實(shí)踐性教學(xué)證券投資學(xué)論文

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一、實(shí)踐情況

在進(jìn)行理論課程授課的同時，我們在叩富網(wǎng)上申請了一個名為“濰坊學(xué)院2012國貿(mào)證券投資實(shí)踐課程”的模擬炒股的小組，主要服務(wù)于濰坊學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2012級國貿(mào)專業(yè)證券投資學(xué)課程學(xué)習(xí)，讓同學(xué)們熟悉股票市場的操作，通過實(shí)踐操作更好的掌握和理解相關(guān)的理論，更好的認(rèn)識投資。但是，證券投資學(xué)實(shí)踐教學(xué)的模擬炒股實(shí)踐并不是從本學(xué)期才開始，而且也并不限于這一個小組，最早的實(shí)踐是從2009年開始。當(dāng)時申請了“濰坊學(xué)院3+2市場營銷專業(yè)2009模擬炒股”的小組，之后幾年又先后申請過三個小組分別為當(dāng)年的課程進(jìn)行模擬炒股的實(shí)踐性教學(xué)。在此主要以2014～2015學(xué)年第一學(xué)期的模擬炒股小組實(shí)踐為例，對實(shí)踐情況存在的進(jìn)行總結(jié)和介紹。具體要求的設(shè)置為：

（1）初始本金為100萬；

（2）交易品種只允許操作滬深A(yù)股市場股票、封閉式基金，不允許操作權(quán)證；

（3）比賽時間為2014-1015學(xué)年第一學(xué)期；

（4）為了方便考核與管理，要求以學(xué)生的學(xué)號為用戶名；

（5）股票買賣的具體規(guī)則同證交所公布的證券買賣規(guī)定基本一致。目前，小組總共有136人參賽，該專業(yè)實(shí)際人數(shù)為127人。由于是開放性的小組，申請加入并不需要小組管理員的審核，因此不排除小組中存在其他非本專業(yè)成員加入的情況，所介紹的情況沒有排除這種情況。按照規(guī)則，沒有交易的不能進(jìn)入排行榜，目前進(jìn)入排行榜的總共為130人，6人沒有交易。

二、存在問題

盡管實(shí)踐教學(xué)在證券投資學(xué)的教學(xué)中取得了一定的效果，但是所存在的問題仍然明顯。通過對本年和前幾年模擬炒股情況的分析，結(jié)合證券投資學(xué)課程教學(xué)，發(fā)現(xiàn)在模擬實(shí)踐中存在以下幾個問題：

（一）模擬操作存在盲目性，與課本相關(guān)知識點(diǎn)的結(jié)合不夠緊密

模擬操作小組從學(xué)期伊始就能夠報名并開始進(jìn)行操作，而證券投資學(xué)課程教學(xué)則需要按照既定進(jìn)度逐步推進(jìn)，在學(xué)期前半部分還沒有涉及到證券投資分析，大部分是關(guān)于證券投資工具和證券市場的基本知識的介紹，因而此時學(xué)生并沒有掌握相關(guān)理論知識，在這段時間所進(jìn)行的模擬操作具有很大的盲目性，不是針對相關(guān)知識和分析方法的實(shí)踐，也與實(shí)踐性教學(xué)的目的，即對相關(guān)知識點(diǎn)進(jìn)行有針對性的實(shí)踐，從而掌握相關(guān)理論知識不相符。盡管可以把在這段時間看作是作為培養(yǎng)學(xué)生證券投資興趣，熟悉證券投資的一個階段，但是這也是無奈之舉，因?yàn)檫M(jìn)行證券投資分析的意義在于減少投資決策的盲目性，從而提高投資決策的科學(xué)性，所以盲目性仍然需要改善。

（二）學(xué)生存在應(yīng)付現(xiàn)象

一是應(yīng)付性的模擬操作，按照模擬操作排行榜的規(guī)則要求，僅僅報名參賽沒有任何買賣股票操作的是不能進(jìn)入排行榜的，能夠進(jìn)入的必須是在比賽期間曾經(jīng)有過操作，而期末能夠得到成績的是必須在排行榜中的，這也使得一部分學(xué)生不得不應(yīng)付性的進(jìn)行一筆操作，例如很多收益為0左右、倉位為空倉的基本上都是屬于這種現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能包括意識惰性、風(fēng)險規(guī)避的心理或者試探性的操作。意識惰性是由于學(xué)生的懶惰所導(dǎo)致，可以通過口頭督促和規(guī)則的引導(dǎo)得到一定的改善，試探性的操作則可能隨著學(xué)生理論知識和試探性經(jīng)驗(yàn)的積累能夠逐步增加操作，而風(fēng)險規(guī)避的心理偏好一般很難改善，如果是由于對股票和證券的心理抵觸造成，仍然可以改善；二是別人代為操作。這種現(xiàn)象能夠很容易被發(fā)現(xiàn)，在過往幾年的模擬時間的小組中多次出現(xiàn)。在按照收益高低進(jìn)行排序的小組排行榜上較為明顯的出現(xiàn)收益率完全一致，并且二人的所持有的股票相同，操作時間相仿的現(xiàn)象，基本可以斷定這兩個帳號是一個人進(jìn)行操作，這是較為明顯地狀況。當(dāng)然肯定也會存在一人操控兩個帳號進(jìn)行不同操作的狀況，這就很難發(fā)現(xiàn)了。但是這種現(xiàn)象是否應(yīng)該禁止也存在爭議，因?yàn)樵诮鹑陬I(lǐng)域，信用托管也是合理和正常的現(xiàn)象，這種別人代為操作的現(xiàn)象如果以托管進(jìn)行爭辯，也很難對其反駁。

