私募股權投資基金稅收籌劃

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摘要：自1984年風險投資被引入中國以來，私募股權投資基金歷經三十余載的跌宕起伏，已經從根基不穩逐漸發展為初具規模，在國民經濟中占據至關重要的地位，成為我國投融資多元化和創新化的強大動力。稅收籌劃作為稅務管理的基本內容，有助于稅收利益最大化的合法實現，有利于稅收杠桿作用的充分發揮。因此，私募股權投資基金的稅收籌劃，是增強私募基金盈利能力的有效途徑，也是提高投資群體合法利益的重要措施。本文從私募基金的類型出發，深入分析私募股權投資基金的稅收籌劃現狀，并提出相應的完善措施，為我國私募基金行業的可持續發展提供一定的參考。

關鍵詞：私募股權投資基金；稅收籌劃

私募股權投資基金簡稱私募基金，指的是為非上市公司股權投資設立的、具有一定規模的資金，按組織形式劃分為公司制、合伙制以及契約制。稅務籌劃是指納稅人通過經營、理財、投資等事項的安排，充分利用稅法提供的一切優惠，以實現稅收利益最大化目標的管理活動，包括避稅籌劃、節稅籌劃、轉嫁籌劃等。2013年6月，新《基金法》將私募股權投資基金正式納入監管范疇，意味著我國私募基金政策將迎來集中落地期。雖然近幾年的風險投資逐漸規范化、制度化，但起步較晚的私募基金仍存在諸多問題，稅收籌劃就是其中之一，而私募基金的不同組織形式、納稅的不同層面以及眾多的優惠政策，更是讓稅收籌劃成為私募基金的一大難題。為了促進行業的整合發展，培育經濟增長的新動能，必須加強私募股權投資基金的稅收籌劃，優化資產管理行業生態，有效的緩解企業融資壓力，為“十三五”期間的供給側結構性改革營造良好的投資環境。

一、私募股權投資基金的稅收籌劃現狀

(一)稅收籌劃認識不足

一是基金層面。私募基金的最終目的是實現資產的保值增值，為融資者提供充足的資金，為投資者創造價值。雖然稅收籌劃是私募基金的重點管理內容，但基金管理團隊更多關注的是資金的投入和產出，對稅收籌劃給予的重視程度不足，投入于納稅籌劃的資源較少。另外，在部分私募基金的觀念中，稅收籌劃是偷稅、避稅，甚至為了減輕稅負，采用違法手段進行稅收“籌劃”。例如，某些地下私募基金隱瞞利潤，偽造年年虧損的假象進行逃稅，這樣的行為不僅無法節約稅收，還會導致私募基金受到稅務機關的處罰。二是投資者層面。私募基金有兩種屬性的投資者，分別是企業投資者和自然人投資者。對于前者而言，企業本身就進行納稅籌劃，私募基金的稅收籌劃被涵蓋其中，但由于生產經營才是企業的生存之道，投資形式的私募基金只是剩余資金的增值途徑。相應的，與經營活動相關的稅收才是企業的籌劃重點，而私募基金的稅收籌劃并不受到重視。相比于企業投資者的不重視，自然人投資者對私募基金的稅收籌劃忽略，因為他們嚴重缺乏納稅知識，可能并不知曉私募基金需要納稅以及納何種稅費，更別提私募基金的稅收籌劃了。

(二)納稅風險防范不到位

當前，我國私募基金的稅收籌劃存在納稅風險防范不到位的現象，主要表現在兩個方面。一方面，稅務登記不完善。由于對稅務登記政策的不了解，有些私募基金未及時進行稅務登記；部分進行稅務登記的私募基金，登記程序不全面，只在地稅局或國稅局登記；對于登記程序全面的私募基金而言，所登記的信息存在一定的局限性，尤其是投資者、投資金額、分紅收益等信息的備案和披露較為簡易。此外，隨著我國營改增的推進，某些私募基金的業務屬于營改增范圍，但卻沒有參與營改增，導致稅務局對私募基金的登記不全面。另一方面，財務核算不規范。財務核算是開展稅收籌劃的基礎，是合法減輕稅負的前提。在現實中，部分私募基金會計科目設置不正確，財務處理不嚴謹，存在“兩套賬”和“小金庫”，基金管理人和投資者之間互開發票、混合列支費用，導致私募基金面臨較高的納稅風險；某些私募基金不按規定獨立運作，為了簡化財務處理，將兩個甚至多個私募基金合并使用同一賬冊，這樣混合的財務核算，不利于私募基金的稅務管理。

