美歐存款保險(xiǎn)制度及中國(guó)深化金融改革

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提要：2016年初，歐盟開(kāi)始生效的新金融法規(guī)意在掠奪民眾銀行存款，可能像大蕭條一樣帶來(lái)貨幣供給崩潰和國(guó)民經(jīng)濟(jì)瓦解的災(zāi)難。中國(guó)深化金融改革應(yīng)具有戰(zhàn)略眼光并且應(yīng)發(fā)揮社會(huì)主義優(yōu)勢(shì)，借鑒羅斯福時(shí)代和西方社會(huì)改良時(shí)期的成功經(jīng)驗(yàn)，采取有效措施創(chuàng)造出具有更高效率、更加安全的銀行存款保險(xiǎn)模式。中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持國(guó)有銀行全額存款保險(xiǎn)制度的意義不局限于存款本身，銀行危機(jī)爆發(fā)時(shí)唯有實(shí)行全額存款保險(xiǎn)才能杜絕擠兌存款恐慌。中國(guó)應(yīng)考慮實(shí)行保護(hù)價(jià)格防止基礎(chǔ)工業(yè)困難擴(kuò)散威脅到整個(gè)經(jīng)濟(jì)，防止宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)超出銀行承受能力威脅民眾存款安全。

關(guān)鍵詞：銀行存款存款保險(xiǎn)金融改革金融衍生品

一、2016年初歐盟新金融法規(guī)及其對(duì)中國(guó)影響

2016年初，歐盟制定的挽救瀕臨破產(chǎn)銀行的內(nèi)部資金救市法規(guī)（BAIL-IN）開(kāi)始生效，不同于2008年危機(jī)中政府動(dòng)用外部的巨額納稅人資金挽救失敗銀行（BAIL-OUT），今后將罰沒(méi)民眾存款、養(yǎng)老金等內(nèi)部資金來(lái)挽救失敗銀行。該新金融法規(guī)是依據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和英國(guó)中央銀行聯(lián)合的文件制定的，明確提出了罰沒(méi)民眾存款來(lái)挽救銀行的一種新辦法，這種挽救從事金融投機(jī)失敗的大銀行的辦法，同利用政府稅金或美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策救市有區(qū)別，前者因利用銀行內(nèi)部的資金而被稱為“內(nèi)部資金救市”（BAIL-IN），后者因利用銀行外部的資金而被稱為“外部資金救市”(BAIL-OUT)。①美英權(quán)威金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)聯(lián)合的這份文件，明確提出將發(fā)生危機(jī)的銀行的存款轉(zhuǎn)變?yōu)楣杀?，用于防止因?jīng)營(yíng)不當(dāng)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的銀行破產(chǎn)倒閉。①美國(guó)著名銀行專家布朗稱這是比較伊斯蘭國(guó)更為可怕的金融恐怖主義。2013年3月，塞浦路斯曾經(jīng)見(jiàn)證過(guò)這種救市的災(zāi)難性效果，眾多私營(yíng)企業(yè)因銀行存款遭到凍結(jié)被迫停業(yè)倒閉，民眾養(yǎng)老金、銀行存款遭到無(wú)情罰沒(méi)后難以維持生計(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)瀕臨崩潰、解體邊緣而社會(huì)失業(yè)飆升，民眾存款轉(zhuǎn)變?yōu)楣杀竞髮⑵毡槊墒?0%-90%左右的損失。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)高級(jí)官員公開(kāi)稱將以塞浦路斯模式推動(dòng)全球金融改革。②近年來(lái)歐盟籌劃成立了設(shè)在瑞士巴塞爾的金融穩(wěn)定委員會(huì)，這一機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)與各國(guó)的金融當(dāng)局進(jìn)行了多邊磋商，制定了罰沒(méi)各國(guó)民眾存款用于挽救陷入危機(jī)的銀行的法規(guī)、程序，美國(guó)、歐盟、英國(guó)等都已經(jīng)制定了非常相似的相關(guān)法規(guī)。2016年歐盟新法規(guī)生效意味著塞浦路斯的災(zāi)難將逐步推廣。③美歐的新法規(guī)、文件規(guī)定金融衍生品在法律上享有超級(jí)清償優(yōu)先權(quán)，超過(guò)銀行存款、債券、養(yǎng)老金等任何其他債權(quán)，這意味著倘若銀行因金融衍生品投機(jī)失誤發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，天文數(shù)字的金融衍生品將獨(dú)占銀行的全部擔(dān)保資產(chǎn)，其他債權(quán)合同無(wú)論是否擁有擔(dān)保條款或保險(xiǎn)條款，都必須在履行金融衍生品合同之后才能獲得清償，實(shí)際上根本無(wú)法獲清償而必須承擔(dān)全部虧損。民眾存款屬于沒(méi)有擔(dān)保條款的債權(quán)，盡管聯(lián)邦保險(xiǎn)公司向每個(gè)銀行賬戶提供25萬(wàn)美元保險(xiǎn)，但是，美國(guó)聯(lián)邦保險(xiǎn)公司的資金主要來(lái)自存款保險(xiǎn)繳費(fèi)，全部數(shù)百億美元的保險(xiǎn)繳費(fèi)根本無(wú)法抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是天文數(shù)字金融衍生品投機(jī)失敗造成的巨額虧損。