企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 管理

不管在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，中小企業(yè)所占的比重都舉足輕重，據(jù)有關(guān)資料，美國(guó)的中小企業(yè)所占比重99.7%；德國(guó)占98.5%；我國(guó)中小企業(yè)的比重大約占99.2%。所謂中小企業(yè)，我國(guó)目前定義了幾個(gè)指標(biāo)，即3億營(yíng)業(yè)額以下的企業(yè)、資產(chǎn)總額小于4億元的企業(yè)、員工人數(shù)在2000人以下的企業(yè)都?xì)w為中小企業(yè)。

我國(guó)的中小企業(yè)分布廣泛、數(shù)量龐大，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與出口創(chuàng)匯的主要力量，中小企業(yè)更是緩解我國(guó)的就業(yè)壓力的重要載體。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)帶點(diǎn)，中小企業(yè)的發(fā)展、搞活與壯大勢(shì)在必行，而投資是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的必要手段，有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，本文重點(diǎn)談中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)其原因就是中小企業(yè)在投資時(shí)由于自身規(guī)模小、資產(chǎn)少、融資難、負(fù)債能力有限等，這就造成投資者拒絕投資于中小企業(yè)，因?yàn)橥顿Y的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)要比投資于大企業(yè)高的多，這就造成了中小企業(yè)融資難。所以能否讓投資風(fēng)險(xiǎn)小、收益高、見(jiàn)效快，成為中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要條件，尤其是金融危機(jī)后國(guó)家也出臺(tái)了一些幫扶政策，中小企業(yè)要學(xué)會(huì)利用國(guó)家政策，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平，讓投資活動(dòng)成為企業(yè)的利潤(rùn)源泉。

一、中小企業(yè)投資者與投資風(fēng)險(xiǎn)分析

中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息不透明、不公開(kāi)，增加了投資的不確定性，使得投資者不屑于投資中小企業(yè)或者向中小企業(yè)要求很高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。另外，中小企業(yè)員工水平偏低，吸引不到優(yōu)秀的人才，專(zhuān)業(yè)水平低下，技術(shù)水平落后，技術(shù)創(chuàng)新的資金投入嚴(yán)重不足，日常經(jīng)營(yíng)管理混亂，財(cái)務(wù)制度不健全，所以作為中小企業(yè)的投資者不得不承受很高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。為獲得不確定的預(yù)期效益，而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。它也是一種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。只要風(fēng)險(xiǎn)和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。目前我國(guó)中小企業(yè)的投資類(lèi)型主要是一些項(xiàng)目投資即相關(guān)固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的投資，這些投資有共同的特點(diǎn)就是金額大，變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高。所以中小企業(yè)在投資過(guò)程中如果投資決策失誤、投資形成不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，達(dá)不到預(yù)期的投資效益，從而影響中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，這種影響可以讓企業(yè)發(fā)展倒退幾年或者幾十年，嚴(yán)重的會(huì)使企業(yè)瀕臨倒閉。當(dāng)然說(shuō)這些并不是阻止中小企業(yè)的投資，俗話說(shuō)有危險(xiǎn)就有機(jī)遇，中小企業(yè)要做的是善于抓住機(jī)遇，科學(xué)有效的管理投資，評(píng)估投資。

二、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，很多中小企業(yè)為了提高自身競(jìng)爭(zhēng)能力，計(jì)劃實(shí)施了許多投資項(xiàng)目，例如更新設(shè)備、產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)改造等。投資方式又千差萬(wàn)別，主要有對(duì)固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)、證券、無(wú)形資產(chǎn)等的投資，這些投資方式也產(chǎn)生了不同意義上的投資風(fēng)險(xiǎn)，這里針對(duì)中小企業(yè)普遍存在的投資風(fēng)險(xiǎn)成因歸納如下幾點(diǎn)：

（一）中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的宏觀原因

1．政治背景

影響企業(yè)投資收益的國(guó)內(nèi)外政治活動(dòng)總和構(gòu)成了政治背景因素。主要體現(xiàn)在政治制度的穩(wěn)定性，領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)，政策實(shí)施的延續(xù)性等方面。政治上的變化勢(shì)必會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的變化，從而改變投資者對(duì)證券價(jià)格的評(píng)估，進(jìn)而影響證券市場(chǎng)的供需關(guān)系，投資者的投資收益即發(fā)生變動(dòng)。

2．經(jīng)濟(jì)因素

包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，利率、匯率的變化以及通貨膨脹等因素，這些因素的變化會(huì)給投資者帶來(lái)收益或是風(fēng)險(xiǎn)。

3．競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，其中包括產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)占有率、客戶滿意度等之間的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于投資收益較好的產(chǎn)業(yè)，由于利益驅(qū)動(dòng)因素作用，就會(huì)有更多的投資者投資于該領(lǐng)域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。企業(yè)在對(duì)某一行業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)對(duì)該投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)的論證，如果所投資的項(xiàng)目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的微觀原因

1．被投資企業(yè)的因素造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資于被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經(jīng)營(yíng)管理不善而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損，或無(wú)法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢(shì)必給投資企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。另外，被投資企業(yè)未履行或非完全履行投資協(xié)議也會(huì)給投資企業(yè)造成損失。

2．不會(huì)合理利用資金

由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金相對(duì)缺乏，主要以實(shí)業(yè)投資特別是對(duì)內(nèi)投資為主，而且中小企業(yè)又缺乏控制投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)人員和經(jīng)驗(yàn)，使投資的管理出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，經(jīng)常出現(xiàn)盲目投資、重復(fù)投資和投資管理混亂等問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)資金利用不合理，進(jìn)而對(duì)資金投資的未來(lái)收益造成不利影響，最終形成中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3．信息不透明，難于評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。由于風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程是一種投資期限長(zhǎng)、投資結(jié)果高度不確定的創(chuàng)新過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)投資主體很難獲取關(guān)于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程的比較完整、準(zhǔn)確的信息，即信息是不完全的。投資主體雖然對(duì)未來(lái)情況（如對(duì)某些定性評(píng)價(jià)指標(biāo)）有所了解，但對(duì)如概率、可能的風(fēng)險(xiǎn)損失、投資收益變動(dòng)等定量指標(biāo)很難做出估計(jì)。

三、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

既然有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，那么無(wú)論是投資者還是管理者都應(yīng)該對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的特性有一定的掌握，從而能平和公正的看待投資風(fēng)險(xiǎn)。在認(rèn)真研究投資風(fēng)險(xiǎn)作用機(jī)理的過(guò)程中，要時(shí)刻保持著對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)化的破壞性有清醒的認(rèn)識(shí)。中小企業(yè)規(guī)模小、資金小的特點(diǎn)注定了它抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，再加上相關(guān)工作人員不專(zhuān)業(yè)，在管理投資時(shí)沒(méi)有完善的體系可以遵循，從而造成投資領(lǐng)域的劇烈震蕩，危機(jī)企業(yè)投資安全。本文在具體實(shí)施步驟上做了詳細(xì)的闡述，主要有以下幾個(gè)方面：

（一）做好吸引投資者的全面工作

作為中小企業(yè)在吸引投資者投資時(shí)應(yīng)該制定一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)，英文名稱(chēng)為Business Plan，是公司、企業(yè)或項(xiàng)目單位為了達(dá)到招商融資和其它發(fā)展目標(biāo)之目的，在經(jīng)過(guò)前期對(duì)項(xiàng)目科學(xué)地調(diào)研、分析、搜集與整理有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，根據(jù)一定的格式和內(nèi)容的具體要求而編輯整理的一個(gè)向投資者全面展示公司和項(xiàng)目目前狀況、未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ臅?shū)面材料。

編寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的直接目的是為了尋找戰(zhàn)略合作伙伴或者風(fēng)險(xiǎn)投資資金。一份好的商業(yè)計(jì)劃書(shū)的特點(diǎn)是：關(guān)注產(chǎn)品、敢于競(jìng)爭(zhēng)、充分市場(chǎng)調(diào)研，有力資料說(shuō)明、表明行動(dòng)的方針、展示優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)、良好的財(cái)務(wù)預(yù)計(jì)、出色的計(jì)劃概要等幾點(diǎn)。如何吸引投資者、特別是風(fēng)險(xiǎn)投資家參與創(chuàng)業(yè)者的投資項(xiàng)目，這是一份高品質(zhì)且內(nèi)容豐富的商業(yè)計(jì)劃書(shū)，將會(huì)使投資者更快、更好地了解投資項(xiàng)目，將會(huì)使投資者對(duì)項(xiàng)目有信心，有熱情，動(dòng)員促成投資者參與該項(xiàng)目，最終達(dá)到為項(xiàng)目籌集資金的作用。

（二）建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

中小企業(yè)建立投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的重要方法，就是建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立包括選擇投資機(jī)會(huì)、擬定項(xiàng)目建議書(shū)、進(jìn)行可行性研究、編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)、投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策、執(zhí)行投資項(xiàng)目五個(gè)部分。

這里重點(diǎn)探討投資項(xiàng)目的評(píng)估，在風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資者采用一定評(píng)估指標(biāo)來(lái)判定投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此許多研究機(jī)構(gòu)作了大量深入細(xì)致的研究。目前，我國(guó)有3,000多家評(píng)估機(jī)構(gòu)，大多數(shù)掛靠在政府部門(mén)或會(huì)計(jì)事務(wù)所等，缺乏行業(yè)眼光和專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加上評(píng)估方法單一，評(píng)估手段落后，使得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目或企業(yè)的價(jià)值估計(jì)誤差太大，評(píng)估結(jié)果可信度較差。“高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高收益”是投資行業(yè)尤其是風(fēng)投領(lǐng)域奉行的一貫準(zhǔn)則，因此“風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)美歐的投資商來(lái)說(shuō)，并不可怕。他們最為關(guān)心的是如何準(zhǔn)備的識(shí)別和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以接受的范圍內(nèi)。而可以接受的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)就是：是否是與預(yù)期收益相匹配，必要承受的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也只有精確的、可靠的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析結(jié)果，才能針對(duì)未來(lái)將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，提出防范的措施和解決的辦法，避免可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是指在風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)中投資者不希望的結(jié)果出現(xiàn)的潛在可能性，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目失敗的可能性。由于風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象大多是具有較高增長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目，從技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品的試制與生產(chǎn)，到產(chǎn)品的銷(xiāo)售要經(jīng)歷許多階段，而投資風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)過(guò)程中，并來(lái)自于多個(gè)方面，所以風(fēng)險(xiǎn)投資的失敗率極高。因此，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的評(píng)估和分析，從而有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)投資能否成功的關(guān)鍵。

項(xiàng)目評(píng)估一般要遵循以下幾個(gè)原則：1）分析的系統(tǒng)性2）方案的最優(yōu)性3）指標(biāo)的統(tǒng)一性4）價(jià)格的合理性5）方法的科學(xué)性6）工作人員立場(chǎng)的公正性。

（三）善于利用投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大致成正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率越高;風(fēng)險(xiǎn)越小，報(bào)酬率越低。企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，各投資類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般中小企業(yè)為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)把資金分別投資在不同的項(xiàng)目上，進(jìn)行不同的投資組合。由于每個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不同、收益不同，這樣，多個(gè)項(xiàng)目的組合結(jié)果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤(rùn)。從當(dāng)前投資市場(chǎng)來(lái)看，投資的形式多種多樣，企業(yè)可通過(guò)聯(lián)營(yíng)、重組、兼并等方式進(jìn)行投資，在整體上保持較高的盈利水平。

結(jié)束語(yǔ)：

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著非常重要的作用，妥善防范和避開(kāi)不必要的投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大，對(duì)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的探討已是刻不容緩，本文主要對(duì)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因和解決風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策兩個(gè)方面進(jìn)行探討，分析得并不全面、具體，希望能拋磚引玉，引起中小企業(yè)投資者、管理者對(duì)這個(gè)問(wèn)題的思考，在日后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理上做到真正意義上的實(shí)施，使企業(yè)發(fā)展的明天更加美好。

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn)；民營(yíng)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理

改革開(kāi)放以后，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)歷經(jīng)了近三十年的發(fā)展歷史，逐漸成為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，尤其是在我國(guó)加入世貿(mào)組織以后，民營(yíng)企業(yè)得到迅速的發(fā)展，數(shù)目也逐漸增多，另外，民營(yíng)企業(yè)也得到國(guó)家相關(guān)部門(mén)的重視，并出臺(tái)了相關(guān)政策來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)以往的調(diào)查數(shù)據(jù)，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)由小到大不斷發(fā)展，已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)亮點(diǎn)。 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的今天，我國(guó)加入世貿(mào)組織以后，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與國(guó)際接軌，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易上得到不斷地?cái)U(kuò)大，使得民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到不斷地提高，資本也越來(lái)越雄厚，民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模也相對(duì)有了一定的擴(kuò)大。民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，使得更多的資金投入到市場(chǎng)中，無(wú)論是何種投資都有風(fēng)險(xiǎn)伴隨。所以，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制是非常有必要的，是企業(yè)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)保障，是企業(yè)發(fā)展的前提。

一、民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1、所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較強(qiáng)

對(duì)于我國(guó)的國(guó)有企業(yè)現(xiàn)狀來(lái)講，存在一個(gè)普遍的問(wèn)題，在國(guó)有經(jīng)濟(jì)中競(jìng)爭(zhēng)不夠激烈，如，航天企業(yè)、電力企業(yè)等國(guó)有企業(yè)都處在養(yǎng)尊處優(yōu)的狀態(tài)上。對(duì)于這些國(guó)有企業(yè)來(lái)講，能力上較為雄厚，所以對(duì)于這些企業(yè)來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資相對(duì)較小。而對(duì)于國(guó)民企業(yè)來(lái)講，多數(shù)企業(yè)的規(guī)模都較小，資本上不夠雄厚，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，投資風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。

2、民營(yíng)企業(yè)缺少分散風(fēng)險(xiǎn)的資金

對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，雖然已經(jīng)有了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，但是由于資金不夠充足，所以分散風(fēng)險(xiǎn)那部分的投資很少。所以，一旦民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，進(jìn)行自主調(diào)節(jié)的能力非常弱，甚至很多時(shí)候會(huì)因?yàn)檩^大的風(fēng)險(xiǎn)而給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的后果，這就使得其投資的風(fēng)險(xiǎn)可能具有毀滅性。

3、民營(yíng)企業(yè)不能將企業(yè)投資定位準(zhǔn)確

絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)一般只是單單注重政府政策和一些投資項(xiàng)目宣傳，再加上都是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者自己來(lái)進(jìn)行決策，并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，甚至都沒(méi)有對(duì)方案的可行性進(jìn)行分析的前提下，對(duì)企業(yè)的規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大，使得企業(yè)中的資金處在緊張的狀態(tài)下。有些民營(yíng)企業(yè)由于沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)容量進(jìn)行調(diào)查，只是看到市場(chǎng)上什么熱銷(xiāo)就選擇賣(mài)什么，而等到自己的產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)以后，市場(chǎng)的具體情況已經(jīng)發(fā)生很大變化，因?yàn)橘Y金實(shí)力有限，已經(jīng)無(wú)法再轉(zhuǎn)產(chǎn)了，從而使企業(yè)陷入虧損的困境，甚至?xí)．a(chǎn)。

