期現結合服務實體經濟業務探討

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摘要：在新的經濟發展常態下，實體經濟在發展過程中容易受到較大的沖擊，經營壓力以及市場風險也隨之持續增加，同時經過三十年的發展，期貨公司實現了“中介機構”到“綜合衍生服務提供商”的重要轉變。“十三五”以來，供給側結構性改革持續推進，為期貨市場創新發展提供了新的強大推動力。所以期貨公司和現貨企業應該利用好這一契機，做好期現結合業務的創新發展，來更好地服務于實體經濟的發展，本文主要圍繞期現結合服務實體經濟業務展開分析。

關鍵詞：期現結合；服務；實體經濟業務

早在1988年，我國就開始了期貨市場研究，在經歷了初創、治理整頓、規范發展等時期后，我國期貨市場正式邁入了新的創新發展時期。特別是“十三五”時期以來，供給側結構性改革持續推進，為期貨市場創新發展提供了新的強大推動力，中國期貨市場進入加速發展的新時期，在多個領域實現歷史性突破。中國期貨市場作為國家現代金融體系的重要組成部分，已成為國民經濟高質量發展不可或缺的“穩定器”，在服務實體經濟和國家戰略中發揮著重要作用。因此，需要加強期現業務的創新發展，使其更好地為實體經濟的發展服務，為實體經濟的發展注入新的活力。

一、期現結合業務的可行性分析

（一）期現結合的概念

所謂期現結合，簡單來說就是指期貨業務與現貨業務的結合，深入來說，就是指借助期貨期權以及期貨市場的衍生品，來充分發揮期貨市場的價值和功能，為現貨企業發展中面臨的問題提供解決路徑，使其更好地服務于實體經濟，以此來帶動實體經濟的長遠發展，從而讓實體經濟更好帶動社會經濟的發展。而對于多數企業來說，期貨市場作為一個風險管理平臺，主要是通過持續發揮發現價格和規避風險兩大基本功能，助力實體企業預判市場走勢、實現穩健經營。

（二）商品期貨品種體系基本建立

自新中國期貨市場建立以來，一直在追求穩定發展的基礎上不斷探索和創新，到了2019年底，期貨衍生品上市數量達到78個，涉及到國民經濟諸多重要發展領域，如農產品、金屬、能源、化工、建材等領域。商品期貨成交量連續10年位居全球第一，三家商品期貨交易所連續11年躋身全球衍生品交易所前15強。隨著期貨行業的不斷發展，期貨價格的影響力也在不斷的延伸，為企業發展和風險規避提供了有力的工具支持。

（三）期現結合業務相關工作發展順利

從2015年開始，期貨公司將期現結合業務作為基本的出發點，為現貨企業的發展提供了個性化的定價以及風險管控等服務內容。其中一些典型業務模式也得到了初步的建立和發展，如合作套保、倉單服務等，為實體企業的發展提供更具專業性的風險管理和控制服務，使得期貨行業服務實體經濟的發展真正得以實現，并在后續的實踐中取得了良好的發展效果。

二、實體經濟概述

（一）實體經濟的概念

經濟新常態的到來，使得我國實體經濟的發展也受到了較大的影響。而這里所說的實體經濟，簡單來說就是指廣大人民群眾按照相關的思想，借助一定的工具所創造出來的經濟的總量，而實體經濟一般來說，主要包含兩類產品，即精神層面產品以及物質層面產品，同時也包含金融活動在內。而物質層面產品主要包含文化產業、建筑業、農業、工業、通信業等等，而精神層面產品則包括教育、藝術、文化等。

（二）實體經濟的作用

實體經濟是我國經濟發展的重要構成，實體經濟對社會發展以及廣大人民群眾的生活均有重要作用，主要可以體現在以下幾個方面：首先，實體經濟對人們綜合素質的發展有重要的提升作用。比如，體育、藝術以及教育等機構就是為了廣大人民群眾的文化素質以及身心素養而服務的；其次，實體經濟的發展能夠為人們的衣食住行提供重要保障。人們的正常生活離不開衣、食、住、行四個方面。而通過積極發展實體經濟，可以衍生出符合人們生活的基礎資料和內容，能夠為人們日常的消費以及生活行為提供重要的保障；最后，實體經濟的發展還能有效地提高廣大人民群眾的生活水平。實體經濟的快速發展，必然會產生更多優質的物質發展條件，這就為廣大人民群眾的日常生活提供了重要的保障，對于提高人們生活質量有著重要作用。

