高新技術企業融資困境與策略探討
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【摘要】現階段，我國金融市場發展速度越來越快，在此形勢下，高新技術企業紛紛借助融資為自身發展積累充足的資金，這對企業發展速度的加快極為有利，進而確保企業穩定、持續的運營，并提高經濟效益。但融資中的風險較多，嚴重阻礙了企業的發展，大部分企業在融資時忽視了相關問題，進而很容易引發融資風險，融資既不能提高企業的經濟利益，甚至還會導致企業在經營方面的負擔逐漸加重，影響企業的正常發展。對此，本文探究了高新技術企業在融資方面存在的困境，然后提出相應的措施，以供參考。
【關鍵詞】高新技術企業；融資困境；政策支持
最近幾年，我國高新技術企業通過不斷發展，已獲得一定成效，在我國國民經濟發展中占據著極為重要的位置。就國內外經濟環境而言，隨時隨地都在發生著變化，這樣不僅給高新技術企業創造了發展機遇，同時也帶來了一些新挑戰。融資難、資金不足等問題，妨礙了高新技術企業穩定、持續的發展。所以，探究高新技術企業在融資方面存在的問題，意義重大。
1.企業內部融資能力有限。內部融資主要從折舊計提、未分配利潤以及盈余公積金三個方面而來。現階段，高新技術企業所具備的內源融資能力較弱，主要體現在：首先，盈利能力不足。高新技術企業的經營特點較為特殊，其需要投入諸多的資金，回收期長，剛投資的時候盈利能力較差，進而造成諸多資金缺口。其次，新企業固定資產占比較低，同時固定資產折舊率政策缺乏合理性，造成折舊計提較少。
2.政府財政及政策扶持力度不夠且職能缺失。現階段，盡管政府從稅收和財政等方面給予了企業極大的投資和支持力度，但因為高新技術企業在開展融資活動的過程中，存在著長期性以及高風險性，導致政府投資無法對其融資需求進行較好的滿足。同時因為政府職能的缺失，造成我國和高新技術企業存在聯系的法律完善性不足，同時并未對政府專項創新投資基金予以全面的落實，再加上融資擔保機構存在著信用體系不健全以及缺乏規范性等情況，導致政府并未充分發揮出自身對高新技術企業融資的保障作用。
3.銀行貸款有限，金融體系不完善。現階段，我國銀行主要是為風險較小、發展成熟以及收益穩定的相關企業提供貸款服務，由于在發展的過程中，高新技術企業風險性較高，收益缺乏穩定性，同時發展后期需要承擔資金回報、市場變化以及以及技術轉化等風險，同時無形資產屬于高新技術所具備的主要資產，可以抵押的有形資產不多，這對以金融資產穩定、安全為追求的銀行而言，不能使其貸款要求得到滿足。同時，因為缺少金融中介機構，導致企業在財務信息方面透明性不強，銀企之間信息不對稱，難以通過真實的數據對企業信用進行評價，進而使得在銀行獲取融資的難度升高，難以將銀行等相關金融機構所具備的作用展現出來，導致資金不足的融不到資，資金富余的找不到地方投資。
4.資本市場發展緩慢。首先，上市融資難度大。雖然最近幾年我國對資本市場適當放寬了一些，創業板市場以及中小板市場均得到了一定發展，但因為規模較小，仍處于發展初期，需要不斷深入挖掘其潛力。其次，風險資本投資力度偏弱。現階段，由于我國風險資本市場發展較慢，同時管理體制缺乏完善性，在市場環境的影響下，風險投資行業更難獲得民間資本，進而造成風險資本需要獲取到政府資金的支持。但是，社會資金投入較少，無法展現出風險資本融資功能。
二、解決高新技術企業融資困境的有效對策
