物貿企業資金管理風險管控措施探討

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關鍵詞：物貿企業；資金管理；融資模式；風險管控

引言

物流貿易行業尤其是鋼材貿易行業是資金密集型行業，籌集資金能力非常重要，企業運轉需要大量資金作為保障。為了降低采購成本，享受鋼廠給予的優惠政策，鋼貿企業往往向鋼廠支付預付款，在供應鏈中處于劣勢地位，且鋼材貿易行業在下游需要墊資。上下游的墊資導致鋼材貿易企業需要很強的融資能力，如何低成本拿到融資，如何創新融資手段，成為鋼材貿易企業自身發展的瓶頸。且鋼材貿易行業的利潤率水平較低，如何做好資金過程管控，如何實現低成本融資，達到資金創效，實現鋼材貿易企業價值創造，是本文研究的主要內容。本文通過分析物貿企業的經營模式、企業融資模式和財務風險，提出鋼貿企業在資金管控及風險管理的對策建議。

一、鋼材貿易行業的經營模式與風險分析

鋼材貿易業務主要有自營業務、現貨貿易業務和工程服務貿易等。自營業務是客戶簽訂銷售合同，承擔墊資、采購、倉儲、理貨、監管和物流等環節的責任，實現鋼材銷售，并收取費用的業務。現貨業務是從鋼材采購形成庫存，自主進行鋼材銷售的業務，資金主要以預收款的形式，先收款后銷售的模式。營銷模式主要有鋼廠直發銷售、“鋼廠結算價+固定加價”、與鋼廠聯合投標聯合營銷、代訂貨銷售、市場拼縫等。工程貿易是主要從事工業與民用建筑、公共基礎設施建設和商業設施建設的鋼材集中采購供應，向終端工程客戶提供采購、供應、貿易、物流、加工配送、招投標、電子商務和融資服務等“一站式”系統化服務。鋼材貿易企業在供應鏈中處于中端，在流通領域起到重要作用。鋼貿行業所面臨的風險主要體現在這幾個方面：一是近些年鋼鐵行業面臨“去產能”“環保整治”和“供給側結構性改革”，各地政府紛紛啟動了全面的環保限產政策，將一些污染嚴重的鋼廠封閉和關停，環保整治力度較大，一批環保不達標的中小型鋼廠面臨著停產、關停的命運，使得上游供應端縮緊，鋼價暴漲。鋼貿企業支付的預付款，可能存在貨拿不到、貨款又要不回來的風險，造成壞賬，損失很大。二是鋼貿商與下游終端用戶開展貿易合作，主要企業有建筑施工企業、房地產、造船等用鋼行業。這些行業經營并不景氣，比如房地產行業存在泡沫，去庫存任務相當艱巨，金融業若抽貸，將會導致開發商資金鏈斷裂，鋼貿商的應收賬款就會發生壞賬風險。資金鏈斷裂導致失去銀行信用，無法取得銀行授信的支持，自身經營陷入困境。三是融資風險，由于鋼貿企業處于中間商，面臨著多頭的資金壓力，很大程度上增加其經營難度，一方面是因為鋼貿企業在銷售鋼材時，主要是先貨后款，這期間很容易遇到拖欠墊資的情況，并且還需要承擔中間的利息費用；另一方面是銀企信息不對稱使得信貸管理有效性不足，無形之中便增加了鋼貿企業資金周轉的難度。

二、外部融資方式及融資成本

目前鋼材貿易企業的主要融資渠道：一是原始注冊資本金和盈余積累；二是外部融資。鋼材貿易行業利潤較低，利潤率通常只有1%左右甚至更低，資金積累有限，企業難以靠自身積累實現快速發展，外部融資成為資金來源的主要渠道。外部融資模式主要有金融機構借款、票據、保理、資產證券化和客戶提前支付的預付款等。

（一）金融機構貸款金融機構貸款是指企業向銀行等金融機構借入的資金，分為長期貸款和短期貸款，商業銀行貸款是企業融資的主要方式。一年以內（含一年）貸款利率是4.35%。

