煤炭企業(yè)建設(shè)項目投資風險管理研究

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摘要：針對國內(nèi)部分煤炭企業(yè)建設(shè)項目投資管理中存在的投資項目盲目、融資渠道狹窄、項目超概算現(xiàn)象嚴重、后評價機制不健全等問題，提出建立健全項目管理制度、考核機制及后評價制度、完善決策程序、拓寬融資渠道、加強監(jiān)管力度等有效措施，提高企業(yè)投資管理水平和經(jīng)濟效益。

關(guān)鍵詞：項目投資；風險管理；研究對策；煤炭企業(yè)

目前，煤炭企業(yè)項目投資管理存在盲目性，決策缺乏科學性，項目投資攤子過大，涉及范圍廣，以致于弱化了主業(yè)投資，造成主業(yè)與非主業(yè)比例失衡，增加了投資風險。為降低項目投資風險，實現(xiàn)企業(yè)目標，必須全面利用各種管理方法、技術(shù)和知識，對項目各項活動開展有效的管理工作[1]。然而，在項目設(shè)計、施工和竣工驗收等各個階段還存在一些不確定因素，致使有些風險不可避免。而有些風險完全可以避免，有些則通過有效的應(yīng)急預(yù)案可使風險降到最低、損失最小。可以說風險是客觀存在的，但并非不可控制。通過運用科學的投資決策方法，對企業(yè)項目進行全面的風險識別、分析、評價，選擇有效的風險防范措施，將風險所造成的負面效應(yīng)降到最低以減少損失。

1煤炭企業(yè)投資過程中存在的問題

1.1投資項目盲目，決策不慎重

有些企業(yè)在投資項目時，投資管理機構(gòu)或部門缺乏科學的調(diào)研論證和設(shè)計，即使有論證也是走過場，未能全面地進行分析和探討。由于掌握的信息不夠全面，沒有將所有的風險考慮進去，只是一味聽從基層單位的建議，往往盲目跟進。另外，企業(yè)董事會的董事在現(xiàn)場決議時由于時間緊，未能提前詳細了解項目情況，往往按照投資管理機構(gòu)或部門的意見進行表決通過，造成盲目擴張。

1.2項目資金緊缺，融資渠道狹窄

在煤炭企業(yè)建設(shè)項目各主要風險因素中，項目投資額、企業(yè)規(guī)模、貸款利率等資金風險占較高比重[2]。煤炭企業(yè)大部分建設(shè)項目建設(shè)周期長、投資巨大、現(xiàn)金流不充足、貸款利息沉重，尤其是近年來煤炭行業(yè)形勢低迷，企業(yè)自有資金十分緊缺，融資渠道單一，加之銀行貸款難度增加，煤炭企業(yè)逐漸陷入愈加困難的局面。由于資金壓力大，很多企業(yè)陷入財務(wù)危機，項目因缺錢而處于停工或緩建狀態(tài)，整體形勢不容樂觀。

1.3招投標工作不規(guī)范，合同簽訂時間過長

部分煤炭企業(yè)在招投標過程中，存在規(guī)避招標、應(yīng)招未招、虛假招標、圍標串標等情形，招標文件編制不科學，甚至招標文件就是為某一投標單位“量身定做”。評委長期固定，評標標準和細則不夠完善，沒有統(tǒng)一公正合理、科學有效的評標方法，甚至沒有評標辦法，采用簡單的投票方法，評委按自己的意愿投票，評標較為主觀性，缺乏規(guī)范性及客觀公正性。監(jiān)督人員專業(yè)水平有限，無法起到嚴格意義上的監(jiān)督作用。中標后，招標人遲遲不與中標人簽訂合同，進行二次壓價，嚴重違反了國家招標投標法律規(guī)定。

1.4項目超概算現(xiàn)象嚴重

部分項目在投資決策立項時，為了讓領(lǐng)導滿意或者是在董事會上易通過，沒有科學地進行全面分析和研究，而是將項目估算或概算設(shè)計的很少，把投資效益夸大，誤導領(lǐng)導決策，但在實際實施過程中，往往會出現(xiàn)超概算現(xiàn)象，甚至部分項目超概算幾倍。由于部分企業(yè)設(shè)計與經(jīng)濟效益未能很好地結(jié)合，設(shè)計和概算上出現(xiàn)漏項。在設(shè)計的同時未對設(shè)計方案進行優(yōu)化，施工時未能進行有效的控制導致投資增加，致使項目處于被動局面[3]。

