P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的中小企業(yè)融資問(wèn)題
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摘要：近年來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的崛起，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)迅猛振興，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的缺陷，成為解決中小企業(yè)短期資金問(wèn)題的良方。但在為中小企業(yè)帶來(lái)益處的同時(shí)，P2P平臺(tái)自身也存在一些問(wèn)題亟待解決。因此，本文在了解P2P平臺(tái)當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀、中小企業(yè)當(dāng)前融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了基于P2P平臺(tái)中小企業(yè)進(jìn)行融資的優(yōu)勢(shì)，剖析采用這種借貸方式存在的問(wèn)題，最后提出改善相應(yīng)問(wèn)題的對(duì)策建議。旨在希望各P2P平臺(tái)安全、穩(wěn)健發(fā)展，著力解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，推進(jìn)普惠金融體系建設(shè)。
關(guān)鍵詞：P2P平臺(tái)中小企業(yè)融資難互聯(lián)網(wǎng)金融
1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)從來(lái)就是我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步、興盛不可缺少的一環(huán)。近幾年隨著我國(guó)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的推進(jìn)，日均新設(shè)中小企業(yè)由2012年5000多戶(hù)增加到2019年的1.8萬(wàn)戶(hù)。然而中小企業(yè)的存活時(shí)間卻不容樂(lè)觀，95%的企業(yè)存活周期低于2.5年，究其原因，“融資貴、融資難”一向都是煩擾中小企業(yè)的疑難。
1.1融資渠道狹窄
對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、自身管理現(xiàn)狀不佳等限制，可供選擇的融資方式十分有限。由于內(nèi)源融資規(guī)模一般較小，僅依靠?jī)?nèi)部自有資金把企業(yè)做大做強(qiáng)是很困難的。這時(shí)就需要外源融資，但鑒于中小企業(yè)離股權(quán)融資、上市融資的條件都有很大差距，短期內(nèi)不能成為主要融資方式，因而銀行貸款便成為獲取資金來(lái)源主要的外部渠道。然而據(jù)調(diào)查，銀行及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型企業(yè)提供服務(wù)的覆蓋率僅為20%和40%[1]，并不能使中小企業(yè)的資金訴求得到完全滿(mǎn)足。
1.2融資成本高
很多中小企業(yè)在公司治理、信用文化方面存在一定弊端，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)為確保資金安全、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，基本只提供流動(dòng)資金，同時(shí)手續(xù)繁雜、貸款抵押和擔(dān)保條件苛刻，這在一定程度上使得向銀行貸款的成本擴(kuò)大。此外，由于正規(guī)融資途徑單一，很多中小企業(yè)為籌集資金無(wú)奈只能選擇小貸公司、典當(dāng)行等傳統(tǒng)民間借貸機(jī)構(gòu)，而這類(lèi)機(jī)構(gòu)往往會(huì)選用較高的商業(yè)貸款利息高，且因?yàn)檫@種借貸方式在政策上、法律上都還存在爭(zhēng)議，因而風(fēng)險(xiǎn)比較大。
2中小企業(yè)利用P2P平臺(tái)進(jìn)行融資的優(yōu)勢(shì)
為化解融資這個(gè)中小企業(yè)發(fā)展面臨的瓶頸矛盾，我國(guó)政府部門(mén)近些年采取了一系列措施，強(qiáng)化金融扶持力度，加速體制創(chuàng)新，健全激勵(lì)機(jī)制，以期擴(kuò)展中小企業(yè)直接融資渠道，更好地滿(mǎn)足其資金需要。不過(guò)在當(dāng)前復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小企業(yè)融資困難問(wèn)題仍然突出。
2.1準(zhǔn)入門(mén)檻低
傳統(tǒng)的融資方式對(duì)客戶(hù)的貸款要求通常較高，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資門(mén)檻相對(duì)較高，想要找銀行貸款，首先必須有一定數(shù)量的資產(chǎn)，還需要提供有形抵押物；其次需要向銀行證明自己擁有還款能力，對(duì)于信用度的考核也相當(dāng)嚴(yán)格。加之，銀行每年都有一定額度的放貸額度，優(yōu)先會(huì)放貸給國(guó)企、龍頭企業(yè)，因而絕大部分地方性中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大、盈利點(diǎn)不穩(wěn)固、資信評(píng)級(jí)不夠、缺少抵押擔(dān)保，往往達(dá)不到準(zhǔn)入門(mén)檻。對(duì)比之下，P2P平臺(tái)不全是需要中小企業(yè)用實(shí)物進(jìn)行抵押，無(wú)形資產(chǎn)等也可以用作抵押，且對(duì)于貸款的類(lèi)型和企業(yè)所處行業(yè)也沒(méi)過(guò)多限制，交易門(mén)檻低。
