擔保圈中小企業民間融資風險研究
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摘要：嚴格意義上分析，擔保圈的出現在一定程度上促進了公司的發展，且風險往往會以擔保鏈的方式進行傳導，如不加以改善則會引發其它貸款風險，尤其是當中小企業的貸款需求銀行業機構不能完全滿足時，中小企業涉足民間融資，而民間融資風險較大，這進一步加劇了中小企業擔保圈的融資風險。在此背景下，本文分析了民間融資和擔保圈概況，進而分析了涉及民間融資的中小企業擔保圈風險傳導途徑，并以實際案例分析了融資風險，最后給出了相關建議。
關鍵詞：擔保圈；中小企業；民間融資
一、中小企業民間融資與擔保圈現狀
（一）民間融資概念及特點
簡單地說，民間借貸，就是指企業之間、個人之間、個人和企業之間發生的資金拆借行為。其特點主要包括以下幾點：一是借貸主體多為金融機構不能滿足其融資需求或不能完全滿足其融資需求的中小企業、個體工商戶和自然人。二是民間借貸利率有借貸雙方自行協商確定，利率大小從零利率到高于銀行同期利率幾十倍都有，但利率在銀行同期貸款利率四倍之內受法律保護，四倍以上不受法律保護。三是相對正規金融，民間借貸金額小、期限短。民間借貸的資金出讓方和接收方大部分均為中小企業、個體工商戶和個人，他們的出讓資金有限，資金需求也較小。另外，因為民間借貸利率較高，大部分企業和個人將民間借貸資金用于緩解暫時資金短缺。四是民間貸前審核流程和借貸手續簡單，不需要擔保，不需要抵押，只需借貸雙方達成一致，合同即成立。另外民間借貸資金到位很快，能及時解決借款人的燃眉之急。
（二）中小企業擔保圈發展現狀
擔保圈是指由于信息不對稱，銀行出于風險管理考慮，對缺少抵押物的中小企業在申請貸款時，要求多家企業形成一個相互擔保體系，以降低單個企業貸款風險，并更大程度獲得收益的形式。擔保圈的存在一方面使得企業更容易獲得銀行貸款，但另一方面，使得涉及的多家企業生產經營情況相互關聯、息息相關。在銀行信貸管理水平較低的情況下，擔保圈企業容易造成一損俱損的局面，融資風險暴露明顯。目前，單個擔保圈涉及企業數目較多，單個企業涉及擔保圈多。在一家銀行內，A企業為B企業提供擔保，B企業為C企業提供擔保，C又可能為D擔保，而擴展到另一家銀行，ABCD等任何一個企業都有可能再為其他企業擔保，如此一層一層輻射，最終使得擔保圈不斷擴大，企業之間擔保關系盤根交錯。除了銀行系統內的擔保圈外，不少企業還與小貸公司、民間借貸等有資金往來，擔保圈的情況更加復雜。以溫州為例，通過對近3萬條公司客戶保證貸款信息的匯總整理，繪制了涉及所有銀行的擔保關系網絡——共計992個擔保圈，銀行融資總額約2000億元，保證金額達1812億元。其中，最簡單的擔保關系是兩戶企業之間的擔保，最復雜的則是4868戶企業形成的超7000對擔保關系。在992個擔保圈中，超過10戶企業組成的圈有21個。在復雜的擔保圈中，涉及的是大量的企業和多家銀行機構，一旦鏈條上的某一個環節出現問題，通過相互間的風險傳遞，就有可能像多米諾骨牌一樣，推倒一張，壓倒一片，不僅使各涉及企業的經營狀況受到影響，也加大了局部經濟、局部銀行系統的風險。
二、原因分析及風險傳導
一是融資需求大、需求急。中小企業大部分出于起步階段，底子薄、自有資源少，為了長遠、快速發展，又面臨引進技術、擴大生產規模的要求，其資金需求量相對于其自身可提供的抵押物來言大。另外，中小企業經營管理不規范，經常面臨應收賬款拖欠，應付賬款扎堆的現象，由于資金底子薄，為了正常的經營，資金需求急，一般需要立即到位。而民間借貸不需要抵押擔保，基本不需要貸款審批，資金到賬及時。因此，資金需求大、需求急的特點使得中小企業通過民間借貸融資。二是正規融資渠道不暢，難以滿足全部貸款需求。中小企業普遍存在融資渠道單一的問題，其生產經營資金主要依賴銀行貸款。而銀行出于對信貸資產風險管理的考慮，即使是擔保圈內企業，如果抵押物不足、未來經營發展情況不明確的也不能完全滿足其融資需求。全部融資需求，靠銀行機構不能滿足時，擔保圈內的中小企業就會通過民間借貸滿足融資需求。擔保圈企業涉及民間融資原因分析路徑：A企業有融資需求→向銀行1、銀行2、銀行3...申請貸款→各銀行要求企業互保、聯保→形成A、B、C、D...企業擔保圈→需求部分得到滿足→涉足民間借貸→需求得到滿足
