私募股權(quán)投資基金稅收籌劃

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摘要：自1984年風(fēng)險(xiǎn)投資被引入中國以來，私募股權(quán)投資基金歷經(jīng)三十余載的跌宕起伏，已經(jīng)從根基不穩(wěn)逐漸發(fā)展為初具規(guī)模，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)至關(guān)重要的地位，成為我國投融資多元化和創(chuàng)新化的強(qiáng)大動(dòng)力。稅收籌劃作為稅務(wù)管理的基本內(nèi)容，有助于稅收利益最大化的合法實(shí)現(xiàn)，有利于稅收杠桿作用的充分發(fā)揮。因此，私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃，是增強(qiáng)私募基金盈利能力的有效途徑，也是提高投資群體合法利益的重要措施。本文從私募基金的類型出發(fā)，深入分析私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的完善措施，為我國私募基金行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供一定的參考。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金；稅收籌劃

私募股權(quán)投資基金簡稱私募基金，指的是為非上市公司股權(quán)投資設(shè)立的、具有一定規(guī)模的資金，按組織形式劃分為公司制、合伙制以及契約制。稅務(wù)籌劃是指納稅人通過經(jīng)營、理財(cái)、投資等事項(xiàng)的安排，充分利用稅法提供的一切優(yōu)惠，以實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化目標(biāo)的管理活動(dòng)，包括避稅籌劃、節(jié)稅籌劃、轉(zhuǎn)嫁籌劃等。2013年6月，新《基金法》將私募股權(quán)投資基金正式納入監(jiān)管范疇，意味著我國私募基金政策將迎來集中落地期。雖然近幾年的風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸規(guī)范化、制度化，但起步較晚的私募基金仍存在諸多問題，稅收籌劃就是其中之一，而私募基金的不同組織形式、納稅的不同層面以及眾多的優(yōu)惠政策，更是讓稅收籌劃成為私募基金的一大難題。為了促進(jìn)行業(yè)的整合發(fā)展，培育經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能，必須加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃，優(yōu)化資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)，有效的緩解企業(yè)融資壓力，為“十三五”期間的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造良好的投資環(huán)境。

一、私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃現(xiàn)狀

(一)稅收籌劃認(rèn)識(shí)不足

一是基金層面。私募基金的最終目的是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，為融資者提供充足的資金，為投資者創(chuàng)造價(jià)值。雖然稅收籌劃是私募基金的重點(diǎn)管理內(nèi)容，但基金管理團(tuán)隊(duì)更多關(guān)注的是資金的投入和產(chǎn)出，對稅收籌劃給予的重視程度不足，投入于納稅籌劃的資源較少。另外，在部分私募基金的觀念中，稅收籌劃是偷稅、避稅，甚至為了減輕稅負(fù)，采用違法手段進(jìn)行稅收“籌劃”。例如，某些地下私募基金隱瞞利潤，偽造年年虧損的假象進(jìn)行逃稅，這樣的行為不僅無法節(jié)約稅收，還會(huì)導(dǎo)致私募基金受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的處罰。二是投資者層面。私募基金有兩種屬性的投資者，分別是企業(yè)投資者和自然人投資者。對于前者而言，企業(yè)本身就進(jìn)行納稅籌劃，私募基金的稅收籌劃被涵蓋其中，但由于生產(chǎn)經(jīng)營才是企業(yè)的生存之道，投資形式的私募基金只是剩余資金的增值途徑。相應(yīng)的，與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的稅收才是企業(yè)的籌劃重點(diǎn)，而私募基金的稅收籌劃并不受到重視。相比于企業(yè)投資者的不重視，自然人投資者對私募基金的稅收籌劃忽略，因?yàn)樗麄儑?yán)重缺乏納稅知識(shí)，可能并不知曉私募基金需要納稅以及納何種稅費(fèi)，更別提私募基金的稅收籌劃了。

