電力設(shè)備制造業(yè)發(fā)展與投融資特點(diǎn)

前言：想要寫出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了電力設(shè)備制造業(yè)發(fā)展與投融資特點(diǎn)范文，希望能給你帶來靈感和參考，敬請閱讀。

摘要：電力是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要動力，為電力系統(tǒng)穩(wěn)定可靠運(yùn)行提供設(shè)備的電力設(shè)備制造業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著至關(guān)重要的基礎(chǔ)性作用。本文在分析我國電力設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游運(yùn)行情況、市場空間以及行業(yè)投融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)機(jī)會、目標(biāo)客戶類型以及開發(fā)策略，并提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：電力設(shè)備制造業(yè)；產(chǎn)業(yè)鏈；商業(yè)銀行；投融資策略

近年來，電力體制改革走向深化，國企改革持續(xù)推進(jìn)，電力設(shè)備制造業(yè)發(fā)展獲得重大利好。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸得到優(yōu)化、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不斷提升、應(yīng)用領(lǐng)域需求擴(kuò)大，電力設(shè)備制造業(yè)的融資需求、咨詢服務(wù)和跨境金融業(yè)務(wù)類需求也顯著上升。鑒于電力設(shè)備制造業(yè)的行業(yè)周期特點(diǎn)和當(dāng)前的政策優(yōu)勢，商業(yè)銀行可針對行業(yè)內(nèi)的重大技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)兼并重組、企業(yè)出海等領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，對發(fā)展前景良好的企業(yè)進(jìn)行深入研究，完善電力設(shè)備制造業(yè)信貸政策，針對企業(yè)需求，創(chuàng)新開發(fā)新興金融業(yè)務(wù)，量身定制金融服務(wù)方案。

產(chǎn)業(yè)鏈分析

1.產(chǎn)業(yè)鏈介紹

機(jī)械加式、電子元器件、儀器儀表和絕緣制品等行業(yè)即為電力設(shè)備制造業(yè)的上游行業(yè)，以鋼材、真空滅弧室、銅材和互感器以及絕緣制品等為主要原材料。上游行業(yè)的產(chǎn)品制造與供應(yīng)基本上形成了市場化，并且能夠很好地滿足市場需求。電力設(shè)備制造業(yè)受到上游原材料的影響主要體現(xiàn)為市場價(jià)格以及性能的不穩(wěn)定。中游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)请娏υO(shè)備制造加工行業(yè)。下游產(chǎn)業(yè)鏈即為收入來源，涉及面十分廣泛，以電網(wǎng)和工業(yè)行業(yè)領(lǐng)域?yàn)橹鳎娋W(wǎng)行業(yè)主要包含聯(lián)網(wǎng)工程、風(fēng)電輸送、大型水電、煤電水電建設(shè)、城市和農(nóng)村電網(wǎng)改造等多方面的工程。電力設(shè)備的需求隨著下游行業(yè)的不斷發(fā)展而持續(xù)擴(kuò)大，從而推動電力設(shè)備制造業(yè)的飛速發(fā)展，反之亦然。

2.產(chǎn)業(yè)鏈上下游運(yùn)行現(xiàn)狀及趨勢

（1）上游——有色金屬：鋼鐵和有色金屬是電力設(shè)備制造業(yè)最主要的原材料，其供應(yīng)情況直接影響電力設(shè)備產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。從價(jià)格變動情況來看：鋼鐵方面，近年來，在產(chǎn)能過剩、需求增長緩慢等因素影響下，鋼鐵行業(yè)供過于求，價(jià)格呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢。有色金屬方面，盡管部分有色金屬價(jià)格出現(xiàn)上漲，但是行業(yè)總體價(jià)格水平處于下行通道，價(jià)格指數(shù)均低于100[1]。總體來看，有色金屬和鋼鐵價(jià)格水平持續(xù)下行，降低了電力設(shè)備制造業(yè)的原料成本。然而，盡管原料成本總體下滑，但是人力成本、運(yùn)營成本等上漲，導(dǎo)致行業(yè)仍面臨較高的成本壓力。