（二）中小企業擔保圈涉及民間借貸的風險傳導
民間借貸利息較高，擔保圈企業還款壓力大，當企業經營狀況良好，能夠按期支付高額利息，民間借貸的風險不會暴露。但當保圈企業由于經營現狀與預期不符造成資金鏈斷裂，還不上高額利息時，民間借貸貸出方向企業追債，企業老板拿不出足額資金還貸而選擇跑路，企業宣布破產。企業破產導致其在各家銀行的貸款出險，各家銀行要求擔保圈內其他各擔保企業代償資金，各企業經營受到影響。擔保圈企業風險傳遞路徑：A企業經營不善→民間借貸高利息還不上→企業老板跑路→企業宣布破產→各銀行貸款出險→各銀行要求各擔保企業代償→擔保圈各企業經營受影響。擔保圈內單個企業涉及民間借貸，因還不上民間借貸高利息而導致擔保圈企業風險暴露。風險不僅傳染到擔保圈各互保聯保的企業，而且波及到與出險企業相關的各銀行的信貸資產安全。此風險的傳導，不僅危及局部金融領域，而且局部經濟也受到很大的影響。
三、對策建議
（一）金融機構積極籌措資金，提高服務水平。
其一是在當前的發展背景下需要遵循時展的步伐，嚴格遵循貨幣政策，以此面對社會的整體發展，除此之外，還需要做好信貸投入力度，從本質上滿足其資金需求。其二是需要將當前的服務水平加以改善，要盡可能應用現代化技術，為廣大居民提供良好的存款服務。其三則是對于國有銀行而言，則需要在各大型業務中實施信貸資金傾斜，但是也需要滿足當地經濟的發展要求，這樣可以從本質上滿足資金供求矛盾。其四是需要從銀行角度分析，對于人民銀行而言，則需要做好信用社的政策引導，可以根據實際的發展情況設立支農貸款比例、發放戶數等各項指標，在日常工作中做好考核與監督。其五是需要讓金融部門不斷的創造條件，并將融資市場加以開闊，不僅可以起到規范企業的行為，也能夠為日后投資指明前面的方向。
（二）制定完善合理的民間融資法規和辦法，正確引導民間融資。
從當前的發展趨勢分析可以了解到，現階段民間融資呈現出不斷擴大的趨勢，為進一步改善這一現象，國家的相關部門還需要根據情況制定完善的管理辦法，比如《民間借貸法規》等，這樣一來便可以對民間借貸行為有所保護，使其朝著規范性發展。當然其中還需注意的一點事要對于一些可乘行為要加以打擊，以維護社會穩定為主要目的。
（三）銀監會切實擔負起金融監管職責，制止和規范民間融資。
在新時期金融監管部門需要制定切實有效的規定，不斷提高民間金融的法律地位，還要做好監督與管理，從本質上避免金融風波的產生。與此同時，還需要對符合要求的借貸活動加以保護，尤其是需要對債權人的權益加以保護，這樣一來，在不斷改革以及完善正規金融的過程中不正規的民間金融則會逐漸浮出水面。
（四）政府切實改善投資環境，鼓勵引導民間資金直接投資。
從另外一個角度分析，還需要不斷擴大投資體制改革的力度，制定完善的核心機制，推動資本市場的有序發展，以此為民間社會資金進入到投資領域而奠定基礎。
（五）強化金融和法律知識宣傳，引導民間借貸健康運行。
其中在手續辦理上需要遵循銀行的相應貸款，保證有憑有據，對于金額比較大的貸款則需要采取公正的方式，這樣可以減少不必要糾紛的產生。另外還要對民間借貸資金加以引導，避免用于非正常消費。
（六）強化利率管理，進一步規范民間融資行為。
無論是人民銀行還是銀監會均需要做好民間借貸的管理工作，保證符合基本的利率，實現民間借貸的完善性。對于高利貸行為要進行打擊，如果在農村中出現村干部參與高利貸行為，政府部門則需要加以調查。
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作者：繆典林 單位：中國人民銀行嘉祥縣支行