1.5項目施工管理跟不上，延誤工期

由于施工管理人員和監(jiān)理人員責任心不強，建設(shè)單位專業(yè)力量不足，未能發(fā)現(xiàn)施工單位的問題所在，現(xiàn)場監(jiān)督不到位，督察不力，造成建設(shè)單位無法對施工單位進行控制，對現(xiàn)場簽證把關(guān)不嚴，重大設(shè)計變更未進行技術(shù)經(jīng)濟論證等，致使項目不能按時投產(chǎn)，延誤工期，造成巨大的經(jīng)濟損失[3]。

1.6未建立項目后評價制度

大部分企業(yè)項目投資未建立項目后評價機制，項目竣工交付建設(shè)單位或管理單位后沒有對項目決策及實施的合規(guī)性、目標實現(xiàn)程度等進行分析評價，未分析投資收益與預(yù)期偏差的原因，總結(jié)投資項目經(jīng)驗教訓，沒有形成完整的項目投資審計和后評價制度。同時，也未建立項目重大決策失誤責任追究機制，項目投產(chǎn)運行后直接轉(zhuǎn)為生產(chǎn)單位進行管理，有些項目由于多年處于停建狀態(tài)，成為“僵尸項目”，也無人過問，更未進行追責，造成資源浪費和財產(chǎn)損失。

2煤炭企業(yè)控制投資風險的對策

2.1建立健全投資管理制度

國有煤炭企業(yè)應(yīng)建立健全企業(yè)投資管理制度，主要包括：固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)（股）權(quán)投資、境外投資管理等基本制度；投資管理機構(gòu)、投資決策委員會、可行性研究論證、盡職調(diào)查、項目管理、風險管控、投資后評價、內(nèi)部審計監(jiān)督、投資責任追究等專項制度；以及實施細則和基本流程，形成公司章程、投資管理制度、專項制度、實施細則及工作流程等分層次全覆蓋的制度體系。

2.2嚴格投資管理決策程序

國有企業(yè)應(yīng)貫徹落實“三重一大”決策制度要求，制定和規(guī)范投資事項的決策程序，包括項目立項、考察及初審、可行性研究或投資分析、審計評估、專家論證、董事會決定等重點環(huán)節(jié)。項目前期階段應(yīng)組織技術(shù)、財務(wù)、法務(wù)等有關(guān)部門專業(yè)人員對投資項目開展風險調(diào)查、技術(shù)論證及經(jīng)濟評價，做好市場調(diào)研考察，分別從資源狀況、投資方向、投資收益、投資風險等方面進行項目可行性研究，認真分析目標市場的需求狀況、環(huán)保容量、地方經(jīng)濟發(fā)展情況等，把風險分析貫穿于可行性研究的全過程，以便更好地回避風險和控制風險。

2.3適時調(diào)整項目建設(shè)思路

煤炭企業(yè)要充分掌握和利用國家的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)動向和政策，運用比較優(yōu)勢理論，積極尋找與煤炭產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的項目，如煤炭深加工、清潔生產(chǎn)、煤泥發(fā)電、制漿、煤矸石制磚、煤層氣化等，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟[3]。近幾年國家對環(huán)保提出了更加嚴格的要求，企業(yè)要提高環(huán)保意識，加大環(huán)保投入，采用新技術(shù)、新工藝減少環(huán)境污染，控制粉塵和噪音。在煤炭生產(chǎn)中采用先進工藝、減少地面塌陷，洗煤作業(yè)中加強回水利用、洗煤用水實行閉路循環(huán)，同時將礦井水沉淀、凈化及消毒處理實現(xiàn)達標排放，使企業(yè)真正走上綠色發(fā)展之路[4]。

2.4拓寬融資渠道，加強風險管控

煤炭企業(yè)要保證充足的資金來源，就必須拓寬融資渠道，加強對資金籌集的風險管控。企業(yè)要加強資金籌集和使用的規(guī)劃、管理，通過資本市場發(fā)行債券和股票、引進戰(zhàn)略投資者等多種方式，廣泛募集資金，保證企業(yè)發(fā)展資金充足，積極開展對外合作，以項目優(yōu)勢、資源優(yōu)勢吸引社會資本投資，引進戰(zhàn)略投資者合資合作，共同推進項目建設(shè)，最大限度發(fā)揮國有資本帶動功能，提高國有資本貢獻率。同時，還要降低資金成本，提高籌資效率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)效益。