（二）開立銀行承兌匯票銀行承兌匯票是由企業向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付給收款人或持票人的票據。開立銀行承兌匯票的手續費在萬分之5至千分之3不等，需要交一定比例的保證金，保證金交得越少，融資成本越小。鋼貿企業向上游支付銀行承兌匯票，鋼廠或供應商會收取貼息，年貼息率大概3%左右，貼息可以抵13%的增值稅，支付銀行承兌匯票的融資成本是2.65%左右。支付銀行承兌匯票的成本比貸款低一些。

（三）國內信用證國內信用證（簡稱信用證），是適用于國內貿易的一種支付結算方式，是開證銀行依照申請人（購貨方）的申請向受益人（銷貨方）開出的有一定金額、在一定期限內憑信用證規定的單據支付款項的書面承諾。議付或福費廷的融資成本隨市場波動而波動，相比較銀承貼現成本略高，大概在3.8%左右。國內信用證能夠有效降低采購風險。

（四）資產證券化資產證券化是指將具有可預期收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資，提高資產的流動性。鋼貿企業可以做應收賬款證券化，提高應收賬款周轉率，盤活資金。資產證券化需要發起人、投資者、特設信托機構、承銷商、投資銀行、信用增級機構或擔保機構、資信評級機構、托管人及律師參與，流程復雜，中介費用非常高。所以融資成本很高，大概年利率5%左右，甚至更高。

（五）應收賬款保理應收賬款保理是指企業將賒銷過程中產生的應收賬款轉讓給銀行等金融機構，進而獲得短期貸款的融資模式。利率與一年期銀行貸款基準利率相當。通過對上述融資方式的比較，銀行承兌匯票方式成本最低，國內信用證次之，然后是短期借款和應收賬款保理。企業可根據融資成本的比價，首先與授信銀行洽談融資產品。其次資金管控也是利潤創造的重要方面。企業支付方式主要有現款、銀行承兌匯票。支付銀行承兌匯票，根據供應商的貼息政策，與銀行貼現率進行比較后，確定支付方式。因貼息加到鋼材單價里，貼息可以抵扣13%的進項稅。鋼廠收取的貼息率/1.13小于銀行貼現率的，可以全部選擇用銀行承兌支付。鋼廠收取的貼息率/1.13大于銀承貼現率的，應選擇現款支付。通過對比資金成本，選擇成本最低的方案，達到降低成本的目的。企業在日常資金管理中，應該留出一定的資金存量，滿足正常的支付要求。盡量減少因資金緊張導致供應商收取資金占用費，使企業成本上升。

