金融工程精選(九篇)

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第1篇：金融工程范文

1．70年代以來國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要內(nèi)容的布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取而代之，再加上中東石油危機(jī)等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動之中；其次，隨著生產(chǎn)的國際化和資本流動的國際化趨勢日益加強(qiáng)，價(jià)格的易變性由一國擴(kuò)展到全球，世界金融市場風(fēng)險(xiǎn)大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對付日益擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，以“避險(xiǎn)”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運(yùn)而生；再次，西方發(fā)達(dá)國家80年代以來實(shí)行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢，同時(shí)又是相對并在很大程度上背離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運(yùn)動，據(jù)估計(jì)，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動、貨幣體系、金融市場和金融機(jī)構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運(yùn)作效

率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動力。

2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競爭中對金融資產(chǎn)流動性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動因。傳統(tǒng)金融工具和方法在收益性、流動性上存在矛盾，但現(xiàn)實(shí)的金融企業(yè)和非金

融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險(xiǎn)成本、流動性成本）換取最大收益的本能要求，因而對低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流

動性、或風(fēng)險(xiǎn)管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營者的成本（AgencyCost）。其中風(fēng)險(xiǎn)管理要求，即通過降低交易成本增強(qiáng)多樣性從而提高金融市場的運(yùn)作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動因。

3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來華爾街的兩次革命實(shí)現(xiàn)了金融理論的突破。1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費(fèi)金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價(jià)模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從理論上論證了金融工程對社會資源配置效率提高的重大意義。90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。

4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。計(jì)算機(jī)與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動加快、風(fēng)險(xiǎn)增加，對金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計(jì)算能力的增強(qiáng)，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運(yùn)用的可能，許多理論模型獲得了得以實(shí)際運(yùn)用的條件，并能夠模擬檢驗(yàn)，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。

總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動力。金融工程是金融業(yè)追求利潤最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時(shí)也對全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，在相當(dāng)大的程度上推動了金融效率的提高。

1)金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率與功能實(shí)現(xiàn)。首先，金融工程開發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營范圍擴(kuò)大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點(diǎn)，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國、英國、德國等發(fā)達(dá)國家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動著整個金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動，隨著金融工程的深化，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴(kuò)大對其經(jīng)營能力提出了更高的要求。金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動金融機(jī)構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。90年代金融機(jī)構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機(jī)構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強(qiáng)。管理方面，金融機(jī)構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益加強(qiáng)。最后，金融工程鼓勵了競爭，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競爭力。金融工程的核心要素，如對金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險(xiǎn)的配套，已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營實(shí)力與地位的競爭熱點(diǎn)。這種競爭性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn)構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動性、風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強(qiáng)自身競爭能力；另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運(yùn)行機(jī)制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機(jī)構(gòu)單純地增力。資本或單純增力”人員都將面臨收益遞減規(guī)律的影響。，口果沒有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長是十分困難的。而金融工程通過開發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來源，使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見金融工程對金融機(jī)構(gòu)收益增長的明顯作用。

2)金融工程提高了金融市場的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規(guī)模。自60年代美國花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場共同基金、自動轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面各具特點(diǎn)，力?？炝藝H金融市場的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場規(guī)模，促進(jìn)了金融市場的活躍與發(fā)展，高效率的金融市場應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)金融市場均衡。根據(jù)金融工程的運(yùn)作機(jī)制，如果現(xiàn)存金融商品的價(jià)格沒有處在均衡位置，就存在著“套利機(jī)會，就必然可以通過利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無風(fēng)險(xiǎn)利潤。金融工程使金融市場上出現(xiàn)的任何微小的套利機(jī)會都會被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價(jià)格的短期失衡，還是市場條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價(jià)格移位，者。能因?yàn)榻鹑诠こ處煹男袨榇偈蛊溲杆倩謴?fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投?謐時(shí)憷潭?。利用靳囋彜程设计开发除_慕鶉謔諧∽櫓問?、资靳O魍ㄍ綰橢Ц肚逅閬低車齲芄淮蛹際跎蝦臀鎦侍跫下閌諧∫?，特冰槈年来无纸化交易与詢鲇憯厮联网交易方g郊涌熗俗式鵒魍ㄋ俁齲劑私灰資奔浜頭延?，使投戎k駛疃臃獎憧旖藎鶉謔諧⌒蝕蠓忍岣摺?nbsp;

3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控問題，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動實(shí)現(xiàn)了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場操作人為判斷入市時(shí)機(jī)所帶來的誤差和交易成本?？梢娊鹑诠こ虨樾滦徒鹑诒O(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持+當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來了新的問題。但這些問題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。

三、發(fā)展我國的金融工程、提高金融效率的思路

目前，我國金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財(cái)政型銀行體系向開放的現(xiàn)代化金融體系轉(zhuǎn)變的過

程。由于長期的金融壓制，使得國內(nèi)金融體系運(yùn)行效率低下，面對貨幣市場基礎(chǔ)薄弱，資本市場極不完善，且國際國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險(xiǎn)。為此，建立和發(fā)展我國的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，無論從宏觀角度還是微觀角度來看，都具有提高金融效率的重要作用。金融工程在我國已具雛形。金融衍生工具市場有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過。雖然大多數(shù)衍生品市場由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國對金融工程一定程度的現(xiàn)實(shí)需要。資本市場，尤其是證券一級、二級市場發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買殼注資、企業(yè)兼并重組等活動中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)公司也逐步成立，

應(yīng)用各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對外融資活動規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項(xiàng)目融資，在國外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國著名投資銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融工程進(jìn)行策劃，實(shí)際上也意味著金融工程對我國的滲透。>目前，金融工程在我國的發(fā)展主要面臨以下制約因素：

1·體制約束。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場需求主體作支持，但由于我國的企業(yè)改革特別是國企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營管理尚不健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識薄弱，內(nèi)在利益沖動有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)防范需求；金融改革還未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理體制沒有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理市場需求主體尚未真正到位，這無疑將對我國金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。

2·市場基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運(yùn)用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國金融市場分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價(jià)格市場化進(jìn)程太慢。目前形成我國金融資產(chǎn)價(jià)格的市場機(jī)制很不健全，市場化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實(shí)反映外匯市場的資金供求狀況。此外，利率市場化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國債發(fā)行利率仍然由國家控制，銀行同業(yè)拆借市場利率因參與對象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場的供求情況，更無法成為資金市場的基準(zhǔn)利率。

3·技術(shù)約束。盡管我國證券市場電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國國民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運(yùn)用所要求的技術(shù)條件不能滿足。

4·理論制約。我國金融理論還停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段，統(tǒng)計(jì)、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的研究，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級人才的缺乏以及金融體系對外的長期封閉等因素也制約了金融工程在我國的發(fā)展。

推動金融工程在我國的發(fā)展從而提高整個金融領(lǐng)域的效率是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國特色的金融工程，具體可從以下幾個環(huán)節(jié)著手：

1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，中國正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營機(jī)制和行為特征上是壟斷化、計(jì)劃化與競爭化、市場化并存，在金融體制改革的過程同時(shí)進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實(shí)現(xiàn)中國金融業(yè)效率的高速增長。為此，一要進(jìn)一步加快國有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競爭，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過對發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對金融工程運(yùn)用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法律法規(guī)；四是抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時(shí)機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國企改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場需求主體。

2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場的同時(shí)適當(dāng)介入衍生金融市場。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實(shí)程度和現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場，充實(shí)金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)?？煽紤]首先重點(diǎn)發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國債的遠(yuǎn)期與期貨市場以及可轉(zhuǎn)換債券市場，然后在利率市場化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動化，最后試點(diǎn)并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險(xiǎn)和過度投機(jī)。

3．發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)金融工程系統(tǒng)化、工程化的理財(cái)技術(shù)。在目前金融工程難以馬上應(yīng)用于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點(diǎn)發(fā)揮其理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能。適應(yīng)資本市場發(fā)展的需要和企業(yè)、個人日益旺盛的理財(cái)需求，投資銀行不但要從無到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營運(yùn)服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實(shí)施金融工程的急先鋒，為國企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，降低市場的信息成本，提高金融效率。

4．積極鼓勵、正確引導(dǎo)適應(yīng)中國國情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對金融工程的認(rèn)識，真正把研究、開發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長點(diǎn)，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強(qiáng)與國外金融機(jī)構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國的金融市場發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。

5．加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國家加大投資以啟動國內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)來培育的大好時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大對信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時(shí)完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增加市場的流動性，也是金融工程運(yùn)用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場的現(xiàn)實(shí)，在總結(jié)我國金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用規(guī)律及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時(shí)加強(qiáng)對國際金融工程發(fā)展態(tài)勢的動態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國特色的金融工程科學(xué)，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識，可以通過對現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來實(shí)現(xiàn)，中國金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。

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第2篇：金融工程范文

關(guān)鍵詞:金融工程;風(fēng)險(xiǎn)管理;對策

金融工程學(xué)是20世紀(jì)80年代末到90年代初期飛速發(fā)展的一門新型學(xué)科，它包含了金融、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、統(tǒng)計(jì)等學(xué)科［1］。金融工程的核心在于對新型金融產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，其本質(zhì)在于提高效率。

一、金融工程的特點(diǎn)

從以往對金融工程的運(yùn)用中可以看出，金融工程就是一切金融活動的工程化，而工程化是指結(jié)合其它學(xué)科的內(nèi)容來處理特殊問題的規(guī)范化過程。金融工程的主要特點(diǎn)就是工程化，是根據(jù)無套利均衡理論進(jìn)行思考，并且在結(jié)合了社會發(fā)展的需要而形成的一種組合復(fù)制技術(shù)。金融工程最主要的功能就是回避各類金融風(fēng)險(xiǎn)，從中尋找獲取利益的機(jī)會，加強(qiáng)在市場中的競爭力［2］。金融工程作為現(xiàn)代管理金融風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，其中本身比較明顯的一個特點(diǎn)就是:數(shù)理化，因?yàn)樵诮鹑诠こ痰氖褂弥猩婕暗皆S多復(fù)雜、深奧的數(shù)理知識，需要人們掌握數(shù)理化的相關(guān)知識以及各種處理方法才能夠有效的運(yùn)用，所以，數(shù)理化是金融工程較為明顯的一個特點(diǎn)，目前，對于數(shù)理知識的掌握和運(yùn)用已經(jīng)成為衡量金融工程的標(biāo)志。

