商業銀行應對經濟轉型升級的思考

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目前我國實體經濟已經從過去以注重規模擴張為特點的外延式發展模式向以注重質量效益為特點的內涵式發展模式轉變，企業的技術、組織、結構、市場、管理等諸多方面正在經歷著一場深刻的變革。作為依托并服務于實體經濟的商業銀行，近兩年也已經從這些變革之中切實感受到了前所未有的挑戰。這些挑戰至少可以引出六點啟示與思考。

（一）必須樹立系統經營理念，適應企業生態系統演變規律加快客戶結構的調整與優化

信息技術革命推動了人類社會分工協作體系的變革，使得當今社會經濟系統的有機程度明顯提高。在日趨細化的社會分工體系中，當代企業的經營獨立性不斷弱化，而是通過縱橫交錯的協作關系融入到特定的產業生態系統之中，形成了緊密聯系程度不同的諸多“生命共同體”。企業的競爭力已經不僅僅取決于其自身內部的經營管理能力，而且取決于其對經營活動中相關社會資源的整合能力，取決于其所屬產業生態系統健康發展的可持續性。與之相適應，當今的市場競爭已經從“單個企業的競爭”升級到“產業鏈的競爭”乃至“產業生態系統的競爭”。針對經營環境的這些變化，近年來，交通銀行圍繞解決“夯實客戶基礎與優化客戶結構”問題，提出了以“一體化經營、綜合化服務、精細化管理”為特點的創新發展思路，正在“一家做全國”、“織網補鏈、搭平臺”、“產業鏈金融”等方面積極探索，并取得了明顯成效。這些實踐探索如果上升到理論層面，可以歸結為一種“系統經營”理念，即：我們必須遵循企業生態系統運行內在規律，按照系統論的思維方式來營銷、培育和拓展對客戶全方位的金融服務，以完成“優化客戶結構和夯實客戶基礎”的任務。

（二）必須強化中長期戰略管理功能，適應產業結構演變規律加快金融服務結構的調整與優化

未來十年內，我國將經歷一個因主導產業和支柱產業更替而推動產業結構逐步演變的過程。在這一更替演變過程中，一方面，傳統支柱產業的發展并不會立即衰退，而且很可能通過技術升級得到改造和提升，甚至派生出許多新的子行業。另一方面，新興主導產業的發展也不會一帆風順，而需要不斷成熟的相關技術、市場和管理加以支撐，經過痛苦的孕育發展期后才可能成為支柱產業。面對這樣一種經營環境，我們必須認真研究金融服務結構如何與產業結構演變相互適應的問題，從以年度經營管理為主向以中長期經營管理為主轉變，切實強化董事會的戰略管理功能。可以從以下三個方面進一步完善公司治理機制：一是建立經營發展的“三年滾動計劃”編制制度，通過逐年滾動編制三年經營計劃，把董事會的戰略管理與高管層的年度經營管理有機結合起來，提高年度經營計劃的預見性和執行戰略規劃的有效性。二是進一步優化董事會對高管層年度業績的考核指標體系。可以通過編制“三年滾動計劃”，實現年度業績考核與三年滾動業績評價的有機結合，業績考核評價以相對同業平均水平的效益指標為主，淡化總量指標的考核權重。同時，針對未來三年我國經濟轉型升級的特點，適當提高董事會對經營風險特別是戰略性新興產業經營風險的容忍度。三是進一步完善高管層成員與關鍵員工的長期激勵約束制度。