4、民營(yíng)企業(yè)的管理模式比較僵化，管理人員的素質(zhì)并不高，從而引起管理風(fēng)險(xiǎn)

管理人員的素質(zhì)對(duì)投資是否成功有著重大的影響。民營(yíng)企業(yè)投資者往往也是其經(jīng)營(yíng)者，在日常的經(jīng)營(yíng)管理以及在重大事項(xiàng)時(shí)具有決策的權(quán)利，在這樣的模式下，使得經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)結(jié)合到一起，這樣便導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式出現(xiàn)僵硬現(xiàn)象，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制建立不健全，再加上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者沒(méi)有相應(yīng)的管理技術(shù)和管理理念，他們接受正規(guī)培訓(xùn)的機(jī)會(huì)比較少，缺乏管理知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)，這樣就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資管理存在的問(wèn)題

1、因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力不足，與起初風(fēng)險(xiǎn)投資初衷相違背

因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新能力上非常不足，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)自身的核心技術(shù)，即使企業(yè)中較好的技術(shù)，也不是源自自已本身，多數(shù)都是對(duì)其它企業(yè)技術(shù)的克隆。所以即使民營(yíng)企業(yè)擁有很多的剩余資金也不敢進(jìn)行投資。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，查是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)缺乏雄厚的投資資本，他們擔(dān)心參與投資以后，就會(huì)陷入知識(shí)產(chǎn)權(quán)的糾紛之中，而且也有可以因?yàn)榭寺e人的技術(shù)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品會(huì)帶來(lái)更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而影響民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，嚴(yán)重的話會(huì)使該企業(yè)破產(chǎn)。2010年對(duì)我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了社會(huì)調(diào)查，證實(shí)該問(wèn)題是普遍存在的。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，很多民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)有自己的創(chuàng)新技術(shù)，只是依靠克隆其他企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)業(yè)，而且民營(yíng)企業(yè)家缺乏相應(yīng)的科技認(rèn)識(shí)。在我們走訪的一家電氣民營(yíng)企業(yè)的時(shí)候，該企業(yè)的老板就對(duì)我們說(shuō)，他們的產(chǎn)品科技含量比較高，因?yàn)橹灰獓?guó)有企業(yè)的科技創(chuàng)新技術(shù)出來(lái)以后，該民營(yíng)企業(yè)就會(huì)立即克隆出相似的技術(shù)。這說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)有著很密切的聯(lián)系，而且民營(yíng)企業(yè)也通過(guò)國(guó)有企業(yè)有了相應(yīng)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。他們并不關(guān)系產(chǎn)品是否具有創(chuàng)新能力，而是如果去開(kāi)發(fā)和建立新的市場(chǎng)。

2、 民營(yíng)企業(yè)缺乏合作意識(shí)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)沒(méi)有合作者

對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，管理者在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)以自我為中心，積極爭(zhēng)取控股權(quán)，使得合作意識(shí)極大地減弱，當(dāng)然這和我國(guó)不科學(xué)的職業(yè)經(jīng)營(yíng)人的信用評(píng)估以及不完善的信用機(jī)制有關(guān)。但是風(fēng)險(xiǎn)投資是具有高風(fēng)險(xiǎn)的，一旦決策有誤，就會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)非常大的經(jīng)常損失，從而給企業(yè)帶來(lái)具有災(zāi)難性的后果。所以，民營(yíng)企業(yè)通常不怎么參與風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資具有利潤(rùn)共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征，尤其是一些重要的投資項(xiàng)目，更是需要更過(guò)的投資伙伴。很多大型的跨國(guó)企業(yè)都是由多個(gè)民營(yíng)企業(yè)共同投資發(fā)展起來(lái)的，表現(xiàn)最為明顯的大型企業(yè)就是摩托羅拉投資企業(yè)，就是由多個(gè)企業(yè)共同投資建成的，這樣便使得此企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以有效地進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3、員工綜合素質(zhì)差，造成投資管理能力差

對(duì)于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，對(duì)管理理念認(rèn)識(shí)度不夠，導(dǎo)致理念嚴(yán)重落后。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展時(shí)，一味的進(jìn)行企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，忽視了對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與利用，從而使得風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有依靠。尤其是需要注意的是，很多民營(yíng)企業(yè)家墨守成規(guī)，受其家庭文化的不良影響，用人惟親，從而因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的人才產(chǎn)生財(cái)務(wù)混亂、決策失誤、短期行為嚴(yán)重以及成本失控的狀況，這樣就會(huì)在很大程度上制約了民營(yíng)企業(yè)對(duì)外融資渠道的擴(kuò)大。

綜上所述，以上民營(yíng)企業(yè)存在的問(wèn)題，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)加大，并且對(duì)于管理上也造成不利的影響，從而給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)非常大的損失。總而言之，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)在規(guī)模上不夠，資本不雄厚，使得在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)能力較弱。另外，由于風(fēng)險(xiǎn)投資的人才少且能力不強(qiáng)，使得民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理存在很多問(wèn)題，所以對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略的改變，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，這樣就可以保證民營(yíng)企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)投資的能力，使得企業(yè)在正常的軌道上運(yùn)行。

三、完善風(fēng)險(xiǎn)投資管理的策略

1、內(nèi)部控制體系建立的有效性

對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，要想建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，就要對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)機(jī)構(gòu)的職能以及權(quán)限進(jìn)行明確分析，然后在此基礎(chǔ)之上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)部控制，主要有以下幾個(gè)方面：

（1）使投資業(yè)務(wù)職務(wù)分離

在進(jìn)行投資的業(yè)務(wù)時(shí)，要將執(zhí)行、授權(quán)、投資資產(chǎn)的保管以及會(huì)計(jì)記錄等明確分工，不能由一個(gè)人負(fù)責(zé)以下的任何兩項(xiàng)工作。

（2）建立有效的財(cái)務(wù)分析制度

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的主要特征就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，所以民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該建立財(cái)務(wù)分析制度，定期分析投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況，只有將投資各個(gè)環(huán)節(jié)的情況進(jìn)行詳細(xì)的掌握，才能夠?qū)赡馨l(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，采取一定的措施，從而達(dá)到規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的目的，對(duì)投資的項(xiàng)目以及投資的時(shí)間進(jìn)行恰當(dāng)?shù)倪x擇，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2、培養(yǎng)綜合素質(zhì)高的人才

（1）民營(yíng)企業(yè)管理要在提高自身素質(zhì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行企業(yè)技術(shù)水平的提高，不斷進(jìn)取，大膽開(kāi)拓，從而可以提高民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理水平。

（2）民營(yíng)企業(yè)要重視人才，重視對(duì)人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)出能力強(qiáng)，素質(zhì)高的企業(yè)人才，讓其帶領(lǐng)企業(yè)的員工提高風(fēng)險(xiǎn)投資的管理水平，也可以派本企業(yè)的員工出國(guó)或是在一些教育機(jī)構(gòu)深造。一些實(shí)力比較差的民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)自我培養(yǎng)的方法提高管理水平，定期給企業(yè)的員工做一些培訓(xùn)。總而言之，民營(yíng)企業(yè)要重視人才，加強(qiáng)對(duì)人才培養(yǎng)的力度，只有高素質(zhì)的人才，才能為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理奠定基礎(chǔ)。

