外匯理財(cái)產(chǎn)品精選(九篇)

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第1篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞: 財(cái)富管理 外匯理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn)控制 實(shí)施策略

中圖分類號(hào): F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: B文章編號(hào): 1006-1770(2009)010-054-04

現(xiàn)階段,人民幣還沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下的可自由兌換、資本市場(chǎng)還沒有允許外資自由進(jìn)出的背景下,居民個(gè)人還是主要通過境內(nèi)的中外資銀行辦理外匯理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)。一般而言,外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要有兩種:交易類和理財(cái)產(chǎn)品類,除此之外還有通過本幣人民幣結(jié)算,掛鉤外幣形式的特殊人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)一名普通投資者而言,任何一種投資都必須考慮收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性三者之間的平衡,尋求收益的最大化。同樣不同類型的外匯理財(cái)產(chǎn)品,也必須針對(duì)自身的投資特性和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,對(duì)投資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和控制。

一、交易類外匯理財(cái)

交易類外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要包括投資B股市場(chǎng)、外匯實(shí)盤買賣、期權(quán)買賣等,直接運(yùn)用自有外匯資產(chǎn)進(jìn)行投資交易。其中通過各大銀行的外匯交易平臺(tái)進(jìn)行的外匯寶業(yè)務(wù),俗稱個(gè)人炒匯業(yè)務(wù)是個(gè)人外匯交易的主要形式。

顧名思義,外匯買賣就是通過各種外匯相互間匯率的波動(dòng),通過在不同交易幣種間的買入賣出轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的增值盈利。這種理財(cái)方式需要投資者通過對(duì)外匯市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行判斷,包括對(duì)國際宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種因素進(jìn)行考慮,因此從事外匯買賣的投資者基本屬于比較專業(yè)的投資者。

顯然,炒匯的風(fēng)險(xiǎn)是很高的,首先最直接的風(fēng)險(xiǎn)就是匯率風(fēng)險(xiǎn),特別是在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于低潮階段,美元匯率持續(xù)走低,其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率也出現(xiàn)大幅波動(dòng),例如2008年上半年投資澳元的投資者還在為賺澳元升值收益而興奮,但下半年澳元、歐元等外幣匯率大幅跳水,匯率損失高達(dá)40%。因此如何控制好匯率風(fēng)險(xiǎn)是炒匯者需要高度重視的。

其次,外匯買賣帶來的間接風(fēng)險(xiǎn)就是利率風(fēng)險(xiǎn),由于各國貨幣的利率不同,因此在各種外匯之間轉(zhuǎn)換時(shí)必須考慮利率風(fēng)險(xiǎn)帶來的潛在損失,特別是從高利率貨幣轉(zhuǎn)換為低利率貨幣時(shí)。當(dāng)前零利率的貨幣政策盛行,日元、美元、歐元等主要貨幣的存款利率普遍處于極低的水平,如果炒匯者選擇這幾種貨幣作為目標(biāo)幣種的話,需要把潛在的利息損失風(fēng)險(xiǎn)事先進(jìn)行評(píng)估。

通過上面的分析,對(duì)于一個(gè)普通投資者而言,除了運(yùn)用自身的專業(yè)知識(shí)和從外部獲取的各種經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行綜合判斷,指導(dǎo)外匯買賣的決策外,采取必要的措施控制風(fēng)險(xiǎn)也是理性的投資措施。

首先必須事先確定一種目標(biāo)貨幣,無論如何反復(fù)操作,最終的外匯盈虧只能反映到這種貨幣,這樣既能比較清晰地鎖定收益/虧損,操作上也比較簡單。自人民幣匯率改革以來,經(jīng)過3年多的持續(xù)升值,目前人民幣對(duì)美元的匯率穩(wěn)定在6.8至7的區(qū)間內(nèi),因此鎖定美元作為目標(biāo)貨幣是一種比較合理的選擇。

其次應(yīng)避免同時(shí)買賣一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的貨幣,例如同時(shí)買賣英鎊和歐元,由于一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)特性很相似,匯率波動(dòng)的走勢(shì)趨同,為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)放大,盡量持有不同地區(qū)的貨幣進(jìn)行投資,這樣可以適度中和匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后,由于匯率和利率之間具有因果關(guān)系,利率高的貨幣相對(duì)比較堅(jiān)挺,利率低的貨幣較疲軟,利用手中的軟幣種轉(zhuǎn)換成硬幣種也是一種不錯(cuò)的選擇,可以同時(shí)抵御匯率和利率兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。但是,需要注意的是當(dāng)一種貨幣處于降息通道的時(shí)候,即使其利率水平較高,此時(shí)的投資決策也應(yīng)特別謹(jǐn)慎。

二、外匯理財(cái)產(chǎn)品

同上述交易類外匯理財(cái)不同,通過銀行購買的外匯理財(cái)產(chǎn)品不需要投資者自身對(duì)投資決策作出判斷,而完全由產(chǎn)品事先設(shè)計(jì)的條款以及銀行專業(yè)投資人員來指導(dǎo)投資行為。主要也分為兩類,即固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品和外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

(一)固定收益類產(chǎn)品

固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)或者投資方向?yàn)橥鈪R債券,在同等期限條件下,其收益高于相同幣種的外匯存款收益,而且產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)也幾乎沒有。但是受金融危機(jī)的影響,各國央行紛紛降息,致使固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益空間日漸萎縮,國內(nèi)不少銀行已陸續(xù)停止發(fā)售固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品,且大多以短期產(chǎn)品為主,收益水平更低。因此投資者可以在充分考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)的前提下,盡量轉(zhuǎn)換成較高利率水平的外匯,可以選擇購買固定收益理財(cái)產(chǎn)品或者索性以銀行存款的形式保值。

此外由于固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品一般不允許提前贖回,投資者必須充分考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),在匯率急劇波動(dòng)的階段,可以選擇期限較短的理財(cái)產(chǎn)品以防范風(fēng)險(xiǎn)。

(二)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍和掛鉤的衍生品比較廣泛,可以掛鉤大宗商品、境外上市的股票價(jià)格或指數(shù)、對(duì)沖基金和黃金石油等標(biāo)的?？梢苑譃殪o態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種,靜態(tài)就是產(chǎn)品發(fā)行后設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)就不發(fā)生變化;動(dòng)態(tài)則會(huì)針對(duì)市場(chǎng)情況作相應(yīng)的投資調(diào)整。目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品會(huì)設(shè)定一個(gè)最低保本額,保本額上的浮動(dòng)收益取決于產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。

和固定收益類產(chǎn)品相比,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)很大,出現(xiàn)很高的收益或者零收益,甚至負(fù)收益都有可能。而且目前銀行的結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)越來越復(fù)雜,普通投資者很難看懂產(chǎn)品設(shè)計(jì)的條款和可能發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然保本條款的設(shè)定確保投資者免受本金大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn),但是投資結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品必須考慮以下幾方面風(fēng)險(xiǎn)。

1.收益風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品是跨市場(chǎng)操作的,其投資標(biāo)的同國際市場(chǎng)利率、匯率、股票價(jià)格或指數(shù)、黃金等商品價(jià)格掛鉤。銀行一般會(huì)將到期的收益水平取決于掛鉤標(biāo)的的實(shí)際表現(xiàn)(觀察值),有單邊掛鉤,雙邊掛鉤兩種方式。單邊掛鉤就是只有當(dāng)掛鉤投資標(biāo)的的價(jià)格全部上漲或全部下跌才能獲得收益;而雙邊掛鉤則和價(jià)格波動(dòng)的絕對(duì)值掛鉤,具體可以采取取最大值、最小值或加權(quán)平均等方式來確定觀察值。此外銀行有時(shí)還會(huì)預(yù)先設(shè)定一個(gè)波動(dòng)區(qū)間,無論是單邊還是雙邊方式,當(dāng)實(shí)際觀察值落在這個(gè)區(qū)間內(nèi)或超出這個(gè)區(qū)間時(shí),投資者才能獲得收益。

這樣來看,任何一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,要獲得預(yù)期的收益還是很困難的。例如中國銀行一款和H股紅籌股掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品,期末3只股票的價(jià)格均上漲110%,才能獲得23%的到期收益率,否則實(shí)際收益率只有3%。又如恒生銀行的一款掛鉤香港恒生指數(shù)的外匯理財(cái)產(chǎn)品,由于觀察期內(nèi)的指數(shù)超過了銀行限定的波動(dòng)區(qū)間,最終的投資收益為零。

相對(duì)而言,采取雙向掛鉤方式的收益風(fēng)險(xiǎn)比單向掛鉤方式要小,由于雙向掛鉤產(chǎn)品到期收益只與掛鉤資產(chǎn)價(jià)格的波幅絕對(duì)值有關(guān),和實(shí)際波動(dòng)方向無關(guān),在觀察期內(nèi),只要價(jià)格有波動(dòng),則無論漲跌都可以獲得收益。例如花旗銀行一款掛鉤5只港股的漲跌雙贏結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,取觀察期內(nèi)5只股票最小波幅的平均值確定投資者的到期收益,只要這幾只股票在觀察期內(nèi)有波動(dòng),就一定可以獲得收益。