（三）過程控制管理不夠

目前，進(jìn)行實(shí)踐性教學(xué)設(shè)定的考核方式主要是依據(jù)資產(chǎn)和收益率，而這種考核只能是在學(xué)期末進(jìn)行一次性考核，并且要根據(jù)考核結(jié)果給出學(xué)生的平常成績。這種完全按照收益進(jìn)行考核的方式存在明顯的問題。如果至學(xué)期末只進(jìn)行一次模擬交易，收益率為0左右的情況與進(jìn)行多次交易、收益率為負(fù)的情況相比較，成績會比較高，這種單純以“成敗論英雄”的情況并不合理，所以平常成績需要綜合考察學(xué)生的操作頻繁程度和收益情況。但是，頻繁交易在真實(shí)的股票投資中也被總結(jié)為大忌之一，如果對操作頻繁的同學(xué)給出過高的成績，又似乎在鼓勵這種行為，因而，給出的成績是要在進(jìn)行綜合評判。期末進(jìn)行一次性的綜合性評判的做法同時也存在另一個問題，就是過程管理不夠。模擬實(shí)踐教學(xué)法要求學(xué)生不斷地從每次模擬中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、分析教訓(xùn)，完成每一個階段的教學(xué)任務(wù)。而期末一次性綜合評判考核并不能對實(shí)踐過程中每一階段教學(xué)任務(wù)的模擬實(shí)踐情況進(jìn)行評價和考核，給出的成績也很難反映出各個階段操作情況，這都不利于引導(dǎo)和鼓勵學(xué)生有針對性的應(yīng)用相關(guān)理論進(jìn)行模擬實(shí)踐演練。所以，必須完善過程考核規(guī)則，能夠?qū)W(xué)生的實(shí)踐情況進(jìn)行更合理的考核，讓規(guī)則起到規(guī)范和引導(dǎo)作用。

三、整改建議

實(shí)踐性教學(xué)本身也是一種實(shí)踐，盡管取得了一定的效果，仍然需要在實(shí)踐中不斷對存在的問題進(jìn)行完善和改進(jìn)，這樣才能更好的發(fā)揮實(shí)踐性教學(xué)的作用，不至于流于形式。

（一）制定階段考核的要點(diǎn)和實(shí)踐的重點(diǎn)對知識點(diǎn)實(shí)踐的特定考核

由于實(shí)踐性教學(xué)跟理論教學(xué)的知識點(diǎn)結(jié)合的不夠緊密，因而需要設(shè)計對相關(guān)知識點(diǎn)有針對性的實(shí)踐操作。由于主要知識點(diǎn)會在課程授課過程中逐步介紹，因而可以結(jié)合授課的進(jìn)度將主要知識點(diǎn)劃分為幾個實(shí)踐階段，每個階段都制定相應(yīng)知識點(diǎn)實(shí)踐操作的操作要求。楊建平（2009）提出了全程考核，并制訂了19個實(shí)踐內(nèi)容。余麗霞（2011）認(rèn)為應(yīng)該從證券交易模擬、證券投資基本分析模擬、證券投資技術(shù)分析模擬、證券投資組合分析模擬和證券投資分析報告五個方面進(jìn)行應(yīng)用。參考這些研究，我們將實(shí)踐過程分為了4個階段，各個階段的操作要求和內(nèi)容以及考核辦法。

（二）完善考核規(guī)則

考核規(guī)則應(yīng)該設(shè)計為期末考核和過程考核兩個階段。期末考核以收益率為單一指標(biāo)非常不合理，需要進(jìn)行改進(jìn)，增加更多的考核指標(biāo)綜合進(jìn)行考核，可以從三個方面來進(jìn)行。

（1）收益情況。在真實(shí)交易中，收益是唯一指標(biāo)，在實(shí)踐演練中，也必須是重點(diǎn)指標(biāo)，設(shè)計的指標(biāo)權(quán)重為50%，收益用收益率指標(biāo)來衡量；

（2）分散投資情況。分散投資在證券投資中是規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險、降低投資風(fēng)險的最基本手段，也是投資者最應(yīng)該掌握的策略，因此需要增加為考核的重要項目，鼓勵學(xué)生分散投資，設(shè)計的權(quán)重為30%。而具體指標(biāo)則需要通過觀察學(xué)生同時持股的數(shù)量和行業(yè)分布來綜合考察；

（3）操作頻繁程度。既需要防止學(xué)生應(yīng)付，又要避免激勵過分頻繁交易，因此需要將操作頻繁程度納入考核指標(biāo)，設(shè)計權(quán)重為20%，具體指標(biāo)可以用周轉(zhuǎn)率來考核。一買一賣才是一次周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)率為總交易額的1/2與本金之比。同時，也要增加實(shí)踐過程的考核，主要是對相關(guān)知識點(diǎn)的實(shí)踐情況和實(shí)踐效果情況進(jìn)行考核。并根據(jù)學(xué)生的在各個階段的操作實(shí)踐情況和實(shí)踐效果進(jìn)行考核。考核主要靠授課老師的主觀評價，評價標(biāo)準(zhǔn)是：

（1）是否進(jìn)行過要求的操作；

（2）操作的效果，主要以收益情況作為評價依據(jù)。包括了期末考核和過程考核的考核規(guī)則，能夠激勵學(xué)生更好的進(jìn)行實(shí)踐，更好的掌握證券投資技能。

作者：劉偉 單位：濰坊學(xué)院