實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中的作用分析

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摘要：在經(jīng)濟體系中，價值聯(lián)系是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動的基礎(chǔ)，而會計信息能夠如實反映價值聯(lián)系，成為實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動橋梁。本文從分析實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動入手，對會計所體現(xiàn)的傳導(dǎo)作用進行分析，并揭示會計運用的局限性，期望對深入認識會計在經(jīng)濟體系中的價值與不足有所幫助。

關(guān)鍵詞：實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟；會計；作用

一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動

1.實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的涵義。實體經(jīng)濟是指產(chǎn)品和服務(wù)的產(chǎn)生、流通等經(jīng)濟活動；虛擬經(jīng)濟是指債券、股票、金融衍生品等虛擬資本交易活動。從實質(zhì)上來看，虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟估值過程轉(zhuǎn)化為未來的符號價值體系，隨著經(jīng)濟形式的日益增多，虛擬資產(chǎn)交易方式隨之復(fù)雜化，但是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間依然保持著相互聯(lián)系，彼此之間相互作用與依存，構(gòu)成了完整的經(jīng)濟體系。2.實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動。預(yù)期收入決定著虛擬資本價值，這說明虛擬經(jīng)濟實質(zhì)上是根據(jù)實體經(jīng)濟利潤的變動而變動的。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績越好，其虛擬資本的預(yù)期利息收入就會隨著企業(yè)利潤率的提升而變得越高。在金融創(chuàng)新發(fā)展的大趨勢下，虛擬資本的經(jīng)濟符號隨之增多，尤其對于衍生金融產(chǎn)品而言，逐漸模糊了與實體經(jīng)濟的聯(lián)系，但是這仍沒有從根本上影響到虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的價值聯(lián)系。具體體現(xiàn)在以下方面：企業(yè)預(yù)期收益和折現(xiàn)率仍是企業(yè)股票、債券以及資產(chǎn)證券化價值評估的基礎(chǔ)；證券預(yù)期收益和折現(xiàn)率是資產(chǎn)擔保證券、證券基金的重要依據(jù)；預(yù)期社會平均資本收益與折現(xiàn)率是利率、政府債券的確定依據(jù)。通過虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的價值聯(lián)系，可以推導(dǎo)出兩者之間的互動主要體現(xiàn)在以下方面：實體經(jīng)濟若發(fā)生產(chǎn)品積壓、資金回收困難等情況，會導(dǎo)致實體經(jīng)濟的收益能力降低，進而引起虛擬經(jīng)濟的附和價值波動；虛擬經(jīng)濟的交易時間短、反應(yīng)迅速，受金融政策、投資主體預(yù)期、市場經(jīng)濟環(huán)境等多重因素的影響，虛擬經(jīng)濟的交易價格時常與其真實價值背道而馳；在虛擬經(jīng)濟落后于實體經(jīng)濟的情況下，易造成資金使用效益偏低，市場消費能力不足，阻礙實體經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展；在虛擬經(jīng)濟發(fā)展速度過快的情況下，虛擬經(jīng)濟會發(fā)生周期性波動，出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫，易引起金融危機，進而對實體經(jīng)濟的穩(wěn)定性帶來巨大影響。