④美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和英國(guó)中央銀行聯(lián)合的文件聲稱，“促使全球具有系統(tǒng)重要性的私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)的一種有效辦法，就是將向銀行提供未擔(dān)保資金的信貸人（包括存款、債券、養(yǎng)老基金等債權(quán)持有人），轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的股東，這樣將足夠數(shù)量的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，從而為經(jīng)營(yíng)失敗的銀行提供足夠的資本恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。在美國(guó)和英國(guó)，經(jīng)營(yíng)失敗的私人銀行可以重組為新的金融機(jī)構(gòu)，從債權(quán)轉(zhuǎn)變而來(lái)的股權(quán)可為新機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)充資本，這樣債權(quán)人提供的內(nèi)部資金就被用來(lái)挽救重組的銀行，存款、債券、養(yǎng)老基金等債權(quán)持有人，將會(huì)作為重組的銀行的新股東來(lái)承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”⑤。該文件的所謂承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就是向民眾存款轉(zhuǎn)嫁危機(jī)損失，意味著民眾存款轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行股本后普遍蒙受70%-90%左右的損失。從事金融衍生品投機(jī)只需支付金額很低的保證金，少量投機(jī)資金憑借高杠桿率就能進(jìn)行數(shù)十倍的交易，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)卻享有超級(jí)優(yōu)先權(quán)可獲得全額擔(dān)保資產(chǎn)賠償，相比之下存款人必須支付給銀行100%的資金，清償順序時(shí)卻排在高投機(jī)杠桿的金融衍生品之后，存款人并未參與經(jīng)營(yíng)并分享銀行投機(jī)獲得的利潤(rùn)，卻被要求對(duì)銀行投機(jī)失敗負(fù)責(zé)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，存款人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與獲得收益、賠償?shù)臋?quán)利完全不對(duì)稱，暴露出偏袒美歐金融壟斷財(cái)團(tuán)利益并公然掠奪民眾存款的本質(zhì)。值得警惕的是，美歐國(guó)家正積極向世界各國(guó)推薦類似的金融法規(guī)，將這種隱含著巨大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策推薦給中國(guó)，作為金融自由化改革方案的最新重要組成部分，大多數(shù)中國(guó)人對(duì)此最新進(jìn)展尚不熟悉并缺乏警惕，因此，特別值得深入研究以洞察其種種說(shuō)辭背后的玄機(jī)，確保中國(guó)的金融安全與廣大民眾利益不受侵犯。正如在談到“十三五規(guī)劃”時(shí)表示：“近來(lái)頻繁顯露的局部風(fēng)險(xiǎn)特別是近期資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，再次提醒我們必須通過(guò)改革保障金融安全，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，加快建立符合現(xiàn)代金融特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！雹?013年，在新成立的中央國(guó)家安全委員會(huì)第一次會(huì)議上，首次提出了“總體國(guó)家安全觀”的概念。2015年《國(guó)家安全法》進(jìn)一步明確堅(jiān)持總體國(guó)家安全觀，以政治安全為根本，以經(jīng)濟(jì)金融安全為基礎(chǔ)，以軍事、文化、社會(huì)安全為保障，維護(hù)各領(lǐng)域國(guó)家安全，構(gòu)建國(guó)家安全體系，走中國(guó)特色國(guó)家安全道路。根據(jù)對(duì)外對(duì)內(nèi)各種利益之間的關(guān)聯(lián)性，可以將國(guó)家利益歸納劃分為核心價(jià)值、軍事國(guó)防、政治社會(huì)、經(jīng)濟(jì)金融、科學(xué)技術(shù)、生態(tài)資源六個(gè)方面，從而構(gòu)成了國(guó)家安全的“六大支柱”，即核心價(jià)值安全、軍事國(guó)防安全、政治社會(huì)安全、經(jīng)濟(jì)金融安全、科學(xué)技術(shù)安全、生態(tài)資源安全。值得指出，民眾存款安全是經(jīng)濟(jì)金融安全中最敏感的部分，倘若其受到威脅就會(huì)直接引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，像大蕭條時(shí)代那樣引發(fā)擠兌存款恐慌和社會(huì)動(dòng)蕩，進(jìn)而威脅到政治社會(huì)安全甚至引發(fā)顏色革命。

