商行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的文獻(xiàn)綜述

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資本充足率是資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。該指標(biāo)衡量商業(yè)銀行在債權(quán)人與存款人資產(chǎn)遭受損失后以自有資本承擔(dān)損失的程度。吸收客戶存款是商業(yè)銀行信貸資金的主要來(lái)源，也是銀行的兩大業(yè)務(wù)（存款與貸款）之一。資本充足率高，說(shuō)明商業(yè)銀行對(duì)債權(quán)人和存款人的保護(hù)程度高，出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)的可能性低。KwanandEisenbeis（1997），BergerandYoung（1997），Hitchinsetal（.2001），Ojo（2008），andAhmadetal（.2009）在相關(guān)研究中都以資本充足率作為風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。OmotolaAwojobi&RoyaAme（l2011）研究影響銀行風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的因素時(shí)，使用資本充足率作為風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)全球化和金融創(chuàng)新使得商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)不再僅僅局限于信用風(fēng)險(xiǎn)，要綜合權(quán)衡包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的各類主要風(fēng)險(xiǎn)。因此，資本充足率無(wú)法全面、準(zhǔn)確地衡量商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

一、Z-Score值

Z-Score值是總資產(chǎn)收益率與資本資產(chǎn)比率之和除以總資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。該值越大，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)越小、穩(wěn)定性越好。KapilSharma，MishraP.N.，andVivekSharma（2010）在研究銀行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)使用Z-Score值評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。宋清華、曲良波（2011）運(yùn)用Z-Score值作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量，研究中國(guó)商業(yè)銀行高管薪酬、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與銀行績(jī)效的關(guān)系。潘敏、張依茹（2011）研究宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平時(shí)使用Z-Score值衡量商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。Z-Score值主要從收益率標(biāo)準(zhǔn)差的角度近似地評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)收益率的變化率與風(fēng)險(xiǎn)不同步時(shí)，該指數(shù)無(wú)法客觀、全面地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。不良貸款率不良貸款率是指商業(yè)銀行不良貸款余額占其總貸款余額的比例。該指標(biāo)反映了商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。一般而言，不良貸款率越低，資產(chǎn)質(zhì)量越高，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)。不良貸款率主要從信用風(fēng)險(xiǎn)（即借款人未按時(shí)償還到期貸款的風(fēng)險(xiǎn)）的角度評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。劉銀國(guó)、張?。?011）基于公司治理的視角研究商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)選取不良貸款率作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。銀監(jiān)會(huì)自2003年成立以來(lái)十分重視商業(yè)銀行不良貸款的問(wèn)題，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)不良貸款率的重視程度遠(yuǎn)高于利潤(rùn)率，從過(guò)去信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類到現(xiàn)在商業(yè)銀行普遍采用的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)十二級(jí)分類都存在一定的操作空間，不良貸款率無(wú)法準(zhǔn)確衡量商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，更不可能全面、準(zhǔn)確地衡量商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。采用某個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單、數(shù)據(jù)可獲得性強(qiáng)、易操作，適用于近似地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。最大的缺陷是無(wú)法全面評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。在復(fù)雜的國(guó)際、國(guó)內(nèi)環(huán)境和激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，商業(yè)銀行面臨前所未有的挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自方方面面。運(yùn)用綜合指標(biāo)從多個(gè)視角評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)得到了更為廣泛的重視。

二、多視角的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

（一）Z-Score值與其他指標(biāo)的結(jié)合

前文所述Z-Score值與其他指標(biāo)結(jié)合能夠從更廣泛的視角審視商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。LucLaeven&RossLevine（2008）在研究銀行治理、監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系時(shí)使用三種方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量：（1）Z-Score值；（2）股本回報(bào)率的平均波動(dòng)；（3）收益波動(dòng)率。RomuloMagalhaes&MariaGutierrezUrtiaga&JosepA.Tribo（2010）在對(duì)商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)之間關(guān)系的實(shí)證研究中分別使用收益波動(dòng)率和Z-Score值衡量風(fēng)險(xiǎn)。他們的研究都涉及收益波動(dòng)率，前者的研究特別考慮了所有者回報(bào)率的波動(dòng)性。上述三個(gè)指標(biāo)都是從收益率的角度近似地衡量風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)收益率的變化率與風(fēng)險(xiǎn)不同步時(shí)，該指數(shù)無(wú)法客觀地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

（二）多種指標(biāo)結(jié)合的其他觀點(diǎn)