二、金融工程和傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較之下的優(yōu)點(diǎn)

在金融工程學(xué)沒有具體形成以前，人們主要運(yùn)用三種手段對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，分別是資產(chǎn)負(fù)債管理、保險(xiǎn)、證券投資組合［3］。這三種手段在風(fēng)險(xiǎn)管理中都存在著一定的弊端。把這三種管理手段和金融工程相互比較，能夠發(fā)現(xiàn)金融工程在管理過程中有以下幾個優(yōu)點(diǎn):

1、準(zhǔn)確性和及時(shí)性

市場中基本工具的變化影響著金融產(chǎn)品的價(jià)格，而金融工程就是以基本工具為手段滋生而來，變化的趨勢存在著微妙的規(guī)律，金融工程的性質(zhì)能夠讓期貨交易在逆向相等的操縱下發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，并且能夠在交易過程中準(zhǔn)確的防御風(fēng)險(xiǎn)。另外，流動形成的市場能夠及時(shí)的根據(jù)市場價(jià)格做出相應(yīng)的反應(yīng)，有效的解決了風(fēng)險(xiǎn)管理中的時(shí)間滯后現(xiàn)象。

2、提高了金融市場的交易效率

目前，在市場中主要應(yīng)用的金融基本工具有:現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，把金融工程的基本工具和金融風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期、期貨、互換進(jìn)行結(jié)合，形成了現(xiàn)代金融工程所應(yīng)用的基本工具箱。通過各種各樣的組合，形成了巨量大金融創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)展了投資者的投資角度、投資類型，也給投資者帶來了合理的投資組合機(jī)會，能夠有效的把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小。還因?yàn)榻鹑谑袌鲋袚碛小疤桌睓C(jī)會，投資者根據(jù)金融創(chuàng)新就能夠獲取沒有風(fēng)險(xiǎn)的利潤，在這種情況下，金融市場上的商品如果受到其他因素的影響而失去了價(jià)格平衡，使用套利這種方法短時(shí)間內(nèi)就能使產(chǎn)品的價(jià)格恢復(fù)平衡。

3、合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失

近年來，發(fā)生的一系列系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，比如:墨西哥金融危機(jī)、東南亞金融危機(jī)等都說明了，傳統(tǒng)的控制風(fēng)險(xiǎn)方法已經(jīng)不能滿足于現(xiàn)狀，必須要開發(fā)出新的方法來對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制［4］。從控制風(fēng)險(xiǎn)的思路出發(fā)，目前主要有兩種控制風(fēng)險(xiǎn)的思路，一種是把指投資者在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，把自己分別投資在幾個或者多個項(xiàng)目中，當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)，對投資者帶來的損失是非常小的，證券投資組合就是這種思路的主要表現(xiàn)，在面對非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這種方法能夠較好的減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為投資者帶來的損失，但是，當(dāng)面對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用這種方法能夠收到的成果幾乎微乎其微;另一種是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有能力承擔(dān)或者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，風(fēng)險(xiǎn)越大意味了利益越大，投資者不能承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以轉(zhuǎn)移給其他投資者進(jìn)行處理。金融工程就是屬于這種方法，運(yùn)用分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)以及合理的控制風(fēng)險(xiǎn)等形式，能夠讓投資者合理的避開系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，當(dāng)前，金融工程已經(jīng)變成現(xiàn)代金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理中最主要運(yùn)用的方法。

三、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際應(yīng)用

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指營利性組織和非營利性組織衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)之間的所得所失，金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)或政策風(fēng)險(xiǎn)、人化風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害或突然事件等風(fēng)險(xiǎn)，而把金融工程運(yùn)用到這些風(fēng)險(xiǎn)中都能起到不錯的效果，以下針對風(fēng)險(xiǎn)管理中主要存在的幾種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

1、金融工程在投資風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用

根據(jù)相關(guān)資料得知，投資者如果在全球各個國家的股票市場進(jìn)行分散化投資，能夠有效的擴(kuò)展股票投資組合的范圍，從而為投資者帶來更多的利益。在20世紀(jì)80年代，許多西方發(fā)達(dá)國家的投資機(jī)構(gòu)或投資者都使用這種方式進(jìn)行投資，其中美國、英國、法國、德國這幾個國家較為突出［5］。但是，部分國家的投資機(jī)構(gòu)和投資者因?yàn)橥鈪R制度的約束以及對流動資產(chǎn)的管理，不能把過多的資金投入其他國家的股票市場中進(jìn)行操作。而金融工程的產(chǎn)生，全球各個國家的投資者都能夠運(yùn)用金融工程所制造的國際股票收益相互交換這種金融商品，就能有效的解決掉這個問題，從而滿足了全球投資者的需求。

2、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用

風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)所有者把企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)交他人進(jìn)行，而所有者則成為企業(yè)的股東參與到企業(yè)利益的分紅中，目前，部分企業(yè)管理者在企業(yè)的發(fā)展過程中，沒有把股東利益最大化放在企業(yè)優(yōu)先發(fā)展的位置上，沒有考慮到股東的感受，甚至有的企業(yè)管理者往往會為了自身的利益或者在任職期間的權(quán)益而犧牲了企業(yè)長久的發(fā)展［6］。在這一現(xiàn)狀下，企業(yè)股東可以通過金融工程來收購本企業(yè)，在股東所占的股權(quán)成為企業(yè)中超過了法律規(guī)定的比例時(shí)，就會成為企業(yè)的管理者或者可以對企業(yè)進(jìn)行重組。

3、金融工程在數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用

數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)是指市場對某一產(chǎn)品的生產(chǎn)量、銷售量以及交易數(shù)量不確定，這種不確定性也許會來自企業(yè)的生產(chǎn)方面，也有可能會來自社會對產(chǎn)品的需求方面。在以往主要是根據(jù)調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)過程來控制數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，但是，這種調(diào)整方法所產(chǎn)生的費(fèi)用相對較多。在金融工程實(shí)現(xiàn)以后，根據(jù)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的特征，金融工程制造了兩種新型產(chǎn)品，分別是產(chǎn)品期權(quán)和宏觀衍生的金融產(chǎn)品，企業(yè)可以分析宏觀衍生的金融產(chǎn)品交易，從而分散和避開數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

四、促進(jìn)金融工程在我國風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)展的對策

金融工程是根據(jù)社會需求而衍生的產(chǎn)物，順應(yīng)了時(shí)展的潮流［7］。首先，我們應(yīng)該正確的認(rèn)識到金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用和價(jià)值，明確金融工程在我國風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的地位;其次，針對我國金融工程發(fā)展較晚、缺少專業(yè)性人才的現(xiàn)象，在對金融工程的運(yùn)用和研究中，缺少相關(guān)理論知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，政府應(yīng)該聘請一批金融工程專業(yè)能力較高的人才來我國授教，在學(xué)校開設(shè)金融工程相關(guān)聯(lián)的學(xué)科。同時(shí)，還需要加強(qiáng)對企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培訓(xùn)，讓工作人員能夠?qū)鹑诠こ逃兄娴牧私猓ㄟ^培訓(xùn)提高工作人員對金融工程的相關(guān)運(yùn)用。最后，對我國目前的經(jīng)濟(jì)體系和金融系統(tǒng)進(jìn)行改善，要充分的認(rèn)識到制度和業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，還需要把金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀和我國金融機(jī)構(gòu)的需求以及存在的風(fēng)險(xiǎn)有效的結(jié)合起來，合理的制定出適合我國發(fā)展的金融工程方案。從事實(shí)的角度而言，金融工程本身作為風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，其只能通過金融工具的組合使用來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，從而以此來促使風(fēng)險(xiǎn)明確化發(fā)展。但是其本身很難真正成為減少乃至降低風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，因此對于金融工程的風(fēng)險(xiǎn)管理必須要理性認(rèn)識，要在微觀角度促使經(jīng)濟(jì)主體更全面，而在宏觀方面由于市場投機(jī)力量的攀升，直接提高了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的概率。所以，要想真正做好風(fēng)險(xiǎn)管理，就必須要采取科學(xué)化的方法及技術(shù)，同時(shí)也需充分結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐來將二者進(jìn)行有效融合。另外，對于經(jīng)濟(jì)體系和金融體系來說，金融工程的發(fā)展必須要不斷的對其經(jīng)濟(jì)主體系統(tǒng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制主體加以完善，并聯(lián)合政府實(shí)施內(nèi)外同步監(jiān)管，這樣才能真正促使主體所承受的風(fēng)險(xiǎn)獲得全面監(jiān)控和管控。

五、結(jié)語

綜上所述，金融工程是一門全新型的學(xué)科，它打破了傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，是根據(jù)社會需要而衍生的產(chǎn)物，作為一種新型衍生的學(xué)科，表現(xiàn)出了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理所不具備的準(zhǔn)確性和及時(shí)性;提高了金融市場的交易效率;合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。根據(jù)金融工程的價(jià)值和作用來看，勢必在未來的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中起著更重要的作用，我國應(yīng)該把金融工程作為一項(xiàng)長期性發(fā)展的對象，從多個角度促進(jìn)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的形成，從而進(jìn)一步加強(qiáng)我國的國力。(作者單位:廈門大學(xué))

參考文獻(xiàn):

［1］盧偉陽．淺析金融工程和外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)(現(xiàn)代物業(yè)下半月刊)，2007(03):75－78．

［2］楊世峰．中國金融工程學(xué)科及其人才培養(yǎng)模式的新發(fā)展———2013年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理論壇綜述［J］．寧夏社會科學(xué)，2013(05):42－45．

［3］李婕．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用分析［J］．生產(chǎn)力研究，2008(04):32－33+37．

［4］左相國，張偉．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用［J］．商場現(xiàn)代化，2010(09):138－139．

［5］沈沛龍，崔婕．金融工程學(xué)科發(fā)展和創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)———2010年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理論壇綜述［J］．山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(高等教育版)，2010(04):16－19．

［6］于天宇．金融工程在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用發(fā)展實(shí)踐［J］．中國外資，2011(24):116．

