基于證券投資分析的財(cái)務(wù)分析運(yùn)用

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摘要：投資者對(duì)證券進(jìn)行投資，是為了能夠獲得收益，在進(jìn)行證券投資的過(guò)程中，需要對(duì)證券投資進(jìn)行分析，了解上市公司的運(yùn)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)上市公司的發(fā)展前景進(jìn)行判斷，使投資決策變得合理。本文就基于證券投資分析的財(cái)務(wù)分析運(yùn)用，進(jìn)行簡(jiǎn)單的探討和分析。

關(guān)鍵詞：證券投資分析；財(cái)務(wù)分析；運(yùn)用解析

證券市場(chǎng)在轉(zhuǎn)型之后，使證券投資變得全民化，大到企業(yè)證券投資，小到個(gè)人證券投資，只要投資方法合理正確，就可以在證券市場(chǎng)中獲得相應(yīng)的投資回報(bào)。證券投資肯定是有風(fēng)險(xiǎn)的，在投資時(shí)，投資者應(yīng)該在進(jìn)行投資前必須了解，關(guān)于金融方面的知識(shí)，了解證券投資市場(chǎng)的走向，采用正確的投資方法，對(duì)于證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)，要掌握其規(guī)律，為將要進(jìn)行的證券投資提供保障。

一、證券投資概念分析

證券投資是指投資者買(mǎi)賣(mài)股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取差價(jià)、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是間接投資的重要形式。證券投資具有高度的市場(chǎng)力，證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資，投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為，二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分分析方法證券投資為社會(huì)提供了籌集資金的重要渠道。證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化;證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義，證券投資可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。

二、財(cái)務(wù)分析的重要性

（一）財(cái)務(wù)分析能夠提供決策有用的會(huì)計(jì)信息

投資者在進(jìn)行證券投資的過(guò)程中，需要以會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，進(jìn)行投資決策，會(huì)計(jì)信息對(duì)財(cái)務(wù)信息的影響很大，投資對(duì)企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)的發(fā)展，有正確的預(yù)判。投資者在投資的過(guò)程中，就會(huì)進(jìn)行合理的投資決策，對(duì)于證券投資市場(chǎng)，只有在可靠的會(huì)計(jì)信息保障下，才能穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）可以直接對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)

投資者在評(píng)價(jià)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況是，需要以財(cái)物分析為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可以很好地了解到，公司的運(yùn)營(yíng)能力和盈利狀況，從而分析上市公司的獲利能力和償還債務(wù)能力。投資者可以根據(jù)其判斷，投資后的收益水平，實(shí)現(xiàn)最大化的收獲效益。

（三）財(cái)務(wù)分析為投資者預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展提供資料

投資者根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，了解當(dāng)前證券投資行業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，也可以與其他行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行比較，采取合理的對(duì)策，使投資模式得到優(yōu)化，通過(guò)數(shù)據(jù)共享實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的提高，實(shí)現(xiàn)投資可以獲得最大利益。

三、證券分析中的財(cái)務(wù)分析運(yùn)用

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析和證券投資有著很多的相關(guān)性

中國(guó)的證券市場(chǎng)，在發(fā)展的過(guò)程中不斷地完善，使其更加成熟，投資者對(duì)于財(cái)務(wù)分析在證券投資中作用，有著越來(lái)越多的重視。對(duì)于小投資者來(lái)講，掌握財(cái)務(wù)分析的方法，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，能夠有效地進(jìn)行優(yōu)化理財(cái)，對(duì)于莊家操縱可以很好地避開(kāi)，對(duì)促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，和提高證券市場(chǎng)的秩序也有著很重的作用。

（二）財(cái)務(wù)分析對(duì)投資者預(yù)測(cè)投資對(duì)象有很大的作用

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與其他分析方法相比，能夠?qū)ι鲜泄镜呢?cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面的分析，能顧全面地反映上市企業(yè)過(guò)去的發(fā)展，為投資者的合理判斷，提供參考價(jià)值，對(duì)投資者預(yù)測(cè)上市公司未來(lái)的發(fā)展有很大的幫助，為投資行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供保障，使投資風(fēng)險(xiǎn)得到降低［2］。

（三）財(cái)務(wù)分析可以促進(jìn)證券市場(chǎng)的成熟

在我國(guó)財(cái)務(wù)制度不斷地完善下，我國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展也趨于成熟，對(duì)此，投資者應(yīng)該好好體用財(cái)務(wù)報(bào)表的作用，同時(shí)對(duì)證券投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也要有敏銳的觀察，投資者掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法，可以提高自身對(duì)證券投資決策的正確性和科學(xué)性。

四、財(cái)務(wù)分析在證券投資中的應(yīng)用

（一）債務(wù)償還能力分析

上市公司的融資、經(jīng)營(yíng)和投資都與其債務(wù)償還能力有著很大的關(guān)系，債務(wù)償還能力是對(duì)上市公司償還債務(wù)和財(cái)務(wù)運(yùn)用能力的重要體現(xiàn)，是指上市公司對(duì)到期債務(wù)的償還能力。債務(wù)償還能力的指標(biāo)是指短期和長(zhǎng)期，兩種期限的債務(wù)償還能力指標(biāo)，短期的能力指標(biāo)內(nèi)容有，流動(dòng)、現(xiàn)金、速動(dòng)的比率和運(yùn)營(yíng)資金等，從盈利能力方面來(lái)看長(zhǎng)期債務(wù)償還能力指標(biāo)內(nèi)容有，信息保障、債務(wù)本息保障和固定費(fèi)用保障的倍數(shù)等。從上市公司的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看是，資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的負(fù)債率和所有者權(quán)利比率，上市公司的債務(wù)償還能力，對(duì)其在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的穩(wěn)定發(fā)展，有著重要的影響，是其和諧發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對(duì)于投資者所關(guān)注的問(wèn)題，上市公司做好債務(wù)償還能力分析，是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。