2.贖回風(fēng)險(xiǎn)

有些外匯理財(cái)產(chǎn)品銀行有權(quán)終止合同,銀行往往會(huì)選擇對(duì)自己不利的時(shí)機(jī)終止合同,而這時(shí)恰恰是投資者獲得高收益的時(shí)候。目前我國各銀行對(duì)于提前終止權(quán)的設(shè)定主要有兩種形式:一是銀行在支付收益時(shí)可以提前終止該產(chǎn)品,客戶沒有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利。如果想要提前終止產(chǎn)品協(xié)議需繳納一定的違約金:二是根據(jù)客戶投資產(chǎn)品的金額大小,客戶擁有提前贖回的權(quán)利。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于大部分外匯理財(cái)產(chǎn)品不允許投資者提前終止合同,必須持有到期,因此如果在投資期間出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境,將會(huì)導(dǎo)致投資者現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。此外,由于流動(dòng)性的限制,如果持有期間市場(chǎng)利率出現(xiàn)持續(xù)上升,而理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻不同時(shí)上升,也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品的實(shí)際收益水平下降。

4.信息披露風(fēng)險(xiǎn)

投資者往往忽視外匯理財(cái)產(chǎn)品的條款說明,或者由于條款披露內(nèi)容專業(yè)晦澀而輕信銀行銷售人員的解釋。很多外匯理財(cái)產(chǎn)品在銷售時(shí)宣傳的收益是一定時(shí)期的總收益,總收益與年化收益是有區(qū)別的,而銀行有權(quán)提前終止合同,投資人或許得不到預(yù)期的收益。另外雖然銀行會(huì)在產(chǎn)品說明中披露最不利的收益情況或無保底收益,但投資者往往會(huì)被預(yù)期高收益率所迷惑。特別是關(guān)于本金條款的信息披露,涉及本金收益由誰兌付,歸還本金有無其他附加條件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,這會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn),一旦信托公司破產(chǎn),不要說投資收益,就連本金也很難保障。

此外有些外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜,投資者根本無法通過理財(cái)產(chǎn)品說明書的條款內(nèi)容及時(shí)查詢相關(guān)投資標(biāo)的的情況及其他相關(guān)信息,導(dǎo)致投資者只能依賴銀行定期投送的產(chǎn)品對(duì)賬單了解產(chǎn)品實(shí)際投資收益狀況,由此影響投資者的投資決策。

5.匯率掛鉤風(fēng)險(xiǎn)

這類風(fēng)險(xiǎn)主要是與匯率掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)。這些產(chǎn)品雖能給客戶帶來較大收益,但是如果判斷不好匯率的波動(dòng)方向,不僅會(huì)使自己的收益下降還會(huì)遭受貨幣貶值的損失。特別是有些掛鉤小幣種貨幣匯率的外匯理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)普通投資者而言,就更無法判斷其準(zhǔn)確走勢(shì),匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。例如交通銀行一款掛鉤三種籃子貨幣的外匯理財(cái)產(chǎn)品,分別同美洲貨幣籃子(巴西里爾、阿根廷比索、墨西哥比索)、亞洲籃子貨幣(印尼盾、印度盧比、菲律賓比索)、歐洲籃子貨幣(土耳其里拉、波蘭茲羅提、俄羅斯盧布)在觀察期內(nèi)對(duì)美元、日元和歐元的匯率表現(xiàn)的最大值來確定到期收益率。由于這幾種貨幣屬于非主要外匯幣種,投資者很難進(jìn)行預(yù)期,收益為零的風(fēng)險(xiǎn)很大。

此外,如果購買外匯理財(cái)產(chǎn)品的幣種選擇外匯本幣的話,還必須考慮持有期間其相對(duì)人民幣的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),由于我國還沒有針對(duì)人民幣匯率的遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品,普通投資者無法對(duì)沖人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn),因此投資者可以盡量兌換成人民幣或者選擇以人民幣定價(jià)的外匯理財(cái)產(chǎn)品。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

通過以上的分析,我們可以充分認(rèn)識(shí)到無論是進(jìn)行外匯買賣實(shí)盤操作還是購買外匯理財(cái)產(chǎn)品,都不同于人民幣理財(cái)業(yè)務(wù),具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。國際外匯市場(chǎng)的波動(dòng)比較頻繁,直接操作外匯買賣具有很高的風(fēng)險(xiǎn),通過銀行專業(yè)投資而購買的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就低一些,其中固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就更低。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是和收益相關(guān)的,高風(fēng)險(xiǎn)高收益,反之亦然,作為一名普通投資者在選擇具體的投資產(chǎn)品前,應(yīng)充分了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),預(yù)先做好控制措施。

首先,應(yīng)充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,事先熟悉所計(jì)劃投資的產(chǎn)品特性,兩相對(duì)比后制定合理的投資計(jì)劃。切忌盲目跟風(fēng),不能只看產(chǎn)品收益率的高低和時(shí)間的長短,而應(yīng)綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)承受力低的,可采取銀行定期存款或固定收益類外匯理財(cái)產(chǎn)品;承受能力較高的,可購買結(jié)構(gòu)性的外匯理財(cái)產(chǎn)品,具備專業(yè)知識(shí)的還可以嘗試進(jìn)行外匯買賣交易。

中國銀監(jiān)會(huì)也下發(fā)過一系列文件,強(qiáng)調(diào)“商業(yè)銀行在向客戶銷售理財(cái)產(chǎn)品前,應(yīng)按照‘了解你的客戶’原則,充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期等情況,建立客戶資料檔案;同時(shí),應(yīng)建立客戶評(píng)估機(jī)制,針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品適合度評(píng)估書,對(duì)客戶的產(chǎn)品適合度進(jìn)行評(píng)估,并由客戶對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)?！?/p>

其次,購買外匯理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)充分了解該產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)情況和交易規(guī)則。不同的掛鉤資產(chǎn),其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)差別很大,一般來說,匯率市場(chǎng)要比黃金市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大得多,所以投資者選擇以黃金指數(shù)為相關(guān)標(biāo)的物的外匯理財(cái)產(chǎn)品遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)就較小;資本市場(chǎng)要比貨幣市場(chǎng)更容易造成劇烈波動(dòng),掛鉤資本市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品所潛在的風(fēng)險(xiǎn)水平就比掛鉤貨幣市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品要高。

2007年5月10日中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》,規(guī)范外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍,明確限制“不得投資于商品衍生類產(chǎn)品,對(duì)沖基金以及國際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)BBB級(jí)以下的證券”。雖然如此,作為普通投資者而言,任何投資行為都切忌盲目沖動(dòng),偏聽偏信,事先應(yīng)充分了解產(chǎn)品披露的任何信息,特別是對(duì)投資者最不利的情況,然后再做判斷,以避免前段時(shí)間香港居民投資雷曼兄弟迷你債血本無歸這樣的事件發(fā)生。

再次,投資者在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品前,還應(yīng)權(quán)衡自身的流動(dòng)性需求與投資收益之間的矛盾。對(duì)于近期財(cái)務(wù)狀況不佳的投資者而言,應(yīng)盡量選擇流動(dòng)性較高的產(chǎn)品或者具備提前贖回條款的理財(cái)產(chǎn)品,期限上以短期為主,當(dāng)然這必然會(huì)損失一部分高收益的機(jī)會(huì)。

最后,任何涉及外匯的交易,匯率風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn),也是無法回避的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者可以通過對(duì)沖和遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),作為普通的投資者而言,不具備這樣的交易手段,因此可以盡量選擇以本幣作為交易結(jié)算的外匯理財(cái)產(chǎn)品,以規(guī)避本幣和外幣之間的匯率波動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);采用外幣結(jié)算的理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)首先確定一個(gè)目標(biāo)幣種,便于投資者及時(shí)鎖定收益或止損,具體選擇上,應(yīng)以宏觀經(jīng)濟(jì)較好或者利率較高的外幣作為目標(biāo)幣種,盡可能地減小匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

任何風(fēng)險(xiǎn)控制的措施都只能回避部分的風(fēng)險(xiǎn),外匯理財(cái)又是比較高端的投資行為,高風(fēng)險(xiǎn)在所難免。更何況現(xiàn)在的外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度和專業(yè)化條款令專業(yè)投資人士都難以搞清產(chǎn)品背后的運(yùn)作機(jī)制,更遑論普通投資者。只有事先做足功課,冷靜客觀地分析自身的財(cái)務(wù)狀況,全面了解產(chǎn)品的特性和風(fēng)險(xiǎn),才能充分享受到外匯理財(cái)所帶來的財(cái)富增值的快樂。

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第2篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

