小議會計信息透明度的影響因素

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會計信息透明度的作用。第一，對于投資者而言，會計信息的作用在于能夠真實地反映公司的財務狀況和經營成果。透明度高的會計信息，可以為投資者在對公司的價值與股票的內在價格之間的關系做判斷時提供正確依據，從而幫助投資者做出適當的投資決策。同時可以通過減少大股東與小股東之間的信息不對稱來保護中小投資者的利益；而透明度低的會計信息必然會給投資者帶來潛在的損害。第二，對于公司而言，會計信息作用在于向市場正確地傳遞出有關公司價值的信息，消除投資者與管理層之間的信息不對稱進而吸引投資。高透明度的會計信息可以為公司帶來豐厚的收益，產生積極地經濟后果.。第三，對于資本市場整體而言，會計信息透明度是資本市場有效運轉的基石。透明的會計信息是資本市場發揮資源配置、優化機制、籌集資金、分散風險等功能的前提。

會計信息透明度的現狀

(一)會計信息透明度實現過程。目前，我國會計信息透明度主要依靠會計信息披露來實現，會計信息要經過三個環節才能呈現在公眾面前，這些環節的執行效果共同決定了會計信息透明度的的高低：第一，是會計信息的產生(即會計主體在經濟業務發生時，根據會計準則及會計制度進行會計核算并編制會計報表等會計信息)。會計信息提供者委托注冊會計師對會計報表等會計信息進行審計，取得審計報告。第三，經審計的會計報表及審計報告由國務院證券監管機構審閱批準后對外公布。在這個過程中，會計準則及制度、會計主體以及注冊會計師作用的有效運行是保證會計信息高透明度的基礎，這三方面作用的實現會受到各方面因素的干擾和影響，這些影響因素直接影響著會計信息透明度的高低。

(二)會計信息透明度存在的問題。第一，會計信息披露的內容經常弄虛作假。上市公司一般通過多種手段來操作會計報表上呈現的信息，從而降低會計信息透明度，誤導投資者。第二，會計信息披露內容不充分。盡管隨著法律法規對披露內容的不斷完善以及監管力度的加強，會計信息披露內容充分性有所提高，但從我國會計信息內容披露現狀來看，上市公司只是以自身利益作為非充分披露會計信息的出發點，投資者的利益需求得不到重視和滿足，這就增加了證券市場的監管難度，我國上市公司會計信息披露不充分主要表現為以下幾個方面：一是經營成果、財務狀況、現金流量披露不充分；二是有關關聯交易信息披露不充分；三是對有關本公司的重大事項存在重大的遺漏或披露不充分。第三，會計信息披露滯后，缺乏時效性且決策有用性差。

會計信息透明度的影響因素

(一)法律環境因素。縱觀全球，普通法系國家或地區對投資者權益的保護力度總體上往往強于成文法系國家或地區，且研究表明法律體系不完備、執法力度不嚴謹以及會計準則質量較差的國家或地區更有可能采取預防性法律措施，由此表明以法律體系為代表的制度環境對公司會計信息透明度起到關鍵的作用。在我國，建立社會主義市場經濟后，國有企業紛紛改革改制成為現代公司制企業，其所有權與經營權的分離造就了一系列問題的出現。兩權分離為具有控制權的大股東和已經擁有經營管理權的管理層制造了通過侵害其他利益相關者利益來獲取額外利潤的機會。而法律機制通過事前法律制定、公布，事后嚴格執行相關約束規定，從而有效的遏制了擁有控制權的大股東和擁有經營管理權的管理層侵害中小投資者權益的行為，促進公司會計信息透明度的提高。