（三）必須重視金融生態系統5與智慧銀行建設，適應金融脫媒規律，加快提高商業銀行的財富管理能力

資本市場和網絡經濟的快速發展使得我國商業銀行的傳統經營功能已經面臨嚴峻挑戰。這種挑戰主要表現為三種“金融脫媒”方式：一是由于資本市場體系不斷完善而導致直接融資在社會融資中的比例不斷提高，即一般人們所說的“資本脫媒”。例如，央行最新統計顯示，截至2012年10月底，我國債券市場債券托管量達到25.3萬億元。10月當月新增人民幣貸款在新增社會融資總量中的占比已降至39.2%，而企業債券凈融資占比則升至23.2%。中國人民銀行金融市場司謝多司長據此預測，10年之后，企業債券在社會融資中將與銀行貸款“平分秋色”。二是由于網絡金融機構大量出現，導致銀行支付功能和間接融資功能被部分替代，即一般人們所說的“技術脫媒”。例如，截至2011年，我國已有101家非金融機構取得支付機構業務許可資質。當年非金融支付機構的收單清算量已占全年社會消費品零售總額的11.2%。另一方面，自2007年國內第一家個人互聯網借貸平臺“拍拍貸”成立之后，近年來又陸續出現了“阿里金融”、“陸金所”、“開鑫貸”等一批以小額貸款業務為主的P2P網絡信貸公司。據有關專家分析，“技術脫媒”已經在五個方面給商業銀行帶來挑戰，即：減少商業銀行存量及潛在客戶；分流商業銀行存貸款業務；擠壓商業銀行中間業務收入；沖擊商業銀行傳統業務邊界；改變商業銀行服務模式。三是由于大型實體經濟企業拓展金融業務而導致商業銀行提供的非信貸金融服務功能被部分替代，我把它稱之為“產融脫媒”。例如，根據國資委的統計，截至2010年末，有數十家央企共投資了上百家金融資產，除銀監會和國資委批準的中石油控股昆侖銀行、國電電力控股河北銀行、中移動控股浦發銀行之外，還有更多央企涉入商業銀行以及金融信托、保險、證券和期貨等金融領域。而由于央企總部集聚北京，使得近年來債券、股票等直接融資在北京地區企業融資中的比重已超過80%，居全國首位?！爱a融脫媒”不僅大幅度降低了商業銀行對大型企業傳統金融服務業務的經營效益水平，而且也在一定程度上分流了商業銀行的非銀行金融服務業務。

應該說，上述三種“金融脫媒”的發展趨勢遠未完結，其中，如果說對于“資本脫媒”和“產融脫媒”的影響，我們尚可從發達國家的歷史經驗中得到某些啟示，那么，對于“技術脫媒”以及未來三種“金融脫媒”方式相互融合可能造成的影響，則仍然是一個有待繼續觀察和探索的新課題。但無論結局如何，現實已迫使商業銀行不能不認真思考在未來網絡經濟時代的自身功能定位問題。與實體經濟企業和新興網絡金融機構相比，商業銀行最本質的特征是其在金融市場中經營風險的專業性和綜合性6，以及由此決定其可能強于其他金融機構的財富管理能力。“金融脫媒”是現代市場經濟與網絡經濟發展的必然趨勢，信息技術革命不僅在更高社會分工層次上推動了實體經濟企業之間的有機融合，而且也推動著實體經濟企業與金融企業之間的有機融合，使得商業銀行金融服務職能的獨立性不斷被弱化。在這種形勢下，我們應對“金融脫媒”挑戰，除了加快經營體系的信息化建設外，還必須通過加快以下兩個方面的體系建設與制度創新，努力實現自身財富管理功能的轉型升級。其一，要按照“集各類社會資源為我所用”的經營思路，通過多種方式主動對接各類新興金融機構，加快自身金融生態系統建設，提高對各種社會金融資源的整合能力。也就是說，在未來網絡經濟時代，我們可以主動采取多種方式加強與各類新興金融機構的合作，在轉移部分傳統金融服務功能的同時，把這類金融服務網絡融入到自身金融服務網絡之中，把自身的財富管理網絡融入到社會不同層次的財富管理需求之中，實現優勢互補、互利雙贏，以提高自身覆蓋全社會的綜合財富管理能力。其二，要加快“智慧銀行”建設，分政府、公司、家庭三個層次，通過優化公司治理機制、總行綜合經營管理機制和基層單位自適應經營發展機制，建立“集全行資源為客戶經理所用”的信息平臺與溝通機制，在轉移部分低端金融服務功能的同時，迅速提高自身在金融服務高端價值鏈上的經營能力，打造財富管理方面的經營特色與競爭優勢。