招商銀行新推“外匯通”的理財(cái)日日金產(chǎn)品

招商銀行近期新推"外匯通"的理財(cái)日日金產(chǎn)品。據(jù)介紹，在該產(chǎn)品的理財(cái)期內(nèi)，客戶可根據(jù)資金狀況在每個(gè)工作日的交易時(shí)間內(nèi)隨時(shí)追加投資或提前終止,在購買該理財(cái)產(chǎn)品的當(dāng)日開始計(jì)息。理財(cái)期間，投資者在受理時(shí)間內(nèi)提前終止理財(cái)時(shí)，本金實(shí)時(shí)到賬;追加投資時(shí)，當(dāng)日即可獲得理財(cái)收益。其理財(cái)收益率與1個(gè)月美元國債收益率（1MTB）掛鉤，即為當(dāng)日1個(gè)月期美元國債收益率減去1.1％，最低不低于零。

該理財(cái)產(chǎn)品最大的優(yōu)點(diǎn)在于，客戶可以共享美元利息上升帶來的收益，避免因理財(cái)周期過長或利率預(yù)判失誤帶來的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)為了便于客戶在1個(gè)月的理財(cái)期內(nèi)實(shí)時(shí)購買、追加、中止，招商銀行還特別開通了財(cái)富賬戶網(wǎng)上銀行的操作。

上海中行推固定、浮動(dòng)收益組合產(chǎn)品

中行上海市分行日前正式推出“新春優(yōu)惠外匯理財(cái)組合”，將該行獨(dú)具特色的固定收益產(chǎn)品"春夏秋冬"外匯理財(cái)和最新推出的與黃金指數(shù)連接的浮動(dòng)收益產(chǎn)品“2008金牌金”有機(jī)組合，前者可將外匯資金投資于美國國債市場(chǎng)獲取穩(wěn)定的固定收益，后者則將資金和黃金指數(shù)連接。當(dāng)黃金價(jià)格穩(wěn)步持續(xù)上漲時(shí)，投資者最高可能獲得11.5%的收益，即使在金價(jià)大幅下跌的最差情況下，也可獲得與1個(gè)月定期存款利率大體相當(dāng)?shù)?.5%的最低收益保障。

中國銀行理財(cái)專家指出，偏好固定利率產(chǎn)品的投資者目前仍應(yīng)以投資3-6個(gè)月產(chǎn)品為主;同時(shí)應(yīng)及早做好準(zhǔn)一旦利率到達(dá)頂峰，轉(zhuǎn)以投資長期產(chǎn)品為主。

Insurance 保險(xiǎn)

恒生在內(nèi)地推出保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)

恒生銀行近日在上海、深圳六家分行及支行，推出保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)。其中，恒生上海分行以及淮海中路、古北及徐家匯支行中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品,而恒生深圳分行及南海大道支行則民安保險(xiǎn)(中國)有限公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

據(jù)悉，恒生上海、深圳分行及支行向個(gè)人及商業(yè)客戶提供以外幣和人民幣承保的保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括與房產(chǎn)按揭相關(guān)的保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，以及個(gè)人財(cái)物保障等產(chǎn)品。

友邦首個(gè)終身健康險(xiǎn)正式面世

一項(xiàng)全新健康險(xiǎn)產(chǎn)品――“友邦康福終身健康保險(xiǎn)”計(jì)劃已正式面世。該計(jì)劃不僅提供終身醫(yī)療保障，同時(shí)還具有保障利益周全、津貼型給付設(shè)計(jì)、保證續(xù)保等多項(xiàng)特色。

據(jù)了解，一旦發(fā)生意外或疾病需要住院治療時(shí)，被保險(xiǎn)人可從中獲得住院前后門診給付、緊急醫(yī)療運(yùn)送給付、每日住院給付等多項(xiàng)服務(wù), 有效保護(hù)及其減輕家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和損失。而在未發(fā)生理賠的情況下，則將被保人身故后作為身故保險(xiǎn)金一次性全額給付，讓家人減少負(fù)擔(dān)。與市場(chǎng)的健康險(xiǎn)相比，“友邦康福終身健康保險(xiǎn)計(jì)劃”承諾65歲后保證續(xù)保，只要在被保險(xiǎn)人投保時(shí)通過核保，即可保障至終身。

Fund 基金

匯添富貨幣市場(chǎng)基金獲準(zhǔn)發(fā)行

第3篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

風(fēng)云變幻，再次在投資市場(chǎng)上得到了印證。

澳元和澳元理財(cái)產(chǎn)品本是上半年外匯和外匯理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上當(dāng)之無愧的王者。在上半年的投資市場(chǎng)上，少數(shù)幾家銀行所發(fā)行的幾款澳元理財(cái)產(chǎn)品成為了為數(shù)不多的市場(chǎng)亮點(diǎn)，不僅實(shí)現(xiàn)了8％～9％的預(yù)期年收益率，澳元兌人民幣也處于升勢(shì)之中。

然而投資市場(chǎng)的峰回路轉(zhuǎn)，卻又是眾多隨后跟進(jìn)的投資者們無法預(yù)期的。關(guān)先生今年下半年用手中的一些人民幣存款，購入一款澳元理財(cái)產(chǎn)品。他說：“以前對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品也不熟悉，看到澳元理財(cái)產(chǎn)品收益很高，就把一部分存款換成了澳元，買進(jìn)了這款產(chǎn)品，預(yù)期年收益率在9.5％左右。”不過令關(guān)先生始料不及的是下半年以來澳元的猛烈跌勢(shì)，3個(gè)月時(shí)間跌幅接近40％?！凹词巩a(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，我這筆投資也虧損了30％左右。”近期隨著澳大利亞政府的減息政策，高息貨幣的收益率也有所下調(diào)，關(guān)先生擔(dān)心自己的虧損還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

高息貨幣產(chǎn)品面臨雙重挑戰(zhàn)

美元的走強(qiáng)，澳元、歐元、英鎊等高息貨幣匯率的集體大幅跳水，使得外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資者感受到了前所未有的寒意?！艾F(xiàn)在各國政府都希望通過降息來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，受此影響，高息貨幣的投資收益率都有所下調(diào)?！敝行械睦碡?cái)師分析說，“但對(duì)于這些產(chǎn)品的投資者們來說，更嚴(yán)峻的問題是，匯率的大幅下跌將造成較大的損失。”澳元是一個(gè)最為典型的例子，特別是去年以來澳元理財(cái)產(chǎn)品拔得市場(chǎng)頭籌后，引起了不少投資者的關(guān)注，很多銀行也加大了澳元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度。但對(duì)于今年下半年進(jìn)入這一市場(chǎng)的投資者們而言，不得不為忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)付出代價(jià)。

類似的情況同樣發(fā)生在歐元理財(cái)產(chǎn)品中。2008年上半年，歐元兌人民幣也保持了較為強(qiáng)勁的升勢(shì)，加之歐元產(chǎn)品的收益率基本保持在4％～5％左右，投資此類型產(chǎn)品也能夠兼獲產(chǎn)品本身收益和匯率的升值。但是自下半年以來，歐元匯率的下跌，遠(yuǎn)超過了理財(cái)產(chǎn)品本身的收益率，投資者也將蒙受一定的損失。

目前，已經(jīng)有一些銀行對(duì)于已經(jīng)發(fā)行的澳元理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行了提前終止的操作。建設(shè)銀行對(duì)7月份所發(fā)行的“匯得盈2008年第10期外幣理財(cái)產(chǎn)品(6個(gè)月澳元)”行使了提前終止權(quán)利，產(chǎn)品提前終止。這款產(chǎn)品的投資期限原定為6個(gè)月，預(yù)期最高年化收益率為9.1％。作為一款低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的理財(cái)產(chǎn)品，匯得贏第10期澳元產(chǎn)品的收益率參照市場(chǎng)同期的BBSW(Bank BillSwap Rate)利率，通過掉期交易來實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)品收益。但由于澳元利率出現(xiàn)較大變化，預(yù)期收益率將難以實(shí)現(xiàn)。建行提供的資料顯示，建行仍有澳元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，但投資期限已經(jīng)縮短至3個(gè)月。

美元、固定收益產(chǎn)品成主打

事實(shí)上，隨著近期外匯市場(chǎng)上出現(xiàn)的較大調(diào)整，銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)了較大的變化。

如在外匯理財(cái)產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品重新占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。自2006年匯率改革后，由于人民幣兌美元一直處于單邊升值的態(tài)勢(shì)，投資者對(duì)于美元理財(cái)產(chǎn)品的興趣并不大，原因就在于美元貶值的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資理財(cái)產(chǎn)品能夠獲得的收益。在這種情形之下，售出美元，手持人民幣就可以坐享人民幣的升值收益。但近期美元的強(qiáng)勁反彈，使得美元理財(cái)產(chǎn)品重新成為這一市場(chǎng)的主角。

而新近推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山。全球金融海嘯波及面越來越廣，無論是與股市或是與大宗商品市場(chǎng)掛鉤的產(chǎn)品都面臨著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此能夠獲得一定固定收益的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品更加易被投資者們所接受和認(rèn)可。

