新三板高新技術(shù)企業(yè)資金管理問題
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摘要：隨著國家對高新技術(shù)企業(yè)的扶持力度不斷加大，不論是在技術(shù)創(chuàng)新還是稅收優(yōu)惠等方面都給予了很多的政策支持，越來越多的高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板。但掛牌新三板以后，很多高新技術(shù)企業(yè)在資金管理方面出現(xiàn)了不少問題，使企業(yè)的經(jīng)營一度陷入困境。文章就新三板高新技術(shù)企業(yè)在籌資管理、投資管理和資金使用管理方面出現(xiàn)的資金管理問題進行分析，并結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)特點，針對上述問題提出了相應(yīng)的解決對策。以促進高新技術(shù)企業(yè)能更好的規(guī)范資金管理，規(guī)避資金使用風(fēng)險，助力企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。
關(guān)鍵詞：新三板；高新技術(shù)企業(yè)；資金管理
一、新三板高新技術(shù)企業(yè)資金管理的重要性
資金管理是對資金來源和資金使用進行計劃、控制、監(jiān)督、考核等工作的總稱。主要包括固定資金管理、流動資金管理和專項資金管理。近年來隨著國家對高新技術(shù)企業(yè)的扶持力度不斷加大，不論是在研發(fā)創(chuàng)新還是在稅收優(yōu)惠等方面都給予很多的政策支持，使越來越多的企業(yè)開始重視并加強研發(fā)活動，逐步成為高新技術(shù)企業(yè)。為了企業(yè)能有更廣闊的發(fā)展空間，很多高新技術(shù)企業(yè)選擇掛牌新三板。目前新三板高新技術(shù)企業(yè)達(dá)7214家，占掛牌公司數(shù)量的65%。但高新技術(shù)企業(yè)不同于普通經(jīng)營性企業(yè)，其本身具有高風(fēng)險、高收益、高投入的特點，在開展相應(yīng)研發(fā)活動時，需要投入大量資金，而且有很多企業(yè)在自身資金不足，又不能停止研發(fā)投入時，還需要向銀行等金融機構(gòu)進行貸款融資，都直接會加大企業(yè)的融資成本和經(jīng)營風(fēng)險。所以科學(xué)的資金管理對于新三板高新技術(shù)企業(yè)尤為重要，資金能健康平穩(wěn)的運轉(zhuǎn)和循環(huán)是企業(yè)生存的根本。
二、新三板高新技術(shù)企業(yè)資金管理存在的問題
從外部環(huán)境來看，近兩年，新三板整體發(fā)展態(tài)勢比較低迷，二級市場流動性較差，對二級市場交易準(zhǔn)入資金條件的限制也造成了企業(yè)融資較難，從而限制了企業(yè)的發(fā)展和擴張。從內(nèi)部環(huán)境來看，針對新三板高新技術(shù)企業(yè)高投資、高風(fēng)險、高收益的特點，企業(yè)在籌資管理、投資管理、資金使用效率方面也存在著各種各樣的問題。
（一）籌資問題
高新技術(shù)企業(yè)大多經(jīng)歷種子期—創(chuàng)業(yè)期—成長期—成熟期這四個階段，能掛牌新三板的高新企業(yè)基本是進入成長期或成熟期的企業(yè)。這個時期企業(yè)對資金的需求主要用于進行技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)新項目，保持市場占有率。但高新企業(yè)大多是“輕資產(chǎn)”企業(yè)，在經(jīng)營過程中經(jīng)常會遇到貸款難的問題，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例較小，缺乏可以用于貸款的抵押物，而傳統(tǒng)的銀行貸款通常是需要抵押物，所以難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。并且有的企業(yè)核心競爭力不明顯，整體利潤不高，也從一定程度上抑制了金融機構(gòu)的放貸意愿。