(二)納稅風(fēng)險(xiǎn)防范不到位

當(dāng)前，我國私募基金的稅收籌劃存在納稅風(fēng)險(xiǎn)防范不到位的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，稅務(wù)登記不完善。由于對稅務(wù)登記政策的不了解，有些私募基金未及時(shí)進(jìn)行稅務(wù)登記；部分進(jìn)行稅務(wù)登記的私募基金，登記程序不全面，只在地稅局或國稅局登記；對于登記程序全面的私募基金而言，所登記的信息存在一定的局限性，尤其是投資者、投資金額、分紅收益等信息的備案和披露較為簡易。此外，隨著我國營改增的推進(jìn)，某些私募基金的業(yè)務(wù)屬于營改增范圍，但卻沒有參與營改增，導(dǎo)致稅務(wù)局對私募基金的登記不全面。另一方面，財(cái)務(wù)核算不規(guī)范。財(cái)務(wù)核算是開展稅收籌劃的基礎(chǔ)，是合法減輕稅負(fù)的前提。在現(xiàn)實(shí)中，部分私募基金會(huì)計(jì)科目設(shè)置不正確，財(cái)務(wù)處理不嚴(yán)謹(jǐn)，存在“兩套賬”和“小金庫”，基金管理人和投資者之間互開發(fā)票、混合列支費(fèi)用，導(dǎo)致私募基金面臨較高的納稅風(fēng)險(xiǎn)；某些私募基金不按規(guī)定獨(dú)立運(yùn)作，為了簡化財(cái)務(wù)處理，將兩個(gè)甚至多個(gè)私募基金合并使用同一賬冊，這樣混合的財(cái)務(wù)核算，不利于私募基金的稅務(wù)管理。

(三)未充分利用優(yōu)惠政策

首先，對于公司制私募基金，我國稅收政策給予了較大的優(yōu)惠，例如，投資于非上市中小高新技術(shù)企業(yè)兩年以上，可按投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額；居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)，投資收益免征所得稅。這些優(yōu)惠政策能夠有效的減輕納稅負(fù)擔(dān)，但由于對稅收政策的不了解，私募基金未能充分利用納稅優(yōu)惠，節(jié)稅籌劃開展不到位，稅收優(yōu)惠的理解程度有待提高。其次，合伙制以及契約制實(shí)行“先分后稅”原則，由投資者自行繳納所得稅，國家稅收政策對此做出了相應(yīng)的優(yōu)惠規(guī)定。如符合條件的小微企業(yè)，減按20%征收企業(yè)所得稅；契約制基金的企業(yè)投資者稅率低于25%時(shí)，不需繳納所得稅。無論是企業(yè)投資者還是自然人投資者，他們對稅收政策都存在一定的盲區(qū)，未能充分認(rèn)識(shí)到合伙制在收益分配上的靈活性，無法將收益從“重稅主體”有效轉(zhuǎn)移到“輕稅主體”。最后，在國家統(tǒng)一的稅收政策下，各地政府還給予私募基金更大的優(yōu)惠空間，天津市對私募基金構(gòu)建的租賃房屋有財(cái)政補(bǔ)助，西藏地區(qū)的私募基金可享受西部大開發(fā)優(yōu)惠政策。注冊地點(diǎn)的局限性、地方政策的不熟悉以及稅收優(yōu)惠的條件性，導(dǎo)致私募基金無法充分享受各地政府對納稅的優(yōu)惠。

