房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理
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摘要：隨著我國國民經(jīng)濟快速發(fā)展，我國的房地產(chǎn)企業(yè)開始改革自身發(fā)展模式。財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)發(fā)展而言直接關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實施情況，因此，對于企業(yè)而言，進(jìn)行戰(zhàn)略目標(biāo)確定時必須充分考慮企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理。本文分析房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概念以及引發(fā)其財務(wù)風(fēng)險的成因，并提出相應(yīng)的對策和建議，對于房地產(chǎn)企業(yè)具有十分重要的理論補充意義，同時也能夠促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)不斷加強自身財務(wù)風(fēng)險管理能力，保持健康持續(xù)發(fā)展。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；人工成本
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本理論
（一）財務(wù)風(fēng)險的概念
財務(wù)風(fēng)險的概念有廣義和狹義之分。廣義的財務(wù)風(fēng)險概念是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程來看待的，主要包括了投資風(fēng)險、匯兌風(fēng)險、籌資風(fēng)險以及收益風(fēng)險等。狹義的財務(wù)風(fēng)險則是指通常意義上的債務(wù)風(fēng)險，特別是指企業(yè)舉債而給企業(yè)帶來的財務(wù)上的不確定性。由于企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行貸款的利率以及收益率帶有很大的不確定性，使得企業(yè)的收益率在貸款的利息率上下浮動，但企業(yè)一旦負(fù)債增加，就極有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
（二）財務(wù)風(fēng)險的特征
財務(wù)風(fēng)險的特征，歸納起來主要有以下幾種特征：1.財務(wù)風(fēng)險的客觀性財務(wù)風(fēng)險是客觀存在，沒有辦法完全消除，企業(yè)只能將風(fēng)險約束在一定的范圍當(dāng)中。企業(yè)在經(jīng)營的過程中肯定會造成財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)然市場環(huán)境的改變也會對財務(wù)風(fēng)險的誘發(fā)產(chǎn)生影響。2.財務(wù)風(fēng)險的不穩(wěn)定性財務(wù)風(fēng)險是不穩(wěn)定的，有時候與概率存在緊密聯(lián)系，有時也可能是隨機發(fā)生的。當(dāng)然，如果企業(yè)積極應(yīng)對，從保障收益上來看，可以最大限度地規(guī)避風(fēng)險。3.財務(wù)風(fēng)險的收益性風(fēng)險向來是與收益并存的，所以企業(yè)要創(chuàng)造收益就必須要承擔(dān)相應(yīng)程度的風(fēng)險，在防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上最大限度地賺取利潤。4.財務(wù)風(fēng)險的復(fù)雜性財務(wù)風(fēng)險的本身就具有復(fù)雜性，這種復(fù)雜性不僅僅是指企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的復(fù)雜性，也包括了市場環(huán)境外部影響的復(fù)雜性；不僅受到是否能夠衡量的影響，也包括了無法衡量的影響。
二、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因
房地產(chǎn)企業(yè)雖然近年來資金方面仍然保持一定的增長勢頭，但是當(dāng)前已經(jīng)表現(xiàn)出了財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警，那么就必須對造成財務(wù)異常的原因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對策和建議。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)出現(xiàn)問題的原因主要來自以下幾個方面：
（一）應(yīng)收賬款增加過快
房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營中常常出現(xiàn)需要墊資施工的情況，應(yīng)收賬款的出現(xiàn)正是由于墊資施工等環(huán)節(jié)，而應(yīng)收賬款又是重要的商業(yè)信譽，但是其中仍然存在很大的財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)收賬款如果發(fā)生延期收取或者無法收回會直接導(dǎo)致企業(yè)資金被長期占用或者發(fā)生壞賬。近年來，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款的增加越快，其可能存在的違約風(fēng)險變得更高，再次從無形中增加了房地產(chǎn)企業(yè)的運營成本。同時，延期的應(yīng)收賬款也會增加房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的成本，應(yīng)收賬款將在很大程度上增加公司流動資金的支出。雖然應(yīng)收賬款屬于企業(yè)的利潤，但是這部分利潤由于時效的原因不僅沒有在短期內(nèi)增加，反而占用了企業(yè)的流動資金。房地產(chǎn)企業(yè)逾期應(yīng)收賬款數(shù)量增加的主要原因是：（1）對于已經(jīng)符合付款條件的工程沒有進(jìn)行及時的計量和確認(rèn)，或者計量以后沒有及時安排有關(guān)人員進(jìn)行項目資金的回收；（2）房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行投標(biāo)時，對其委托單位沒有進(jìn)行全面深入的信譽度以及償債能力的分析，且房地產(chǎn)企業(yè)以中等城市為主要開發(fā)對象，大多業(yè)主資金流通能力有限，從而導(dǎo)致公司墊資數(shù)額較大；（3）房地產(chǎn)企業(yè)未建立良好的應(yīng)收賬款回收責(zé)任制度，沒有將應(yīng)收賬款的回收與項目經(jīng)理的責(zé)任直接掛鉤，導(dǎo)致很多項目開發(fā)結(jié)束進(jìn)入另一個項目時，對上一個項目的應(yīng)收賬款重視程度降低。
（二）存貨增長過快