2.2融資流程簡(jiǎn)單高效
與銀行貸款大相徑庭，P2P借貸模式可視為一種直接融資途徑。因此，較之銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)積極性不高、申請(qǐng)程序復(fù)雜、等待時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)費(fèi)偏貴等問(wèn)題，P2P平臺(tái)上的中小企業(yè)融資利用所吸收的社會(huì)閑散資金，不需要通過(guò)銀行或券商等中介，資金到賬時(shí)間短(一般為1～20天[2])，融資速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)貸款，在一定程度上很好地滿(mǎn)足了中小企業(yè)的即時(shí)融資訴求。以線上投融資平臺(tái)陸金服為例，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將貸款申請(qǐng)資料線上提交至P2P平臺(tái)，促使借款人和投資者雙方需求信息直接進(jìn)行撮合匹配。此外，可以借助平臺(tái)線上簽署電子借貸協(xié)議確認(rèn)雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系[3]，使得借貸兩方突破時(shí)空限制，處理流程十分簡(jiǎn)便。
2.3融資費(fèi)用有所降低
P2P網(wǎng)貸融資流程大大簡(jiǎn)化，降低了金融業(yè)務(wù)人力和物力的成本。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)匹配到與借款人投資意愿較吻合的中小企業(yè)，達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的互惠共贏。與傳統(tǒng)的金融模式營(yíng)運(yùn)時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用昂貴不同，P2P平臺(tái)上交易只需要極少的金融業(yè)務(wù)人力及物力，在傳遞的過(guò)程中基本不消耗任何資源，極大地縮減了費(fèi)用、提升了工作效率。就中小企業(yè)自身而言，企業(yè)可以避繁就簡(jiǎn)地申請(qǐng)貸款，節(jié)約了財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用和擔(dān)保費(fèi)用。
3中小企業(yè)利用P2P平臺(tái)融資存在的問(wèn)題
P2P借貸平臺(tái)的產(chǎn)生填補(bǔ)了我國(guó)傳統(tǒng)金融的空白，為中小企業(yè)創(chuàng)造了低門(mén)檻和高效率的融資渠道。然而，不可否認(rèn)這種借貸模式目前依然面臨一些問(wèn)題，使得中小企業(yè)融資受到了較多的限制。
3.1P2P平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足
鑒于高效、便捷的P2P平臺(tái)能夠解決短期資金周轉(zhuǎn)、項(xiàng)目啟動(dòng)資金需求等問(wèn)題，近些年，受到愈來(lái)愈多有借款需求的中小企業(yè)的青睞，加之許多P2P平臺(tái)在我國(guó)的發(fā)展長(zhǎng)期處在監(jiān)管真空狀態(tài)下，盡管未去相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登記，仍可以進(jìn)入該行業(yè)。導(dǎo)致平臺(tái)質(zhì)量參差不齊，發(fā)展由信息中介異化為信用中介，許多P2P平臺(tái)打著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的幌子，一度淪為非法集資、金融詐騙的工具，金融亂象頻發(fā)。當(dāng)這些金融亂象累積到一定量之后，大量P2P平臺(tái)提現(xiàn)困難、跑路等諸多負(fù)面問(wèn)題一并爆發(fā)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)停數(shù)量的激增，究其原因主要包括以下兩點(diǎn)。(1)P2P平臺(tái)誕生之初，監(jiān)管長(zhǎng)期缺位，大量平臺(tái)主動(dòng)惡意違法。隨著2017年起監(jiān)管變嚴(yán)，備案整頓期內(nèi)P2P平臺(tái)合規(guī)成本上升，資金鏈壓力大，高度依賴(lài)資金池的平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)溢出后顯著影響投資者信心，形成惡性循環(huán)。盡管P2P行業(yè)逐步整改，然而整改路徑仍不明晰，深層次問(wèn)題仍未解決，中小企業(yè)若選擇這類(lèi)平臺(tái)進(jìn)行借貸，無(wú)法保障資金安全。(2)行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)激烈，許多平臺(tái)為了吸引用戶(hù)，以審核通過(guò)率高為噱頭，采取減少審核步驟、降低審核標(biāo)準(zhǔn)等方式來(lái)達(dá)到目的，直接導(dǎo)致了很多中小企業(yè)可以在各個(gè)平臺(tái)重復(fù)借款，其中不乏一些自身財(cái)務(wù)狀況、信用等級(jí)較低的企業(yè)；同時(shí)平臺(tái)缺乏有效的貸后追蹤程序，在貸款出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，也未能及時(shí)催收，損失進(jìn)一步擴(kuò)大。惡性事件層出不窮，收益難以抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)損害投資人的合法權(quán)益，增加投融資風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法支持我國(guó)中小企業(yè)正常的融資需求，繼而使得一些原本經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)的中小企業(yè)難以正常經(jīng)營(yíng)。
