市場化債轉股會計處理及財務風險
前言：想要寫出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了市場化債轉股會計處理及財務風險范文，希望能給你帶來靈感和參考，敬請閱讀。
摘要：2016年，我國提出的新債轉股方案直接影響到許多負債較高的企業(yè)或者銀行。本文主要對債轉股的會計處理方式進行分析，然后具體從債務風險、資金風險、效益風險三種財務風險出發(fā)，講解債轉股所存在的風險，接著在此基礎上得出處理市場化債轉股財務風險的結論措施，目的是為市場化債轉股提供參考建議。
現(xiàn)如今，供給側結構性有了進一步的改革，在此背景下，我國相關部門在2015年召開了經濟工作會議，其中清楚地提出債轉股相關對策，而這些對策中，降低我國投放的運營成本并防范金融風險出現(xiàn)的核心方式就是“去杠桿”。目前我國社會經濟不斷進步，許多企業(yè)都在擴充規(guī)模，導致融資所占的比例也隨之增加。“去杠桿”這種理念主要迎合了企業(yè)和銀行的發(fā)展，具體指的是在實施新一輪債轉股模式的基礎上，促使我國金融市場能夠有效發(fā)展。市場主體可以根據(jù)市場發(fā)展的實際情況，自由選擇轉股企業(yè)或者是轉股債券。而在實現(xiàn)市場化債轉股的期間，發(fā)生財務風險是無法避免的，這就要求相關人員要將會計處理工作科學合理地完成，然后再將潛在風險因素作為依據(jù)，制定相應的防范控制措施，盡量減少財務風險，進而為市場運營安全提供保障。
1債轉股的會計計量方式
對于包含企業(yè)在內的所有組織機構而言，債轉股期間都會涉及財務處理方面的內容。比如，A企業(yè)通過A銀行借出金額為200萬元的款額進行投資，但由于最終投資失誤，以致于沒有辦法在約定的時間內向銀行償還貸款。此時A銀行相關部門就會把A企業(yè)所借貸的這200萬元作為不良資產，同時對其做全額計提減值工作。一旦經過企業(yè)股東的審核，A企業(yè)和A銀行就可以依據(jù)協(xié)議進行債轉股。將200萬元的債權以100萬元轉讓給B企業(yè)，然后B企業(yè)再轉為A企業(yè)的25%股權。也就是說，B企業(yè)擁有A企業(yè)的持股比例就可以在一定程度上影響到A企業(yè)的生產經營計劃及決策。通過銀行的處理之后，債轉股能夠降低企業(yè)的負債率和還款壓力，并且有利于其權利比例的擴充，為企業(yè)“東山再起”提供了條件。比如，在不考慮稅費的情況下，A企業(yè)賬務處理主要表現(xiàn)為：借：長期借款—A銀行200萬貸：應付賬款—B企業(yè)200萬，借：應付賬款—B企業(yè)200萬貸：股本—B企業(yè)10萬，資本公積—股本溢價40萬，營業(yè)外收入—債務重組利得150萬。從以上處理流程可以看出，A企業(yè)實施債轉股可以減少長期借款，增加股本和營業(yè)外收入，減少A企業(yè)財務報表造成影響為負債的情況，從而增加了所有者權益。此外，負債+所有者權益=資產，在資產沒有發(fā)生變化的基礎上，資產負債率有所降低，也就是杠桿率降低，與此同時，由于債轉股使得營業(yè)外收入有所增加，這也在一定程度上增加了企業(yè)的利潤。
2市場化債轉股產生的財務風險
2.1債務風險
