發(fā)展型戰(zhàn)略下的民營(yíng)企業(yè)融資策略探討

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摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平有了明顯提升，民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出的貢獻(xiàn)更是不可磨滅，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下民營(yíng)企業(yè)的生存發(fā)展將更受到國(guó)家的重視。發(fā)展型戰(zhàn)略所實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)在于提高民營(yíng)企業(yè)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，將融資策略作為企業(yè)財(cái)務(wù)策略核心，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下應(yīng)結(jié)合廣闊的融資渠道及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃對(duì)融資策略進(jìn)行不斷的優(yōu)化改進(jìn)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資效率的提升。因此，本文通過(guò)對(duì)發(fā)展型戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)融資策略進(jìn)行研究，討論戰(zhàn)略模式下企業(yè)融資策略的選擇，進(jìn)而為民營(yíng)企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的發(fā)展提升提供參考。

關(guān)鍵詞：發(fā)展型戰(zhàn)略；　民營(yíng)企業(yè)；　融資策略

經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向?yàn)橹懈咚僭鲩L(zhǎng)使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度更加平穩(wěn)有效，過(guò)去經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的不平衡不協(xié)調(diào)不可持續(xù)等問(wèn)題也將得到進(jìn)一步完善和解決。在此之中，民營(yíng)企業(yè)對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不容小覷，民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量的增多不僅促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈體系的構(gòu)建完全，同時(shí)行業(yè)崗位的增多也使得社會(huì)人才的利用變得更為高效，這與國(guó)家所制定的發(fā)展型戰(zhàn)略目標(biāo)相符合，然而在此戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱、融資策略落后等問(wèn)題的出現(xiàn)大大限制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，因此民營(yíng)企業(yè)的融資策略應(yīng)配合不同時(shí)期的發(fā)展及戰(zhàn)略目標(biāo)要求進(jìn)行一定的優(yōu)化，完善的融資策略才能夠減少企業(yè)的成本投入，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，更能推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下向前發(fā)展。

一、民營(yíng)企業(yè)融資原則及類型

（一）民營(yíng)企業(yè)融資原則民營(yíng)企業(yè)的融資原則主要體現(xiàn)在資金需求、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益、資本結(jié)構(gòu)合理及企業(yè)規(guī)模與自身發(fā)展相協(xié)調(diào)四個(gè)方面，只有遵循基本的融資原則才能避免民營(yíng)企業(yè)在融資活動(dòng)中大的成本資金投入。在資金需求方面，民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)是基于企業(yè)發(fā)展資金需求的獲取而開(kāi)展的，因此在融資活動(dòng)中的資金需求量應(yīng)與維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人力資源管理、各項(xiàng)財(cái)務(wù)支出中的資金短缺量相匹配，融資活動(dòng)中過(guò)多的資金需求量并不能為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)實(shí)質(zhì)的推動(dòng)并且極易造成融資失敗的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。在風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡上，民營(yíng)企業(yè)在融資活動(dòng)中獲取的資金注入是為了更好地促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，這要求民營(yíng)企業(yè)融資策劃者應(yīng)權(quán)衡融資中風(fēng)險(xiǎn)與收益間存在的矛盾，確保融資風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)的同時(shí)又能帶來(lái)收益的最大化。而在資本結(jié)構(gòu)合理原則上，要求民營(yíng)企業(yè)在融資活動(dòng)中應(yīng)以提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，融資活動(dòng)的結(jié)果是促進(jìn)資本結(jié)構(gòu)體系的最終完善，為企業(yè)拓寬業(yè)務(wù)渠道、信用度及資金的使用效率。而在企業(yè)發(fā)展與融資規(guī)模的協(xié)調(diào)性原則上，民營(yíng)企業(yè)并不是融資越多越能提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平，過(guò)多的融資容易給企業(yè)帶來(lái)資金限制使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提升，但融資無(wú)法滿足企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，不足以支撐企業(yè)的經(jīng)營(yíng)則會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展難以達(dá)到發(fā)展型戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，遵循資金與規(guī)模相協(xié)調(diào)的原則才能實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）民營(yíng)企業(yè)融資類型在發(fā)展型戰(zhàn)略下，民營(yíng)企業(yè)融資策略的具體制定是基于企業(yè)自身發(fā)展情況和融資類共同決定的，而融資類型主要分為融資渠道和融資方式的選擇，在現(xiàn)階段的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)融資渠道一般分為內(nèi)源和外源融資，內(nèi)源融資是通過(guò)企業(yè)在自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中所積累下的資金，是企業(yè)內(nèi)部融通的動(dòng)力具有較強(qiáng)的自主性不易受到外部市場(chǎng)環(huán)境的干擾，同時(shí)內(nèi)源融資成本較低不包含會(huì)計(jì)師、律師、券商等費(fèi)用，在利潤(rùn)分配過(guò)程中同樣也不用支付該類費(fèi)用，此外，內(nèi)源融資不會(huì)稀釋原始股東的收益和控制權(quán)，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大將為企業(yè)獲取大量的外源融資。而外源融資則是民營(yíng)企業(yè)通過(guò)其他經(jīng)濟(jì)主體來(lái)籌集資金的方式，外源融資的優(yōu)點(diǎn)則相對(duì)明顯一方面來(lái)源較廣，能夠滿足發(fā)展型戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)資金短缺的問(wèn)題，另一方面外源融資是促進(jìn)資本市場(chǎng)活躍的重要方式，通過(guò)吸引投資者的參與為金融市場(chǎng)發(fā)展提供動(dòng)力。

