建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理策略
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摘要：隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國建筑業(yè)取得了較快的發(fā)展，建筑企業(yè)在發(fā)展的過程中往往會同時投資多個項目，為了推動項目的有效運行，企業(yè)需要投入大量的資金，并要對資金進(jìn)行合理管控。因此融資成了很多建筑業(yè)的重要事項，雖然企業(yè)通過融資能夠取得一定的資金，為項目的有效開展奠定基礎(chǔ)，但是在融資的過程中也面臨著諸多風(fēng)險，只有對這些風(fēng)險進(jìn)行合理管控，才能保障保證投資的項目合理運轉(zhuǎn)?；诖?，本文針對建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理方面的內(nèi)容進(jìn)行了分析與探究，總結(jié)其具體的融資風(fēng)險，并提出對應(yīng)的風(fēng)險管理策略。
關(guān)鍵詞：建筑業(yè)；投資項目；風(fēng)險管理；融資風(fēng)險；管理策略
建筑業(yè)是我國社會中的重要行業(yè)，在帶動國民經(jīng)濟發(fā)展，推動社會良好持續(xù)運行等方面都發(fā)揮著重要作用，是國家健康發(fā)展的基礎(chǔ)。當(dāng)前在社會經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，我國建筑業(yè)的發(fā)展水平不斷提升，發(fā)展速度不斷加快，然而建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理還不盡科學(xué)完善，這不利于建筑業(yè)的更好發(fā)展，因此做好這方面內(nèi)容的分析，并構(gòu)建科學(xué)化的融資風(fēng)險管理策略尤為重要。
一、建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險的概述
1.建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險的含義。通常來看，建筑工程的投資金額都較大，單靠建筑公司自身的資金很難實現(xiàn)項目的運轉(zhuǎn)，因此很多建筑企業(yè)需要借助于各種方式進(jìn)行融資，從而取得資金并投資于項目中。就當(dāng)前的現(xiàn)實情況來看，建筑企業(yè)在融資的時候所采用的方法主要有兩種，即銀行貸款、融資合作方的投資，從本質(zhì)來看這兩種融資形式的資金來源都是借入模式。在借入資金之前需要與對方約定好還款形式、利息率、還款日期等，如果建筑企業(yè)所借入的資金沒有為自身帶來持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟利益，那么很多時候建筑企業(yè)是無法按期償還借款的，這就會存在違約風(fēng)險。而這里所說的風(fēng)險就是指建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險。2.加強建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理的意義。第一，能夠推動建筑企業(yè)更好地運行。建筑企業(yè)對自身的投資項目融資風(fēng)險進(jìn)行管理，要求其在融資之前要做好全面性分析。如果企業(yè)在融資之前不能做好全面性分析，不構(gòu)建科學(xué)的策略來管控風(fēng)險，那么會導(dǎo)致風(fēng)險為自身帶來較大的損失，對于企業(yè)的良好運行帶來威脅。因此在融資前應(yīng)當(dāng)找出融資中可能會面臨的問題，并對融資風(fēng)險進(jìn)行探究，明確風(fēng)險的大小，盡量將風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)，并做好應(yīng)急預(yù)案。即便是出現(xiàn)了融資風(fēng)險自身也能夠承擔(dān)，從而不會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大的影響。第二，能夠推動社會穩(wěn)定有序發(fā)展。建筑業(yè)是我國的重要行業(yè)，與人民的生活、社會的穩(wěn)定息息相關(guān)，在建筑業(yè)發(fā)展中如果不做好融資風(fēng)險管理，一旦發(fā)生較大風(fēng)險勢必會導(dǎo)致建筑工程停工甚至項目公司的破產(chǎn)，這樣不僅會對融資方帶來較大的損失，而且對產(chǎn)業(yè)鏈上游及下游各家企業(yè)、個人資金情況造成不可逆的損失，對于社會的穩(wěn)定十分不利。因此，建筑業(yè)做好投資項目融資風(fēng)險管理十分重要，只有如此才能夠降低風(fēng)險，對各方利益進(jìn)行維護(hù)，推動社會穩(wěn)定有序發(fā)展。
