格力公司財(cái)務(wù)分析存在的問題及對(duì)策
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摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析對(duì)于企業(yè)來講，既是企業(yè)發(fā)展的監(jiān)督和約束，同時(shí)也是企業(yè)問題的探照燈和手術(shù)刀。通過財(cái)務(wù)綜合分析能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)管理的整體水平做出科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)，同時(shí)也能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中存在的問題和隱患，并引導(dǎo)企業(yè)管理者快速找到方法和手段來解決這些問題和隱患。本文從珠海格力電器股份有限公司2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表出發(fā)，結(jié)合中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所2018年對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)情況共同對(duì)該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了綜合分析，并發(fā)現(xiàn)其在短期償債能力和運(yùn)營(yíng)能力上存在一定的局限，所以提出了優(yōu)化流動(dòng)資金應(yīng)用，強(qiáng)化短期償債能力、設(shè)定科學(xué)庫(kù)存指標(biāo)，提高運(yùn)營(yíng)能力等對(duì)策來解決這些問題。以便于為珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)管理能力提高起到良好的參考和借鑒作用。
關(guān)鍵詞：珠海格力電器股份有限公司；財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)分析
一、引言
隨著近年來我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，我國(guó)在國(guó)際中的地位也在不斷提高，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展空間也在日益增大。財(cái)務(wù)分析是幫助企業(yè)管理者更深層次認(rèn)知企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，促進(jìn)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及社會(huì)監(jiān)督力量對(duì)企業(yè)監(jiān)管效果的提高。珠海格力電器股份有限公司一直以來都處于我國(guó)家電行業(yè)的第一梯隊(duì)，不過近年來由于珠海格力電器股份有限公司市場(chǎng)開辟步伐過大，特別是在移動(dòng)通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)投資失敗，難免會(huì)在財(cái)務(wù)管理上出現(xiàn)漏洞。因此，對(duì)珠海格力電器股份有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析，找到該公司財(cái)務(wù)管理中的問題，對(duì)于該公司的穩(wěn)定發(fā)展有著非常重要的意義。
二、財(cái)務(wù)分析概述
(一)財(cái)務(wù)分析的概念
財(cái)務(wù)分析是指通過對(duì)財(cái)務(wù)核算和財(cái)務(wù)報(bào)表等財(cái)務(wù)相關(guān)的信息資料進(jìn)行收集、整理，采用一系列的手段和技術(shù)進(jìn)行分析，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中的償債、盈利、運(yùn)營(yíng)等能力，幫助企業(yè)管理者評(píng)價(jià)過去、了解現(xiàn)在以及預(yù)測(cè)未來，做出準(zhǔn)確、科學(xué)的運(yùn)營(yíng)決策的管理活動(dòng)。
(二)財(cái)務(wù)分析的主體
財(cái)務(wù)分析的過程中，不同財(cái)務(wù)主體所關(guān)注的財(cái)務(wù)信息點(diǎn)存在一定差異性。通常情況下，財(cái)務(wù)分析的涉含范圍囊括了債權(quán)人、投資人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)等企業(yè)利益相關(guān)者。投資人的財(cái)務(wù)分析更注重企業(yè)收益水平的穩(wěn)定性、可能性以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而這些特性也將會(huì)在一定程度上影響投資者對(duì)于企業(yè)的投資力度和時(shí)限。不過不同于投資人的事，債權(quán)更關(guān)注于償債能力的高低，他們會(huì)了解企業(yè)籌資的目的并決定要求企業(yè)償還債務(wù)的時(shí)間。而相較于這兩者，經(jīng)理人員的財(cái)務(wù)分析則更加廣泛，其要輻射企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)或者是其職權(quán)范圍所管轄的領(lǐng)域，以便于其有針對(duì)性的做出符合企業(yè)發(fā)展的決策。而政府機(jī)構(gòu)以及其他企業(yè)利益相關(guān)者也是從各自的角度，落實(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，以滿足自身權(quán)益和落實(shí)職能。
(三)財(cái)務(wù)分析的方法