二、發(fā)展型戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)融資策略

在發(fā)展型戰(zhàn)略下，民營(yíng)企業(yè)的融資策略一般分為一體化擴(kuò)張和多樣化擴(kuò)張兩種。一體化擴(kuò)張的目的在于擴(kuò)大企業(yè)的市場(chǎng)份額，是通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而生產(chǎn)規(guī)模的提升則要求企業(yè)投入更多的人力成本和經(jīng)營(yíng)成本。多樣化擴(kuò)張的目的則是為民營(yíng)企業(yè)在不同的行業(yè)領(lǐng)域建立起聯(lián)系，使民營(yíng)企業(yè)的渠道拓寬能夠更有效的抵御市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)低迷沖擊或企業(yè)自身資金短缺時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。不同擴(kuò)張方式能夠給企業(yè)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)所有不同，企業(yè)應(yīng)充分考慮自身實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行選擇，但在不同的擴(kuò)張方式下民營(yíng)企業(yè)融資策略制定內(nèi)容要求始終是一致的，需要圍繞規(guī)范化運(yùn)作、強(qiáng)化自身能力、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及拓寬融資渠道四個(gè)方面共同策劃企業(yè)融資策略規(guī)范化運(yùn)作。民營(yíng)企業(yè)的融資是促進(jìn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)企業(yè)向前發(fā)展的重要因素，在融資過(guò)程中規(guī)范化資金運(yùn)作通過(guò)管理制度的優(yōu)化改善對(duì)融資中各環(huán)節(jié)工作的銜接開(kāi)展進(jìn)行管理監(jiān)督，并通過(guò)建立規(guī)范化的企業(yè)法人結(jié)構(gòu)嚴(yán)格控制企業(yè)融資過(guò)程中的資金流向使企業(yè)管理會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作人員更能準(zhǔn)確制定出企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，將企業(yè)的財(cái)務(wù)信息更能透明準(zhǔn)確的進(jìn)行展示，民營(yíng)企業(yè)資金運(yùn)作格局的提升才能更有效的吸引到外源融資的資金投入。民營(yíng)企業(yè)規(guī)范化的運(yùn)作并非只體現(xiàn)在融資過(guò)程，還應(yīng)當(dāng)在平時(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分發(fā)揮。強(qiáng)化自身能力。區(qū)別于國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)的生存發(fā)展必須依賴于企業(yè)自身能力的強(qiáng)化提升，找準(zhǔn)企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的定位，通過(guò)展開(kāi)合作、創(chuàng)新、融資是自身產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)力更能抵御市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素影響。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展型戰(zhàn)略下的融資可以通過(guò)轉(zhuǎn)變過(guò)去獨(dú)立發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)與銀行、金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)緊密合作確保資金鏈的穩(wěn)定可靠，同時(shí)也可以通過(guò)開(kāi)展一定的營(yíng)銷活動(dòng)，避免在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中資金盲目利用，資金的有效利用才能夠促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此外，還應(yīng)通過(guò)對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)體系進(jìn)行改善，使內(nèi)部資源統(tǒng)籌一致，整體化隊(duì)伍能力的展現(xiàn)是中小微型企業(yè)的一種有效的經(jīng)營(yíng)體制。在自身能力的不斷強(qiáng)化發(fā)展下，無(wú)論是在內(nèi)源融資還外源融資中都有大量的資金涌入。控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)融資策略的基礎(chǔ)在于對(duì)財(cái)務(wù)和資金的管理規(guī)劃，由于民營(yíng)企業(yè)在初期建立過(guò)程中往往淡化了對(duì)財(cái)務(wù)部門的管理工作及資金規(guī)劃工作，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度后貿(mào)然展開(kāi)融資這極易造成資金經(jīng)營(yíng)不善而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大問(wèn)題出現(xiàn)。控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要民營(yíng)企業(yè)根據(jù)發(fā)展型戰(zhàn)略規(guī)劃要求來(lái)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理措施，財(cái)務(wù)杠桿不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)收益，還能避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題時(shí)造成企業(yè)更多的經(jīng)濟(jì)損失，更為重要的是財(cái)務(wù)杠桿能夠加大企業(yè)發(fā)展速率，在外源融資中吸引到更多的資金投入。控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)于財(cái)務(wù)工作的透明化開(kāi)展，通過(guò)科學(xué)合理的管理制度的配合使財(cái)務(wù)報(bào)表更加真實(shí)有效的展示給股東及投資者，同時(shí)良好的財(cái)務(wù)狀況也能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)策劃者提供企業(yè)未來(lái)發(fā)展的建設(shè)思路。拓寬融資渠道。發(fā)展型戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)的融資渠道有了極大程度的改善，民營(yíng)企業(yè)更能加快腳步走入資本市場(chǎng)。融資渠道的拓寬與民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)性和行業(yè)特性有極大的關(guān)聯(lián)，因此民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)間的聯(lián)合，共同構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步壯大發(fā)展。另一方面，民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)性還可以通過(guò)以股權(quán)融資的方式來(lái)獲取更多的成長(zhǎng)空間，通過(guò)投資問(wèn)題的改善使得民營(yíng)企業(yè)加速成長(zhǎng)。

三、總結(jié)

綜上所述，在發(fā)展型戰(zhàn)略下民營(yíng)企業(yè)的做強(qiáng)做大需要通過(guò)合理有效的融資活動(dòng)從中獲取資金投入來(lái)使得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大和產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)，民營(yíng)企業(yè)的融資策略不能盲目制定需要結(jié)合規(guī)范化運(yùn)作、自身能力強(qiáng)化、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及融資渠道拓寬四個(gè)方面進(jìn)行綜合考量才能實(shí)現(xiàn)融資策略的優(yōu)化改善。

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作者：謝蘊(yùn)儀 單位：新疆廣匯實(shí)業(yè)投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司