（2）中游——電力建設(shè)：2017年以來，全國重點(diǎn)電力建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)展順利，電源新增生產(chǎn)能力明顯回升，電力供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)。中國電力企業(yè)聯(lián)合會的《中國電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2019》顯示，2018年，全國全口徑發(fā)電量69947億千瓦時(shí)，同比增長8.4%，比2017年提高1.8個(gè)百分點(diǎn)，保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，有力帶動了發(fā)電設(shè)備需求，拉動發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長。同期，電網(wǎng)建設(shè)長度逐年遞增。截至2018年末，新增220千伏及以上輸電線長達(dá)到3.77萬千米，總長度達(dá)到了71.6萬千米，對主要輸變電產(chǎn)品需求形成了較強(qiáng)的支撐。

（3）下游——電力需求：近年來，我國發(fā)電效率略有下降，電源投資速度持續(xù)放緩，電力需求增速下滑，但仍實(shí)現(xiàn)一定的增長，電力整體呈現(xiàn)供需平衡態(tài)勢。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年全社會用電量68449億千瓦時(shí)，同比增長8.5%，用電增長速度創(chuàng)七年新高。另外，從發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)來看，發(fā)電設(shè)備利用時(shí)長隨著電力需求的增速降低而有所減短，全國超過6兆瓦（包含6兆瓦）的電廠發(fā)電設(shè)備累計(jì)利用時(shí)長均值為3969h，同比減短349h。電力需求不足將影響對電力設(shè)備的需求[2]。

行業(yè)規(guī)模及發(fā)展空間

1.行業(yè)規(guī)模

電力設(shè)備制造業(yè)是機(jī)械工業(yè)領(lǐng)域最主要的子行業(yè)，在機(jī)械工業(yè)資產(chǎn)總額中的占比達(dá)到25個(gè)百分點(diǎn)。中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月底行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)21967家，較2018年末增加352家；資產(chǎn)總計(jì)為62168.45億元，同比增長5.78%，增速同比提升2.80個(gè)百分點(diǎn)；負(fù)債總額為35303.02億元，較2018年末增加3371.82億元，同比增長10.5%[3]。

2.行業(yè)空間

近年來，受應(yīng)用領(lǐng)域需求擴(kuò)大、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新能力不斷提升等一系列利好因素的刺激，我國電力設(shè)備制造業(yè)發(fā)展取得了重要進(jìn)展。隨著電網(wǎng)和電源建設(shè)投入持續(xù)加大，市場需求也會日趨廣闊。中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2018年我國電力設(shè)備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值超過8.42萬億元，主營業(yè)務(wù)收入達(dá)8.95萬億，實(shí)現(xiàn)利潤5112億元，進(jìn)出口總額達(dá)2649億元。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Markets and Markets的最新報(bào)告，預(yù)計(jì)到今年末，我國電力設(shè)備制造業(yè)營業(yè)收入將達(dá)到13萬億元，年均增速超過15%。

金融需求及特點(diǎn)

1.行業(yè)現(xiàn)金流分析

電力設(shè)備制造業(yè)的現(xiàn)金流向一般從上游原材料的采購開始，然后流向生產(chǎn)環(huán)節(jié)，再經(jīng)由企業(yè)經(jīng)銷商或者招投標(biāo)等貿(mào)易方式流向電源、電網(wǎng)和工業(yè)等終端市場，并且資金與產(chǎn)品流向是相逆的。資金來源主要有行業(yè)利潤、銀行貸款以及從資本市場募集的資金三部分。

（1）招投標(biāo)環(huán)節(jié)。汽車生產(chǎn)、軌道交通以及電力生產(chǎn)和供應(yīng)等行業(yè)是電力設(shè)備產(chǎn)品的最終用戶，產(chǎn)品選定一般通過招標(biāo)方式實(shí)現(xiàn)。生產(chǎn)廠商參加投標(biāo)，以評定規(guī)則為依據(jù)來確定中標(biāo)者，然后簽定技術(shù)協(xié)議和商務(wù)合同。產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與研發(fā)都是基于用戶需求展開的，體現(xiàn)出品類多樣性和產(chǎn)品定制化等特性。在合約中留有部分金額作為質(zhì)量保證金，直到質(zhì)量保障期過后才會支付。

