信息披露論文：會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制的架構(gòu)研討

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本文作者：劉啟仁 單位：貴州成黔企業(yè)（集團(tuán)）有限公司

上世紀(jì)中葉，一批有志之士對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)產(chǎn)生了質(zhì)疑，帶著那份好奇他們開(kāi)始了大規(guī)模的實(shí)證檢驗(yàn)，漸漸地，規(guī)范會(huì)計(jì)理論的合理性地位受到了動(dòng)搖。上世紀(jì)70年代，會(huì)計(jì)理論研究的主旋律就是實(shí)證會(huì)計(jì)理論研究。這不得不歸因于兩位大師級(jí)人物———鮑爾和布朗。在1986年，他們?yōu)閷?shí)證會(huì)計(jì)理論領(lǐng)域做出了卓越的貢獻(xiàn)。明確地闡述會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的制定過(guò)程，合理的分析公共干預(yù)的政治程序無(wú)疑是實(shí)證會(huì)計(jì)理論的一大亮點(diǎn)。遵循公共利益理論，為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利最大化，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者會(huì)在市場(chǎng)完善后對(duì)管制成本與社會(huì)收益進(jìn)行權(quán)衡比較。最佳會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不可能實(shí)現(xiàn)大多數(shù)是歸因于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定過(guò)程的復(fù)雜性，立法監(jiān)督準(zhǔn)則制定者的具體操作是很困難的。后來(lái)，比公共利益理論更能預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過(guò)程利益集團(tuán)理論粉墨登場(chǎng)。

我國(guó)OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露設(shè)計(jì)

十多年來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展日益規(guī)范化、法律化。但是中小企業(yè)在OTC市場(chǎng)中進(jìn)行的會(huì)計(jì)信息披露仍存在不少違規(guī)行為。因此建立較為完整的OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度體系十分重要。如果OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度問(wèn)題得不到解決必將影響我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度亦名信息公開(kāi)制度，可以算是證券市場(chǎng)的核心制度。在證券市場(chǎng)中，OTC市場(chǎng)中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露制度也是證券監(jiān)管制度的基石。資本市場(chǎng)融資的目的有兩個(gè)，其一是籌集市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)所需資本，增強(qiáng)市場(chǎng)的規(guī)模效益。其二是將資本市場(chǎng)融資作為市場(chǎng)圈錢(qián)的工具，這是為了滿足籌資需要并提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我們常說(shuō)會(huì)計(jì)信息披露制度應(yīng)該有足夠的靈活性從而改善資本形成，原因就在于此。雖然，通過(guò)采取選擇性信息披露方式來(lái)隱藏、簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)信息披露可能會(huì)使生存和發(fā)展的商業(yè)秘密受到威脅，但它確實(shí)有助于提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

披露會(huì)計(jì)信息是中小企業(yè)必須履行的一項(xiàng)法定義務(wù)，在OTC市場(chǎng)建立之后，建立合理和完備的中小企業(yè)OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度，對(duì)于提高中國(guó)證券市場(chǎng)透明度有十分重要意義。然而，在確定OTC市場(chǎng)信息披露內(nèi)容之前，有必要先確立OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的以下原則：（1）OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息對(duì)中小企業(yè)決策有用性的需要。（2）評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量應(yīng)進(jìn)行角色換位。（3）OTC市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的一極，降低市場(chǎng)的會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱程度是其會(huì)計(jì)信息披露的目的。

構(gòu)建我國(guó)OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度的途徑

1．提高我國(guó)OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露效率

重點(diǎn)突出、通俗易懂是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和指定報(bào)刊披露的信息所必須的。除此以外，部分公告表格化和通俗化也是至關(guān)重要的，只有會(huì)計(jì)信息的披露更透明，規(guī)則不斷被提高完善才能促進(jìn)中小企業(yè)OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的提高。

2．OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露效率的界定和計(jì)量

OTC市場(chǎng)對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性是衡量OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露效率的重要指標(biāo)。通常，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露時(shí)間，以及報(bào)告時(shí)滯被視為衡量會(huì)計(jì)信息是否有效的標(biāo)準(zhǔn)。一般在報(bào)告結(jié)束日的最后一刻產(chǎn)生時(shí)滯，度量效率體現(xiàn)在此。

3．OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露效率博弈剖析

OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息的披露只有在承擔(dān)信息披露的成本的同時(shí)才能產(chǎn)生效益，因OTC企業(yè)對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息而承擔(dān)的有形的和無(wú)形的代價(jià)即為OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露成本。OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露成本主要由OTC企業(yè)承擔(dān)，會(huì)計(jì)信息披露的有形代價(jià)泛指能夠直接用貨幣計(jì)量的生產(chǎn)成本和訴訟成本。收集、處理、傳播信息的成本即生產(chǎn)成本。要花費(fèi)一定的人力物力能將原始數(shù)據(jù)形成會(huì)計(jì)報(bào)告。不充分地披露信息，以及提供錯(cuò)誤的信息會(huì)導(dǎo)致對(duì)OTC企業(yè)的訴訟。

由于我國(guó)的OTC市場(chǎng)眾多且建立時(shí)間各不相同，發(fā)展程度亦不相同，因此，我國(guó)OTC市場(chǎng)之間在會(huì)計(jì)信息披露上存在差異，所反映的信息質(zhì)量高低、數(shù)量多少、形式優(yōu)劣參差不齊。由于OTC市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露提供者和使用者分離，利益沖突在他們的內(nèi)部，以及他們之間存在著。披露并提供會(huì)計(jì)信息需要成本，只有綜合考慮各集團(tuán)的不同利益才能向有各種利益沖突關(guān)系的集團(tuán)做出恰當(dāng)?shù)姆从场?/p>