融資租賃企業財務風險與防范研究

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摘要：隨著我國市場經濟的發展，融資租賃越來越成為眾多企業籌集資金的重要方式。我國的融資租賃行業近年來發展速度較快，其在借鑒發達國家先進的經驗和管理技術的同時也結合我國國情和企業發展現狀不斷完善。但隨著行業規模的進一步擴大，融資租賃企業面臨的財務風險問題也越來越多，例如在利率方面存在的風險、在流動性方面存在的風險、在資產管理方面存在的風險，而如何構建有效的措施來規避風險就成為諸多學者研究的對象。為此文章以融資租賃企業財務風險存在的問題為研究對象，提出要在融資渠道、完善資本結構方面應對企業資金籌集風險，并要調整業務結構，實現產品創新，正確認識宏觀環境，積極關注政策方面的變化。財務狀況健康與否是企業發展的生命線，融資租賃企業因其行業的特殊性，更要在財務方面加以重視，積極防范企業可能出現的財務風險，想出行之有效的解決措施，強化財務預警機制。希望通過對融資租賃企業財務方面的風險與防范研究，可以對融資租賃企業的未來可持續發展做出更多的貢獻。

關鍵詞：融資租賃；財務風險；防范機制

一般情況下，我國市場上的融資租賃企業涉及的業務范圍都比較廣泛，而且融資租賃的方式新穎、發展速度較快，但也正是由于其自身的業務復雜性、模式透明化等特征導致了企業財務風險的加劇［1］。而且，隨著市場經濟的發展，行業之間的競爭會越來越激烈，企業要想獲得穩定可持續的發展，就必須要安全而穩定的財務保障。而有效地降低企業的財務風險，提升風險管理意識，不僅有助于融資租賃企業自身的發展，更加有利于整個金融市場的有序規范化發展。為此，融資租賃企業的財務風險問題要實現穩定與保障，就要盡快建立相應的防范機制和預警機制，不斷提升自身的財務風險保障力度。

1融資租賃企業財務風險相關概念辨析

11財務風險管理

財務風險往往是指由于一些不確定性的財務活動而導致的風險因素，一般的表現是：呈現的最終財務結果與企業預期財務目標不一致，而給企業帶來的相關財務風險。對于財務風險進行管理，不僅是企業財務部門的責任，更是企業管理部門的責任，只有實現了兩者有效的整合，才可以更好地降低企業財務風險。同時，企業的財務風險不僅包括目前已經存在的，已經發現的風險要素，更包含那些隱藏在企業財務內部，還未發現的風險因素［2］。為此，對財務風險進行管理，不僅要解決已經存在的風險，更需要建立預警機制，有效地控制與管理還未發生的財務風險。

12融資租賃及其業務模式

融資租賃主要是指承租人想購買一些基本的設備，但是由于自身的資金不足以支付設備款項，所以購買設備出資金就由融資租賃企業來做。在該方式下，承租人只有設備的使用權而非所有權。在融資租賃行業中一般會有四種業務模式，分別為直接模式、回租模式、轉租模式、委托租賃模式等［3］。在回租模式中，一般都是承租人將自己的物品賣給出租人，然后雙方簽訂租賃合同，之后，出租人便獲得了該物品的使用權，他可以將該物品以出租的形式租給他人。在回租模式中，發生較多的一般都是企業的固定資產，而企業這樣做的目的就是獲得資金進行周轉，或者是開拓業務。

2融資租賃企業財務風險來源

21宏觀方面的風險來源

211行業自身監控風險。在我國的市場體制發展中，融資租賃企業依舊處于萌芽階段，整個行業自身的發展還不完善，我國的相關法律法規也并不健全，我國至今尚未出臺任何一部法律來規范融資租賃行業的發展［4］。在行業自身監督和管理方面也是“不管不顧”現象嚴重，例如融資租賃企業的一些業務都是由商務部門和銀保監會等多方來監督和管理，這就導致在實際的管理中出現“九龍治水”的局面。212銀行利率風險。我國的貸款利率一般在6％～7％，銀行利率的增加會給融資企業的發展帶來更多的成本，如果該公司不能獲得較高的利潤，那么就會帶來諸多的財務風險。此外，融資公司在開展承租業務時，如果對于對方的財務狀況有很好的認知，那么在每一期還款額度較低的話，就會帶來更多的財務風險。一般情況下，融資租賃企業的合同業務周期都很長，經濟形勢又是多方面變化的，例如關稅壁壘、貿易戰等都會給利率帶來一定的風險，企業也應該投入更多的關注。213產業鏈體系不完善風險。多數的融資租賃企業規模不大，業務較為復雜，而且我國的融資租賃企業發展較晚，還有很多的缺陷，整個產業依舊未形成規范化的產業鏈，而且多數企業還未建立風險防范意識，沒有建立健全相應的風險防范機制，在未來還有很大的發展空間。214融資租賃行業內部的競爭風險。最近幾年，隨著我國經濟的發展，我國的融資租賃行業有著較大的發展潛力，涌現了一批批的融資租賃企業。截至2018年10月月初，我國的融資租賃企業有近13000家，相比于2017年，明顯增加了37％。在這個龐大的融資租賃市場中，業務主力在我國的融資租賃企業有近41％。企業數量的劇增使得整個融資租賃市場競爭力更加強大，再加上整個行業的無序管理，就會出現“質量不一”的企業。為此，融資租賃企業在抵御外部財務風險的同時，更需要警惕自身行業的競爭［5］。215承租人帶來的風險承租人在實際的租賃過程中，也會面臨較多的不確定因素，從而影響其自身的利潤，例如，承租人承載的這個行業發展周期、承租人自身的經營效果等都是導致其利潤發生變化的重要因素，這也會在一定程度上影響租金的及時歸還，從而給融資租賃企業帶來財務風險。