第4篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

看好亞洲貨幣和商品貨幣

外匯理財(cái)主要分兩大類，一類是根據(jù)匯率走勢(shì)預(yù)期選擇不同外幣，另一種是通過銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行保值增值。先看前者，若人民幣升值，將對(duì)哪些外幣有利?東方匯理銀行認(rèn)為，人民幣升值，亞洲貨幣將有正面反應(yīng)，不少匯價(jià)已有所反映?！叭欢覀兪冀K看好亞洲外匯，亞洲央行將有更大的推動(dòng)力讓其貨幣緊隨人民幣升值?！睎|方匯理銀行新興市場(chǎng)研究及策略主管巴布表示，相對(duì)之下，歐元可能因人民幣匯價(jià)上升而受壓。

亞洲貨幣中哪幾種貨幣機(jī)會(huì)更大?東方匯理研究顯示，以貨幣的敏感度排列，菲律賓比索、馬來西亞林吉特和新臺(tái)幣與三個(gè)月美元／人民幣無本金交割遠(yuǎn)期(NCF)的關(guān)聯(lián)性最高。參考加05年各國貨幣對(duì)人民幣升值的反應(yīng)，匯價(jià)即時(shí)變動(dòng)最大的是韓元，而期后的一個(gè)星期內(nèi)，韓元與馬來西亞林吉特均表現(xiàn)領(lǐng)先。因此，該行預(yù)測(cè)人民幣升值時(shí)，商品貨幣將表現(xiàn)強(qiáng)勁。與此同時(shí)，馬來西亞林吉特、印度盧比及韓元會(huì)是受益的主要貨幣，日元的表現(xiàn)則很可能較為遜色。

理財(cái)產(chǎn)品彌補(bǔ)損失

從理財(cái)產(chǎn)品的角度看，銀行外匯理財(cái)近期發(fā)行量似乎未受到影響。記者通過財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，近幾個(gè)月銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品，數(shù)量穩(wěn)步增加。如去年12月各銀行共推94只外幣理財(cái)產(chǎn)品，今年1月份已增到131只，2月份正值春節(jié)，發(fā)行數(shù)量減少到93只，3月份再次回升到140只，4月份至今已發(fā)行92只外幣理財(cái)產(chǎn)品了。

不過銀行理財(cái)師表示，若人民幣升值，外匯理財(cái)產(chǎn)品將受到較大影響，至少投資外幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于投資人民幣產(chǎn)品會(huì)有匯率損失。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來1年人民幣升值幅度至少在5％以上，也就是說，在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，至少要保證年收益在5％以上，才能抵消人民幣升值帶來的匯率損失。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月在售的1年期穩(wěn)健收益型美元理財(cái)產(chǎn)品，年收益率也就在2％-2.3％左右。雖然難以跟人民幣升值預(yù)期幅度相比，但至少比美元儲(chǔ)蓄強(qiáng)，可以減少一定的損失。

理財(cái)專家建議，對(duì)于外匯理財(cái)產(chǎn)品的購買，選擇期限短的品種，可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于期限長的品種，盡可能準(zhǔn)確地判斷預(yù)期收益，選擇收益?zhèn)€更高的品種，彌補(bǔ)匯率帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

外匯理財(cái)宜做短線

雖然目前美元、澳元都有走強(qiáng)的趨勢(shì)，但人民幣的升值預(yù)期也正在不斷加強(qiáng)。

交通銀行理財(cái)師張貽陸認(rèn)為，對(duì)于普通投資者而言，如果手頭有外匯或者有外匯使用需求的話，以進(jìn)行一些外匯理財(cái)投資。而如果這兩個(gè)條件都不具備的，現(xiàn)在不建議投資。有外匯使用需求的一般是出國旅游和出國留學(xué)這兩種情況。

張貽陸提醒說，購買外幣產(chǎn)品需要直接用外幣購買，或用人民幣等其他幣種兌換成產(chǎn)品對(duì)應(yīng)幣種后再投資。這就導(dǎo)致了在產(chǎn)品實(shí)際收益外，還要考量到匯率變動(dòng)可能導(dǎo)致的兌換損益情況。如果手中持有的是人民幣，那就盡量不要選擇兌換成美元或者澳元去投資，規(guī)避人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)師認(rèn)為，相比人民幣理財(cái)，外幣理財(cái)不占優(yōu)勢(shì)。目前，銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品年預(yù)期收益在4％左右，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年預(yù)期收益在2％左右的美元理財(cái)產(chǎn)品。

第5篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個(gè)人外匯理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)管理

Abstract：Individualforeignexchangefinancingisoneofthemostimportantfinancialservicesofcommercialbanks,inwhichtheriskcontrolplaysakeyintegralpart.Inthisrespecttherisksarisingfromcomplexservicestructure,highuncertainty,extensiveinvolvementandfrequentpricefluctuationshouldbehighlighted.Bankmanagementshouldtakeactivelymeasurestopreventtheindividualforeignexchangefinancingservicefromvariousrisks,includinginternalaudit,quotasupervision/controlmechanismforfinancingproducts,derivativecombinationandhedgingstrategy.Allofthemeasuressuggestedtotakeisaimingattheabilityforearly-warning.

Keywords：commercialbank；individualforeignexchangefinancing；riskcontrol

隨著我國金融改革的進(jìn)一步深化,商業(yè)銀行的服務(wù)職能更加突出,商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是新金融服務(wù)產(chǎn)品的主要代表之一。其中,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)借助人民幣匯率形成機(jī)制改革及外匯市場(chǎng)逐步開放的東風(fēng),正逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。與此同時(shí),由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涉及眾多金融衍生工具的應(yīng)用,這些工具在為銀行帶來較高收益的同時(shí)也蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此,與個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不僅關(guān)系到業(yè)務(wù)自身安全,更與整個(gè)銀行資金的安全休戚相關(guān)。然而,國內(nèi)商業(yè)銀行更多強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制往往被忽略,亟待銀行管理層的重視。

國內(nèi)有關(guān)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)多注重于銀行整體層面的分析,很少關(guān)注外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。酈箐(2005)在分析商業(yè)銀行總體外匯風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制建議[1]。陳衛(wèi)東(2000)和黃毅(2006)分析了國內(nèi)商業(yè)銀行當(dāng)前所面臨的總體風(fēng)險(xiǎn),提出了風(fēng)險(xiǎn)管理策略[2－3]。董暉平(2005)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中的部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析,但缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略[4]。曹曉燕(2006)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)中的法律風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行了具體分析,并給出了法律風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策,但未涉及個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中的其他風(fēng)險(xiǎn)[5]。本文在對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,根據(jù)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)的具體特點(diǎn)和國內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的現(xiàn)狀,提出加強(qiáng)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的相關(guān)策略。

一、個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)概述

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的、以外匯為交易標(biāo)的或服務(wù)內(nèi)容的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。根據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)可分為：外匯買賣類業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)、外匯結(jié)構(gòu)性存款類業(yè)務(wù)和外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)。外匯買賣類業(yè)務(wù)包含了銀行提供的外匯實(shí)時(shí)交易、委托交易、委托撤單、委托查詢等業(yè)務(wù)。外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)是指銀行向客戶提供的以各種外匯為標(biāo)的的期權(quán),包括買權(quán)和賣權(quán)。外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是指銀行以外匯存款為交易主體,綜合運(yùn)用外匯金融衍生工具將國際金融市場(chǎng)上各類外匯產(chǎn)品進(jìn)行組合和包裝,向客戶提供的一攬子外匯交易產(chǎn)品。外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)涵蓋了銀行向客戶提供的各類有關(guān)外匯產(chǎn)品投資咨詢和分析的服務(wù)。

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)既涉及到銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù),也涉及到了銀行的表外業(yè)務(wù),而且包含了金融衍生工具的操作,所以業(yè)務(wù)流程和結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜,且風(fēng)險(xiǎn)性較高。對(duì)此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制是銀行整體風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制中重要的一環(huán),需要銀行內(nèi)部有較完備的風(fēng)險(xiǎn)分析、控制和防范措施,這對(duì)國內(nèi)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理提出了較高的要求。國內(nèi)銀行市場(chǎng)已經(jīng)向外資全面開放,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)作為外資銀行的核心業(yè)務(wù)必將是外資銀行重點(diǎn)推廣的對(duì)象,國內(nèi)銀行已經(jīng)開發(fā)出種類眾多的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品(詳見表1),在這種情況下,充分重視個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制,讓資金安全得到充分的保障,是國內(nèi)銀行快速開拓個(gè)人金融服務(wù)市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)。