二、中國(guó)應(yīng)借鑒羅斯福時(shí)代的成功經(jīng)驗(yàn)

中國(guó)深化金融改革并建立有中國(guó)特色的銀行存款保險(xiǎn)制度，應(yīng)借鑒羅斯福時(shí)代和西方二戰(zhàn)后社會(huì)改良時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槠涑晒Ρ苊饬税l(fā)生大的金融危機(jī)和銀行危機(jī)，有長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年沒(méi)有發(fā)生擠兌恐慌、銀行破產(chǎn)事件。但是，中國(guó)絕不能效仿當(dāng)前美歐的金融自由化模式，因?yàn)槠鋵?dǎo)致了大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)和銀行危機(jī)，促使羅斯?？偨y(tǒng)的成功存款保險(xiǎn)制度正蛻變?yōu)榇婵盥訆Z制度。當(dāng)前美國(guó)的金融模式以及銀行存款保險(xiǎn)制度，同羅斯福時(shí)代和西方社會(huì)改良時(shí)期相比，在根本方向和諸多方面都發(fā)生了截然相反變化。在羅斯福時(shí)代具有系統(tǒng)重要性的是民眾銀行存款安全，金融衍生品被認(rèn)為具有系統(tǒng)破壞性而遭到禁止，與之相反，近年來(lái)美國(guó)政府種種做法和權(quán)威法規(guī)、文件顯示，當(dāng)前美國(guó)金融模式認(rèn)為金融衍生品具有系統(tǒng)重要性，替代民眾存款成為了必須不惜代價(jià)維護(hù)的底線，甚至不惜動(dòng)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的巨大財(cái)力，政府巨資救市和美聯(lián)儲(chǔ)反復(fù)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，民眾存款則變成了為挽救私人銀行可以犧牲的代價(jià)，以彌補(bǔ)華爾街天文數(shù)字的金融衍生品泡沫投機(jī)壞債。當(dāng)前美歐金融模式中金融衍生品享有超級(jí)待遇，因?yàn)?，金融衍生品涉及到享有統(tǒng)治特權(quán)的金融資本利益。羅斯福時(shí)代大蕭條動(dòng)搖了人們對(duì)資本主義的信心，必須懲辦罪魁禍?zhǔn)撞⒕S護(hù)民眾利益才能恢復(fù)信心，因此必須不惜代價(jià)維護(hù)民眾存款并禁止金融衍生品。羅斯福時(shí)代將限制金融資本貪婪和維護(hù)民眾利益作為改革方向，認(rèn)為加強(qiáng)政府的干預(yù)、金融監(jiān)管才能促使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更好發(fā)揮作用，必須禁止銀行動(dòng)用民眾存款從事股票等各種金融投機(jī)，必須大力扶植實(shí)體經(jīng)濟(jì)并遏制虛擬金融泡沫經(jīng)濟(jì)，以緩解大規(guī)模失業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并應(yīng)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)威脅。當(dāng)前美國(guó)金融模式將放縱資本貪婪追逐最大利潤(rùn)視為改革方向，認(rèn)為取消政府干預(yù)、金融監(jiān)管才能促使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更好發(fā)揮作用，應(yīng)該鼓勵(lì)銀行動(dòng)用民眾存款提供股票融資等各種金融投機(jī)，必須遏制實(shí)體經(jīng)濟(jì)并扶植虛擬金融泡沫經(jīng)濟(jì)，人為促使世界經(jīng)濟(jì)解體以實(shí)現(xiàn)維護(hù)美國(guó)霸權(quán)的戰(zhàn)略目標(biāo)，觸動(dòng)存款安全底線恰恰是加速經(jīng)濟(jì)解體的有力杠桿。羅斯?？偨y(tǒng)建立的銀行存款保險(xiǎn)制度的關(guān)鍵內(nèi)容，并不局限于建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司并救助瀕臨破產(chǎn)銀行，向交納保險(xiǎn)金的銀行提供每個(gè)賬戶一定數(shù)量的保險(xiǎn)。銀行存款保險(xiǎn)金制度能夠抵御分散的微觀風(fēng)險(xiǎn)，卻難以抵御宏觀的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。羅斯福總統(tǒng)的銀行存款保險(xiǎn)制度成功的關(guān)鍵，還在于制定了一系列抵御宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策法規(guī)，確保民眾存款不受金融資本貪婪投機(jī)的威脅，否則無(wú)論多少存款保險(xiǎn)金也無(wú)法彌補(bǔ)投機(jī)虧空，具體法規(guī)包括限制金融投機(jī)的《格拉斯—斯底格爾法》，禁止吸收民眾存款的商業(yè)銀行參與各種金融投機(jī)，從事股市等各種投機(jī)的投資銀行不得吸收民眾存款，金融衍生品因具有高度風(fēng)險(xiǎn)而遭到禁止，這樣就確保了宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大減少，銀行從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于投機(jī)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司具有能力補(bǔ)償微觀的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。羅斯?？