1.企業竭盡全力促進自身經營管理水平提升。企業在研發階段便應提高對企業經營管理的重視程度，充分了解企業在發展以及戰略方面的目標，充分認識科學技術，用長遠的目標看待今后的形勢，同時和時展保持同步，竭盡全力將企業的管理效率提高，加強管理水平，構建健全的管理制度，促進企業管理制度以及治理結構科學性、系統性，進而減少管理費用，獲取到更多的經濟效益。將財務部門的業務水平提高，加強企業抵抗風險的能力，借助客觀盈利數據獲取個人、政府、金融機構和銀行的資本，夯實高新技術發展的基礎。
2.加大政府政策支持力度。現階段，政府已經有獎勵補貼、政府貼息貸款、政府擔保貸款，以及構建科創板等諸多融資優惠政策，同時還應制定各種各樣的政策給予各發展階段的企業大力支持，或對企業的融資需求給予全過程支持，全面覆蓋所有企業，而不只是側重于大型企業和國有企業。除此之外，政府應大力扶持風險投資行業。比如，政府借助完善法規制度、制定財政稅收信貸優惠政策、加大知識產權保護力度等工作，從外部環境上促進風險投資良好發展。
3.建立健全金融服務體系，加大銀行貸款力度。因為我國銀行在貸款方面涉及較為嚴格的要求，就處于創業期和研發期的企業而言，要想對融資渠道進行拓寬，需建立類型不同的金融服務機構，如此既能促進地方性多功能中小金融機構快速發展，同時也可以借助銀行和政府合作，共同對政策性金融機構進行構建，雖然存在地方性特點的中小金融機構規模偏小，但囊括了廣泛范圍，可以對地域優勢進行充分利用，通過最少的信息成本順利獲取企業在經營方面的相關信息，降低金融結構教育成本，同時緩解信息不對稱風險。此外，對于政策性金融機構而言，需要對政府在貸款融資方面制定的相關政策予以全面落實，讓高新技術企業能夠獲取到更多的優惠。同時也要大力促進金融中介結構發展，借助中介機構密切聯系銀企關系，借助調查考核分析企業的資信，建立健全針對高新技術企業開展信用評價的等級制度，并吸引與支持其他各類機構，讓其展開聯合投資。
4.構建多層次的資本融資體系。對資本市場進行完善，能夠較好滿足企業在中長期方面的融資需求，所以需要將下述兩點切實做好：第一，推動我國證券市場的發展。現階段，我國創業板以及中小板市場正處于發展初期，為了能夠激發其潛力，就需要對以下市場制度進行優化：首先，擴大市場規模，對于部分發展前景良好的高新技術企業，可以對其上市融資需求進行適當的滿足。其次，促進企業整體質量顯著提升，構建激勵機制，給予大規模企業鼓勵，讓其能夠在主板市場之中實現上市融資。最后，快速構建產權、柜臺等相關場外交易市場，確保不滿足上市條件的相關高校技術企業能夠順利實現融資。第二，大力構建風險投資等體系。政府展現資本投資主導作用的過程中，可以給予更多民間資本鼓勵和引導，讓其能夠順利融入到風險資本投資體系內，推動風險資本投資規模的增大，滿足企業在中長期發展方面對于融資的需求。此外，政府還要對風險投資市場環境進行改善，創造良好條件，以便于更好地構建風險資本投資體系，建立科學的風險補償機制，并且立足于對高校技術企業指標的考核，風險投資機構可以對其投資風險進行控制。總而言之，因為高新技術企業的特點，相較于其他企業更難融資。所以，只借助單一的融資渠道是不可能將融資的缺口解決的。企業必須樹立新的融資思路，積極對新的融資渠道進行尋找，借助調整外部資金來源，使企業資金的問題得到解決，將外部融資成本切實控制好。政府應以發達國家的經驗為參考，同時結合我國高新技術企業自身的特點，將一些先進有效的融資方式引入，除此之外，政府還應確保現行主要融資渠道的暢通性，如此才能解決高新技術企業在融資過程中遇到的困境，確保其穩定、持續發展。
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作者：杜玲 單位：山西迪奧普科技有限公司