二、個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和缺乏操作指引,增加了銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涵蓋了遠(yuǎn)期、期權(quán)等多種金融衍生工具的交易與定價(jià),其構(gòu)成具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性,銀行在對(duì)這些金融工具進(jìn)行定價(jià)和買賣的過程中,對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測(cè)很容易產(chǎn)生偏差,引起銀行資產(chǎn)的損失。目前銀行所訂立的個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度不完善,理財(cái)交易程序中存在漏洞,并且外匯理財(cái)?shù)耐顿Y人員沒有受到內(nèi)控制度的有力約束,這些都加重了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)包含了幣種繁多、數(shù)額巨大的外幣買賣、外匯期權(quán)和外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,銀行在與理財(cái)客戶簽訂理財(cái)協(xié)議后,理財(cái)交易能產(chǎn)生大量的頭寸和敞口,因此,銀行需要根據(jù)頭寸的利率敏感性和外匯敞口的大小進(jìn)行相應(yīng)的保值操作。由于國內(nèi)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的管理制度不完善,缺乏詳細(xì)的操作指引和健全的交易風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,所以國內(nèi)銀行無法應(yīng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)中復(fù)雜的交易狀況,對(duì)操作人員的監(jiān)管在不同程度上存在漏洞,產(chǎn)生信息不對(duì)稱的可能性很大。銀行內(nèi)部監(jiān)管人員與操作人員之間的信息不對(duì)稱,為道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生提供了條件,隱瞞、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)產(chǎn)生,給銀行資金安全帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻繁,增加了銀行的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格極易受外界條件變化的影響,交易標(biāo)的的外匯價(jià)格和利率的波動(dòng),會(huì)引起銀行收益和經(jīng)營上的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的重要基礎(chǔ)資產(chǎn)外匯的變動(dòng)能直接影響到銀行開展個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的收益,是影響銀行經(jīng)營安全的重要因素之一。國外銀行很早就已經(jīng)開始對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算和控制較為精確。國內(nèi)銀行在積極開展個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí),配套風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)算能力并沒有得到相應(yīng)提高,不能滿足外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要,銀行的收益和資產(chǎn)容易受到損失。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的主要交易對(duì)象利率的高低變化會(huì)引起理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng),產(chǎn)生價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品中的外國債券,通常在利率上升時(shí)價(jià)格會(huì)下跌,如果銀行向客戶保證的理財(cái)產(chǎn)品收益率過高,債券價(jià)格又低于銀行買入時(shí)的價(jià)格,那么銀行就出現(xiàn)了損失。理財(cái)產(chǎn)品中還包括了許多利率期權(quán)、利率互換或兩者的組合,如果未來利率與銀行預(yù)期出現(xiàn)了偏差,那么作為理財(cái)產(chǎn)品出售方的銀行就要承擔(dān)這部分損失。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避需要很復(fù)雜的分析和保值工具組合,給國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提出了很高的要求。

3.業(yè)務(wù)投資交易具有不確定性,增加了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)

外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的重要組成部分,通常包含了遠(yuǎn)期、期權(quán)交易等金融衍生產(chǎn)品,這類衍生產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)性較大,其投資收益率變動(dòng)幅度很大,給投資方帶來的損失較大,會(huì)產(chǎn)生較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能因損失過大而不能履行到期付款交割的義務(wù),危及銀行的投資安全。這種風(fēng)險(xiǎn)特別表現(xiàn)在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)及結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)中,銀行的交易方可能因個(gè)人資金或清償能力出現(xiàn)障礙,無法向銀行交割相應(yīng)的標(biāo)的物,從而造成銀行自身損失。由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)所涉及的期權(quán)、期貨等衍生工具只需要交納少量的期權(quán)費(fèi)或保證金就可以進(jìn)行交易,這種“四兩撥千斤”的交易方式在提高理財(cái)資金利用效率的同時(shí),蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能在交易中出現(xiàn)惡意欺詐的行為,導(dǎo)致合約無法按時(shí)履行和交割,從而造成銀行交易損失,并最終影響整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和運(yùn)營安全。

4.業(yè)務(wù)涉及面廣,增加了銀行的法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)的銀行所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)在交易過程中包含了理財(cái)產(chǎn)品的購買方和投資交易方,在投資過程中涉及了國內(nèi)和國外的金融市場(chǎng),所以銀行在開辦理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí),要承擔(dān)相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國銀監(jiān)會(huì)所的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查,準(zhǔn)確界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系,明確可能涉及的法律和政策問題,研究制定相應(yīng)的解決辦法,切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)[5－6]。由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涉及了一般產(chǎn)品銷售人員和理財(cái)業(yè)務(wù)人員,在日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中,一般產(chǎn)品銷售人員與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作職能存在交叉混淆的情況,一般產(chǎn)品銷售人員超越權(quán)限向客戶提供個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù),嚴(yán)重違反了相關(guān)規(guī)定,銀行因此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時(shí)銀行銷售人員的誤導(dǎo)性促銷方法和銷售行為,以及理財(cái)業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶提供不恰當(dāng)?shù)?、暗示性的投資建議,也促使了法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。三、提高國內(nèi)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的相關(guān)策略

1.建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)、調(diào)查和監(jiān)督機(jī)制

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)構(gòu)成復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)來源廣泛,需要在銀行內(nèi)部建立專門內(nèi)部審計(jì)機(jī)制對(duì)業(yè)務(wù)資金運(yùn)行狀況進(jìn)行審查,在保障理財(cái)產(chǎn)品投資者利益的同時(shí),減少銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口和彌補(bǔ)內(nèi)控制度缺陷。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部調(diào)查和獨(dú)立審計(jì)機(jī)制。銀行內(nèi)部審計(jì)調(diào)查人員與個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)人員之間要保持相對(duì)獨(dú)立性,以減少內(nèi)控機(jī)制中的人為因素。通過定期對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)資金流向、投資產(chǎn)品收益狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)研,審計(jì)調(diào)查人員應(yīng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析評(píng)估,向銀行管理層提供獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告,減少信息不對(duì)稱引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。為了防范銷售人員欺詐或理財(cái)業(yè)務(wù)人員的不當(dāng)提示所引起的法律風(fēng)險(xiǎn),銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門應(yīng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)記錄、合同和其他材料進(jìn)行定期監(jiān)督檢查。銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門也可委托專門的調(diào)查監(jiān)督人員,以客戶身份進(jìn)行調(diào)查,在最大程度上增強(qiáng)調(diào)查的真實(shí)和準(zhǔn)確度[7]。

2.建立理財(cái)產(chǎn)品交易限額控制機(jī)制

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)包括了眾多有價(jià)證券和金融衍生工具的投資,這些金融產(chǎn)品價(jià)格和收益的不確定性為國內(nèi)銀行管理者帶來了風(fēng)險(xiǎn)管理上的難題。銀行可將個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)限額納入相應(yīng)的衍生工具的總體風(fēng)險(xiǎn)限額來進(jìn)行管理。銀行通過對(duì)不同部門嚴(yán)格規(guī)定個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品交易員的總交易限額、每日交易限額、幣種交易限額、金融工具的期限限額和地區(qū)限額,降低銀行交易風(fēng)險(xiǎn)。銀行還應(yīng)當(dāng)密切注意超限額情況的發(fā)生,建立每日超限額控制制度,對(duì)所有交易賬戶進(jìn)行清查,防止交易員為彌補(bǔ)個(gè)人賬戶損失而進(jìn)行超限額交易。

3.利用衍生工具組合和對(duì)沖策略

國內(nèi)銀行可通過在國際金融市場(chǎng)上買入或出售相應(yīng)衍生工具,構(gòu)造出具有穩(wěn)定收益的投資組合來管理個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。例如,當(dāng)銀行向客戶出售與某一種或幾種證券價(jià)格收益掛鉤的、保本而收益浮動(dòng)的個(gè)人外匯理財(cái)結(jié)構(gòu)性存款時(shí),預(yù)期未來這一種或幾種證券價(jià)格將出現(xiàn)大幅度的波動(dòng),但是不能確定這種變動(dòng)的方向。銀行可買入以這一種或幾種證券價(jià)格為標(biāo)的、到期日相同但執(zhí)行價(jià)格不同的一只看漲期權(quán)多頭和一只看跌期權(quán)多頭,組成一個(gè)寬跨式期權(quán)(strangle)。當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格處于一定區(qū)間內(nèi)時(shí),這種期權(quán)組合的損失是固定的；當(dāng)股票價(jià)格出現(xiàn)很大波動(dòng)時(shí),能得到較高的收益,在最大程度上控制了外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。銀行還可采用相應(yīng)的對(duì)沖策略來達(dá)到控制個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)收益損失和風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如,銀行可將個(gè)人外匯理財(cái)合約中期限和幣種相同的協(xié)議進(jìn)行組合和打包,然后在金融市場(chǎng)上簽訂相應(yīng)的遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)或在利率期貨市場(chǎng)上進(jìn)行反向操作,等理財(cái)合約到期時(shí)進(jìn)行對(duì)沖,防范利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.提高個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力

