水利工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究

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摘要：隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，水利工程PPP建設(shè)得到了普遍推廣，為了更好推進(jìn)我國水利工程建設(shè)，提升建設(shè)質(zhì)量，就需要完善PPP模式水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，筆者就我國PPP模式在水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述入手，介紹了PPP模式在水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)上的應(yīng)用，最后提出了相關(guān)措施和建議。

關(guān)鍵詞：PPP模式；水利工程項(xiàng)目；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、PPP模式水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

（一）PPP模式基本定義

PPP模式即公私合作制，或政府與社會(huì)資本合作模式。政府與社會(huì)資本合作在于互惠互利。通過PPP模式，政府可以少花錢、多辦事、辦好事、辦實(shí)事。而就社會(huì)資本方而言，采用PPP模式的目的是在政府提供相應(yīng)資源前提下通過自己的運(yùn)營獲得更多回報(bào)。對于政府與社會(huì)資本合作，就要求合作雙方充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，明確彼此權(quán)利與義務(wù)，進(jìn)而提升公共產(chǎn)品服務(wù)建設(shè)效率。

（二）PPP模式實(shí)施水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)涵

PPP模式在水利工程建設(shè)的實(shí)施主要應(yīng)用在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控上，旨在提升工程建設(shè)效率，降低工程建設(shè)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。政府在與建設(shè)企業(yè)進(jìn)行合作時(shí)，會(huì)對企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督管理，規(guī)范企業(yè)水利工程建設(shè)流程，同時(shí)針對不同PPP項(xiàng)目自身特有的風(fēng)險(xiǎn)，分配其與社會(huì)資本方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，讓PPP模式對水利工程建設(shè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、PPP模式投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）合同瑕疵所造成的風(fēng)險(xiǎn)

就我國PPP模式在水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控上的建設(shè)來看，我國PPP上位法缺乏法律依據(jù)，沒有明確法律條文作支撐，導(dǎo)致PPP模式在水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控上運(yùn)用效率低下。這就容易導(dǎo)致工程建設(shè)企業(yè)與政府簽訂的合同存在瑕疵，缺乏法律保障，進(jìn)而導(dǎo)致二者合作關(guān)系破裂，給水利建設(shè)企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，實(shí)踐過程中政府違約、政府換屆、政府信用、多頭監(jiān)管等現(xiàn)實(shí)障礙，導(dǎo)致PPP實(shí)施仍欠缺程序上的可操作性。

（二）水利工程建設(shè)資金籌措中的風(fēng)險(xiǎn)

在水利項(xiàng)目建設(shè)的資金籌備階段，由于國有企業(yè)發(fā)揮的作用較小，這就影響了水利工程建設(shè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，PPP模式在水利項(xiàng)目建設(shè)資金籌措的運(yùn)用上，沒有根據(jù)市場實(shí)際特點(diǎn)，對資金管理進(jìn)行具體調(diào)整和規(guī)劃，使水利工程建設(shè)企業(yè)在資金籌備方式和途徑的選擇上存在一定的局限性，給企業(yè)資金的籌措帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）PPP項(xiàng)目融資過程中面臨不確定的各種風(fēng)險(xiǎn)

我國關(guān)于PPP模式的相關(guān)政策密集出臺(tái)，但相應(yīng)PPP融資支持政策尚不成熟。而PPP項(xiàng)目具有總投資規(guī)模大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)大和收益低等獨(dú)有特性，再加上融資方式單一、抵押增信不足、融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場不健全、資產(chǎn)所有權(quán)問題、政府和社會(huì)資本對債務(wù)的承擔(dān)責(zé)任范圍等所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，致使PPP項(xiàng)目遭遇了融資難題，進(jìn)而很可能導(dǎo)致融資失敗，影響項(xiàng)目正常運(yùn)作，延緩了項(xiàng)目的進(jìn)程。