（四）必須借鑒國際成功經驗，適應“產融結合”規律，創新銀企戰略合作模式，打造商業銀行的產業金融服務特色和競爭優勢

產業資本與金融資本融合是未來我國市場經濟發展的必然趨勢。如何合理界定“銀企”功能邊界并優化“銀企”戰略合作，是商業銀行在大型企業金融服務領域創新發展中需要認真研究解決的一個重要課題。我國“產融結合”的發展主要來自于實體經濟企業的積極推動。對于商業銀行來說，“產融結合”則是一個力圖回避而目前已經無法回避的敏感話題?！爱a融結合”將會如何深化發展？商業銀行應該如何應對“產融結合”的挑戰？根據對近年來有關研究的分析，以下三個觀點值得我們認真思考：

其一，“產融結合”除了強化了企業在存貸款利率談判中的優勢地位之外，并沒有導致企業放棄與商業銀行的合作，而且還向銀行提出了許多新的金融服務合作需求。例如，中聯重科是與我行合作緊密的一家大型企業集團，該企業有自己獨資的經營租賃公司，按照“信用營銷”的思路與工、農、中、建、交、光大等銀行開展合作，有效地保證和促進了其在全國各地3000多個營銷網點的產品銷售。目前，經營租賃公司已經在海外設立了7個子公司，正在尋求與中資或外資銀行合作，以服務其海外產品的銷售。同時，公司還在研究如何配合經營租賃和海外購并開展信托、保險、擔保等方面的金融合作業務。據分析，目前我國的“產融結合”模式大致分為三種類型7，可以說，無論是哪種類型的大型企業集團，都存在需要商業銀行通過轉型升級來拓展新興金融服務的廣闊領域。

其二、“產融結合”固然極大地提高了實體經濟企業的金融能力，但也可能助長企業的盲目擴張心態，進而引發系統性風險。例如，根據對“德隆系”倒閉案例的分析，有專家認為：“產融結合的風險在于實體企業與金融機構謹慎的經營理念格格不入，很多實體企業入股金融機構后，激進的經營行為導致了金融業務的過度擴張，最終導致金融機構破產倒閉”。還有專家指出：“企業在產融結合過程中，大量的內部交易將加速風險的傳遞，如果沒有在金融資本和產業資本之間建立一道有效的防火墻，將會引起連鎖反應”?；谶@些認識，國資委目前正在研究“大型國有企業集團的產融結合該走到哪一步比較合適，同時要注意防范哪些風險”的問題。

其三、“產融結合”正在向“產、貿、銀融合”方向深化發展。例如，白益民同志指出：“日本產業資本和金融資本通過綜合商社緊密聯系最終形成了巨大合力。僅靠產業資本和金融資本兩層結構的美國在與擁有商業、金融和產業資本三位一體的日本競爭時始終處于劣勢。作為制造業企業的引路人和產業的組織者，綜合商社幾乎所有可以想到的生意都會做。商權一旦被掌握，財團的相關制造業企業就蜂擁而入，占領市場。日本的汽車、電器、電氣、半導體等產品能迅速占領歐美市場就是最好的例子?！彼J為，中國企業如果不能形成自己的財團（經濟軍團），都是一片散沙，無法與日本和韓國的財團抗衡，必然被納入到日本財團主導的利益共同體中，成為“亞洲經濟共同體”中的長工。他的見解在企業界產生了廣泛的共鳴。從實踐中看，諸如“中國五礦”、“廈門鎢業”“海爾集團”等一大批央企、特別是東部地區民營企業集團，目前其制造業功能主要由子公司承擔，母公司主要從事類似日本商社的貿易功能，在與商業銀行繼續保持戰略合作的同時，這些企業集團又在金融領域積極拓展業務，正在按照日本財團的經營模式轉型升級。這說明，“產、貿、銀”三者的有機融合很可能將是中國企業走向世界過程中深化“產融結合”發展的必然選擇。綜合以上分析，我認為，商業銀行應該主動與實體經濟企業“產融結合”趨勢對接，可以考慮借鑒日本財團的經驗，在資本、資金、智力、信息、人力資源等多個層次創新“銀企”合作方式，形成具有中國特色的“產、貿、銀”經營組織體系。

