)了電子化之后，網(wǎng)絡(luò)銀行就進(jìn)入了第三個(gè)階段即成熟期?？v觀當(dāng)前銀行網(wǎng)絡(luò)化的現(xiàn)實(shí)，雖有少量的第二階段網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)，但絕大部分銀行仍處于第一階段，或是第一階段向第二階段轉(zhuǎn)變的過(guò)程，尤其是我國(guó)，還沒(méi)有出現(xiàn)第二階段的網(wǎng)絡(luò)銀行，少數(shù)走在前列的銀行也是在第一階段進(jìn)行嘗試。這是分析當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)銀行及其金融監(jiān)管所要面臨的客觀背景。

2、傳統(tǒng)銀行過(guò)渡到網(wǎng)絡(luò)銀行

銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展中網(wǎng)絡(luò)銀行一般都執(zhí)行了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基本職能，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了突破和發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行之間存在著必然的內(nèi)在的聯(lián)系，這可以從銀行組織結(jié)構(gòu)、銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作、銀行經(jīng)營(yíng)管理三個(gè)方面來(lái)加以分析：

2.1銀行組織結(jié)構(gòu)方面

經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，傳統(tǒng)銀行之所以存在是因?yàn)槠浯嬖谝韵滤拇髢?yōu)勢(shì)：交易成本低；信息完備性高；監(jiān)督的有效性強(qiáng)；可作為“流動(dòng)性蓄水池”防止和理解資金流動(dòng)性對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊。但在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，隨著電子商務(wù)全方位、深層次的發(fā)展以及金融市場(chǎng)職能化，銀行相對(duì)于企業(yè)和個(gè)人具有的信息完備性、監(jiān)督的有效性和經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)勢(shì)正在逐步消失，電子貨幣的出現(xiàn)和資金在網(wǎng)上可以迅速轉(zhuǎn)移，使得銀行“蓄水池”作用也受到了一定的影響。

2.2銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作方面

網(wǎng)絡(luò)銀行除了將一些還具有活力的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)運(yùn)用于網(wǎng)絡(luò)之上以外，還提供一些全新的業(yè)務(wù)：公共信息服務(wù)(包括利率、匯率信息，經(jīng)濟(jì)、金融新聞等)、投資理財(cái)服務(wù)和綜合經(jīng)營(yíng)服務(wù)。其中綜合經(jīng)營(yíng)服務(wù)既包括直接或間接控制網(wǎng)上商店，提供商品交易服務(wù)，也包括發(fā)行電子貨幣，提供電子錢(qián)包等服務(wù)，同時(shí)還從事或證券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，提供網(wǎng)上金融超市等。所以，網(wǎng)絡(luò)銀行絕不是單純的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，而是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的繼承與發(fā)展。

2.3銀行經(jīng)營(yíng)管理方面

傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)管理早期側(cè)重于流動(dòng)性的要求，例如一些管理理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論(Shift a-bility Theory)、資金池(Pool of Funds)和預(yù)期收入理論(Antieipated ln come Theory)，發(fā)展到后來(lái)盈利問(wèn)題受到關(guān)注，“安全、流動(dòng)、盈利”成為銀行經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)的復(fù)雜性、信息的多樣性和競(jìng)爭(zhēng)壓力加大等原因，傳統(tǒng)銀行在“三性”管理的主要內(nèi)容已有所改變。即-新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將賦子“三性”管理新的內(nèi)容，

2.3.1從技術(shù)管理看。網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)管理分為軟件管理、硬件管理，它們從各個(gè)方面對(duì)整個(gè)服務(wù)和管理系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一安排和管理，確保網(wǎng)絡(luò)銀行安全運(yùn)行。

2.3.2從綜合配套管理看。網(wǎng)絡(luò)銀行除了提供一般的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還介入綜合投資、等方面的業(yè)務(wù)，以發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。各個(gè)部門(mén)、各個(gè)環(huán)節(jié)及資金收、轉(zhuǎn)、支的確認(rèn)，有效時(shí)間等方面的綜合配套安排，也將成為網(wǎng)絡(luò)銀行管理的重點(diǎn)。

2.3.3從個(gè)性化服務(wù)管理看。個(gè)性化服務(wù)管理是基于數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)，將每一個(gè)客戶作為一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，通過(guò)對(duì)其業(yè)務(wù)記錄數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、統(tǒng)計(jì)，作出歸納性的推理，并預(yù)測(cè)客戶行為，從中挖掘潛在的服務(wù)模式和有價(jià)值的商業(yè)信息。一方面提高對(duì)客戶的服務(wù)水平；另一方面幫助決策者正確判斷，調(diào)整策略，減少風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.4從銀行利潤(rùn)收入看。貸款和存款始終是傳統(tǒng)銀行的主要資產(chǎn)與負(fù)債，其利率差也是銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的主要來(lái)源，一般占利潤(rùn)總量的85％以上。而網(wǎng)絡(luò)銀行更強(qiáng)調(diào)發(fā)揮作為支付中介的優(yōu)勢(shì)，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上介于金融中介與金融服務(wù)商之間，近一半的利潤(rùn)來(lái)源于中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。

2.3.5從銀行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)看。衡量傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)好壞的一個(gè)有效的指標(biāo)是市場(chǎng)占有份額，傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果往往是市場(chǎng)份額的轉(zhuǎn)移。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，一般傳統(tǒng)銀行80％的利潤(rùn)來(lái)源于其20％的客戶，他們構(gòu)成了銀行的核心客戶。由于這些客戶在收集銀行信息、轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的過(guò)程中成本較高，因而，在某種程度上體現(xiàn)了忠誠(chéng)度和信任度的某種慣性，但在網(wǎng)絡(luò)銀行時(shí)代，隨著信息透明性的大幅提高，個(gè)性化服務(wù)的提供和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的層出不窮，客戶的轉(zhuǎn)移將變得十分便捷，保證一定的客戶量，并促進(jìn)其合理地增長(zhǎng)，將是未來(lái)保證網(wǎng)絡(luò)銀行流動(dòng)性、盈利性的一個(gè)重要方面。

3.網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的特點(diǎn)

3.1科技信息優(yōu)勢(shì)明顯增強(qiáng)。銀行業(yè)始終在信息技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用方面處于較為領(lǐng)先的位置，網(wǎng)絡(luò)銀行在傳統(tǒng)銀行的基礎(chǔ)上順應(yīng)了歷史發(fā)展的潮流，更為深人地與科技融合起來(lái)，由此形成了人們的安全預(yù)期和效率預(yù)期，同時(shí)科技優(yōu)勢(shì)也將改變?nèi)藗冋麄€(gè)金融理念。

3.2服務(wù)突破時(shí)空的局限。使用過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的人們都知道，網(wǎng)絡(luò)可以是一個(gè)全天候、全方位開(kāi)放的系統(tǒng)。建立于此基礎(chǔ)之上的網(wǎng)絡(luò)銀行為客戶提供的也是“AAA”式服務(wù)(Anytime，Anywhere，Anyhow)，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的大力推廣、服務(wù)終端的廣泛設(shè)置，人們將更加深切地體會(huì)到這種突破時(shí)空的服務(wù)。

3.3全程交互式、個(gè)性化的服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)銀行通過(guò)客戶分類(lèi)、內(nèi)容開(kāi)發(fā)、匹配、交易四個(gè)階段，實(shí)現(xiàn)從客戶登錄到客戶離開(kāi)的全程動(dòng)態(tài)交互。網(wǎng)絡(luò)銀行與客戶之間采用一對(duì)一金融解決方案，使金融機(jī)構(gòu)在與客戶的互動(dòng)中，實(shí)行有特色、有針對(duì)性的服務(wù)，通過(guò)主動(dòng)服務(wù)贏得客戶，例如，一客戶可以與銀行協(xié)定半日存款的利率；向銀行提供一攬子服務(wù)要求；在網(wǎng)上進(jìn)行存款競(jìng)拍等。

3.4虛擬化程度高，適應(yīng)各種電子業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)銀行其分行都是一些“磚瓦型”銀行，而網(wǎng)絡(luò)銀行沒(méi)有建筑物，沒(méi)有地址，只有網(wǎng)址，其分行是終端機(jī)和因特網(wǎng)帶來(lái)的虛擬化的電子空間。傳統(tǒng)銀行雖然可以通過(guò)ATM、POS及SWIEF等清算網(wǎng)絡(luò)，部分地實(shí)現(xiàn)資金電子劃撥，這種清算方式仍是基于紙幣流通的基礎(chǔ)之上的電子支付方式。而網(wǎng)絡(luò)銀行作為電子商務(wù)的一環(huán)，作為電子貨幣發(fā)行流通的中介機(jī)構(gòu)，開(kāi)發(fā)各種電子票據(jù)、電子錢(qián)包等在線支付工具，更加適應(yīng)21世紀(jì)的電子支付。

3.5業(yè)務(wù)綜合性強(qiáng)。傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)劃分十分明確，分工細(xì)致，一筆業(yè)務(wù)往往要經(jīng)過(guò)不同部門(mén)、不同帳戶，程序復(fù)雜，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。而網(wǎng)絡(luò)銀行則重新組合銀行各層次業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)化了銀行業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)水平。

3.6信息透明度高，信息業(yè)務(wù)創(chuàng)新快。在網(wǎng)上提供銀行的業(yè)務(wù)種類(lèi)、處理流程、最新信息、年報(bào)等財(cái)務(wù)信息和價(jià)格信息是網(wǎng)絡(luò)銀行最基本、最簡(jiǎn)單的服務(wù)功能，因此，金融信息的透明度得到了空前的提高。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)銀行側(cè)重于利用因特網(wǎng)豐富的信息資源，對(duì)提供的企業(yè)資信評(píng)估、公司個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)、專(zhuān)家投資分析等業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和完善，提高信息的附加價(jià)值，強(qiáng)化銀行信息中介職能。

3.7業(yè)務(wù)智能化。傳統(tǒng)銀行主要借助于物質(zhì)資本，通過(guò)眾多銀行員工辛苦勞動(dòng)為客戶提供服務(wù)。而網(wǎng)絡(luò)銀行主要借助智能資本，客戶無(wú)須銀行工作人員的幫助，可以自己在短時(shí)間內(nèi)完成帳戶查詢、資金轉(zhuǎn)帳、現(xiàn)金存取等銀行業(yè)務(wù)，即可以自助式地獲得網(wǎng)絡(luò)銀行高質(zhì)、快速、準(zhǔn)確、方便的服務(wù)。