（2）原材料采購環(huán)節(jié)。電力設(shè)備制造業(yè)屬于資金密集型、技術(shù)密集型和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，物料品規(guī)格多、采購成本相對高。一般企業(yè)采購時(shí)，大多選擇多個(gè)供應(yīng)商供貨的采購模式，通過分配采購數(shù)量規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，電力設(shè)備制造業(yè)對原材料需求量大，為規(guī)避市場上原材料價(jià)格上升帶來的波動風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)選擇按訂單計(jì)劃一次性采購模式，由于支付金額一般較大，往往采用預(yù)付定金分期結(jié)清的方式。

（3）銷售環(huán)節(jié)。電力設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)品價(jià)格一般較高，為方便客戶需求，電器機(jī)械和器件制造企業(yè)推出分期付款的支付方式，即在客戶購買設(shè)備時(shí)提供分期付款、銀行按揭以及融資租賃等融資方式。

2.金融需求特點(diǎn) 

（1）研究與開發(fā)投入大。一方面，目前我國電力設(shè)備制造業(yè)技術(shù)含量相對較低，擁有自身核心競爭力的企業(yè)較少，亟需加大研發(fā)投入，提高行業(yè)整體技術(shù)水平。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場變化較大，企業(yè)為了保持自身競爭力和領(lǐng)先性，需要不斷加大人力、物力和財(cái)力進(jìn)行創(chuàng)新技術(shù)的研究與開發(fā)。而研究與開發(fā)是一個(gè)長期過程，具有投入大、周期長、資金回籠慢以及技術(shù)推廣周期長等特點(diǎn)，因此該行業(yè)在研究與開發(fā)方面有較多的融資需求。

（2）短期融資需求量大，流動資金比較緊張。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，因?yàn)樵铣杀菊嫉诫娏υO(shè)備生產(chǎn)總成本的80%，企業(yè)采購涉及到大額資金需求，比較依賴短期融資。再者，行業(yè)主要客戶大多是大型電網(wǎng)企業(yè)，電力設(shè)備公司通常需要先期墊付資金，積累大量的應(yīng)收賬款，導(dǎo)致企業(yè)流動資金不充足。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機(jī)會及開發(fā)策略

隨著新能源發(fā)電、城鎮(zhèn)化建設(shè)和軌道交通等一系列產(chǎn)業(yè)政策，智能電網(wǎng)、特高壓等重大工程陸續(xù)啟動，我國電力設(shè)備制造業(yè)將進(jìn)入全面發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)升級持續(xù)加速。在此背景下，商業(yè)銀行要將自身優(yōu)勢發(fā)揮出來，提前布局，建立系統(tǒng)與特色化的產(chǎn)品與服務(wù)體系。

1.業(yè)務(wù)機(jī)會

（1）重點(diǎn)支持特高壓設(shè)備、配網(wǎng)設(shè)備制造龍頭企業(yè)。分析各細(xì)分行業(yè)發(fā)展前景，特高壓能夠?qū)崿F(xiàn)遠(yuǎn)距離、大規(guī)模和大容量的電力傳輸，有效解決我國能源分布不均衡的現(xiàn)實(shí)問題，建議商業(yè)銀行重點(diǎn)支持特高壓水變電設(shè)備制造業(yè)領(lǐng)域的信貸需求。同時(shí)，由于國家電網(wǎng)已啟動全國范圍內(nèi)的配網(wǎng)自動化改造項(xiàng)目，建議積極介入配網(wǎng)設(shè)備制造龍頭企業(yè)，并與其他具有技術(shù)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)開展全方位銀企合作。

（2）關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游原材料供應(yīng)商、電網(wǎng)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會。建議關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)鏈中受政策利好、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，發(fā)展前景好的一些領(lǐng)域，圍繞電力設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，向上延伸至原材料供應(yīng)商，向下延伸至電網(wǎng)、電源和其他耗電工業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并采取適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)模式擇優(yōu)支持。

