企業(yè)融資成本控制與風險管理淺談

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摘要：近幾年來，我國大多數(shù)區(qū)域地方政府企業(yè)融資平臺發(fā)展速度迅猛，而企業(yè)經(jīng)濟快速高效發(fā)展為中央實行擴張性宏觀經(jīng)濟政策提供強有力的支持，成為建設區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境最為高效的資金渠道。受地方政府融資平臺規(guī)模不斷擴大的影響，部分企業(yè)負債數(shù)額日益增大且產(chǎn)生一定的財務管理風險，不利于地方基礎性建設，直接影響地方財政及金融市場秩序。本文以企業(yè)融資為切入點分析其融資成本風險及影響因素，就提出具體控制措施及風險管理措施進行深入探究，旨在為相關從業(yè)人員積累更多的工作經(jīng)驗。

關鍵詞：企業(yè)融資成本控制風險管理

1企業(yè)融資常見問題

1.1融資方法單一

從目前我國企業(yè)融資方式來看，大多數(shù)企業(yè)選擇融資方式時過于重視時效性，造成其融資方法相對單一單調(diào)不夠多樣化且間接融資模式普遍存在無任何獨特優(yōu)勢。通常情況下，銀行貸款是企業(yè)資金支持的關鍵性渠道，占據(jù)總體資金支持比例約超過60%，而過于依賴銀行貸款局面的產(chǎn)生原因與單一間接融資模式間存在著密切聯(lián)系，不利于企業(yè)長遠發(fā)展[2]。同時，我國企業(yè)融資渠道單一化問題較為普遍且特點明顯，一定程度上提高融資成本，大大降低中小型企業(yè)融資成功率，客觀上加劇融資風險。此外，一旦中小型企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂問題則面臨著破產(chǎn)風險。

1.2限制因素較多

企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展無法脫離充足資金的支持，換而言之企業(yè)資金越充裕越能保證企業(yè)各項經(jīng)營管理活動有序開展，而通過銀行貸款或發(fā)行股票等方法所進行的融資活動是目前我國企業(yè)最為常見的融資模式之一，其融資效果不可避免受國家政策的影響[3]。一旦企業(yè)不符合貸款要求或不符合股票發(fā)行要求則阻礙融資進程，影響企業(yè)資金籌措效果。同時，即便投資回報較高，但是所耗費的時間相對較長且投入規(guī)模較大。由此可見，資金支持越穩(wěn)定越能保證企業(yè)各項經(jīng)營管理活動順利進行。此外，目前我國大多數(shù)企業(yè)融資時傾向于選擇銀行貸款，但是銀行貸款模式所消耗的時間過長，在貸款審批過程中若時間預估不充分，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緊張情況下，存在影響企業(yè)正常經(jīng)營的可能性。

2企業(yè)融資常見問題的產(chǎn)生原因

2.1法律機制不全

法律機制不全及市場過于混亂是影響企業(yè)正常融資的主要外界因素。受企業(yè)融資參與方相對較多的影響，風險管理時往往需要簽訂信用擔保協(xié)議及其他合同文件，盡可能地消除企業(yè)經(jīng)營管理風險，尤其是實際情況下所涉及的利益主體普遍為政府部門、企業(yè)及金融機構(gòu)，無法脫離法律政策體系的限制[4]。一旦法律環(huán)境出現(xiàn)問題則大大增加風險管理工作難度，促使各方利益主體出現(xiàn)糾紛。同時，國家政策與融資情況之間存在著密切聯(lián)系，而法律體系不夠完善不夠明確則直接影響各個利益主體間風險識別效果，阻礙其他工作流程正常開展。

2.2企業(yè)自身缺陷

受我國市場經(jīng)濟發(fā)展迅速且時間相對較短的影響，存在制度方面不完善等漏洞，并且我國大多數(shù)企業(yè)管理人員尚未樹立項目融資風險意識，無法全面認識到成本控制及風險管理的必要性，部分企業(yè)不存在專業(yè)的風險管理機構(gòu)，造成風險管理水平低下，阻礙項目融資進程[5]。同時，從風險識別角度來看，我國大多數(shù)企業(yè)往往傾向于聘請風險專家進行成本控制及風險管理，一定程度上增加總體成本投入，并且受宏觀環(huán)境自身差異性的影響，少部分外國專家難以全面評估國內(nèi)企業(yè)的潛在風險，對于風險控制及風險評估造成極其不利的影響。此外，即便企業(yè)選擇統(tǒng)計模型進行定量分析，但是受信息化技術的限制其準確性較差。