2.5強化對投資項目的監(jiān)管力度

各級政府有關(guān)部門、企業(yè)投資管理機構(gòu)及監(jiān)督部門應(yīng)加強監(jiān)管力度，試行投資事項負面清單制度，定期企業(yè)投資事項負面清單，明確提出禁止投資的領(lǐng)域及事項，引導國有資本投向，促進國有資本布局結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。同時，建立投資事項報告制度，對投資項目出現(xiàn)異常情況、重大投資損失事件應(yīng)及時向有關(guān)部門報告，信息要準確、完整，不得虛報、瞞報、漏報和拒報。對超概算項目要加強事中控制，一旦發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)超概算現(xiàn)象，應(yīng)立即采取措施，嚴控中間結(jié)算、設(shè)計變更和簽證，加大監(jiān)管力度，避免后期嚴重超概算情況發(fā)生。

2.6建立健全投資項目后評價制度

國有企業(yè)應(yīng)制定《企業(yè)投資項目后評價工作制度》，主要包括：投資項目后評價的目的、范圍、內(nèi)容、方法和流程以及后評價人員組成、后評價結(jié)果的運用等。后評價意見應(yīng)客觀真實反映投資項目選擇的方向是否正確，投資規(guī)模、效益與可研或投資分析報告的對比，揭示出市場、法律、政策、財務(wù)、技術(shù)等問題和風險，判斷項目與預(yù)期的實現(xiàn)程度，分析投資收益與預(yù)期偏差的原因，總結(jié)項目管理經(jīng)驗教訓，提出提高企業(yè)決策和管理水平的對策建議。其目的是為了總結(jié)經(jīng)驗教訓，改進投資決策和項目運營管理服務(wù)。

2.7建立投資損失問責機制

國有企業(yè)在投資決策和投資管理過程中，應(yīng)建立投資管理責任鏈，層層落實，尤其要明確關(guān)鍵環(huán)節(jié)責任主體、質(zhì)量標準，實行管理責任制。若有關(guān)人員違反國家、省以及企業(yè)投資管理制度的規(guī)定，未履行程序或未正確履行相關(guān)程序等，導致投資損失或造成不良后果的，經(jīng)調(diào)查核實和責任認定后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定追究相關(guān)人員、企業(yè)分管負責人和主要負責人的責任。

3河南能源化工集團項目投資管理實施成效

河南能源化工集團是一家集煤炭、化工、有色金屬、裝備制造、物流貿(mào)易、建筑礦建、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)于一體的特大型工業(yè)企業(yè)集團，是河南省最大的工業(yè)企業(yè)集團[5]。項目投資范圍廣、投資巨大，為保證投資效益，河南能源集團采取了以下主要措施。1）集團公司多次修訂完善建設(shè)項目管理制度、考核辦法、工程項目招標管理辦法、竣工結(jié)算管理辦法以及建設(shè)項目后評價等制度文件，確保了項目管理工作有章可循和制度保障。同時，加強項目考核力度，建立建設(shè)項目工作推進機制，實施月度總結(jié)并召開建設(shè)項目協(xié)調(diào)推進會、季度巡查、半年全面檢查，年底按考核辦法進行獎懲兌現(xiàn)。2）與集團公司所屬二級公司簽訂目標責任書，要求各二級公司董事長、總經(jīng)理及分管副總對所屬建設(shè)項目的投資、進度、質(zhì)量和安全負總責，分解落實建設(shè)任務(wù)，采取有效措施，嚴格按照“軍令狀”完成目標任務(wù)。3）為激發(fā)各二級公司積極籌措建設(shè)資金，拓寬思路，集思廣益，充分發(fā)揮主觀能動性，集團公司實行融資績效考核管理，鼓勵基層單位多渠道、多方式融資，資金管理情況與各單位的領(lǐng)導薪酬掛鉤。對在融資過程中做出突出貢獻的企業(yè)員工，予以優(yōu)先提拔重用，極大地調(diào)動了員工的積極性，確保了項目資金，使項目“快、好、省”推進。

參考文獻：

[1]王光宇，車中山.項目投資管理及風險控制應(yīng)用探析[J].商，2013（14）：64-65.

[2]張潤海，崔振文.煤炭企業(yè)建設(shè)項目風險管理初探[J].煤炭經(jīng)濟研究，2009（12）：56-57.

[3]張毅.煤炭企業(yè)投資風險管理研究及對策[J].中國煤炭工業(yè)，2009（11）：59-60.

[4]黃先芳，婁純聯(lián).礦業(yè)投資項目風險控制對策[J].新遠見，2009（2）：110-116.

[5]苑茹.煤炭企業(yè)基本建設(shè)項目管理問題與對策探討[J].煤炭工程，2017，49（1）：145-147.

作者:裴紅姣 單位:河南能源化工集團有限公司