國有企業(yè)資金管理風險分析

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【摘要】國有企業(yè)是我國經(jīng)濟基礎(chǔ)的重要載體，國有企業(yè)的經(jīng)營管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要組成部分。在經(jīng)濟全球化的發(fā)展浪潮下，我國國有企業(yè)也在不斷發(fā)展壯大，隨著也產(chǎn)生了一系列的問題。在內(nèi)外部環(huán)境都在不斷變化的形式下，國有企業(yè)的經(jīng)營管理變得更加困難，資金管理作為企業(yè)經(jīng)營管理的主要內(nèi)容之一，也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。本文首先對我國國有企業(yè)的資金管理特點進行了分析，在此基礎(chǔ)上分析了當前國有企業(yè)資金管理面臨的主要風險，并給出了一些應(yīng)對風險的建議。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè);資金管理;風險控制

一、國有企業(yè)資金管理的特點

(一)國有企業(yè)資金來源特點。國有企業(yè)通常是國家參與投資或控制的企業(yè)，因此國有企業(yè)的資金來源除了一般企業(yè)的資金來源外，還會獲得一部分國家投入資金。一般情況下，國有企業(yè)的資金來源主要有四種:一是企業(yè)在剛剛創(chuàng)立的時候國家投入的資金以及企業(yè)在后來的發(fā)展過程中累積的資本投入，稱為資本金投入;二是企業(yè)通過融資平臺或金融市場獲得的融資，稱為內(nèi)外部融資;三是企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中通過產(chǎn)品買賣等正常經(jīng)營手段獲得的現(xiàn)金流入;四是國家財政撥款，這也是國有企業(yè)特有的資金來源渠道，主要用于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等與國家利益相關(guān)的項目。(二)國有企業(yè)的資金管理優(yōu)勢。國有企業(yè)因其自身的國家參與投資、管控特性，在資金管理方面也呈現(xiàn)出自身的優(yōu)勢。首先，國有企業(yè)有比一般企業(yè)更為豐富的資金來源，因為國有企業(yè)除一般商業(yè)經(jīng)營外，會參與建設(shè)國家大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，從而獲得國家財政資金的支持，獲得的資金額度也會隨著項目的大小有所區(qū)別，項目越大便能獲得越多的國家財政支持。其次，國有企業(yè)因為有國家作為支撐，在銀行系統(tǒng)評分中也更具有優(yōu)勢，由此在融資等方面也更容易得到銀行的支持，相比于其他商業(yè)企業(yè)額度也會更大。最后，由于國家參與投資與管控，國有企業(yè)也會更加重視對資金監(jiān)管系統(tǒng)的建設(shè)與完善，相關(guān)資本監(jiān)管機構(gòu)也會對其進行更為嚴格的監(jiān)管，由此，國有企業(yè)的資金風險也就相對減小了。