第3篇：金融工程范文

關(guān)鍵詞：金融工程 金融效率 全球化

一、金融工程的發(fā)展

金融工程，英文Financial Engineering。該詞早在20世紀(jì)50年代就已經(jīng)出現(xiàn)，自20世紀(jì)50年代至今，金融的創(chuàng)新與變革一直在持續(xù)。各種金融管理技術(shù)，金融投資基金的出現(xiàn)，促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展變革。金融工程于20世紀(jì)80年代在西方發(fā)達(dá)國家金融市場中露面。直至今日席卷全球，使得金融創(chuàng)新不斷的提升，從而推動了金融創(chuàng)新不斷革新。早在上世紀(jì)90年代，世界各國都在廣泛的應(yīng)用金融工程技術(shù)來處理各種越來越復(fù)雜化、多樣化的各種金融以及財(cái)務(wù)問題。并且在當(dāng)時(shí)就已經(jīng)形成一種大的趨勢于流行。通過利用金融工程，為市場創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟(jì)效益與積極作用。在金融領(lǐng)域的影響意義非常深遠(yuǎn)。

二、金融工程對金融效率的影響

金融工程的其實(shí)在一定程度上就金融市場中為了達(dá)到更高的效率而出現(xiàn)的產(chǎn)物。所以它對于金融的效率提升會產(chǎn)生非常大的作用力。使得金融效率顯著的提高。

（一）金融工程能科學(xué)化金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理。

由于金融行業(yè)的自身特性，具有更大的不可控風(fēng)險(xiǎn)，各類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)往往來自于經(jīng)營管理中的經(jīng)營決策以及后期收益的不確定性。因其供需關(guān)系復(fù)雜化，價(jià)格波動等，很大程度上增加了金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，所有需要科學(xué)化的經(jīng)營管理，對各種經(jīng)營決策要有科學(xué)準(zhǔn)確的判斷，這就學(xué)要金融工程系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的工具和方法?？梢愿泳珳?zhǔn)的判斷風(fēng)險(xiǎn)與收益最大化，提高金融效率。

（二）能夠?yàn)橛行嵘鹑诜?wù)質(zhì)量。

現(xiàn)在的金融服務(wù)已不單單是傳統(tǒng)的金融借貸服務(wù)。金融領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新與發(fā)展對金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)提出了新的要求，需要擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍，如何跟好的提升服務(wù)質(zhì)量，金融機(jī)構(gòu)必須利用金融工程的方法全方位，綜合的制定金融市場服務(wù)政策，促使金融機(jī)構(gòu)提高金融服務(wù)效率。

（三）金融工程創(chuàng)造出新型金融工具和服務(wù)項(xiàng)目。

一直以來，金融領(lǐng)域商品種類和服務(wù)項(xiàng)目種類是權(quán)衡金融效率的高低的因素之一，商品與項(xiàng)目的豐富可以擴(kuò)大投資者的投資面。建立有效投資組合。為投資者提供能夠有效投資組合的機(jī)會。從而創(chuàng)造出來的豐富新型金融工具多元化了選擇對象，提高了金融市場的效率。

（四）有助于發(fā)現(xiàn)金融商品的均衡價(jià)格。

對于金融市場，金融商品的價(jià)格的均衡是非常重要的。一旦價(jià)格沒有處于一個均衡的位置，就存在很大的漏洞。造成金融資金的損失，要解金融商品價(jià)格的均衡問題，就必須利用金融工程中基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具。不管是哪方面原因?qū)е陆鹑谏唐穬r(jià)格出現(xiàn)異常，都可以通過金融工程觀察到。并通過有效措施進(jìn)行調(diào)整。

（五）有效降低金融投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

在一定角度上講，金融工程就是風(fēng)險(xiǎn)管理，由于金融市場的自身特性。市場環(huán)境越來越復(fù)雜，商品價(jià)格波動大使收益與風(fēng)險(xiǎn)都較大，金融工程從產(chǎn)生到現(xiàn)在的發(fā)展，其系統(tǒng)越日益完善，它是金融機(jī)構(gòu)與投資者對風(fēng)險(xiǎn)需求不斷的增強(qiáng)的環(huán)境下進(jìn)步的，所以在控制上有一整套完善的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

（六）減少交易成本，提升融資效率。

現(xiàn)代金融市場中，資金融通網(wǎng)絡(luò)、支付清算系統(tǒng)、各種市場組織形式都是利用金融工程技術(shù)設(shè)計(jì)開發(fā)出來的。無論從交易的便利性、實(shí)效性都極大的節(jié)省了成本，從技術(shù)與物質(zhì)條件諸多方面可以滿足現(xiàn)代金融市場的需求。另外隨著現(xiàn)代電子通信產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，廣泛的使用無紙化交易與遠(yuǎn)程終端聯(lián)網(wǎng)交易等方式，使資金流通進(jìn)一步加快。簡化交易流程，節(jié)省了交易時(shí)間，降低交易費(fèi)用，減少交易成本，提升融資效率。

三、金融工程的改進(jìn)措施

首先，需要加快我國金融機(jī)構(gòu)改革，結(jié)合我國現(xiàn)階段市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境與特征，主動學(xué)習(xí)西方成熟金融工程技術(shù)，積極養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。其次，加強(qiáng)金融工程的信息基礎(chǔ)建設(shè)，加快金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)并不斷完善，努力推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的信息化、網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程。從而為金融工程的進(jìn)步與發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)條件。還需要重視對金融工程的人才培養(yǎng)，加大對金融工程科學(xué)研究的投入力度。

四、結(jié)束語

綜上所述， 金融效率能夠在金融工程的作用下顯著提高。金融工程從經(jīng)營決策、金融服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)造金融商品、商品價(jià)格的均衡、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易效率方面對金融效率的提升起到關(guān)鍵作用。對全球自由化金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]王振山.金融效率論[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2000，7.

[2]丁麗.金融工程：金融創(chuàng)瓣的技術(shù)保證[J].市場與發(fā)展，1998，（6）.

第4篇：金融工程范文

關(guān)鍵詞：金融工程；學(xué)科定位；人才培養(yǎng)

一、金融工程是金融科學(xué)發(fā)展的必然要求

20世紀(jì)50年代以前，金融學(xué)基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉(zhuǎn)變始于馬柯維茨的風(fēng)險(xiǎn)投資組合理論，該理論奠定了現(xiàn)代金融定量分析的基礎(chǔ)。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結(jié)合奧斯本（Osbeme）的股票價(jià)格遵循隨機(jī)游走的期望收益率分布的基礎(chǔ)上，在《金融雜志》上發(fā)表了資產(chǎn)組合選擇一文，把投資的收益或回報(bào)定義為其可能結(jié)果的期望值，把風(fēng)險(xiǎn)定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法可以應(yīng)用到資產(chǎn)組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設(shè)定投資者主觀概率的基礎(chǔ)上，建構(gòu)并形成了有效市場假設(shè)（EMH），并進(jìn)一步細(xì)分了三種有效市場，從而說明了價(jià)格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價(jià)值的結(jié)論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產(chǎn)選擇理論相結(jié)合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預(yù)期為基礎(chǔ)的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報(bào)率是由于承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)才形成的結(jié)論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進(jìn)一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價(jià)模型（APT）、期權(quán)定價(jià)模型（OPT）等。至此，20世紀(jì)70年代以有效市場假說為基礎(chǔ)，以資本資產(chǎn)定價(jià)模型和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為支撐的標(biāo)準(zhǔn)金融理論確立了其在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的正統(tǒng)定位，成為當(dāng)代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態(tài)套期保值策略組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權(quán)理論學(xué)者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學(xué)家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財(cái)務(wù)對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀(jì)70年代以來，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)所面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變，價(jià)格波動頻繁，風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。為求生存和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)不斷地進(jìn)行更深層次的金融創(chuàng)新。20世紀(jì)80年代風(fēng)起云涌的金融創(chuàng)新浪潮成為了西方金融領(lǐng)域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創(chuàng)新，發(fā)達(dá)國家公司理財(cái)、銀行業(yè)和投資業(yè)得到了迅速的擴(kuò)張和發(fā)展，金融工程作為金融創(chuàng)新活動發(fā)展到成熟階段的產(chǎn)物，很快便滲透到了商業(yè)銀行等金融實(shí)務(wù)部門?？梢哉f，金融工程的產(chǎn)生順應(yīng)了國際金融經(jīng)濟(jì)競爭與發(fā)展的潮流。

二、金融工程的理論架構(gòu)和技術(shù)基礎(chǔ)

金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)方法（包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬、分解與組合等）設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題，其成果金融產(chǎn)品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務(wù)和解決金融問題的手段和策略。其創(chuàng)新和創(chuàng)造性既意味著金融領(lǐng)域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產(chǎn)品問世時(shí)所具有的創(chuàng)造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運(yùn)用，以及對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行的分解與組合。

金融工程的應(yīng)用內(nèi)容主要分為以下兩方面：一是應(yīng)用已有的各種基本的金融工具和衍生工具，對社會金融資源進(jìn)行優(yōu)化配置，最大限度地獲取利潤、控制風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行資本經(jīng)營。二是開發(fā)、設(shè)計(jì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品來創(chuàng)造性地解決日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)問題，實(shí)現(xiàn)預(yù)先設(shè)定的金融目標(biāo)。金融工程的核心基礎(chǔ)理論主要包括估價(jià)理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價(jià)均衡理論、期權(quán)定價(jià)理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等，但是這些理論的應(yīng)用只有借助于技術(shù)方法的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的操作工具。因此，金融工程更注重于綜合采用決策科學(xué)、系統(tǒng)理論、計(jì)算機(jī)信息處理和智能化技術(shù)等當(dāng)代前沿的科學(xué)技術(shù)方法展開實(shí)證分析，通過從基本的代數(shù)知識、微積分、線性代數(shù)到微分方程，運(yùn)籌學(xué)和優(yōu)化技術(shù)，乃至模糊數(shù)學(xué)、博弈論（包括微分對策）、概率論、隨機(jī)過程和其他隨機(jī)分析理論方法（包括倒向隨機(jī)微分方程）的應(yīng)用，設(shè)計(jì)優(yōu)化算法或建立仿真模型，對金融活動進(jìn)行精確的定量研究。近年來，隨著金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和各學(xué)科的相互滲透，各種自然科學(xué)的前沿理論和最新工程技術(shù)（如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復(fù)雜系統(tǒng)理論、人工智能技術(shù)（包括知識工程、專家系統(tǒng)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等）、模擬退火方法、面向?qū)ο蠓椒ǖ龋┮呀?jīng)或正在成為金融工程重要的技術(shù)基礎(chǔ)與實(shí)踐工具。

