動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理

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摘要：當(dāng)前，中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展面臨比較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)，文章選擇中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)開展實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了獲取當(dāng)前收益，發(fā)展過(guò)程中承擔(dān)了較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了能夠更好地促進(jìn)我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，文章結(jié)合動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析下財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果，就如何規(guī)避財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行策略分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析；風(fēng)險(xiǎn)度量

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展下，中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)快速發(fā)展的時(shí)期，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要力量支持。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展下，承保金額也不斷增長(zhǎng)，承保金額的增長(zhǎng)充分體現(xiàn)出我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的總體保費(fèi)水平處于一種下降的發(fā)展態(tài)勢(shì)。同時(shí)，在受資金渠道較多和投資規(guī)模的限制，保險(xiǎn)公司的投資收益率不斷降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。為了能夠有效規(guī)避財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，文章就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題進(jìn)行探究。

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

第一，資金來(lái)源廣泛。在一般情況下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金的主要來(lái)源是資本金和保險(xiǎn)費(fèi)，但是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的項(xiàng)目不斷增多，且隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷更新，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金來(lái)源更加廣泛。第二，資產(chǎn)分布比較集中。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司按照集中管理的原則管理資金，各個(gè)分布保險(xiǎn)費(fèi)用的支付都可以通過(guò)現(xiàn)代科技來(lái)實(shí)現(xiàn)，為總公司資金的集中化管理提供了重要支持。第三，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)負(fù)債數(shù)據(jù)信息不準(zhǔn)確。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的基本屬性是負(fù)債公司，收取的保險(xiǎn)費(fèi)用也是負(fù)債資金，因而保險(xiǎn)公司的資金管理面臨較大的不確定風(fēng)險(xiǎn)。

二、動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析下財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度量

（一）基本原理

在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)在險(xiǎn)價(jià)值VaR和尾部在險(xiǎn)價(jià)值TCE，在險(xiǎn)價(jià)值VaR雖然操作簡(jiǎn)單，但是卻不是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量函數(shù)，而TCE滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的方式是有效的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。在險(xiǎn)價(jià)值VaR和尾部在險(xiǎn)價(jià)值TCE的基礎(chǔ)上能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效情況進(jìn)行綜合評(píng)估。當(dāng)前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估常用的指標(biāo)包含Shap指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率指標(biāo)（RAROC）能夠彌補(bǔ)Shap指標(biāo)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。RAROC的取值范圍在正無(wú)窮和負(fù)無(wú)窮之間，在負(fù)無(wú)窮和0之間的時(shí)候是，說(shuō)明財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了獲取定期收益承擔(dān)了較多的風(fēng)險(xiǎn)，且RAROC的大小和財(cái)產(chǎn)公司所需要承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出一種反比關(guān)系。在RAROC取值范圍在0到正無(wú)窮之間的時(shí)候，RAROC的大小和保險(xiǎn)公司所需要承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出一種反比關(guān)系。

（二）實(shí)證分析

（1）數(shù)據(jù)選擇。選取2016年到2017年中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的有關(guān)數(shù)據(jù)作為基本樣本，投資收益率、機(jī)動(dòng)車輛的總體賠付率、非機(jī)動(dòng)車輛的賠付率根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)信息計(jì)算分析得到。在排除多種因素之后，實(shí)證過(guò)程直接使用投資收益率來(lái)進(jìn)行更深入的劃分，將正態(tài)分布、對(duì)數(shù)正態(tài)分布、卡方分布、指數(shù)分布等分布函數(shù)作為備選分布函數(shù)，采取科學(xué)的檢驗(yàn)方法來(lái)判定備選分布函數(shù)的擬合優(yōu)度。

（2）度量結(jié)果。首先，根據(jù)相關(guān)關(guān)系和Copula函數(shù)參數(shù)值，應(yīng)用專業(yè)的仿真技術(shù)得到1000個(gè)隨機(jī)數(shù)。其次，在得到10000個(gè)權(quán)益資本EC值。最后，對(duì)10000個(gè)權(quán)益資本EC的數(shù)值進(jìn)行升序。在經(jīng)過(guò)數(shù)值的平均計(jì)算之后得到保險(xiǎn)公司的RAROC始終小于0，充分正經(jīng)保險(xiǎn)公司為了獲取現(xiàn)有的收益承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略

（一）根據(jù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)際情況制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的時(shí)候要認(rèn)真分析公司所在的內(nèi)外部環(huán)境，在變化的市場(chǎng)環(huán)境中積極尋找應(yīng)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題，不斷提升保險(xiǎn)公司的社會(huì)適應(yīng)力。結(jié)合時(shí)展需要財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也需要做到與時(shí)俱進(jìn)、不斷創(chuàng)新，根據(jù)財(cái)務(wù)人員的個(gè)性特點(diǎn)和需要來(lái)為其安排適合的崗位，發(fā)揮人員在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作中應(yīng)有的作用。

（二）打造完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

通過(guò)打造保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中可能遇到的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警分析，制定科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表，從而透過(guò)財(cái)務(wù)工作從多個(gè)角度體現(xiàn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)發(fā)展情況。

（三）增強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的賠付能力

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要得到充足資金的支持，資金是公司發(fā)展的第一原動(dòng)力。因而，保險(xiǎn)公司在發(fā)展的過(guò)程中需要借助信用貸款、政府撥款等方式來(lái)籌集發(fā)展資金，緩解自身發(fā)展壓力。另外，保險(xiǎn)公司在發(fā)展的過(guò)程中還需要結(jié)合客觀實(shí)際來(lái)調(diào)配資金，不能出現(xiàn)為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)而采取降低條件的簽單行為。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展的過(guò)程中還需要注重樹立自己良好的信譽(yù)形象，積極尋找長(zhǎng)期合作的伙伴，提升自身財(cái)務(wù)管理成效。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)承保主體的增加和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈背景下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)水平開始處于一種下降的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，保費(fèi)的降低在無(wú)形中加大了保險(xiǎn)公司的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為新時(shí)期保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的焦點(diǎn)。為了能夠更好地幫助財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要將動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型引入到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量研究中。文章通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司功風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資產(chǎn)收益率小于零，由此充分說(shuō)明了保險(xiǎn)公司在盲目追求經(jīng)濟(jì)效益獲取的過(guò)程中承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：林瑞云 單位：中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司金華中心支公司