3.8內(nèi)部管理更趨于系統(tǒng)化、科學(xué)化。傳統(tǒng)銀行的內(nèi)部管理渠道較為單一，內(nèi)部控制效率相對(duì)低下。而網(wǎng)絡(luò)銀行除了強(qiáng)大的外部網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之外，還有一個(gè)比較完整的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，使銀行的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理電子化、網(wǎng)絡(luò)化、系統(tǒng)化。

雖然我國(guó)目前銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展還處于一個(gè)較低的水平，同時(shí)由于我國(guó)金融業(yè)的自身特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展還有許多特殊性，但網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展仍符合一般規(guī)律，網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行的內(nèi)在聯(lián)系及其發(fā)展過(guò)程中的特點(diǎn)都將在我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展中得到鮮明的體現(xiàn)。

二、銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展對(duì)金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)

在銀行網(wǎng)絡(luò)化過(guò)程中，銀行的信用中介、支付中介、創(chuàng)造貨幣等職能不但沒(méi)有消失，反而面臨著全新的挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)銀行的終端可能涌入未來(lái)的任何領(lǐng)域。其與經(jīng)濟(jì)的連動(dòng)性將得到空間的擴(kuò)展，因此金融監(jiān)管也將面臨前所未有的全面挑戰(zhàn)。金融監(jiān)督當(dāng)局不但要嚴(yán)密監(jiān)視和調(diào)控好國(guó)際收支與國(guó)際結(jié)算，還要全盤(pán)考慮外部和內(nèi)部的因素在網(wǎng)絡(luò)上對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)防范和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控上更應(yīng)該要有前瞻性，對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的問(wèn)題要有一個(gè)透析的認(rèn)識(shí)。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，金融監(jiān)管不但有必要繼續(xù)存在，并且必須結(jié)合網(wǎng)絡(luò)化的特點(diǎn)研究新問(wèn)題，開(kāi)發(fā)新品種。

1、銀行網(wǎng)絡(luò)化的出現(xiàn)是一種創(chuàng)新

針對(duì)這種銀行業(yè)創(chuàng)新，金融監(jiān)管也要?jiǎng)?chuàng)新，要有新的制度、新法規(guī)、新的條例、新的手段來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前銀行網(wǎng)絡(luò)化的創(chuàng)新，例如對(duì)于網(wǎng)絡(luò)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出、業(yè)務(wù)范圍、平臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn)都要有新的界定。

2、銀行網(wǎng)絡(luò)化中網(wǎng)絡(luò)安金問(wèn)題十分突出

在高度發(fā)達(dá)的信息技術(shù)條件下，各種偽造、篡改、非法入侵等行為嚴(yán)重威脅銀行安全，往往一個(gè)小小的篡改將帶來(lái)數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的資金流失，銀行網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)增大，對(duì)金融監(jiān)管技術(shù)提出了極大的挑戰(zhàn)，金融監(jiān)管也面臨著網(wǎng)絡(luò)化革命。

3、由于互聯(lián)網(wǎng)的作用，銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展模糊了國(guó)家與國(guó)家、地區(qū)與地區(qū)、客戶與銀行之間界限，因此諸如網(wǎng)上交易的管轄權(quán)、網(wǎng)上交易的合法合規(guī)性問(wèn)題、網(wǎng)上業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，這些關(guān)系到銀行安全、效率、發(fā)展的重要問(wèn)題，要求金融監(jiān)管重新研究，積極應(yīng)對(duì)。

4、由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)信息化程度不高，公眾的網(wǎng)絡(luò)信息觀念還較為落后，銀行服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化程度不高，因此我國(guó)銀行網(wǎng)絡(luò)化過(guò)程中金融監(jiān)管的政策、方針的制定與實(shí)施要慎重，既不限制它的發(fā)展又不能放棄監(jiān)管，通過(guò)適當(dāng)?shù)木W(wǎng)絡(luò)化監(jiān)管，促進(jìn)我國(guó)銀行網(wǎng)絡(luò)化更快更好地發(fā)展。目前歐美一些主要國(guó)家一般采取兩種方式解決網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管問(wèn)題，一是建立―個(gè)專(zhuān)門(mén)的工作機(jī)構(gòu)或小組，負(fù)責(zé)及時(shí)跟蹤、監(jiān)測(cè)包括網(wǎng)絡(luò)銀行在內(nèi)的電子金融業(yè)的發(fā)展情況，適時(shí)提出一些指導(dǎo)建議。如德國(guó)的銀行監(jiān)督機(jī)構(gòu)最近宣布，將對(duì)電腦安全、網(wǎng)絡(luò)和電子銀行、管理各部門(mén)都派出專(zhuān)家，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的任何失誤。二是現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展?fàn)顩r，修訂那些基于擁有實(shí)際經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的銀行經(jīng)營(yíng)模式而制訂的又無(wú)法延伸到數(shù)字和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中的原有規(guī)則，制訂一些新的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。如美德一些金融專(zhuān)家開(kāi)始分析《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)8％的規(guī)定及其他相關(guān)監(jiān)管規(guī)則對(duì)監(jiān)管純網(wǎng)絡(luò)銀行的適用性問(wèn)題，并提出一些改進(jìn)意見(jiàn)。

三、銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的金融監(jiān)管問(wèn)題

總的來(lái)看，目前對(duì)銀行網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管范圍為主，一般不設(shè)新的機(jī)構(gòu)，也不增添新的條款，所以我國(guó)的金融監(jiān)管在面對(duì)銀行網(wǎng)絡(luò)化方面還存在一些問(wèn)題：

1、對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管意識(shí)上的滯后性

在傳統(tǒng)的金融范疇中，由于計(jì)劃體制的改革和金融開(kāi)放的階段性，我們的銀行監(jiān)管本身就存在著滯后性，主要以事后調(diào)節(jié)為主，計(jì)劃性、強(qiáng)制性的指導(dǎo)為主，真正帶有前瞻性的宏觀調(diào)控不是很強(qiáng)，特別是面臨網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的時(shí)期，其監(jiān)管意識(shí)還是相對(duì)滯后。網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展可以使一些監(jiān)管人員足不出戶，但這絕不意味著監(jiān)管工作的簡(jiǎn)單化，相反，新時(shí)期的監(jiān)管將是一種全方位、靈活性、高技術(shù)條件下的復(fù)雜化監(jiān)管。如果主觀上沒(méi)有重視，沒(méi)有在發(fā)展的初期形成有效的監(jiān)管機(jī)制，將使我們的銀行進(jìn)入一個(gè)混亂無(wú)序的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。同時(shí)，在發(fā)展過(guò)程中，意識(shí)的僵化將使一些監(jiān)管措施不但難以保障網(wǎng)絡(luò)銀行安全運(yùn)行，反而會(huì)束縛和妨礙網(wǎng)上銀行的發(fā)展。

2、對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管問(wèn)題

現(xiàn)行銀行業(yè)是一種實(shí)行許可證制度的特殊行業(yè)，盡管競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，但各種方式的管制無(wú)形中為銀行業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)相對(duì)寬松的壟斷環(huán)境。然而到了以金融自由化、網(wǎng)絡(luò)化、全球化為特征的網(wǎng)上金融時(shí)代，銀行業(yè)生存的環(huán)境將大大改變。由于網(wǎng)絡(luò)金融降低了市場(chǎng)進(jìn)入成本，削弱了現(xiàn)有商業(yè)銀行所享有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大了競(jìng)爭(zhēng)所能達(dá)到的廣度和深度，這種相對(duì)公平的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)吸引非銀行金融機(jī)構(gòu)和高科技公司分享這片市場(chǎng)，提供多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。如何把握眾多的網(wǎng)上銀行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)人將是個(gè)兩難的問(wèn)題。

3、對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)監(jiān)管的問(wèn)題

中央銀行對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)有的監(jiān)管，主要針對(duì)傳統(tǒng)銀行，重點(diǎn)是通過(guò)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)指標(biāo)增減、業(yè)務(wù)憑證、報(bào)表的檢查稽核等方式實(shí)施。而在網(wǎng)絡(luò)銀行時(shí)代，帳務(wù)收支的無(wú)紙化、處理過(guò)程的抽象化、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的虛擬化、業(yè)務(wù)內(nèi)容的大幅增加，均使現(xiàn)有的監(jiān)管方式在效率、質(zhì)量、輻射等方面大打折扣，監(jiān)管信息的真實(shí)性、全面性及權(quán)威性面臨嚴(yán)竣的挑戰(zhàn)，對(duì)基于互聯(lián)網(wǎng)的銀行服務(wù)業(yè)務(wù)監(jiān)管將出現(xiàn)重大變化。

4、對(duì)銀行網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管體制的改革與完善

網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)的信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道的建立，使得金融業(yè)從強(qiáng)調(diào)“專(zhuān)業(yè)化”向推崇“綜合化”轉(zhuǎn)變。而當(dāng)前我國(guó)實(shí)行的又是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”的金融監(jiān)管制度，這一體制在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代也將受到嚴(yán)竣挑戰(zhàn)。

5、監(jiān)管部門(mén)自身技術(shù)、業(yè)務(wù)素質(zhì)的滯后性

只有在擁有高技術(shù)軟硬件配備的條件下，才能談得上對(duì)金融機(jī)構(gòu)有效的監(jiān)管；同時(shí)，如果沒(méi)有一支高素質(zhì)的隊(duì)伍，在監(jiān)管現(xiàn)代化程度高，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)比重較小的網(wǎng)絡(luò)銀行時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)銀行開(kāi)發(fā)出一些新的金融品種、科技含量高的金融商品時(shí)，監(jiān)管部門(mén)如果沒(méi)有一批高素質(zhì)、高科技水平的監(jiān)管隊(duì)伍，對(duì)它的監(jiān)管就會(huì)顯得力不從心。

6、相關(guān)法律法規(guī)的建立與健全

網(wǎng)絡(luò)銀行加速了金融創(chuàng)新的步伐，金融監(jiān)管的法律法規(guī)和監(jiān)管手段有可能越來(lái)越落后于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展。雖然1997年我國(guó)新《刑法》首次界定了計(jì)算機(jī)犯罪，但面對(duì)層出不窮的新問(wèn)題，現(xiàn)有的法律保障仍顯不足。