（二）投資問題
新三板高新技術(shù)企業(yè)進入成長期以后，為了保持企業(yè)穩(wěn)定高速的發(fā)展，需要不斷的開發(fā)新的研發(fā)項目。往往一個項目需要不斷的反復(fù)論證，但有的企業(yè)在缺乏系統(tǒng)的市場調(diào)研和技術(shù)可行性研究的情況下，就急于投資研發(fā)，后期產(chǎn)生的效益又具有很大的不確定性，缺乏系統(tǒng)的項目管理，在研發(fā)的過程中產(chǎn)生的問題較多。造成企業(yè)的資金占用，資金流動困難，加大了企業(yè)的資金管理難度，若這部分資金是融資貸款而來的，企業(yè)的財務(wù)費用也隨之增加，最終會影響企業(yè)的利潤。
（三）資金管理水平低，使用效率差
有些企業(yè)缺乏對資金的統(tǒng)籌管理，資金管理分散，控制力不強，導(dǎo)致資金使用效率低下，資金流轉(zhuǎn)過程中難以形成有效的監(jiān)督，資金風(fēng)險較大。主要表現(xiàn)在以下幾點。
1.投資項目資金長期占用，經(jīng)營性資金不足
高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品需要一個較漫長的過程，從最初的設(shè)備、原材料投入，到整個項目進行過程中不斷的人力物力的投入，都需要較多資金的支持，甚至有的項目會出現(xiàn)資金長期占用投入的情況。這些會引起企業(yè)日常經(jīng)營性資金的減少，再加之企業(yè)還要不斷進行市場拓展，也需要大量資金支持，從而造成企業(yè)資金嚴(yán)重不足，對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生很大的風(fēng)險。
2.應(yīng)收賬款回款不及時，資金壓力較大
很多高新企業(yè)為打開新產(chǎn)品銷路，會采用賒銷產(chǎn)品給客戶的營銷手段，但面對日益激烈的市場競爭，很多應(yīng)收賬款不能及時回款，壞賬損益也逐漸增加，不僅沒有給企業(yè)帶來收益，而且還增加了企業(yè)的費用和損失，給企業(yè)正常的生產(chǎn)和經(jīng)營帶來嚴(yán)重的影響，甚至有的企業(yè)因為應(yīng)收賬款問題，造成資金鏈斷裂，最終破產(chǎn)。所以加強應(yīng)收賬款管理，進行應(yīng)收賬款風(fēng)險控制尤為重要。
3.資金缺乏合理的規(guī)劃和配置
企業(yè)要想實現(xiàn)資金的有效管理，很關(guān)鍵的一點就是要對資金進行合理的規(guī)劃、利用和配置。很多高新企業(yè)很重視融資過程，將融入的資金大量的投入到研發(fā)項目中，但是卻忽視了資金的整體配置，對于日常運營資金和其他費用類資金預(yù)留不足，造成企業(yè)發(fā)展受阻，運營不流暢。
4.資金管理制度不完善
一些高新技術(shù)企業(yè)由于受到自身規(guī)模的限制，往往沒有建立完善的內(nèi)控機制，管理層級較少，資金審批過程過于簡單，甚至有的企業(yè)資金使用決策是由實際控制人一人決定，財務(wù)人員又只能聽命于實際控制人。所以不完善的內(nèi)控制度和資金審批制度會給企業(yè)的資金安全帶來極大的安全隱患。
三、完善新三板高新技術(shù)企業(yè)資金管理的對策
在新三板高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展過程中，企業(yè)資金的分配、控制和合理運用起著至關(guān)重要的作用。資金管理不完善必然會出現(xiàn)資金問題，針對上面出現(xiàn)的問題，提出以下解決對策。
（一）拓寬融資渠道
針對高新技術(shù)企業(yè)“輕資產(chǎn)”、貸款抵押物不足的情況，僅僅是傳統(tǒng)的銀行貸款模式已無法滿足企業(yè)的資金需求，企業(yè)應(yīng)充分拓展多種融資渠道。
1.適當(dāng)引入股權(quán)融資