二、建筑業(yè)投資項目融資的具體風(fēng)險
1.信用風(fēng)險。建筑工程項目對資金有較大的需求量，資金在整個工程項目中發(fā)揮著十分重要的作用，是項目有序運行的基礎(chǔ)，而一般融資都會與多個投資方有關(guān)，假設(shè)其中一個出資方由于種種原因的影響而無法按照約定付款，那么就會對整個工程帶來十分不利的影響，甚至?xí)?dǎo)致工程無法準(zhǔn)時完工，或者面臨著取消。這就可知，很多時候協(xié)議是無法完全對投資者產(chǎn)生約束作用的，很可能會由于其他因素的影響，而導(dǎo)致投資者無法按照要求進(jìn)行資金的投入，因此具有較大的不確定性，這其中的風(fēng)險就是信用風(fēng)險。2.經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是建筑業(yè)投資項目中可能會存在的重要風(fēng)險，在項目管理中，假設(shè)相關(guān)的管理者對項目融資管理不當(dāng)，出現(xiàn)了一些錯誤或者誤差等，無法保證工程的按期完工，那么就會導(dǎo)致建筑企業(yè)無法及時償還貸款，這就會導(dǎo)致自身的融資成本增加，而這里所說的風(fēng)險就是經(jīng)營風(fēng)險。3.政治風(fēng)險。政治風(fēng)險指的是與國家政策、規(guī)定等有關(guān)的風(fēng)險，建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險不僅有國內(nèi)政治風(fēng)險，同時很多時候還會面臨國際的政治風(fēng)險。比如在施工的過程中建筑企業(yè)不按照國家的規(guī)定來施工，在施工過程中沒有采取有效措施對環(huán)境進(jìn)行保護(hù)，或者排放的污染物超過了國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，那么就會受到政府及相關(guān)執(zhí)法部門的懲罰，從而會對施工進(jìn)度帶來不利影響，會導(dǎo)致施工企業(yè)面臨較大的風(fēng)險。國際政治風(fēng)險指的是工程所在國的地緣政治情況、政權(quán)更迭、雙邊的貿(mào)易及稅務(wù)協(xié)定簽訂或者更改、地方性保護(hù)措施（BEE）等，如果不能妥善處理，甚至可能造成所有投資付之一炬。4.經(jīng)濟風(fēng)險。通常來看，經(jīng)濟風(fēng)險包含兩個方面的內(nèi)容，即金融風(fēng)險、市場風(fēng)險。市場風(fēng)險指的是與市場發(fā)展變化有關(guān)的風(fēng)險，如需求風(fēng)險、競爭風(fēng)險、價格風(fēng)險等，假設(shè)在施工的過程中市場建筑材料的價格出現(xiàn)了上漲的情況，而融資金額并沒有增長，那么將會導(dǎo)致項目資金鏈斷裂，無法順利移交完工，從而會使得項目無法實現(xiàn)市場價值。在這種背景下，建筑企業(yè)往往難以按照規(guī)定償還融資，從而會面臨更大的風(fēng)險。金融風(fēng)險指的是與資金相關(guān)的風(fēng)險，一些規(guī)模較小的建筑企業(yè)往往資金較少，并且融資渠道較少，這就會導(dǎo)致自身面臨著融資風(fēng)險。
三、建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理的策略
1.在融資前對國家的宏觀政策進(jìn)行深入分析與探究。建筑企業(yè)的融資規(guī)模很多時候會受到國家貼現(xiàn)率以及基準(zhǔn)利率的影響，而且國家的環(huán)境保護(hù)法律規(guī)定也會對建筑業(yè)投資項目融資產(chǎn)生影響，而貨幣政策、外匯政策、稅制等會對建筑企業(yè)的融資方式、融資渠道等帶來影響，因此在融資之前需要對國家宏觀政策進(jìn)行深入分析與探究，做出國情盡職調(diào)查報告。應(yīng)當(dāng)對建筑項目凈資產(chǎn)收益率、投資報酬率等進(jìn)行詳細(xì)化、科學(xué)化計算，并對數(shù)值進(jìn)行分析，并明確自身的債務(wù)償還能力，做出項目經(jīng)濟可行性分析及報告，制定科學(xué)合理的融資計劃，才能夠更好地對融資風(fēng)險進(jìn)行管控。2.構(gòu)建專業(yè)化的風(fēng)險管理小組。