大數(shù)據(jù)下小微企業(yè)動態(tài)信用評價構建
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摘要：大數(shù)據(jù)的時代背景下，本文通過引入社會媒體反映出的企業(yè)軟信息，結合層次分析法以及模糊數(shù)學理論，把評價指標體系中的各項指標按合理的權重進行量化，從而建立一個可普適于大多數(shù)小微企業(yè)的動態(tài)信用評價模型。
關鍵詞：層次分析法；小微企業(yè)；信用評價；大數(shù)據(jù)；熵權法；K均值
0引言
小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)的統(tǒng)稱。小微企業(yè)在自身的發(fā)展過程中存在倒閉率高、產(chǎn)業(yè)規(guī)模小等劣勢，相比起我國大型的國有企業(yè)、民營企業(yè)等，當今媒體對于其的關注度較低，公眾對于各行各業(yè)的小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀也缺乏較為全面的認識。信用體系的建設，幫助商業(yè)銀行在審批小微企業(yè)的貸款時多了可靠的參照，在對小微企業(yè)進行授信之前，可以依賴數(shù)據(jù)庫對小微企業(yè)的信用情況進行審查。信用體系的建立為小微企的發(fā)展開辟出一片天地，同時也為各方向小微企業(yè)提供的貸款提供了保障。但是，我國小微企業(yè)的征信體系建設尚不成熟，體現(xiàn)在小微企業(yè)的征信意識薄弱，能滿足征信需求的征信中介機構數(shù)量遠遠不夠，并不能滿足小微企業(yè)日益增加的貸款需求。同時在已有研究中對小微企業(yè)信用評價體系中仍然存在缺陷，面對日益變化的市場環(huán)境，小微企業(yè)的信用評價也應隨著時代技術的進步而發(fā)展。近年來，大數(shù)據(jù)技術飛速發(fā)展，大數(shù)據(jù)在征信領域的運用也越來越頻繁。對于傳統(tǒng)征信模式來說，大數(shù)據(jù)既是挑戰(zhàn)也是機遇，在某種程度上大數(shù)據(jù)會驅(qū)動征信行業(yè)迅速發(fā)展。那么如何合理運用大數(shù)據(jù)等新興技術，推進征信行業(yè)跨越式發(fā)展，是我國企業(yè)信用體系建設過程中亟待解決的問題。本文聚焦于大數(shù)據(jù)環(huán)境下的社會媒體，利用其能夠反映小微企業(yè)和企業(yè)主的多維軟信息的特點，將其與傳統(tǒng)指標相結合，建立小微企業(yè)動態(tài)信用評價模型。
1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展動態(tài)
1．1傳統(tǒng)指標與應用
小微企業(yè)的信用評價與自身財務信息以及企業(yè)發(fā)展動態(tài)直接相關。現(xiàn)有研究主要從小微企業(yè)基礎信用能力、管理能力以及經(jīng)濟償付能力等方面構建信用評價指標體系。鄭超文、郭昱等（2015）人的研究表明，傳統(tǒng)指標通過實證檢驗了信用評價體系的有效性，為小微企業(yè)貸款申請?zhí)峁┮罁?jù)，在一定程度上解決了小微企業(yè)融資難的問題。李振良（2020）的研究表明，根據(jù)傳統(tǒng)指標，有利于構建小微企業(yè)三級信用評價指標體系，彌補了不同類型企業(yè)在信用評價方面的空白。綜上所述，現(xiàn)有文獻已經(jīng)對傳統(tǒng)財務指標與小微企業(yè)信用風險間的關系有一定程度的研究，然而仍然存在以下問題有待解決。傳統(tǒng)指標如何獲取以及指標權重如何以更客觀、更適合的方法確定，同時實證研究樣本較少。
1．2媒體軟信息與應用