3、加強(qiáng)企業(yè)之間的合作力度，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

首先，民營(yíng)企業(yè)要重視自身的能力，企業(yè)中人員的素質(zhì)，然后不斷地引入新的技術(shù)，讓新技術(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)投資的依靠。其次，國(guó)家相關(guān)部門(mén)要重視民營(yíng)企業(yè)，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為我國(guó)投資的資金來(lái)源。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資方面起步比較晚，還面臨著很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。只有民營(yíng)企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)，了解民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，這樣就可以提出相應(yīng)的對(duì)策，才能提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的水平，從而加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。（作者單位：遼寧省臺(tái)安縣財(cái)政局）

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

一、概念界定

投資主要指的是企業(yè)集團(tuán)為了獲得經(jīng)濟(jì)效益，通過(guò)各種手段籌集資金，并將資金進(jìn)行重新投放或配置于某一項(xiàng)目或者領(lǐng)域，以使經(jīng)濟(jì)效益最大化的一種經(jīng)濟(jì)行為；風(fēng)險(xiǎn)指的是事情發(fā)生的不確定性或可能性，這種不確定性或可能性將會(huì)帶來(lái)某種程度的損失，這種損失是無(wú)法估計(jì)的；投資風(fēng)險(xiǎn)則指的是當(dāng)企業(yè)將資金或者企業(yè)資源投資到某個(gè)項(xiàng)目或領(lǐng)域后，企業(yè)所處的環(huán)境發(fā)生了變化，或者企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)了某種狀況等這些不確定性因素的影響，致使企業(yè)投資無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，甚至企業(yè)投入的資本將血本無(wú)歸的可能性；投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制指的是企業(yè)在投資的過(guò)程中，對(duì)投資的形式、過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估，進(jìn)行預(yù)防和控制，以確保企業(yè)投資活動(dòng)的有效進(jìn)行和企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

二、我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.外部環(huán)境因素。企業(yè)集團(tuán)投資的外部環(huán)境主要包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及國(guó)內(nèi)的投資動(dòng)向等因素，這些因素的存在或變化都直接影響著企業(yè)集團(tuán)的投資活動(dòng)，投資是否獲利，存在的風(fēng)險(xiǎn)大小和這些環(huán)境因素息息相關(guān)。政治環(huán)境一旦變化就會(huì)引起經(jīng)濟(jì)的變化，影響著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的供需關(guān)系，對(duì)投資者的收益也將產(chǎn)生很大的影響，致使經(jīng)濟(jì)投資者改變對(duì)投資活動(dòng)的預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)政策、調(diào)控手段、銀行匯率、市場(chǎng)通貨膨脹行情都對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資活動(dòng)產(chǎn)生很大的影響，既可能讓集團(tuán)投資獲益，也可能使集團(tuán)投資血本無(wú)歸；同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦較多的資金投資到同一領(lǐng)域，那么投資的收益就會(huì)銳減，使投資風(fēng)險(xiǎn)加大；企業(yè)集團(tuán)在做出投資決策時(shí)要注意國(guó)內(nèi)的投資動(dòng)向，有利于把握企業(yè)的投資方向，如果對(duì)投資方向不能準(zhǔn)確分析，將會(huì)增加企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及管理狀況也會(huì)影響投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金運(yùn)作對(duì)投資的影響較為重要，如果企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作不順利，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)缺乏資金的支撐，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，勢(shì)必會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的生產(chǎn)管理狀況也在很大程度上影響著企業(yè)集團(tuán)的投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)、管理能力、融資能力及業(yè)務(wù)水平，集團(tuán)內(nèi)部的組織管理制度、獎(jiǎng)懲制度、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等對(duì)集團(tuán)投資行為的影響也十分重要，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都影響著投資決策的執(zhí)行程度，一旦執(zhí)行錯(cuò)誤，勢(shì)必會(huì)增加集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資預(yù)測(cè)不準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在做出投資決策之前，要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入調(diào)查分析，獲取足夠的信息，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和投資動(dòng)態(tài)做深入了解，對(duì)具有投資意向的項(xiàng)目或領(lǐng)域進(jìn)行科學(xué)分析和驗(yàn)證，要做到對(duì)投資項(xiàng)目精確把握，客觀分析，不可盲目，否則，如果對(duì)投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)不準(zhǔn)就盲目投資，勢(shì)必會(huì)使企業(yè)集團(tuán)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，在很大程度上增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的將會(huì)拖垮企業(yè)。其次，企業(yè)集團(tuán)對(duì)銀行利率、市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，也會(huì)在很大程度上增加集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，銀行利率的升降影響著投資利益的升降，如果銀行利率上升，而集團(tuán)對(duì)這一金融政策預(yù)測(cè)失誤的話，就會(huì)使集團(tuán)投資收益下降，增加投資風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力受通貨膨脹程度的影響，市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力的大小對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)有著非常大的影響，因此，企業(yè)集團(tuán)在做出投資決策的時(shí)候一定要考慮到通貨膨脹程度和市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力的大小，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制對(duì)策

1.建立健全投資決策機(jī)制。在進(jìn)行投資行為之前，首先會(huì)做出投資決策，投資決策決定著投資活動(dòng)的方向，投資決策正確與否，決定著投資行為的成敗，正確的投資決策會(huì)使企業(yè)集團(tuán)投資獲益，錯(cuò)誤的投資決策將會(huì)引領(lǐng)集團(tuán)投資活動(dòng)走向歧途，導(dǎo)致投資活動(dòng)的失敗，因此，在進(jìn)行投資之前，要建立健全投資決策機(jī)制。一是要規(guī)范企業(yè)集團(tuán)的投資審批程序，嚴(yán)格投資決策程序，對(duì)投資審批權(quán)限進(jìn)行設(shè)定，將投資級(jí)別和審批級(jí)別相對(duì)應(yīng)，將投資金額和投資級(jí)別對(duì)應(yīng)起來(lái)，對(duì)投資類(lèi)別也進(jìn)行設(shè)定，這樣，什么級(jí)別什么類(lèi)型的投資就去找對(duì)等的審批人去審批，嚴(yán)格的審批程序既可以減少不必要的審批步驟，又可以規(guī)范投資行為；二是要明確投資決策者責(zé)任，在進(jìn)行投資時(shí)，要將投資責(zé)任分配到人，層層落實(shí)，明確投資審批者的權(quán)限和責(zé)任，使其能夠受到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的約束，在做出投資決策或?qū)徟埃J(rèn)真、科學(xué)地去分析該項(xiàng)投資行為的可行性和收益率，做出投資決策時(shí)要慎重。

第4篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)控制 投資管理

投資就是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體以所獲得的收益為基本目的而投入資金與行動(dòng)的一種行為，其最終目的就是為了獲得比投入資金更多的資金，最大限度的獲得超過(guò)投入的資金。投資不但能夠在對(duì)應(yīng)的時(shí)間內(nèi)獲得對(duì)應(yīng)的收益，同時(shí)也將帶來(lái)對(duì)應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資行為分析中主要包括投資主體、投資客體、投資行為以及投資動(dòng)機(jī)四項(xiàng)基本要素，是影響投資行為的根本因素。

而投資風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)在進(jìn)行短期、長(zhǎng)期投資過(guò)程中由于對(duì)位置情況不了解或者了解之后沒(méi)有做出對(duì)應(yīng)的決策，或者是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，而使得企業(yè)投資的資金不能產(chǎn)生對(duì)應(yīng)的預(yù)期投資效果，使得企業(yè)出現(xiàn)盈利下降，償債能力較差，甚至出現(xiàn)虧損等問(wèn)題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理中項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