基于企業(yè)財務風險而言，財務杠桿系數(shù)可以作為評估企業(yè)財務風險實際狀況的主要指標，從上文中所提到的會計處理情況來看，如果資產沒有發(fā)生任何變化，企業(yè)負債資產比以及企業(yè)杠桿率會隨著企業(yè)負債資產的減少而降低?；谄髽I(yè)表面情況而言，在企業(yè)償債風險減少的基礎上，其股本效益會得到提高，而股權結構也會出現(xiàn)多元化的現(xiàn)象，有利于優(yōu)化治理結構。但由于企業(yè)資本框架會造成企業(yè)財務風險因素的出現(xiàn)，如果沒有全面處理企業(yè)內部的運營情況，其就會面臨重新舉債的問題。若企業(yè)的資產負債率相比于以往有較大的增長，那么就會增加企業(yè)杠桿壓力，從而導致財務危機的出現(xiàn)。一般來說，實現(xiàn)債轉股之后，企業(yè)會出現(xiàn)兩種情況：一，企業(yè)解決了暫時的債務危機及負擔并重新具備可持續(xù)盈利的能力，使得不良債權轉換為良好的股權，這就是債轉股獲得成功的情況；二，企業(yè)存有僥幸心理，認為國家會兜底債務，以至于實現(xiàn)債轉股之后，企業(yè)的經營狀況仍然不樂觀，使得不良債券轉換為不良股權。此外，一些沒有進行債轉股且原本經營良好的企業(yè)還可能會形成一種攀比心理，認為自身沒有享受到債轉股的政策紅利，因此其努力經營的積極性有所降低，甚至出現(xiàn)有意拖欠債務的情況，而本應當面臨破產倒閉的企業(yè)，則利用包裝經營狀況和財務狀況的方式使得自身符合債轉股的條件，以至于在后期積累了更多債務風險。因此，市場化債轉股過程中要對此引起相當?shù)闹匾?，在推動企業(yè)去杠桿化的同時不斷強化產權約束。
2.2資金風險
如果A銀行不能在約定的時間內收回貸款，那么其自身就會出現(xiàn)資產損失的情況，以至于其計提當期效益逐漸降低。在進行債轉股的相關工作過程中，由于資產質量有所不足，如前文提到將200萬債權當作100萬轉讓給B公司，這樣原債權和轉讓價之間就產生差額，而這個差額就是銀行的資產損失，通常由銀行機構自行承擔。同時A企業(yè)股權收益機會也隨之喪失。在此期間，銀行機構的不良貸款數(shù)量雖然有所減少，且流動資產有所提高，但銀行自身的效益也在一定程度上降低。此外，銀行機構在債轉股的轉讓環(huán)節(jié)中還需要承擔一些資本開支，這更是增加了其自身的經濟壓力，對其后期發(fā)展造成不利影響。此外，通常情況下，銀行都是采用的吸收存款并且支持信貸投放的經營模式，對于資金運用的期限有非常嚴謹?shù)钠ヅ湟蟆５聦嵣犀F(xiàn)金流本身就存在著諸多的不確定性，這就讓銀行的流動性管理有較多風險因素。在實行債轉股之后，就會放大銀行的資產端及負債端期限錯配的風險，甚至還可能影響到銀行體系的整體流動。
2.3效益風險
通常情況下，由于一些選擇進行債轉股工作的相關企業(yè)已經出現(xiàn)比較嚴重的財務問題，因此債轉股的實現(xiàn)都是使用債權重組的形式，這樣可以讓債務導致的損益有所減少。實施機構的身份會逐漸由債權人變?yōu)槠髽I(yè)股東，如果企業(yè)在進行債轉股之后預期的盈利目標沒有達成，那么實施機構就難以在短時間內回收資金，并且也無法獲得相應的收益，導致資產盈利方面出現(xiàn)風險，而效益風險由此產生。此外，債轉股主要是將短期債券信用風險轉化成長期的股權投資風險，從根本上來講，即使是實現(xiàn)債轉股，資產風險也仍然存在。除非企業(yè)能夠擺脫經營困境，同時恢復正常盈利的能力，如此才有利于化解風險。
3處理市場化債轉股財務風險的措施
3.1對負債規(guī)模進行科學把控
在轉股企業(yè)對負債規(guī)模進行科學把控的基礎上，可以提升其財務管理水平。開展財務管理工作期間，資本結構和財務風險管理水平息息相關。負債比例是資本結構的重要組成部分，企業(yè)若想要獲得較為理想的經濟效益，就需要將債務資本的占比進行科學合理的規(guī)劃和安排，以此來降低財務風險的概率。企業(yè)短期償債壓力會隨著流動資金比率的增高而降低，在此基礎上，其面臨的債務風險因素也就會相對減少。此外，企業(yè)還應當全面提升自身運營效率和質量，同時構建完善的財務管理體系，從而最大限度地減少財務風險。