小微企業(yè)信用風險不僅與企業(yè)自身財務信息有關，而且還與企業(yè)及其主要經(jīng)營者的社會媒體軟信息緊密關聯(lián)?，F(xiàn)有相關研究主要基于社會資本理論，從關系維度分析組織和個人的社交媒體軟信息與信用風險間的關系。社會資本是資本的一種形式，它能通過社會網(wǎng)絡調(diào)動資源以實現(xiàn)特定的目標。關系維度社會資本的大小取決于情感緊密性、關系的時間量、熟識程度（相互信任）以及交互服務（Shaoetal．2019）。Lin（2013）和Li等人（2015）的研究表明，高質(zhì)量的關系維度社會資本意味著較低的客戶信用風險，有利于客戶獲取信貸。Pham和Talavera（2018）的研究表明，關系維度社會資本有助于小微企業(yè)獲取融資，且與政府官員和其他商業(yè)人士關系密切的小微企業(yè)能夠獲得的融資期限更長。Wei等人（2016）在MarketingScience上的研究表明，策略性的網(wǎng)絡關系構建行為將影響社交數(shù)據(jù)對于信用評價的效果，并探析了相關策略性行為的特征。綜上所述，現(xiàn)有文獻已經(jīng)對社交軟信息與小微企業(yè)信用風險間的關系有一定程度的研究，然而仍然存在以下問題有待解決。小微企業(yè)組織和企業(yè)主的社交網(wǎng)絡中關系類型復雜，信任度差異大，存在中介效應，如何從媒體的軟信息中提取相關信用特征需要進一步研究。此外，媒體軟信息對小微企業(yè)信用的影響具有間接性和弱相關性，如何提升媒體軟信息的風險判別能力也有待進一步研究。
2小微企業(yè)信用評級指標的選取
2．1指標的選取
影響企業(yè)信用水平的因素十分廣泛，我們通過查找相關文獻選取了不同方面的26個主要影響指標。但由于指標數(shù)量較多，會導致體系過于復雜，指標系數(shù)難以計算，所以我們采用主成分分析法對這26個指標進行篩選，最終得到以下8個基本（三級）指標。時期內(nèi)小微企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。我們用四個財務比率來表示小微企業(yè)的盈利能力：凈利潤率p、凈利潤增長率r、凈資產(chǎn)收益率a和總資產(chǎn)報酬率r，并對他們進行賦權。Cp＝（W1p＋W2i＋W3a＋W4r）×100（2）償付能力償付能力是小微企業(yè)可以償還債務的能力。我們用現(xiàn)金債務總額比c、流動比率l、資產(chǎn)負債率ral和速動比率rq來衡量小微企業(yè)的償債能力。Cv＝W（1c＋W2l＋W3ral＋W4r）q×100（3）成長能力小微企業(yè)成長能力分析用于考察小微企業(yè)通過逐年收益增加或通過其他融資方式獲取資金擴大經(jīng)營的能力，反映了小微企業(yè)未來的發(fā)展前景。用總資產(chǎn)增長率ra和營業(yè)收入增長率rp來表示小微企業(yè)的成長能力指數(shù)。Cg＝W（1ra＋W2r）p×100（4）合作伙伴數(shù)量我們將過去一年內(nèi)與該小微企業(yè)簽訂合作、業(yè)務合同的企業(yè)數(shù)量作為小微企業(yè)的合作伙伴數(shù)量。（5）關系維度社會資本關系維度社會資本的大小取決于情感緊密性、關系的時間量、熟識程度（相互信任）以及交互服務（Shaoetal．2019）。Pham和Tala－vera（2018）的研究表明，關系維度社會資本有助于小微企業(yè)獲取融資，且與政府官員和其他商業(yè)人士關系密切的小微企業(yè)能夠獲得的融資期限更長。X5＝情感親密關系獲得的融資公司獲得總融資（6）關于報表質(zhì)量的新聞報道數(shù)量Tsai等人（2016）研究表明新聞報道的數(shù)量和負面情感會提升債務發(fā)行人的信用風險，所以我們用過去一年內(nèi)公開平臺對小微企業(yè)報表質(zhì)量的負面新聞報道數(shù)量來衡量。（7）描述借款的詞語數(shù)量Iyer等人（2015）利用借款描述文本中的詞語數(shù)量表示文本長度，并指出文本長度有助于預測客戶的信用風險。實證表明，語言具體程度與信用審核通過率和如約還清率均呈顯著正相關關系；語言情感積極程度與信用審核通過率呈顯著正相關關系，與如約還清率呈顯著負相關；而語言難讀程度、語言長度與信用審核通過率和如約還清率均呈顯著負相關關系。（8）客戶人格詞匯數(shù)量描述客戶人格的正面形象詞匯數(shù)量越多，客戶形象越容易確立，一定程度上能夠降低信用風險。我們將這八個指標按性質(zhì)歸為傳統(tǒng)指標和媒體軟信息指標兩類，以此作為二級指標。小微企業(yè)信用評價指標體系如圖1所示。
