上市公司財務(wù)風(fēng)險管理問題分析
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摘要：上市公司在營運過程中難免會遇到各種風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險管理又是企業(yè)風(fēng)險管理的重要組成部分。近年來，我國上市公司財務(wù)風(fēng)險管理問題頻發(fā)，致使許多上市公司遭遇了財務(wù)危機，有些公司甚至被迫退市宣告破產(chǎn)，因此，對上市公司進行財務(wù)風(fēng)險管理研究是十分有必要的。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；上市公司；財務(wù)風(fēng)險
近年來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，這既為上市公司的發(fā)展帶來了更多機遇，使得我國上市公司逐漸增多，證券市場規(guī)模也不斷擴大，也使得上市公司在全球經(jīng)濟一體化和市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的背景下面臨著更多風(fēng)險。其中，財務(wù)風(fēng)險當(dāng)屬這其中不可忽視的一類經(jīng)濟風(fēng)險。本文就當(dāng)前我國上市公司在財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題以及相對應(yīng)的建議進行了簡單的闡述。
一、當(dāng)前我國上市公司在財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題
1.信息披露方面。
我國上市公司發(fā)展歷史較短，經(jīng)驗較為不足，尤其是在信息披露方面還存在著一些問題。首先，信息披露缺乏真實性。當(dāng)前，我國上市公司信息披露弄虛作假現(xiàn)象嚴(yán)重，不少上市公司為了取得上市資格或者持續(xù)保有配股資格，避免被特別處理退市，經(jīng)常在信息披露時虛假信息，其次，信息披露缺乏時效性。目前，我國證券市場對信息披露的時效性的把握還略顯不足，比如：有些上市公司不按規(guī)定定期披露信息；還有些公司根據(jù)自身利益需要隨意決定信息披露的方法、時間、程度，更甚者與莊家、機構(gòu)互相串通，擇機披露信息以便于操縱市場。最后，信息披露缺乏完整性。部分上市公司的財務(wù)信息披露不充分、不全面，只考慮自身利益，對依法應(yīng)披露的重要事項根據(jù)自身利益選擇性的披露，或者過量披露對自身有利的信息，例如：對公司的償債能力、對關(guān)聯(lián)交易的信息、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保等事項披露不充分。
2.財務(wù)制度方面。
上市公司財務(wù)風(fēng)險又一重要影響因素是公司財務(wù)制度不完善。上市公司要想有效檢測和預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，就要完善當(dāng)前的財務(wù)管理制度，建立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理體系。目前，我國上市公司還存在經(jīng)驗相對不足，財務(wù)管理制度不夠健全等問題。財務(wù)管理制度不健全使得上市公司盲目、過度地追求經(jīng)營收益和資金的獲取，對財務(wù)風(fēng)險管理不夠重視。有些上市公司雖然建立了全面的財務(wù)管理制度，但完全是應(yīng)付監(jiān)管的擺設(shè)，并未按照制度嚴(yán)格執(zhí)行，以有效控制風(fēng)險。
3.資金管理方面。
一些上市公司為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時又不斷地并購擴大規(guī)模，需要不斷地籌集資金、向銀行貸款，導(dǎo)致公司負債過度。還有一些公司產(chǎn)品大量積壓，使得產(chǎn)品資金占用增加，致使公司面臨著資金周轉(zhuǎn)不靈的風(fēng)險。除此之外，上市公司為了推銷產(chǎn)品，常常使用賒銷的方法，使得應(yīng)收賬款不能夠及時回收，賬齡結(jié)構(gòu)不斷惡化，資金長時間內(nèi)不能回收，這些都是資金風(fēng)險管理的重中之重。更有不少上市公司在管理營運資金時，只強調(diào)資金安全，側(cè)重于滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需要，卻對營運資金結(jié)構(gòu)的管理不加重視，使得營運資金安排不合理，營運資金與其他形式資金的分配不得當(dāng)，導(dǎo)致公司資金流動不協(xié)調(diào)，影響了正常的生產(chǎn)經(jīng)營。