掛牌新三板的高新技術(shù)企業(yè)基本上處于成長期或成熟期，這個階段的企業(yè)仍需要投入大量的資金進行新產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，還要不斷的完善新產(chǎn)品的研發(fā)技術(shù)以保持市場占有率。企業(yè)可以通過展示自己的核心技術(shù)、核心人才提升自己的內(nèi)在價值，適當(dāng)?shù)囊胪顿Y者，以形成穩(wěn)定的資金來源。
2.憑借企業(yè)良好的征信、良好的經(jīng)營情況，充分利用信用貸款方式
可以利用連續(xù)三年A級納稅人、納稅額較高，以及具有較多質(zhì)量較高的軟件著作權(quán)和專利權(quán)等情況，和銀行等金融機構(gòu)充分聯(lián)系溝通，再結(jié)合應(yīng)收賬款質(zhì)押，政采貸等業(yè)務(wù)，爭取獲得較長時期內(nèi)較高額度的綜合授信。企業(yè)在授信期與額度范圍內(nèi)可以充分使用資金。
3.積極參與政府
組織的融資會議，充分利用國家對高新技術(shù)企業(yè)的政策支持。及時了解政府的政策導(dǎo)向，獲得政策上的相應(yīng)扶持，及時進行補助申報，以獲取有利的資金。
（二）謹(jǐn)慎投資、防范風(fēng)險
處于成長期或成熟期的高新技術(shù)企業(yè)確定研發(fā)項目要經(jīng)過嚴(yán)格的篩選和調(diào)研，要充分論證項目的盈利性和可行性，務(wù)必要強化項目資金管理。首先，高新技術(shù)企業(yè)有必要對研發(fā)項目進行充分的論證，驗證其可行性和收益性，進而制定項目需求計劃書；其次，應(yīng)有專門的技術(shù)評測部門對其創(chuàng)新性進行充分評估和深層考察，判定其是否具備研發(fā)條件和先進技術(shù)，能否為企業(yè)未來的經(jīng)濟利益作出一定貢獻；再次、企業(yè)對研發(fā)項目進行管理時，要不斷加強項目管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識，根據(jù)研發(fā)具體情況正確合理地制定出資金規(guī)劃，對資金風(fēng)險進行有效的管控，以保障項目順利進行。
（三）健全資金管理體系
健全資金管理體系能使企業(yè)在日常經(jīng)營中提前對資金有所規(guī)劃和配置，有效應(yīng)對企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，防止資金占用，保證資金在經(jīng)營環(huán)節(jié)中順利流轉(zhuǎn)，企業(yè)運營能健康穩(wěn)步的發(fā)展。
1.加強研發(fā)項目資金管理
企業(yè)在預(yù)備進行研發(fā)項目投資之前，應(yīng)該充分調(diào)研各個方面的因素。應(yīng)詳細(xì)分析項目未來的市場前景，整個研發(fā)過程的投入和產(chǎn)出是否具有合理的利潤，對項目研發(fā)過程中的技術(shù)可行性及風(fēng)險性進行充分的分析，在結(jié)合考慮市場變化情況下制定出科學(xué)的資金投資策略。并且在項目運行過程中要根據(jù)項目的變化情況及時的調(diào)整投資方案。項目管理人員和管理層應(yīng)及時跟進項目情況，掌握項目資金使用狀況，在保障項目順利進行的同時又不影響企業(yè)正常營運資金的運轉(zhuǎn)，不對企業(yè)日常經(jīng)營的現(xiàn)金流造成風(fēng)險。
2.加強應(yīng)收賬款管理，完善應(yīng)收賬款管理制度
資金流是企業(yè)的命脈，企業(yè)管理層應(yīng)重視并組織完善資金管理制度，加強應(yīng)收賬款管理，保證資金合理并安全的運轉(zhuǎn)，以利于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動穩(wěn)定的進行下去。很多高新企業(yè)為了打開市場局面，增加產(chǎn)品銷量，采購賒銷的方式進行經(jīng)營，造成應(yīng)收賬款積累。應(yīng)收賬款作為企業(yè)經(jīng)營的重要資金來源是資金管理的重中之重。加強應(yīng)收賬款管理應(yīng)從以下幾方面著手：（1）對下游客戶建立信用調(diào)查制度。