(四)缺乏稅收籌劃人才

我國私募基金在稅收籌劃方面，存在最為普遍的問題就是稅收籌劃人才的缺乏，反映在私募基金財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)、稅務(wù)機(jī)構(gòu)以及稅收征管部門三方面。第一，私募基金財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)。稅收籌劃是一項(xiàng)專業(yè)性和實(shí)務(wù)性極強(qiáng)的工作，需要財(cái)務(wù)人員具備稅收、會(huì)計(jì)、法律等方面的知識(shí)，對工作經(jīng)驗(yàn)以及操作能力都提出了嚴(yán)格的要求。但就我國私募基金的現(xiàn)狀而言，大部分財(cái)務(wù)人員無法滿足上述條件，缺少結(jié)構(gòu)化的復(fù)合型知識(shí)，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)貧乏，欠缺高超的操作能力。第二，稅務(wù)機(jī)構(gòu)。雖然我國稅務(wù)機(jī)構(gòu)多達(dá)幾萬家，但這些機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，專業(yè)人士匱乏，整體技能水平和綜合素質(zhì)有待提高，專注于納稅籌劃的人員年齡結(jié)構(gòu)老化，缺乏對最新稅收法規(guī)的學(xué)習(xí)。此外，大多數(shù)機(jī)構(gòu)主要企業(yè)的稅務(wù)登記、納稅申報(bào)，較少提供稅收籌劃業(yè)務(wù)，針對私募基金的服務(wù)更是少之甚少。第三，稅收征管部門。在國稅局、地稅局等稅務(wù)機(jī)關(guān)中，部分工作人員的專業(yè)水平不高，尤其是基層征稅人員，缺乏對稅務(wù)知識(shí)的全面了解和稅收政策的深入解讀，無法為私募基金提供類似于稅收優(yōu)惠咨詢的有效服務(wù)，而營改增的稅收征管權(quán)責(zé)轉(zhuǎn)移、不同類型私募基金的稅種差異，更是加大了稅收征管部門對私募基金監(jiān)督的工作難度，進(jìn)而影響私募基金開展稅收籌劃活動(dòng)。

二、加強(qiáng)私募投資股權(quán)基金稅收籌劃的對策

(一)改善稅收籌劃認(rèn)識(shí)，正確理解籌劃目的

正確的認(rèn)識(shí)稅收籌劃是順利開展納稅籌劃的前提，也是實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化的保障。因此，必須改善對私募基金的稅收籌劃認(rèn)識(shí)，正確理解籌劃目的，進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金的稅務(wù)管理。一方面，提高私募基金對稅收籌劃的重視程度，加大稅收籌劃資源投入，推動(dòng)私募基金納稅籌劃的開展。同時(shí)，糾正私募基金對稅收籌劃的錯(cuò)誤觀念，引導(dǎo)管理團(tuán)隊(duì)正確的理解籌劃目的，杜絕稅收“籌劃”違法行為的發(fā)生。另一方面，企業(yè)投資者在籌劃經(jīng)營活動(dòng)的稅收時(shí)，也應(yīng)當(dāng)重視投資性質(zhì)的私募基金，意識(shí)到兩類籌劃活動(dòng)的不同之處，加大對私募基金投資金額、投資收益等事項(xiàng)的納稅籌劃力度；自然人投資者應(yīng)當(dāng)通過自主學(xué)習(xí)、機(jī)構(gòu)咨詢等途徑，了解自身的納稅權(quán)利和義務(wù)，清楚私募基金的相關(guān)稅種，進(jìn)而自主籌劃或由機(jī)構(gòu)籌劃稅收。

(二)健全稅收籌劃基礎(chǔ)，有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)

為了完善私募基金的稅收籌劃，應(yīng)當(dāng)健全稅收籌劃基礎(chǔ)，有效的防范納稅風(fēng)險(xiǎn)，保障私募基金順利的開展稅收籌劃。其一，完善稅務(wù)登記。私募基金應(yīng)當(dāng)加大對稅務(wù)登記政策的了解，及時(shí)在地稅局和國稅局進(jìn)行登記，規(guī)范投資者、投資金額、分紅收益等相關(guān)信息的備案和披露，盡量完善私募基金所登記的信息。另外，參照營改增政策，合理的判斷私募基金是否參與營改增，如若經(jīng)營業(yè)務(wù)屬于營改增范圍，私募基金應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)的規(guī)定，到國稅局辦理營改增手續(xù)，進(jìn)入稅務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)。其二，規(guī)范財(cái)務(wù)核算。正確的設(shè)置會(huì)計(jì)科目，嚴(yán)謹(jǐn)處理財(cái)務(wù)事項(xiàng)，禁止設(shè)立“賬外賬”和“小金庫”，杜絕基金管理人與投資者之間的相互開票等混亂現(xiàn)象，私募基金嚴(yán)格按照規(guī)定獨(dú)立運(yùn)作，單獨(dú)設(shè)置賬冊，從而有效的防范納稅風(fēng)險(xiǎn)。