3.2借貸額度小
國(guó)家鼓勵(lì)P2P平臺(tái)創(chuàng)新與發(fā)展主要是為了扶持中小企業(yè)融資，因此目前P2P平臺(tái)不僅是面對(duì)小微企業(yè)，還需要支持許多中型企業(yè)，對(duì)中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，100萬(wàn)～500萬(wàn)額度可能與其真實(shí)需要的資金仍有很大距離，所發(fā)揮的作用也就十分有限。此外，當(dāng)企業(yè)借款超過(guò)100萬(wàn)時(shí)就必須分散到不同的平臺(tái)。于是可能會(huì)出現(xiàn)當(dāng)企業(yè)需要500萬(wàn)周轉(zhuǎn)資金時(shí)，各平臺(tái)由于審核、放款時(shí)間不同，可能在無(wú)形中增加企業(yè)融資成本，同時(shí)由于時(shí)間延誤也會(huì)使得這500萬(wàn)無(wú)法發(fā)揮最大效益。
3.3實(shí)際融資成本高
P2P為中小企業(yè)融資創(chuàng)造了新路徑，其發(fā)展的目標(biāo)就是降低中小企業(yè)融資成本。與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)就是高利息的民間借貸相比，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在銀監(jiān)會(huì)加上地方政府的金融監(jiān)管部門(mén)的雙重監(jiān)管下，其利率的水平也必須要在國(guó)家規(guī)定的范圍之內(nèi)。近年來(lái)隨著各路資本紛紛進(jìn)入P2P平臺(tái)，P2P平臺(tái)貸款利率一路下滑，2019年3月全國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率8.74%，這與前幾年動(dòng)輒30%的超高收益率有天淵之別。P2P平臺(tái)利率看似逐步回歸理性，與真正起到了服務(wù)中小企業(yè)的宗旨符合。但是根據(jù)調(diào)查顯示，中小企業(yè)利用P2P平臺(tái)借貸，其實(shí)際成本相對(duì)還是很高。截至2019年3月，63.63%的P2P平臺(tái)平均綜合年利率在10%以下；35.73%的平臺(tái)平均綜合年利率在10%～18%間；0.64%平臺(tái)平均綜合年利率在18%以上，這已經(jīng)遠(yuǎn)超民間借貸及金融部門(mén)的借貸利息。過(guò)高的借貸利率明顯偏離了“普惠”的宗旨，給中小企業(yè)帶來(lái)極高的貸款成本、違約的可能，債務(wù)償付壓力或許將進(jìn)一步增大。
4完善P2P平臺(tái)上中小企業(yè)融資的策略
4.1政府層面
4.1.1適度加大監(jiān)管力度
P2P發(fā)展到今天已經(jīng)涉及了千千萬(wàn)萬(wàn)的社會(huì)公眾利益，因此，監(jiān)管對(duì)于有效治理互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境、引導(dǎo)P2P行業(yè)健康發(fā)展不可或缺。對(duì)此，2016年起，我國(guó)出臺(tái)了一系列監(jiān)管法規(guī)，但都只限于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后的“事后”調(diào)整，P2P業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管有必要更加規(guī)范、全面。各部門(mén)應(yīng)逐步完善P2P行業(yè)的監(jiān)管體系，出臺(tái)更多監(jiān)管細(xì)則、條例，實(shí)現(xiàn)“事前事中事后”全方位監(jiān)管，使平臺(tái)的整改方向更加明確。另外，P2P平臺(tái)作為中小企業(yè)遴選信用信息、提供參考的中介，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理也需具有銳利的能力。因此，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)提高相應(yīng)準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資本、組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)設(shè)施等方面進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，利于市場(chǎng)化的監(jiān)管與競(jìng)爭(zhēng)。
4.1.2給予P2P平臺(tái)更多支持
P2P平臺(tái)作為銀行的補(bǔ)充，為中小企業(yè)服務(wù)，為我國(guó)金融注入了新活力。2018年11月，監(jiān)管層首次以文件的形式明確P2P將正式納入銀監(jiān)會(huì)管理范疇，這意味著P2P行業(yè)將和銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣，具有正規(guī)合法地位。除了地位合法、有法可依，政府還可以采取一些優(yōu)惠政策來(lái)加強(qiáng)對(duì)P2P行業(yè)的財(cái)稅扶持、技術(shù)支持，促使P2P行業(yè)健康蓬勃發(fā)展。
4.2P2P平臺(tái)層面
4.2.1加強(qiáng)行業(yè)自律
現(xiàn)今，中小企業(yè)借款人需要的不是海量的借貸產(chǎn)品，而是更偏向于需要安全、穩(wěn)健的產(chǎn)品。因此，P2P行業(yè)必須從自身出發(fā)進(jìn)行更深層次的改變，迎合監(jiān)管政策自發(fā)進(jìn)行整改。遵紀(jì)守法運(yùn)營(yíng)，主動(dòng)申請(qǐng)ICP等經(jīng)營(yíng)許可證，同時(shí)不斷使自身的業(yè)務(wù)內(nèi)容完滿(mǎn)，定期披露治理、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、重大事項(xiàng)等信息。最大程度保證風(fēng)險(xiǎn)的可控性，使中小企業(yè)充分信任基于“信息中介”的職能。