二、國有企業(yè)資金管理面臨的主要風險

(一)經(jīng)營資金鏈彈性不足引發(fā)的資金風險。1、國有企業(yè)經(jīng)營資金鏈的主要內(nèi)容。國有企業(yè)從創(chuàng)立到發(fā)展成熟會經(jīng)過初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期三個階段，企業(yè)會根據(jù)每一個階段的發(fā)展情況制定不同的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不同發(fā)展階段下企業(yè)的經(jīng)營資金來源以及資金鏈的彈性都會呈現(xiàn)出較大的變化。從初創(chuàng)期走向成熟期的過程中，企業(yè)的經(jīng)營資金來源會由股東集資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營的收益現(xiàn)金流入。而企業(yè)的資金花費在初期主要是投入開辦企業(yè)的費用，而在后期則轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的成本以及企業(yè)想要擴大經(jīng)營范圍引起的再投資部分的費用。2、經(jīng)營資金鏈彈性不足引發(fā)的資金風險。對于任何一個企業(yè)而言，生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流入都是企業(yè)資金的主要來源之一，也是企業(yè)資金能否順利運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。同時，經(jīng)營現(xiàn)金流入還是判斷企業(yè)財務(wù)杠桿使用程度的重要標準。判斷企業(yè)的經(jīng)營資金鏈是否具有足夠的彈性需要企業(yè)綜合考慮企業(yè)正常的經(jīng)營資金流入、供應(yīng)商資金支付、股東資金再投入空間以及企業(yè)日常的經(jīng)費需求等幾方面，需要綜合權(quán)衡企業(yè)各個資金需求的時間和空間轉(zhuǎn)化要求。如果未能處理好幾者之間的關(guān)系或?qū)δ骋环矫娴囊蛩貨]有充分考慮，都會引起企業(yè)的資金風險。(二)金融風險預(yù)判不足引發(fā)的資金風險。隨著國有企業(yè)的不斷發(fā)展和經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，其資金需求也越來越大。當國有企業(yè)發(fā)展進入成熟期之后，除國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目能夠得到國家資金支持外，商業(yè)項目開展的資金來源大部分只能依賴于向金融機構(gòu)進行融資。在向金融市場獲取融資時，企業(yè)需要對可能發(fā)生的金融風險進行預(yù)判，主要預(yù)判風險包括市場風險、行業(yè)風險、信用風險、流動性風險和政策風險以及其他風險等。然而，當前大部分國有企業(yè)剛從發(fā)展期轉(zhuǎn)入成熟期，對金融市場的融資手段主要依賴于商業(yè)銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等較為傳統(tǒng)的融資手段，這些融資手段相對而言都比較穩(wěn)妥，并沒有對企業(yè)金融風險的預(yù)判提出過高要求。但已經(jīng)進入成熟期的國有企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，資金需求的日益增大，其融資額度也會越來越高，這就對企業(yè)融資風險的預(yù)判提出了要求，如果預(yù)判不足，就可能引發(fā)融資周轉(zhuǎn)資金鏈緊張甚至斷裂的風險。(三)資金周轉(zhuǎn)效率低下和資金成本過高引發(fā)的風險。資金成本是指企業(yè)在獲得和使用資金過程中付出的成本，一般情況下，企業(yè)的資金成本主要有兩個方面的內(nèi)容，一方面是企業(yè)在獲得資金也就是向金融市場融資過程中支付的費用;另一方面是企業(yè)日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)過程中占用的資金，如企業(yè)應(yīng)收賬款以及庫存積壓等。國家有關(guān)部門對國有企業(yè)的資金管理和資金成本管理一直有明確要求和規(guī)定，在2015年就曾明確提出“開源節(jié)流、增收節(jié)支”的要求。但縱觀當前我國國有企業(yè)的資金成本管理，情況并不樂觀。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，當前國有企業(yè)在向金融市場進行融資時，需要支付大約7%—25%的成本，甚至還會更高。且企業(yè)在不使用商業(yè)折扣或使用銀行貼現(xiàn)等情況下，經(jīng)營過程中的資金成本會遠遠高于實際利率。這些都會導(dǎo)致企業(yè)的資金取得成本偏高。與此同時，企業(yè)的資金占用現(xiàn)象也較突出，由此引發(fā)的資金周轉(zhuǎn)效率低下、資金占用成本較高等情況都會引發(fā)企業(yè)的資金風險。(四)項目投資成本預(yù)算難引發(fā)的資金風險。國有企業(yè)的項目投資成本預(yù)算難主要是針對于大型項目而言的，也是由大型項目的特性決定的，大型項目一般具有投資金額大、建設(shè)周期長、對施工技術(shù)的要求較高且項目合作方多等特點，這些都對項目投資的資金成本預(yù)算提出了挑戰(zhàn)。如果資金成本預(yù)測不合理，會導(dǎo)致項目成本上升增加投資風險或項目建設(shè)后期資金不足而項目難以進行的情況。大型項目的投資成本預(yù)算會受到多方因素的影響，需要企業(yè)綜合考慮項目總投資額與投資期、項目回報率、凈現(xiàn)金流等因素，同時企業(yè)管理層必須充分重視對資金成本的管控，在項目建設(shè)過程中，需確保建設(shè)期資金流入與建設(shè)進度相匹配，當經(jīng)營現(xiàn)金流入未能達到預(yù)期目標時，需確保企業(yè)有足夠的償還能力以應(yīng)對。如果企業(yè)未能綜合考慮以上因素而進行大型項目的投資，就可能會引發(fā)企業(yè)資金管理風險，最終對企業(yè)經(jīng)營和利益造成損傷。

