網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展前景及方案設(shè)計(jì)

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摘要：市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量眾多,各種資產(chǎn)組合也并不鮮見，針對(duì)投資者面對(duì)收益風(fēng)險(xiǎn)各有的資產(chǎn)組合無(wú)法做出合理決策的情況，本文在創(chuàng)新金融中介行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的便捷性基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)獲得大數(shù)據(jù)來(lái)源和C2C及B2C的電商營(yíng)銷模式，為客戶提供專業(yè)投資報(bào)告，投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，按照客戶意愿量身打造符合自身投資需求的個(gè)性化投資方案及投資管理服務(wù)，對(duì)做決策的投資者有一定參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：金融商品；投資組合；個(gè)性化投資

一、投資組合的發(fā)展現(xiàn)狀概述

（一）投資組合理論的發(fā)展現(xiàn)狀

投資組合理論主要是研究人們?cè)陬A(yù)期收入受到多少種不確定因素影響下，如何進(jìn)行分散化投資來(lái)規(guī)避投資中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)投資者收益最大化。馬考威茨用投資回報(bào)的期望值表示投資收益率，用方差或標(biāo)準(zhǔn)差表示收益的風(fēng)險(xiǎn)，解決了對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量問(wèn)題，他們?cè)谧非蟾哳A(yù)期收益的同時(shí)會(huì)盡量回避風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此馬考威茨提供了以均值一方差分析為基礎(chǔ)的最大化效用的一整套組合投資理論?，F(xiàn)資組合理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、APT模型、有效市場(chǎng)理論以及行為金融理論等部分組成。它們的發(fā)展極大地改變了過(guò)去主要依賴基本分析的傳統(tǒng)投資管理實(shí)踐，使現(xiàn)資管理日益朝著系統(tǒng)化、科學(xué)化、組合化的方向發(fā)展。

（二）投資組合運(yùn)用的發(fā)展現(xiàn)

目前我國(guó)對(duì)于投資組合的運(yùn)用比較廣泛的集中在證券、保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)投資工具當(dāng)中。證券投資組合就是在很多證券商品被投資者買入的前提下,固定的多種多樣的投資商為了在限制范圍內(nèi)完成投資組合中利益最大化的實(shí)現(xiàn)任務(wù)。這種投資組合并不是消費(fèi)者的隨意組合和隨便的拼湊,而是通過(guò)精心研究,長(zhǎng)期鉆研運(yùn)用回報(bào)期望值，方差最小化及馬考維茨模型的分析回歸精確地做出選擇和組合投資。這種搭配既不能違背最初對(duì)于證券的盈利目的,也不能讓投資者產(chǎn)生虧本,因此這是一項(xiàng)難度較高的運(yùn)用?，F(xiàn)代保險(xiǎn)公司不再是單純的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)構(gòu),而是集補(bǔ)償功能、融資功能及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)功能于一身的綜合性金融企業(yè)。承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩大重要業(yè)務(wù),并且投資業(yè)務(wù)日益成為維持保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。所以在保險(xiǎn)的投業(yè)務(wù)中大量運(yùn)用投資組合來(lái)做投資風(fēng)險(xiǎn)管理，運(yùn)用期望總收益和總風(fēng)險(xiǎn)(方差)為切入點(diǎn),建立兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)的非線性規(guī)劃模型,來(lái)實(shí)現(xiàn)組合投資效益的最優(yōu)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融工具的發(fā)展速度飛快，其中很多投資產(chǎn)品都運(yùn)用了投資組合，如余額寶、貨幣型基金、銀行各種類收益保障型理財(cái)或低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)其都是運(yùn)用多種基本金融工具及衍生金融工具的組合，來(lái)分散單一金融商品的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)權(quán)重配比與產(chǎn)品預(yù)期收益相匹配，進(jìn)行組合投資，保障投資者的收益。