偨y(tǒng)還采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，以減少經(jīng)濟(jì)危機(jī)給銀行、企業(yè)帶來(lái)的宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，防止存款保險(xiǎn)金難以彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中大面積虧損，最重要是確認(rèn)銀行存款具有必須維護(hù)的系統(tǒng)重要性，必要時(shí)可運(yùn)用國(guó)家信用開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)確保民眾存款安全。當(dāng)年羅斯福面對(duì)著有史以來(lái)最嚴(yán)重的銀行破產(chǎn)危機(jī)，有超過(guò)六百多家美國(guó)銀行在兩個(gè)月中破產(chǎn)倒閉。但是，羅斯福通過(guò)銀行休假、整頓并懲辦腐敗分子、建立銀行存款保險(xiǎn)制度等一系列措施，全額保障了民眾銀行存款安全并挽回了損失。由此可見(jiàn)，當(dāng)前美歐推行給民眾存款造成巨大損失的新法規(guī)根本沒(méi)必要，并非是迫不得已而是有意掠奪民眾財(cái)富加速世界經(jīng)濟(jì)解體，可能像大蕭條一樣帶來(lái)貨幣供給崩潰和國(guó)民經(jīng)濟(jì)瓦解的災(zāi)難。2016年歐盟實(shí)行的新法規(guī)意味著全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)驟然加大，可能爆發(fā)具有大蕭條特點(diǎn)的特大混合型經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。倘若效仿美歐模式，中國(guó)將會(huì)遭受出口驟降與內(nèi)需崩潰的雙重打擊。值得深思的是，2008年全球危機(jī)后美歐政府和中央銀行的大規(guī)模救市中，實(shí)際上早已將金融衍生避險(xiǎn)合同當(dāng)作了不惜代價(jià)挽救的對(duì)象，甚至不惜動(dòng)用國(guó)家信譽(yù)、巨額納稅人資金和美聯(lián)儲(chǔ)直接開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)。從2009年美國(guó)國(guó)會(huì)披露的政府部分救市計(jì)劃金額，就超過(guò)兩百年來(lái)歷次戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)總和包括兩次世界大戰(zhàn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)三輪公開(kāi)的和兩次被迫披露的秘密救市金額，就高達(dá)二十多萬(wàn)億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，就可知道被挽救金融壞債來(lái)源不是一般的股市、房地產(chǎn)泡沫，而是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)十倍的金融衍生避險(xiǎn)合同泡沫。但是，美聯(lián)儲(chǔ)直接開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)實(shí)施秘密量化寬松遭遇的阻力較小，為何還要在美歐金融法規(guī)、文件中提出罰沒(méi)存款挽救銀行新辦法？其原因可能是通過(guò)滿足金融財(cái)團(tuán)掠奪民眾存款的貪婪，制造更大社會(huì)恐慌來(lái)加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)解體，銀行的存款、放款是構(gòu)成貨幣供給的乘數(shù)擴(kuò)大過(guò)程的基礎(chǔ)，其它措施很難像擠兌銀行存款一樣引發(fā)貨幣供給驟然崩潰。1929年美國(guó)大蕭條中，胡佛總統(tǒng)忽視保護(hù)存款安全的慘痛經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之一，就是銀行存款安全具有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)存款本身的重要意義，一旦受到威脅可能導(dǎo)致貨幣供給出現(xiàn)乘數(shù)擴(kuò)大的崩潰，企業(yè)流動(dòng)資金驟然枯竭和國(guó)民經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈失血，引發(fā)民眾瘋狂擠兌銀行和金融恐慌、社會(huì)動(dòng)蕩，眾多家庭喪失救急錢(qián)、救命錢(qián)并面臨威脅生存的災(zāi)難，導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、投資陷入混亂。當(dāng)前，美歐金融精英正悄悄準(zhǔn)備利用已經(jīng)通過(guò)的金融法規(guī)并選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，讓天文數(shù)字的金融衍生品賭債成為了不惜代價(jià)挽救的對(duì)象，而眾多企業(yè)、民眾存款則變成了必然為之付出犧牲的代價(jià)。美歐金融財(cái)團(tuán)準(zhǔn)備將掠奪銀行存款的一系列金融政策法規(guī)，作為深化金融改革的內(nèi)容推薦給世界各國(guó)特別是中國(guó)。因?yàn)?，美?guó)已將中國(guó)視為威脅其全球霸權(quán)的主要戰(zhàn)略對(duì)手，迫切希望中國(guó)在下一場(chǎng)危機(jī)中淪為世界經(jīng)濟(jì)解體戰(zhàn)略的犧牲品，絕不會(huì)向中國(guó)推薦有效促進(jìn)發(fā)展和抵御危機(jī)的正確改革道路。