（二）盈利能力分析

在上市公司財(cái)務(wù)分析中，盈利能力分析是最重要的，上市公司的盈利能力是其獲取利潤(rùn)的能力，對(duì)其發(fā)展前景有著至關(guān)重要的作用。投資者需要在投資前，對(duì)上市公司的盈利能力做出判斷，對(duì)其在未來(lái)發(fā)展的盈利能力做出分析，對(duì)其盈利的增長(zhǎng)、常規(guī)和穩(wěn)定性做出判斷，才能在證券投資的過(guò)程中將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降到最小，為投資者的投資決策提供關(guān)鍵的信息。盈利能力的內(nèi)容有，銷(xiāo)售的凈利率和毛利率、資產(chǎn)凈利率等。在證券投資市場(chǎng)中，運(yùn)用合理的分析方法對(duì)上市公司的盈利能力進(jìn)行判斷，對(duì)投資模式的更新，投資市場(chǎng)成熟的促進(jìn)，投資者投資結(jié)構(gòu)的改善，有著很大的作用。

（三）營(yíng)運(yùn)能力分析

上市公司的營(yíng)運(yùn)能力是指起經(jīng)營(yíng)和運(yùn)行能力，上市公司運(yùn)用所有的資產(chǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)，對(duì)其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)能力分析，可以發(fā)現(xiàn)上市公司在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題，營(yíng)運(yùn)能力分析，是對(duì)盈利能力分析和償還債務(wù)能力分析的補(bǔ)充［3］。營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)容有，存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)率，還有營(yíng)業(yè)周期。對(duì)上市進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析，可以幫助投資者對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)和資本收益進(jìn)行很好的判斷。

（四）發(fā)展能力分析

上市公司的發(fā)展能力是其生存之本，是指上市公司自身的經(jīng)營(yíng)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的累積，形成潛在的發(fā)展能力，上市公司在未來(lái)是否有發(fā)展空間，是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。影響上市公司的穩(wěn)定發(fā)展的因素有很多，如外部的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，和企業(yè)內(nèi)部條件。發(fā)展能力指標(biāo)的主要內(nèi)容是價(jià)值增長(zhǎng)率，還有銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。投資者要借助財(cái)務(wù)分析對(duì)上市公司的發(fā)展途徑進(jìn)行判斷，了解其資產(chǎn)是自身的盈利還是向外借貸，投資者要對(duì)上市公司的發(fā)展能力進(jìn)行關(guān)注，以此來(lái)評(píng)估自身對(duì)其進(jìn)行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

五、財(cái)務(wù)分析對(duì)證券投資的反作用

財(cái)務(wù)報(bào)告造價(jià)損害投資者的經(jīng)濟(jì)利益，近些年來(lái)，有許多上市公司在其財(cái)務(wù)報(bào)告上進(jìn)行造價(jià)，金亞科技和太化股份利用財(cái)務(wù)造假，來(lái)騙取投資者的投資決策。財(cái)務(wù)分析信息不對(duì)稱，使證券投資決策滯后，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的報(bào)出日期是置后的，投資者對(duì)財(cái)務(wù)分析信息的不是同步，讓投資者對(duì)證券投資做出錯(cuò)誤的判斷，對(duì)投資者規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)和我國(guó)證券市場(chǎng)都有很大的影響。財(cái)務(wù)分析的靜態(tài)指標(biāo)影響投資者的投資決策效果，上市公司在正常的運(yùn)行過(guò)程中是動(dòng)態(tài)的，靜態(tài)的財(cái)務(wù)分析就不能為投資者，提供良好的財(cái)務(wù)信息，影響其制定證券投資決策。

結(jié)語(yǔ)：

我國(guó)證券投資制度還需要不斷地完善，投資者要借助財(cái)務(wù)分析的優(yōu)勢(shì)，完成對(duì)證券投資的分析，制定可以獲得最大效益的投資決策。投資者要對(duì)財(cái)務(wù)分析和證券投資存在的聯(lián)系有深刻的認(rèn)識(shí)，這樣才能對(duì)財(cái)務(wù)分析的信息正確性有很好的把握，才能進(jìn)行合理的投資決策。

參考文獻(xiàn)

［1］歐昌平.淺析財(cái)務(wù)分析在證券投資中的作用［J］.現(xiàn)代商業(yè),2017（34）.

［2］匡舒璠.證券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表分析性復(fù)核的運(yùn)用［J］.金融經(jīng)濟(jì),2017（8）.

［3］趙爽.基于上市公司公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析——以合肥城建為例［J］.財(cái)訊,2016（33）.

作者：陳秋輝 單位：廈門(mén)市政工程有限公司