四、解決金融監(jiān)管問(wèn)題的對(duì)策建議

1、把網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)正式列入金融機(jī)構(gòu)管理范疇

監(jiān)管機(jī)構(gòu)可適當(dāng)?shù)卦黾尤舾蓪?duì)口監(jiān)管部門(mén)，強(qiáng)化監(jiān)管力度，增強(qiáng)監(jiān)管效率，以后再逐步把網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管溶入中國(guó)金融監(jiān)管的整體格局。

2、建立專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)絡(luò)銀行準(zhǔn)入制度

網(wǎng)絡(luò)銀行的準(zhǔn)入要在注冊(cè)制度、安全工作、地域界定方面從嚴(yán)，而在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍等方面從寬，建立一套區(qū)別于歐美已有網(wǎng)絡(luò)發(fā)展優(yōu)勢(shì)的國(guó)家的準(zhǔn)入制度。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入重在鼓勵(lì)中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)銀行抓準(zhǔn)機(jī)遇，盡快搶占市場(chǎng)，使監(jiān)管既可以控制整個(gè)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可提高本國(guó)銀行業(yè)的總體競(jìng)爭(zhēng)力。

3、完善現(xiàn)行法律，補(bǔ)充適用于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)法律條文

首先，要對(duì)現(xiàn)有法律不適應(yīng)的部分進(jìn)行修訂和補(bǔ)充，不但要從刑法的角度對(duì)犯罪進(jìn)行嚴(yán)懲；在民法方面．也要進(jìn)行界定。如，確定責(zé)任人民事責(zé)任的法律原則應(yīng)體現(xiàn)新經(jīng)濟(jì)的時(shí)代特點(diǎn)，對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)根據(jù)不同情況按不同的法律原則承扭民事賁任。其次，要對(duì)未來(lái)發(fā)展情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析可能出現(xiàn)的問(wèn)題，進(jìn)行先行立法保護(hù)。

4、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行的信息披露制度

一方面促使網(wǎng)絡(luò)銀行的經(jīng)營(yíng)者提高經(jīng)營(yíng)管理水平；另一方面應(yīng)加強(qiáng)公眾的金融網(wǎng)絡(luò)意識(shí)，提高人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的信任度。

5、制定網(wǎng)絡(luò)銀行的安全標(biāo)準(zhǔn)，建立安全認(rèn)證體系

人民銀行雖于1999年4月著手這一工作，但進(jìn)展緩慢，必須加快建設(shè)步伐，以避免出現(xiàn)各家銀行另起爐灶，重復(fù)建設(shè)，交叉認(rèn)證等問(wèn)題。

6、結(jié)合網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，完善現(xiàn)行金融監(jiān)管辦法

要從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)性、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利能力、管理水平和內(nèi)部控制方面根據(jù)網(wǎng)絡(luò)化條件來(lái)適時(shí)進(jìn)行調(diào)整、補(bǔ)充，構(gòu)造一個(gè)符合網(wǎng)絡(luò)銀行生存、發(fā)展的金融監(jiān)管技術(shù)手段與操作系統(tǒng)。

第7篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、域外金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)的制度設(shè)計(jì)

( 一) 以多重監(jiān)管保障美國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益為基礎(chǔ)的制度設(shè)計(jì)

從1968 年到2011 年，美國(guó)《多德-佛蘭克華爾街改革及消費(fèi)者保護(hù)法案》通過(guò)整合《誠(chéng)實(shí)借貸法》、《社區(qū)再投資法》等金融法律法規(guī)中涉及金融消費(fèi)權(quán)益的權(quán)責(zé)，鞏固了當(dāng)前金融消費(fèi)者的合法權(quán)利，將分散于聯(lián)邦銀行及貿(mào)易委員會(huì)的聯(lián)邦消費(fèi)者保護(hù)職能及相關(guān)金融監(jiān)管權(quán)集中到獨(dú)立的消保工作機(jī)構(gòu)，即聯(lián)邦金融消費(fèi)者保護(hù)局。通過(guò)法律形式，嚴(yán)格禁止聯(lián)邦政府和美聯(lián)儲(chǔ)干擾該機(jī)構(gòu)履職，更不允許政府部門(mén)以行政立法變向劃分其職權(quán)，以財(cái)務(wù)審計(jì)為途徑制約其行政權(quán)力的肆意。

(二)以行政手段強(qiáng)化保護(hù)加拿大金融消費(fèi)者權(quán)益為基礎(chǔ)的制度設(shè)計(jì)

加拿大金融監(jiān)管以保守嚴(yán)苛聞名，2001 年《加拿大金融消費(fèi)者管理局法案》就已經(jīng)開(kāi)始不斷整合金融消費(fèi)權(quán)益領(lǐng)域的權(quán)責(zé)，通過(guò)單一消保工作機(jī)構(gòu)設(shè)置即加拿大金融消費(fèi)者管理局(theFinancial Consumer Agency of Canada，簡(jiǎn)稱(chēng) FCAC)，從嚴(yán)格金融監(jiān)管的角度出發(fā)，統(tǒng)一加拿大聯(lián)邦政策取向，將監(jiān)管方式與行政制裁措施有機(jī)結(jié)合起來(lái)，以行政法規(guī)的形式具體落實(shí)，具有非常現(xiàn)實(shí)的操作性和有效性。

(三)以教育規(guī)劃增強(qiáng)英國(guó)消費(fèi)者維權(quán)能力為基礎(chǔ)的制度設(shè)計(jì)

早在2007 年，英國(guó)財(cái)政部制定的金融教育預(yù)算就已經(jīng)高達(dá)1150 萬(wàn)英磅。之后更是逐年遞增，現(xiàn)其金融服務(wù)局(簡(jiǎn)稱(chēng)FSA)用于該專(zhuān)項(xiàng)教育支出已超每年2 億元人民幣。從英國(guó)消保工作的機(jī)構(gòu)設(shè)置變遷來(lái)看，2001 年到2004 年，從金融服務(wù)局(簡(jiǎn)稱(chēng)FSA)到消費(fèi)者金融教育局(簡(jiǎn)稱(chēng) CFEB)，在金融消費(fèi)教育領(lǐng)域，英國(guó)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化、職能越來(lái)越明確化，金融消費(fèi)教育工作的重要性亦越加凸顯。

可見(jiàn)，立足以人為本、公眾利益至上是開(kāi)展金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作的共識(shí)。從工作機(jī)制來(lái)看，各國(guó)的消保工作都建有完備的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)制度，其制度建立在存貸款、銀行理財(cái)、信用報(bào)告等基本法律制度之內(nèi)，其內(nèi)容涵蓋金融消費(fèi)的公信度和透明度、明確消費(fèi)者權(quán)利義務(wù)、防止消費(fèi)者受到不公平待遇和歧視、保護(hù)金融消費(fèi)者存取款自由等方面。從工作機(jī)構(gòu)來(lái)看，各國(guó)均統(tǒng)一金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)職能于專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，成立獨(dú)立的單一消保工作機(jī)構(gòu)，無(wú)論是強(qiáng)調(diào)多重監(jiān)管、行政制裁，還是注重金融消費(fèi)者教育工作，都離不開(kāi)一個(gè)強(qiáng)有力的行政組織機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)職能。從工作規(guī)劃來(lái)看，各國(guó)都在探索建立長(zhǎng)期的全民金融消費(fèi)教育規(guī)劃，不斷探索將金融消費(fèi)教育納入普通公民基本素質(zhì)教育體系中，全面提升國(guó)民綜合素質(zhì)。

二、中外金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)制度比較

(一)監(jiān)管框架比較

《消費(fèi)者保護(hù)法》已然成為我國(guó)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域發(fā)展的基石，以人民銀行法為核心的金融法律也成為了監(jiān)管各金融分業(yè)的核心價(jià)值體現(xiàn)，而以征信業(yè)管理?xiàng)l例、個(gè)人存款賬戶實(shí)名制等金融法規(guī)為指引，基本建立了分行業(yè)的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)體系，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)會(huì)作為主要的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)不同職權(quán)范圍從各自監(jiān)管角度和層次出發(fā)規(guī)范相應(yīng)的金融消費(fèi)行為。以銀行業(yè)金融監(jiān)管為例，人民銀行與銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管對(duì)象具有非常顯著的同一性，即各類(lèi)銀行機(jī)構(gòu)，但是兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的具體監(jiān)管重心不同，人民銀行的監(jiān)管重心建立于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估監(jiān)測(cè)，而銀監(jiān)會(huì)則重點(diǎn)關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)參與金融市場(chǎng)的具體經(jīng)營(yíng)行為，從而形成了不同層次不同角度的監(jiān)管，有效保障了具體金融消費(fèi)者和普遍金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，加強(qiáng)了保護(hù)力度。與之不同的是，域外發(fā)達(dá)國(guó)家在金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域采取了打破分業(yè)治理的障礙，因域外發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管發(fā)展的基礎(chǔ)較好，對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)研究更深入，采取了加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的監(jiān)管盲區(qū)的管理，通過(guò)清掃盲區(qū)、整合職權(quán)、統(tǒng)一機(jī)構(gòu)的方式，形成了單獨(dú)承擔(dān)消保工作職責(zé)的監(jiān)管部門(mén)，以滿足金融消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的權(quán)利訴求。

(二)職權(quán)職責(zé)比較

從職能范圍來(lái)看，在我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管的基本框架下，一行三會(huì)的基本職能并沒(méi)有在金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)生重大變革。根據(jù)各金融分業(yè)設(shè)立保護(hù)局的情況，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍仍然基本受限于原來(lái)的履職范疇。具體來(lái)說(shuō)，銀、證、保三個(gè)監(jiān)管部門(mén)仍然只負(fù)責(zé)行業(yè)內(nèi)的消費(fèi)者投訴和教育，人民銀行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)促進(jìn)消費(fèi)者保護(hù)工作和交叉性金融工具監(jiān)管。在這樣的監(jiān)管格局下，金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作的開(kāi)展不可避免存在部分盲區(qū)和沖突地帶，特別是人民銀行與銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管沖突最為突出。以信用卡協(xié)議的信息披露為例，人民銀行依據(jù)《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》從業(yè)務(wù)角度監(jiān)管商業(yè)銀行相關(guān)義務(wù)的履行情況，而銀監(jiān)會(huì)則依據(jù)《商業(yè)銀行信用卡監(jiān)督管理辦法》同時(shí)對(duì)商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，那么在金融消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生信用卡糾紛后，金融消費(fèi)者既可以向人民銀行投訴，也可以向銀監(jiān)會(huì)投訴，導(dǎo)致監(jiān)管重疊，推高發(fā)生沖突或推諉的風(fēng)險(xiǎn)，不利于金融消費(fèi)者維權(quán)。而相比較，整合金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)監(jiān)管職能于單一機(jī)構(gòu)，金融消費(fèi)者在遭遇糾紛后，不會(huì)出現(xiàn)投訴機(jī)構(gòu)不明的情況，更有利于解紛息訴。