三、建立和發(fā)展我國的金融工程科學(xué)

首先要充分認(rèn)識到建立和發(fā)展金融工程對我國整個金融科學(xué)向更高水平層次發(fā)展的重要性。金融工程的產(chǎn)生不過十余年，在把金融科學(xué)的研究推進(jìn)到一個新的發(fā)展階段的同時(shí)，對金融產(chǎn)業(yè)乃至整個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。這不僅僅因?yàn)榻鹑诠こ痰膶?shí)踐提高了經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣化程度，而且由于金融工程大量運(yùn)用運(yùn)籌學(xué)技術(shù)、仿真模擬技術(shù)、自動化技術(shù)等先進(jìn)手段對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和評估，使得金融新產(chǎn)品的定價(jià)更符合市場要求，使金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制更趨完善，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高，促進(jìn)了各種資源在全球范圍內(nèi)的高效配置，從根本上改變了金融業(yè)傳統(tǒng)的運(yùn)作模式，極大地促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融工程作為金融創(chuàng)新發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，同時(shí)又為更高層次的金融科學(xué)創(chuàng)新提供了理論基礎(chǔ)和技術(shù)支持。然而我國目前金融學(xué)科水平尚處于由描述性階段向定量分析型階段轉(zhuǎn)變的時(shí)期，明顯滯后于國際金融科學(xué)水平的發(fā)展。由于我國金融理論研究長期以來停留在傳統(tǒng)內(nèi)容和簡單的政策研究上，忽視了數(shù)學(xué)科學(xué)、工程技術(shù)科學(xué)與金融實(shí)踐的結(jié)合運(yùn)用，使理論嚴(yán)重脫離實(shí)踐，遠(yuǎn)遠(yuǎn)適應(yīng)不了我國金融業(yè)發(fā)展對相關(guān)理論應(yīng)用研究和人才培養(yǎng)的要求。因此，我們應(yīng)充分認(rèn)識到金融工程作為現(xiàn)代金融科學(xué)的制高點(diǎn)對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的巨大推動作用，從現(xiàn)在起圍繞金融工程學(xué)科的發(fā)展建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融理論研究的定量化、工程化、產(chǎn)業(yè)化為目標(biāo)，建立起我國真正意義上的現(xiàn)代金融科學(xué)。

第5篇：金融工程范文

一、主要做法

（一）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，構(gòu)建工作機(jī)制

為加強(qiáng)2013“民生金融促進(jìn)創(chuàng)業(yè)”工程的組織領(lǐng)導(dǎo)，特成立由人行市支行與市組織部、農(nóng)工辦、金融辦、經(jīng)信局、人社局、總工會、團(tuán)市委、婦聯(lián)等部門聯(lián)合組成的領(lǐng)導(dǎo)小組，組長由市分管金融的副市長擔(dān)任，副組長為人行市支行與市委組織部、市金融辦領(lǐng)導(dǎo)，成員為人行市支行、市委農(nóng)工辦、經(jīng)信局、人社局、總工會、團(tuán)市委、婦聯(lián)等部門分管領(lǐng)導(dǎo)。領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公室設(shè)在人行市支行貨幣信貸管理股。

（二）制訂實(shí)施方案，明確部門分工

一是人民銀行負(fù)責(zé)方案制訂，牽頭組織開展相關(guān)活動，指導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極參與2013“民生金融促進(jìn)創(chuàng)業(yè)”工程，積極推廣“陽光信貸”、“惠農(nóng)卡”等行之有效的金融服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)模式；提供方便、高效、快捷的“一站式”金融服務(wù)；在利率定價(jià)、征信服務(wù)、培訓(xùn)宣傳上給予指導(dǎo)；改進(jìn)支付結(jié)算、經(jīng)理國庫、外匯管理等基礎(chǔ)金融服務(wù)；以金融生態(tài)鎮(zhèn)和農(nóng)村青年信用示范戶創(chuàng)建為抓手，推動各類創(chuàng)業(yè)群體的信用示范創(chuàng)建，幫助金融機(jī)構(gòu)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)；督促金融機(jī)構(gòu)切實(shí)改善和提升金融服務(wù)水平。二是市委組織部、農(nóng)工辦、金融辦和經(jīng)信局負(fù)責(zé)指導(dǎo)推動建立激勵有效、銜接配套的政策扶持體系，促進(jìn)財(cái)政資金更好發(fā)揮倍增效用；把控中小企業(yè)金融服務(wù)中行業(yè)政策、企業(yè)相關(guān)信息的采集以及財(cái)稅政策的爭?。煌晟茡?dān)保體系建設(shè)，促進(jìn)市擔(dān)保體系發(fā)揮更大杠桿撬動作用，引導(dǎo)市中小企業(yè)擔(dān)保中心、農(nóng)保中心和其他融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的服務(wù)支持。三是市人社局、總工會、團(tuán)市委、婦聯(lián)分別對小額擔(dān)保貸款、青年示范創(chuàng)業(yè)貸款、大學(xué)生“村官”、失地農(nóng)民創(chuàng)業(yè)貸款和婦女創(chuàng)業(yè)貸款工作給予積極指導(dǎo)和扶持；充分發(fā)揮各自管理和信息優(yōu)勢，加大創(chuàng)業(yè)能力培訓(xùn)，組織所轄部門幫助金融機(jī)構(gòu)把好客戶信用甄別關(guān)口和貸款對象推薦工作，及時(shí)跟蹤監(jiān)測借款人經(jīng)營狀況，配合做好到期貸款催收，有效降低信貸管理成本和風(fēng)險(xiǎn)；組織所轄部門加大對各自領(lǐng)域的誠信宣傳，協(xié)同開展信用示范創(chuàng)建工作。

（三）開展相關(guān)活動，確保取得成效

一是加強(qiáng)政策宣傳和引導(dǎo)。通過走訪和召開信貸例會等形式廣泛宣傳開展民生金融促進(jìn)創(chuàng)業(yè)工程的重要意義，近期，我支行組織轄內(nèi)20家銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)開展了以“維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，構(gòu)建和諧金融生態(tài)環(huán)境”為主題的“金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)暨惠民工程”大型集中宣傳活動，熱心解答群眾提出的各類問題，細(xì)心介紹金融消費(fèi)維權(quán)基本知識、金融基礎(chǔ)知識、金融產(chǎn)品詳情，深入淺出為群眾答疑釋惑，得到了群眾的交口稱贊，參與活動的群眾達(dá)500多人，發(fā)出各類宣傳資料6000多份，張掛橫幅15條，布放展板72塊。二是加強(qiáng)與政府相關(guān)部門的溝通合作。為及時(shí)把握民生金融工作的新特點(diǎn)、新任務(wù)和新要求，年初，我支行先后走訪市人社局、金融辦、經(jīng)信局、婦聯(lián)和團(tuán)市委等政府部門及金融機(jī)構(gòu)，主動與他們溝通交流，主動推動信貸政策與國家惠民生、促和諧的各項(xiàng)扶持政策對接，引導(dǎo)金融資源向小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)就業(yè)、保障安居、“三農(nóng)”等民生工程傾斜。三是搭政銀企合作平臺。上半年，組織開展了多次銀企對接活動，主動架起企業(yè)與銀行之間的交流橋梁，為緩解中小企業(yè)融資，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展起到了積極作用。年初，積極配合市政府舉辦了“政銀企懇談會暨項(xiàng)目簽約儀式”活動，有19家企業(yè)代表參加了現(xiàn)場簽約儀式，簽約金額達(dá)46.9億元，其中：合同性金額35.3億元，意向性金額11.6億元。3月份，組織交通銀行、中信銀行、銀行、華夏銀行、招商銀行、郵政銀行和村鎮(zhèn)銀行與別橋鎮(zhèn)政府聯(lián)合舉辦“中小企業(yè)銀企對接”活動。此外有關(guān)銀行還多次與相關(guān)鎮(zhèn)區(qū)企業(yè)開展小型銀企洽談會和信貸產(chǎn)品推薦會。四是積極開展農(nóng)村青年信用示范戶創(chuàng)建工作。6月份，我支行會同團(tuán)市委制訂了《市開展農(nóng)村青年信用示范戶工作的實(shí)施意見》，明確工作目標(biāo)及部門分工，及時(shí)召開涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建農(nóng)村青年信用示范戶推進(jìn)會，確保2013年完成500戶農(nóng)村青年信用示范戶評定工作。五是積極開展銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)工作。我支行在充分調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，廣泛聽取轄內(nèi)商業(yè)銀行意見，與政府有關(guān)部門溝通后，確立江南農(nóng)商行和農(nóng)行作為推廣取款服務(wù)點(diǎn)建設(shè)的主承辦行，兩家銀行克服時(shí)間短、任務(wù)重的困難，迅速部署，多部門聯(lián)動，在短時(shí)間內(nèi)取得明顯成效。

二、主要成效

（一）金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作取得明顯成效

自2011年8月25日成功舉行“市金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)暨宣傳月活動啟動儀式”以來，我支行組織轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)開展了形式多樣、豐富多彩的系列活動，成功處置了13起金融消費(fèi)糾紛，滿意率達(dá)100%，投訴訴求滿足率92.31%，其中，今年上半年成功處置了3起金融消費(fèi)糾紛，協(xié)助市政府處置了1起涉銀行機(jī)構(gòu)投訴。

（二）民生金融的信貸支持力度不斷增強(qiáng)

2013年以來，市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)“民生金融促進(jìn)創(chuàng)業(yè)”工程有關(guān)要求，主動加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)、工青婦以及人社、財(cái)政等政府部門的交流合作，形成工作合力，引導(dǎo)金融資源向創(chuàng)業(yè)就業(yè)、“三農(nóng)”、保障安居等民生領(lǐng)域傾斜。6月末，新增民生金融貸款18.6億元，其中：小微企業(yè)新增5.2億元、各類創(chuàng)業(yè)貸款新增11.1億元、保障房貸款新增0.7億元、中低收入家庭住房貸款新增1億元以及文教衛(wèi)生系統(tǒng)貸款新增0.6億元。此外，江南銀行為每位大學(xué)生村官授信5萬元，近期，華夏銀行為保障房授信5億元。