二、個(gè)性化投資組合管理平臺(tái)的發(fā)展前景分析

（一）金融投資市場(chǎng)發(fā)展空間大

根據(jù)國(guó)家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中心得，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，近年我國(guó)城鄉(xiāng)居民可支配收入有所增長(zhǎng)，2017年上半年，我國(guó)城鄉(xiāng)居民可支配收入平均數(shù)達(dá)12932元，中位數(shù)達(dá)11238元，平均增長(zhǎng)率達(dá)8.8%，較上年同期均有增長(zhǎng)。同期居民支出構(gòu)成中可以看出目前我國(guó)居民的支出還是主要集中在生活、居住及食品支出領(lǐng)域，而金融投資領(lǐng)域較少。說(shuō)明金融投資市場(chǎng)的可發(fā)掘的市場(chǎng)空間還很大。根據(jù)對(duì)福建省各行業(yè)各年齡層次的隨機(jī)調(diào)查顯示，從福建這樣一個(gè)居民收入及現(xiàn)代化發(fā)展水平處于全國(guó)中游的省份可以看出，居民家庭年收入在10萬(wàn)元以上的占接受調(diào)查家庭全部的39%，且家庭收入10%以上用于投資的占接受調(diào)查家庭的64.44%，說(shuō)明居民的投資理財(cái)意愿比較強(qiáng)烈，且用于投資的資產(chǎn)份額較大。隨著居民家庭資產(chǎn)的增加以及投資意識(shí)的增強(qiáng)，金融投資業(yè)務(wù)受到追捧。這個(gè)市場(chǎng)將擁有較好的發(fā)展前景。居民目前最多的投資種類是銀行儲(chǔ)蓄，其次是銀行理財(cái)?shù)男枨髢H排在其后，加之居民在投資中最看重的是投資的風(fēng)險(xiǎn)性，其次是收益性，而且居民的投資目的調(diào)查可以看出多數(shù)居民進(jìn)行投資的目的是使資產(chǎn)增值，提高生活水平及合理安排資金。據(jù)此可見，保證收益及低風(fēng)型投資品種險(xiǎn)的投資是居民的主要的投資需求，而這正是投資組合可以做的，因?yàn)榻陙?lái)銀行的理財(cái)多使用投資組合進(jìn)行投資，理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較低且收益高于銀行儲(chǔ)蓄，所以理財(cái)產(chǎn)品最近受到了投資者的追捧。由此可見，居民投資需求的變化，投資組合具有一定發(fā)展前景。

（三）組合投資市場(chǎng)供不應(yīng)求

根據(jù)問(wèn)卷分析可以看出目前我國(guó)金融投資市場(chǎng)發(fā)展空間較大且在金融市場(chǎng)投資中投資者對(duì)于組合投資的需求不斷增大，國(guó)內(nèi)提供組合投資服務(wù)的機(jī)構(gòu)主要有國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，外資銀行以及專業(yè)的理財(cái)公司。剛剛起步的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所提供的組合投資產(chǎn)品比較單一，多以理財(cái)產(chǎn)品為主。而外資銀行具有雄厚的資產(chǎn)實(shí)力，先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，使其在產(chǎn)品種類較多，且個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)較齊全，但外資銀行的營(yíng)銷渠道卻處于劣勢(shì)，開拓谷內(nèi)市場(chǎng)遇到很多困難。個(gè)人理財(cái)公司作為獨(dú)立的理財(cái)顧問(wèn)，不屬于任何基金公司，可以為客戶提供更加中立的組合理財(cái)服務(wù)，所選擇的空間較大。但目前優(yōu)秀的個(gè)人理財(cái)公司還是比較少。從問(wèn)卷調(diào)查得，目前居民對(duì)金融投資品的不滿意因素要有投資信息不夠透明，起始投資金額高，期限設(shè)計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)性都存在較大不滿，這正是由于金融公司所設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品使統(tǒng)一化的，如銀行理財(cái)就存在投資信息透明，初始投資金額高的不足，而統(tǒng)一化供應(yīng)的金融商品的期限、風(fēng)險(xiǎn)及收益不可能使每一位投資者都十分滿意。其次，多數(shù)居民期望在投資中得到定期的交易信息，而由于銀行等大型金融機(jī)構(gòu)客戶眾多，人力資源有限，無(wú)法滿足投資者這方面的需求。最后，投資者的主要投資途徑是自己獨(dú)立進(jìn)行投資操作，受專業(yè)人士及專業(yè)建議的投者較少，但是，從投資的投資期望調(diào)查中是可以知道投資者是希望得到專業(yè)投資人士的幫助。因此，目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)投資服務(wù)還跟不上消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的需求，市場(chǎng)供需還存在一定的不足。鑒于此，運(yùn)用投資組合理論在客戶細(xì)分的基礎(chǔ)上嘗試創(chuàng)新金融中介行業(yè)，為客戶提供專業(yè)投資報(bào)告，投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，按照客戶意愿量身打造個(gè)性化投資組合，為客戶進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理將成為一個(gè)有發(fā)展前景的行業(yè)。另外結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，搭建網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)，利用互聯(lián)網(wǎng)獲得大數(shù)據(jù)來(lái)源，同時(shí)利用C2C及B2C的電商營(yíng)銷模式，在線上線下同時(shí)吸引客戶，讓客戶不出家門就可以得到符合自身投資需求的個(gè)性化投資方案及投資管理服務(wù)，因此個(gè)性化的投資組合管理平臺(tái)具有一定的發(fā)展前景。

三、個(gè)性化投資組合管理網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的設(shè)計(jì)

（一）平臺(tái)的功能設(shè)計(jì)