三、存款保險(xiǎn)制度、金融衍生品與深化改革

中國(guó)深化金融改革應(yīng)具有戰(zhàn)略眼光并應(yīng)發(fā)揮社會(huì)主義優(yōu)勢(shì)，借鑒羅斯福時(shí)代和西方社會(huì)改良時(shí)期的成功經(jīng)驗(yàn)，采取下述措施創(chuàng)造出更高效率、更加安全的銀行存款保險(xiǎn)模式。

（一）中國(guó)深化金融改革應(yīng)堅(jiān)持社會(huì)主義國(guó)有銀行模式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，國(guó)有銀行本身就是一種能夠保證全額民眾存款安全的制度，它既能進(jìn)行公眾監(jiān)督、改善經(jīng)營(yíng)又能制止投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)越于美國(guó)為私營(yíng)銀行設(shè)計(jì)的部分存款保險(xiǎn)制度。國(guó)有銀行的龐大規(guī)模本身就能聚集資金抵御分散的微觀風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能配合政府宏觀調(diào)節(jié)控制宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還擁有良好的社會(huì)責(zé)任感、國(guó)家信用和資金規(guī)模的支持，完全有能力、有義務(wù)向民眾提供更優(yōu)越的全額存款保險(xiǎn)，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的需要也意味著有必要提供這樣的保險(xiǎn)。國(guó)有銀行在資產(chǎn)規(guī)模、信譽(yù)、社會(huì)責(zé)任方面有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，西方國(guó)家曾多次將國(guó)有化作為挽救破產(chǎn)私有銀行的有效措施。20世紀(jì)末瑞典曾因房地產(chǎn)泡沫導(dǎo)致眾多私營(yíng)銀行瀕臨破產(chǎn)，后來(lái)通過(guò)國(guó)有化運(yùn)用國(guó)家信用有效防止了擠兌存款恐慌，通過(guò)整頓重組、引入公眾監(jiān)督并且禁止參與各種金融投機(jī)，確保了全部民眾存款安全并且取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。美國(guó)的銀行存款保險(xiǎn)模式主要針對(duì)私有銀行，其資產(chǎn)規(guī)模、信譽(yù)、能力有限，易于發(fā)生破產(chǎn)倒閉，難以抵御微觀經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)和宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和英國(guó)中央銀行的聯(lián)合文件，也聲稱罰沒(méi)存款旨在“促使全球具有系統(tǒng)重要性的私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)”，因此，中國(guó)根本沒(méi)有必要效仿美歐罰沒(méi)民眾存款挽救失敗私有銀行的法規(guī)。

（二）中國(guó)應(yīng)將以前國(guó)有銀行全額保障民眾存款安全的傳統(tǒng)制度化和法律化，明確國(guó)有銀行如何聚集資金抵御微觀的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，如何配合政府進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)控制宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如何加強(qiáng)國(guó)有銀行的全民屬性引入社會(huì)公眾參與、監(jiān)督，及時(shí)制止威脅存款安全的各種金融投機(jī)活動(dòng)，參與改善銀行經(jīng)營(yíng)和督促更好履行社會(huì)責(zé)任、義務(wù)等等。國(guó)有控股大商業(yè)銀行沒(méi)有必要效仿美國(guó)的部分存款保險(xiǎn)制度，這樣等于鼓勵(lì)放棄國(guó)有銀行應(yīng)該具有的抵御宏觀、微觀風(fēng)險(xiǎn)的能力，放棄有能力、有必要承擔(dān)的維護(hù)民眾存款安全和金融穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任義務(wù)，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)人員為了獲取高回報(bào)從事高風(fēng)險(xiǎn)的金融投機(jī)活動(dòng)，還像美國(guó)銀行那樣投機(jī)失敗后將損失轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)公眾來(lái)承擔(dān)。

