國(guó)企收購民營(yíng)企業(yè)注意事項(xiàng)分析

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摘要：此次研究首先從相關(guān)理論的研究入手，基于應(yīng)用方法簡(jiǎn)述以及分析，如吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的相關(guān)理論、吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)購績(jī)效主要理論、吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的種類以及方法等，為下文研究奠定必要的基礎(chǔ)；其次針對(duì)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例，簡(jiǎn)要介紹吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)方以及被吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)方的基本情況，重點(diǎn)針對(duì)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)動(dòng)因以及實(shí)施過程深入開展描述，概括此次吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的基本意義；再次以國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例作為研究主要對(duì)象，對(duì)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)展開評(píng)價(jià)以及研究，基于對(duì)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)前后的財(cái)務(wù)狀況深入開展對(duì)比的方式，初步了解吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況帶來的引導(dǎo)性作用以及效用價(jià)值，同時(shí)基于選取樣本深入開展評(píng)估的方式，對(duì)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)展開績(jī)效研究；最后在對(duì)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例充分研究分析的基礎(chǔ)之上，對(duì)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例的研究作出結(jié)論，并對(duì)此案例所能夠帶來的啟示以及建議深入開展梳理以及分析。

關(guān)鍵詞：收購；注意事項(xiàng)；國(guó)有企業(yè)；民營(yíng)企業(yè)

引言

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)推進(jìn)優(yōu)化，企業(yè)吸收兼并以及投資收購愈演愈烈，交易數(shù)量以及規(guī)模都呈現(xiàn)急劇上升的趨勢(shì)。企業(yè)日漸重視利用吸收兼并以及投資收購這一手段來拓展經(jīng)營(yíng)，充分達(dá)成生產(chǎn)以及資本的集中，達(dá)到企業(yè)價(jià)值增值的目的。吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)關(guān)聯(lián)性著一個(gè)企業(yè)未來的生存以及推進(jìn)優(yōu)化，成功的吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)模式理念以及方法能使企業(yè)健康的推進(jìn)優(yōu)化下去。在經(jīng)濟(jì)體制日趨成熟的今天，基于吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)要獲取企業(yè)價(jià)值增值的目的得從多方面深入開展綜合分析做出正確的決策，方能取得吸收兼并以及投資收購成功。

一、國(guó)企收購民營(yíng)企業(yè)的問題及原因分析

（一）國(guó)企收購民營(yíng)企業(yè)注意事項(xiàng)所存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)1.對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法選用不當(dāng)國(guó)有企業(yè)在對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)深入開展吸收兼并以及投資收購的過程中，首先對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值展開了研究剖析以及評(píng)估，并以此為依據(jù)制定下了吸收兼并以及投資收購定價(jià)。為進(jìn)一步對(duì)房地產(chǎn)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購國(guó)有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的組織期望結(jié)果作出評(píng)價(jià)，故而應(yīng)對(duì)其目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況展開深入分析，結(jié)合幾項(xiàng)關(guān)鍵性指標(biāo)，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的投資價(jià)值深入開展研究剖析。2.交易性平臺(tái)信息的不對(duì)稱在選擇目標(biāo)企業(yè)的過程中，不單要注重區(qū)域的戰(zhàn)略性調(diào)整，還應(yīng)當(dāng)盡可能地追求吸收兼并以及投資收購主體以及被吸收兼并以及投資收購主體的互補(bǔ)性，如國(guó)有企業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)具備勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)等，國(guó)有企業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)選擇民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)實(shí)施吸收兼并以及投資收購，能夠充分達(dá)成國(guó)有企業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)的推進(jìn)多元性，并進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈條，在一定程度上能夠起到壓縮成本，切實(shí)增強(qiáng)收益的效用價(jià)值。3.收購后財(cái)務(wù)整合不力國(guó)有企業(yè)由于吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)和目標(biāo)國(guó)有企業(yè)業(yè)相互間的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)、思維方式、綜合體系，由此深入認(rèn)知其整體運(yùn)營(yíng)的情況，如若未能妥當(dāng)處理，不單會(huì)抵銷吸收兼并以及投資收購所帶來的效用價(jià)值，甚至?xí)治g原有國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從而引發(fā)吸收兼并以及投資收購財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)不確定性因素，導(dǎo)致吸收兼并以及投資收購失敗。財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)整合不確定性因素就是國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間相互吸收兼并以及投資收購在財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)整合過程中的財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)不確定性因素，是財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)不確定性因素的一部分，它是由于內(nèi)部以及外部財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)整合不力所引發(fā)的。

（二）導(dǎo)致國(guó)企收購民營(yíng)企業(yè)工作遭遇瓶頸的原因分析基于前文分析可以看出，國(guó)有企業(yè)此次吸收兼并以及投資收購能力相對(duì)較高，是一次相對(duì)較為成功的國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例。在此次吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)評(píng)價(jià)的過程中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在完成吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)前后的財(cái)務(wù)能力以及財(cái)務(wù)狀況都有了很大程度的變化?；诳偨Y(jié)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，使得此次吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)相對(duì)較為理想的引導(dǎo)性作用因素來源于多個(gè)方面。吸收兼并以及投資收購后的整合注意事項(xiàng)的績(jī)效有著直接的關(guān)聯(lián)性。即使吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)過程再成功，如果無法相對(duì)較為好的深入開展吸收兼并以及投資收購后內(nèi)部資源的整合，則吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的績(jī)效也會(huì)被整體拉低，更無從看出吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)所帶來的積極引導(dǎo)性作用。國(guó)有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)之后，基于文化、戰(zhàn)略、管理等各個(gè)方面的協(xié)調(diào)以及整合，不單在內(nèi)部達(dá)成了一定協(xié)議，同時(shí)還增進(jìn)了內(nèi)部的凝聚力以及團(tuán)結(jié)程度。所以使得吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的成果體現(xiàn)在了多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及能力方面。這些都是能夠直接對(duì)吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)產(chǎn)生引導(dǎo)性作用的因素，也是值得國(guó)內(nèi)企業(yè)今后吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)學(xué)習(xí)以及借鑒之處。