該平臺(tái)主要的功能是幫助更多投資者進(jìn)行組合投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，按他們的投資需求跟抗風(fēng)險(xiǎn)能力為他們量身打造具體的投資規(guī)劃與投資評(píng)估。1.利用B2C和C2C模式，提供個(gè)性化投資組合服務(wù)投資組合平臺(tái)會(huì)利用B2C模式，平臺(tái)官方下會(huì)有自己的金融工程師，提供多樣化的投資組合品種，供品臺(tái)客戶選擇，同時(shí)提供投資咨詢服務(wù)。但是作為一個(gè)中介平臺(tái)為了滿足更多投資用戶的需求，品臺(tái)會(huì)利用C2C模式，接受具有一定資質(zhì)的專業(yè)投資者入駐，成為平臺(tái)上的投資顧問(wèn)或投資組合工程師，同時(shí)使用這個(gè)平臺(tái)的投資者可以通過(guò)平臺(tái)信息尋找投資顧問(wèn)或投資組合工程師，和他們進(jìn)行交流闡明自己的投資需求，有投資組合工程師幫助普通投資者按自己的投資一樣定制投資組合方案，并進(jìn)行管理，從而做到投資組合的“私人定制”。2.利用輔助性工具，提高投資者的投資能力為了提供投資的投資專業(yè)能力，平臺(tái)還會(huì)定期開設(shè)線上及線下投資課程，幫助投資者提供投資能力，同時(shí)平臺(tái)還會(huì)為每個(gè)用戶提供每日個(gè)人賬戶結(jié)算服務(wù)及建議，讓投資者了解自己的投資損益情況，及時(shí)調(diào)整投資。另外，平臺(tái)還會(huì)建立投資組合計(jì)算器工具，只要投資者輸入自己的期望收益率及風(fēng)險(xiǎn)承受程度，計(jì)算器會(huì)根據(jù)市場(chǎng)大數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)為投資者推薦多種投資組合方案；同時(shí)投資者也可以把自己想要進(jìn)行投資的多個(gè)投資品種輸入計(jì)算器，計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期回報(bào)率以及最有權(quán)數(shù)分布，指導(dǎo)投資者自行組合投資，使沒有掌握投資組合復(fù)雜理論的投資者也能進(jìn)行組合投資。3.投資分析報(bào)告功能該平臺(tái)會(huì)根據(jù)投資者以往的投資歷史以及投資組合工程師或投資顧問(wèn)的績(jī)效，形成投資分析報(bào)告，給投資組合工程師及投資顧問(wèn)評(píng)級(jí)，為普通投資者更好的選擇投資顧問(wèn)做參考；同時(shí)，平臺(tái)也會(huì)定期給發(fā)送一份投資分析報(bào)告給每一位投資者，幫助投資者總結(jié)歷史投資經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

（二）平臺(tái)的頁(yè)面模塊設(shè)計(jì)

1.投資板塊設(shè)計(jì)按投資回收期限的長(zhǎng)短，及金融商品的風(fēng)險(xiǎn)分類。平臺(tái)頁(yè)面分為短期投資和長(zhǎng)期投資。短期投資是指回收期在一年以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)較低的投資頁(yè)面，主要包括票據(jù)、回購(gòu)、短期有價(jià)證券、短期國(guó)債、貨幣型基金等投資；長(zhǎng)期投資是指回收期在一年以上投資風(fēng)險(xiǎn)較大的頁(yè)面，主要包括長(zhǎng)期債券、股票、基金、衍生金融商品投資等。2.功能板塊設(shè)計(jì)根據(jù)平臺(tái)功能，平臺(tái)頁(yè)面上還會(huì)有我的賬戶、投資組合計(jì)算器，向金融工程師和投資顧問(wèn)的咨詢通道，投資顧問(wèn)和金融工程師的歷史績(jī)效查詢界面，以及財(cái)經(jīng)新聞新聞和各類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)查詢的通道。

（三）平臺(tái)的區(qū)域連接設(shè)計(jì)

為了更好地對(duì)投資者所選的投資組合進(jìn)行分析，該平臺(tái)會(huì)與相關(guān)信息網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)頁(yè)鏈接。鏈接同花順、中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)、中國(guó)理財(cái)、FT中文網(wǎng)等各大信息網(wǎng)站，利用大數(shù)據(jù)對(duì)其投資組合進(jìn)行分析，同時(shí)方便用戶查找投資信息，為用戶更好地提供一個(gè)可靠的，適合的，個(gè)性化的投資服務(wù)。

（四）平臺(tái)的盈利模式設(shè)計(jì)

平臺(tái)的用戶可以根據(jù)該平臺(tái)提供的各項(xiàng)功能在金融市場(chǎng)中進(jìn)行投資而獲得一定收益；利用平臺(tái)為投資者服務(wù)的投資組合工程師或投資顧問(wèn)可以按比例收取服務(wù)對(duì)象的收益而獲得服務(wù)費(fèi)或咨詢費(fèi)，評(píng)級(jí)越高的工程師或顧問(wèn)收取的服務(wù)費(fèi)和咨詢費(fèi)比例越高；而平臺(tái)本身的盈利來(lái)源主要之一使通過(guò)金融商品廣告費(fèi)；另一個(gè)主要來(lái)源是在使用平臺(tái)的投資組合工程師及投資顧問(wèn)獲取的收益中按一定比例抽成。

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作者:陳雅婷 周桂明 范曉嵐 林夢(mèng)珊 單位:閩南理工學(xué)院