對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，其存貨主要是進(jìn)行項目建設(shè)的基本設(shè)施以及項目建設(shè)的原材料和流轉(zhuǎn)材料及設(shè)備，房地產(chǎn)企業(yè)存貨占用流動資產(chǎn)大量的金額，過多的存貨必然會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)資金流轉(zhuǎn)緊張，使企業(yè)不得不進(jìn)行外部融資，同時如果存貨堆積過多很有可能導(dǎo)致?lián)p壞、變質(zhì)，從而導(dǎo)致存貨價值損失，同時也降低了企業(yè)的生產(chǎn)效益。
（三）人力資源成本增加
房地產(chǎn)企業(yè)的人力資源成本主要有兩個方面，一個是技術(shù)和管理人員成本不斷增加，另一個是直接人工費用不斷增加。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場競爭越來越激烈，企業(yè)之間的競爭已經(jīng)無形的轉(zhuǎn)變?yōu)槿瞬胖g的競爭。因此，為了能夠進(jìn)一步引進(jìn)具有財務(wù)管理方面的高端人才，企業(yè)不得不提高其引進(jìn)人才所付出的成本。同時市場人工勞動力的價格也在不斷提高，進(jìn)一步導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)人力資源成本的增加。
三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險治理和防范的方案
（一）強化風(fēng)險意識
首先，在外部環(huán)境控制方面，要加強房地產(chǎn)企業(yè)決策層對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識。決策層的有效把握能夠引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部環(huán)境因素，之后才能夠不斷提高進(jìn)行決策時對市場的應(yīng)變能力。決策層必須研究公司所處的市場經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境，進(jìn)而關(guān)注能夠引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部環(huán)境因素的變化動向，對其未來趨勢做出預(yù)測，從而制定出有益于公司進(jìn)一步發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略實施方案。在外部環(huán)境因素發(fā)生變化時及時調(diào)整其戰(zhàn)略方針，適應(yīng)外部環(huán)境，從而從最大程度上降低外部環(huán)境造成的財務(wù)風(fēng)險。其次，在內(nèi)部環(huán)境的控制方面，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該不斷加強財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識。財務(wù)管理人員要能夠清楚的了解公司內(nèi)部發(fā)展中每一個環(huán)節(jié)的主要內(nèi)容以及可能引發(fā)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險的潛在因素，加強對潛在因素的控制，同時將財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制機制有效的落實實施，將風(fēng)險防范和控制貫穿企業(yè)發(fā)展的整個過程。
（二）建立財務(wù)風(fēng)險控制體系
財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)無論是對房地產(chǎn)企業(yè)，還是對其他任何一個公司的發(fā)展都具有重要的意義，房地產(chǎn)企業(yè)作為上市公司更應(yīng)當(dāng)建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制體系。首先，設(shè)定科學(xué)的財務(wù)決策程序。科學(xué)的財務(wù)決策程序的設(shè)定，要求對于公司發(fā)展的實際情況有所了解和把握，從而建立其科學(xué)的信息采集、整理、規(guī)劃和使用，最終通過所收集的信息整理出預(yù)選決策方案，并結(jié)合公司的實際發(fā)展情況，為決策提供參考信息。而后，建立完善的決策流程，將財務(wù)風(fēng)險控制落實在事前、事中和事后三個階段。其次，完善財務(wù)控制體系。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)成立以現(xiàn)有的財務(wù)部門為核心的資金控制體系。由財務(wù)部門的負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)資金的控制，全面規(guī)劃企業(yè)資金的使用，尤其是流動資金的流動方向以及銀行業(yè)務(wù)的管理。在資金的管理方面，嚴(yán)格執(zhí)行會計行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對超出預(yù)留部分的資金，當(dāng)天必須交付銀行監(jiān)督。此外，對于財務(wù)部門已經(jīng)確認(rèn)的資金支出，必須經(jīng)過分管領(lǐng)導(dǎo)的再次審核確認(rèn)之后才允許資金的流動。每月根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，制定出符合實際的下月企業(yè)資金支付的先后順序及計劃事項。
（三）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)預(yù)警機制是指通過對企業(yè)日常財務(wù)情況以及生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展報表的分析，采用行之有效的技術(shù)方法和模型，對企業(yè)有可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的問題進(jìn)行及時的預(yù)警，并能夠?qū)σl(fā)財務(wù)風(fēng)險的各種因素以及企業(yè)發(fā)展中潛藏的隱患進(jìn)行詳細(xì)的分析，從而能夠進(jìn)一步加強企業(yè)對風(fēng)險的規(guī)避能力。
（四）提高決策科學(xué)化
房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)運作在很大程度上取決于財務(wù)的決策是否正確。而在財務(wù)決策過程中決策層的主觀意識往往是造成決策出現(xiàn)偏差的重要原因，因此，房地產(chǎn)企業(yè)必須提高其財務(wù)決策的科學(xué)化，降低主觀隨意性，將現(xiàn)代化的財務(wù)決策模型融入企業(yè)財務(wù)決策中，對所有備選方案進(jìn)行合理分析，擇優(yōu)采用。比如，在企業(yè)融資時，首先要對企業(yè)所需要的合理的資金數(shù)量進(jìn)行評估，對采用不同渠道可能取得的資金數(shù)量及承擔(dān)的風(fēng)險大小進(jìn)行分析，并采用數(shù)學(xué)模型對各種方案的優(yōu)劣順序進(jìn)行排序，最終綜合評定，選擇成本小、風(fēng)險小的運行方案。
作者：李萌 單位：西安外事學(xué)院