趨勢(shì)分析、比率分析和因素分析是財(cái)務(wù)分析方法中比較常見的三種。所謂趨勢(shì)分析顧名思義就是以連續(xù)周期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)告上的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，對(duì)比這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值，然后根據(jù)這些數(shù)值變動(dòng)的情況以及可能性來衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及運(yùn)營(yíng)成果的方法。比率分析則相對(duì)復(fù)雜一些，它要求財(cái)務(wù)分析人員選擇某一獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)表，并從中選擇具有關(guān)聯(lián)的比率進(jìn)行研究與分析。因素分析則是結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表選擇相關(guān)聯(lián)的因素，然后分析和探討這些因素對(duì)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)標(biāo)志的影響來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析方法。
三、珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
珠海格力電器股份有限公司成立于1991年，是目前我國(guó)家電行業(yè)的領(lǐng)銜者，也是當(dāng)前世界范圍內(nèi)首屈一指的多元化發(fā)展的國(guó)家級(jí)家電企業(yè)之一。就現(xiàn)階段來看，珠海格力電器股份有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍已經(jīng)不僅僅局限于家電領(lǐng)域，而是更多的向手機(jī)、軟件等領(lǐng)域蔓延。雖然從發(fā)展結(jié)果上來看，珠海格力電器股份有限公司在手機(jī)和軟件領(lǐng)域的收獲成效并不盡如人意，不過在2017年，該公司仍然實(shí)現(xiàn)全年1500多億的營(yíng)收，獲得220多億的凈利潤(rùn)，可以說在我國(guó)家電行業(yè)仍然是龍頭企業(yè)。2018年，格力電器位列“福布斯全球上市公司2000強(qiáng)”榜單第294位。2017年珠海格力電器股份有限公司的利潤(rùn)總額為26,617,184,953.90元；應(yīng)付利息為196,103,905.86元；流動(dòng)資產(chǎn)為99,610,431,730.40元；流動(dòng)負(fù)債為147,490,788,889.61元；銷售費(fèi)用為16,660,268,494.07元；存貨為16,568,347,179.12元；營(yíng)業(yè)總成本為124,698,812,663.70元。2016年珠海格力電器股份有限公司的利潤(rùn)總額為18,573,073,429.84元；應(yīng)付利息為41,781,977.25元；流動(dòng)資產(chǎn)為95,753,662,304.52元；流動(dòng)負(fù)債為126,852,012,614.25元；銷售費(fèi)用為16,477,265,963.04元；存貨為9,024,905,239.41元；營(yíng)業(yè)總成本為91,483,546,050.46。從數(shù)據(jù)上來看，2017年度珠海格力電器股份有限公司的整體發(fā)展情況相較于2016年度有所提升，不過同樣的，珠海格力電器股份有限公司在一些細(xì)節(jié)上也存在一定的問題和局限性。
(一)償債能力分析
對(duì)于企業(yè)來講，償債能力有短期和長(zhǎng)期之分。具有較大的風(fēng)險(xiǎn)容易出現(xiàn)企業(yè)資金鏈斷裂。利息保障倍數(shù)可以作為衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，具體為企業(yè)息稅前利潤(rùn)和企業(yè)全年利息費(fèi)用的比率，其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用。1.長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)結(jié)合表2-1的相關(guān)數(shù)據(jù)可以計(jì)算，2017年珠海格力電器股份有限公司的利息保障倍數(shù)=26617184953.90+196103905.86/196103905.86≈136.73。該數(shù)值大于1，所以說明珠海格力電器股份有限公司具有長(zhǎng)期償債能力。2.短期償債能力較弱針對(duì)珠海格力電器股份有限公司的短期償債能力來看，可以用營(yíng)運(yùn)資金衡量該公司的短期償債能力。它的計(jì)算公式是營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。結(jié)合表2-1中的相關(guān)數(shù)據(jù)可以計(jì)算，2017年珠海格力電器股份有限公司的營(yíng)運(yùn)資金為99610431730.40-147490788889.61=-47880357159，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)說明當(dāng)前珠海格力電器股份有限公司一直以來都處于現(xiàn)金流枯竭的狀態(tài)，短期償債能力極差。綜合珠海格力電器股份有限公司償債能力看，其短期與長(zhǎng)期償債能力之間存在明顯失衡現(xiàn)象，長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，而短期償債能力較弱。雖然對(duì)于該公司來講，商譽(yù)、品牌等無形資產(chǎn)都能夠成為其平衡長(zhǎng)期償債能力和短期償債能力的基礎(chǔ)，但是對(duì)于任何企業(yè)來說，短期償債能力所具有的風(fēng)險(xiǎn)都并非是絕對(duì)的，即便是有一定的基礎(chǔ)來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也很難保證該公司不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的急劇變化而導(dǎo)致籌資成本的增加，尤其是當(dāng)前珠海格力電器股份有限公司在智能終端行業(yè)中已經(jīng)出現(xiàn)了投資問題，更是容易引發(fā)短期償債能力所帶來的潛在隱患，影響企業(yè)的盈利能力。
