企業并購在中小企業中應用

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摘要:當前市場經濟中，成長型中小企業已經成為我國經濟增長和協調運行的基礎性力量，無論是從數量上，還是從結構上來看，都已經是國家經濟健康協調發展的重要基礎，其較強的靈活機制和創新能力，正是對大型企業功能發揮的補充、完善，是社會穩定的重要保證。文章分析成長型中小企業發展中遇到的問題，闡述企業并購的方法和應考慮的風險，提出推行成長型中小企業并購的重要作用，希望企業兼并的應用，能夠對成長型中小企業的資源整合、實現規模發展起到重要的作用。

關鍵詞:成長型中小企業;企業并購;市場經濟一體化

1引言

隨著市場經濟一體化，企業之間相互依存、相互影響、相互競爭的局面更加明顯、頻繁，在激烈的競爭中，大企業依托自身優勢，具有較好的競爭能力，而成長型中小企業相對就處于弱勢的競爭地位，存在許多的問題，如產品、技術落后，產業處于低端，資金不足、融資困難，資源粗放使用，浪費嚴重，大多是家族式管理企業，管理理念落后，管理技術缺乏科學性等，嚴重制約了成長型中小企業的發展壯大。成長型中小企業在企業并購中，通過中小企業之間利用現有條件進行有效合并，優勢、劣勢互補，達成企業并購，對企業并購中產生的風險予以防范，減少外部風險和不確定因素，從而實現成長型中小企業的快速成長和規?；l展。

2成長型中小企業發展中遇到的問題

2.1競爭地位不平等

大型企業一直是我國經濟的支柱、脊梁，承擔著社會效益、生態效益和經濟效益的多重責任，其競爭能力也是非常強大的。從政府方面來看，對大型企業、中小企業雖然表面上是一視同仁，但現實中或者在政府的潛意識方面，中小企業還是無法與大型企業處于一個平等的競爭地位。近年來，政府持續不斷推出支持中小微利企業發展的優惠政策，獲得很好的效果，情況明顯得到改善，但在當前市場中仍然處于相對弱勢的競爭地位。

2.2準入門檻較高

當前設置許多經濟開發區，有國家級、省級、縣市級的，但每個開發區都設置了行業門檻，這對現有中小企業來講，就無法參與，沒有發展壯大的機會。除國家經營或者壟斷的行業外，一些高利潤行業都是這些大企業制定標準的，設置較高的準入門檻，更是無緣接觸，要想發展難于上青天。

2.3融資比較困難

成長型中小企業由于市場占有率不高，產品競爭力不強，資產產出沒有優勢，要想獲得商業銀行的貸款，風險很高，商業銀行看中的是可以抵押的優質資產，存貨、應收賬款等貸款方式也不是很常見，主要就是土地和可使用的機器設備，而大部分成長型中小企業面對研發、設備更新改造、市場開發以及人才開發等方面的資金需求是商業銀行遠遠不能滿足的，加上銀行貸款成本較高，融資難度很大。

2.4資源未能充分利用

中小企業之間也存在不同的資源分布，有的中小企業在建立之初，土地資源豐富，后期因資金、技術、市場、產業政策等變化的影響，沒有達到預期目標;也有的中小企業擁有先進設備、強大的研發能力，但受最初產能設計的限制，無法進一步擴大生產規模等，存在資源閑置、浪費，在各自經營過程中沒有充分發揮資源作用。

2.5管理理念落后

我國中小企業有一部分是原企業改制過來形成的，也有一部分是個人在拼搏創業中建立起來的，家族式企業居多，雖然也建立公司制的一套管理制度，但經驗式管理理念占主導地位，在本質上并沒有真正采用現代的科學管理制度，管理理念、管理技術都相對落后，不利于成長型中小企業的長遠發展。

3成長型中小企業的并購

3.1具體運用

企業并購是指企業之間的兼并與收購，本質就是取得被并購企業的實際控制權。企業并購類型劃分的標準有多種，但對成長型中小企業來講，從并購雙方行業相關性方面分析、采取合適的并購方法更適宜。相同(相似)產品、生產工藝相近的企業并購，主要是競爭對手間的合并;同一產品在不同階段的合并，主要是產品上下游不同企業間的整合;通過產品的擴張進入相關產業，擴大經營范圍、增強企業實力;相同(相似)產品進入不同市場，擴大市場，提高市場占有率;生產和經營毫無關聯的企業并購，實現多元化經營，取得規模經濟效益。隨著中小企業在國家經濟中的地位日益重要，成長型中小企業也在尋求發展壯大的途徑，獲得更多的市場份額，渴望形成自身的品牌形象，擁有更好的核心競爭力。中小企業也清醒認識到自己沒有大企業的良好資源，要想獲得發展，就要走企業并購之路，要充分利用現有情況，更多地從熟悉的領域著手，比如成熟的產品，了解產品營銷策略的市場;對于毫無關聯的多元化領域應持謹慎態度，減少純粹性的并購，有助于使并購企業、被并購企業在各方面的不足得到相互補充，資源得到優化，能夠發揮最大效益。