從職能屬性來(lái)看，消保工作的性質(zhì)決定了金融消費(fèi)者保護(hù)局的權(quán)力屬性不同于一般性政府權(quán)力，多依賴(lài)于非強(qiáng)制手段的行政措施。各國(guó)采取了通過(guò)立法形式將金融知識(shí)普及等核心消保工作任務(wù)分解到各社會(huì)組織完成，而單獨(dú)成立以強(qiáng)制力為后盾的執(zhí)法部門(mén)的管理模式。相反，我國(guó)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)部門(mén)多表現(xiàn)為既要承擔(dān)監(jiān)管職能，也要承擔(dān)教育宣傳職能，因兩種職能履行途徑的性質(zhì)不同必然導(dǎo)致工作行政手段難以調(diào)劑。

(三)教育規(guī)劃比較

發(fā)達(dá)國(guó)家在金融危機(jī)爆發(fā)后，事實(shí)證明原有的國(guó)民教育規(guī)劃并不足以滿足社會(huì)公眾的需要，開(kāi)展了21 世紀(jì)以來(lái)最為重大的金融監(jiān)管改革。一方面，通過(guò)將金融知識(shí)教育納入國(guó)民基本素質(zhì)教育之中，以國(guó)民基本素質(zhì)教育為途徑傳播金融知識(shí)，夯實(shí)國(guó)民的金融知識(shí)基礎(chǔ)，改善金融消費(fèi)保護(hù)領(lǐng)域的大環(huán)境;另一方面，建立了滿足社會(huì)公眾的金融教育咨詢服務(wù)平臺(tái)保證普通公民的金融生活的日常之需，為金融消費(fèi)者提供具體的權(quán)利訴求渠道。較之，我國(guó)國(guó)民基本素質(zhì)教育仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，固有的整體教育規(guī)劃排斥金融知識(shí)普及，普通公民基本沒(méi)有獲取金融知識(shí)的常規(guī)渠道。目前，金融知識(shí)普及通常采取的是階段式集中宣傳方式，如中國(guó)人民銀行的金融知識(shí)普及月宣傳活動(dòng)等，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)有效的規(guī)劃。而目前網(wǎng)絡(luò)上充斥著各種金融虛假信息，各種資訊平臺(tái)也缺乏有效的監(jiān)督管理，導(dǎo)致各種金融詐騙案件頻發(fā)，現(xiàn)已建立的金融教育咨詢平臺(tái)如12363等公共平臺(tái)，各項(xiàng)功能仍不完備，正在逐漸演變?yōu)閱我煌对V熱線，難以滿足金融消費(fèi)者的實(shí)際需要。

三、西藏金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作遭遇的困境

(一)缺乏有效行政手段

西藏轄區(qū)開(kāi)展消保工作以來(lái)，通過(guò)《西藏自治區(qū)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)實(shí)施細(xì)則》、《西藏自治區(qū)12363 金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)咨詢投訴熱線管理辦法》《西藏自治區(qū)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作考核細(xì)則》等規(guī)范性文件建立起了基本制度，規(guī)范了轄內(nèi)的金融消費(fèi)行為及涉及的各項(xiàng)消保權(quán)責(zé)。雖然規(guī)范性文件采用多層級(jí)如拉銀發(fā)、拉銀辦放、拉銀保護(hù)等行發(fā)文、辦公室發(fā)文以及處發(fā)文的形式，但規(guī)范性文件固有的局限性難以突破，導(dǎo)致層級(jí)低、效力低以及難以規(guī)范具備強(qiáng)制力的行政措施等問(wèn)題突出，顯然已成為加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力度的重要障礙。

(二)受限于職權(quán)法定

在金融消費(fèi)權(quán)益領(lǐng)域的分業(yè)分工下，人民銀行形式上管轄跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的金融消費(fèi)糾紛，但法律法規(guī)對(duì)其相關(guān)規(guī)定仍處于真空狀態(tài)，在解紛息訴的實(shí)踐活動(dòng)中，人民銀行缺乏有效依據(jù)，容易與其他監(jiān)管部門(mén)發(fā)生管轄沖突等問(wèn)題，糾紛調(diào)解工作難以獲得相關(guān)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)事人的積極配合。從2014 年度西藏12363實(shí)踐來(lái)看，共受理金融消費(fèi)者投訴58 起、咨詢32 起，辦結(jié)率、滿意率均為100%，但是所有投訴類(lèi)糾紛均通過(guò)轉(zhuǎn)辦方式才得以解決，形成了受理少、難處理、需協(xié)調(diào)的尷尬局面。可見(jiàn)，在依法行政的要求下12363因受限于人民銀行的法定職權(quán)范圍，不可避免地陷入職責(zé)沖突、職權(quán)空白的困境。

(三)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃

圍繞金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)宣傳工作，當(dāng)前采取了新舊結(jié)合的方式開(kāi)展教育宣傳活動(dòng)，即結(jié)合現(xiàn)有平臺(tái)和搭建宣傳教育新平臺(tái)，如3.15 消費(fèi)者權(quán)益日、12.4 國(guó)家憲法日、金融知識(shí)普及月等。結(jié)合2014 年度金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)知識(shí)宣傳情況，集中宣傳2 次，時(shí)間累計(jì)40 天，共發(fā)放各類(lèi)宣傳資料累計(jì)153850 份，宣傳人群達(dá)58409 人次，通過(guò)短信平臺(tái)發(fā)送消息達(dá)140 萬(wàn)余條。從受眾人群來(lái)看，宣傳教育對(duì)象主要為城市居民，但宣傳教育回訪工作難以開(kāi)展;從宣傳資料的投放情況來(lái)看，主要集中在城市，廣大農(nóng)牧區(qū)的居民難以接收資訊的情況沒(méi)有得到明顯改善;從宣傳效果來(lái)看，短期效益突出，長(zhǎng)期維系困難，缺乏與金融消費(fèi)教育目標(biāo)匹配的長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃。

四、完善西藏金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作的路徑選擇

(一)進(jìn)一步提高消保工作的規(guī)范化程度

在總結(jié)西藏轄內(nèi)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從多個(gè)層面推動(dòng)制度建設(shè)規(guī)范化程度，強(qiáng)化金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域的法治工作。一方面，從程序上規(guī)范，建議統(tǒng)一金融消費(fèi)糾紛處理辦法，對(duì)原則、程序、時(shí)效及法律后果等確認(rèn)和規(guī)范。這樣，規(guī)范的處理程序才能保障人民銀行分支機(jī)構(gòu)將當(dāng)事人的申請(qǐng)、人民銀行各分支機(jī)構(gòu)的受理、協(xié)商方式、達(dá)成和解協(xié)議、制作相應(yīng)的行政調(diào)解書(shū)等重要環(huán)節(jié)規(guī)范起來(lái)。這樣規(guī)范化的程序有助于劃分權(quán)責(zé)，讓整個(gè)調(diào)解活動(dòng)始終處于有序的狀態(tài)，合法保障各方當(dāng)事人的利益。另一方面，從實(shí)體上立法，整合各類(lèi)金融消費(fèi)權(quán)益內(nèi)容，結(jié)合西藏民族區(qū)域?qū)嶋H，由轄內(nèi)人民銀行向西藏自治區(qū)地方政府建議，將金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)納入地方立法規(guī)劃之中。

(二)探索建立消保工作的橫向協(xié)作機(jī)制和縱向評(píng)估監(jiān)測(cè)體系

鑒于跨行業(yè)、跨市場(chǎng)等特性以及各分業(yè)履職的限制，從多角度和多層次切實(shí)加強(qiáng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作出發(fā)，消除監(jiān)管沖突、彌合監(jiān)管真空，有必要建立一行三會(huì)的橫向協(xié)作機(jī)制和縱向評(píng)估監(jiān)測(cè)體系。一是協(xié)作機(jī)制基于監(jiān)管權(quán)力的橫向配置，即權(quán)力范圍劃分：1、共享金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作信息化解管轄沖突;2、建立金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作信息共享上的聯(lián)動(dòng)機(jī)制防范推諉現(xiàn)象出現(xiàn);3、成立金融消費(fèi)糾紛調(diào)解咨詢委員會(huì)，吸納金融專(zhuān)家為委員，進(jìn)一步探索建立全系統(tǒng)全社會(huì)體系金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)委員會(huì)。二是具體部門(mén)體系內(nèi)的縱向監(jiān)管權(quán)力配比，即權(quán)力層次分配：1、依據(jù)原有的機(jī)構(gòu)權(quán)力設(shè)置，劃分上下級(jí)工作職責(zé)范圍，確立自上而下的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)體系;2、根據(jù)屬地原則，具體規(guī)范金融消費(fèi)者投訴事項(xiàng)，堅(jiān)持高效便民原則，化解糾紛矛盾，建立多層級(jí)的快速糾紛解決機(jī)制，避免金融消費(fèi)者權(quán)益受損的擴(kuò)大化;3、加強(qiáng)調(diào)查研究，分析金融消費(fèi)者投訴的各類(lèi)影響因子，探索建立符合西藏轄區(qū)實(shí)際的金融消費(fèi)權(quán)益評(píng)估監(jiān)測(cè)體系，評(píng)估金融消費(fèi)者的維權(quán)能力，監(jiān)測(cè)金融消費(fèi)糾紛的具體情況。

第8篇：金融監(jiān)管大變革范文

2007年8月30日，13年懸而未決的《中華人民共和國(guó)反壟斷法》終塵埃落定，而該法于2008年8月1日起施行卻為社會(huì)各界留下諸多疑團(tuán)。

眼下，根據(jù)《反壟斷法》對(duì)執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置的要求，中國(guó)已基本明確國(guó)家工商總局、國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部作為三大反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)，分別審查濫用市場(chǎng)支配地位、價(jià)格壟斷和經(jīng)營(yíng)者集中。此類(lèi)反壟斷多頭執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置，主要是以不觸動(dòng)最為敏感的行政執(zhí)法權(quán)為前提，讓幾大機(jī)構(gòu)在國(guó)務(wù)院反壟斷委員會(huì)協(xié)調(diào)下開(kāi)展工作。