在對新客戶進行賒銷前應(yīng)調(diào)查客戶的信用情況，避免損失的發(fā)生。并且要定期復(fù)核客戶的信用狀況，有變化要及時調(diào)整，對信用好的客戶可以適當(dāng)?shù)脑黾淤~期和額度，對信用較差的客戶要進行縮減控制。（2）完善應(yīng)收賬款責(zé)任制，加強應(yīng)收賬款回款力度。對業(yè)務(wù)人員采用激勵制度，使業(yè)務(wù)人員業(yè)績與應(yīng)收賬款回款情況相關(guān)聯(lián)。（3）重視銷售過程中業(yè)務(wù)合同及單據(jù)的管理。重視銷售合同擬定過程中付款條例的細(xì)節(jié)，抵制霸王條款。重視出庫單、銷貨單、銷售發(fā)票等單據(jù)的客戶簽收情況，并整理留存，為以后應(yīng)收賬款催收打好基礎(chǔ)。（4）對于長期應(yīng)收賬款在與客戶溝通無果，或者客戶采用非正常手段拒付時，有必要采用法制手段保護自己的合法權(quán)益，盡量減少壞賬損失的發(fā)生。（5）制定應(yīng)收賬款交接制度。在業(yè)務(wù)人員出現(xiàn)人員離崗變動情況時，必須要與接手人做好應(yīng)收賬款交接，詳細(xì)說明所有情況，以便接手人后續(xù)開展催款工作。
3.資金進行統(tǒng)一規(guī)劃管理，完善預(yù)算體制
高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)日常經(jīng)營情況和項目研發(fā)情況制定完備的年度和月度資金使用計劃。根據(jù)預(yù)算情況對資金進行統(tǒng)一管理，制定好收入、支出計劃，使有限的現(xiàn)金流能最大的發(fā)揮效用，保證資金流入、流出的及時性和穩(wěn)定性，用預(yù)算制度控制經(jīng)營活動中的資金安排，以保障企業(yè)正常運營活動。
4.強化資金安全意識，建立預(yù)警機制
通過內(nèi)部審計檢查及時發(fā)現(xiàn)資金管理中的風(fēng)險和漏洞，嚴(yán)格監(jiān)督各個環(huán)節(jié)中資金流的運轉(zhuǎn)情況。根據(jù)企業(yè)實際情況建立資金預(yù)警機制，根據(jù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)及時防范風(fēng)險的發(fā)生。應(yīng)完善資金管理逐級審批制度，做好資金支付控制。對于貨物采購，費用支出等資金支出可以設(shè)定不同金額范圍由不同的級別審批，并且嚴(yán)格規(guī)范財務(wù)人員的工作行為，以防止資金占用等風(fēng)險的發(fā)生。
四、新三板高新技術(shù)企業(yè)資金管理的未來展望
現(xiàn)金流是企業(yè)的“血液”，新三板高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)高度重視資金管理問題，及時發(fā)現(xiàn)資金管理中的漏洞，及早控制風(fēng)險的發(fā)生。根據(jù)企業(yè)實際業(yè)務(wù)情況，及時調(diào)整資金管理策略，使資金管理符合企業(yè)發(fā)展步伐。同時管理層要不斷學(xué)習(xí)，加強資金管理風(fēng)險意識，促成建立完善的資金管理制度，提高資金使用效率?？梢越Y(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展情況選擇合適的資金管理模式，比如拔付備用金模式、統(tǒng)收統(tǒng)支模式、結(jié)算中心模式等，也可以建立專業(yè)的內(nèi)審機構(gòu)，完善內(nèi)控機制，通過對財務(wù)信息的實時監(jiān)控完成資金管理的目標(biāo)，以使企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)能順利實現(xiàn)并進入一個新的發(fā)展階段。
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作者：石星群 單位：天津市均巖科技股份有限公司