（三）中國(guó)國(guó)有銀行屢次克服了不良債權(quán)危機(jī)并全額保障了存款安全，中國(guó)不應(yīng)該拋棄本國(guó)維護(hù)民眾利益的成功經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)而效仿美國(guó)模式。中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持國(guó)有銀行全額存款保險(xiǎn)制度的意義不局限于存款本身，主要目的是杜絕民眾因擔(dān)憂存款損失而擠兌銀行的極端危險(xiǎn)，確保貨幣供給不會(huì)發(fā)生乘數(shù)擴(kuò)大的崩潰連鎖反應(yīng)，確保維護(hù)整個(gè)金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全的底線，因此，不必拘泥于保險(xiǎn)繳費(fèi)而應(yīng)準(zhǔn)備必要之時(shí)動(dòng)用國(guó)家財(cái)力和貨幣發(fā)行作補(bǔ)充。2008年美國(guó)挽救花旗銀行動(dòng)用了一萬(wàn)億美元巨資，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)百億保險(xiǎn)繳費(fèi)，也說(shuō)明不應(yīng)拘泥于保險(xiǎn)繳費(fèi)平衡而應(yīng)具備宏觀戰(zhàn)略眼光。銀行危機(jī)爆發(fā)時(shí)唯有全額存款保險(xiǎn)能夠杜絕擠兌存款恐慌，2008年危機(jī)時(shí)歐洲國(guó)家果斷將困難銀行國(guó)有化并承諾無(wú)限度存款擔(dān)保，有效制止了擠兌恐慌的蔓延和銀行危機(jī)的擴(kuò)散。

（四）中國(guó)可以考慮對(duì)民營(yíng)銀行、合作制銀行實(shí)行部分存款保險(xiǎn)制度，同時(shí)還應(yīng)該考慮采取瑞典等國(guó)家的成功國(guó)有效辦法，幫助這類困難的銀行進(jìn)行整頓、重組以減少民眾的存款損失。中國(guó)效仿美國(guó)部分存款保險(xiǎn)制度但卻規(guī)定每個(gè)儲(chǔ)戶只保50萬(wàn)元，比較美國(guó)每個(gè)賬戶保25萬(wàn)美元的存款保險(xiǎn)規(guī)定具有更大風(fēng)險(xiǎn)，銀行儲(chǔ)戶很難通過(guò)將存款分散到不同的賬戶來(lái)減少損失，一旦發(fā)生金融危機(jī)必然會(huì)造成社會(huì)恐慌和民眾擠兌存款的風(fēng)潮，嚴(yán)重?fù)p害中產(chǎn)階級(jí)利益并威脅到離退休老人的基本生存權(quán)利，還會(huì)損害社會(huì)主義制度、國(guó)家的聲譽(yù)甚至誘發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩、顏色革命。2014年，江蘇某中小銀行在經(jīng)營(yíng)良好情況下依然發(fā)生信用危機(jī)，該銀行用成堆現(xiàn)金展示也無(wú)法阻止民眾恐慌情緒并加入提款擠兌的行列，說(shuō)明向規(guī)模較小的民營(yíng)資本開(kāi)放銀行領(lǐng)域?qū)?huì)不可避免加大存款風(fēng)險(xiǎn)，特別應(yīng)警惕頻繁發(fā)生的私人老板卷款潛逃事件，在敏感的銀行領(lǐng)域重演并引起金融恐慌連鎖反應(yīng)。銀行體系作為社會(huì)化大生產(chǎn)的中樞神經(jīng)系統(tǒng)，客觀上要求政府推行銀行國(guó)有化并實(shí)行無(wú)限度的存款擔(dān)保，否則根本無(wú)法應(yīng)對(duì)全球化時(shí)代金融危機(jī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。①

（五）中國(guó)絕不能效仿美國(guó)金融法規(guī)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的規(guī)定，給予金融衍生避險(xiǎn)合同超級(jí)優(yōu)先清償待遇和用存款彌補(bǔ)投機(jī)損失。中國(guó)應(yīng)該意識(shí)到國(guó)有銀行擁有充分的財(cái)力、能力，抵御微觀的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)和宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，惟一無(wú)法抵御的就是引入西方金融衍生避險(xiǎn)工具之后，可能誘發(fā)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)規(guī)模的天文數(shù)字投機(jī)壞債損失。中國(guó)應(yīng)將禁止國(guó)有銀行從事金融衍生品交易，列為最重要的維護(hù)民眾存款安全的政策措施，將其納入金融法規(guī)和國(guó)有銀行的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)。