（三）銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)工作取得明顯成效

市自2013年4月25日開通首個助農(nóng)取款服務(wù)點(diǎn)以來，至6月底,全轄已開通助農(nóng)取款服務(wù)點(diǎn)162個，發(fā)生取現(xiàn)業(yè)務(wù)2338筆，金額114.48萬元；消費(fèi)業(yè)務(wù)638筆，金額49.98萬元；轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)151筆，金額29.29萬元。助農(nóng)取款服務(wù)業(yè)務(wù)的開通，既加快了產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展了銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，又極大地方便了廣大農(nóng)村客戶，使之真正收到實(shí)惠，受到了農(nóng)民朋友的熱烈歡迎。

三、存在問題

第6篇：金融工程范文

關(guān)鍵詞：金融工程；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；優(yōu)勢作用

金融工程項(xiàng)目的建立促進(jìn)了各項(xiàng)金融管理技術(shù)的創(chuàng)新，在金融工程發(fā)展的環(huán)境下，由于金融環(huán)境管理技術(shù)的不斷優(yōu)化，有效促進(jìn)了金融產(chǎn)業(yè)的不斷變革。因此，通過金融工程的項(xiàng)目設(shè)計(jì)，為市場經(jīng)濟(jì)效益的提升起到了積極性的促進(jìn)作用，同時(shí)，也為金融行業(yè)發(fā)展帶來了一定的影響。在金融工程的金融風(fēng)險(xiǎn)管理方式管理的過程中，主要會通過對各種金融工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)內(nèi)容的利用及創(chuàng)造，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，實(shí)現(xiàn)金融工程與金融風(fēng)險(xiǎn)的有效匹配，從而全面促進(jìn)金融企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。

一、金融工程的功能及對風(fēng)險(xiǎn)管理作用

（一）金融工程的功能性

在金融工程中金融活動是其基本主體，其中功能化的概念內(nèi)容會處于較為重要的地位，通過規(guī)范化的項(xiàng)目執(zhí)行，可以實(shí)現(xiàn)金融工程問題的有效解決。對于金融工程的功能性而言，其作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理及控制中的基本因素，在規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)活動中會對市場產(chǎn)生較大的影響，因此可以發(fā)現(xiàn)，這種工程模式也就是增強(qiáng)市場有效運(yùn)行的重要結(jié)果。τ誚鶉詮こ痰氖理化特征而言，其內(nèi)容的構(gòu)建可以為金融風(fēng)險(xiǎn)的控制提供重要的知識儲備，從而實(shí)現(xiàn)金融工程設(shè)計(jì)的穩(wěn)定創(chuàng)新。

（二）金融工程對風(fēng)險(xiǎn)管理的作用性

首先，金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理工作設(shè)計(jì)的過程中，可以全面提高工作的效率。對于金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目經(jīng)營活動而言，在其設(shè)計(jì)中需要充分發(fā)揮工程管理的基本職能，并運(yùn)用金融工程積極構(gòu)架科學(xué)化、合理化的管理體系，從而在金融工程的影響下滿足金融市場的運(yùn)行需求。其次，全面提升市場的運(yùn)行效率。在金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理制度控制的過程中，其項(xiàng)目的運(yùn)用應(yīng)該充分發(fā)揮金融工具的基本職能，例如，在金融項(xiàng)目中的債權(quán)、現(xiàn)金及股票分析的過程中，應(yīng)該在金融產(chǎn)品項(xiàng)目創(chuàng)新的同時(shí)，降低風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn)，構(gòu)建多樣化的金融項(xiàng)目選擇機(jī)制，從而為投資者營造良好的金融項(xiàng)目投資環(huán)境。最后，有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素。在金融環(huán)境下，金融危機(jī)管理制度的不完善會很容易造成金融風(fēng)險(xiǎn)，其中的風(fēng)險(xiǎn)因素具有全球性影響的特點(diǎn)，因此，通過完善性金融工程管理手段的確立，可以對風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行穩(wěn)定的控制，實(shí)現(xiàn)金融工程中金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的有效控制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素的穩(wěn)定轉(zhuǎn)移，并在某種程度上為風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)控制提供良好的支持。

二、傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式的制約性

（一）資產(chǎn)負(fù)債中的項(xiàng)目制約

對于資產(chǎn)負(fù)債管理項(xiàng)目而言，在風(fēng)險(xiǎn)管理控制的過程中存在著一定的缺陷性因素，所以，在負(fù)資產(chǎn)調(diào)整的環(huán)境下，其問題的重新調(diào)整也就出現(xiàn)了制約性的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。較為明顯的問題是資金耗用量過大、成本較高以及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素，其中的資金耗用過大主要是資產(chǎn)負(fù)債管理背景中的資金結(jié)構(gòu)調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)基本項(xiàng)目的設(shè)計(jì)以及資金耗用量過大等問題，從而為資金的過渡消耗造成了系統(tǒng)性的制約。交易成本高的問題，也就是為了實(shí)現(xiàn)正常性的工作交易，但是，在協(xié)商的過程中會花費(fèi)大量的金錢及時(shí)問，從而為資產(chǎn)的負(fù)載管理造成了嚴(yán)重的制約。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是在企業(yè)業(yè)務(wù)目標(biāo)追尋的過程中，需要通過對負(fù)債項(xiàng)目的科學(xué)調(diào)整，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信用的分析，如果在調(diào)整的過程中會出現(xiàn)偏差性的問題，也就會為企業(yè)的運(yùn)行造成了信用風(fēng)險(xiǎn)，從而造成較為嚴(yán)重的資產(chǎn)負(fù)載問題。

（二）保險(xiǎn)中的項(xiàng)目制約

在金融工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)的過程中，保險(xiǎn)作為社會風(fēng)險(xiǎn)及自然風(fēng)險(xiǎn)的基本手段，在社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境下受到了人們的廣泛關(guān)注，但是，在保險(xiǎn)財(cái)務(wù)、金融分析的過程中，其作用相對局限。在保險(xiǎn)投保的過程中，其基本的要素主要分為以下幾點(diǎn)：第一是意外、第二為偶然、第三為非投機(jī)、第四為重大損失等。對于一些債券買賣、股票買賣以及期貨交易內(nèi)容而言，其出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素并不屬于保險(xiǎn)范圍內(nèi)容。主要是由于在同樣價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析的過程中，企業(yè)中的財(cái)務(wù)表現(xiàn)并非是相互獨(dú)立的，他們在某種程度上會起到正相關(guān)的作用，所以，在保險(xiǎn)項(xiàng)目構(gòu)建的過程中，保險(xiǎn)也就沒有發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制的因素。

（三）證券組合投資的項(xiàng)目制約

組合投資就是通過對比例劃分、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等方式的設(shè)計(jì)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理及控制。對于證券投資組合而言，主要是在投資的過程中，通過風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益內(nèi)容的分析，進(jìn)行證券投資項(xiàng)目的優(yōu)化評估，通過投資者縮小風(fēng)險(xiǎn)差異，獲得最大的利益收入，所以，在組合投資的過程中，需要對風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)測進(jìn)行科學(xué)的衡量。但是，在現(xiàn)階段證券組合投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)及分析的過程中，需要通過對證券組合劃分比例、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)以及風(fēng)險(xiǎn)縮小化的分析，進(jìn)行收益的穩(wěn)定提升，這種現(xiàn)象使收益明顯降低。同時(shí)，在證券組合投資項(xiàng)目中，其投資管理的缺陷性也體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，投資管理者并沒有滿足獲取較小的利潤，所以很多投資者會冒一定風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)利益的最大化。第二，在證券組合投資比例分析的過程中，主要是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分拆，并沒有降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

三、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的優(yōu)勢作用

（一）實(shí)現(xiàn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的有效控制

在市場風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制控制及管理的過程中，通過金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用分析，可以總結(jié)以下幾種優(yōu)勢性：

第一，風(fēng)險(xiǎn)辨識能力。對于風(fēng)險(xiǎn)辨識而言，主要是通過對企業(yè)活動的鑒別及分析，進(jìn)行各種損失項(xiàng)目的分析，合理估計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)目標(biāo)所造成的影響通常情況下可以分為不同的因素，例如，在風(fēng)險(xiǎn)識別的過程中，其風(fēng)險(xiǎn)主要有項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)、受風(fēng)險(xiǎn)影響的程度以及受何種風(fēng)險(xiǎn)的影響等，通過對各類風(fēng)險(xiǎn)的合理確定，明確風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處理能力，從而實(shí)現(xiàn)金融工程中風(fēng)險(xiǎn)因素的有效辨識。

第二，風(fēng)險(xiǎn)度量分析。主要是指在分析對企業(yè)有差異影響的市場風(fēng)險(xiǎn)因素之后，將各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行度量處理，從而保證風(fēng)險(xiǎn)定量問題的系統(tǒng)分析。通常情況下，在市場風(fēng)險(xiǎn)度量分析的過程中，其基本內(nèi)容有風(fēng)險(xiǎn)的相對度量指標(biāo)以及絕對度量指標(biāo)。

第三，市場管理風(fēng)險(xiǎn)的方法確立。在企業(yè)運(yùn)行的過程中，一但發(fā)現(xiàn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就需要各個風(fēng)險(xiǎn)度量方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量的分析，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。首先，風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，通過風(fēng)險(xiǎn)及收益內(nèi)容的分析，進(jìn)行收益風(fēng)險(xiǎn)的相互承擔(dān)，從而是規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容完全退出市場環(huán)境。其次，風(fēng)險(xiǎn)的接受，在一些企業(yè)運(yùn)行的狀態(tài)下，會忽視企業(yè)發(fā)展中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。再次，風(fēng)險(xiǎn)分散，通過風(fēng)險(xiǎn)分散可以將風(fēng)險(xiǎn)降低，最后，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。在市場風(fēng)險(xiǎn)控制的環(huán)境下，其內(nèi)容的出現(xiàn)并不是可以在根本上加以去除的，但是，可以在金融工程的背景下，實(shí)現(xiàn)對市場風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。例如，在某企業(yè)運(yùn)行的過程中，通過金融工程方法的確立，可以將風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分解，使企業(yè)自身保留一定的風(fēng)險(xiǎn)，然后將其余的風(fēng)險(xiǎn)衍生成產(chǎn)品轉(zhuǎn)遞給他人，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的最終目的。

