國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺談

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摘要：在我國(guó)實(shí)施供給側(cè)改革的大背景下，國(guó)企并購(gòu)私企已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此，明確企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)能夠有效的推動(dòng)國(guó)家企業(yè)規(guī)范化管理的進(jìn)程。本文主要論述了國(guó)企并購(gòu)私企的積極作用，并深刻剖析了企業(yè)并購(gòu)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，望對(duì)我國(guó)早日實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)一體化管理有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：國(guó)企；私企；并購(gòu)

一、國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)是因并購(gòu)前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估監(jiān)管工作沒(méi)有到位，貿(mào)然的進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)，而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)困境。企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)前的融資支付風(fēng)險(xiǎn)，以及并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)等。只有科學(xué)的評(píng)估企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，才能探求出良好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略，切實(shí)解決當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)的難題。

二、國(guó)企并購(gòu)私企的積極功能

國(guó)企并購(gòu)私企是實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)范化管理的過(guò)程，對(duì)雙方的發(fā)展都有益處。一方面，從國(guó)企的角度出發(fā)，企業(yè)并購(gòu)可以擴(kuò)大公司的發(fā)展規(guī)模，同時(shí)也可借鑒私企的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)理念，彌補(bǔ)公司內(nèi)部管理模式的缺漏，加速企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，從私企的角度出發(fā)，企業(yè)并購(gòu)有助于實(shí)現(xiàn)私企的規(guī)范化，在國(guó)企先進(jìn)的管理制度下，帶動(dòng)私企的快速發(fā)展，具有良好的推動(dòng)作用[1]。

三、國(guó)企并購(gòu)私企所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，政府決策角度和國(guó)企決策角度。其一，政府以社會(huì)的穩(wěn)定為基準(zhǔn)，推行國(guó)企并購(gòu)私企的政策，這個(gè)并購(gòu)過(guò)程中因?yàn)槭浅鲇谛姓慕嵌?，缺乏?duì)市場(chǎng)以及被并購(gòu)私企的宏觀分析，在并購(gòu)后易出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的窘狀；其二，國(guó)企在決定并購(gòu)私企的時(shí)候，大多是出于扶持中小私企發(fā)展的原因，并未對(duì)被并購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行綜合價(jià)值評(píng)估，最終導(dǎo)致國(guó)企投入成本過(guò)高，收益卻下滑的境況。

(二)國(guó)企并購(gòu)私企前融資支付風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程是一個(gè)涉及到股權(quán)變更，財(cái)產(chǎn)重分配的復(fù)雜過(guò)程，其間存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)企在并購(gòu)私企前，需要籌集到大量的資金，企業(yè)一時(shí)無(wú)法拿出巨額的資金，便有了融資過(guò)程，然而融資需要在規(guī)定的時(shí)間上償還相關(guān)債務(wù)。并購(gòu)私企的前期，管理制度的不完善，國(guó)企市場(chǎng)收益必定會(huì)出現(xiàn)下滑，融資債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因此而產(chǎn)生。

(三)國(guó)企并購(gòu)私企后財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)企并購(gòu)私企后，首先就是對(duì)私企的財(cái)務(wù)進(jìn)行整合管理，以符合國(guó)企的統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn)，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)企私企的一體化管理。指揮私企財(cái)務(wù)整合工作的過(guò)程中，不僅要選擇合適的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員，還要使工作人員明確國(guó)企內(nèi)部的財(cái)務(wù)政策和目標(biāo)，按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，全面落成核心財(cái)務(wù)體系，避免因財(cái)務(wù)整合不利而引發(fā)國(guó)企內(nèi)部資金不穩(wěn)定，資金調(diào)配困難的狀況[2]。

四、規(guī)避?chē)?guó)企并購(gòu)私企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略

(一)政府應(yīng)明確自身的定位

企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，政府應(yīng)明確自己在宏觀調(diào)控中的具體定位，以更科學(xué)高效的方式促進(jìn)社會(huì)的穩(wěn)定，減少干預(yù)國(guó)企并購(gòu)私企的力度，采取支持的政策，讓國(guó)有企業(yè)并購(gòu)私有企業(yè)的過(guò)程無(wú)后顧之憂(yōu)，企業(yè)自主決策評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，選取并購(gòu)的對(duì)象和合適的時(shí)機(jī)，避免出現(xiàn)并購(gòu)后國(guó)有企業(yè)成本消耗過(guò)多資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的困狀。

(二)國(guó)企應(yīng)對(duì)欲并購(gòu)的私企綜合評(píng)估

在實(shí)施并購(gòu)方案之前，為了切實(shí)保障并購(gòu)后企業(yè)依然能夠保持良好的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，國(guó)企應(yīng)根據(jù)欲并購(gòu)企業(yè)過(guò)往的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。管理人員要明確好所需要的并購(gòu)成本，以及前期的財(cái)務(wù)整合過(guò)程的利益下滑率，準(zhǔn)備好足夠的資金，確保資金的周轉(zhuǎn)正常，能夠在規(guī)定的時(shí)間在償還融資債務(wù)。

(三)國(guó)企并購(gòu)前應(yīng)完善融資支付方式

融資為企業(yè)并購(gòu)提供了必要的資金來(lái)源，推動(dòng)了國(guó)企并購(gòu)私企的進(jìn)程。然而，當(dāng)前我國(guó)應(yīng)用最為廣泛的仍是債務(wù)融資方式，在國(guó)企獲取大量資金實(shí)施并購(gòu)計(jì)劃的同時(shí)，也承擔(dān)著可能無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)并購(gòu)支付方式也存在著諸多的問(wèn)題，影響并購(gòu)后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)。因此，國(guó)家還需完善企業(yè)并購(gòu)融資支付的具體政策，推出多元化低風(fēng)險(xiǎn)的融資支付方式，供國(guó)企選擇[3]。

(四)采用剛?cè)岵?jì)的財(cái)務(wù)管理策略

企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理工作是保證企業(yè)快速走上正規(guī)的重要任務(wù)。在并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理工作中，國(guó)有企業(yè)要采用剛性政策，制定層次分明的法人體系結(jié)構(gòu)，明確國(guó)企私企并購(gòu)后的財(cái)產(chǎn)分配情況，采用先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念更新財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)，確保并購(gòu)后財(cái)務(wù)系統(tǒng)的良好運(yùn)行。在并購(gòu)后的員工福利制度方面，要采用柔性政策，切實(shí)保障員工的福利待遇，以提升其工作的積極性，更好的促進(jìn)企業(yè)的融合管理工作。

五、總結(jié)

近年來(lái)，國(guó)企并購(gòu)私企的案例屢見(jiàn)不鮮，這是企業(yè)發(fā)展進(jìn)步的表現(xiàn)，有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)的穩(wěn)定，同時(shí)能有效促進(jìn)我國(guó)企業(yè)規(guī)范化管理。為了充分發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)的積極作用，政府和企業(yè)決策人員要做好相關(guān)的決策工作，政府在政策上給予企業(yè)支持，企業(yè)要本著促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展的原則，切實(shí)評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，加速實(shí)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)的一體化管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]周馳.私企并購(gòu)國(guó)企產(chǎn)生的財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)研究[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2017(14).

[2]閔志慧，雷翱.國(guó)有企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].全國(guó)商情，2016(17).

[3]呂軍.國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討[J].中國(guó)商論，2015(10).

作者：石聰 單位：臨沂礦業(yè)集團(tuán)菏澤煤電有限公司