三、期現結合的優勢分析

期現結合在為實體經濟發展服務方面具有得天獨厚的優勢。首先，期現貨的結合發展，可以有效地實現企業各項資源的優化和配置，對實現產業鏈的整合發展有著重要作用。期貨市場以及商品現貨市場，既可以單獨存在，也可以相互發展，再加上交割制度的建立，二者也逐漸形成結合發展；其次，期貨結合，對于促進企業的穩定發展以及提升利潤最大化均有重要作用。期貨實際上也是一種風險管理的重要工具，將現貨企業的背景以及資源優勢進行合理利用，并借助期貨自身的套期保值、套利對沖交易等方法來實現期現貨交際的結合發展，并利用倉儲、物流等方法來更好地為交易商而服務，實現了國內外市場的結合，也加強了發達區域以及欠發達區域市場的聯系，從而起到穩定業務發展以及提升現貨企業核心競爭力的作用。從長遠視角來看，期現結合是商品交易平臺的未來發展趨勢。尤其在經濟以及貿易全球化的發展背景下，商品價格也出現了暴漲暴跌的情況，無論是從國內、國際貿易市場來看，企業在發展中都面臨較大的經營風險，而期現結合可以為企業提供風險規避的重要手段和方法。

四、期現結合業務拓展

（一）倉單服務業務所謂倉單服務業務，簡單來說就是指在分析和掌握產業客戶需求的基礎上，利用倉單購銷等形式來解決企業的資金困難現狀，可以為中小企業帶來更多新的供銷渠道，還能促進企業抗風險能力的提升，從而讓企業可以獲得更加穩定、安全的發展。倉單串換業務的具體流程為：客戶接貨組期貨交割買入試點集團的標準倉單，可以在該集團的各個廠庫進行現貨的提取，還可以串換為集團其他的標準倉單，這樣一來，采購企業所面臨的地點、成本不確定的問題就能得到良好地解決。除了廠庫倉單可以串換外，倉庫倉單也能進行互相串換。倉單串換業務，有效解決了場地分散的問題，實現了市場交割服務“點”向“面”的有效轉變，解決了期貨市場標準化以及現貨交割環節存在的問題，而且還能實現價格發現更加的高效。

（二）場外衍生品業務

這里所說的場外衍生品，簡單來說就是指與場內衍生品市場而相對的市場，是構成金融市場的重要內容，具有交易靈活的基本特征，而廣受投資者以及相關機構的歡迎。

（三）合作套保業務

所謂合作套保業務，就是指兩個企業共同簽訂相關的合作協議，具體來說就是指另一方在進行套保業務期間，合作對方需要及時的為其提供相關的資金支持或者給予風險控制服務，來減少風險。而期貨公司能夠借助合作套保這一形式來給予中小企業一定的幫助，為其經營和發展而提供服務，來更好地管理和控制價格風險。一般來說，風險管理公司主要需要負責制定套保方案、風險控制等環節，而客戶則需要負責現貨領域的相關工作。期貨公司可以借助期貨的各項優勢，來幫助企業解決套保方面的難題，從而起到更好的規避價格風險的作用，為其生產經營的穩定發展提供重要的服務。

五、結束語

綜上所述，在新的社會經濟發展趨勢下，期現結合業務也有了新的發展趨勢，期貨公司與實體經濟之間的聯系和發展也更加的緊密，這一發展趨勢對實現期現結合的創新發展起到了重要的促進作用。期現結合的顯著優勢在于服務實體經濟發展方面，期現結合可以衍生出更多新的豐富的產品和服務內容，實現了期貨公司相關業務的豐富和創新，使單一的期貨公司發展模式得到了改進和創新，對期貨公司以及實體經濟的發展均起到了重要的作用，有效的推動了期貨公司的轉型和升級，對實體經濟的長遠發展也起到了關鍵性的作用。

參考文獻

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作者:李颯 單位:鄭州商品交易所