就競(jìng)爭(zhēng)性規(guī)制覆蓋面而言，這樣分工是一條避免現(xiàn)存行政權(quán)沖突的替代性選擇，但如此設(shè)置，未能考慮壟斷可能出現(xiàn)的競(jìng)合以及行政壟斷和經(jīng)濟(jì)壟斷的交錯(cuò)，根據(jù)幾大部門(mén)的現(xiàn)有特點(diǎn)，這種分工也沒(méi)有充分考慮到金融業(yè)作為特殊行業(yè)的技術(shù)性和專(zhuān)業(yè)性。從發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家對(duì)金融業(yè)的反壟斷規(guī)制歷史來(lái)看，金融反壟斷的執(zhí)法設(shè)置尤其應(yīng)得到關(guān)注。

金融壟斷勢(shì)力之強(qiáng)

姑且不論歐美地區(qū)的反壟斷規(guī)范(或競(jìng)爭(zhēng)政策)適用于金融領(lǐng)域是在該類(lèi)規(guī)范出臺(tái)幾十年后才得以實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)僅就2007年底全國(guó)范圍內(nèi)跨行通存通兌業(yè)務(wù)正式運(yùn)營(yíng)不到3個(gè)月就幾乎癱瘓來(lái)看，中國(guó)金融反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)有作為特例對(duì)待的價(jià)值。

跨行通存通兌是一項(xiàng)旨在方便金融消費(fèi)者、提高金融運(yùn)行效率、整合金融資源、減緩銀行排隊(duì)壓力的重大行業(yè)政策。當(dāng)時(shí)，金融當(dāng)局以尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行為出發(fā)點(diǎn)，做出明確表示，費(fèi)率的確定是商業(yè)行為，由各行自行確定。

然而，事與愿違，跨行通存通兌不但沒(méi)能順利運(yùn)營(yíng)，而且還引發(fā)了司法爭(zhēng)議，盡管各界對(duì)其漠然收?qǐng)龅脑蚋鲌?zhí)一詞，但費(fèi)率是爭(zhēng)端的核心；占市場(chǎng)主導(dǎo)地位的工、農(nóng)、中、建等四大國(guó)有商業(yè)銀行推出的費(fèi)率“不約而同”地按每筆金額的1％收取，在高費(fèi)率恫嚇下，本應(yīng)門(mén)庭若市的跨行通存通兌業(yè)務(wù)卻遭慘淡厄運(yùn)。

多年來(lái)，國(guó)內(nèi)外一直提倡金融競(jìng)爭(zhēng)，突出實(shí)現(xiàn)金融消費(fèi)者福利，從制度根源而言，中國(guó)缺乏以金融反壟斷規(guī)范為基礎(chǔ)的金融競(jìng)爭(zhēng)性監(jiān)管制度，更缺乏高效執(zhí)行金融反壟斷規(guī)范的機(jī)構(gòu)，來(lái)監(jiān)督金融市場(chǎng)、威懾強(qiáng)大的金融壟斷力量。

假設(shè)，搭建通存通兌業(yè)務(wù)平臺(tái)的主管當(dāng)局在推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，金融反壟斷執(zhí)法權(quán)已然存在，那么金融壟斷力量必有所顧及，高費(fèi)率就難以如此“輕而易舉”地形成，民生金融的初衷的落實(shí)就會(huì)相對(duì)順利得多。

次貸危機(jī)與金融反壟斷

進(jìn)入2008年，由于次貸危機(jī)而引發(fā)的國(guó)際金融動(dòng)蕩，使金融反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置的意義比以往任何時(shí)期都顯得格外重要。次貸危機(jī)使現(xiàn)代金融制度面臨重大變革壓力，在整合金融監(jiān)管力量的同時(shí)，將突出金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)性監(jiān)管。

2008年3月31日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)亨瑞?保爾森充分吸取次貸危機(jī)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，了《現(xiàn)代化金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)藍(lán)圖》，強(qiáng)調(diào)金融競(jìng)爭(zhēng)性監(jiān)管的迫切性，明確金融監(jiān)管部門(mén)履行反壟斷執(zhí)法職責(zé)的重要價(jià)值；2008年7月14日，美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克在評(píng)論新修改的《真實(shí)信貸規(guī)則之家庭住房按揭條款》時(shí)指出，增強(qiáng)按揭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在現(xiàn)代金融監(jiān)管體系中的重要性；2008年7月17日，美聯(lián)儲(chǔ)消費(fèi)者和社區(qū)事務(wù)司司長(zhǎng)桑德拉?布思庭在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)監(jiān)管與調(diào)查分會(huì)上作證時(shí)，也表明了規(guī)制信貸歧視并加強(qiáng)公平信貸執(zhí)法的必要性。

任何制度的變遷往往背負(fù)著血淚史的深刻教訓(xùn)，而未來(lái)金融競(jìng)爭(zhēng)性監(jiān)管時(shí)代的來(lái)臨，正是以次貸風(fēng)暴為導(dǎo)火索。就次貸運(yùn)作本身來(lái)看，其與金融壟斷息息相關(guān)，特別突出的是傳統(tǒng)壟斷規(guī)制對(duì)象的“掠奪定價(jià)”，在金融市場(chǎng)的變體(即“掠奪信貸”)的肆意橫行。

當(dāng)然，次貸在美國(guó)整個(gè)抵押貸款市場(chǎng)中占比較小，是資產(chǎn)證券化數(shù)倍放大了金融風(fēng)險(xiǎn)，才致事態(tài)難以控制。而資產(chǎn)證券化過(guò)程中，具備極強(qiáng)壟斷性質(zhì)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，又為次貸危機(jī)瘟疫般蔓延推波助瀾。

幾乎在同一時(shí)期，由于次貸危機(jī)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退跡象明顯，美元幣值相對(duì)全球主要貨幣持續(xù)走低，全球油價(jià)不斷高企，屢創(chuàng)新高，進(jìn)而迫使美國(guó)商品期貨貿(mào)易委員會(huì)聯(lián)合美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、能源部、證券交易委員會(huì)等機(jī)構(gòu)，查實(shí)高油價(jià)背后的元兇。

商品期貨貿(mào)易委員會(huì)6月23日公布調(diào)查結(jié)果認(rèn)為，同2000年相比，在紐約商品交易，所西德克薩斯中質(zhì)原油的所有交易中，投機(jī)交易約占70％，已成為市場(chǎng)主體。隨后，作為反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)也加合調(diào)查組，并著手查處原油期貨交易市場(chǎng)的價(jià)格操縱行為。

7月11日，紐約商品交易所8月份交貨的輕質(zhì)原油期貨，盤(pán)中價(jià)格創(chuàng)下每桶147.27美元新高，之后，由于市場(chǎng)敬畏期貨聯(lián)合調(diào)查組成員強(qiáng)大的執(zhí)法力量，以及擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，7月16日油價(jià)開(kāi)始大跌，7月24日跌幅達(dá)15％，至每桶124.44美元，同日，商品期貨貿(mào)易委員會(huì)指控荷蘭Optiver控股公司及其高管涉嫌操縱油價(jià)，并向紐約南區(qū)地區(qū)法院。

執(zhí)行金融反壟斷的條件

國(guó)內(nèi)方面，反壟斷法執(zhí)法機(jī)構(gòu)已然確立，如何應(yīng)對(duì)專(zhuān)業(yè)性更強(qiáng)、信息透明度更低、變化速度更快的金融競(jìng)爭(zhēng)，將成為很長(zhǎng)一段時(shí)期不得不正視的難題。如果由金融當(dāng)局承擔(dān)執(zhí)法，將可能是一條落實(shí)反金融壟斷較為有效的路徑。

以2008年外資金融信息產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入一案為例，歐共體和美國(guó)3月3日分別發(fā)表聲明，表示已正式就外資金融信息提供商在華準(zhǔn)入受阻，向世界貿(mào)易組織提請(qǐng)磋商。他們認(rèn)為，中方現(xiàn)行措施有違中國(guó)入世承諾，以及CATS和TRIPS協(xié)議，違背了國(guó)民待遇和市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，中國(guó)的規(guī)則，為金融信息提供商的貿(mào)易業(yè)務(wù)設(shè)置了嚴(yán)格障礙。

一直主導(dǎo)辦理此案的商務(wù)部表示，將按照程序處理涉外資訊爭(zhēng)端?？陀^而言，從世界金融運(yùn)行軌跡和中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，歐共體和美國(guó)的訴求及理由確實(shí)有一定的合理性，金融信息的透明有助于金融市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，國(guó)民待遇和市場(chǎng)準(zhǔn)入也的確是中國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)的一攬子承諾。

可預(yù)見(jiàn)的是，商務(wù)部將較多地從世貿(mào)規(guī)則出發(fā)加以回應(yīng)，但由于專(zhuān)業(yè)所限，能駁斥歐美訴求的充分理由很有限，如欲打破僵局，有效駁斥對(duì)方，唯有借助金融當(dāng)局的專(zhuān)業(yè)力量和金融信息基礎(chǔ)，運(yùn)用金融反壟斷制度加以回?fù)簟?/p>

從金融競(jìng)爭(zhēng)性規(guī)制角度出發(fā)，若要求中國(guó)不顧金融業(yè)先天的風(fēng)險(xiǎn)性，不充分考慮世貿(mào)組織成員國(guó)均認(rèn)可金融業(yè)適用于作為特例的“審慎除外”原則，一味盲從GATS義務(wù)，非理性地完全開(kāi)放金融信息服務(wù)市場(chǎng)，將可能為中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展埋下巨大隱患，特別是在現(xiàn)有國(guó)際金融市場(chǎng)格局和全球金融市場(chǎng)不確定性加劇下，甚至將會(huì)阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)步

伐。

首先，從全球金融信息服務(wù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)解析可看出，世界金融信息服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)高度集中趨勢(shì)，湯姆森公司收購(gòu)路透集團(tuán)一案最終推動(dòng)了國(guó)際金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)寡頭壟斷格局，世界市場(chǎng)現(xiàn)為彭博與湯姆森路透兩強(qiáng)爭(zhēng)霸態(tài)勢(shì)。

