股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策分析

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摘要：社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，并且也給股權(quán)投資基金發(fā)展提供了良好條件。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展情況看，即便已經(jīng)獲取了一定成果，也相應(yīng)促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，但是，在此過(guò)程中依然會(huì)面臨諸多問(wèn)題，加劇風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。本文通過(guò)對(duì)私募股權(quán)投資基金的概述和分析，找出當(dāng)前股權(quán)投資基金中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素，提出相應(yīng)的防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

股權(quán)投資基金作為一種新型的投融資方式，其不但能夠緩解被投資企業(yè)資金壓力，促進(jìn)被投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展，給其創(chuàng)建良好運(yùn)營(yíng)發(fā)展體系，同時(shí)也能帶動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面轉(zhuǎn)型和升級(jí)。但是在股權(quán)投資基金發(fā)展中，也會(huì)存在各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不但涉及了市場(chǎng)環(huán)境下產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，也包含了企業(yè)融資環(huán)境中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，再加上相關(guān)體系缺少，信息不對(duì)稱等，這些都給融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供了條件。因此，在股權(quán)投資基金融資中，需要全面思考各種風(fēng)險(xiǎn)因素，加強(qiáng)股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范和控制，減少不必要風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，保證各項(xiàng)活動(dòng)正常進(jìn)行。

一、私募股權(quán)投資基金概述

股權(quán)投資基金是指通過(guò)采用非公開(kāi)形式獲取的資金。在股權(quán)投資基金投資過(guò)程中，把特定目標(biāo)當(dāng)作投資資產(chǎn)，隨著金融體系深入改革，給我國(guó)股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好條件。從股權(quán)投資基金本質(zhì)角度來(lái)說(shuō)，具有收益性特點(diǎn)，因此這給我國(guó)股權(quán)投資基金創(chuàng)新與發(fā)展提供了方向。結(jié)合當(dāng)前情況來(lái)看，即便我國(guó)股權(quán)投資基金規(guī)模不再擴(kuò)充，但是在其運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，將會(huì)面臨各種問(wèn)題，使得我國(guó)股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)發(fā)展缺少合理性和規(guī)范性，需要得到相關(guān)部門(mén)的高度關(guān)注，努力給我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展提供專業(yè)的平臺(tái)。

二、股權(quán)投資基金中的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，因?yàn)槭艿礁鞣N因素影響，在金融市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)中，將會(huì)受到內(nèi)幕交易影響，或者出現(xiàn)市場(chǎng)操縱問(wèn)題，這樣不但不能保證市場(chǎng)股權(quán)交易的規(guī)范性，同時(shí)也會(huì)影響金融市場(chǎng)發(fā)展秩序，制約金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其在金融證券市場(chǎng)中，市場(chǎng)操作行為違背國(guó)家法律法規(guī)，不但會(huì)損害相關(guān)部門(mén)的切身利益，同時(shí)也會(huì)阻礙市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，甚至?xí)绊憞?guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在市場(chǎng)交易過(guò)程中，私募股權(quán)投資基金作為重要內(nèi)容之一，如果沒(méi)有對(duì)其合理操作和控制，必將會(huì)引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)交易中，面臨各種不穩(wěn)定因素，從而引發(fā)內(nèi)幕交易或者市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)。而導(dǎo)致這些風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的主要因素，就是缺少對(duì)金融證券市場(chǎng)交易活動(dòng)的深入監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)督管理體系不全面。另外，在私募股權(quán)投資基金全面發(fā)展的情況下，越來(lái)越多的企業(yè)參與其中，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷改變，交易組織框架和操作形式也發(fā)生變化，參與主體呈現(xiàn)出多元化特點(diǎn)，如金融機(jī)構(gòu)、基金單位等，加劇了市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，給股權(quán)投資基金今后發(fā)展帶來(lái)一定影響。

2.融資風(fēng)險(xiǎn)杠桿融資是私募股權(quán)投資基金中比較常見(jiàn)的一種融資方法，其在金融行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。通常情況下，在股權(quán)投資基金中，為了能夠取得更多的經(jīng)濟(jì)效益，通常會(huì)采取減少成本投放的方式獲取更高比例的融資。但是在此過(guò)程中，貸款單位提供的杠桿貸款數(shù)額隨之升高，再加上參與到杠桿融資活動(dòng)中企業(yè)數(shù)量增多，使得杠桿交易更加繁瑣，從而引發(fā)融資比例升高等問(wèn)題，讓企業(yè)面臨較多的負(fù)債，產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)從當(dāng)前情況來(lái)說(shuō)，部分股權(quán)投資基金在管理上依然會(huì)面臨諸多問(wèn)題，使得股權(quán)投資基金發(fā)展遭受不良影響。例如，部分股權(quán)投資基金沒(méi)有建立規(guī)范的管理體系，在對(duì)股權(quán)投資基金管理時(shí)，管理方式缺少創(chuàng)新性，由于在選擇管理工具過(guò)程中比較隨意，沒(méi)有形成一個(gè)完整的管理機(jī)制，不利于后續(xù)私募股權(quán)投資基金管理工作的開(kāi)展?，F(xiàn)階段，部分股權(quán)投資基金在管理過(guò)程中，缺少有效的管理格局和體系，尤其是管理團(tuán)隊(duì)綜合水平參差不齊，從而使得股權(quán)投資基金管理問(wèn)題頻繁出現(xiàn)，引發(fā)管理風(fēng)險(xiǎn)。部分股權(quán)投資基金管理部門(mén)沒(méi)有注重管理手段的創(chuàng)新，在落實(shí)管理工作時(shí)，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)和整體業(yè)務(wù)充分融合，導(dǎo)致私募股權(quán)投資基金管理過(guò)程比較混亂，使得最終管理效果并不理想。

