地方城市群中小企業融資現狀

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【摘要】文中試從徐州城市群的視角展開，對省際交界區域的中小企業融資現狀進行分析，發現省際交界區域的中小企業融資方式比較單一，存在較多的應收賬款與預付賬款，企業資金流動不暢等問題，分別從政府、企業及區域三個角度為徐州城市群內中小企業提供融資建議及對策，以此為省際交界區域中的中小企業健康運營和可持續發展提供指導意義。

【關鍵詞】徐州城市群;中小企業;融資;供應鏈

金融工信部對全國中小企業數量進行了統計，截至2018年底，中小企業數量超過3000萬家，占全國企業總數量的99%以上，這些中小企業可以提供80%的就業崗位以及超過全國一半的稅收，能夠貢獻60%的國民生產總值。但是中小企業在全國銀行業中的貸款總額比例不到四分之一。而作為區域交界的代表，徐州城市群地跨蘇魯豫皖四省，含蓋徐州、連云港、宿遷、棗莊、濟寧、淮北、宿州、商丘屬于淮海經濟區徐州城市群的核心8市，覆蓋3188萬的人口和4．8萬平方公里的面積，區域內中小企業眾多。但該區域內的城市由于均遠離各省的省城中心，經濟發展遠落后于省內其他城市，經濟紅利很難覆蓋到，又處于省際交界，金融市場的發展遠不如經濟好的地區成熟，如何解決省級交界區域融資問題已成為此區域企業關注的焦點。

1文獻綜述

在宏觀經濟不穩定的環境下，大部分中小企業都面臨著資金緊張的問題，甚至有可能破產、重組。為此，許多學者都對中小企業融資中存在的問題展開了廣泛的研究，加之突發的疫情使得中小企業融資的問題雪上加霜，不少學者也結合了本次疫情對融資問題做了深入的研究。Mercieca等在研究中小企業與銀行之間的借貸關系時，根據歐洲中小企業數據集，研究了歐洲銀行業的集中度和競爭關系對其與中小企業間借貸關系的影響，發現兩者間存在積極影響［1］。呂勁松在分析企業融資問題時，認為存在多種因素會影響企業融資困難程度包括行業的發展，區域經濟的發展以及信息技術水平的高低，尤其是中小企業有信用低、固定資產少、盈利能力薄弱等特點［2］。Paola等對歐元區國家中小企業進入資本市場的情況進行了深入分析，通過構建市場適應性指數發現盡管幾個歐元區國家已經意識到中小企業在資本市場融資方面的“潛力”，但宏觀經濟和制度因素仍傾向于降低中小型企業獲得市場融資的可能性［3］。王曉騰在發現疫情對我國中小企業影響嚴重的情況下，分析中小企業在疫情期間融資困難的原因，得出一是宏觀經濟下行增加中小企業融資難度;二是產業鏈供應鏈的“斷鏈”風險加劇，使得中小企業融資困難;三是延期復工、停工停產影響中小企業收入，導致融資缺口擴大［4］。還有一些學者研究新型融資方式是否能給中小企業帶來積極的影響。臧景范分析了當下中小企業融資難的現狀，認為隨著經濟、技術的進步，銀行應拓寬發放信貸的思路，可以將應收賬款、專利權等無形資產納入考慮范圍，而不是拘泥于傳統抵押資產［5］。Wang等通過建立理論模型分析區塊鏈技術對中小企業融資的作用，得出一是可以通過分散參與共識和在所有參與者之間分配信息來減輕信息不對稱和信貸配給問題;二是政府，銀行和公司的風險分擔機制不僅將使這種創新系統的建立成為可能，而且還將為基于區塊鏈的借貸創造風險池［6］。Derek等基于FameBVD的英國小企業數據，對資產回報率模型和傾向得分以及受控公司匹配模型進行測試表明，眾籌對小公司的創新性沒有產生影響，但是對小公司的業績產生了積極影響［7］。周棵靖和解凌從降低企業融資費用和成本，探索新的融資渠道和模式兩方面研究適合中小企業的創新型融資模式，認為線上供應鏈金融、電子商務以及基于第三方支付平臺的融資模式可以被中小企業納入融資的考慮范圍［8］。綜上所述，國內外學者對中小企業融資主要考慮宏觀經濟環境、技術發展水平、制度政策等一系列外部環境因素和企業規模、行業及其內部公司治理結構等內部因素，多以行政區劃而沒有關注省際交接區的中小企業融資問題。因此，本文的研究從徐州城市群的視角，分析省級交界區域中小企業的運營和融資情況，期望提供新融資思路，對促進省級交接區域經濟的較好增長和地區穩定具有十分重要的實踐指導意義。

2徐州城市群中小企業融資狀況

2．1樣本選擇

在樣本選擇方面，本文選取了徐州城市群內8個城市中的122家企業，其中終止掛牌的35家，無2019年年度報告的1家，有效調研企業86家。通過查詢企業年報，實地考察等對調研數據進行整理、分析，得到調研中小企業解決資金融資的方式、融資次數及金額情況如表1所示。

2．2徐州城市群內中小企業整體概況

2．2．1銀行信貸是中小微企業主要渠道由表2可以看出，當前徐州城市群內中小企業主要采用的是資金拆入、融資租賃、股權融資、銀行信貸、小額借貸、保理融資、股東借款、信用證借款、委托貸款、票據貼現、債權融資等這十幾種融資方式，所調研企業有的涉及兩種及以上多種融資方式。從融資金額方面看，就2019年數據來看排名前三的是銀行信貸(77．83%)、融資租賃(7．97%)、小額借貸(4．29%);從融資次數方面看，排名前三的是銀行信貸(85.63%)、保理融資(4．85%)、小額借貸(3．17%)。