2007年末至2008年初，歐共體和美國(guó)分別展開(kāi)平行調(diào)查后大體一致地認(rèn)為，湯姆森和路透分別出售的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、盈利預(yù)期數(shù)據(jù)和后市研究報(bào)告等金融信息服務(wù)產(chǎn)品，在這一市場(chǎng)，由于進(jìn)入耗時(shí)、成本高而非常困難，兩大機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)則有利于機(jī)構(gòu)金融數(shù)據(jù)使用者，二者合并后將大幅增加市場(chǎng)集中度，會(huì)實(shí)質(zhì)地減弱以上三類(lèi)金融信息產(chǎn)品的市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)，增大提高金融信息服務(wù)產(chǎn)品價(jià)格的可能性，市場(chǎng)中其他競(jìng)爭(zhēng)者的同應(yīng)，也不足以消除合并對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。

第二，金融信息服務(wù)是破解專(zhuān)業(yè)化極強(qiáng)的金融業(yè)“信息不對(duì)稱(chēng)”難題的重要突破口，可有效增強(qiáng)信息透明度，增進(jìn)金融當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)、客戶等相關(guān)利益主體之問(wèn)的相互了解，降低道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

但另一方面，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)也可能成為金融風(fēng)險(xiǎn)隱患堆積的幫兇，特別是金融信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過(guò)度集中時(shí)，一旦當(dāng)局放任金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)濫用其優(yōu)勢(shì)地位，將可能破壞經(jīng)濟(jì)的整體良性運(yùn)行。

次貸危機(jī)爆發(fā)前，彭博、湯姆森和路透曾一度對(duì)次貸所涉機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況高奏凱歌，2007年3月12日，美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司宣布破產(chǎn)保護(hù)，次貸颶風(fēng)正式登陸，三大金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)突然峰回路轉(zhuǎn)，頻傳次貸噩耗，所謂的金融信息有效性應(yīng)當(dāng)對(duì)全球數(shù)萬(wàn)億美元的損失承擔(dān)不可推卸的責(zé)任。

在中國(guó)，根據(jù)當(dāng)前的同內(nèi)發(fā)展局勢(shì)，南于金融反壟斷制度有助于維護(hù)金融穩(wěn)定、強(qiáng)化貨幣政策傳導(dǎo)、引導(dǎo)外匯管理、遏制通貨膨脹及股市泡沫、規(guī)范信用評(píng)級(jí)、協(xié)助反洗錢(qián)制度實(shí)施并支持中小企業(yè)融資，中國(guó)應(yīng)當(dāng)考慮依托金融競(jìng)爭(zhēng)對(duì)促進(jìn)社會(huì)和諧發(fā)展的意義，來(lái)探尋金融反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置的最佳切入點(diǎn)，充分考慮該執(zhí)法機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和權(quán)威性。

第9篇：金融監(jiān)管大變革范文

【關(guān)鍵詞】 金融資產(chǎn)分類(lèi)； 預(yù)期損失模型； 資本監(jiān)管

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F230 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）22-0078-07

一、引言

2008年的金融海嘯引發(fā)了各界對(duì)金融工具準(zhǔn)則的廣泛詬病，此后IASB迅速啟動(dòng)準(zhǔn)則修訂程序，歷經(jīng)五年修訂和三次推遲實(shí)施，終于在2014年7月塵埃落定，IFRS9全面取代原IAS39，計(jì)劃2018年開(kāi)始實(shí)施。IFRS9的重大變革包括：第一，金融資產(chǎn)分類(lèi)由IAS39的四類(lèi)簡(jiǎn)化為三類(lèi)，為交易目的持有或者指定為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益（FVTPL，F(xiàn)air Value To Profit and Loss）的金融資產(chǎn)，符合合同現(xiàn)金流（SPPI，Solely Payments of Principal and Interest）特征和商業(yè)模式的金融資產(chǎn)攤余成本（AC，Armortilized Cost）計(jì)量，不符合SPPI原則的金融資產(chǎn)和沒(méi)有分類(lèi)為FVTPL的可以不可撤銷(xiāo)地指定為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入綜合收益類(lèi)（FVTOCI，F(xiàn)air Value To Other Comprehensive Income）金融資產(chǎn)；第二，金融資產(chǎn)減值采用預(yù)期損失模型（ECL，Expected Credit Losses）替代現(xiàn)有的已發(fā)生損失模型，以減少或避免“順周期性”。我國(guó)金融行業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模巨大，IFRS9重大變革將對(duì)金融行業(yè)報(bào)表產(chǎn)生重大影響，在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面國(guó)際趨同背景下，研究IFRS9對(duì)金融行業(yè)的影響，對(duì)于我國(guó)未來(lái)金融工具準(zhǔn)則的修訂、提高監(jiān)管水平、維護(hù)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究路徑

（一）金融資產(chǎn)分類(lèi)過(guò)于復(fù)雜淪為盈余管理的工具

金融危機(jī)前對(duì)IAS39的批評(píng)主要集中于金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)于復(fù)雜，金融資產(chǎn)分類(lèi)容易被利用進(jìn)行盈余管理，Beatty（1995）[ 1 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行權(quán)益報(bào)酬率下降時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)的比例也會(huì)下降。Cocco和Lin（1997）[ 2 ]發(fā)現(xiàn)股價(jià)上升時(shí)，企業(yè)傾向于將公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)。葉建芳等（2009）[ 3 ]認(rèn)為，金融資產(chǎn)規(guī)模越大，越傾向于將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，且盈利不好的企業(yè)可能會(huì)選擇處置可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理。徐先知等（2010）[ 4 ]認(rèn)為政治成本、債務(wù)契約、報(bào)酬契約及管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)產(chǎn)生顯著影響。為回應(yīng)各利益相關(guān)者的批評(píng)，IASB啟動(dòng)了IAS39修訂工作，并于2006年和FASB聯(lián)合一份諒解備忘錄，其中一項(xiàng)內(nèi)容就是降低金融工具會(huì)計(jì)復(fù)雜性。

（二）已發(fā)生損失模型影響監(jiān)管資本的計(jì)算并導(dǎo)致“順周期性”

Ahmed Takeda和Thomas（1999）[ 5 ]研究表明貸款損失準(zhǔn)備金對(duì)資本管理存在影響。Bikker（2004）[ 6 ]發(fā)現(xiàn)貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提與資本充足率的大小有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Beatty等（1997）[ 7 ]認(rèn)為監(jiān)管資本會(huì)隨著可供出售金融資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)損益變化而上下波動(dòng)。Barth等（1995）[ 8 ]認(rèn)為當(dāng)資本水平較低時(shí)可能會(huì)降低貸款準(zhǔn)備金的計(jì)提。Laeven和Majnoni（2003）[ 9 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行的利潤(rùn)小于零時(shí)，貸款準(zhǔn)備金處于較高狀態(tài)，表明在經(jīng)濟(jì)下滑期可能利用資本來(lái)補(bǔ)充準(zhǔn)備金，經(jīng)濟(jì)上行期并未為經(jīng)濟(jì)下行期提取充足的準(zhǔn)備金，周期現(xiàn)象最為明顯的是亞洲的銀行。

金融危機(jī)讓利益相關(guān)者普遍認(rèn)為已發(fā)生損失模型具有明顯的順周期性，在經(jīng)濟(jì)上行期貸款違約率和損失率較低，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金也相應(yīng)較少，利潤(rùn)增加；而在經(jīng)濟(jì)下行期，貸款違約及損失增多，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金較多，利潤(rùn)減少，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）IASB對(duì)準(zhǔn)則的修訂和我國(guó)學(xué)者對(duì)IFRS9的各種質(zhì)疑

金融危機(jī)的爆發(fā)客觀上加速了金融工具準(zhǔn)則的修訂，為回應(yīng)各方質(zhì)疑，IASB和FASB聯(lián)合成立了金融危機(jī)咨詢小組（FCAG，F(xiàn)inancial Crisis Advisory Group），為降低金融工具的復(fù)雜性對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)進(jìn)行大刀闊斧的改革，針對(duì)已發(fā)生損失模型的“順周期”缺陷進(jìn)行研究，并提出了“預(yù)期損失”概念。為方便盡快實(shí)施，IASB將IFRS9的制定分為三個(gè)階段：第一階段為金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量；第二階段為金融資產(chǎn)減值采用ECL模型；第三階段為套期會(huì)計(jì)。

在IFRS9修訂過(guò)程中，我國(guó)學(xué)者積極跟進(jìn)介紹IFRS9的最新修訂狀況，并對(duì)IFRS9在我國(guó)的適用性進(jìn)行研究，介紹類(lèi)和贊成類(lèi)的文獻(xiàn)較多，不一一列示。對(duì)IFRS9的質(zhì)疑主要來(lái)自兩方面：一是修訂后對(duì)IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)是否能減少盈余管理，二是ECL能否延緩順周期效應(yīng)。劉永澤、王玨（2011）[ 10 ]研究認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)的改變對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響，不能將IFRS9完全應(yīng)用于我國(guó)不健全的資本市場(chǎng)中。朱小平、夏璐（2010）[ 11 ]認(rèn)為IFRS9框架下，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益類(lèi)金融資產(chǎn)的投資收益不能再轉(zhuǎn)入損益，無(wú)法真實(shí)體現(xiàn)上市公司的投資結(jié)果。黃世忠（2010）[ 12 ]認(rèn)為IFRS9商業(yè)模式和現(xiàn)金流量特征這兩個(gè)劃分標(biāo)準(zhǔn)缺乏內(nèi)在的一致性，對(duì)權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)的“成本例外”豁免不合理。金B(yǎng)（2012）[ 13 ]認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)的變革對(duì)上市銀行的總體影響不大，對(duì)證券行業(yè)影響總量也不大，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響最顯著。王霞（2012）[ 14 ]認(rèn)為IFRS9盈余管理的動(dòng)機(jī)與空間依舊存在。鹿波、李昌瓊（2009）[ 15 ]認(rèn)為貸款損失準(zhǔn)備金對(duì)銀行緩解順周期有明顯的效果。楊寶華、謝楠（2010）[ 16 ]認(rèn)為銀行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)選擇落實(shí)ECL模型的路徑。陸建橋、朱琳（2010）[ 17 ]認(rèn)為IFRS9部分內(nèi)容未考慮新興市場(chǎng)特殊情況，ECL模型可操作性不強(qiáng)。姚明德（2012）[ 18 ]等認(rèn)為ECL模型可以避免“斷崖”效應(yīng)。中國(guó)人民銀行南京分行營(yíng)業(yè)管理部課題組（2012）[ 19 ]研宄認(rèn)為預(yù)ECL模型尚不成熟，我國(guó)應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。在此期間各類(lèi)質(zhì)疑觀點(diǎn)不一。