二、吸收兼并以及投資收購后的整合注意事項(xiàng)的對(duì)策以及建議

（一）針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)類別，選用不同企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法1.針對(duì)估值風(fēng)險(xiǎn)吸收兼并以及投資收購主體，能夠通過聘請(qǐng)第三方的金融機(jī)構(gòu)來結(jié)合其收購對(duì)象的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況來進(jìn)行深入剖析規(guī)劃，由此來進(jìn)一步認(rèn)知其收購對(duì)象的實(shí)際運(yùn)行基礎(chǔ)環(huán)境、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況以及運(yùn)營(yíng)綜合素質(zhì)等，從而來對(duì)其收購對(duì)象的效用價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)定，為投資收購主體提供判斷依據(jù)。2.針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合目標(biāo)公司可能存在的各類不確定性安全因素，來判斷其目標(biāo)公司的流動(dòng)性資金周轉(zhuǎn)情況，由此來有助于投資收購主體有效評(píng)估目標(biāo)公司的資金儲(chǔ)備和周轉(zhuǎn)情況，從而進(jìn)一步判斷目標(biāo)公司的綜合營(yíng)運(yùn)價(jià)值。3.針對(duì)支付風(fēng)險(xiǎn)基于吸收兼并以及投資收購的實(shí)際特點(diǎn)，來進(jìn)一步分析目標(biāo)公司的未來支付流量情況。同時(shí)基于杠桿交易平臺(tái)實(shí)際，可知在杠桿效應(yīng)的作用下，如何為投資收購主體帶來高額盈潤(rùn)或負(fù)債，由此能夠有效保障其投資收購的決策穩(wěn)定性。4.針對(duì)財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)吸收兼并以及投資收購主體在實(shí)際評(píng)估過程中，需要明確財(cái)務(wù)整合的不確定性安全因素，并且結(jié)合目標(biāo)公司的稅收、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)情況等，針對(duì)其目標(biāo)公司的財(cái)會(huì)事物的整合性不確定安全因素，來幫助投資收購主體進(jìn)一步判斷投資收購決策，為后續(xù)的運(yùn)營(yíng)管理工作奠定基礎(chǔ)。

（二）強(qiáng)化交易性平臺(tái)信息管控，緊密結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略從現(xiàn)階段的研究剖析來看，國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)是獲得了成功。而對(duì)于中國(guó)金融行業(yè)來說，國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的啟示十分關(guān)鍵，能夠?yàn)槠溥\(yùn)營(yíng)發(fā)展奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)企業(yè)在深入開展吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的過程中，方式方法相對(duì)較為多樣，所以國(guó)內(nèi)企業(yè)在深入開展吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)戰(zhàn)略制定的過程中，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合自身推進(jìn)優(yōu)化實(shí)際以及今后的推進(jìn)優(yōu)化方向，明確在吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)中的基本戰(zhàn)略目標(biāo)。例如要立足本國(guó)推進(jìn)優(yōu)化擴(kuò)大推進(jìn)優(yōu)化規(guī)模，還是要搶占市場(chǎng)，成為市場(chǎng)化大企業(yè)等。國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)充分達(dá)成了一定程度的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低了運(yùn)營(yíng)成本，擴(kuò)大交易性平臺(tái)份額，提升了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。而從國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)前后的財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)指標(biāo)直觀來看，國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入得到了大幅提升，成本結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步改善。所以，在企業(yè)吸收兼并以及投資收購的過程中，必須要充分注重業(yè)務(wù)以及資源等方面的互補(bǔ)性。

結(jié)語

從國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的案例可以看出，國(guó)有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)的過程中，主要看中的是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及吸收兼并和投資收購注意事項(xiàng)實(shí)力、市場(chǎng)知名度以及市場(chǎng)化的市場(chǎng)以及客戶基礎(chǔ)等。所以，在吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)之后，國(guó)有企業(yè)能夠在產(chǎn)品的技術(shù)含量以及水平、檔次以及質(zhì)量、市場(chǎng)知名度等方面均有所提升，從而提升了國(guó)有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購中的引導(dǎo)性作用力以及市場(chǎng)占有量。同時(shí)，此次吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)也同樣能夠?yàn)閲?guó)有企業(yè)帶來強(qiáng)大的技術(shù)能力以及優(yōu)勢(shì)，這將成為今后國(guó)有企業(yè)推進(jìn)優(yōu)化的關(guān)鍵性動(dòng)力源泉?；趯?duì)國(guó)有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的案例分析，我們從中看到了許多值得借鑒以及參考的地方，但是同時(shí)也看到了在吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)過程中以及吸收兼并以及投資收購注意事項(xiàng)之后存在的隱患以及風(fēng)險(xiǎn)，使得國(guó)有企業(yè)以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)能夠齊心協(xié)力應(yīng)對(duì)市場(chǎng)市場(chǎng)的新挑戰(zhàn)以及變化。

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作者：陳霞 單位：淮安市交通控股有限公司