4.2.2構(gòu)建完備的征信體系
受我國(guó)信貸規(guī)模的擴(kuò)張、利率市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)下行等原因的影響，金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，有效地防控信用分險(xiǎn)對(duì)于保證金融經(jīng)濟(jì)的安全至關(guān)緊要。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，完善中小企業(yè)借款人的征信體系是防控信用分險(xiǎn)必不可少的一環(huán)。然而目前的P2P平臺(tái)因?yàn)閿?shù)據(jù)不標(biāo)準(zhǔn)、操作不規(guī)范，尚未能全部與央行征信系統(tǒng)連接，且我國(guó)信用信息分散在不同部門(mén)和機(jī)構(gòu)等原因，收集、甄別征信信息難度大變數(shù)多[3]。對(duì)此，P2P平臺(tái)可以利用自身互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、支付能力等信用指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估分析并進(jìn)行披露，科學(xué)客觀地反饋中小企業(yè)的資信狀況與償債能力，以便于良好借貸關(guān)系的形成。此外，各P2P平臺(tái)應(yīng)改變各不相謀的狀態(tài)，相互合作、信息共享，形成有效地征信系統(tǒng)，這將利于提高P2P行業(yè)的分控能力。
4.3中小企業(yè)層面
4.3.1加強(qiáng)自身管理水平
中小企業(yè)要加強(qiáng)自身內(nèi)部管理工作，創(chuàng)設(shè)健全財(cái)務(wù)制度，確保財(cái)務(wù)狀況真實(shí)可信，并積極主動(dòng)配合政府、平臺(tái)完善征信系統(tǒng)，以便提高信貸審批率；同時(shí)還應(yīng)提升資金利用效率，保證資金有序循環(huán)，加強(qiáng)企業(yè)還貸能力。另外，中小企業(yè)內(nèi)部要注意構(gòu)建良好的信用文化、樹(shù)立信用意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到在企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力中，信用信譽(yù)占據(jù)著重要地位。不斷提高企業(yè)的信用度、認(rèn)可度，這有益于企業(yè)贏得優(yōu)先享有穩(wěn)定、可靠的外部融資支持。
4.3.2選擇可靠的P2P平臺(tái)借貸
中小企業(yè)在選擇P2P平臺(tái)進(jìn)行借貸時(shí)，應(yīng)該強(qiáng)化自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能只注意借貸利率高低，而應(yīng)該多了解網(wǎng)貸知識(shí)，不斷關(guān)注行業(yè)資訊，理性分析，謹(jǐn)慎選擇各項(xiàng)業(yè)務(wù)都符合法律法規(guī)、規(guī)模大、資料信息透明、分控嚴(yán)格、有擔(dān)保的平臺(tái)，主動(dòng)有效地規(guī)避P2P風(fēng)險(xiǎn)，以保障自身安全。
5結(jié)語(yǔ)
通過(guò)研究中小企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資的現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)P2P平臺(tái)的產(chǎn)生、發(fā)展為中小企業(yè)提供了許多便利，切實(shí)給中小企業(yè)的融資注入新動(dòng)力。但不可忽視的是，P2P在為中小企業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇的同時(shí)，也存在一些弊端阻礙著融資的正常進(jìn)行，成為限制行業(yè)發(fā)展的難點(diǎn)與痛點(diǎn)。對(duì)此，政府應(yīng)發(fā)揮支持領(lǐng)導(dǎo)作用，借助法律法規(guī)對(duì)融資過(guò)程加以監(jiān)管；而中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身管理水平，選擇可靠的P2P平臺(tái)進(jìn)行借貸。加之，平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)自省自律意識(shí)、加快信用體系建設(shè)，從行業(yè)本身出發(fā)施行深度變革，讓金融借貸行業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)與活力。相信在國(guó)家的強(qiáng)有力監(jiān)管及行業(yè)的自律下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)必定有序利好發(fā)展，進(jìn)而與中小企業(yè)資金需求相契合，促使我國(guó)中小企業(yè)能夠在健康、優(yōu)渥的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下享有更高質(zhì)量的融資服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
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作者：王穎怡 單位：南京信息工程大學(xué)