國內(nèi)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品組合進(jìn)行詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)研和分析,測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)收益,并對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的驗(yàn)證；應(yīng)當(dāng)健全個(gè)人外匯理財(cái)交易管理和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),對(duì)外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的各種交易頭寸和風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行計(jì)算,及時(shí)控制業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn),提高風(fēng)險(xiǎn)控制效率。實(shí)行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)管理,可以讓銀行準(zhǔn)確及時(shí)地了解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,動(dòng)態(tài)地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和管理,減少信息不對(duì)稱引起的操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的過程中,可利用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算,在各種風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)示量超過一定設(shè)置值時(shí),系統(tǒng)能夠自動(dòng)報(bào)警,這樣做可以加強(qiáng)銀行對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)和處理能力。同時(shí),銀行在進(jìn)行個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)的過程中,可以通過詳細(xì)評(píng)估主要風(fēng)險(xiǎn)及其測(cè)算和控制方法,提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與預(yù)警能力；還可將個(gè)人外匯理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)與全國個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫相結(jié)合,建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng),對(duì)不同信用等級(jí)的客戶實(shí)行差別對(duì)待,從整體上控制個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)域，由于監(jiān)管者和投資者都缺乏經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)上又無專業(yè)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，投資者在與金融機(jī)構(gòu)的利益博弈中往往處于不利地位。在與客戶的合同中，出于自身的利益考慮，銀行有時(shí)會(huì)模糊自身的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)明示。最重要的是，一些理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格取決于基礎(chǔ)市場(chǎng)的波動(dòng)，投資者在對(duì)其所投資的產(chǎn)品不了解的情況下，難以界定銀行推出的產(chǎn)品價(jià)格是否合理。如此情況下，外匯理財(cái)市場(chǎng)凸顯出金融監(jiān)管政策、銀行執(zhí)業(yè)道德與投資者知識(shí)缺陷三大風(fēng)險(xiǎn)。

注意政策指示燈，通行資格選路段

中國銀監(jiān)會(huì)2004年2月4日了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)?！稌盒修k法》明確規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)，不得經(jīng)營金融衍生產(chǎn)品。考慮到金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)人不一的事實(shí)，銀監(jiān)會(huì)給出了寬限期，要求2004年9月1日前各家金融機(jī)構(gòu)向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)從事衍生產(chǎn)品交易。而目前獲得開辦各類金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)合法資格的金融機(jī)構(gòu)有工、農(nóng)、中、建、民生、招商、光大等銀行，還有些銀行在打政策的球，繼續(xù)經(jīng)營、大力推銷其外匯理財(cái)產(chǎn)品。

2004年9月前銷售的外匯理財(cái)品種，絕大多數(shù)經(jīng)過銀監(jiān)部門批準(zhǔn)，并不算違規(guī)，因此投資銀行外匯理財(cái)品種不會(huì)因某家銀行未獲得經(jīng)營牌照而有所影響。而如今普通投資者到銀行購買高于同期外匯儲(chǔ)蓄存款利率的外匯理財(cái)品種，首先要考慮該銀行的政策性風(fēng)險(xiǎn)，看看有沒有監(jiān)管部門授予的外匯結(jié)構(gòu)性存款經(jīng)營牌照，避免不必要的糾紛和投資損失。“無證駕駛”的外匯理財(cái)產(chǎn)品，一旦被叫停，將給認(rèn)購者帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)和損失。

《暫行辦法》的出臺(tái)無疑促進(jìn)了金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，但投資者應(yīng)當(dāng)注意，辦法中的規(guī)定相對(duì)于復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品而言太過簡單。目前僅僅只是規(guī)范了市場(chǎng)準(zhǔn)人的原則，缺少對(duì)市場(chǎng)主體經(jīng)營行為的規(guī)范以及投資糾紛適用的法律。由于法律缺位，一旦發(fā)生糾紛也只能協(xié)商解決，因此投資者面對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品，特別是風(fēng)險(xiǎn)較大、操作復(fù)雜的期權(quán)投資務(wù)必小心謹(jǐn)慎，沒有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)以及足夠的心理準(zhǔn)備不要輕易涉足。對(duì)于初試者，選擇有固定收益的產(chǎn)品比較合適。

銀行執(zhí)業(yè)非完美，安全行車仔細(xì)看

慎選經(jīng)理來指引

中國銀行業(yè)的門戶逐漸敞開，競爭也日趨激烈。每家銀行的個(gè)人金融業(yè)務(wù)部的客戶經(jīng)理都有任務(wù)指標(biāo)，國有銀行稍輕些，股份制銀行次之，外資銀行最繁重。以某知名外資銀行為例，其高級(jí)客戶經(jīng)理每個(gè)月要吸引500萬美元的個(gè)人理財(cái)資金。與此同時(shí)，由于業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、人才流動(dòng)頻繁，不少銀行根本來不及培養(yǎng)真正有專業(yè)素養(yǎng)的理財(cái)人員。

盡管一些人的名片上寫的是理財(cái)經(jīng)理，其實(shí)不過是銀行的產(chǎn)品推銷員，許多人根本不懂理財(cái)，更不清楚哪些產(chǎn)品是適合客戶的。為了讓銷售任務(wù)再摸“新高”，有些人在營銷外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都拍著胸脯允諾高收益，而對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品作為投資所具有的風(fēng)險(xiǎn)則盡量淡化，少數(shù)人甚至動(dòng)員客戶將人民幣存款也兌換成外幣“理財(cái)”。如此這般不禁令人生疑：對(duì)人民幣升值這樣的共同預(yù)期，他們是真的有所不知，還是故意置若罔聞?

利高風(fēng)險(xiǎn)絕非零

不少銀行愛用“累計(jì)收益率多少”來吸引客戶眼球，增加宣傳份量。應(yīng)該提醒的是，累計(jì)的收益率最終是要平均到每年的?？蛻粢肽玫竭@個(gè)收益，是不能隨意支取這筆錢的，而銀行方通常可以中途終止協(xié)議。有些銀行的宣傳廣告從頭到尾找不到任何“風(fēng)險(xiǎn)”字樣，有的標(biāo)得最大的是“收益率”，而諸如“累計(jì)”這樣的字眼卻小了許多。也有銀行似乎認(rèn)定了這是鐵定只賺不賠的買賣，不斷給收益率競價(jià)，財(cái)大氣粗地把所有的操作風(fēng)險(xiǎn)都扛了下來。這些都決定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)正在悄悄積累。

留心路中有陷阱

外匯理財(cái)產(chǎn)品除了應(yīng)傾聽銀行方的詳細(xì)介紹外，更需留心合同中的條條框框。常常有投資者抱怨一些銀行的外匯理財(cái)合同寫得太羅嗦。事實(shí)上，一份詳盡的合同可以減少很多不必要的糾紛，投資者應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀并確認(rèn)，切不可偏聽偏信，敷衍了事。廣州石牌的周小姐就差點(diǎn)因?yàn)檩p信許諾吃虧上當(dāng)。2004年初，某股份制銀行的客戶經(jīng)理主動(dòng)上門向她表示，只要她將外幣存款轉(zhuǎn)入該銀行存上一年，即可獲得一臺(tái)新款電腦!如此誘惑誰能不動(dòng)心?很快，周小姐將數(shù)十萬美元轉(zhuǎn)入該行，可簽約時(shí)她在理財(cái)合同不起眼的位置發(fā)現(xiàn)了附加條款――她的存款必須在該行進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)交易，只有交易額達(dá)到一個(gè)相當(dāng)可觀的數(shù)額時(shí)才可以得到那臺(tái)許諾的電腦?！梆W餅”成了“陷阱”，驚出一身冷汗的周小姐盛怒之下又將錢劃回了原銀行。

自身知識(shí)尤重要，把穩(wěn)理財(cái)方向盤

投資者選擇了外匯理財(cái)，是為了得到相對(duì)高的收益。但這類理財(cái)產(chǎn)品并不是簡單的存款，客戶必須向銀行讓渡可提前終止該筆存款的權(quán)利，有些期權(quán)投資還不承擔(dān)本金的保障責(zé)任。因此，在投資外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者要切記以下3個(gè)忠告，把握好外匯理財(cái)方向。

明白開的是什么車

有些客戶喜歡盲目跟風(fēng)，事先不仔細(xì)了解外匯理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，就稀里糊涂追捧，等到吃了虧方才追悔莫及。市場(chǎng)上的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品雖然看起來名目繁多，但實(shí)際上只有2種，或者是投資類產(chǎn)品，或者是存款類產(chǎn)品。具體到各家銀行，分為期權(quán)投資和結(jié)構(gòu)性存款。選擇什么類型的外匯理財(cái)通常根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好來決定。風(fēng)險(xiǎn)偏好高的可選擇期權(quán)投資，投資者向銀行支付期權(quán)費(fèi)鎖定未來的風(fēng)險(xiǎn)和收益，如果對(duì)未來趨勢(shì)判斷正確，就可以獲取不菲的回報(bào)，判斷失誤，則會(huì)損失期權(quán)費(fèi)。而外匯結(jié)構(gòu)性存款則收益相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也低，一般能保本，更適合普通百姓。

看清行駛路段，決定車速

只有弄清外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資大環(huán)境，才能達(dá)到收益最大化的理財(cái)終極目標(biāo)。以外匯結(jié)構(gòu)性存款為例，美聯(lián)儲(chǔ)自去年起連續(xù)提升利率，隨著美元利率的逐步攀升，如果外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)不當(dāng)，相對(duì)高收益的優(yōu)勢(shì)就有可能逐步減弱，最終收益率也許還不如普通存款。從美元存款利率有繼續(xù)上調(diào)可能性的角度考慮，周期短、利率浮動(dòng)型的產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇。如今美元還面臨兌換人民幣的貶值壓力，很多人意識(shí)到將美元閑置在儲(chǔ)蓄賬戶里有可能會(huì)貶值，于是想到外匯理財(cái)，但他們忽略了另一個(gè)重要問題，即使他們的錢投入了外匯理財(cái)產(chǎn)品，卻依舊是美元，一旦人民幣升值，如果到期想兌換成人民幣仍然有很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