2014年7月IFRS9出臺(tái)之后，質(zhì)疑類(lèi)的研究再無(wú)意義，轉(zhuǎn)而研究IFRS9可能會(huì)給我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)信息及監(jiān)管帶來(lái)的影響。本文正是順應(yīng)這種趨勢(shì)，研究IFRS9對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的影響。

三、IFRS9重大變革的主要內(nèi)容

IFRS9相比IAS39有了顛覆性的變革，其中金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL模型最受矚目，因此，本文的研究主要集中于這兩個(gè)方面。

（一）IFRS9對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)的影響

“四大”的研究報(bào)告對(duì)IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)流程解讀各不相同。王立鵬（2015）[ 20 ]根據(jù)IFRS9的要求，繪制銀行業(yè)金融資產(chǎn)分類(lèi)的流程并從判斷是否為權(quán)益投資開(kāi)始。王婕、林桂娥（2015）[ 21 ]對(duì)比了IFRS9和IAS39金融資產(chǎn)分類(lèi)與依據(jù)和結(jié)果，繪制了金融資產(chǎn)分類(lèi)流程圖并從SPPI原則開(kāi)始，認(rèn)為現(xiàn)有屬于“可供出售金融資產(chǎn)”類(lèi)目下的“權(quán)益投資”分為以成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量?jī)深?lèi)，按照IFRS9的分類(lèi)原則，這兩種權(quán)益投資都將分類(lèi)為FVTPL。楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為所有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)都分類(lèi)為FVTPL，預(yù)期信用損失減值模型適用于除FVTPL以外的全部金融資產(chǎn)。劉亞干（2015）[ 23 ]、王婕和林桂娥（2015）[ 21 ]、楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為權(quán)益投資都將分類(lèi)為FVTPL。各種研究盡管緊跟國(guó)際最新動(dòng)態(tài)，但存在一些誤區(qū)，尤其對(duì)于權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)分類(lèi)誤區(qū)較大，基于此，筆者根據(jù)對(duì)IFRS9的研究，繪制金融資產(chǎn)分類(lèi)流程圖1（P&L，即Profit and Loss；OCI，即Other Comprehensive Income）。

從圖1可以看出IFRS9金融資產(chǎn)分三大類(lèi)：FVTPL、 FVTOCI和AC，F(xiàn)VTOCI又細(xì)分為FVTOCI（權(quán)益）和FVTOCI（債權(quán)）兩個(gè)小類(lèi)。由于我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與IAS39內(nèi)容趨同，以下討論IAS39也相當(dāng)于討論我國(guó)會(huì)計(jì)金融工具準(zhǔn)則，不再贅述。

根據(jù)IFRS9的定義，IAS39的四大類(lèi)金融資產(chǎn)中除了貸款與應(yīng)收款項(xiàng)需要重新判斷與分析以外，其他幾類(lèi)都能實(shí)現(xiàn)與IFRS9分類(lèi)的對(duì)應(yīng)，但這種對(duì)應(yīng)只是最有可能的對(duì)應(yīng)，并不能?chē)?yán)格一一對(duì)應(yīng)，需要按照IFRS9的商業(yè)模式和合同現(xiàn)金流重新判斷。調(diào)整后最有可能的對(duì)應(yīng)如下：

（1）交易性金融資產(chǎn)如果持有金融資產(chǎn)目的是為了交易或者初始指定為FVTPL，則分類(lèi)為FVTPL，公允價(jià)值變動(dòng)和股息、利息等確認(rèn)為P&L，與IAS39的處理方法無(wú)重大變化。

（2）持有至到期投資絕大部分是中長(zhǎng)期債券，能滿足SPPI的要求，分類(lèi)為AC，仍然采用攤余成本計(jì)價(jià)，利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益直接入利潤(rùn)表，與IAS39相比變化不大。但也可能產(chǎn)生例外情況，如資產(chǎn)支持證券按照IAS39分類(lèi)為持有至到期投資，也可能分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，按照IFRS9分類(lèi)則需要考慮不同層級(jí)的商業(yè)模式。優(yōu)先級(jí)投資者主要為了獲得標(biāo)的資產(chǎn)的本金及利息，符合SPPI原則則可以分類(lèi)為AC；最低級(jí)或次級(jí)債券承擔(dān)了基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)）。

（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)包括的項(xiàng)目相對(duì)復(fù)雜，如果滿足條件則分類(lèi)為AC，計(jì)價(jià)方法仍然采用攤余成本計(jì)價(jià)，與IAS39相比變化不大。部分貸款可能由于可變利率、提前償付權(quán)、展期選擇權(quán)等條款導(dǎo)致合同現(xiàn)金流不滿足SPPI要求，不能分類(lèi)為AC，只能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)），采用公允價(jià)計(jì)價(jià)，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，出售時(shí)轉(zhuǎn)入損益，這類(lèi)資產(chǎn)分類(lèi)可能發(fā)生重大變化。

（4）可供出售金融資產(chǎn)目前分為權(quán)益類(lèi)和債權(quán)類(lèi)，根據(jù)IFRS9最可能對(duì)應(yīng)FVTOCI（債權(quán)）和FVTOCI（權(quán)益），分類(lèi)本身變化不大，分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)需要按照商業(yè)模式和現(xiàn)金流模式判斷，會(huì)計(jì)核算方法變化很大?？晒┏鍪蹅鶛?quán)類(lèi)可以對(duì)應(yīng)IFRS9的FVTOCI（債權(quán)），利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益計(jì)入P&L，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)轉(zhuǎn)入P&L。IAS39中可供出售債權(quán)類(lèi)，正常的公允價(jià)波動(dòng)計(jì)入OCI，減值損失計(jì)入P&L。兩者相比核算方法變化不大?？晒┏鍪蹤?quán)益類(lèi)最可能對(duì)應(yīng)IFRS9的FVTOCI（權(quán)益），公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，出售時(shí)不能轉(zhuǎn)入P&L，且減值損失也不能計(jì)入P&L，而IAS39可供出售權(quán)益類(lèi)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，對(duì)利潤(rùn)無(wú)影響，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)OCI轉(zhuǎn)入P&L，減值損失計(jì)入P&L，該類(lèi)金融資產(chǎn)與IAS39相比對(duì)利潤(rùn)表影響巨大，無(wú)論公允價(jià)值正負(fù)波動(dòng)都不再影響利潤(rùn)，并且出售時(shí)也不會(huì)轉(zhuǎn)入利潤(rùn)，會(huì)降低利潤(rùn)的波動(dòng)，當(dāng)然也會(huì)降低利用此類(lèi)金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的機(jī)會(huì)。

綜合以上IFRS9的主要特點(diǎn)：可供出售權(quán)益類(lèi)按照IFRS9最有可能分類(lèi)為FVTOCI（權(quán)益），公允價(jià)值波動(dòng)將不再影響利潤(rùn)表，只影響所有者權(quán)益，這將顯著降低利潤(rùn)的波動(dòng)。同時(shí)由于IFRS9權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)無(wú)成本豁免，根據(jù)我國(guó)2014年7月修訂后的《CAS2――長(zhǎng)期股權(quán)投資》，成本法核算的三無(wú)（無(wú)控制、無(wú)共同控制、無(wú)重大影響）長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入到可供出售金融資產(chǎn)仍采用成本法計(jì)量，采用公允價(jià)值計(jì)量將會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生一定影響。貸款與應(yīng)收款項(xiàng)和部分債權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)需要根據(jù)SPPI要求重新判斷與分析才能確定分類(lèi)。

（二）IFRS9已發(fā)生損失模型變革為預(yù)期損失模型

朱虹、吳新勝（2015）[ 24 ]認(rèn)為ECL模型將大幅提高中小銀行貸款撥備水平，存在信貸風(fēng)險(xiǎn)高估可能。筆者基本贊成該觀點(diǎn)，原因如下：

1.ECL模型比IAS39已發(fā)生減值損失模型適用范圍略有擴(kuò)大

IFRS9中ECL適用范圍包括：AC；FVTOCI（債權(quán)）；不屬于FVOPL的貸款承諾；不屬于FVOPL的債務(wù)擔(dān)保合同；適用于IAS17租賃產(chǎn)生的長(zhǎng)期應(yīng)收；IFRS15的合同資產(chǎn)及應(yīng)收。即所有具備債權(quán)性質(zhì)的除了FVTPL的資產(chǎn)都適用。而IAS39則要求除了交易性金融資產(chǎn)以外，其他金融資產(chǎn)無(wú)論公允價(jià)值計(jì)價(jià)還是攤余成本計(jì)價(jià)都須計(jì)提減值準(zhǔn)備，但只考慮本準(zhǔn)則范圍的金融資產(chǎn)。比較而言IFRS9的ECL模型適用范圍略有擴(kuò)大。

2.ECL模型可能擴(kuò)大預(yù)期損失計(jì)提基礎(chǔ)

按照IFRS9的要求，適用ECL模型的金融資產(chǎn)分為三類(lèi)：

第一類(lèi)：金融工具從初始確認(rèn)到報(bào)告日信用風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有顯著增加，需確認(rèn)未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期損失=整個(gè)資產(chǎn)未來(lái)12個(gè)月的信用損失×發(fā)生概率（不是未來(lái)12個(gè)月現(xiàn)金流的減少），利息收入等于賬面原值（未扣除減值準(zhǔn)備）×實(shí)際利率。

第二類(lèi)：金融工具初始確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，但是沒(méi)有減值的客觀證據(jù)，這一類(lèi)中的金融資產(chǎn)在當(dāng)期以組合平均損失率全額確認(rèn)減值損失，需要確認(rèn)整個(gè)生命周期的ECL（Life Time 以下縮寫(xiě)LT ECL）=預(yù)期損失×發(fā)生概率（PD，Probability of Default），利息收入的計(jì)算仍然是賬面原值×實(shí)際利率。

第三類(lèi)：報(bào)告日有明顯的證據(jù)表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值，且能辨別出單項(xiàng)金融資產(chǎn)的組成，以單項(xiàng)金融資產(chǎn)的預(yù)期損失率逐項(xiàng)計(jì)提金融資產(chǎn)的減值損失。此時(shí)需要確認(rèn)生命周期的ECL，利息收入的計(jì)算用賬面凈值（扣除減值準(zhǔn)備后）×實(shí)際利率。