22微觀層面風險來源

221人員專業素質低下。目前，在我國的融資租賃市場中，存在的一個主要問題就是專業人才短缺。因為融資租賃行業自身的發展性質，從事該行業的工作人員不僅需要充分的了解和掌握法律法規、財務知識、稅務知識、基本的管理知識等，更加需要相關行業經驗。如果從業人員不具備以上資格，或者是處事能力不利，那么就會給融資企業的財務經營管理帶來一定的風險［6］。有一些融資租賃企業內部沒有建立嚴格的審核機制，就導致很多的承租方和業務人員私下牟利，使得一些不夠資格的人得到貸款，這樣就給融資企業帶來更多的風險。222租賃資產管理風險。在融資租賃的過程中，多數的租賃設備都是動產，這樣就存在一個漏洞，就是一些企業為了自己的利益與多家融資企業訂立合同，最后選擇最有利自身的，這也會導致整個融資租賃企業的財務風險受到損失。一般情況下，融資租賃涉及的設備資金數額都比較大，在實際的交易過程中，如果沒有充分的考慮各項因素和各種風險，就會發生額外的費用，給公司的現金流和資金周轉帶來損失。223擔保人不合格帶來的風險。在我國的融資行業中，雙方實施租賃交易都會提供擔保人，如果提供的擔保人沒有擔保的資格或者是擔保人出現一些意外，最終無力繼續做擔保，都會使得租賃企業產生財務風險。

3融資租賃企業防范財務風險的建議

31資金籌集風險方面的措施

311構建更多的融資渠道。對于融資租賃企業來說，在籌集資金的環節中風險往往是來自于市場中資金的不確定性，此外還可能會有一些市場環境、競爭壓力等方面的情況發生，就會給企業的籌資帶來風險［7］。為此，在今后融資租賃公司要積極地去拓寬自己的融資渠道。具體而言，首先，融資租賃企業可以進一步地擴展與銀行之間的合作關系，通過保理的形式將企業中的長期債權給銀行，提升自身在銀行中的信用水平，從而可以獲取一些實現公司運作的現金流。其次，融資租賃企業還可以與信托公司合作，通過信托公司的力量來獲取更多的資金來源渠道，該種方式不僅可以降低融資租賃企業對于銀行單一方面的依賴，更加可以優化企業自身的融資結構。312完善企業的資本結構。對于一些債務融資占主要成分的融資租賃企業來說，充分地去優化公司的資本結構就顯得尤為重要。為此，融資租賃企業在保障公司業務發展規模和質量的同時，更加需要加大對公司留存收益的利用情況，充分地去擴展自己的融資渠道［8］，實現融資方式、手段的多元化，盡量地減少對于銀行金融機構的依賴，進一步地去優化公司自身的資本結構，合理地分配產權與負債之間的比例，提升資金的使用效率，降低企業資金的籌集風險。