(三)未充分利用優惠政策

首先，對于公司制私募基金，我國稅收政策給予了較大的優惠，例如，投資于非上市中小高新技術企業兩年以上，可按投資額的70%抵扣應納稅所得額；居民企業直接投資于其他居民企業，投資收益免征所得稅。這些優惠政策能夠有效的減輕納稅負擔，但由于對稅收政策的不了解，私募基金未能充分利用納稅優惠，節稅籌劃開展不到位，稅收優惠的理解程度有待提高。其次，合伙制以及契約制實行“先分后稅”原則，由投資者自行繳納所得稅，國家稅收政策對此做出了相應的優惠規定。如符合條件的小微企業，減按20%征收企業所得稅；契約制基金的企業投資者稅率低于25%時，不需繳納所得稅。無論是企業投資者還是自然人投資者，他們對稅收政策都存在一定的盲區，未能充分認識到合伙制在收益分配上的靈活性，無法將收益從“重稅主體”有效轉移到“輕稅主體”。最后，在國家統一的稅收政策下，各地政府還給予私募基金更大的優惠空間，天津市對私募基金構建的租賃房屋有財政補助，西藏地區的私募基金可享受西部大開發優惠政策。注冊地點的局限性、地方政策的不熟悉以及稅收優惠的條件性，導致私募基金無法充分享受各地政府對納稅的優惠。

(四)缺乏稅收籌劃人才

我國私募基金在稅收籌劃方面，存在最為普遍的問題就是稅收籌劃人才的缺乏，反映在私募基金財務團隊、稅務機構以及稅收征管部門三方面。第一，私募基金財務團隊。稅收籌劃是一項專業性和實務性極強的工作，需要財務人員具備稅收、會計、法律等方面的知識，對工作經驗以及操作能力都提出了嚴格的要求。但就我國私募基金的現狀而言，大部分財務人員無法滿足上述條件，缺少結構化的復合型知識，實踐經驗貧乏，欠缺高超的操作能力。第二，稅務機構。雖然我國稅務機構多達幾萬家，但這些機構規模較小，專業人士匱乏，整體技能水平和綜合素質有待提高，專注于納稅籌劃的人員年齡結構老化，缺乏對最新稅收法規的學習。此外，大多數機構主要企業的稅務登記、納稅申報，較少提供稅收籌劃業務，針對私募基金的服務更是少之甚少。第三，稅收征管部門。在國稅局、地稅局等稅務機關中，部分工作人員的專業水平不高，尤其是基層征稅人員，缺乏對稅務知識的全面了解和稅收政策的深入解讀，無法為私募基金提供類似于稅收優惠咨詢的有效服務，而營改增的稅收征管權責轉移、不同類型私募基金的稅種差異，更是加大了稅收征管部門對私募基金監督的工作難度，進而影響私募基金開展稅收籌劃活動。

二、加強私募投資股權基金稅收籌劃的對策

(一)改善稅收籌劃認識，正確理解籌劃目的

正確的認識稅收籌劃是順利開展納稅籌劃的前提，也是實現稅收利益最大化的保障。因此，必須改善對私募基金的稅收籌劃認識，正確理解籌劃目的，進一步加強私募基金的稅務管理。一方面，提高私募基金對稅收籌劃的重視程度，加大稅收籌劃資源投入，推動私募基金納稅籌劃的開展。同時，糾正私募基金對稅收籌劃的錯誤觀念，引導管理團隊正確的理解籌劃目的，杜絕稅收“籌劃”違法行為的發生。另一方面，企業投資者在籌劃經營活動的稅收時，也應當重視投資性質的私募基金，意識到兩類籌劃活動的不同之處，加大對私募基金投資金額、投資收益等事項的納稅籌劃力度；自然人投資者應當通過自主學習、機構咨詢等途徑，了解自身的納稅權利和義務，清楚私募基金的相關稅種，進而自主籌劃或由機構籌劃稅收。