要想更好地對建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險進(jìn)行管理，需要構(gòu)建專業(yè)化的風(fēng)險管理小組，小組要對融資風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)分析和規(guī)劃，并做好評級和反饋，如此才可以對工程項目進(jìn)行有效管控，促進(jìn)工程項目的更好進(jìn)行。需要注意的是，風(fēng)險管理小組應(yīng)當(dāng)與垂直管理鏈相獨立，這樣才可以對風(fēng)險進(jìn)行更加全面地識別。同時，不斷提升專業(yè)化風(fēng)險管理小組成員的素養(yǎng)，確保其有較為豐富的經(jīng)驗、較高的專業(yè)化技能，能夠以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度對項目進(jìn)行分析，對各個風(fēng)險因素進(jìn)行深入探討，更好地化解風(fēng)險。由于建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險通常有較大的不確定性，所以必須要不斷為風(fēng)險管理小組成員灌輸新知識和新技能，不斷提升其專業(yè)技能，結(jié)合項目情況以及國家規(guī)范等合理對風(fēng)險進(jìn)行分析，并科學(xué)化對風(fēng)險以及危機進(jìn)行化解。3.做好項目融資全過程的管理。建筑業(yè)投資項目一般具有較長的周期，每一個環(huán)節(jié)的工作不做好都可能會為企業(yè)帶來較大的損失和風(fēng)險，因此要想對融資風(fēng)險進(jìn)行管理就必須要對每一個環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，提升全過程管理的科學(xué)性。這就要求建筑企業(yè)在融資之前，要借助于量化技術(shù)措施，結(jié)合自身項目資金投入的實際情況以及償還需求等，制定健全的融資方案，針對每一個環(huán)節(jié)都進(jìn)行有效管理。同時要對融資過程中的隱患以及風(fēng)險等進(jìn)行全面分析，及時采取應(yīng)對措施的，例如在境外項目中普遍面臨的貨幣風(fēng)險及匯率風(fēng)險，企業(yè)可以通過貨幣互換、利率掉期、期權(quán)等方式規(guī)避，盡量將損失降到最低。4.借助新型金融工具轉(zhuǎn)換融資風(fēng)險。建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險管理的有效開展對于項目本身而言意義重大，為了更好地對風(fēng)險進(jìn)行管理，需要對新型金融工具進(jìn)行運用，對融資風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)化轉(zhuǎn)換，從而起到較好的風(fēng)險規(guī)避轉(zhuǎn)移效果。比如運用ABS融資模式、應(yīng)收賬款買斷等形式對風(fēng)險進(jìn)行管理。ABS融資模式指的是以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，將項目帶來的預(yù)期收益作為保證，而在資本市場發(fā)行債券進(jìn)行資金募集的融資方式。應(yīng)收賬款買斷指的是企業(yè)將自身的應(yīng)收賬款無追索權(quán)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，從而取得流動資金，促進(jìn)自身資金周轉(zhuǎn)的融資方式。采用這些形式進(jìn)行融資，能夠更好地對建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險進(jìn)行管理，促進(jìn)融資風(fēng)險的有效轉(zhuǎn)換。
近年來，雖然我國建筑業(yè)的發(fā)展速度不斷提升，但是其投資項目融資風(fēng)險也在不斷增加，這對于建筑業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來了不利影響，因此采取有效措施對建筑業(yè)投資項目融資風(fēng)險進(jìn)行管控尤為重要。本文根據(jù)當(dāng)前我國建筑業(yè)的實際發(fā)展情況提出一系列投資項目融資風(fēng)險的管控對策，希望能夠為我國建筑業(yè)的更好發(fā)展提供幫助。
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作者:周靜軒 單位:中國電建市政集團有限公司