2.3融資體系問題

從企業(yè)自身角度來看，企業(yè)融資受阻的原因相對復雜，與企業(yè)自身尚未構(gòu)建健全的融資體系間存在著密切聯(lián)系，一旦所處行業(yè)發(fā)展速度過快且變化日新月異則存在著造成企業(yè)發(fā)展陷入混亂局面的可能性。目前我國企業(yè)數(shù)量龐大且涉及領域相對廣泛，普遍通過銀行業(yè)貸款獲取融資，而國家出臺一系列調(diào)控政策或企業(yè)出現(xiàn)運營困難則無法于規(guī)定時間內(nèi)向銀行返還貸款[6]。同時，少部分企業(yè)項目負責人傾向于選擇消極手段進行風險控制，無法合理應用風險轉(zhuǎn)移手段，難以保證企業(yè)以最低風險獲取最大的經(jīng)濟效益。即便為企業(yè)謀取更多經(jīng)濟效益消除融資風險，但是實踐操作難度較大，對于風險管理人員專業(yè)要求相對嚴格。

3企業(yè)融資成本控制及風險管理的實踐措施

3.1增強盈利能力

即便少部分地方政府企業(yè)融資平臺具備一定的融資能力，但是其資金管理水平相對較差，直接影響資金利用率及資金流動性，導致資金管理效果不當或資金鏈斷裂，引發(fā)極其嚴重的融資成本風險。由此可見，地方政府企業(yè)融資平臺必須加大對于資金管理的重視程度，盡可能盤活企業(yè)現(xiàn)金流，不斷提高資金使用效率，嚴格控制外源融資成本投入，消除融資成本風險。同時，結(jié)合市場動態(tài)需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品服務結(jié)構(gòu)，擴大質(zhì)量管理力度，有助于增強平臺總體盈利能力，并且大力引進市場化因素，利用資本運作理念彌補原有自主經(jīng)營自負盈虧的模式的不足，靈活運用PPP、TOT及BOT等市場化融資方式，拓展出更多融資渠道。

3.2構(gòu)建風控體系

在實際管理的過程中，政府企業(yè)融資平臺通過內(nèi)部機構(gòu)設置企業(yè)內(nèi)部風控體系，由法務、規(guī)劃發(fā)展、資產(chǎn)及財務等相關業(yè)務部門共同組成宏觀風險監(jiān)控體系，全權(quán)負責企業(yè)風險控制目標、制定審查風控措施及宏觀政策等工作，確保企業(yè)以市場環(huán)境、項目應力及財務為切入點合理評估融資成本風險及其他風險，提前擬定相應的風險控制方案，力求防范于未然。同時，風控執(zhí)行部門肩負著控制融資總量、開展信息溝通及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)等工作，動態(tài)監(jiān)控企業(yè)盈利水平及財務水平，主張有效評估企業(yè)債務承受能力，促使企業(yè)債務始終處于合理范圍內(nèi)大大消除融資成本風險。由此可見，建設風控執(zhí)行部門具有不可比擬的積極作用。

3.3完善資本結(jié)構(gòu)

除盤活存量資產(chǎn)外，地方政府企業(yè)融資平臺必須將戰(zhàn)略機制向融資活動引進，側(cè)重于搭建多元化融資體系，進一步提高融資效率消除其成本風險，并且少部分政府融資平臺企業(yè)主動調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，促使非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，嚴格控制融資成本，以達到緩解債償壓力及債償風險的目標。例如：以大型公共設施建設項目為例：企業(yè)可通過出售自有資產(chǎn)股權(quán)或重組上市等方法充分利用內(nèi)源資金實現(xiàn)融資的目標，向地方政府爭取財政預算支持，有助于獲得更多外源資金。此外，項目實施期間可利用存量融資增資擴股等模式，促使外源資本成為內(nèi)源資本。

4結(jié)語

通過本文探究，認識到從企業(yè)角度來看，經(jīng)營活動中擴大其自身經(jīng)營范圍及發(fā)展規(guī)模完成資產(chǎn)積累是最為常見的融資模式之一，但是傳統(tǒng)的融資模式已無法適應新形勢下企業(yè)發(fā)展需求，尤其是企業(yè)發(fā)展進程中深受多種外界因素的影響，客觀上要求企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展方向及融資情況，采取相應的處理對策確保企業(yè)始終處于穩(wěn)定健康發(fā)展狀態(tài)。因此，企業(yè)必須不斷改善自身所處的外界融資條件，構(gòu)建具有企業(yè)特色的多元化融資機制，持續(xù)開發(fā)全新的融資途徑，制定出適合本企業(yè)切實可行的融資方案，合理掌控融資風險，徹底解決融資難的問題。

參考文獻

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[6]梅梅.淺析上市公司股權(quán)融資成本與風險控制[J].納稅,2018,12(23).

作者：姜文芳 單位：亞泰集團沈陽建材有限公司