(二)健全稅收籌劃基礎，有效防范納稅風險

為了完善私募基金的稅收籌劃，應當健全稅收籌劃基礎，有效的防范納稅風險，保障私募基金順利的開展稅收籌劃。其一，完善稅務登記。私募基金應當加大對稅務登記政策的了解，及時在地稅局和國稅局進行登記，規范投資者、投資金額、分紅收益等相關信息的備案和披露，盡量完善私募基金所登記的信息。另外，參照營改增政策，合理的判斷私募基金是否參與營改增，如若經營業務屬于營改增范圍，私募基金應當依據相關的規定，到國稅局辦理營改增手續，進入稅務監管系統。其二，規范財務核算。正確的設置會計科目，嚴謹處理財務事項，禁止設立“賬外賬”和“小金庫”，杜絕基金管理人與投資者之間的相互開票等混亂現象，私募基金嚴格按照規定獨立運作，單獨設置賬冊，從而有效的防范納稅風險。

(三)全面了解優惠政策，合法獲取稅收利益

第一，全面了解稅收政策的普遍優惠以及對私募基金的特殊優惠，充分利用減免稅規定，切實開展節稅籌劃，依據優惠條件和實際情況，合理的選擇投資方向，可以通過投資居民企業、非上市的中小高新技術企業等途徑，獲得相關政策對私募基金的稅收優惠。第二，在投資者層面，企業和自然人可以利用稅收政策對自身的減免稅、退稅等規定以及投資收益上的靈活分配，實現稅收利益最大化。具體而言，合伙制私募基金協商分配收益，可以將納稅義務從“重稅主體”轉移到“輕稅主體”，從而減輕投資群體的稅負壓力。第三，利用各地政府對私募基金的稅收優惠，這也是加強私募基金稅收籌劃的切入點，將公司注冊在西藏、新疆等政府補助力度大的地區，盡量爭取地方政府對私募基金的稅收優惠，以獲取稅收利益。

(四)培育稅收籌劃人才，提高稅務管理水平

對于私募基金而言，稅收籌劃人才是提高稅務管理水平的抓手，也是推動納稅籌劃開展的關鍵，應當多渠道增強財務人員的綜合素質，培養稅收籌劃人才，進而促進私募基金的稅收籌劃。首先，嚴格設立選聘標準，規范財務人員的聘請流程，確保私募基金的財務人員具備相應的綜合能力；開展入職崗前培訓，定期舉辦學習活動，及時了解稅法變化，為私募基金培育復合型的稅收籌劃人才。其次，稅務機構應當加強專業知識和稅收法規的學習，提高整體的技能水平，培養稅收籌劃專家，發展針對于私募基金的稅收籌劃業務，為私募基金的稅收籌劃提供幫助。最后，提高稅務征管部門的業務素質，尤其是稅務執法人員、基層征管人員，設置崗位專人解答私募基金稅收的疑惑，有效的提供稅收優惠咨詢，助力私募基金的稅收籌劃。總之，隨著風險投資的規范化、制度化，稅收籌劃成為私募股權投資基金的一大難題，嚴重影響著我國私募基金的長遠發展。本文以私募基金類型為依據，從稅收籌劃認識、納稅風險、優惠政策、人才培育四個方面，加強私募股權投資基金的稅收籌劃，優化資產管理行業生態，為新形勢下私募基金的發展之道謀求保障。限于作者理論和實務的局限，所探討的私募股權投資基金的稅收籌劃難免有所偏頗，希望能夠對私募基金有所幫助。

參考文獻：

[1]劉金科，我國私募股權基金稅收政策研究[J]稅務研究，2016（06）.

[2]馬蔡琛，我國私募股權基金稅收政策的取向[J]稅務研究，2015（10）.

[3]馬蔡琛，萬鑫.我國私募股權基金稅收政策的取向[J].稅務研究，2015（10）.

作者：王金山 單位：青海省海東工業園區開發建設有限公司