（二）實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的有效控制

在金融工程對金融風(fēng)險(xiǎn)控制因素分析的過程中，具體的資產(chǎn)組合模型可以通過圖一所示。

在金融工程信用風(fēng)險(xiǎn)因素確定的過程中，需要構(gòu)建系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理防護(hù)措施，并做到以下幾點(diǎn)內(nèi)容：第一，大力發(fā)展金融工程體系，全面促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)的信息化管理。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀態(tài)下，金融企業(yè)在運(yùn)行的過程中會面臨著較大的毫Γ因此，在金融企業(yè)運(yùn)行及管理的過程中，應(yīng)該改變原有的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，構(gòu)建主管性的制度機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)信息的穩(wěn)定查收。因此，在現(xiàn)階段金融企業(yè)工程項(xiàng)目功能構(gòu)建的過程中，首先，要構(gòu)建多層次化的信息擔(dān)保機(jī)制，其次，應(yīng)該構(gòu)建信用化的風(fēng)險(xiǎn)制度評估體系，最后，構(gòu)建等級化的信用擔(dān)保機(jī)制，從而為金融企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行及創(chuàng)新發(fā)展提供良好依據(jù)。第二，構(gòu)建完善性的法律制度體系，在金融企業(yè)運(yùn)行及發(fā)展的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該注重法律制度的完善及改變，通過對保障資源體系的有效完善，進(jìn)行融資環(huán)境的有效提升。金融企業(yè)可以按照《中下企業(yè)促進(jìn)法》中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行法律體系的完善，保證企業(yè)運(yùn)行的信用制度，從而為金融投資及項(xiàng)目的修改提供穩(wěn)定支持。第三，有效解決信息不對稱現(xiàn)象的發(fā)生。首先，在金融企業(yè)發(fā)展的過程中，要想解決與企業(yè)信息不對稱問題的發(fā)生，需要在經(jīng)濟(jì)信息紕漏力度分析的基礎(chǔ)上，有效解決跟風(fēng)投資以及盲目投資的問題，為企業(yè)與市場的共贏提供穩(wěn)定支持。其次，構(gòu)建信用化的等級評價(jià)管理機(jī)制，通過信用的征集、查詢及紕漏信息的分析，構(gòu)建系統(tǒng)性的金融企業(yè)管理機(jī)制，從而促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的有效控制

在金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度構(gòu)建及確立的過程中，金融工程體系的構(gòu)建相對豐富，其中，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)中較為重要的組成部分，通過對這類風(fēng)險(xiǎn)因素的控制，可以實(shí)現(xiàn)期貨、互換以及遠(yuǎn)期項(xiàng)目的分析，而且，在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中，匯率、商品價(jià)格以及利率等都是較為常見的風(fēng)險(xiǎn)形式，所以，通過風(fēng)險(xiǎn)波動關(guān)系的分析，可以保證風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的合理控制。在價(jià)格管理體系運(yùn)用中，不同的金融工具在其組合形式確立的過程中，存在著差異性的組合形式。例如，在利率封頂保底工具確立的過程中，可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期利率與協(xié)議利率的穩(wěn)定組合，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的有效發(fā)揮，保證匯率風(fēng)險(xiǎn)及管理制度的科學(xué)化構(gòu)建，從而實(shí)現(xiàn)金融工程中金融風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的有效分析。

（四）實(shí)現(xiàn)金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理的有效拓展

金融企業(yè)在運(yùn)行及發(fā)展的環(huán)境下，不僅需要對金融工程項(xiàng)目的運(yùn)行進(jìn)行有效性的分析，而且也應(yīng)該在問題分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行金融工程應(yīng)用范圍的拓展。在現(xiàn)階段金融工程管理項(xiàng)目構(gòu)建的過程中，其所應(yīng)用的范圍相對較廣，很多項(xiàng)目的執(zhí)行只是局限在投資風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中，在某種程度上為金融工程項(xiàng)目的應(yīng)用造成了制約。因此，在現(xiàn)階段金融工程項(xiàng)目優(yōu)化的過程中，針對這一問題，應(yīng)該構(gòu)建科學(xué)化的解決策略，例如，在金融工程對金融風(fēng)險(xiǎn)防治的過程中，應(yīng)該逐漸完善金融體系，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制評估機(jī)制，從而使金融工程中的風(fēng)險(xiǎn)問題得到有效的控制，并充分展現(xiàn)出制度體系的科學(xué)化及合理化特點(diǎn)，通過對金融工程的有效拓展，可以全面促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的合理優(yōu)化。與此同時(shí)，在現(xiàn)階段金融行業(yè)發(fā)展的過程中，經(jīng)濟(jì)體系呈現(xiàn)出全球化的發(fā)展模式，所以，金融領(lǐng)域也就成為社會區(qū)域發(fā)展中較為重要的經(jīng)濟(jì)形式，因此，構(gòu)建全面性的風(fēng)險(xiǎn)管理工作逐漸成為現(xiàn)階段金融企業(yè)運(yùn)行中的重點(diǎn)工作。金融企業(yè)應(yīng)該通過對現(xiàn)階段社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的分析，構(gòu)建拓展性的金融工程管理機(jī)制，通過金融工程優(yōu)化途徑的穩(wěn)定拓展，促進(jìn)我國金融產(chǎn)業(yè)的科技化發(fā)展，有效帶動國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定提升。

第7篇：金融工程范文

關(guān)鍵詞：金融工程；金融衍生品；金融風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號：F831.59文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X(2008)18-0084-02

一、金融工程相關(guān)理論簡介

金融工程（Financial Engineering）是指創(chuàng)造性地運(yùn)用各種金融工具和策略來解決金融財(cái)務(wù)問題，其核心是設(shè)計(jì)開發(fā)出新的金融產(chǎn)品以滿足特定的要求，并在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)控制與管理。從這種意義上看，金融工程也可以叫做“風(fēng)險(xiǎn)管理工程”。

金融工程在控制金融風(fēng)險(xiǎn)方面，主要是運(yùn)用現(xiàn)貨工具和衍生工具并對它們進(jìn)行一定的組合。所謂金融衍生工具（Financial Derivative Instruments）是指某種金融產(chǎn)品，其自身的價(jià)值（OwnValue）是由其所關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)品（Underlying A ssets）的價(jià)值所確定的，這正是“衍生”兩字的來源。目前國際上流行的金融衍生工具主要包括遠(yuǎn)期工具 （Forwards）、期貨工具 （Futures）、期權(quán)工具（Options）和互換工具（Swaps）等，同時(shí)，還可以將幾種衍生工具予以組合，創(chuàng)造出更新穎的金融工具。而這些工具之下的相關(guān)產(chǎn)品可以是某種商品，比如石油，也可以是股指、利率、匯率和債券等。期權(quán)亦稱選擇權(quán)，其持有人有權(quán)利在未來一段時(shí)間內(nèi)（或未來某一特定日期），以一定的執(zhí)行價(jià)格向?qū)Ψ劫徺I（或出售給對方）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物，但沒有義務(wù)。期權(quán)的買方為了取得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用成為期權(quán)費(fèi)，亦即為期權(quán)的價(jià)格，稱為權(quán)利金。按照交易的性質(zhì)期權(quán)一般可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)是指立權(quán)人授予買方在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)（或規(guī)定的日期）以約定的價(jià)格從賣方處購買一定數(shù)量的某種商品或期貨合約的權(quán)力?？吹跈?quán)是指立權(quán)人授予買方在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)（或規(guī)定的日期）以約定的價(jià)格賣給賣方一定數(shù)量的某種商品或期貨合約的權(quán)力。

二、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用

（一）金融工程有助于增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)金融創(chuàng)新

金融工程由于使用了多門學(xué)科的技術(shù)，通過運(yùn)用各種先進(jìn)的理論知識與技術(shù)手段，從而能夠有效地對金融風(fēng)險(xiǎn)管理中所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行診斷、分析、開發(fā)、定價(jià)和定制， 創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品，這樣不僅可以把金融風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，還可以促進(jìn)金融創(chuàng)新的形成。

（二）金融工程有助于提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效率

金融工程利用金融衍生工具避免風(fēng)險(xiǎn)主要依賴其衍生性，其價(jià)格受到基礎(chǔ)工具的制約，且具有明顯的規(guī)律性。一般具有較好流動性的衍生市場可以對市場價(jià)格變化做出靈活反應(yīng)，隨著基礎(chǔ)交易頭寸的變動及時(shí)調(diào)整，較好地解決了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)滯問題。金融工程以更高的準(zhǔn)確性、時(shí)效性和靈活性，有效地提高了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。

（三）金融工程有助于有效地回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

所謂風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有能力或愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，通過金融工程創(chuàng)造的結(jié)構(gòu)性金融衍生工具就屬于這種方式。利用風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，能夠有效地回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，成為現(xiàn)代金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的工具。

三、運(yùn)用金融工程理論對中航油事件進(jìn)行分析

中航油事件一方面由于其在原油價(jià)格的判斷上出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致虧損；另一方面，2004年11月30日，中國航油（新加坡）股份有限公司了一個令世界震驚的消息，該公司因石油衍生產(chǎn)品交易受挫，總計(jì)虧損5.5億美元，公司凈資產(chǎn)1.45億美元，已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債,被迫向新加坡最高法院申請破產(chǎn)保護(hù)?，F(xiàn)以此案例做具體分析。