第7篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，人民幣匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)。央行可能偏向于采取更穩(wěn)健的措施，即先用足每天千分之三的限制，再將限制波幅放寬。

其他四種交易貨幣對(duì)人民幣匯率中間價(jià)分別是：1歐元對(duì)人民幣10.2530元，100日元對(duì)人民幣6.8927元，1港元對(duì)人民幣1.02550元，1英鎊對(duì)人民幣15.1324元。

美元在近幾個(gè)交易日的大漲是人民幣匯率走低的主要因素影響，由于美新財(cái)長近日表示將奉行“強(qiáng)勢(shì)美元”政策，最近幾天國際外匯市場(chǎng)上美元行情看漲，并帶動(dòng)黃金、石油等價(jià)格走低。

匯改以來，人民幣匯率一直是以小幅波動(dòng)為主，上一次的單日最大波幅也僅為1.47‰，離央行規(guī)定的3‰的限制相當(dāng)遠(yuǎn)，但8月17日的2.55‰的跌幅，卻讓投資者看到央行有放寬人民幣波幅的意圖。對(duì)于匯市投資者來說，這既是一種機(jī)會(huì)，也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)開始加大。

自今年5月1日以來，投資者只需憑本人真實(shí)身份證明就可以到相關(guān)銀行購得最多2萬美元的外匯，而且還可以通過銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，直接拿所購?fù)鈪R炒匯或者投資外匯理財(cái)產(chǎn)品。此舉無疑意味著人民幣購匯直接投資的時(shí)代正式到來。

面對(duì)美元存款的再次貶值，當(dāng)前居民對(duì)手中的美元理財(cái)有必要采取措施，如果手中有數(shù)量不菲的美元，則不妨選擇外匯理財(cái)和結(jié)匯，以防止人民幣升值帶來損失。

目前，外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益普遍比人民幣理財(cái)產(chǎn)品要高，投資者在購匯投資時(shí)應(yīng)在充分考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，根據(jù)利率的變化來選擇相應(yīng)的外匯產(chǎn)品。

第8篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

以收集到的約90個(gè)外資銀行理財(cái)產(chǎn)品為樣本，我們進(jìn)一步對(duì)外資銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品的年收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性以及相關(guān)費(fèi)用等進(jìn)行分析和比較，以為投資者提供更為詳盡的參考資料。以理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度由高到低，我們將外資銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品分為三類，第一類是兩種外幣組合的外幣期權(quán)投資產(chǎn)品?；ㄆ煦y行的優(yōu)利賬戶、荷蘭銀行的多利理財(cái)、渣打銀行的基本型匯利投資賬戶、匯豐銀行的雙利存款、恒生銀行的恒生更特息投資存款都是具有外幣期權(quán)性質(zhì)的投資產(chǎn)品，這類產(chǎn)品大多不保本而且收益率不確定。第二類是與金融市場(chǎng)衍生工具掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)國內(nèi)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這類理財(cái)產(chǎn)品多為保本型產(chǎn)品，其投資回報(bào)與所掛鉤的匯率、利率、股票、債券、指數(shù)、商品等市場(chǎng)表現(xiàn)相聯(lián)系。第三類是優(yōu)惠利率的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，如花旗銀行的“鴻利靈活財(cái)富管理系列”的13個(gè)月外幣協(xié)議儲(chǔ)蓄理財(cái)產(chǎn)品。還有一類是最近銀行新推出的QDII理財(cái)產(chǎn)品(QDII理財(cái)產(chǎn)品的類別大多屬于上述第二、三類)。

以下我們對(duì)前兩類外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行全面剖析，以為投資者提供更詳盡的投資參考。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是主流

從分析樣本看，外資銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品以保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，共有71個(gè)，占全部樣本的78．89％。保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的特點(diǎn)是投資到期后投資者可全部拿回本金，但投資的收益率有較大不確定性，最終的實(shí)際收益率取決于所掛鉤的金融衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)及掛鉤方式等因素。

預(yù)期年收益率≠實(shí)際年收益率

據(jù)統(tǒng)計(jì)，71個(gè)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年收益率在3％-22．45％之間，而且同期限結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期年收益率差異也較大(表2)。以3個(gè)月期限的產(chǎn)品為例，預(yù)期年收益率的范圍為3％-10．75％，最高收益率和最低收益率差距達(dá)7．75％，收益率差額高達(dá)2．6倍。與此同時(shí)，投資期短的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率高出投資期長的理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象也并不少見。比如1．25-1．5年期結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期收益率范圍為9％-15％，這個(gè)投資期間有3個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率高于2年-2．5年期掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率9．5％。

應(yīng)該注意的是，預(yù)期收益率只提供了信息不充分情況下的投資參考，實(shí)際收益率才是評(píng)價(jià)理財(cái)產(chǎn)品的重要指標(biāo)。目前各外資銀行都不對(duì)外公布其理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)的實(shí)際收益率。多數(shù)外資銀行在產(chǎn)品結(jié)束時(shí)才會(huì)告知客戶實(shí)際收益率，有些銀行定期(如每季度)通知客戶某些理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率。據(jù)了解，目前荷蘭銀行的客戶隨時(shí)可以在路透、彭博或銀行網(wǎng)站上查到自己所購買產(chǎn)品的當(dāng)天資產(chǎn)凈值。并且客戶購買了理財(cái)產(chǎn)品后，荷蘭銀行會(huì)定期寄發(fā)對(duì)賬單，告知資產(chǎn)凈值、收益變動(dòng)等情況。

根據(jù)荷蘭銀行公開發(fā)行的第三季季刊，截至2006年7月28日，其3年期“黃金-石油掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的第一期和第二期產(chǎn)品的實(shí)際收益率分別為16．85％和5．8％。5年期“標(biāo)準(zhǔn)普爾／荷銀水資源指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的實(shí)際收益率為17．34％。同一品種的“黃金-石油掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的兩期產(chǎn)品在同一時(shí)點(diǎn)實(shí)際收益率相差了近3倍。為了進(jìn)一步掌握外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率情況，我們通過咨詢各外資銀行的理財(cái)經(jīng)理，對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的實(shí)際收益率情況進(jìn)行了調(diào)查。電話采訪理財(cái)經(jīng)理的反饋結(jié)果顯示，相當(dāng)部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年收益率在10％左右(表3)。

收益取決于掛鉤的金融衍生產(chǎn)品

造成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品預(yù)期年收益率與實(shí)際年收益率差距的一個(gè)原因，是預(yù)期年收益率的測(cè)算方法不同。有的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)逆向測(cè)算的。例如，4年期“投資大師優(yōu)選組合掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，以其2001年1月至2006年5月數(shù)據(jù)進(jìn)行逆向測(cè)試，4年總投資回報(bào)最高為40．87％(美元)和48．23％(澳元)，平均為22．45％(美元)和26．49％(澳元)。3年期“國際商品指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，其過去7年的投資模擬結(jié)果顯示年回報(bào)率在0％-14％之間。

有的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率是根據(jù)最高值測(cè)算的。例如，花旗銀行發(fā)售的“掛鉤一籃子全球零售業(yè)股票”的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，收益設(shè)計(jì)按日計(jì)算。投資期內(nèi)，如果交易當(dāng)日的所有掛鉤股票的股價(jià)觀測(cè)值均高于或等于設(shè)定水平，那么交易當(dāng)日的年收益率為10％，否則為0。再如，東亞銀行對(duì)籃子股票掛鉤保本投資產(chǎn)品的系列7(美元)和系列8(港元)兩個(gè)15個(gè)月投資理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)定了投資收益的上限，最高投資回報(bào)率為15％。

不同銀行理財(cái)產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)的復(fù)雜性也給判斷預(yù)期年收益率帶來了困難。例如，花旗銀行發(fā)售的“澳元兌美元每日多區(qū)間遞增累計(jì)收益”12個(gè)月結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，掛鉤澳元兌美元匯率，按照投資期內(nèi)落入預(yù)設(shè)區(qū)間內(nèi)的天數(shù)累計(jì)收益。掛鉤匯率落在最窄區(qū)間內(nèi)年收益率為8％，中區(qū)間內(nèi)年收益率為2％，最寬區(qū)間內(nèi)年收益率為1％。再如，東亞銀行籃子股票掛鉤保本投資產(chǎn)品的系列3(美元)，這個(gè)為期2年的理財(cái)產(chǎn)品的收益包括潛在收益和紅利收益兩部分。在觀察日其掛鉤的籃子股票中最遜色股票的表現(xiàn)未下跌超過其開始價(jià)格50％的條件下，客戶將可獲得8％的年收益率。而紅利收益不設(shè)上限，根據(jù)結(jié)算日掛鉤籃子股票中最遜色的2只股票表現(xiàn)而定，掛鉤籃子股票的表現(xiàn)越理想，投資者可獲取的紅利收益則越高。