IFRS9適用ECL的三類(lèi)金融資產(chǎn)幾乎覆蓋了除少數(shù)采用例外模型的金融資產(chǎn)以外的絕大部分需要計(jì)提減值的金融資產(chǎn)。而IAS39只針對(duì)出現(xiàn)減值跡象的金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，計(jì)提基礎(chǔ)顯著擴(kuò)大。

3.對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期損失模型變化不大

應(yīng)收和租賃應(yīng)收屬于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，仍采用簡(jiǎn)化的模型或者12個(gè)月的ECL，該類(lèi)金融資產(chǎn)預(yù)期損失變化不大。

對(duì)于應(yīng)收和IFRS15的合同資產(chǎn)及租賃應(yīng)收，可以選擇簡(jiǎn)化的方法或者矩陣模型，即賬齡分析，可以針對(duì)不同的金融資產(chǎn)獨(dú)立選擇方法。如果金融資產(chǎn)在報(bào)告日滿足以下條件，有很低的違約風(fēng)險(xiǎn)、貸款方有較強(qiáng)意愿償還貸款、即使經(jīng)濟(jì)負(fù)面波動(dòng)貸款方的償債能力也不會(huì)降低，那么管理層可以不用估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)大幅增加的情況，使用第一類(lèi)12個(gè)月的ECL。

4.現(xiàn)有四大類(lèi)金融資產(chǎn)IFRS9前后資產(chǎn)減值損失對(duì)比

（1）交易性金融資產(chǎn)在IFRS9后對(duì)應(yīng)FVTPL，仍然無(wú)需計(jì)提減值準(zhǔn)備，處理方法一致，無(wú)重大變化。

（2）持有至到期投資大部分能滿足SPPI的要求，分類(lèi)為AC，資產(chǎn)減值計(jì)入損益，和IAS39相比，除了模型由已發(fā)生損失模型變成ECL模型以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)如果滿足SPPI要求則分類(lèi)為AC，不能滿足SPPI要求，只能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)類(lèi)），無(wú)論哪種情況都適用預(yù)期損失模型，部分貸款和應(yīng)收款項(xiàng)滿足低風(fēng)險(xiǎn)條件也可以采用簡(jiǎn)化模型。和IAS39相比除了減值模型發(fā)生變化以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

（4）可供出售債權(quán)類(lèi)根據(jù)IAS39需要計(jì)提減值，計(jì)入損益，根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（債權(quán)類(lèi)）除了減值模型發(fā)生變化以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

可供出售權(quán)益類(lèi)根據(jù)IAS39需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，且計(jì)入損益，而根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（權(quán)益類(lèi)）不需要資產(chǎn)減值，公允價(jià)值非正常下跌只會(huì)影響所有者權(quán)益，不影響利潤(rùn)，該類(lèi)金融資產(chǎn)對(duì)減值處理方法變化巨大。

綜合以上，IFRS9的ECL模型主要變化有：可供出售權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)處理方法變化最大，實(shí)施IFRS9后FVTOCI（權(quán)益類(lèi)），公允價(jià)值非正常下跌只會(huì)影響所有者權(quán)益，不影響利潤(rùn)，將顯著降低對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。不能滿足SPPI的部分貸款和應(yīng)收款需要分類(lèi)，可能分類(lèi)為AC攤余成本計(jì)價(jià)，也可能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)類(lèi)）公允價(jià)值計(jì)價(jià)，無(wú)論哪一種計(jì)價(jià)方法都適用ECL模型。ECL模型比已發(fā)生損失模型的計(jì)提基礎(chǔ)顯著擴(kuò)大，可能會(huì)提高損失準(zhǔn)備金的計(jì)提金額。

（三）金融資產(chǎn)分類(lèi)與減值模型新舊準(zhǔn)則對(duì)比

根據(jù)上述金融資產(chǎn)分類(lèi)與資產(chǎn)減值損失模型新舊準(zhǔn)則對(duì)比分析，筆者將內(nèi)容匯總?cè)绫?。

四、IFRS9對(duì)金融行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)期影響

（一）IFRS9對(duì)銀行業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的工商銀行作為研究樣本，2014年工行持有的金融資產(chǎn)主要包括：交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、客戶貸款及墊款、應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資、存放同業(yè)、拆出資金、買(mǎi)入返售其他，各項(xiàng)數(shù)據(jù)和對(duì)利潤(rùn)表的影響如表2。

由表2可以看出可供出售權(quán)益類(lèi)的資產(chǎn)減值損失1.11億元將不會(huì)再減少銀行利潤(rùn)，投資收益中該類(lèi)金融資產(chǎn)貢獻(xiàn)也非常小，因此，總體上可供出售權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)影響較??；客戶貸款及墊款占ECL模型適用資產(chǎn)總額的74%，其中逾期90天（根據(jù)附注信息）以上占逾期貸款總額的56%，如果將逾期90天以上貸款視為“信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加”的資產(chǎn)，約有1.04%即1 129億元的客戶貸款及墊款轉(zhuǎn)為整個(gè)生命周期計(jì)提減值準(zhǔn)備，這一新增減值準(zhǔn)備將直接計(jì)入當(dāng)期損益。持有至到期投資25 663億元，資產(chǎn)減值損失只有0.03億元，按照ECL要求，需要重新計(jì)算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提增加。

工商銀行已經(jīng)落實(shí)巴塞爾Ⅲ的要求，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)提未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期信用損失，IFRS9預(yù)期損失將超過(guò)巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的預(yù)期損失[ 25 ]。

綜合以上，因?yàn)殂y行業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)規(guī)模很小，所以金融資產(chǎn)分類(lèi)對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)影響不大，而ECL對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，并對(duì)監(jiān)管資本帶來(lái)影響，需要引起重視。

（二）IFRS9對(duì)證券業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇規(guī)模最大的中信證券研究IFRS9對(duì)證券行業(yè)的影響。2014年中信證券持有的金融資產(chǎn)包括交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、融出資金、買(mǎi)入返售、應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)收利息、存出保證金。其中可供出售金融資產(chǎn)包括：債券、基金、股票、證券公司理財(cái)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃及其他。具體如表3。

中信證券持有的交易性金融資產(chǎn)1 262億元，規(guī)模雖大但對(duì)利潤(rùn)影響變化不大?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)488億元，其中理財(cái)產(chǎn)品19億元，信托產(chǎn)品23億元，其他119億元，此三類(lèi)金融資產(chǎn)均無(wú)法判斷是權(quán)益類(lèi)還是債權(quán)類(lèi)，是否滿足SPPI的原則，因此對(duì)資產(chǎn)減值損失和投資收益的影響也無(wú)法估計(jì)。從長(zhǎng)期股權(quán)投資（成本法）轉(zhuǎn)入成本計(jì)量的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)102億元，如果采用IFRS9后只能以公允價(jià)值計(jì)價(jià)，這部分金融資產(chǎn)將會(huì)對(duì)報(bào)表產(chǎn)生很大影響?？晒┏鍪蹤?quán)益類(lèi)116億元，將不再影響利潤(rùn)波動(dòng)。

1 392億元貸款與應(yīng)收款項(xiàng)資產(chǎn)減值損失34億元、108億元可供出售債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)減值損失5.66億元①，按照ECL要求，需要重新計(jì)算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提增加。持有至到期投資規(guī)模小，影響不大。

因此IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL都對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生很大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)，由于可供出售金融資產(chǎn)分類(lèi)無(wú)法與IFRS9的FVTOCI對(duì)應(yīng)，具體數(shù)據(jù)無(wú)法估計(jì)。

（三）IFRS9對(duì)保險(xiǎn)業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇規(guī)模最大的人壽保險(xiǎn)研究IFRS9對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響。2014年人壽保險(xiǎn)持有的金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)（債權(quán)）、可供出售（權(quán)益）及可供出售（成本）股權(quán)、持有至到期投資、貸款及應(yīng)收款項(xiàng)（包括各項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)、保戶質(zhì)押貸款、債權(quán)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃投資、定期存款、存出資本保證金及買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)等），具體如表4。

人壽保險(xiǎn)持有的6 075億元可供出售金融資產(chǎn)，其中權(quán)益類(lèi)2 000億元左右，公允價(jià)值波動(dòng)將不會(huì)再對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，3 953億元債權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)減值損失11.49億元，持有至到期5 173億元沒(méi)有減值損失，9 416億元貸款和應(yīng)收款減值損失5.69億元，如果按照ECL的要求，減值損失有增大趨勢(shì)。

因此，IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL都對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)和持有至到期投資，具體數(shù)據(jù)無(wú)法估計(jì)。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

實(shí)施IFRS9后企業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)將大幅降低利潤(rùn)的波動(dòng)。銀行業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)較少，受影響較小。證券行業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)規(guī)模雖大，但對(duì)利潤(rùn)影響變化不大。證券、保險(xiǎn)持有的權(quán)益類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)規(guī)模較大，利潤(rùn)的波動(dòng)會(huì)大幅降低。銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)持有大量的貸款與應(yīng)收款項(xiàng)將面臨重分類(lèi)，對(duì)利潤(rùn)的影響暫時(shí)無(wú)法估計(jì)。

銀行業(yè)、保險(xiǎn)都持規(guī)模巨大的貸款與應(yīng)收款和持有至到期投資，因此ECL對(duì)銀行、保險(xiǎn)影響都很大，并可能對(duì)資本監(jiān)管產(chǎn)生影響。大銀行IFRS9預(yù)期損失將超過(guò)巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的預(yù)期損失。中小銀行采用五級(jí)分類(lèi)也可能會(huì)面臨ECL帶來(lái)的計(jì)提資產(chǎn)基數(shù)的擴(kuò)大。保險(xiǎn)業(yè)還持有規(guī)模很大的債權(quán)類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)，也會(huì)受到較大影響。證券行業(yè)持有至到期投資規(guī)模小，ECL影響相對(duì)較小，ECL對(duì)證券行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在債權(quán)類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)。

（二）建議

金融行業(yè)盡早開(kāi)展新準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)影響評(píng)估工作，分析金融資產(chǎn)分類(lèi)IFRS9轉(zhuǎn)換的標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)換方案，預(yù)估對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的影響；進(jìn)行ECL模型參數(shù)估計(jì)的測(cè)試及分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貸款發(fā)放策略等對(duì)模型參數(shù)的影響；也可以參考巴塞爾Ⅲ相關(guān)參數(shù)來(lái)計(jì)算違約概率，將風(fēng)險(xiǎn)管理和會(huì)計(jì)核算有益結(jié)合，降低會(huì)計(jì)核算的實(shí)施成本，也降低準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)。

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