金融工程下的匯率風險管理應用

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摘要：在當今社會生活中，金融工程已經變得不可或缺，已經成為一門專門解決金融問題的學科。它不僅越來越深刻的影響著當今社會生活，同時也為市場帶來了必不可少的機遇與挑戰。本文從金融工程在匯率風險管理過于依賴歷史的數據的現狀出發，對一些發生概率極小卻真實存在的風險缺乏有效的防范等一系列當前存在的漏洞進行了分析，并且在實際的管理運用中對金融工程進行了剖析。金融工程對于匯率風險具有及其深遠的影響，希望本文能給一些與該職業有關的人士提供一些建議性的幫助，對當前金融圈提供一些參考性意見。

關鍵詞：金融工程；匯率風險；小概率事件；管理

0引言

當今是一個經濟全球化的社會，國與國之間的經濟貿易往來的程度呈現上升的趨勢?？赡埽斍吧鐣麚P的經濟現狀是積極的、對世界各國都是有好處的，但是很多我們平常的老百姓或者說是股市圈的朋友內心都非常清楚，金融工程的實施效果對于匯率風險的影響還是飄忽不定的。比如說中國的股票市場是及其不穩定的，漲、跌只不過是一眨眼的功夫。雖然在管理風險上最可行、最現實的辦法就是金融工程，但是在實際的經濟市場中，金融工程的應用與管理還是存在著非常大的弊端與局限。因此，我們需要對市場進行實際的考察、分析，提高金融工程在實際生活中、政治格局上的應用水平，加大對金融工程的人才培養，促進我國在世界經濟上的地位。

1匯率風險管理在金融工程中的現狀

1.1金融工程在匯率風險管理中過于依賴歷史數據

當今，我國的金融工程中的匯率風險管理有一個非常致命的缺點，并且無法在短時間內改變，這就是我們現在很大一部分金融機構在匯率風險管理中太過于依賴歷史數據。換言之，金融工程中，很大一部分的匯率數據應用管理都是以歷史匯率為基礎的，并以當前經濟趨勢與走向來估計當前的匯率風險和應對此風險的對策與方案。雖然在評估風險時，所需要的理論支持很大一部分來源于金融工程，但是在匯率風險管理應用中卻總是以歷史數據作為基礎，在此基礎上來干別的事。一旦歷史數據不準確或者是出現不全面、造假等情況，這就導致了金融工程在實際應用方面會遭遇巨大的困難甚至可能會出現恐慌。舉一個簡單點的例子，一個企業做今年的預算，但采用去年因意外而產生的錯誤數據，很明顯，去年的經濟水平和今年的沒有可比性，同時沿用錯誤的數據而整理出來的預算明顯就是錯誤的，這會誤導整個企業的走向和目標。數據使用方面的重要表現之一是歷史數據只能代表歷史，不能代表當前，其歷史數據已經無法融入當前的社會，最多只能當作參考而不是作為基礎、依據來使用。但是，當下很多金融機構所重視的依然是歷史數據，并以此為基礎來建立相應的管理系統。這是巨大的弊端。

1.2對于一些發生概率極小的事件缺乏風險意識

在金融工程對匯率風險管理中的使用及應用中，很多發生概率及其小的事件甚至說還沒發生卻有這個隱患的事件往往最為致命。就拿之前發生的金融危機和次貸危機來說，就是因為金融工程中的相關人員缺乏對小概率事件的重視程度，忽視了這些看似不可能發生或者說是看似對金融沒有影響的事件，而導致了全球范圍的“恐怖事件”。好比說是壓死駱駝的最后一根稻草。因此，在金融工程對匯率風險管理中任何一件細微的事件都要引起相關人員足夠的重視，每一件可能發生的事件都要被加以關注，這樣，才能有效的降低匯率風險。

1.3無法有效的應對系統風險

雖然金融工程在匯率風險方面存在諸多的漏洞，但是金融工程在預防和規避匯率風險方面有著非常重要的作用，是其他的系統所無法做到的。但是，前面說到的風險一旦發生，金融工程所能做的就非常有限了，甚至是束手無策的地步。就好比，在股市中，一旦通貨膨脹滲透到各個層面，那么金融工程可以說是毫無辦法，只能任其發生，如企業破產、公司停運、工廠倒閉。在這些問題無法避免的情況下，經濟動蕩嚴重，匯率會為此而發生很大的變化，而匯率的這些變化則會導致整個市場的不穩定，導致社會的不安定，失業率上升，甚至有些人還為此自殺付出寶貴的生命。此時，金融工程本身所具有的優勢及作用就無法發揮出來，假設這樣持續的時間長了，那么整個金融界可能都將面臨癱瘓的危險。因此，金融界的相關工作者需要不斷的去提高應對這樣的危機事件的能力才能保證金融的穩定發展與匯率管理的穩定性。