（一）原因分析

一方面，由于缺乏相應(yīng)的避險(xiǎn)策略的支持，使得虧損幅度沒能控制在一定的范圍內(nèi)。根據(jù)期權(quán)理論，介入期權(quán)交易時(shí)可以選擇買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)4種不同的角色。而中航油所選擇的卻是賣出看漲期權(quán)，這是一種收益不大風(fēng)險(xiǎn)卻很高的交易方式。一旦油價(jià)走向與中航油的預(yù)期相反，則中航油所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就將被成倍放大。中航油作為賣出看漲期權(quán)方，在期權(quán)合同訂立之時(shí)，收到買方所支付的該期權(quán)合同的價(jià)格P。如果在合同有效期內(nèi)，石油價(jià)格始終低于行權(quán)價(jià)K，買入看漲期權(quán)方將選擇不執(zhí)行該合同，則作為賣出看漲期權(quán)方可以在沒有任何成本支出的情況下，獲得收入P，空頭（中航油）將盈利，盈利的最大幅度則是看漲期權(quán)的價(jià)格。但如果油價(jià)在未來不跌反漲且超過K時(shí)，則買入看漲期權(quán)方將選擇執(zhí)行合同。當(dāng)石油價(jià)格S超過K+P，則賣出看漲期權(quán)方出現(xiàn)虧損，虧損額為S-（K+P）。由于上漲的空間是沒有限制的，因此理論上油價(jià)無限制上漲，則空頭的虧損也是無限的。中航油在2004年初開始涉足衍生品交易時(shí)估計(jì)油價(jià)會下跌，或者至少不會再漲。在原油價(jià)格位于每桶35―39美元區(qū)間時(shí)，該公司基于這種預(yù)期開始作空。而此后油價(jià)一度漲至55美元，中航油被迫平倉，虧損高達(dá)5億多美元。而它的交易對手大多是銀行，它們當(dāng)中有許多家銀行都對從中航油購買的期權(quán)產(chǎn)品做了對沖交易，將風(fēng)險(xiǎn)分散到市場上。

通過上面的分析可以看出，當(dāng)中航油手中只有幾百萬桶石油期貨合約時(shí)，賣出5 500萬桶石油的看漲期權(quán)是完全錯誤的決策，因?yàn)槭种袥]有貨物時(shí)，就只能以市場的高價(jià)買入再按指定的低價(jià)交割，其間的價(jià)差即為虧損，這個虧損在理論上是可以無限大的。中航油看跌石油價(jià)格，完全可以買入看跌期權(quán)，要是價(jià)格上漲只虧損權(quán)利金，如果價(jià)格下跌，扣除權(quán)利金外跌多少就能賺多少。而賣出看漲期權(quán)即使油價(jià)下跌，中航油實(shí)際也只能賺到權(quán)利金，如果上漲由于空倉則要冒無限大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。另外，當(dāng)中航油發(fā)現(xiàn)方向做錯后，也沒有買入看漲期權(quán)以對沖風(fēng)險(xiǎn)，減小損失。

（二）對策分析

事實(shí)上，期權(quán)是一種用來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，而中航油由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，在期權(quán)交易上投入過多的頭寸，以一種近乎賭博的態(tài)度去博取有限的利潤，結(jié)果可想而知。如果中航油購入一批石油現(xiàn)貨作為生產(chǎn)存貨，由于石油價(jià)格波動，存貨價(jià)值有可能上升（中航油獲利），也有可能因石油價(jià)格下滑而下跌（中航油虧損）。為控制企業(yè)經(jīng)營當(dāng)中因存貨價(jià)格變動可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，中航油可以在購入石油現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出一份與現(xiàn)貨等額的看漲期權(quán)，形成現(xiàn)貨+賣出看漲期權(quán)的投資組合。當(dāng)石油價(jià)格上漲時(shí)，則可因存貨價(jià)格上漲獲利，而賣出看漲期權(quán)合同卻虧損，不過，兩項(xiàng)相抵，組合價(jià)值得以保持穩(wěn)定；當(dāng)石油價(jià)格下跌時(shí)，存貨價(jià)格下跌虧損，由于出售看漲期權(quán)所獲得的收入可以沖減存貨價(jià)格下跌的損失，相應(yīng)減少企業(yè)的虧損。中航油也可以在買入現(xiàn)貨的同時(shí)，再買入一份等額看跌期權(quán)，形成現(xiàn)貨+買入看跌期權(quán)的組合。當(dāng)石油價(jià)格上漲時(shí)，則存貨方面因價(jià)格上漲獲利，而買入看跌期權(quán)的合同發(fā)生虧損，但兩項(xiàng)相抵，組合價(jià)值可保持穩(wěn)定；當(dāng)石油價(jià)格下跌時(shí)，存貨價(jià)格下跌虧損，但買入看跌期權(quán)升值獲利，組合價(jià)值亦可保持穩(wěn)定中航油還可以使用期貨市場空頭+買入看漲期權(quán)的組合,買入看漲期權(quán)后，一方面中航油在期貨市場是空頭，油價(jià)下跌時(shí)中航油可以在期貨市場實(shí)現(xiàn)盈利，所購買的看漲期權(quán)雖然貶值,但損失有限；另一方面，投資者通過購買看漲期權(quán)鎖定了可能的損失，油價(jià)上升時(shí)，中航油在期貨市場上的損失可由其購買的看漲期權(quán)的盈利相沖抵。除了采取以上這些方式之外，還可以進(jìn)行更加復(fù)雜的期權(quán)組合投資策略。

第8篇：金融工程范文

【關(guān)鍵詞】金融工程 資本市場 衍生工具

一、金融工程概念及原理

金融工程是19世紀(jì)90年代出現(xiàn)的一門新學(xué)科。它綜合利用各種工程技術(shù)方法創(chuàng)造性的解決各種金融問題，將解決工程問題的思維程式引入金融領(lǐng)域。主要包括對具體金融工程問題給予創(chuàng)新的解答，創(chuàng)新金融的設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施，進(jìn)而設(shè)計(jì)非標(biāo)準(zhǔn)金融合約。針對特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)施金融工程，能夠達(dá)到既轉(zhuǎn)移和控制風(fēng)險(xiǎn)的功效，又降低籌資成本、提高預(yù)期收益。金融制度的創(chuàng)新，金融工具的創(chuàng)新，以及創(chuàng)造性的設(shè)計(jì)和解決方案，是實(shí)施金融工程的關(guān)鍵。

（一）滿足日益增長的風(fēng)險(xiǎn)管理需要

自從發(fā)達(dá)國家在20世紀(jì)70年代初放棄固定匯率制采用浮動匯率制，就使個人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，匯率的變動引起利率和金融資產(chǎn)價(jià)格聯(lián)動。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，各種管理技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，如遠(yuǎn)期、套利等。

（二）信息不對稱、金融比較利益差異、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、再分配等

人們應(yīng)對市場中多變的風(fēng)險(xiǎn)有不同的方式方法，極少數(shù)人是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，冒著極大的風(fēng)險(xiǎn)去博取高收益?；谶@一點(diǎn)，金融工程將客戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一部分客戶。市場參與者對于信息的掌握程度和掌握能力導(dǎo)致信息不對稱，在例如在公司治理中經(jīng)理層就比普通股東掌握更多信息。在信息不對稱的情況下，就會出現(xiàn)信息優(yōu)勢搶奪信息劣勢者利益的情況。解決金融市場的信息不對稱問題，這是金融工程的一個重要思路。奠定了國際貿(mào)易理論的基礎(chǔ)的比較利益學(xué)說，這是由大衛(wèi)李嘉圖提出來的。同時(shí)金融工程還存在一個運(yùn)作思路，就是市場上的各方通過利益比較（運(yùn)作成本差異化）進(jìn)行交易，使得市場參與者互惠互利的降低交易成本。

（三）稅收因素和監(jiān)管因素是重大因素

高風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)的特有本質(zhì)，由于金融機(jī)構(gòu)的特殊性，金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉將會造成社會危機(jī)，所以政府要加強(qiáng)監(jiān)管，力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他行業(yè)。金融工程師們想出了種種辦法來增加收益，來繞開這種束縛。

（四）資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的方便程度

資金的使用效率越高意味著資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)。為了達(dá)到增加資產(chǎn)流動性之目的。因此通過資產(chǎn)證券化，使用金融工程方法，將流動性差的非標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)成為標(biāo)準(zhǔn)化的有價(jià)證券。各種資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流動資產(chǎn)的效率和方便程度取決于金融工程發(fā)展水平。

二、金融工程對資本市場發(fā)展中的影響

（一）滿足投資主體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要

我國國內(nèi)投資中，近幾年來政府資金占比在逐漸減少，但所占比重仍然很大，理應(yīng)成為風(fēng)險(xiǎn)投資最重要的來源的民間資本占比較低。在風(fēng)險(xiǎn)投資的起步階段，政府直接投資可以提高風(fēng)險(xiǎn)投資的信譽(yù)，增加投資者的安全感。金融工程適時(shí)推出一些金融衍生工具如期權(quán)和股指期貨等，可激發(fā)這些投資者興趣，推動資本市場的發(fā)展。

（二）擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍

投資過程中一個重要原則是分散化，但是我國金融投資工具種類局限。一些機(jī)構(gòu)投資者如國有企業(yè)、保險(xiǎn)資金、投資基金等進(jìn)入證券市場的風(fēng)險(xiǎn)比較大，是因?yàn)槿狈Ρ匾谋茈U(xiǎn)工具。金融工程研究人員將運(yùn)用先進(jìn)的理論和技術(shù)手段，評價(jià)、分解、選擇、組合投資者面臨的收益與風(fēng)險(xiǎn)，從而設(shè)計(jì)新的產(chǎn)品，滿足不同投資者的需求。在金融工程技術(shù)支持下，股指期貨、二板市場、期權(quán)交易市場的開通，甚至是戰(zhàn)略版的孕育，將為投資者帶來更寬泛的投資渠道。

（三）金融工程對資源配置起到了提振作用

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是近兩年，資本市場快速發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)需要資本市場提振。工業(yè)化像資本化的時(shí)代正在轉(zhuǎn)變，金融業(yè)將成為世界財(cái)富重新分配的重要機(jī)制?，F(xiàn)代金融業(yè)將會成為世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展創(chuàng)新進(jìn)步的強(qiáng)大杠桿和支撐。在中國貧富差距較大的狀況下，中國的縣域和農(nóng)村也開始發(fā)展金融工程。而在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源配置同樣依賴者資本市場的推動，金融工程推動單一信貸資產(chǎn)向多樣化方向發(fā)展。