（六）中國(guó)應(yīng)聯(lián)合世界各國(guó)要求美國(guó)加大金融監(jiān)管和改革力度，恢復(fù)1936年至1982年實(shí)行的商品交易法案，禁止金融衍生品交易并宣布其為非法的金融交易，凍結(jié)、注銷金融衍生品合同并宣布其為無(wú)效合同，這樣可以輕而易舉化解其巨大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，根本無(wú)需推行巨資救市或量化寬松政策，也無(wú)需罰沒(méi)民眾存款來(lái)挽救金融衍生品賭債。正如美國(guó)前助理財(cái)政部長(zhǎng)保羅?克里格所指出，廢止、注銷本來(lái)就是廢紙的金融衍生品合同，將消除金融體系中數(shù)百萬(wàn)億美元的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于宣布不同賭徒彼此拖欠的非法賭債為廢紙，將會(huì)維護(hù)合法實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行而不會(huì)帶來(lái)任何副作用。2008年，美國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)后油價(jià)、匯率劇烈變動(dòng)，眾多企業(yè)購(gòu)買(mǎi)的石油、匯率衍生保險(xiǎn)合同損失慘重，充分表明金融衍生品無(wú)法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)造成更大惡意操縱損失。中國(guó)商務(wù)部支持國(guó)有企業(yè)不履行金融衍生品合同，避免了國(guó)有企業(yè)像發(fā)展中國(guó)家眾多企業(yè)一樣蒙受數(shù)百億美元損失，美國(guó)華爾街投資銀行有礙于中國(guó)政府的權(quán)威力量只能默認(rèn)，表明將金融衍生品合同視為無(wú)效是完全可行、正當(dāng)?shù)摹?/p>

（七）當(dāng)前國(guó)際能源、原材料和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的大幅度暴跌，并不是市場(chǎng)供給與需求自然驟變引起的價(jià)格變化，而是美國(guó)出于霸權(quán)戰(zhàn)略目的聯(lián)合沙特人為操縱的結(jié)果。這種人為操縱形成的破壞性價(jià)格必然導(dǎo)致眾多產(chǎn)業(yè)衰退，中國(guó)不能默認(rèn)這種不合理價(jià)格干擾正常的市場(chǎng)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)煤炭、鋼鐵等基礎(chǔ)工業(yè)的虧損、裁員困難正在蔓延，通過(guò)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)迅速擴(kuò)大到整個(gè)工業(yè)并加劇生產(chǎn)過(guò)剩。坐視采礦、冶煉等基礎(chǔ)工業(yè)的困難不管，可能引發(fā)全面的經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致眾多企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難和銀行不良債權(quán)大幅度增長(zhǎng)。中國(guó)應(yīng)果斷干預(yù)避免基礎(chǔ)工業(yè)困難形成乘數(shù)擴(kuò)大的連鎖反應(yīng)，誘發(fā)宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)超出銀行承受能力，威脅民眾存款安全。中國(guó)應(yīng)考慮采取特殊措施對(duì)國(guó)內(nèi)的困難行業(yè)實(shí)行保護(hù)價(jià)格，不靠財(cái)政補(bǔ)貼而是要求上下游行業(yè)的大型中企業(yè)主動(dòng)配合。特別是充分發(fā)揮國(guó)企承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、相互合作維護(hù)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，大體要求70%交易量保持在正常時(shí)期價(jià)格的70%水平，保護(hù)價(jià)格仍然會(huì)低于正常時(shí)期市場(chǎng)價(jià)格，完全能為上游企業(yè)所承受，政府對(duì)主動(dòng)配合的上游企業(yè)給予優(yōu)先采購(gòu)等優(yōu)惠。保護(hù)價(jià)主要針對(duì)下游行業(yè)各方面素質(zhì)較好的大中型企業(yè)，有利于加快淘汰下游行業(yè)的落后中小企業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能，避免市場(chǎng)盲目競(jìng)爭(zhēng)反而保留逃稅、污染嚴(yán)重的違規(guī)企業(yè)。