(二)運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力分析
1.運(yùn)營(yíng)能力較弱衡量珠海格力電器股份有限公司的運(yùn)營(yíng)能力，可以以存貨周轉(zhuǎn)率為指標(biāo)，具體的計(jì)算公式為存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(初期存貨+期末存貨)/2]。根據(jù)該計(jì)算公式可計(jì)算：2017年珠海格力電器股份有限公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率=16660268494.07/[(16568347179.12+9024905239.41)/2]=16660267494.07/12796626209.265≈1.3019，通常情況下，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率標(biāo)準(zhǔn)值為3，而珠海格力電器股份有限公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率僅為1.3左右，這說明就現(xiàn)階段而言，珠海格力電器股份有限公司在運(yùn)營(yíng)能力方面具有非常明顯的短板。而且結(jié)合運(yùn)營(yíng)能力和償債能力共同分析可以發(fā)現(xiàn)，珠海格力電器股份有限公司之所以短期償債能力低主要是因?yàn)槠溥\(yùn)營(yíng)能力偏弱，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率低，現(xiàn)金流量僵滯，所以就促使了其無法有效的強(qiáng)化自己的短期償債能力。2.盈利能力較強(qiáng)成本費(fèi)用利潤(rùn)率是一個(gè)可以直觀看到珠海格力電器股份有限公司盈利能力的重要指標(biāo)，其計(jì)算公式為成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%。所以根據(jù)表2-1的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算可得：2017年珠海格力電器股份有限公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率=26617184953.90/124698812663.70×100%≈21.35%。2016年珠海格力電器股份有限公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率=18573073429.84/91483546050.46×100%≈20.3%。根據(jù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，當(dāng)期收益越高的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來看，相較于2016年，珠海格力電器股份有限公司2017年的盈利能力有所提升，這說明2017年該公司整體的運(yùn)營(yíng)情況良好。
(三)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量分析
不同于前三種能力上的分析，會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的分析主要依靠的是會(huì)計(jì)信息本身所應(yīng)該具有的特性，因?yàn)橹楹８窳﹄娖鞴煞萦邢薰舅兜臅?huì)計(jì)信息滿足會(huì)計(jì)信息應(yīng)有特性的程度，就能夠說明該公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量水平。具體來講其應(yīng)該包括真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性及時(shí)性、合法合規(guī)性以及可理解性。從真實(shí)性來看，就現(xiàn)階段而言，尚未有新聞咨詢曝出珠海格力電器股份有限公司的財(cái)務(wù)審計(jì)出現(xiàn)了重大錯(cuò)報(bào)事故，所以真實(shí)性可以得到基本保障。中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所2017年對(duì)該公司進(jìn)行了嚴(yán)格的審計(jì)，并且媒體并未爆出中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出現(xiàn)任何重大錯(cuò)報(bào)行為，而審計(jì)結(jié)果也顯示該公司的所有會(huì)計(jì)信息披露均符合基本規(guī)定和準(zhǔn)則，所以也滿足了準(zhǔn)確性、合法合規(guī)性的特性要求。珠海格力電器股份有限公司2017年4月29日公布了第一季度報(bào)告，8月31日公布了該公司上半年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，10月31日公布了第三季度報(bào)告，所以從時(shí)間上來看滿足了上市公司會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性。而從完整性上來看，根據(jù)中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)珠海格力電子股份有限公司進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)結(jié)果來看，并未發(fā)現(xiàn)有故意隱瞞會(huì)計(jì)信息的情況，這說明其所披露信息的完整性也可以得到基本保證。所以結(jié)合上述會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行綜合分析可知，當(dāng)前珠海格力電器股份有限公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量是相對(duì)較高的。
四、珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析問題的解決對(duì)策