32資金使用方面的風險管理

321降低利率和匯率方面的風險。對于那些融資渠道多為銀行的企業來說，如果銀行利率維持在一個相對穩定的水平，融資租賃企業在收取固定資金的同時歸還銀行利息，對于公司自身的經營情況不會產生太大的影響［9］。但是，實際情況是，銀行的利率不是一成不變的，它會隨著國家宏觀經濟形勢和發展趨勢、國際金融大背景、我國自身的經濟發展狀況、國家政策等方面發生變化。但是以上幾個方面的變化，是融資企業自身無法進行把控的。為此，融資租賃企業就需要將浮動變化的利率和固定利率之間保持一個比例，從而根據固定利率的變化來及時地調整或者鎖定租金收入。對于匯率方面的風險，融資租賃企業可以采用貨幣保值條款的方式進行，還可以采用與金融機構簽訂保值性質的合同，通過以上兩個方式可以最大化地降低匯率的損失。322調整業務結構，實現產品創新。隨著我國經濟形勢的變化，金融市場的發展也是變化萬千，涌現出了各式各樣的金融產品，投資方也越來越多，整個行業朝著有序化、規范化的方向發展。而面對日益成熟的市場行情，我國政府對于金融方面的管理越來越規范，為此，企業在進行融資的同時方式也越來越多，這也是導致財務風險的重要原因所在。為此，市場上的眾多融資租賃企業為了獲得更多的周轉資金，一方面需要對金融產品在已有的基礎上優化，另一方面需要對其創新，例如一些融資租賃企業推出了委托租賃、共享租賃和轉租等多種業務形式。323正確認識宏觀環境，積極關注我國政策。融資租賃企業在發展過程中，與我國的經濟形勢和國外的宏觀經濟發展有著十分密切的關系，雙方的市場情況都會隨著大環境而發生變化。一旦宏觀環境做出的反應做出了融資租賃企業的自身發生情況，就會給企業的發展帶來風險，為此，就需要企業對客觀環境的變化有一個基本的把握和預判［10］。對于宏觀環境的變化進行及時的信息收集，必要時可以采取一定的防范措施來規避風險。具體而言，首先，企業在進行投資之前，需要加強實際調研的力度和對信息的把握程度，對于客觀環境的未來趨勢，有一個大概的預估和感受，并及時的制定多種防范方案，從而當危險來臨時，就可以采取最合適的防范措施。其次，在對客觀環境進行預估之后，融資租賃企業需要根據自身的發展情況、市場的競爭情況等多個方面的因素來調整產業結構，優化投資方式。例如，可以首選一些國家政策支持的產業進行投資，一般情況下，國家支持的產業資金會比較充足且安全，這樣可以有效地降低企業自身的風險。最后，融資租賃企業在進行投資時，要盡可能地去選取和自身主營業務相近的或者自身比較熟悉的領域來進行，千萬不要跟風隨便投資，給自己帶來更多的風險。

33資金回收風險方面的措施

331編制項目審核要嚴格規范。融資租賃企業在對項目進行風險評估等級劃分時，需要嚴格的做好各項風險審查和評級工作。具體而言，例如要對承租人的各項信用信息、企業信息、財務情況、項目物的合規性等。同時，還需要嚴格的審查租賃人的租賃動機、公司發生情況、公司資金的現金周期情況、風險情況等多個方面進行預估和審查。最后，在以上兩個方面的基礎上，對各項材料的真實程度和存在的風險因素進行判斷，最后形成風險報告。332對租賃標的物進行全過程化的監控。融資租賃企業可以根據自身的經營范圍對部分的租賃標的物進行監控，例如對于軌道橋梁等一些不容易定位的標的物，可以通過當地的政府部門進行監控。同時，還可以使用抽查或者是巡檢的方式來對標的物進行監控。通過對其全程化的監控，來判斷其是否是完好的、是否按照當時的約定來使用等，從而降低企業資金回收途中的風險。333強化財務預警機制。在財務預警中，根據企業自身的財務風險，可以將其面臨的風險劃分為不同的等級，然后根據不同的等級來劃定不同的預警指標，充分的發揮預警機制的作用。融資租賃企業在制定預警指標時需要注意資產的流動情況，它不僅是實現企業資金流轉的重要方式，更是企業償還債務的重要保障。為此，融資租賃企業需要做好以下三個方面的工作：首先，融資企業需要加強對應收賬款的監督和管理，促進應收賬款的及時回收，加快資金的流動。其次，加強對企業資產和負債的管理，實現資金的流入、流出，實現資金的籌集和償還的有效對接。最后，融資租賃企業的財務部門還需要建立完善的流動性預算，強化對現金流的預測和管理，提升自己的抗風險能力。

4結語

隨著我國經濟市場的快速發展，融資租賃行業有著十分廣闊的發展前景，同時，行業之間的競爭會越來越激烈，企業要想獲得穩定可持續的發展，就必須要安全而穩定的財務保障。但是由于其自身的商業模式和業務情況會產生很多的財務風險，其風險主要產生的影響因素為行業自身的情況、銀行利率、產業鏈不完善、員工自身等多個方面。而如何有效地降低企業的財務風險，提升風險管理意識，不僅有助于融資租賃企業自身的發展，更加有利于整個金融市場的有序規范化發展。為此，在目前及未來，融資租賃企業需要從強化財務預警機制、對租賃標的物進行全過程化的監控、編制項目審核要嚴格規范、正確認識宏觀環境、積極關注我國政策等多個方面來提升財務風險管理。

作者:李文娜 單位:匯益融資租賃（天津）有限公司