（四）提高企業(yè)經(jīng)營管理水平

金融工程是一項(xiàng)高端的技術(shù)，利用轉(zhuǎn)換債券等新的衍生證券可推動企業(yè)股權(quán)重組，可以在一定程度上解決國有股的減持問題，使得老化的國有企業(yè)等煥發(fā)生機(jī)。金融工程能夠通過期貨和期權(quán)防止企業(yè)原材料等價(jià)格波動帶來成本變化，從而使得企業(yè)供應(yīng)的有序性，就相當(dāng)于為企業(yè)利潤的增長購買了保險(xiǎn)。金融工程將股票期權(quán)等引入公司治理會大大提升企業(yè)管理水平。

三、我國發(fā)展金融工程的措施

我國金融工程尚處于發(fā)展的初中期，由于資本市場功能缺失，貨幣市場基礎(chǔ)薄弱，監(jiān)管體系極不完善等問題。因此我國要有意識的培育理性市場參與主體，充分重視制度環(huán)境優(yōu)化，加速培養(yǎng)高層金融管理人才。具體應(yīng)注意以下問題：

（一）建立健全的金融市場

市場是孕育一項(xiàng)技術(shù)的基礎(chǔ)，要發(fā)展金融工程務(wù)必要建立健全的金融市場。在依法治國的今天，金融法律法規(guī)成為金融市場建設(shè)的重中之重。我國的金融法律是借鑒國外法律結(jié)合自身實(shí)際發(fā)展而來的?！吨袊嗣胥y行法》《商業(yè)銀行法》等金融法律法規(guī)相繼出臺標(biāo)志著金融法治環(huán)境的進(jìn)步。除了法制環(huán)境，技術(shù)工具支撐是金融市場發(fā)展的工具，電子信息技術(shù)將伴隨著我國金融工程市場的改革進(jìn)步。金融工程是利用價(jià)格的市場化特征來實(shí)現(xiàn)動態(tài)管理風(fēng)險(xiǎn)管理和市場分配，因此我國要加快完善金融監(jiān)管制度。金融創(chuàng)新、資本市場定價(jià)能力、人民幣納入SDR、利率市場化都是金融工程發(fā)展必不可少的市場環(huán)境。

（二）培養(yǎng)和造就大量高級金融管理人才

在我國的高校中，能夠開設(shè)并將金融工程專業(yè)研究較好的高校并不多。從高校到企業(yè)，理論扎實(shí)、業(yè)務(wù)精干、善于管理、勇于開拓的金融人才十分短缺。我國目前已經(jīng)意識到這個問題，已經(jīng)在新一輪的金融改革方向上做出。營造良好的人才成長氛圍，制定可行的人才培養(yǎng)規(guī)劃，完善各級金融人才培養(yǎng)機(jī)制，建立健全人才培養(yǎng)激勵機(jī)制，成為當(dāng)下的必要措施。以東北財(cái)經(jīng)大學(xué)與大連總部經(jīng)濟(jì)華信信托共同成立“金融人才培養(yǎng)中心”為例，校企合作培養(yǎng)人才值得借鑒。

（三）要深化金融改革，培育市場主體

市場配置資源是市場經(jīng)濟(jì)的龍頭，資金價(jià)格能夠靈活反應(yīng)資產(chǎn)配置的效率，資金價(jià)格市場化是金融改革的重要方向。健全的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)承受能力是考驗(yàn)市場主體適應(yīng)力的標(biāo)準(zhǔn)。高于銀行利率的利潤是機(jī)構(gòu)投資的要求，是現(xiàn)代市場主體投資可行渠道。市場主體通過現(xiàn)代企業(yè)制度要求，租賃、兼并、收購、借殼等形式讓企業(yè)變成了自我競相發(fā)展的主體法人，金融領(lǐng)域的改革將使得市場主體的培育顯得至關(guān)重要。

（四）加強(qiáng)信息基礎(chǔ)建設(shè)

隨著國家對信息化、數(shù)字化等的重視，信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為金融工程發(fā)展提供了硬件條件。金融基礎(chǔ)設(shè)施包括法律環(huán)境、支付體系、會計(jì)準(zhǔn)則、公司治理、信用環(huán)境、金融監(jiān)管、金融工具、投資者保護(hù)制度組成的金融安全網(wǎng)等金融運(yùn)行的硬件設(shè)施和制度安排。我國由于宏觀調(diào)控力度得當(dāng)，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為合理，在亞洲金融危機(jī)中力挽狂瀾充分說明金融基礎(chǔ)設(shè)施對一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融穩(wěn)定、國家安定有著十分重要的作用。因此，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是金融工程發(fā)展基礎(chǔ)性工作。

參考文獻(xiàn)

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[5]歐陽嵐.關(guān)于新興市場經(jīng)濟(jì)國家金融基礎(chǔ)設(shè)施的思考.江漢大學(xué)學(xué)報(bào).

第9篇：金融工程范文

一、金融工程和企業(yè)會計(jì)核算的關(guān)系

在對金融工程的詮釋上，以美國金融學(xué)教授約翰。芬納蒂（JohnFinnerty）提出的“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對金融問題給予創(chuàng)新性的解決”這一概念界定最為廣泛接受。相對于傳統(tǒng)金融來說，它是金融創(chuàng)新并且將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合采用各種工程技術(shù)方法，主要是數(shù)學(xué)模型、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等，來設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品（包括金融工具和金融服務(wù)），創(chuàng)造性地解決各種金融問題，是工程從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域向金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的一種延伸。

由上述定義可以看出金融工程的研究對象是金融資產(chǎn)（負(fù)債），我們可以將金融工程學(xué)的研究范圍概括為以下三個部分：（1）新型金融工具的研究和開發(fā)，即是根據(jù)市場需求和客戶的特殊需要，開發(fā)新的金融工具并為之創(chuàng)造市場，這是目前金融工程學(xué)應(yīng)用的主要領(lǐng)域。（2）設(shè)計(jì)新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，即是研究如何利用現(xiàn)有的金融工具和市場狀況達(dá)到完美的組合。（3）從整體上構(gòu)筑更為完善的金融體系，以增強(qiáng)整個金融市場的穩(wěn)定性和有效性，促進(jìn)有效競爭的完美實(shí)現(xiàn)。

從總體上看，金融工程提供了一整套的原理、方法和工具，著重于對現(xiàn)有金融問題進(jìn)行創(chuàng)新性的解決，這種創(chuàng)造性是現(xiàn)代信息技術(shù)在金融業(yè)中的成功運(yùn)用，是知識經(jīng)濟(jì)社會在金融業(yè)中的集中體現(xiàn)。

會計(jì)核算是對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄與披露的過程。它的研究對象為企業(yè)所擁有或控制的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)（負(fù)債），金融工程的作用就是如何使得會計(jì)核算中的金融資產(chǎn)保值增值。

二、創(chuàng)新型金融工具對傳統(tǒng)會計(jì)核算的影響

1 有利的影響。金融工程本身的目的是為了使金融資產(chǎn)套利保值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這和會計(jì)核算謹(jǐn)慎性原則相一致。金融工程技術(shù)可以巧妙地降低融資成本從而增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。影響企業(yè)對負(fù)債比例的選擇。

2 存在的沖突。在金融工程中，對于金融衍生工具的使用，由于其特有的風(fēng)險(xiǎn)和特征，就其本質(zhì)來說是一種為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲取投機(jī)利潤對初始投資要求較低的合約，如期貨合約、期權(quán)合約。契約雙方的權(quán)利或義務(wù)最終能否得到履行，在契約開始生效時(shí)往往無法預(yù)料，又因衍生金融品交易的雙方在契約開始生效時(shí)，只是開始享有某種權(quán)利或者承擔(dān)某種義務(wù)，并沒有發(fā)生實(shí)際的款項(xiàng)支付，因此，對金融工具的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)顯然有別于財(cái)務(wù)會計(jì)現(xiàn)有的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。

三、對我國的金融工具會計(jì)核算體系建設(shè)的建議

1 進(jìn)一步健全會計(jì)法律與規(guī)范。目前，國內(nèi)會計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于金融工具的規(guī)范甚少。1996年財(cái)政部出臺的具體會計(jì)準(zhǔn)則征求意見稿中僅涉及期貨，內(nèi)容也過于簡略，問題尚待理清，實(shí)務(wù)中各期貨交易所和投資企業(yè)對期貨交易的會計(jì)處理與披露又各不相同?，F(xiàn)行的金融企業(yè)會計(jì)制度是1993年頒布實(shí)施的，在這10多年中，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和金融業(yè)已發(fā)生了很大的變化，金融企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新步伐逐步加快，金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)的占比和風(fēng)險(xiǎn)也日益加大，且各金融機(jī)構(gòu)又自有一套自己的會計(jì)科目和具體核算辦法。這說明我國衍生金融工具會計(jì)在理論上和實(shí)務(wù)中都與現(xiàn)實(shí)所要求的水平相距甚遠(yuǎn)。我們非常需要有一套完整、統(tǒng)一的衍生金融工具會計(jì)核算理論來指導(dǎo)、規(guī)范各項(xiàng)衍生金融工具業(yè)務(wù)。

2 加強(qiáng)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度建設(shè)。金融監(jiān)管當(dāng)局要督促商業(yè)銀行逐步建立、健全與發(fā)展衍生金融工具相配套的各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，以有效防范、控制衍生金融工具交易所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3 進(jìn)一步加強(qiáng)國內(nèi)商業(yè)銀行從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)。金融工程在國際上也是一個新生事物，加之性質(zhì)、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，許多從業(yè)人員對此尚很陌生。但它涉及的交易量大、高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存，所以必須予以充分披露。因此必須加強(qiáng)從業(yè)人員的培訓(xùn)，要從專業(yè)知識、職業(yè)道德方面提高從業(yè)人員素質(zhì)，以提高衍生金融工具會計(jì)核算的質(zhì)量。

金融工程雖然可以加強(qiáng)金融體系各層次的創(chuàng)新活動，為企業(yè)經(jīng)營與投資提供必要的規(guī)避或分散金融風(fēng)險(xiǎn)的工具，但在充分利用的前提下，也要注意到金融工程發(fā)展對財(cái)務(wù)會計(jì)核算的影響，在傳統(tǒng)中突破，在應(yīng)用中創(chuàng)新，使金融工程真正為我國的金融深化發(fā)揮最大作用。

參考文獻(xiàn)：

1 谷洪才 論金融工程在企業(yè)理財(cái)創(chuàng)新中的應(yīng)用。價(jià)值工程，2005（8）