3.2成長型中小企業的并購風險

中小企業的成長壯大對我國經濟和社會發展有著十分重要的意義，并購是其最快捷的成長方式，但在并購方案實施過程中，充滿了多種風險，需要中小企業提前防范、及時應對。(1)財務風險。中小企業并購中，由于被并購方沒有披露出存在的缺陷和問題，導致并購方錯誤估計了目標公司的價值，給企業在財務報表的真實性、資金融通、經營狀況等方面帶來負面影響，導致并購企業財務困境和財務危機。針對財務風險，并購方要認真深入細致的調查分析，充分研究被并購方的資料，消除信息不對稱帶來的目標企業估價過高而存在的估價風險、資產不實風險、潛在負債及未被披露負債的風險和不利產業政策帶來的風險，使企業的預期價值不偏離企業的真實價值，資產沒有質押、擔保和訴訟糾紛，沒有連帶責任風險，并購產業符合國家的發展方向，有利于并購后企業發展。(2)流動性風險。中小企業并購占用了大量的流動性資源，原企業的不良資產、效率低下的資產，會降低并購后企業的快速反應和環境適應能力，企業會處于不利的地位。及時處理不良資產、提高資產使用率，會降低資產負債率，提高資產流動性，大大降低并購后中小企業的經營風險。(3)融資風險。企業并購是需要籌集到足夠的資金，確保并購的順利進行。成長型中小企業往往在資金方面是一個弱項，如何在并購約定期限內籌集到所需的足夠的并購資金顯得尤為重要，而且這種資金需求相對都是為了長遠持有目標公司，資金需求相對較大。所以在確定籌集資金具體方案時，要考慮目標企業的資本結構和持續經營的資金需要，合理安排好資本結構、籌集資金的償還期限，并力求獲得較低的資本成本。(4)營運風險。中小企業完成并購后，雖然形式上在一起了，但畢竟是兩個或更多的不同企業在一起，由于各自原有的組織結構、經營理念、管理體系和財務運作方式等不同，在并購后運營過程中難免會產生不和諧的一面，不能發揮協同效應，難以實現規模經濟和經驗共享，甚至可能會出現被新企業拖累的現象。企業并購后，盡快實現并購后整合對于并購成功與否至關重要。首先，對并購雙方的戰略進行調整、磨合和創新;其次，對管理的理念、制度、組織、活動等歸結在一個系統之下，發揮其強大作用，堅決杜絕出現多重指揮系統的現象;再次，被并購企業要嚴格執行并購企業的財務制度，最終實現有效管理和收益最大化的目的;最后，對每個企業獨特的、不同的企業文化，要防止員工原有的慣性思維在并購后企業中得到繼續認可、執行，要盡快形成一種新的、有生命活力的企業文化。

4成長型中小企業并購的意義

4.1推動成長型中小企業快速成長壯大

在市場經濟中，適者生存、優勝劣汰是企業成長的基本規律，企業要想生存就必須不斷成長壯大。中小企業可以將獲得利潤進行再投資來擴大生產規模，也可以融資方式籌集資金來擴大生產規模。但最快捷、有效的方式就是通過并購其他企業擴大生產規模，并購可以比重新投資建成同等規模企業速度快，可以對現有存量資源進行再配置，不但可以糾正初始配置的失誤，同時由于企業并購具有投資期短、易于重組產業結構、易于進入新領域等特點，能夠在較短時間內推進中小企業快速成長壯大。

4.2提高成長型中小企業市場競爭能力

中小企業在企業并購中，不僅是一種資本擴張戰略，更是一種品牌擴張和品牌延伸戰略，可以獲得競爭對手的市場份額，迅速擴大市場占有率;同時由于并購，減少了競爭對手，雖然數量上變化不明顯，但是從質的變化上是顯著的，可以增加產品議價能力，提高自身盈利能力，全面提升市場競爭能力。

4.3有利于劣勢中小企業的發展

在現有社會經濟條件下，企業依靠內部積累和外部投入可以獲得的資源都是有限的，尤其是處于劣勢地位的中小企業，一般在行業中重復建設，產品和服務基本雷同，沒有技術優勢，天天打的是價格戰，生存艱難，更不用說獲得發展。所以優勢企業的并購，實現對行業資源的重新整合，打破資源局限性，有利于處于劣勢的中小企業獲得發展。

4.4有利于優惠政策轉化為企業發展動力

成長型中小企業具有較強的創新能力和應變能力，方能在市場經濟大潮中站穩腳跟、立于不敗之地。并購后企業應在原有各方技術、研發上形成互補，實現“1+1＞2”的疊加效應，將延長虧損結轉年限、研發費用加計扣除以及所得稅處理等優惠政策形成的成果，再投入到企業中，真正將政策轉化為企業持續發展的強勁動力。

5結論

在當前市場經濟環境下，企業兼并日漸頻繁，成長型中小企業通過企業并購，是并購后企業獲得較好市場控制能力、最大程度降低經營風險、快速進入新行業、迅速實現企業規模擴張的最佳、最快捷的途徑。但并購活動也是一項十分重要的、復雜的系統工程，涉及產品、技術是否先進，產業所處的階段，資源配置是否合理，產生并購風險的高低，并購整合的可行性，是否跨行業發展的長遠規劃等系列因數，需要依據產業政策，對并購企業進行全面、科學的分析，制定切合自身的并購實施方案，真正實現成長型中小企業的成長壯大。

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作者:何榮 單位:泰興聯創絕緣材料有限公司