綜合來看珠海格力電器股份有限公司的財(cái)務(wù)分析情況可以發(fā)現(xiàn)，從宏觀層面上，該公司的整體發(fā)展態(tài)勢(shì)是相對(duì)良好的。不過這也不能忽視該公司財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)中所表現(xiàn)出來的些許問題，因?yàn)榍Ю镏虧⒂谙佈?，這些問題雖然不大，但是卻可能成為該公司未來發(fā)展的隱患，應(yīng)該選擇有效的對(duì)策予以解決。
(一)優(yōu)化流動(dòng)資金應(yīng)用，強(qiáng)化短期償債能力
對(duì)于珠海格力電器股份有限公司來講，雖然其所具有的長(zhǎng)期償債能力能夠在一定時(shí)間范圍內(nèi)幫助該公司分?jǐn)偨?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到當(dāng)期盈利的目的，但是客觀來講，流動(dòng)資金僵化所導(dǎo)致的短期償債能力缺失很容易給珠海格力電器股份有限公司造成巨大的潛在隱患。所以珠海格力電器股份有限公司應(yīng)該有意識(shí)的優(yōu)化流動(dòng)資金應(yīng)用，強(qiáng)化自身的短期償債能力。1.強(qiáng)化應(yīng)收賬款能力2016年珠海格力電器股份有限公司的應(yīng)收賬款數(shù)值為2824288418.43，而到2017年該數(shù)值增長(zhǎng)為5814491641.18，應(yīng)收賬款的數(shù)值增長(zhǎng)了一倍有余，雖然這在一定程度上說明珠海格力電器股份有限公司在2017年實(shí)現(xiàn)了盈利，但是同樣的也說明其應(yīng)收賬款能力明顯薄弱，而這也影響了該公司的現(xiàn)金流量，從而影響了企業(yè)的短期償債能力。所以該公司應(yīng)該有意識(shí)的強(qiáng)化應(yīng)收賬款能力，尤其是要在企業(yè)自身內(nèi)部建立客戶的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，在社會(huì)征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，圍繞著企業(yè)自身的實(shí)際需求，建立符合企業(yè)發(fā)展需要的企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，這樣能夠有助于企業(yè)篩選客戶，并提高應(yīng)收賬款的管理水平。2.進(jìn)一步優(yōu)化投資決策近年來珠海格力電器股份有限公司除了在既有的電器產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中發(fā)展之外，還開始嘗試其他的領(lǐng)域，包括格力手機(jī)、新能源汽車以及格力芯片。但是客觀來講，這些領(lǐng)域都是需要長(zhǎng)期投入、短期很難受到成效，且市場(chǎng)幾近飽和的產(chǎn)業(yè)。特別是格力手機(jī)，雖然通過電商平臺(tái)悄然進(jìn)入市場(chǎng)，但是無論是銷量還是口碑都未能達(dá)到一般水平，可以說是出師未捷。而相應(yīng)的，格力在新能源汽車和芯片制造領(lǐng)域其實(shí)也處于與格力手機(jī)相似的局面。所以對(duì)于珠海格力電器股份有限公司來講，并不是不能有意識(shí)的向其他領(lǐng)域滲透，而是在投資決策上應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化，選擇一種企業(yè)自身具有良好基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行拓展，這樣不僅能夠有效的拓展企業(yè)的發(fā)展市場(chǎng)，而且能夠緩解企業(yè)短期償債能力不足的壓力，避免帶來巨大的發(fā)展隱患。
(二)設(shè)定科學(xué)庫(kù)存指標(biāo)，提高運(yùn)營(yíng)能力
針對(duì)珠海格力電器股份有限公司運(yùn)營(yíng)能力不足的問題，該公司應(yīng)該有意識(shí)的轉(zhuǎn)變庫(kù)存管理的理念，設(shè)定科學(xué)庫(kù)存指標(biāo)，提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，以便于提升運(yùn)營(yíng)能力和短期償債能力。其實(shí)從2017年珠海格力電器股份有限公司的整體發(fā)展情況來看，該公司的庫(kù)存數(shù)值增大與其推動(dòng)格力手機(jī)制造且未能獲得市場(chǎng)響應(yīng)造成大量手機(jī)庫(kù)存積壓有直接的聯(lián)系。所以在降低庫(kù)存量，選擇合適庫(kù)存指標(biāo)方面，珠海格力電器股份有限公司應(yīng)該從兩個(gè)方面著手：一方面是對(duì)現(xiàn)有對(duì)手機(jī)庫(kù)存積壓，可以以辦公手機(jī)為名頭，要求和引導(dǎo)內(nèi)部員工使用，例如可以要求員工使用格力手機(jī)進(jìn)行上班打卡，或者是作為員工的福利發(fā)放給員工。而另一方面則是對(duì)電器產(chǎn)業(yè)的庫(kù)存，要結(jié)合市場(chǎng)需求的變化，不斷的調(diào)整庫(kù)存指標(biāo)，特別是要針對(duì)市場(chǎng)需求的變化制定相應(yīng)的庫(kù)存指標(biāo)體系，只有形成動(dòng)態(tài)的指標(biāo)體系才能夠有針對(duì)性的選擇庫(kù)存指標(biāo)，提高該公司的運(yùn)營(yíng)能力。
五、結(jié)語
綜上所述，珠海格力電器股份有限公司的整體財(cái)務(wù)情況是相對(duì)較好的，不過雖然珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)管理的綜合水平較高，不過在一些細(xì)節(jié)方面，尤其是在短期償債能力和運(yùn)營(yíng)能力方面都存在一定的局限性。所以該公司應(yīng)該在新的運(yùn)營(yíng)周期中著重思考這兩個(gè)方面的改革與創(chuàng)新，尤其是面對(duì)當(dāng)前企業(yè)發(fā)展決策的失誤，應(yīng)該有意識(shí)的放緩發(fā)展的腳步，并填補(bǔ)決策失敗所產(chǎn)生的企業(yè)發(fā)展漏洞，從而為企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
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作者：張紅維 單位：遼寧師范大學(xué)海華學(xué)院管理系