(三)全面了解優(yōu)惠政策，合法獲取稅收利益

第一，全面了解稅收政策的普遍優(yōu)惠以及對私募基金的特殊優(yōu)惠，充分利用減免稅規(guī)定，切實(shí)開展節(jié)稅籌劃，依據(jù)優(yōu)惠條件和實(shí)際情況，合理的選擇投資方向，可以通過投資居民企業(yè)、非上市的中小高新技術(shù)企業(yè)等途徑，獲得相關(guān)政策對私募基金的稅收優(yōu)惠。第二，在投資者層面，企業(yè)和自然人可以利用稅收政策對自身的減免稅、退稅等規(guī)定以及投資收益上的靈活分配，實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化。具體而言，合伙制私募基金協(xié)商分配收益，可以將納稅義務(wù)從“重稅主體”轉(zhuǎn)移到“輕稅主體”，從而減輕投資群體的稅負(fù)壓力。第三，利用各地政府對私募基金的稅收優(yōu)惠，這也是加強(qiáng)私募基金稅收籌劃的切入點(diǎn)，將公司注冊在西藏、新疆等政府補(bǔ)助力度大的地區(qū)，盡量爭取地方政府對私募基金的稅收優(yōu)惠，以獲取稅收利益。

(四)培育稅收籌劃人才，提高稅務(wù)管理水平

對于私募基金而言，稅收籌劃人才是提高稅務(wù)管理水平的抓手，也是推動(dòng)納稅籌劃開展的關(guān)鍵，應(yīng)當(dāng)多渠道增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)，培養(yǎng)稅收籌劃人才，進(jìn)而促進(jìn)私募基金的稅收籌劃。首先，嚴(yán)格設(shè)立選聘標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范財(cái)務(wù)人員的聘請流程，確保私募基金的財(cái)務(wù)人員具備相應(yīng)的綜合能力；開展入職崗前培訓(xùn)，定期舉辦學(xué)習(xí)活動(dòng)，及時(shí)了解稅法變化，為私募基金培育復(fù)合型的稅收籌劃人才。其次，稅務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)和稅收法規(guī)的學(xué)習(xí)，提高整體的技能水平，培養(yǎng)稅收籌劃專家，發(fā)展針對于私募基金的稅收籌劃業(yè)務(wù)，為私募基金的稅收籌劃提供幫助。最后，提高稅務(wù)征管部門的業(yè)務(wù)素質(zhì)，尤其是稅務(wù)執(zhí)法人員、基層征管人員，設(shè)置崗位專人解答私募基金稅收的疑惑，有效的提供稅收優(yōu)惠咨詢，助力私募基金的稅收籌劃。總之，隨著風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)范化、制度化，稅收籌劃成為私募股權(quán)投資基金的一大難題，嚴(yán)重影響著我國私募基金的長遠(yuǎn)發(fā)展。本文以私募基金類型為依據(jù)，從稅收籌劃認(rèn)識(shí)、納稅風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)惠政策、人才培育四個(gè)方面，加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃，優(yōu)化資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)，為新形勢下私募基金的發(fā)展之道謀求保障。限于作者理論和實(shí)務(wù)的局限，所探討的私募股權(quán)投資基金的稅收籌劃難免有所偏頗，希望能夠?qū)λ侥蓟鹩兴鶐椭?/p>

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作者：王金山 單位：青海省海東工業(yè)園區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司