（3）關(guān)注行業(yè)兼并重組和國企改革帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會。由于電力設(shè)備制造業(yè)正處于兼并重組的活躍期，建議積極關(guān)注相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會。除關(guān)注行業(yè)內(nèi)部兼并重組外，可積極關(guān)注不同行業(yè)跨界兼并重組，上下游產(chǎn)業(yè)鏈兼并重組。隨著頂層設(shè)計(jì)逐步完善，電力設(shè)備制造業(yè)國企改制將會持續(xù)推進(jìn)，也將形成新的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，如融資需求和咨詢服務(wù)類需求上升、增加跨境金融業(yè)務(wù)等，建議關(guān)注國有電力設(shè)備企業(yè)改制帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會。

（4）關(guān)注“一帶一路”走出去相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會。在絲路基金扶持下，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)將加快，同時(shí)發(fā)展中國家本土設(shè)備企業(yè)技術(shù)落后，進(jìn)口依賴度高，為我國電力設(shè)備出口提供了廣闊的海外市場，有助于我國電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)一步提升在發(fā)展中國家的市場份額。建議積極關(guān)注核電、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會，并采取適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)模式擇優(yōu)支持。

（5）聚焦重點(diǎn)區(qū)域電力設(shè)備融資需求。從各區(qū)域的發(fā)展機(jī)遇看，行業(yè)規(guī)模、市場份額和利潤等在全行業(yè)領(lǐng)先的省市無疑是發(fā)展電力設(shè)備制造業(yè)的重點(diǎn)區(qū)域。江蘇、浙江、廣東、山東和遼寧等省份區(qū)域內(nèi)已實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，相應(yīng)配套產(chǎn)業(yè)建設(shè)齊全。同時(shí)，這些地區(qū)擁有優(yōu)質(zhì)的鋼鐵、有色金屬企業(yè)和電氣元器件供應(yīng)商。加之北上廣深等一線城市經(jīng)濟(jì)水平高，電力需求旺盛，線路規(guī)劃健全完整，建議積極支持上述區(qū)域融資需求。

2.開發(fā)策略

（1）加大信貸傾斜力度。一是緊密關(guān)注特高壓輸電、配網(wǎng)自動化改造以及新能源發(fā)電等行業(yè)政策動態(tài)，充分考慮項(xiàng)目特點(diǎn)，提高信貸支持力度，針對具有競爭優(yōu)勢和行業(yè)影響力的領(lǐng)軍企業(yè)和重點(diǎn)中小企業(yè)優(yōu)先給予支持，積極爭攬政府支持項(xiàng)目。二是充分利用貿(mào)易融資、流動資金以及固定資產(chǎn)貸款建立不同層次的信貸產(chǎn)品組合。

（2）加強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈信貸支持。一是以行業(yè)發(fā)展特征、潛力和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值為依據(jù)，向電網(wǎng)和有色金屬等一些關(guān)鍵性的企業(yè)推廣產(chǎn)業(yè)鏈營銷，將商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品、服務(wù)網(wǎng)、管理制度、專業(yè)人才和信息系統(tǒng)等各項(xiàng)優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，為上下游行業(yè)公司提供資產(chǎn)管理、代收付以及投資咨詢等各方面的服務(wù)。二是針對具備較強(qiáng)還款能力且資金流穩(wěn)定的項(xiàng)目，在抵、質(zhì)押品方面給予一定的優(yōu)惠措施，加大對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的信貸支持。