2．2．2金融機構支持集中于優質企業根據調研數據，2018、2019年兩年連續發生融資的企業共有66家，占2019年(71家)發生融資企業的92．96%，表明在2019年獲得融資的中小企業中，絕大部分企業都是連續兩年以上獲得融資，也說明這些企業是運營狀況良好的優質企業。2019年徐州城市群銀行信貸融資額度同比增長23．53%，但獲得銀行信貸融資的企業數量并沒有明顯的增長。可以看出，銀行信貸融資規模的增長主要集中于運營良好的優質企業，信貸覆蓋范圍并沒有顯著增長。

2．2．3中小企業融資實際發生率下降根據調研數據，2018年、2019年融資企業數量沒變，從融資次數來看，2019年發生融資的徐州城市群內的中小企業銀行信貸融資次數增長了51．49%，除股權融資發生次數減少較多以及信用證融資、票據貼現和資金拆入次數基本持平外，其他方式融資次數基本都增長了。保理融資的融資次數雖然增加了，但是融資金額卻有所減少，這說明與2018年相比，單筆保理融資的金額有所減少;信用證借款的融資次數減少了，但融資金額卻大幅度增加，說明單筆信用證借款的金額在2019年有大幅的增長。

3徐州城市群內中小企業融資對策及建議

3．1從政府角度，完善信用擔保政策，建立服務平臺，放開政府采購市場

3．1．1完善信用擔保政策政府可以借助第三方中介機構，比如會計師事務所、律師事務所或者社會評級機構，聯通這些中介機構所具有的信息可以使得企業的信用信息更加完備，從而可以使得社會信用擔保體系得以建立。一方面，要提高信用中介機構的準入門檻、加強對現有機構的監管;另一方面，政府應該加強對該類機構的財政支持與規范化引導，使其能夠保持足夠的獨立性，增強信用度。

3．1．2建立服務平臺政府可以建立中小企業服務平臺，將中小企業數據庫作為其中的一個部分，不僅便于第三方使用者查找企業信息，還便于企業及時了解相關政策法規，保證信息傳送的及時性。同時，利用該平臺加上大數據技術，統計部門、財務部門、稅務等部門可以通過大數據的檢測分析，及時了解中小企業在發展中存在的問題，從而完善相關政策。

3．1．3放開政府采購市場放開政府采購市場可以在一定程度上緩解中小企業的融資壓力。首先，政府可以適當降低采購招標時的企業門檻，讓招標范圍不將中小企業排除在外;其次，政府可以選擇一批較為優質的中小企業，將部分工程承包給這些企業;最后，在采購中若遇到質量價格相差不大的多家企業，可以優先考慮中小企業。

3．2從企業角度，提高融資能力，改善融資結構，豐富融資方式

3．2．1提高企業自身融資能力調研過程中發現，許多企業的資產負債率在近些年有較大的改善，原本資產負債率較低的保守型企業可以適當提高企業的資產負債率，這可以使得企業在充分利用財務杠桿減輕稅負的同時，企業后續償債能力也得到了提高，從而為以后企業的融資能力提供了信譽保障。這是這些企業在意識到自身的資本結構不合理后，及時調整的結果，提高償債能力，進而加強融資能力。

3．2．2改善企業融資結構在上述調研過程中發現，許多企業存在大量的應收賬款與預付賬款，對于這種情形完全可以利用供應鏈金融，將應收賬款或預付賬款進行保理融資，一方面可以緩解企業融資壓力;另一方面豐富了企業的融資方式并將企業賬面流動性較差的應收賬款和預付賬款盤活。因此，中小企業應當根據企業自身的實際情況，制定合理的融資計劃得到足夠的資金，進而使企業得到更好的發展。

3．2．3豐富企業融資方式互聯網發展比較快速，科技更新日新月異，可以嘗試從“互聯網+金融”、供應鏈金融等方面豐富企業融資方式，保障中小企業穩定的運營資金。中小企業一是可以借助融資平臺進行融資;二是可以利用所處供應鏈中自身的信用或核心大企業的信用來獲得融資。中小企業采取更多的新型融資方式，在緩解資金壓力的同時也提高了企業資金的使用效率。

3．3從區域角度，建立跨省聯動體系，發展區域核心城市，統籌產業布局

3．3．1建立跨省聯動協作體系徐州城市群應該以形成跨區商業圈作為發展目標，強化該區域內城市的跨省聯動。在該聯動過程中，各市有關部門可以成立發展小組，對本市的中小企業發展情況進行深入考察，制定長期發展規劃，并與徐州城市群內其他市縣合作，成立跨省經濟發展聯盟，專門管理該城市群內的經濟發展狀況，促進省際交界的中小企業發展。

3．3．2確立區域核心城市區域經濟的發展，需要依托核心城市，因此，在徐州城市群內，需要確定核心城市。徐州作為徐州城市群內人口最多、城市最大、經濟發展最好的城市，這些優勢都可以說明，徐州很適合作為城市群內的核心城市。首先，徐州擁有完善的基礎設施、暢達的交通與物流;其次，徐州擁有產業優勢，是“中國工程機械之都”;第三是腹地江蘇，可以為將徐州城市群內其他城市的產品直接供應江浙滬等消費能力較強的市場。

3．3．3統籌設計產業布局區域協同發展可以促進人才、技術、信息等資源的流動和優化配置，可以使區域內各市縣的優勢互補，從而提高該區域的整體發展水平。徐州作為核心城市，應積極統籌，利用自身經濟優勢帶動其他各市縣的發展，同時，徐州城市群內各市縣要積極順應市場環境，明確自身定位，發揮各地的優勢，從而推動個體特色發展與整體經濟水平的提升，從而實現徐州城市群協同發展。

作者：孫懌婕 杜文意 包敬焱 單位：江蘇師范大學