三、強化鋼材貿易企業風險控制的措施

第一，鋼貿企業在經營過程中，要加強融資管理，提升資金使用效率。首先，開拓融資渠道，提高企業銀行綜合授信額度，深化銀企合作，利用企業自身的資源優勢與合作銀行建立長期的戰略合作伙伴關系，以此保證融資的穩定性。其次，要創新更多更靈活的融資渠道和方式，如供應鏈金融產品（包括云信、融信、鐵建銀信等）、應收賬款保理、發票融資、銀行承兌匯票貼現等票據融資業務。最后，提高鋼貿企業經營管理的核心競爭力，促使其提高金融政策和專業知識的提升，并充分發揮金融信息咨詢系統的作用，以此提高企業自身的綜合實力，從而最大限度地獲得融資。第二，完善管理制度，加強規范化管理。無規矩不成方圓，鋼貿企業要重視管理制度的完善，借助管理制度的約束力有效規避風險，實現對鋼貿各個環節的有效控制，確保各個環節操作符合企業相關規定及利益要求，以此保證資金回籠的及時性。同時選擇優質的供應項目，加強全面預算管理，做好項目盈利測算，對項目的可行性進行分析，以此保證資金回籠的及時與項目盈利性。建立完善的信資制度，在招投標環節要仔細對招標單位的信譽度、履約能力和資金狀況等進行深入了解，選擇信譽好、風險低、綜合實力強的施工單位合作，并建立施工單位的信譽檔案資料，以便更好地選擇優質的合作單位。此外，鋼貿企業應當成立專門的資金管理中心，主要負責與銀行融資對接、資金調動等事項，明確資金的流向，實現對資金的實時監控。第三，鋼貿企業要做好應收賬款的管理，加強客戶信用評價機制，控制賒銷規模。賒銷是鋼貿企業的競爭手段，也是公司的利潤源泉。賒銷業務同時也給企業帶來了財務風險，資金周轉也將因延期回款受到嚴重影響。鋼貿企業必須重視客戶管理、合同管理及應收賬款催收等工作。企業需結合自身情況，建立健全財務管理制度，加強內部控制，加強事前、事中關鍵環節的控制，加強事后事項的分析評價工作，最大限度降低財務風險。另外，鋼貿企業應當優先選擇優質的鋼材供應商合作，建立起戰略合作伙伴關系，實現風險和利潤共同承擔，從源頭抓起，結合企業長遠發展目標，選擇優質的材料供應商，這樣既能夠保證產品的質量，也能夠實現雙方共贏。第四，進一步加強預付款的風險控制。鋼貿企業需加強對鋼廠預付款的管理，從評價鋼廠企業性質、財務報表以及經營情況等角度，權衡制定預付額度的最大值，在支付環節設置審批程序，跟蹤鋼廠發貨情況以及結算情況，督促業務人員及時與鋼廠辦理結算，并嚴格落實財務對賬制度，建議每月由財務人員與鋼廠進行對賬。此外，也要關注上游鋼廠的經營風險，進一步強化預付款資金風險的控制，一旦出現欠款或逾期的情況，則需要通過閑置資金進行補充，而由于鋼貿企業資金主要集中在預付款、庫存及應收賬款方面，所以必須要對上游供應上的資信變化密切關注，避免雪上加霜，在必要的情況下，可以采取解除合同的方式，及時止損并收回預付款。

如果這期間鋼廠不能夠按照計劃供應且預付款金額較大，則應當要求預付款退回。而對于臨近合同期限無意進行續簽或者計劃減少采購量的情形，應當加強預付款金額的控制，并加大回款力度。第五，進一步加強庫存商品管理。庫存是一把雙刃劍，在市場價格上漲時，庫存會給企業帶來更多的利潤，但在市場價格下跌時，就會增加企業虧損的額度，因此鋼貿企業要加快庫存周轉率，實施精細化管理，應保持低庫存為上，控制風險，促進資金流動，以銷定進，避免大起大落。堅持常態貿易，抓好市場行情，提升物流效率，降低倉儲成本，提高資金周轉效率。第六，加強供貨審批，建立完善內控體系。鋼貿企業可借助ERP系統進行供貨審批，以此實現公開透明的有效監控。同時，充分了解各項目的盈利及回款特點，然后在此基礎上設置相應應收賬款限額和月度供應量限額，如果本月的應收賬款及供應量超上限，業務人員在申請發貨時必須要說明理由，并將與施工方協調的結果進行闡述，包括施工方承諾回款的時間等，如果未按期回款，則需要追究相關業務人員及分管領導的責任，并督促施工方支付款項。第七，創新鋼貿企業經營模式。重視信息化建設，自主研發網絡交易平臺，加強市場競爭力，通過線上交易模式提高銷售規模和運營效率。利用期貨市場行情對現貨操作進行指導，利用基差模型創新盈利手段。同時，由于經營風險無處不在，即使落實了各項風險控制措施，但有時也難以避免應收賬款預期、預收款等風險發生，因此鋼貿企業應當做到防患于未然，針對已經出現的風險問題，需要制定合理的資金風險預警和控制方案，多管齊下，從而保證企業順利度過資金難關。

結語

只有未雨綢繆，防患于未然，才能夠有效避免鋼貿企業的資金風險，因此鋼貿企業需時刻保持高度危機感，密切關注外部環境變化，制定適宜的動態經營策略，在實現經濟效益增長的同時，注重資金風險的控制。注重模式創新，采取多元化、具體化、個性化服務方式，做專做細做精，滿足終端用戶差異化需求，增強綜合競爭力。

參考文獻

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[2]陳志崗.淺談企業物資采購風險管理機制[J].財會學習，2019（09）：179+181.

作者：吳金紡 單位：中鐵建設集團有限公司