(二)市場監管因素。證券交易所是一線監管部門，主要通過上市公司提供的報告發現問題，發現問題后，可以要求上市公司不斷解釋以澄清疑問，但不能對問題作出質的判斷，對上市公司沒有調查權，監管有限結構；證監會是我國證券市場最直接、最權威的管理，有更大的調查權和處罰權，其基本的職能之一就是監督上市公司會計信息的真實性、及時性、充分性和公平性，提高會計信息披露的質量，為廣大的利益相關者服務。中國注冊會計師協會主要負責會計師事務所及其從業人員的職業道德建設、審計準則的監督監督執行、執業素質和執業水平的考核。由此可見，市場監管對于我國上市公司會計信息透明度的影響力是不容忽視的。我國必須強化市場監管對會計信息透明度的監管作用，必須做到執法必嚴，違法必究，并且執行到位，從而促進上市公司提高基于中小投資者保護的會計信息透明度的自覺性。

(三)股權結構因素。股權結構對會計信息透明度的影響主要通過兩方面體現：一是股權的集中度即股東的控制度，二是控股股東的類型。當股權集中度達到一定比例后，控股股東以少量現金流權控制大量的投票權來提升對公司的控制力，這樣“剩余控制權”與“剩余索取權”發生兩權分離。大股東金字塔結構成為大部分公司的股權特點，這種特有的股權結構會導致內部治理結構趨于失效，利益博弈失衡，從而嚴重影響到會計信息的質量，即會計信息透明度的高低。上市公司不合理的股權結構，是上市公司種種非規范現象形成的基礎，也是導致投資者利益受侵害的一個主要原因。目前，上市公司股權結構不合理最集中表現在股權集中度過高，控股股東“一股獨大”，制衡機制難以形成。由于上市公司大股東股權過度集中，公眾股股權又高度分散，董事會極易受大股東操縱或由內部人控制，導致公司治理的制衡功能失效。

提高會計信息透明度的建議

(一)建立健全相關法律法規制度。要根據資本市場的變化，不斷完善和改進資本市場法律體系建設。對《證券法》和《公司法》進行修改，將投資者利益保護放在重要的位置中，切實將保護投資者合法權益的工作落到實處。要在相關法規中更加明確對會計信息的強制披露的制度，使我國資本市場的會計信息充分透明。這樣不僅降低中小投資者獲得會計信息的成本，使會計信息的外部使用者更好的監督公司的運營狀態。而且使包括銀行、證券公司等機構投資者在內的所有投資者增強投資信心，促進我國資本市場的健康發展。

(二)加強證券市場監管。構建政府、行業、社會三者一體化的監管體系。目前，我國上市公司的會計信息透明度監管主要以政府監管為主，受政府監管的人力物力投入的制約和專業知識的約束，單純的政府監管已經無法滿足保障我國上市公司信息透明度的需要。需要必須借助行業和社會的力量，建立政府監管、行業自律、社會監督“三合一”的立體監管體系，政府應給予行業監管機構更多的權利：如政府在職能轉變過程中進一步理順注冊會計師與各級政府部門的關系，這樣，既可以減輕政府負擔，同時也有利于使行業監管機構逐步實現自律化管理。另外，公眾輿論監督也是十分重要的，應大力倡導社會各種形式的監督，特別是加強媒體監督，公眾輿論和新聞媒體的監督，有效地協助有關部門對上市公司信息透明度的監管，體現了市場外部以及市場本身的制衡力量。

(三)完善股權結構。建立合理的股權結構，大力發展基金，實行機構股的股權結構是改善公司治理結構的前提。建立合理的股權結構，可以解決上市公司中中小股東與控股股東利益不對稱的現狀，可以有效地均衡信息分布，減少信息不對稱，提高會計信息的透明度。股權結構合理化，可以通過國有股適當減持，使股權分布適度，即股權較為集中，但集中度又不太高，公司為若干個可以相互制衡的股東所控制。這種股權結構是最有效率的，可以有效地避免股權高度集中、股東大會“一言堂”，避免董事長兼任總經理、經營權與所有權兩權不分立的局面，避免總經理只維護大股東的利益，有利于在經理層經營無效的情況下能迅速更換經營管理者。（本文作者：徐紅 單位：哈爾濱商業大學會計學院）