在部分理財(cái)產(chǎn)品上，一些外資銀行對(duì)VIP客戶給予了比普通客戶更高的投資回報(bào)率。例如，東亞銀行的利率指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品――系列3(美元)，給予VIP客戶潛在年收益率為5．05％，給予普通客戶的為4．8％；利率指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品――系列4(港元)給予VIP客戶潛在年收益率為3．85％，給予普通客戶的為3．6％。

多種形式的理財(cái)產(chǎn)品帶來了收益計(jì)算的復(fù)雜性。例如，匯豐銀行推出的與匯率、利率掛鉤的保本型理財(cái)產(chǎn)品采用了“價(jià)幅累積”、“雙點(diǎn)觸發(fā)”、“上限正向浮動(dòng)”等多種形式。恒生銀行的可日享高利和可自動(dòng)贖回兩類產(chǎn)品具有不同的收益計(jì)算方式，與外匯掛鉤的投資產(chǎn)品可選擇走勢(shì)判斷投資、區(qū)間投資、雙區(qū)間投資等多種形式。而且各銀行也對(duì)投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定了最低投資金額(表4)。

因此投資者選擇此類理財(cái)產(chǎn)品，需要聽取專業(yè)理財(cái)師的投資建議，才能對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益有合理的評(píng)估。

外幣期權(quán)投資產(chǎn)品

外幣期權(quán)投資產(chǎn)品一般投資期間靈活，不受發(fā)售期的時(shí)間限制，也沒有任何開戶費(fèi)用，往往是外資銀行的常態(tài)理財(cái)產(chǎn)品。而且外幣期權(quán)性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品不保本，收益率也不確定，風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)都較高。

以花旗銀行優(yōu)利賬戶為例，它是外匯定期存款與外匯貨幣期權(quán)的組合產(chǎn)品，可選擇兩種貨幣組合進(jìn)行外幣期權(quán)投資，為客戶提供的雙向掛鉤貨幣組合高達(dá)88種。開設(shè)優(yōu)利賬戶的客戶有機(jī)會(huì)獲取比一般普通外匯存款更高的年利率，但同時(shí)也要面臨外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，即要承擔(dān)與外幣本金掛鉤備選貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，客戶開立優(yōu)利賬戶時(shí)，需要確定基本貨幣(即客戶手中持有的貨幣)的投資數(shù)額，然后選擇一種外幣作為賣出外匯期權(quán)的備選貨幣，并約定這兩種貨幣兌換的掛鉤匯率。存款到期時(shí)，對(duì)于本金和利息銀行有權(quán)決定是以“基本貨幣”幣種支付，還是以“備選貨幣”幣種支付?？蛻舻氖找姘ǎ胀ǘㄆ诖婵罾⒓翱蛻粢约s定的價(jià)格向銀行賣出期權(quán)的期權(quán)收益。

例如：客戶開設(shè)了一個(gè)月期的優(yōu)利賬戶，美元為基礎(chǔ)貨幣，歐元為備選貨幣，約定的掛鉤匯率為1歐元兌1．22美元，初始投入資金為5萬美元?？蛻艨色@得定期存款年利率2％以及6．31％的期權(quán)年收益率，總年收益率為8．31％。在1個(gè)月到期后，客戶可能會(huì)面臨兩種結(jié)果：在歐元兌美元匯率不低于1．22的情況下，客戶將按約定的年收益率8．31％獲得本息50346．25美元(50000×8．31％／12個(gè)月)；在歐元兌美元低于1．22的情況下，客戶則以41267．42歐元(50346．25美元／1．22)的貨幣形式取得到期本息，41267．42歐元是50346．25美元按約定的掛鉤匯率折合的等值歐元。對(duì)于客戶而言，優(yōu)利賬戶帶來了6．31％期權(quán)年收益率，但也要承擔(dān)歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。例如在到期日1歐元兌1．21美元，那么客戶得到的41267．42歐元相當(dāng)于49933．58美元(41267．42×1．21)，比初始投入資金50000美元損失了66．42美元。

當(dāng)基礎(chǔ)貨幣與備選貨幣的匯率波動(dòng)不大時(shí)，優(yōu)利賬戶是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。此外優(yōu)利賬戶還可以將未來一定期間基礎(chǔ)貨幣與備選貨幣的兌換匯率鎖定在一定范圍，減少了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

渣打銀行基本型匯利投資賬戶、匯豐銀行雙利存款、恒生更特息投資存款也是集定期存款與外幣期權(quán)投資于一身的理財(cái)產(chǎn)品，性質(zhì)類似于花旗銀行的優(yōu)利賬戶。根據(jù)客戶選擇的外幣組合及存款期，以及選擇確定的協(xié)定匯率及雙利存款期權(quán)費(fèi)率，客戶可以在到期日全數(shù)取回存款的本金、利息和期權(quán)收益，貨幣支付幣種為存款貨幣或掛鉤貨幣?？蛻粼诔袚?dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的情況下有可能獲得更高的利息收益和期權(quán)金收益。

第9篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

“自從2005年匯改至今，人民幣對(duì)美元升值幅度幾乎達(dá)到了9%。在人民幣升值且升值趨勢(shì)不減的情況下，繼續(xù)持有外匯面對(duì)的首要風(fēng)險(xiǎn)就是匯兌的風(fēng)險(xiǎn)?！?雪鑫理財(cái)首席外匯理財(cái)師雪鑫分析。

按照投資者的慣性思維，他們習(xí)慣將炒外匯理解成炒美元，因此，很多投資者對(duì)外幣理財(cái)有一個(gè)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，就是認(rèn)為在人民幣升值的情況下，所有外幣都在貶值，繼續(xù)炒匯是賠錢的買賣，而實(shí)際并非如此。

持有堅(jiān)挺貨幣

據(jù)國家外匯統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年初至今，人民幣對(duì)美元的匯率在持續(xù)增長，從1月份的0.12758到7月的0.13078，增幅達(dá)到2.5%。而歐元和英鎊兌美元的匯率增幅僅為1.6%和0.8%。

在我國目前的匯率制度下，只有當(dāng)非美元貨幣兌美元的匯率增幅低于美元兌人民幣的貶值速度時(shí)，才發(fā)生貶值現(xiàn)象。上述實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，歐元和英鎊兌美元的匯率增幅遠(yuǎn)低于人民幣兌美元的貶值速度，即歐元和英鎊兌美元的匯率增幅高于美元兌人民幣的貶值速度。也就是說歐元和英鎊兌美元的升值速度要高于人民幣兌美元的升值幅度。因此，投資非美元貨幣的外匯理財(cái)產(chǎn)品受人民幣升值影響的可能性比較小。

“在歐元、英鎊兌美元的升值幅度高于人民幣兌美元升值幅度的情況下，持有堅(jiān)挺貨幣，看趨勢(shì)進(jìn)行短炒，還是有盈利空間的?！毖握J(rèn)為，“除了匯兌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之外，炒匯的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是個(gè)人操作的風(fēng)險(xiǎn)?！毖谓ㄗh，個(gè)人在進(jìn)行投資操作時(shí)，確認(rèn)好投資產(chǎn)品的未來走勢(shì)，即該投資對(duì)象在未來一段時(shí)間內(nèi)，是上升的趨勢(shì)還是下降的趨勢(shì)，是有效規(guī)避個(gè)人操作風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

多種投資渠道

據(jù)了解，目前我國國內(nèi)炒匯有外匯寶和外匯保證金交易兩種方式。這兩種方法雖然收益相對(duì)高，但專業(yè)要求強(qiáng)，準(zhǔn)入門檻高。

個(gè)人實(shí)盤外匯買賣交易，簡稱“外匯寶”?？蛻艨梢岳脟H外匯市場(chǎng)上外匯匯率的頻繁波動(dòng)性，采取低買高賣的方式，在不同的存款貨幣間轉(zhuǎn)換并賺取一定的匯差或利差，以達(dá)到保值、盈利的目的。

外匯保證金交易，即外匯交易賬戶，投資人將其存在銀行的資金作為保證金，質(zhì)押在該銀行，再通過銀行依其存款金額，設(shè)定一個(gè)操作外匯的信用額度，讓投資人可以在外匯市場(chǎng)中爭取利率及匯兌的差價(jià)，以創(chuàng)造最高的投資利益。

代客境外理財(cái)也不失為炒匯的一條途徑，收益率較高，但不保證收益，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)高。

據(jù)了解，代客境外理財(cái)，投資標(biāo)的多為境外證券市場(chǎng)的投資品種。目前，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等多家銀行，都已獲得代客境外理財(cái)資格。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品只能用人民幣購買，外匯理財(cái)產(chǎn)品只能用外匯購買。而購買代客境外理財(cái)產(chǎn)品，既可以用人民幣，也可以用外匯。因此，投資者可以人民幣購匯后進(jìn)行投資，同樣以人民幣作為投資幣種，收益率將高于原人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即使以外幣記價(jià)，也可以規(guī)避人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。

存外幣定期，風(fēng)險(xiǎn)低，收益也不高是穩(wěn)健投資者們不錯(cuò)的選擇。