由于任何一個(gè)項(xiàng)目其實(shí)施過(guò)程都存在一定的時(shí)間周期，在這個(gè)實(shí)施周期當(dāng)中，其實(shí)施的外部環(huán)境因素都是隨時(shí)變化的。一旦其中的環(huán)境因素發(fā)生任何變化，投資主體就必須對(duì)投資項(xiàng)目的實(shí)施規(guī)劃或者是投資目標(biāo)等進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)環(huán)節(jié)因素的不斷變化。這時(shí)，項(xiàng)目投資的不確定性就形成。加之信息的傳遞自身也存在一定的滯后性，這使得管理者在決策的過(guò)程中所參考的信息與數(shù)據(jù)可能在決策時(shí)的環(huán)境中已經(jīng)發(fā)生了變化，這就導(dǎo)致企業(yè)管理者所作的相關(guān)決策已經(jīng)不具有最優(yōu)性，使得企業(yè)的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)存在一定的問(wèn)題。這是由于信息的不完整而導(dǎo)致的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，企業(yè)項(xiàng)目投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，不管是從時(shí)間還是從空間予以考慮，企業(yè)的投資項(xiàng)目都存在著實(shí)施周期長(zhǎng)、不確定因素多、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較大以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大的問(wèn)題，這些潛在的項(xiàng)目生態(tài)環(huán)境對(duì)項(xiàng)目的正常運(yùn)行影響尤為嚴(yán)重。在企業(yè)項(xiàng)目投資的過(guò)程中應(yīng)該予以足夠的認(rèn)識(shí)。當(dāng)項(xiàng)目投資的規(guī)模越大、投資總量越大時(shí)，項(xiàng)目對(duì)企業(yè)、社會(huì)造成的影響也越深遠(yuǎn)。這時(shí)，其涉及到的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)也隨之增加，各種風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系也變得錯(cuò)綜復(fù)雜。投資項(xiàng)目從項(xiàng)目的立項(xiàng)到項(xiàng)目完成的整個(gè)過(guò)程是一個(gè)存在很大不確定程度的過(guò)程。但是，項(xiàng)目在運(yùn)行過(guò)程中雖然存在風(fēng)險(xiǎn)，但是更多的是存在著機(jī)會(huì)。因此，項(xiàng)目投資的過(guò)程實(shí)際上就是一個(gè)避開(kāi)投資周期中的風(fēng)險(xiǎn)，抓住項(xiàng)目周期中的機(jī)遇，從而為投資者實(shí)現(xiàn)最大程度的經(jīng)濟(jì)效益。所以，在投資項(xiàng)目中如何把握機(jī)會(huì)、盡量降低分先，成為了項(xiàng)目投資是否成功的根本保障。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)過(guò)程中由于金融環(huán)境的變化導(dǎo)致的利率升降

利率是隨著國(guó)家宏觀調(diào)控政策、財(cái)稅政策、金融政策和市場(chǎng)環(huán)境變化而變化的。在項(xiàng)目的實(shí)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境當(dāng)中，利率長(zhǎng)期處于一個(gè)不穩(wěn)定波動(dòng)狀態(tài)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)升降的現(xiàn)象。由于這種利率升降的不穩(wěn)定必然會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目投資主體的利潤(rùn)和收益發(fā)生對(duì)應(yīng)的變化，即當(dāng)銀行的利率降低時(shí)，投資收益率將上升；而當(dāng)一行的利率升高時(shí)，投資收益則會(huì)下降，進(jìn)而給企業(yè)的投資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)o企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的損失。尤其是在發(fā)生持續(xù)周期長(zhǎng)、涉及范圍寬的惡性金融危機(jī)時(shí)，各個(gè)投資主體在投資的過(guò)程中都會(huì)制定對(duì)應(yīng)的對(duì)策，以確保投資企業(yè)的利潤(rùn)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

（二）投資主體盲目追求高額利潤(rùn)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)項(xiàng)目投資的過(guò)程中，企業(yè)為了能夠獲得高額的利潤(rùn)或者是為了促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展，在市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位而實(shí)施冒進(jìn)的項(xiàng)目投資行為。考慮到投資項(xiàng)目的資金回報(bào)率通常都會(huì)高于資金的成本率（資金貸款利率），因而進(jìn)行項(xiàng)目投資一般具有較強(qiáng)的吸引力。通常而言，收益與風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的。當(dāng)收益較大時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)自然也較大，而風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，投資收益率自然也較低。若企業(yè)在項(xiàng)目投資的過(guò)程中僅僅將高額收益作為唯一的決策參考，而將由此導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)予以忽略，或者是將之置于次要地位，則必將形成投資失誤，導(dǎo)致項(xiàng)目投資失敗，甚至影響企業(yè)的生存。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，經(jīng)常會(huì)看到一些企業(yè)由于看到其他企業(yè)上馬一些項(xiàng)目獲得成功之后，自己開(kāi)始不惜代價(jià)的購(gòu)置設(shè)備，進(jìn)行投資。而對(duì)企業(yè)是否熟悉該行業(yè)、是否有相關(guān)的技術(shù)儲(chǔ)備、項(xiàng)目上馬后生產(chǎn)的產(chǎn)品是否依然能夠占據(jù)市場(chǎng)等等潛在風(fēng)險(xiǎn)因素不予考慮。這必然給項(xiàng)目后期的運(yùn)行帶來(lái)隱患，企業(yè)的成長(zhǎng)必然受到影響。

（三）項(xiàng)目管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，財(cái)務(wù)人員管理水平不高

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步就是要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，意識(shí)到任何項(xiàng)目運(yùn)行中都必然存在風(fēng)險(xiǎn)。部分項(xiàng)目管理者在項(xiàng)目管理的過(guò)程中根本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理，甚至沒(méi)有設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。在市場(chǎng)化不斷深入、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，這無(wú)疑成為了企業(yè)持續(xù)發(fā)展的致命弱點(diǎn)。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)相對(duì)較復(fù)雜的管理工作，其不但要求管理者有對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)還要求財(cái)務(wù)管理人員具有較高的高等數(shù)學(xué)知識(shí)、概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)。并要求財(cái)務(wù)管理人員能夠利用這些工具對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、處理。而當(dāng)前很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員的水平還停留在記賬算賬的階段，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)決策過(guò)程中不能發(fā)揮現(xiàn)代財(cái)務(wù)人員應(yīng)有的作用。

三、財(cái)務(wù)管理過(guò)程中投資分先的控制策略

在財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程中，對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)予以控制是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑。在企業(yè)的具體項(xiàng)目實(shí)踐過(guò)程中主要從以下幾個(gè)方面著手：

（一）強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力

1、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警體系

由于項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理對(duì)象是資金及其流動(dòng)。從短期來(lái)講，企業(yè)項(xiàng)目是否能夠正常運(yùn)行，并不完全決定與項(xiàng)目是否能在短期內(nèi)盈利，而是取決于其是否有足夠的資金用于項(xiàng)目的正常支出，維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)警的前提就是企業(yè)能夠獲得利潤(rùn)，就一個(gè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)而言，其應(yīng)收、應(yīng)付賬款和存貨等都能夠在一定的時(shí)間內(nèi)保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。所以在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程總所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額會(huì)大于凈利潤(rùn)。因此，財(cái)務(wù)管理工作中精確的編制現(xiàn)金流預(yù)算可以為企業(yè)的資金使用提供預(yù)警信號(hào)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能夠在出現(xiàn)資金困難之前即采取對(duì)應(yīng)的措施。同時(shí)，為了保證現(xiàn)金流預(yù)算編制的準(zhǔn)確性，企業(yè)還應(yīng)該將各個(gè)具體目標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)匯總，同時(shí)將項(xiàng)目的未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)情況以及企業(yè)下一階段的投資計(jì)劃等用數(shù)量的方式進(jìn)行表達(dá)，建立一個(gè)全面的企業(yè)預(yù)算，對(duì)企業(yè)未來(lái)的資金收支情況以一定的周期表示出來(lái)。