二、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中會計體現(xiàn)的作用

投資者在選擇投資對象時需要對其進行價值評估，而會計能夠如實反映投資對象資產(chǎn)、負債的賬面價值，以及投資對象在某一經(jīng)營期間的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，這些信息能夠為投資者進行虛擬經(jīng)濟的符號估值提供依據(jù)。雖在虛擬經(jīng)濟的符號估值中，投資者需要搜集多方面的信息，但是會計信息在這些信息中仍占據(jù)著主導(dǎo)地位，其可靠性和穩(wěn)定性最強。1.有利于傳導(dǎo)價值信息。會計是聯(lián)系實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的橋梁，在兩者互動中起到信號傳導(dǎo)的作用，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是會計信息對證券價格能夠產(chǎn)生顯著影響，通過股票計價模型可以推導(dǎo)出，會計賬面價值和未來盈余的現(xiàn)值對證券的市場價值具有決定性的作用。公允價值計量信息因其自身具備的即時性、連續(xù)性等特性，提升了公允價值計量信息的應(yīng)用價值，使其與股票的關(guān)系更加密切；二是投資者可利用會計信息對企業(yè)償債情況進行評估，在決策是否持有該企業(yè)債權(quán)時，可根據(jù)評估結(jié)果對衍生證券進行估值，將估值作為決策依據(jù)；三是通過匯集微觀的企業(yè)會計信息，可從宏觀的視角掌握整個行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展狀況，為利率、基金、股指的估值提供衡量依據(jù)。由此可見，會計信息是證券投資預(yù)測的重要基礎(chǔ)，其實質(zhì)是在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中傳導(dǎo)有價值的信息參考依據(jù)。2.有利于維護利益相關(guān)者的利益。在現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則》規(guī)定下，將會計目標定位于為財務(wù)報告使用者提供有助于做出經(jīng)濟決策的會計信息，以反映企業(yè)受托責任的履行情況。這一會計目標實際上反映了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動環(huán)境下的會計工作方向，特別對于虛擬經(jīng)濟而言，由于其能夠脫離實體經(jīng)濟運行，所以通常會產(chǎn)生更加深遠的社會影響，這就促使會計信息質(zhì)量必須滿足保護財務(wù)報告使用者利益的根本要求。企業(yè)會計目標的選擇受企業(yè)利益和主要利益相關(guān)者的影響，在這一關(guān)系的制約下，企業(yè)會計會進行盈余管理、會計政策選擇、會計監(jiān)督審計等工作。3.有利于實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)會計在市場經(jīng)濟條件下逐步由業(yè)績計量轉(zhuǎn)向資產(chǎn)價值計量，其目的在于充分發(fā)揮會計信息對投資者的引導(dǎo)作用，讓投資者能夠準確評估投資價值、識別信貸安全性，在此基礎(chǔ)上通過市場交易，優(yōu)化配置社會資源。由此可以看出，會計與經(jīng)濟體系之間存在著密不可分的關(guān)系，能夠?qū)崿F(xiàn)與經(jīng)濟體系的互動，體現(xiàn)會計的社會性。4.有利于減少信息不對稱現(xiàn)象。會計與經(jīng)濟體系的互動較為明顯，具體體現(xiàn)在宏觀與微觀經(jīng)濟的信息傳導(dǎo)方面。在市場價格受諸多因素影響處于波動的狀態(tài)下，可以有效結(jié)合微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟的變化情況，充分反映企業(yè)權(quán)益變化。會計主要通過微觀經(jīng)濟的運行，影響宏觀經(jīng)濟的整體走勢。國家可利用企業(yè)會計信息，有效調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。企業(yè)會計報表以披露市場價格為主，通過調(diào)整企業(yè)預(yù)期收入，可對國家投融資決策和市場價格變動產(chǎn)生一定影響。通過會計在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中進行信號傳導(dǎo)，能夠反映出企業(yè)的投資價值，減少投資者與企業(yè)之間的信息不對稱現(xiàn)象，充分體現(xiàn)會計的使用價值。

三、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中會計體現(xiàn)的局限性

1.會計計量以市場價格為計量依據(jù)。在市場經(jīng)濟的背景下，投入價格與脫手價格都與市場價格有著密不可分的關(guān)聯(lián)，由于市場價格本身具有不穩(wěn)定的特點，政府和國際組織對市場的管理以及對相關(guān)商品價格的干預(yù)都會對市場價格造成一定程度的影響，如在中國內(nèi)地和中國香港上市的公司股票價格有很大差異，電能、電信、石油、地產(chǎn)的價格因為受到國家政策監(jiān)管，所以無法證明其公允性。由此可見，產(chǎn)品的市場價格與其資產(chǎn)定價的“公允性”未必相符，換言之，對它的計量結(jié)果無法恰如其分地反映出企業(yè)的投資價值。2.會計信息供需矛盾突出。會計信息是個體通過理性的處理過程所獲得的一系列數(shù)據(jù)，雖然受到會計準則和審計的監(jiān)督，但會計計量過程仍然歸屬于個體理性行為的范疇，正因如此，對它的盈余管理是非常必要的。就公允價值而言，它是以市場參與者的視角對企業(yè)的資產(chǎn)和負債價值進行估計，要達到“公允”，就必須要求會計應(yīng)當以獨立的立場對企業(yè)的資源和收益等進行準確計量，由于會計很少能站在獨立的立場完成計量工作，所以會計信息必然存在現(xiàn)實的偏差，公允價值則會被借以操縱會計盈余，這樣容易對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。3.會計信息披露滯后。會計信息中所反映的交易和事項全部都是已經(jīng)發(fā)生的，并為使用者提供報告日企業(yè)的資產(chǎn)與負債價值。會計分期假設(shè)雖然使會計信息的及時性獲得了一定保證，但從目前的情況上看，會計信息披露仍相對滯后。一旦會計信息被披露，其中的內(nèi)容便會被投資者用來評估企業(yè)的投資價值及其相關(guān)金融資產(chǎn)未來的收益能力，但由于時間與決策需求之間存在的矛盾性，會計信息具有了增大市場價格波動變化的可能。

四、結(jié)論

總而言之，會計信息通過反映企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，能夠為投資者提供虛擬經(jīng)濟的預(yù)測信息，建立起實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的價值聯(lián)系，在經(jīng)濟體系中起到信號傳導(dǎo)作用。為了進一步提升會計信息的可靠性，充分發(fā)揮會計信息的價值，應(yīng)引入科學(xué)合理的會計計量方法，降低會計計量風險，為投資者提供可靠的決策依據(jù)。

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作者:范玉瑋