2金融工程在匯率風險中的應用

2.1形成一個合理的對于匯率風險的管理方案

經濟全球化背景下，經濟社會高速發展，各行各業的競爭也是越來越激烈。為了市場秩序的穩定、匯率的穩定、社會的安定，金融工程需要不斷的對自己進行總結、分析，不斷創新，不斷對系統進行升級。改善人們的思維方式和經濟理念也是一個可行的辦法，投資者的正確判斷、國外先進的金融管理體系與理念，結合我國自身的市場規律，形成一個適合我國金融發展的匯率風險管理辦法。走出一個具有中國特色的金融體系，使我國在世界舞臺上更具影響力。

2.2提高金融工程在實際管理中的應用力度

提高金融工程在實際應用中的力度是一個非常有效也是非?？尚械姆椒āτ诮鹑诠こ淘趯嶋H管理中出現的諸多風險與問題，相關機構與單位必須制定相應的對策來提高金融工程的管理應用力度。將擴大力度后的金融工程應用在匯率風險管理中以迎合當今時代金融界的發展要求。在實際的匯率風險管理中，投資者們往往會出現對匯率風險不夠重視的情況。這就好比一輛車，最關鍵的部分———發動機的作用，金融企業的根本推動力就是金融工程。顯而易見，當今很多金融機構及單位都已經制訂了相應的金融目標，構建了相應的金融體系建，并使全球化、市場化的經濟結構不斷融入社會的每一個部分。在這樣的環境之下，加大金融工程在實際管理中的應用力度對與經濟社會的發展和提高我國應對匯率風險的能力有著極其重要的意義。

2.3拓寬應用范圍

為了完善金融工程在匯率風險管理中的應用策略，拓寬其應用范圍也是一個非常重要的方法。在我國當前社會金融領域中，金融工程的應用范圍還是太過于狹隘，只限于價格、投資、匯率等方面的風險控制，狹隘的應用范圍，導致其應用結果極其不理想。因此，擴大金融工程的應用范圍，加大金融工程對各行各業的有機滲透是非常必要的。這關系到金融風險的防控、各類金融管理體系的升級、風險的評估辦法等方面。在匯率風險管理中，以外匯期貨為基礎，套期保值為方法，可以有效實現降低外匯風險保障我國基本利益的目標。再如，產品方面，一個企業的成功就依賴其在產品方面下的功夫，產品的好壞決定企業成敗，而各個企業的成敗決定了整個經濟的走向，同時又決定了匯率的走向，一環扣一環，每一環都是非常重要的，不可忽略的。這樣，企業只有拓寬其應用領域，廣泛收集用戶需求并滿足用戶需求，這樣才能保證自己不被淘汰。當然，這樣類似的道理也適用于金融工程。范圍越廣，數據就越全面了，雖然工作量增加了，但是其效果更是成倍的增長。此外，范圍的拓展結合了當今的經濟形勢，更加全面的分析了匯率風險，為金融工程和國民經濟的穩定發展提供了必要的支撐。

2.4改革創新推動管理技術的進步

改革創新是進步的必要條件。傳統的風險管理措施有著非常大的局限性與滯后性，當出現金融問題時，傳統的系統無法及時的獲取當前市場的實時信息并對其進行必要的分析，為此，我國金融工程也需要對管理技術不斷的改革、不斷的創新以適應經濟全球化的發展。提高匯率管理的科學性，推動匯率管理的創新性，引進國外優秀管理方案、結合自身發展條件，使先進的管理滲透到經濟的每一層，這樣，才能推動我國金融經濟與匯率的穩定性。十八大以來，我國政府大力提倡“大眾創新”，從創新的各個層面提出要求，給予相應的扶持。金融工程自身更需高舉改革創新的大旗，結合我國金融實踐，沖在金融改革創新的前線。無論是技術創新還是理論創新，亦或是應用創新都將是金融工程實現創新，完成中國特色蛻變必然路徑。同樣，結合當下技術創新，不斷提高自身硬件基礎設施與前沿技術的結合度以提高匯率風險管理能力也是必然選擇。

3金融工程的分析

金融工程的應用可以明顯降低匯率風險并提高相應管理水平。突發性是匯率風險的一大很致命特征，盡管金融工程在面對這些突發情況時響應速度相對遲滯，但是總體上來說，但其在有效預防突發情況并在突發情況發生時有效聯動相應金融機構進行處置應對方面是可以發揮積極作用的。金融工程相較于其他基礎學科還有很多不足之處，應用及創新還有待不斷提高。整體提高金融工程在相應領域的廣泛應用必然會對我國金融的穩健發展發揮積極作用。

4總結

金融工程在金融管理及決策領域中的優勢非常突出，然而，它的不足之處也是非常明顯。金融領域中的相關人員需要結合當今全球經濟的發展趨勢，從容面對其匯率風險管理，以創新的方法靈活應對將要出現的問題。內部管理力度也是非常重要的一個方面，改變企業運營模式，提高金融工程的應用力度，加大金融機構間的合作，降低匯率風險，提高外匯儲存水平。金融工程本身作為解決金融問題、指導金融發展的理論學科，不斷加強其理論創新，不斷提高理論與實踐的結合力度是必然選擇。

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作者:周波 張雅云 陳宇 單位:昆明理工大學管理與經濟學院 云南開放大學