（四）項(xiàng)目推進(jìn)過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式在企業(yè)項(xiàng)目推進(jìn)的過程之中，存在PPP項(xiàng)目的實(shí)際落實(shí)效率較低，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部配置工作缺乏科學(xué)性，難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的辨識，增加了水利工程建設(shè)企業(yè)在水利項(xiàng)目推進(jìn)工程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）項(xiàng)目運(yùn)營過程中的收入風(fēng)險(xiǎn)

PPP水利工程項(xiàng)目在建設(shè)完成達(dá)到試運(yùn)營階段后，就產(chǎn)生了一定的收入來源，隨之的收入風(fēng)險(xiǎn)也逐漸呈現(xiàn)。例如，市場收益不足、收費(fèi)變更風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政補(bǔ)貼承諾未及時(shí)到位、收費(fèi)的定價(jià)機(jī)制彈性不足等風(fēng)險(xiǎn)，均有可能會(huì)加大項(xiàng)目運(yùn)營后所需求的最低風(fēng)險(xiǎn)，從而削弱社會(huì)資本方實(shí)施PPP項(xiàng)目的積極性，給PPP項(xiàng)目帶來前所未有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善PPP項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)思考

（一）熟悉掌握風(fēng)險(xiǎn)控制政策

水利工程建設(shè)企業(yè)在對PPP模式水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的同時(shí)，需要及時(shí)了解和落實(shí)相關(guān)水利項(xiàng)目政策，通過對相關(guān)政策的研究來分析PPP模式水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控建設(shè)存在的各種隱患，建立政策與PPP模式一體化機(jī)制，科學(xué)管控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，深化PPP模式水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

（二）對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同方面予以分別思考

就企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的獲取、投資及使用三個(gè)環(huán)節(jié)來看，想要對水利工程建設(shè)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行高效管理，就需要強(qiáng)化PPP模式在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的三個(gè)方面的運(yùn)用，在水利項(xiàng)目工程建設(shè)的款項(xiàng)獲得上需要加強(qiáng)企業(yè)PPP模式規(guī)范工程款的取得，嚴(yán)格遵循相應(yīng)的工作原則向政府單位以及企業(yè)單位獲取。在水利工程款的投資上需要全面的分析投資項(xiàng)目的利弊，對投資商進(jìn)行考察，選擇資質(zhì)比較高的投資方，同時(shí)提前做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案，有效規(guī)避水利項(xiàng)目工程建設(shè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。在水利項(xiàng)目工程款的使用上需要對工程款的各項(xiàng)支出進(jìn)行記錄，避免謊報(bào)錢款數(shù)量的情況發(fā)生。通過強(qiáng)化PPP模式在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)上的五個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)用，可以全面的強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有效的開展。例如，2016年，大禹節(jié)水在云南省元謀大型灌區(qū)丙間片11.4萬畝高效節(jié)水灌溉項(xiàng)目實(shí)施過程中采用BOT模式，從建設(shè)到運(yùn)營，從分包商優(yōu)選到工程量核算，財(cái)務(wù)人員積極參與施工全過程，降低諸多中間環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，質(zhì)量都達(dá)到業(yè)主要求，取得良好效果，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)從“風(fēng)景”到“盆景”的轉(zhuǎn)變。

（三）加強(qiáng)水利項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制

在對水利項(xiàng)目相關(guān)投資的選擇上需要采用靜態(tài)標(biāo)準(zhǔn)與動(dòng)態(tài)標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的標(biāo)準(zhǔn)判定方法。就從水利項(xiàng)目相關(guān)投資的整體情況而言，PPP工程項(xiàng)目的靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)所劃定的范圍是不同的，只有通過將企業(yè)的靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合才能全方位對水利項(xiàng)目相關(guān)的投資進(jìn)行科學(xué)分析，讓企業(yè)對工程項(xiàng)目整體財(cái)務(wù)可行性的判斷上提供科學(xué)依據(jù)。同時(shí)，投資的風(fēng)險(xiǎn)性導(dǎo)致了水利項(xiàng)目在對相關(guān)項(xiàng)目的投資判斷上存在多種形式，如在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資時(shí)，需要選擇保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作關(guān)系，來規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，就需要采用聯(lián)合性投資方式，選擇一些具備高實(shí)力的企業(yè)進(jìn)行合作，以企業(yè)的共同利益為前提，在投資風(fēng)險(xiǎn)分散基礎(chǔ)上，降低資金投資，最終有效的規(guī)避企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）設(shè)立專門PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和流程