2、建立長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

就一個(gè)企業(yè)而言，不但需要建立起短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，還應(yīng)該建立一個(gè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。在該預(yù)警系統(tǒng)當(dāng)中，企業(yè)投資的獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)極具代表性。企業(yè)的最終經(jīng)營(yíng)目標(biāo)獲得利益，從企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力來(lái)看，成本費(fèi)用利潤(rùn)率=企業(yè)盈利利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額（用之來(lái)表示企業(yè)每消耗一元而獲得利潤(rùn)高低）；總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額（用之表示企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力）。

對(duì)應(yīng)企業(yè)的償債能力而言，可以用流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)進(jìn)行衡量。當(dāng)流動(dòng)比率過(guò)高時(shí)，將使得企業(yè)的流動(dòng)資金失去更多的投資機(jī)會(huì)。對(duì)應(yīng)生產(chǎn)性企業(yè)而言，其值一般為2，資產(chǎn)負(fù)債率一般為50%左右。當(dāng)投資回報(bào)率高于資金貸款利率時(shí)，借款越多，企業(yè)的獲利就越多，而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻越來(lái)越大。

企業(yè)的長(zhǎng)期預(yù)警系統(tǒng)通過(guò)對(duì)功效系數(shù)法進(jìn)行改進(jìn)之后，形成一個(gè)對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)模式。首先，根據(jù)所選定的幾個(gè)固定的評(píng)價(jià)指標(biāo)確定對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不行允許值。之后，設(shè)計(jì)并確定各個(gè)指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)。然后以各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要程度為基礎(chǔ)，采用特爾菲法確定各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重值，利用加權(quán)集合平均或者是加權(quán)算術(shù)平均的方法得到對(duì)應(yīng)的平均數(shù)，將之作為綜合功效系數(shù)。最后根據(jù)功效系數(shù)值的大小進(jìn)行預(yù)警。

（二）強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序中的評(píng)價(jià)與審查環(huán)節(jié)

在審查與評(píng)價(jià)過(guò)程中，首先要對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的組織健全性進(jìn)行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)等特點(diǎn)，在財(cái)務(wù)人員的指導(dǎo)下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來(lái)。逐步建立起一個(gè)結(jié)合了企業(yè)分先管理負(fù)責(zé)人、專(zhuān)業(yè)管理人、外部風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)以及非專(zhuān)業(yè)管理人員于一體的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。在整個(gè)體系當(dāng)中，整個(gè)體系以分先產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項(xiàng)目的各個(gè)階段進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來(lái)確定各個(gè)參與主體之間的職責(zé)、利益、權(quán)力等，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系形成一個(gè)相互融合的有機(jī)整體。其次，對(duì)企業(yè)建立的長(zhǎng)、短期投資分先預(yù)警系統(tǒng)的健全性與有效性進(jìn)行審查。為了避免企業(yè)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，或者是盡量減少對(duì)外投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的首要工作就是要形成投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)該系統(tǒng)來(lái)確定項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，為企業(yè)的投資提供有力的數(shù)據(jù)趨勢(shì)參考。再次，應(yīng)該對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序的合理性進(jìn)行審查，保證企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)所采用的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略以及管理程序的正確性，確保對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理切實(shí)有效。

（三）分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)預(yù)投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競(jìng)爭(zhēng)程度等進(jìn)行分析，盡量選擇沒(méi)有高度壟斷問(wèn)題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競(jìng)爭(zhēng)性較低的行業(yè)來(lái)進(jìn)入。同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門(mén)還應(yīng)該對(duì)企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)之后能夠在該市場(chǎng)中所占的份額、市場(chǎng)需求量等進(jìn)行預(yù)測(cè)，只有對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)充分的了解之后才能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以充分的防范。再次，通過(guò)規(guī)模投資的方式化解投資的成本風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)很多企業(yè)的投資效益不佳的一個(gè)重要原因就是因?yàn)闆](méi)有形成對(duì)應(yīng)的規(guī)模投資，不能通過(guò)形成規(guī)模投資效益，導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本高、競(jìng)爭(zhēng)力低下。因此，企業(yè)在投資的過(guò)程中可以通過(guò)適當(dāng)增大投資規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實(shí)現(xiàn)投資效益的增加、投資風(fēng)險(xiǎn)的降低。

（四）保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理來(lái)看，任意一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該對(duì)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)都能夠達(dá)到行業(yè)的領(lǐng)先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動(dòng)力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，不能夠?yàn)榱怂^的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關(guān)性不大的投資項(xiàng)目或者是兩者之間利潤(rùn)率相互獨(dú)立的項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時(shí)還使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理資源從主業(yè)中分離開(kāi)來(lái)，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

同時(shí)，企業(yè)在保持自身主業(yè)得以健康穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，還應(yīng)該將閑散資金交給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門(mén)以及其他的投資公司進(jìn)行運(yùn)作，以獲得對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)。這樣不但能夠保證企業(yè)資金的安全，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合理性，還能夠保證企業(yè)的利潤(rùn)得以實(shí)現(xiàn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過(guò)程中，如何避免由于投資風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。本文在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性進(jìn)行論述的同時(shí)，探討了導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出了對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中投資風(fēng)險(xiǎn)的控制提供參考。

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第5篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

近些年來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，國(guó)際間的貿(mào)易往來(lái)頻率也在逐漸加強(qiáng)，在這種發(fā)展局勢(shì)下，國(guó)際間的資本流動(dòng)范圍也在逐漸擴(kuò)大，而為了擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額，很多企業(yè)的投資目光都向海外聚集，促使企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)范圍的不斷擴(kuò)大。企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)雖然能增加企業(yè)海外市場(chǎng)利益的獲取，但受?chē)?guó)際市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜性的影響，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中存在很多風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響著企業(yè)海外市場(chǎng)的拓展和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此時(shí)，要想有效地規(guī)避和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，還需加強(qiáng)對(duì)企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，采取有效的控制措施予以規(guī)避。

二、企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

（一）企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀

從企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀分析，它的表現(xiàn)主要存在于四個(gè)方面：第一，投資區(qū)域較為集中。我國(guó)企業(yè)的海外投資區(qū)域主要集中在亞洲和拉丁美洲，這不僅是因?yàn)閮蓚€(gè)地區(qū)的技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)比較突出，還因?yàn)閮蓚€(gè)地區(qū)和中國(guó)的政治關(guān)系比較密切，資源互補(bǔ)性較高，而較為發(fā)達(dá)的歐美國(guó)家，因中國(guó)企業(yè)自身技術(shù)和管理的缺乏、制度背景和市場(chǎng)環(huán)境的差異，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，投資力度并不大。[1]第二，投資行業(yè)比較狹窄。在海外投資的項(xiàng)目中，中國(guó)企業(yè)的投資方向主要集中在技術(shù)水平附加較低的商務(wù)服務(wù)和批發(fā)零售業(yè)中，針對(duì)技術(shù)獲取型、信息服務(wù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件行業(yè)的投資比例不是很高。第三，投資動(dòng)機(jī)規(guī)劃不夠。自改革開(kāi)放之后，因我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)了一種粗放式的模式，國(guó)內(nèi)自然資源明顯短缺，資源需求矛盾導(dǎo)致海外自然資源的投資力度得以增強(qiáng)，在這種環(huán)境影響下，國(guó)內(nèi)海外投資力度逐漸加強(qiáng)，但還存在戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)不夠明顯的問(wèn)題，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)逐漸被其他發(fā)展中國(guó)家所取代。第四，面臨多重投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，海外投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范是跨國(guó)企業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)，而和國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)相比，海外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大、更多、更復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)較多。