（八）中國(guó)應(yīng)聯(lián)合世界各國(guó)政府、民眾要求改革國(guó)際金融秩序，應(yīng)支持美國(guó)議員梅西等提出的新金融改革提案，恢復(fù)羅斯福時(shí)代的《格拉斯—斯底格爾法》，禁止吸收存款的商業(yè)銀行從事金融投機(jī)活動(dòng)，包括股市、樓市、期貨、金融衍生品投機(jī)等等，恢復(fù)二戰(zhàn)后加強(qiáng)政府金融監(jiān)管的社會(huì)改良政策，實(shí)行商業(yè)銀行與投資銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管，調(diào)查懲辦金融衍生品交易中盛行的欺詐腐敗現(xiàn)象，拆分高盛、摩根、美洲銀行等“大到不能倒”的銀行，還應(yīng)支持美國(guó)哈金議員提出的征收金融交易稅法案，限制華爾街的金融投機(jī)活動(dòng)并籌集資金，用于優(yōu)先保護(hù)民眾、企業(yè)的存款和養(yǎng)老基金。

（九）中國(guó)應(yīng)聯(lián)合世界各國(guó)人民共同向美歐國(guó)家發(fā)出呼吁，停止當(dāng)前濫發(fā)主權(quán)債務(wù)和美元挽救金融衍生品壞債的政策，主動(dòng)拆除高達(dá)六百多萬(wàn)億美元規(guī)模的金融衍生品“定時(shí)炸彈”，爭(zhēng)取不待其爆炸并造成巨大破壞就先行將其凍結(jié)、注銷，處理債務(wù)危機(jī)應(yīng)優(yōu)先確保民眾養(yǎng)老金、銀行存款、債券的安全，以及世界各國(guó)的外匯儲(chǔ)備和持有各種美元資產(chǎn)的安全。中國(guó)在領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)談、戰(zhàn)略磋商、購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債等時(shí)候，都應(yīng)要求美國(guó)采取實(shí)質(zhì)性行動(dòng)而不應(yīng)滿足于空洞承諾，并視美國(guó)的具體行動(dòng)決定持有美債數(shù)量以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（十）中國(guó)企業(yè)規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)不能依靠西方金融避險(xiǎn)工具，而應(yīng)該發(fā)揮社會(huì)主義制度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)抵御外來(lái)沖擊。盡管中國(guó)房地產(chǎn)泡沫指標(biāo)比當(dāng)年美國(guó)、香港更為嚴(yán)重，但是，美國(guó)金融壟斷財(cái)團(tuán)以前雖多次唱空、做空中國(guó)均遭遇失敗，原因是中國(guó)具有社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，政府對(duì)資本賬戶、利率、匯率均實(shí)行嚴(yán)格的管制，國(guó)際熱錢(qián)唱空、做空中國(guó)難以引發(fā)利率飆升等危機(jī)連鎖反應(yīng)。中國(guó)應(yīng)借鑒美歐在戰(zhàn)后推行金融管制化的社會(huì)改良政策，遏制資本投機(jī)貪婪并避免發(fā)生大的金融危機(jī)的成功經(jīng)驗(yàn)。美國(guó)二戰(zhàn)后迫于冷戰(zhàn)壓力曾允許各國(guó)推行社會(huì)改良，主動(dòng)鼓勵(lì)歐洲、日本等實(shí)行嚴(yán)格的資本賬戶、利率、匯率管制，承認(rèn)擔(dān)憂美國(guó)壟斷財(cái)團(tuán)像“貪婪野獸”一樣掠奪財(cái)富激起民變，事實(shí)證明這些政府管制措施有利于形成真正的、有效的市場(chǎng)化，保證資源流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而不遭到投機(jī)資本的掠奪、揮霍。

（十一）中國(guó)實(shí)現(xiàn)商品、股票、利率、匯率的真正市場(chǎng)化，意味著政府始終需要采取有效的行政、經(jīng)濟(jì)手段，排除大壟斷財(cái)團(tuán)為獲取投機(jī)暴利對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的干擾，確保由從事外貿(mào)的眾多企業(yè)不受干擾地決定市場(chǎng)匯率，由真正需要購(gòu)房的廣大民眾不受干擾地決定住房?jī)r(jià)格，防止大壟斷財(cái)團(tuán)炒作泡沫人為操縱各種市場(chǎng)價(jià)格大起大落。中國(guó)金融改革應(yīng)堅(jiān)持馬克思主義的“金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”原則，吸收實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)參與制定金融改革方案和貨幣政策，避免美歐金融資本貪婪導(dǎo)致虛擬化、投機(jī)化的惡果，為獲取金融衍生避險(xiǎn)工具的暴利而故意制造各種風(fēng)險(xiǎn)，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)并陷入自我服務(wù)、自我空轉(zhuǎn)的狀態(tài)，這樣才能規(guī)避眾多國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)面臨的宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

作者：楊斌 單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院馬克思主義研究院