二、提高上市公司財務(wù)風(fēng)險管理能力的對策
1.健全信息披露制度，真實、準(zhǔn)確、及時完整披露。
首先上市公司應(yīng)透徹了解證券監(jiān)管機構(gòu)的信息披露要求，并依此建立完善的公司信息披露制度，明確責(zé)任部門和責(zé)任人。避免出現(xiàn)因?qū)φ吡私獠怀浞侄`規(guī)披露。真實性是信息披露的最基本原則。上市公司要做到真實披露信息，不得將不存在的事實在信息披露文件中記載，并且信息披露中所描述的事實應(yīng)有充分、客觀和公正的依據(jù)。信息披露的另一基本原則是準(zhǔn)確性，要求所披露信息沒有誤導(dǎo)性陳述，使用通俗易懂的語言表達，不能使閱讀者產(chǎn)生歧義，并且對公告中的專業(yè)詞匯必須給出明確的定義。信息披露還應(yīng)做到完整，對信息的各方面完整描述，不得存在重大遺漏，通過格式指引和網(wǎng)絡(luò)披露方式來實現(xiàn)披露完整性。同時還要做到信息及時披露，對重大事件披露引入分階段披露原則，不得以新聞或答記者問等形式代替公司的正式公告，公司董監(jiān)高層不得泄露內(nèi)部信息，不得進行內(nèi)幕交易或操縱證券價格等。
2.完善當(dāng)前財務(wù)運行機制，發(fā)揮財務(wù)監(jiān)管預(yù)警作用。
上市公司擁有完善的財務(wù)運行機制不僅能夠有效降低其財務(wù)風(fēng)險，還可以消除一部分潛在的財務(wù)風(fēng)險，有效控制財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。要完善公司的財務(wù)運行機制，就要做到：第一，減少投資決策失誤，提高公司決策層的決策水平。這就要求公司在制定決策前做好可行性研究，合理安排投資資金，制定科學(xué)的投資計劃。第二，完善財務(wù)風(fēng)險控制機制。上市公司應(yīng)結(jié)合公司內(nèi)外環(huán)境和運營情況，識別出財務(wù)管理中的關(guān)鍵風(fēng)險點，并建立相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對機制，以有效控制、降低或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。此外，應(yīng)充分發(fā)揮財務(wù)部門的監(jiān)督控制作用，強化財務(wù)部門在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)對過程中的控制能力和作用，也是上市公司規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的有效手段。
3.妥善管理資金業(yè)務(wù)，避免出現(xiàn)資金短缺。
資金是公司發(fā)展的重要推動力，妥善管理資金業(yè)務(wù)是降低公司財務(wù)風(fēng)險的重要手段。要加強對資金的管理，公司就要重視資金回收，促進資金及時回流，確保資金鏈條安全接續(xù)，縮短資金流轉(zhuǎn)周期，加快資金循環(huán)速度，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。公司應(yīng)根據(jù)成本效益原則，選擇風(fēng)險較低效益較大的融資方案，同時還應(yīng)制定完備的融資計劃與還款步驟。同時公司還應(yīng)合理配置資金，做好資金調(diào)動規(guī)劃，謹(jǐn)慎外調(diào)資金，盡可能地避免過度負債，避免壞賬的產(chǎn)生。此外，上市公司還應(yīng)靈活選擇多種融資方式，拓寬融資渠道，優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu)，提高公司抗風(fēng)險能力。綜合所述，目前我國上市公司在財務(wù)風(fēng)險管理方面還有一些不足。上市公司在發(fā)展過程中不僅應(yīng)當(dāng)提升財務(wù)風(fēng)險意識，還應(yīng)當(dāng)健全信息披露制度，完善財務(wù)運行機制，加強資金管理，以提升其競爭力。同時，還應(yīng)制定多種應(yīng)變措施，及時調(diào)整財務(wù)管理策略與方法，便于公司更好地面對外部環(huán)境變化對其造成的財務(wù)風(fēng)險。此外，上市公司還要將各項財務(wù)工作落實到崗，將財務(wù)責(zé)任明確到個人，做到權(quán)責(zé)統(tǒng)一，以降低上市公司財務(wù)風(fēng)險。
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作者：劉娜 單位：濮陽濮耐高溫材料（集團）股份有限公司