（3）提供專業(yè)的國內(nèi)外結(jié)算服務(wù)。一是打造現(xiàn)代化支付結(jié)算平臺。鑒于電力設(shè)備制造業(yè)屬于資金和技術(shù)密集型行業(yè)，現(xiàn)金流較大，商業(yè)銀行可根據(jù)企業(yè)規(guī)模量身為其打造與之匹配的結(jié)算服務(wù)，通過開展網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金管理和理財(cái)服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)對資金流入、流出、盈余和短缺等資金周轉(zhuǎn)各環(huán)節(jié)的科學(xué)管理。二是提供專業(yè)理財(cái)服務(wù)。商業(yè)銀行可對電力設(shè)備制造企業(yè)提供富余資金理財(cái)服務(wù)，如單位協(xié)定存款、定期存款、通知存款和不同期限理財(cái)產(chǎn)品組合認(rèn)購等。三是提供跨國結(jié)算服務(wù)。建議結(jié)合商業(yè)銀行的“國際化”發(fā)展戰(zhàn)略，為進(jìn)出口企業(yè)提供跨國結(jié)算、進(jìn)口開證、押匯和代付等境外采購融資服務(wù)和出口押匯、貼現(xiàn)和保理等出口融資服務(wù)。

（4）探索金融創(chuàng)新發(fā)展模式。一是加快推動票據(jù)融資業(yè)務(wù)。隨著我國金融改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行票據(jù)融資作為短期融資工具的一種，越來越受企業(yè)青睞。建議商業(yè)銀行針對大型電力設(shè)備制造業(yè)開展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，加快企業(yè)間資金周轉(zhuǎn)促進(jìn)商品交易，既可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利、改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、保持高流動性，又可幫助企業(yè)降低融資成本、提升經(jīng)營效益。二是積極探索“研發(fā)信貸”業(yè)務(wù)模式。盡管我國電力設(shè)備制造業(yè)在國際上已有一定的基礎(chǔ)和競爭力，但從整體來看，多種核心零部件仍需進(jìn)口。未來仍需加大研發(fā)投入提高行業(yè)整體技術(shù)水平。建議商業(yè)銀行緊抓業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，針對試點(diǎn)企業(yè)研發(fā)提供研發(fā)信貸支持。商業(yè)銀行將中介作用充分發(fā)揮出來，整合機(jī)構(gòu)資源，捋順風(fēng)控、抵押擔(dān)保和變現(xiàn)等各個(gè)環(huán)節(jié)，促進(jìn)電力設(shè)備制造業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（5）開展融資租賃業(yè)務(wù)。一是與租賃公司合作，即下游公司向租賃公司開展設(shè)備租賃，租賃公司向商業(yè)銀行貸款，將設(shè)備進(jìn)行抵押。基于專業(yè)運(yùn)作模式，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在很大程度上規(guī)避了專用設(shè)備不允許進(jìn)行抵押的限制（如醫(yī)院、高校等事業(yè)單位）。二是與電力設(shè)備公司合作，簽訂三方合同，供貨商向銀行貸款采購設(shè)備，下游公司通過分期付款進(jìn)行設(shè)備租賃，資金結(jié)算完后，供貨商依舊具有設(shè)備所有權(quán)。三是發(fā)揮信用中介和顧客資源優(yōu)勢來提供融資租賃咨詢服務(wù)，幫助下游公司以滿意的價(jià)格獲得設(shè)備。

（6）創(chuàng)新信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式。一是正確把握行業(yè)技術(shù)周期和發(fā)展特征，健全信貸準(zhǔn)入機(jī)制。針對產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行深入研究，對電力設(shè)備制造業(yè)相關(guān)政策、行業(yè)市場和技術(shù)等展開追蹤分析，把握好行業(yè)發(fā)展走勢。二是建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評估方法，建立成熟高效的評估體系來評估無形資產(chǎn)質(zhì)押融資。對擔(dān)保品類加以創(chuàng)新，擴(kuò)大其范疇，推出股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)和應(yīng)收賬款質(zhì)押等不同產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

[1]陸燕蓀.我國電力設(shè)備行業(yè)競爭與合作的戰(zhàn)略思考.電器工業(yè)，2002，（1）.

[2]王立鑫，李莉.淺析電力設(shè)備行業(yè)在國內(nèi)市場的發(fā)展前景.中國市場，2019，（8）.

[3]吳琦.我國電力設(shè)備制造業(yè)的新機(jī)遇.能源，2016，（12）.

作者：金然 單位：農(nóng)銀報(bào)業(yè)有限公司