（五）必須創新風險經營理念，努力提高主動防范與化解系統性風險的能力

加快轉型升級意味著今后一段時期企業之間優勝劣汰的競爭會更加激烈，經濟發展中的波動性和不確定性因素會明顯增加，容易導致局部出現系統性風險。因此，對于商業銀行來說，需要針對出現的新問題及時總結經驗教訓，盡快完善管理體制機制，努力通過實現宏觀、中觀、微觀管理的有機結合提高對系統性風險的預判能力，通過實現銀行、政府、企業三個積極性的有機結合提高對系統性風險的化解能力。為此，需要做好三個方面的基礎工作：一是結合商業銀行自身經營特點加強宏觀經濟與中觀（地區、行業、企業集團）經濟分析預測工作，通過定期對本銀行系統內容易爆發系統性風險的行業、地區、企業群體的分析，爭取做到對相關分行盡早提示風險信息，以掌握防范系統性經營風險的主動權。二是從三個方面具體完善總行管理體制：一是建立總行相關部門對重點行業、重點分行的風險防范指導聯系制度；二是根據“產業鏈”金融、“一家做全國”的業務特點，組織由主辦分行牽頭的相關風險信息定期分析溝通機制；三是強化總行審計部、風險部牽頭相關部門幫助分行消除風險隱患的職能與責任。三是提前制定化解系統性風險的各種預案：一是加強與地方政府或相關部門的溝通與合作，充分利用政府資源主動配合政府化解風險；二是加強與行業龍頭企業的溝通與合作，主動運用多種金融服務手段與企業一起化解風險；三是通過總行組建資產管理公司、聯合私募基金或投資公司等多種方式，在企業重組購并過程中積極進行逆周期經營活動，配合分行化解風險。

（六）必須創新發展理念，重新認識商業銀行的功能，用心做好財富管理這篇大文章

實體經濟轉型升級實質是人類社會生產方式與生活方式的巨大變革。這種轉型升級已經不僅限于產業范圍，而是伴隨著國際化、城鎮化、信息化、社會老齡化以及“第三次工業革命”8進程，滲透到人們社會生活的方方面面，正在迅速地推動人們思維方式、發展方式和管理方式的巨大變革。面對社會經濟發展的這種變化格局,我們貫徹落實科學發展觀,必須按照黨的十八大報告要求,認真研究解決“把握發展規律、創新發展理念、破解發展難題”的問題。總結以往的探索實踐，我認為，對于實體經濟企業來說，商業銀行在財富管理方面至少具有四種金融服務功能：一是間接融資服務功能，即商業銀行擁有雄厚、穩定的存款資金，可以為企業提供方便、快捷的間接融資服務；二是資源配置咨詢與金融服務功能，即商業銀行擁有廣闊的營業網絡與多樣化的金融工具，能夠為企業優化資源配置、降低融資成本、提高經營效益提供咨詢和綜合金融服務；三是風險防范咨詢與金融服務功能，即商業銀行擁有綜合的經濟信息庫與專業的風險管理能力，能夠為企業有效防范與化解風險提供專業咨詢和金融服務；四是經營信息咨詢與金融服務功能，即商業銀行擁有廣大的客戶資源，能夠為企業開展跨地區或跨行業投資、資本經營、資產交易甚至產品銷售等經營活動提供信息咨詢與金融服務。應該說，我們目前比較熟悉第一種服務功能，正在積極探索第二種服務功能，但是對第三、四種服務功能的開發基本還未啟動。因此，我們應該把完善、開發、強化這四種金融服務功能作為商業銀行加速轉型升級發展的總體目標，積極推動財富管理能力實現質的飛躍。（本文作者：張冀湘 單位：交通銀行董事）