套期保值與企業風險管理

前言：想要寫出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了套期保值與企業風險管理范文，希望能給你帶來靈感和參考，敬請閱讀。

［摘要］套期保值是企業在進行生產經營活動中為了規避市場價格風險而進行的貿易行為，通過期貨與現貨間的相關性與盈虧特點保障企業生產經營活動的有序進行。但套期保值行為在企業中的經營是具有一定風險的，企業需要明確與預測市場環境，才能夠進行更加科學合理的套期保值交易，因此在企業風險管理上需要重視這方面相關內容，使得企業套期保值有較好操作性，能夠促進企業發展。文章從企業風險管理的現狀入手，討論如何在企業風險管理中提高套期保值行為的有效性。

［關鍵詞］套期保值;企業風險管理;生產經營

1套期保值操作的原則與作用

套期保值在企業經營行為中需要遵循基本操作原則，主要包括以下幾點:一是品種相同或相近原則。企業選擇進行套期保值交易的期貨品種需要與現貨品種相近或相同，這樣才能夠保證商品在市場上的價格走勢是一致的，獲得預期經濟效益。二是月份相同或相近原則。企業進行的套期保值操作需要選擇與現貨市場擬定交易時間相近的期貨合約交割月份，盡可能保證月份相同或相近。三是數量相當原則。企業進行的套期保值操作在期貨品種、數量上需要與現貨市場上需要保值商品的品種、數量相當。通過這種數量相當的保障，能夠使得期貨市場與現貨市場的盈虧相等或相似，提高套期保值的實際效果。四是方向相反原則。企業套期保值操作需要保障現貨市場與期貨市場的買賣方向是相反的，即在期貨市場進行商品的買進，現貨市場就應該進行商品的賣出，由于商品在兩個市場上的價格走勢是一致的，因而能夠較好地保障盈虧相抵，更好地實現保值。企業套期保值對于企業在市場上進行生產經營活動中的決策有重要意義，當企業能夠較好地把握市場供求狀態，掌握市場價格變動趨勢時，期貨市場的建立能夠更好地幫助企業獲得未來市場供求信息，從而提高企業決策的科學性與合理性。并且企業經過套期保值，能夠較好地規避價格風險，促進企業生產經營中的經濟效益。套期保值在企業生產經營活動中的作用主要可以歸納為以下幾點:一是保證企業利潤，確定銷售價格。企業在已經簽訂某種商品的原材料采購合同時，可以通過在期貨市場上賣出相關的成品材料，保障生產利潤。二是確定商品采購的成本，提高企業的利潤。企業作為供貨方，與具有商品需求的需求方簽訂現貨供貨合同，將來交貨，但此時企業還不需要采購商品合同中需要的原材料，為了能夠避免原材料在后期價格上漲，可以以期貨的方式買入相關的原材料，提高企業的利潤。三是能夠很好地限定企業的預算，不會造成由于商品價格上漲產生的預算超支，有效控制企業利潤。四是進行融資。部分現貨企業需要進行融資，可以通過質押保值的期貨倉單，得到銀行或相關機構的融資，并提高融資比例

2企業在套期保值操作中的風險管理

套期保值操作具有一定的風險特性，需要企業以有效的風險管理與風險控制規避風險，保障企業經濟利益與保值活動的有效性。但當前在企業風險管理中還存在一定的不足之處，這給企業套期保值帶來了一定的風險漏洞。首先，企業風險管理中針對期貨市場的供求狀態沒有做好前期預測。套期保值行為需要有效結合期貨市場與現貨市場同一商品或相似商品的價格走勢，這樣才能夠將期貨市場與現貨市場的信息有效結合，制定企業生產經營方案，保證企業經濟利益。但當前在部分企業中還存在一味重視短期利益，忽視商品未來價格走向的情況，造成企業經營活動中的期貨市場與現貨市場發展不平衡，造成企業虧損擴大，經濟利益損失。其次，企業在期貨市場與現貨市場買進與賣出的商品差別較大。由于不同商品存在不同的價格走勢，受到市場環境的影響，不同商品在期貨市場與現貨市場受到的盈虧比例是不同的。部分企業在期貨市場與現貨市場進行的買進與賣出行為中商品不一致或差別較大，一方面是沒有考慮到商品的本質屬性與市場價格變動，另一方面是企業在套期保值行為中對于基本原則的不重視，這都會導致企業經濟效益的下降，也給企業帶來了較高的經營風險。最后，企業在期貨市場與現貨市場買進與賣出的商品數量相差較大。期貨市場與現貨市場在企業生產經營活動中起到的是相同的作用，不可顧此失彼，部分企業為了能夠獲得較高的經濟利潤，一味地在期貨市場進行賣出，但現貨市場的買入不足，造成了兩方市場難以平衡的現狀，給企業生產經營帶來了較大的風險。為了提高企業在套期保值行為中能夠獲得較高的經濟利益，并能夠較好地維持企業生產經營，需要以合理的措施控制管理生產經營風險，特別是針對套期保值行為進行有效的風險管理。企業在進行套期保值交易時，需要以下措施與程序做好相關的風險管理。第一，根據市場商品價格的短期走勢預測長期走勢，并通過數據做出相應的市場規劃。例如在進行期貨市場與現貨市場商品交易時，需要根據期貨價格與現貨價格算出基差，并從中預測變動額，以這些數據作為基礎，結合市場需求與市場變化做出企業進入期貨市場與離開期貨市場的規劃，在經過數據分析與領導層決策后才實行相應規劃。第二，進行套期保值交易時堅持“均等相對”原則。為了更好地管理經營風險，企業的交易行為需要以交易類型的基本原則為基礎，制定更為嚴格的制度體系。套期保值交易在原則上要求企業在期貨市場與現貨市場中將要交易的商品在種類與數量上都要相同或相似，不可有較多區別。另外，期貨市場與現貨市場上要求采取相反的買賣行為，不得同時在期貨市場與現貨市場上僅進行一種交易行為。通過“均等相對”原則的確定能夠更好地保障企業經營風險得到管理與控制，同時提高企業經濟效益。第三，套期保值交易行為需要有一定的基礎性。企業進行套期保值交易不可過于盲目，需要比較經貿限額與保值費用，通過數據分析與市場情況、企業經營需求確定是否進行套期保值，避免盲目跟風，反而給企業生產經營帶來風險。第四，現貨交易進行套期保值需要有一定的選擇性。企業的套期保值行為需要在有一定風險的現貨交易中進行，否則若是市場價格本身較為穩定，企業進行的套期保值交易實際上沒有什么實質作用，只會額外增加企業的保值負擔。這也從側面反映了企業進行套期保值交易需要有一定的風險預測能力，以風險預測提高風險管理與企業生產經營活動的有效性。

3結論

企業進行套期保值交易是為了在市場價格變動較大的情況下獲得經濟效益的保障，穩定經濟利潤。但套期保值交易本身具有一定的風險性，需要企業在套期保值交易進行過程中能夠遵循其操作原則，以嚴謹的操作手段達到期貨市場與現貨市場的雙向平衡。企業風險管理中也需要重視套期保值的基本原則與數據分析，以風險管理促進企業生產經營活動有效性的提高。

參考文獻:

［1］劉瀟.套期會計改革及其對風險管理影響的研究［D］．北京:財政部財政科學研究所，2012.

［2］竇登奎.我國上市企業運用衍生金融工具套期保值的實證研究［D］．成都:西南財經大學，2011.

［3］唐家藝.新套期會計準則對我國上市銀行的預期影響研究［D］．北京:中國財政科學研究院，2016.

作者：穆倩 單位：中條山有色金屬集團公司