相關(guān)水利工程企業(yè)在設(shè)置PPP項(xiàng)目，需要設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門對企業(yè)PPP項(xiàng)目進(jìn)行管理。同時(shí)需要招聘和培養(yǎng)相關(guān)的PPP項(xiàng)目管理人才，強(qiáng)化企業(yè)水利項(xiàng)目工程的融資及風(fēng)險(xiǎn)管控，優(yōu)化PPP項(xiàng)目的各項(xiàng)職能，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在PPP項(xiàng)目的貸款和投資上需要不斷完善流程，提升PPP模式的風(fēng)險(xiǎn)辨別、評價(jià)及最終的控制等環(huán)節(jié)的運(yùn)用效率。在水利項(xiàng)目的融資上應(yīng)積極及時(shí)與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通與合作，提前做好融資管理工作，減輕水利項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)對相關(guān)的水利項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)的分析，合理引入財(cái)務(wù)投資人，減輕企業(yè)對資本金投入的資金壓力。分析投資項(xiàng)目的可行性，同時(shí)提前做好相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，有效的降低水利項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)而有效的規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

（五）對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過程監(jiān)控

所謂的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控就是對水利項(xiàng)目存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位，全過程的監(jiān)控。特別是在水利項(xiàng)目的投資方面，應(yīng)對水利項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，以此來對水利項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)分析，為相關(guān)單位建立水利項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制提供有效的參考數(shù)據(jù)，同時(shí)精簡不必要的水利項(xiàng)目投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估的程序，優(yōu)化水利項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評估流程，強(qiáng)化水利項(xiàng)目相關(guān)投資項(xiàng)目的有效性，為水利工程建設(shè)企業(yè)謀求更高的利益，降低企業(yè)的水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）優(yōu)化國有企業(yè)資金管理機(jī)制

就我國國有企業(yè)之間管理的能動(dòng)性來看，需要從國企的融資渠道和資金管理手段來分析，想要提升國有企業(yè)之間的管理的能動(dòng)性就需要強(qiáng)化企業(yè)資金管理水平及優(yōu)化國有企業(yè)的融資渠道。在我國社會(huì)主義市場環(huán)境背景下，一方面，國有企業(yè)在資金管理上的主觀能動(dòng)性較低，不能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金進(jìn)行有效的管理。這就需要我國國有企業(yè)利用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，利用互聯(lián)網(wǎng)建立企業(yè)的資金管理平臺(tái)，對企業(yè)的資金進(jìn)行科學(xué)有效的管理。其次，需要優(yōu)化我國國有企業(yè)的融資渠道，通過科學(xué)技術(shù)建立國有企業(yè)與外界的資金聯(lián)系平臺(tái)，減輕國有企業(yè)的融資壓力，優(yōu)化企業(yè)的融資渠道，強(qiáng)化企業(yè)的融資能力。提升PPP模式水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平就需要從提升國有資金管理水平和優(yōu)化國有企業(yè)資金融資渠道入手，有效的降低了政府對水利建設(shè)過程的壓力，實(shí)現(xiàn)了財(cái)政收支平衡。促進(jìn)水利項(xiàng)目工程建設(shè)企業(yè)與政府之間的合作，使PPP模式的效率最大化，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最大化，有效的規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效的提升PPP模式水利項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平，使PPP模式在新常態(tài)下能夠得到有效的運(yùn)用。

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[2]郭芬輝.新常態(tài)下PPP項(xiàng)目融資現(xiàn)狀及建議[J].商品與質(zhì)量,2017(S3).

作者：廖錦平 單位：廣西大禹節(jié)水有限公司