2．2數(shù)據(jù)歸一化
由于8個三級指標維度不同，數(shù)據(jù)不能直接進行比較，所以我們對其進行標準化處理。在這8個指標中，有成本型指標，其數(shù)值越高表示信用水平越低；也有效益型指標，其數(shù)值越高表示信用水平越高，為此我們采用不同的標準化方法。如果是成本型指標，則：Xij＝Xmaxj－XijXmaxj－Xminj如果是效益型指標，則：Xij＝Xij－XmaxjXmaxj－Xminj
3確定指標權重
3．1利用熵權法求三級指標權重
熵權法是一種客觀賦權方法，當指標的變異程度越小時，其反映的信息量越少，所以對其賦權也就越低。我們選取10家不同領域并且信用程度差異較大的小微企業(yè)作為此次賦權的樣本，與8個指標構成一個標準化的矩陣：槇Z＝槇z11…槇z1m槇zn1…槇z熿燀燄燅nm然后計算概率矩陣，其中每一個元素Pij為：Pij＝槇zij∑ni＝1槇zij對于第j個指標而言，其信息熵的計算公式為：ej＝－1lnn∑mi＝1pijlnpi（）jj＝1，2，…，（n）信息效用值djdj＝1－ej將dj進行歸一化，得到每個指標的熵權：Wj＝dj∑nj＝1dj（j＝1，2，…，n）經(jīng)過計算得到8個指標的權重，如表2所示。從圖中可以看出，小微企業(yè)的盈利能力、償付能力和合作伙伴數(shù)量對其信用水平的評價有較大影響，而新聞報道和公司報表信息的影響較小。在搜集信息的過程中，我們發(fā)現(xiàn)關于小微企業(yè)的新聞報道數(shù)量較少，再加上其報表通常不對外公示，外界通過這一渠道可獲得的信息較少，導致該指標所占權重較低。
3．2利用層次分析法求二級指標權重
由于該信用評價體系二級指標較少，所以我們采用層次分析法來計算權重。我們收集企業(yè)信用領域和公司高管對于傳統(tǒng)指標Ic和媒體軟信息指標Im的重要性程度的評價，構造判斷矩陣，進行一致性檢驗之后，我們得到了二級指標的權重：Ip＝0．631·Ic＋0．369·Im從權重數(shù)值來看，專家和高管普遍認為傳統(tǒng)指標對評定小微企業(yè)信用水平的影響更大，這也符合目前的現(xiàn)實情況———媒體軟信息為信用評價提供了企業(yè)主和社會層面的多維度信息，但由于經(jīng)濟因素居于主導地位，所以媒體軟信息指標對于信用評價只能起輔助作用。
4確定信用等級
我們已經(jīng)建立了小微企業(yè)信用評價體系，以此可以計算出小微企業(yè)的信用指數(shù)，但僅根據(jù)信用指數(shù)無法直觀地判斷信用程度，為了彌補這一缺陷，此次研究利用K均值算法將信用水平劃分為好、中、差三類。我們?nèi)匀粚⑸鲜鲞x取的10家小微企業(yè)作為樣本，以S（ck）表示排序中心，排序中心之間距離的平方和表示為：S（ck）＝∑xi∈ck‖xi－μk‖2需要保證：min＝∑3k＝1∑20T＝1dki‖xi－μk‖2s．t．dki＝1xi∈ci0xic｛i對10家小微企業(yè)的數(shù)據(jù)進行聚類，計算出兩個聚類中心，聚類中心的指標均值就是三個信用水平等級的信用指數(shù)邊界值。5基于媒體軟信息的流動性對模型進行改進媒體軟信息具有流動性，變化速度較快，為了提高信用評價的準確性，需要及時更新數(shù)據(jù)，為了節(jié)省時間成本，可以在模型中引入變化趨勢因子y，y受到指標變化率的影響，當y＞0時，表示指標有增長趨勢；當y＜0時，指標有下降趨勢；y＝0是，指標無變化。此外，信息具有實效性，越臨近當下的信息效用越大，可以采用最小方差法確定模型的時間權重，提高對近期數(shù)據(jù)的重視程度。
作者:鞠云 陳佳怡 劉丹 梁坤 單位:安徽大學商學院