3.2構建相應的下屬資金管理企業(yè)
在有相應政策支撐的情況下，商業(yè)銀行可以建立相應的資金管理企業(yè)，使其能夠很好地控制債權轉讓期間可能造成的損失和不良影響。如果直接將債權轉讓給另一家企業(yè)，那么銀行機構就會面臨債務折價狀況，其所造成的損益需要銀行機構承擔，同時也會影響到銀行的經營績效。除此之外，還會在一定程度上對銀行財務管理的優(yōu)化或改善造成局限。因此，可以通過構建下屬資金管理企業(yè)的形式來降低股權轉讓造成的風險，同時還有利于其把控企業(yè)股權情況，引導企業(yè)采用正確科學的運營管理，從而強化抵御風險的能力，獲取理想收益。
3.3重視企業(yè)財務監(jiān)管力度的提升
在債轉股過程中，實施機構屬于轉股企業(yè)的股東之一，其在投資收益方面的模糊性較高，并同時存在著風險和收益。由于企業(yè)和實施機構在轉股后有直接的關聯(lián)性，因此實施機構需要重視提升對轉股企業(yè)財務的監(jiān)管力度，可以在結合其具體情況的基礎上規(guī)劃科學的財務管理措施，以此讓轉股企業(yè)盡量避免財務風險。此外，要構建健全完善的市場退出體系，允許轉股企業(yè)具備回購股權的權利，這樣可以釋放股權，有效防止資產管理企業(yè)獨自承擔財務風險的現(xiàn)象。并且還要建設科學合理的市場化退出通道，資產管理公司及銀行可以從產權市場和資本市場出發(fā)，多個角度地公開出售股權給社會投資者，進而形成一種社會化的風險分擔體系。
3.4基于市場化原則選擇相應模式
對于債轉股的推進，不僅要在遵循市場化原則的基礎上進行，同時政府也不能過于干涉具體交易，而是要將重點放在政策的支持和引導上，并且提供正確科學的信息服務，以此來為銀行和企業(yè)雙方的合法權益提供保障，這樣也能在很大程度上避免企業(yè)對政策產生依賴心理和攀比心理。從整體上看，如果由債權人主導債轉股，其就有利于市場認同感和企業(yè)約束的提升，可以將市場規(guī)則綜合風險和收益作為依據(jù)來科學合理地定價債轉股資產。此外，還要以強化產權約束的方式增加企業(yè)健全公司治理結構的動力，再通過市場化的談判，使得負債企業(yè)能夠切身感受到自身的風險和危機，從而增強股東大會及董事會約束管理層的力度，同時要求關于企業(yè)的一些重要決策要在股東大會及董事會同意的基礎上才能決定，這樣就可以改善內部人控制的局面，以對債務風險和道德風險造成的損失進行防范。
4結語
總而言之，債轉股這種方式對于企業(yè)減杠桿而言有著較為積極的作用。那么，在新一輪債轉股的背景下，相關機構要充分結合市場化標準，采取科學有效的措施抵御該過程中的財務風險，實現(xiàn)債轉股工作的良好完成，從而獲得共贏。
參考文獻
[1]李厚淵.市場化債轉股財務風險及其防范[J].財會通訊,2017(23).
[2]凡波.淺析市場化債轉股的會計處理及財務風險[J].納稅,2019,13(13).
[3]馬甜甜,丁曉云,陳雁楠.市場化債轉股的會計處理及財務風險分析[J].商業(yè)會計,2018,640(16).
[4]謝濤.債轉股的財務核算及會計處理問題的分析[J].納稅,2018,196(16).
[5]程商政,劉誠.市場化債轉股的特征、風險及對策[J].銀行家,2017(07).
作者：李河先 單位：山東盛大礦業(yè)有限公司