三、國有企業(yè)資金管理風險的防控建議

(一)財務(wù)管理與企業(yè)管理決策相結(jié)合。國有企業(yè)的資金管理說到底是涉及面更廣、層次更深的財務(wù)管理工作，在資金管理風險防控上，財務(wù)管理必須發(fā)揮其應(yīng)有的作用。企業(yè)資金管理工作涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，因此財務(wù)管理工作也要涵蓋企業(yè)的各個環(huán)節(jié)。在資金風險防控方面，企業(yè)高層管理者應(yīng)讓財務(wù)管理人員參與其中，具體而言，一方面企業(yè)財務(wù)管理人員要參與企業(yè)的階段性戰(zhàn)略規(guī)劃和項目投資決策，企業(yè)的財務(wù)管理和資金管理要與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)年度資金預(yù)算、企業(yè)成本控制和風險管理工作等相結(jié)合。另一方面，企業(yè)財務(wù)人員在參與項目投資決策時，應(yīng)充分發(fā)揮其財務(wù)管理職能，對其中應(yīng)用到的資金數(shù)據(jù)做好調(diào)查和測算以方便管理層參考與決策，同時，利用自己的專業(yè)知識素養(yǎng)對管理層的決策和資金管理風險控制給出專業(yè)建議。(二)建立并完善資金風險預(yù)警系統(tǒng)。建立并完善資金風險預(yù)警系統(tǒng)是國有企業(yè)防范并應(yīng)對資金風險的有效手段。科學(xué)、合理的資金風險預(yù)警系統(tǒng)能夠最大化地避免風險的產(chǎn)生，在風險發(fā)生時也能夠做到及時、積極地應(yīng)對。企業(yè)在建立資金風險預(yù)警系統(tǒng)時，要綜合考慮企業(yè)整體的情況，讓企業(yè)各個部門和員工都參與其中。具體而言，企業(yè)在建設(shè)資金風險預(yù)警系統(tǒng)時，要充分考慮企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境主要考慮企業(yè)自身運營資金的流動規(guī)律，企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和投資規(guī)模以及企業(yè)的資金來源渠道等，外部環(huán)境需考慮金融市場環(huán)境、合作伙伴評估以及國家相關(guān)政策等。在對內(nèi)外部環(huán)境有了一定的了解和掌握后，以以往出現(xiàn)過的企業(yè)資金管理風險作為參考，以當前企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)與特點為基礎(chǔ)，并根據(jù)各個風險點的具體表現(xiàn)形式，對資金管理風險進行等級劃分，并針對不同等級制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，最終建立起一套集預(yù)防與應(yīng)對于一體的風險預(yù)警系統(tǒng)。(三)強化資金管理細節(jié)，依托數(shù)據(jù)管理工具進行管理。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，隨著我國國有企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)貨幣資金流量的總體額度與流動速度呈現(xiàn)出了階梯式上升的趨勢，這樣的發(fā)展趨勢在給國有企業(yè)的發(fā)展帶來更多機遇的同時，也給國有企業(yè)的資金管理帶來了更大的挑戰(zhàn)。在加強了整體的資金管理與建立資金管理風險防控系統(tǒng)之后，企業(yè)還需不斷強化資金管理的細節(jié)，從根本上實現(xiàn)對資金管理的整體提升。同時，在大數(shù)據(jù)時代企業(yè)要充分運用好數(shù)據(jù)管理工具，企業(yè)可以通過數(shù)據(jù)管理工具對影響企業(yè)資金管理的企業(yè)資金存量、外部資金成本價格、外匯市場變動情況、債券市場與資本市場等數(shù)據(jù)進行收集、并利用數(shù)據(jù)管理工具進行整理、分析，最終將其轉(zhuǎn)化為具有實際意義的數(shù)據(jù)，使其成為企業(yè)資金管理和相關(guān)決策的依據(jù)和參考，最終為企業(yè)的資金風險管理服務(wù)。

【參考文獻】

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作者：黑玉蓮 單位：中交基礎(chǔ)設(shè)施養(yǎng)護集團寧夏工程有限公司