三、股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.營(yíng)造良好投資環(huán)境即便當(dāng)前我國(guó)相關(guān)部門(mén)結(jié)合股權(quán)投資基金發(fā)展情況，頒布了相應(yīng)的法律標(biāo)準(zhǔn)，但是這些法律內(nèi)容已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代化股權(quán)投資基金投資及風(fēng)險(xiǎn)管理要求，導(dǎo)致欺騙、弄虛作假等行為頻頻出現(xiàn)，這樣不但會(huì)給股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)直接影響，同時(shí)也會(huì)擾亂金融市場(chǎng)發(fā)展秩序，制約我國(guó)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。站在宏觀角度來(lái)說(shuō)，為了實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。在私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，需要結(jié)合實(shí)際情況，制定合理的管理對(duì)策，加強(qiáng)法律體系建設(shè)，給后續(xù)私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)發(fā)展提供法律指導(dǎo)。并且，股權(quán)投資基金投資部門(mén)還要對(duì)當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)有的法律內(nèi)容有充分的了解，能夠利用法律手段保護(hù)自己的權(quán)益，防止或者規(guī)避不良股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，給股權(quán)投資基金發(fā)展創(chuàng)建良好運(yùn)營(yíng)環(huán)境，保證私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)運(yùn)行活動(dòng)順利進(jìn)行，從根源上規(guī)避各種不必要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

2.完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制在開(kāi)展股權(quán)投資基金投資活動(dòng)時(shí)，為了能夠獲取理想的投資效果，減少投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，在股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，需要結(jié)合實(shí)際，積極建設(shè)股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理與控制機(jī)制，并嚴(yán)格按照股權(quán)投資基金運(yùn)行要求進(jìn)行追蹤和監(jiān)管，優(yōu)化組織管理框架，選擇最佳的管理模式，從根源上避免風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，提高股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理水平。與此同時(shí)，加強(qiáng)主體管理，對(duì)投資者、資金管理者、投資決策者等，強(qiáng)化思想意識(shí)，嚴(yán)格按照市場(chǎng)要求開(kāi)展交易活動(dòng)。并且，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃和控制，可以對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患及時(shí)識(shí)別和控制，找出潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)制定相應(yīng)的防范和控制對(duì)策。此外，管理工作人員應(yīng)該結(jié)合時(shí)展，把信息化技術(shù)應(yīng)用其中，認(rèn)識(shí)到信息化系統(tǒng)在股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮的作用，積極建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化系統(tǒng)，及時(shí)將信息不對(duì)稱問(wèn)題全面處理。給信息使用者提供有價(jià)值的信息，如財(cái)務(wù)信息等，及時(shí)進(jìn)行信息揭露，這樣不但能夠有效提高市場(chǎng)交易水平，還能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的把控，減少風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

3.做好投資規(guī)劃工作為了避免不必要股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，在股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制與管理過(guò)程中，需要從全局入手，加強(qiáng)股權(quán)投資基金投資規(guī)劃建設(shè)，在具體規(guī)劃過(guò)程中，應(yīng)該按照金融市場(chǎng)提出的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和法律要求，對(duì)其綜合分析。并且，在股權(quán)投資基金投資規(guī)劃中，應(yīng)及時(shí)找出股權(quán)投資基金投資業(yè)務(wù)中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)分析結(jié)果，制定一系列風(fēng)險(xiǎn)防范和控制對(duì)策，實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金科學(xué)規(guī)劃，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

4.加強(qiáng)股權(quán)投資管理在股權(quán)投資基金投資過(guò)程中，受到各種因素的影響，必將會(huì)產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。為了減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，在股權(quán)投資基金投資中，需要做好風(fēng)險(xiǎn)防范和管理工作，保證資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)安全。但是在實(shí)際股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，由于管理方法不合理，管理水平較低，導(dǎo)致最終管理效果不理想。為了改變這一現(xiàn)象，在實(shí)際股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)管控過(guò)程中，需要從戰(zhàn)略角度入手，對(duì)現(xiàn)有的股權(quán)投資基金管理模式進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化，如在對(duì)股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，可以結(jié)合時(shí)展，把現(xiàn)代化技術(shù)應(yīng)用其中，通過(guò)建立數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，及時(shí)進(jìn)行信息采集和整合，明確風(fēng)險(xiǎn)類型，制定可行性防范計(jì)劃。除此之外，還要給予股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理工作充分重視，在制定投資決策時(shí)，應(yīng)該對(duì)目標(biāo)企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)和發(fā)展情況進(jìn)行分析，掌握企業(yè)資信和信譽(yù)狀況，對(duì)信譽(yù)不良的企業(yè)應(yīng)保持嚴(yán)謹(jǐn)工作態(tài)度。通過(guò)對(duì)股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)的控制，能夠有效保證股權(quán)投資基金運(yùn)行安全。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在股權(quán)投資基金投資發(fā)展中，無(wú)法避免各種風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，如果沒(méi)有對(duì)股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)管控，必將會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，這樣不但會(huì)給股權(quán)投資基金投資行業(yè)發(fā)展帶來(lái)直接影響，同時(shí)也會(huì)制約金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。鑒于這種狀況，為了促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展，相關(guān)部門(mén)需要給予股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范工作高度重視，結(jié)合當(dāng)前股權(quán)投資基金投資發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制對(duì)策，對(duì)股權(quán)投資基金運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督和管理，及時(shí)找出潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，并提前防范，從根源上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，實(shí)現(xiàn)我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)的健康發(fā)展。

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作者：姚合偉 單位：核工業(yè)井巷建設(shè)集團(tuán)有限公司