（二）企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

從企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)分析，它主要表現(xiàn)在客觀性、不確定性、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)可變性、投資風(fēng)險(xiǎn)多層次性四個(gè)方面：第一，客觀性。企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是由各種決定風(fēng)險(xiǎn)因素的存在而導(dǎo)致的，它不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移，在每個(gè)項(xiàng)目的壽命周期內(nèi)，這種風(fēng)險(xiǎn)都處于一種無(wú)處不在的狀態(tài)，只要企業(yè)存在海外投資行為，風(fēng)險(xiǎn)就不能避免。第二，不確定性。不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征，雖然投資風(fēng)險(xiǎn)的存在可以確定，但風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生卻是不能確定的，而它的不確定主要集中在投資風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生、什么時(shí)候發(fā)生、呈現(xiàn)什么狀態(tài)、產(chǎn)生什么結(jié)果等方面。[2]第三，海外項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的可變性。海外投資風(fēng)險(xiǎn)的可變性存在于整個(gè)項(xiàng)目的全過(guò)程中，它的存在會(huì)導(dǎo)致各種風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)與量隨著項(xiàng)目的發(fā)展而發(fā)生變化，而在這一發(fā)展變化中，有些風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制，一些風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在項(xiàng)目的發(fā)展中產(chǎn)生新的變化。第四，海外投資風(fēng)險(xiǎn)的多層次性。企業(yè)海外投資具有周期長(zhǎng)、規(guī)模大、涉及范圍廣等多個(gè)方面的特點(diǎn)。因此，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的數(shù)量也比較多而雜，所存在的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生因素也比較多，而在這種狀態(tài)下，各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素和外界的交叉影響就導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生呈現(xiàn)出一種多層次性。

三、企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中所存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)海外投資的過(guò)程中，受東道國(guó)政治環(huán)境、生產(chǎn)原料、器械設(shè)備、技術(shù)人員、生產(chǎn)工藝等多種因素的影響，它們均會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品在生產(chǎn)環(huán)節(jié)無(wú)法按照規(guī)定完成生產(chǎn)計(jì)劃。但是，產(chǎn)品的生產(chǎn)作為企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展的第一環(huán)節(jié)，它對(duì)企業(yè)的重要性是不言而喻的，雖然任何一種產(chǎn)品的生產(chǎn)都需要一定的時(shí)間，但對(duì)于海外投資企業(yè)來(lái)講，企業(yè)的預(yù)期收益往往是依靠生產(chǎn)資料能夠在規(guī)定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品來(lái)決定的。企業(yè)海外投資生產(chǎn)中，因?qū)Ξ?dāng)?shù)厣a(chǎn)環(huán)境認(rèn)識(shí)程度的不足，任何一個(gè)細(xì)小的因素都會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)的完成度，而產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)對(duì)整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一種惡性循環(huán)。所以，在企業(yè)海外投資的過(guò)程中，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避非常重要，也是很多企業(yè)海外投資中都會(huì)面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。[3]

（二）銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)

銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)產(chǎn)品海外銷(xiāo)售中所產(chǎn)生的一種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，它的發(fā)生主要是因產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)剩、海外銷(xiāo)售市場(chǎng)認(rèn)識(shí)不足、銷(xiāo)售渠道不暢通所導(dǎo)致的。首先，企業(yè)產(chǎn)品存在生產(chǎn)過(guò)剩的問(wèn)題，導(dǎo)致生產(chǎn)量大于需求量，產(chǎn)生產(chǎn)品滯銷(xiāo)，但因海外投資企業(yè)所在國(guó)和投資國(guó)環(huán)境差異的存在，銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)是不能避免的，還需企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)前就對(duì)市場(chǎng)做好準(zhǔn)確、客觀的分析，這樣才能減少企業(yè)海外投資中的銷(xiāo)售壓力。其次，因每個(gè)國(guó)家和消費(fèi)者所需產(chǎn)品的樣式、品質(zhì)和價(jià)格都存在差異，若產(chǎn)品無(wú)法被海外投資國(guó)所認(rèn)可，這就存在著產(chǎn)品滯銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)，而要想減少這種風(fēng)險(xiǎn)的存在，還需加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的宣傳力度，豐富產(chǎn)品的種類(lèi)，提升產(chǎn)品的質(zhì)量，合理調(diào)整產(chǎn)品的價(jià)格。最后，銷(xiāo)售渠道作為提升產(chǎn)品銷(xiāo)售力的一個(gè)重要內(nèi)容，海外投資企業(yè)在進(jìn)入到新市場(chǎng)后，需要積極打開(kāi)銷(xiāo)售渠道，提升銷(xiāo)售量，降低銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資決策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)海外投資管理中，其存在的投資決策風(fēng)險(xiǎn)主要存在于投資區(qū)位選擇風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)、投資方式?jīng)Q策風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。在投資區(qū)位選擇風(fēng)險(xiǎn)上，企業(yè)海外投資區(qū)域的選擇會(huì)受到地理位置、文化差異、民族宗教等因素的影響，而我國(guó)企業(yè)對(duì)亞洲地區(qū)的投資偏愛(ài)，正是因國(guó)家地理位置較近、文化差異較小的影響，和其他地區(qū)相比風(fēng)險(xiǎn)較低，穩(wěn)定性較高。在投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)上，因不同國(guó)家間消費(fèi)動(dòng)態(tài)不同，企業(yè)若在投資中沒(méi)有對(duì)他國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行充分的了解，沒(méi)有實(shí)時(shí)掌握全球市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)信息，不僅會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患決策的出現(xiàn)，還會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收益受到損失，導(dǎo)致整個(gè)投資活動(dòng)的失利。在投資方式?jīng)Q策風(fēng)險(xiǎn)上，很多企業(yè)的投資方式都是以跨國(guó)并購(gòu)為主，這主要是投資企業(yè)在財(cái)力、資源、實(shí)力比較雄厚和充足的情況下，跨國(guó)并購(gòu)具有降低成本風(fēng)險(xiǎn)、雙方資源共享、收益獲取較高的優(yōu)勢(shì)。因此，企業(yè)跨國(guó)投資的方式還需根據(jù)自身的發(fā)展特點(diǎn)和戰(zhàn)略目標(biāo)合理選擇。

（四）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是客觀存在的，它作為企業(yè)海外投資活動(dòng)中不得不面對(duì)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，是指公司內(nèi)部不合理的財(cái)務(wù)構(gòu)成、籌集資金不當(dāng)所導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期收益下降的可能性。[4]目前，企業(yè)海外投資活動(dòng)不僅有實(shí)體性的投資，還有很多金融性質(zhì)的投資，這種投資環(huán)境的存在就導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理中所包含的內(nèi)容比較多而雜，而資金的運(yùn)用、管理和各國(guó)財(cái)會(huì)之間的差異，都導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的存在。而在此基礎(chǔ)上，不僅各國(guó)之間財(cái)會(huì)制度的差異會(huì)引發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)資本構(gòu)成狀況的不合理以及利率的波動(dòng)均會(huì)引發(fā)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的收益帶來(lái)嚴(yán)重的影響。