AnthonySaunders，ElizabethandNickolaosG.Travlos（1990）在研究銀行所有權(quán)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系時(shí)，分別采用總收益率風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期與短期利息率風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期與短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期與短期非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)四種方法評(píng)價(jià)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。他們的研究既考慮了時(shí)間（長(zhǎng)期、短期），又考慮了收益率、利息率、市場(chǎng)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)作了較為全面的評(píng)價(jià)。李燕平、韓立巖（2008）在研究中國(guó)商業(yè)銀行特許權(quán)價(jià)值、隱性保險(xiǎn)制度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)系時(shí)運(yùn)用兩種方法評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，方法一以“短期資產(chǎn)/短期負(fù)債”和“中長(zhǎng)期資產(chǎn)/中長(zhǎng)期負(fù)債”評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越高說(shuō)明銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)越強(qiáng)。方法二用貸款準(zhǔn)備金率評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越大，資產(chǎn)質(zhì)量越差，風(fēng)險(xiǎn)越高。方法一重點(diǎn)考慮了商業(yè)銀行的流動(dòng)性和安全性，方法二主要從資產(chǎn)質(zhì)量上評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。楊有振、趙瑞（2010）在研究中國(guó)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的關(guān)系時(shí)，以信用風(fēng)險(xiǎn)（選取不良貸款率）和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（選取流動(dòng)性比率）二個(gè)維度評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。王曉楓、吳叢根（2011）在中國(guó)商業(yè)銀行公司治理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究中分別從信用風(fēng)險(xiǎn)（選取不良貸款指標(biāo)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（選取存貸款比例指標(biāo)）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（選取單個(gè)股票報(bào)酬率相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)報(bào)酬率的變化指標(biāo)）三個(gè)視角評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。與單一評(píng)價(jià)指標(biāo)相比，運(yùn)用綜合指標(biāo)從多個(gè)視角評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)有了很大的進(jìn)步，提供了更為寬泛的風(fēng)險(xiǎn)衡量角度，但上述綜合指標(biāo)更多地是從各個(gè)指標(biāo)入手，站在不同的視角孤立地進(jìn)行研究，沒(méi)有形成較為完整的邏輯體系，無(wú)法全面評(píng)價(jià)商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

三、全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

（一）以“巴塞爾協(xié)議”為基礎(chǔ)的有益探索

如盧軼喬（2011）針對(duì)巴塞爾協(xié)議定義的四個(gè)維度的主要風(fēng)險(xiǎn)———信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，分別選取多個(gè)具體的衡量指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法綜合評(píng)價(jià)商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。得分越高說(shuō)明商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小。該方法在很大程度上反映了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，且采取數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對(duì)這四類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析，客觀性較強(qiáng)，但受商業(yè)銀行信息揭露的限制，部分指標(biāo)選取替代指標(biāo)，評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性受到一定的影響。

（二）駱駝（CAMEL）模型

使用CAMEL（資本充足率、資產(chǎn)品質(zhì)、管理能力、獲利能力、流動(dòng)性）作為風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。曹廷求、鄭錄軍、于建霞（2006）研究政府股東與公司治理在中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用時(shí)采用CAMEL作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。該模型通過(guò)對(duì)資本充足性（CapitalAdequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（AssetQuality）、管理水平（Management）、盈利狀況（Earnings）和流動(dòng)性（Liquidity）五個(gè)指標(biāo)的單項(xiàng)和整體評(píng)分，定性分析與定量分析相結(jié)合，綜合評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)管理水平的衡量具有較大的主觀性。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的替代指標(biāo)

如李獻(xiàn)平（2010）在研究商業(yè)銀行公司治理與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系時(shí)，運(yùn)用《中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（2008）》中“全國(guó)性銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)表”涵蓋的“風(fēng)險(xiǎn)管理”指標(biāo)衡量風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)涉及專家打分表和調(diào)查問(wèn)卷，主觀性較強(qiáng)。

四、已有研究的評(píng)述

已有的研究主要圍繞單一的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)、多視角的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)、全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，單一的指標(biāo)只能評(píng)價(jià)商業(yè)銀行某一方面的風(fēng)險(xiǎn)，綜合指標(biāo)主要對(duì)各個(gè)指標(biāo)孤立地研究，沒(méi)有形成完整的邏輯體系。全面的評(píng)價(jià)體系中部分指標(biāo)雖具有一定的主觀性，但能夠從多個(gè)角度較為全面地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化適時(shí)調(diào)整以反映商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。盧軼喬（2011）的研究提供了很好的借鑒，根據(jù)不同時(shí)期商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)選取不同的指標(biāo)運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行研究，這種方法既保證了數(shù)據(jù)的客觀性，又能反映各個(gè)時(shí)期商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》和《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》①反映了金融危機(jī)后國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的最新發(fā)展方向。選取這兩個(gè)文件涉及的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法研究商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，能夠較為全面、客觀、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行現(xiàn)階段面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

作者：張巖 羅莉 單位：云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院