互聯(lián)網(wǎng)背景下信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究

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摘要：風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)信用的核心。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，特別是信息收集技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該不斷優(yōu)化自身的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以此來保障自身在互聯(lián)網(wǎng)背景下快速穩(wěn)定的發(fā)展。本文就互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理可能存在的問題以及相應(yīng)的解決措施進(jìn)行分析和研究。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；信用風(fēng)險(xiǎn)；管理

1互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的特質(zhì)

資金供給方與需求方風(fēng)險(xiǎn)類型不匹配。金融市場(chǎng)的形態(tài)無論如何變化，它其中一端連接的是資金的供給方，另一端連接的則是資金的需求方。移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)讓雙方的交易變得更加迅速、便捷，但也帶來了風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融中資金供給方大部分是缺乏專業(yè)金融背景的個(gè)人客戶；資金的需求方大部分是缺少抵押物、信用信息不夠或信用評(píng)級(jí)較低的中小微企業(yè)以及個(gè)人。缺少抵押物、信用信息不夠或信用評(píng)級(jí)較低的中小微企業(yè)以及個(gè)人則通常蘊(yùn)藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)僅僅是將這兩類人群簡(jiǎn)單的連接起來，沒有對(duì)資金的供給方進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)提示，沒有對(duì)資金的需求方進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和定價(jià)，這樣的模式是不可持續(xù)的，爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件是遲早的事。

2互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

2.1貸款、抵押等信息登記托管體系薄弱

目前，隨著大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的出現(xiàn)，金融服務(wù)重復(fù)性太強(qiáng)。尤其東部地區(qū)以及一、二線城市，是金融覆蓋力度最大的地區(qū)。由于現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)缺乏信息整合，且借款、抵押信息登記托管體系薄弱，這使得不少借款人在不同的金融機(jī)構(gòu)之間反復(fù)拆借，資產(chǎn)多次抵押或轉(zhuǎn)讓，產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、債權(quán)等法律關(guān)系不清晰，極大地影響了互聯(lián)網(wǎng)金融健康快速的發(fā)展。

2.2我國(guó)征信體系不健全，加大了互聯(lián)網(wǎng)金融成本和風(fēng)險(xiǎn)

征信是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)。但目前我國(guó)尚未建立較為完善的包括企業(yè)及個(gè)人在內(nèi)的社會(huì)信用體系，缺乏權(quán)威的征信系統(tǒng)。我國(guó)約有14億人口，近10億人在央行征信中心沒有完整的借貸數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不得不通過自身力量，線下調(diào)查核實(shí)大量的小微企業(yè)及個(gè)人的信用狀況，這增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)和成本。目前第三方征信市場(chǎng)非常分裂，導(dǎo)致了效率的降低和資源的浪費(fèi)。

2.3第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保負(fù)擔(dān)過重，或引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于信用體系的不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛與各類第三方擔(dān)保公司，信托公司以及資產(chǎn)管理公司合作，將風(fēng)險(xiǎn)大量轉(zhuǎn)移，使得這類企業(yè)集中了過多的風(fēng)險(xiǎn)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)違約率在4%到6%之間，很重要的一個(gè)原因是基于第三方機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，這使得債權(quán)融資定價(jià)中減弱了債權(quán)本身的信用風(fēng)險(xiǎn)因素，而是更多地看重資產(chǎn)背后的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)因素，由信用債權(quán)變?yōu)榱藫?dān)保債權(quán)。在缺乏明確監(jiān)管的情況下，目前有許多擔(dān)保公司為了追求更大的收益，大大突破杠桿比例。如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)下行，第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)壓力會(huì)進(jìn)一步加重，擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題則會(huì)引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

3.1加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融投資者保護(hù)基金

基于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是股市爆發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議迅速成立起互聯(lián)網(wǎng)金融投資者保護(hù)基金，以使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在被采取撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，能夠根據(jù)相關(guān)的政策對(duì)債權(quán)人予以償付，形成防范和處置互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。此外完善法制，對(duì)造假行為依法進(jìn)行嚴(yán)格的制裁，加大造假的成本。

3.2建立并完善債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)等信息登記托管體系，增加金融資產(chǎn)抵押

建立并完善債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)等信息登記托管體系，能夠整合行業(yè)信息，從而減少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的成本并降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)清晰的物權(quán)、產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等法律關(guān)系也是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最重要的基礎(chǔ)。例如股權(quán)眾籌的登記存管，應(yīng)當(dāng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)辦理，集中統(tǒng)一登記存管。房子、汽車等固定資產(chǎn)的估值和抵押的手續(xù)煩瑣且所需時(shí)間比較長(zhǎng)，不符合互聯(lián)網(wǎng)金融快速、便捷等特點(diǎn)。而金融抵押品例如基金、證券、倉單等資產(chǎn)的價(jià)格透明度高、流動(dòng)性強(qiáng)，估值及抵押處置相比固定資產(chǎn)更容易，符合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)。

3.3引入第三方資金清算和托管，加強(qiáng)對(duì)資金用途的監(jiān)管

為了加強(qiáng)對(duì)P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融中的資金安全以及對(duì)資金用途的監(jiān)管，建議通過獨(dú)立的且具有政府背景的清算所進(jìn)行集中清算，例如上海清算所、江蘇交易場(chǎng)所登記結(jié)算公司等；也可以采取全面引入第三方資金托管制度。例如在股權(quán)眾籌中，每個(gè)股權(quán)眾籌項(xiàng)目的多名投資人成立有限合伙企業(yè)，單個(gè)投資人和有限合伙企業(yè)都需要在資金托管方開設(shè)賬戶，賬戶之間屬平級(jí)，沒有主賬戶和子賬戶之分。投資人將資金劃轉(zhuǎn)到其賬戶里，通過平臺(tái)認(rèn)籌信息匹配后，對(duì)認(rèn)籌的資金進(jìn)行凍結(jié)。直到籌資標(biāo)的滿籌，成立有限合伙企業(yè)賬戶，并且通過風(fēng)險(xiǎn)審核，平臺(tái)才可以把投資人的錢從授權(quán)狀態(tài)劃撥到融資項(xiàng)目方。第三方資金托管，既有效減少了風(fēng)險(xiǎn)，提高了資金流轉(zhuǎn)效率，又避免了股權(quán)眾籌平臺(tái)涉足資金池，同時(shí)保護(hù)了投資人、項(xiàng)目方與平臺(tái)的各方權(quán)益。

3.4開放融資企業(yè)的納稅信息查詢

信息披露是甄別合格融資者、提高信息透明度、保護(hù)投資者的重要手段，而企業(yè)的納稅信息是創(chuàng)業(yè)企業(yè)信息披露中非常重要的一環(huán)。因此，建議稅務(wù)部門開放企業(yè)納稅信息，在取得企業(yè)授權(quán)的前提下，允許眾籌平臺(tái)和投資人查詢企業(yè)的納稅信息，提高融資方的透明度，以減少互聯(lián)網(wǎng)金融中的欺詐及信用風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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作者:馬喜珍 單位:河北軟件職業(yè)技術(shù)學(xué)院