四、企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

（一）加強(qiáng)海外投資的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)

企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中，面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)要想有效規(guī)避，還需加強(qiáng)對(duì)這類(lèi)投資的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)工作。首先，政府需充分發(fā)揮職能作用，定期一些具有指導(dǎo)性的投資信息，在投資形式和方式上給予政策性的指導(dǎo)，以幫助企業(yè)降低海外投資風(fēng)險(xiǎn)和投資成本，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)，形成一個(gè)系統(tǒng)的海外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)診斷制度。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)的診斷也不能僅僅依靠政府，企業(yè)自身還需借助中介機(jī)構(gòu)的力量展開(kāi)針對(duì)性的咨詢，從整體上提升企業(yè)境外投資的效率。其次，針對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)審批放權(quán)不足的問(wèn)題，簡(jiǎn)化海外投資的審批手續(xù)，適當(dāng)支持有能力的企業(yè)開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，給予競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)和管理較為規(guī)范的企業(yè)一定的投資自主權(quán)，以增強(qiáng)企業(yè)海外投資管理的靈活性，提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。再次，針對(duì)海外投資項(xiàng)目和投資行業(yè)的管理問(wèn)題，采取投資申請(qǐng)分類(lèi)登記管理制度，將海外投資分為鼓勵(lì)性和限制性兩種投資項(xiàng)目，按照投資項(xiàng)目是否符合對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)方向展開(kāi)合理規(guī)劃。[5]最后，加強(qiáng)海外投資信息交互平臺(tái)的建設(shè)力度，讓企業(yè)能夠在這一平臺(tái)中準(zhǔn)確掌握當(dāng)期或之前海外投資的存量和流量變化情況，全面掌握企業(yè)海外投資的規(guī)模和行業(yè)區(qū)域分布情況，以及發(fā)展現(xiàn)狀，減少企業(yè)海外投資的盲目性。

（二）主動(dòng)防范海外投資中的商業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

和國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)比較，海外經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)不僅較大，還具有難以預(yù)測(cè)的特點(diǎn)，更是影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一個(gè)重要內(nèi)容。針對(duì)企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中的商業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)企業(yè)需要從四個(gè)方面給予防范：第一，完善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的清晰程度，在完善的治理結(jié)構(gòu)中保證企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。第二，建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)診斷制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)日常風(fēng)險(xiǎn)診斷程序化的分析和處理，這不僅降低風(fēng)險(xiǎn)的處理成本，還能有效預(yù)防突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。第三，充分發(fā)揮企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在海外投資的過(guò)程中，投資項(xiàng)目向優(yōu)勢(shì)較高的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品聚集，通過(guò)合資開(kāi)發(fā)和戰(zhàn)略合作等形式，提高自身的創(chuàng)新技術(shù)，形成自主核心技術(shù)，以提升企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)的靈活性和應(yīng)變能力以及風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力。第四，明確企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)決策的權(quán)限和責(zé)任，在管理上既不過(guò)嚴(yán)，以保證其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的靈活性，也不能過(guò)松，以防止海外企業(yè)投資自行決策中投資失誤和失控行為的發(fā)生。

（三）充分利用海外投資保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能

在現(xiàn)行的海外投資保險(xiǎn)制度中，其涉及的功能有損傷補(bǔ)償、市場(chǎng)開(kāi)拓、融資便利、信用提升、風(fēng)險(xiǎn)管理五個(gè)方面，在運(yùn)用這一制度的過(guò)程中，它需要注意兩個(gè)方面的問(wèn)題：第一，選擇合適的投資保險(xiǎn)模式，目前，國(guó)際上的海外投資保險(xiǎn)模式主要有以美國(guó)模式為代表的雙邊保證制度，以德國(guó)模式為主的單邊保證制度，兩組制度各有利弊，選擇不同的投資保險(xiǎn)制度，所關(guān)系到的海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范和補(bǔ)償內(nèi)容也有差距，而當(dāng)前比較流行方式是將兩者結(jié)合起來(lái)靈活使用。第二，選擇合適的海外投資保險(xiǎn)保單產(chǎn)品，就目前海外投資中所存在的股權(quán)保單、債權(quán)保單、租賃保單等形式而言，股權(quán)保證以承保投資者投資的資本和收益為主，適用于股本投資；債權(quán)保單以承保債權(quán)融資的本金和利息為主，適用于銀行帶環(huán)和其他債權(quán)性的融資；租賃保單以承保租金收益為主，適用于租賃。海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇中，若選擇合適，能有效防范海外投資中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。[6]

（四）建立海外投資安全監(jiān)控的會(huì)計(jì)管理體系

企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)管理中，海外資金的安全性和財(cái)務(wù)審查機(jī)制的建立非常重要，也是保證企業(yè)財(cái)務(wù)得以動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，有效規(guī)避企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。在保證投資的安全性上，可根據(jù)企業(yè)海外投資和經(jīng)營(yíng)管理的特點(diǎn)，建立一個(gè)能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、審計(jì)等專(zhuān)業(yè)信息優(yōu)勢(shì)，以會(huì)計(jì)監(jiān)督為核心的投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系。[7]在這個(gè)體系中，加強(qiáng)對(duì)海外投資企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制，完善企業(yè)內(nèi)部的控制機(jī)制，以有效解決企業(yè)與海外投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警、決策、預(yù)測(cè)等方面的問(wèn)題；建立海外投資運(yùn)營(yíng)即會(huì)計(jì)信息聯(lián)動(dòng)平臺(tái)，做好企業(yè)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)角度問(wèn)題、會(huì)計(jì)核算規(guī)制的設(shè)計(jì)問(wèn)題、投資所在國(guó)的法律環(huán)境和會(huì)計(jì)規(guī)范的適應(yīng)問(wèn)題；建立海外投資的績(jī)效監(jiān)督體系，以負(fù)責(zé)海外投資企業(yè)的資本投出安全監(jiān)控、審計(jì)和績(jī)效評(píng)價(jià)為主，從企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行程度上來(lái)提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

五、結(jié)語(yǔ)

第6篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】長(zhǎng)期股權(quán)投資；法人治理結(jié)構(gòu)；內(nèi)部控制；組織結(jié)構(gòu)

一、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為投資決策風(fēng)險(xiǎn)、投資運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)和投資清算風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)：

（一）投資決策風(fēng)險(xiǎn)

1.項(xiàng)目選擇的風(fēng)險(xiǎn)。主要是被投資單位所處行業(yè)和環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，以及其本身的技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.項(xiàng)目論證的風(fēng)險(xiǎn)。主要是投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查及可行性論證風(fēng)險(xiǎn)。

3.決策程序的風(fēng)險(xiǎn)。主要是程序不完善和程序執(zhí)行不嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。包括：股東選擇風(fēng)險(xiǎn)、公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)等。

2.委托經(jīng)營(yíng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，必然會(huì)產(chǎn)生委托關(guān)系。委托制存在著所有者與經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)不一致，信息不對(duì)稱(chēng)的弊端，人可能會(huì)利用自身優(yōu)勢(shì)，追求自身效益最大化，而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.被投資方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。主要是被投資企業(yè)存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)等會(huì)通過(guò)股權(quán)關(guān)系傳遞到投資方。

4.項(xiàng)目責(zé)任小組和外派管理人員風(fēng)險(xiǎn)。一方面，投資方選派項(xiàng)目責(zé)任小組或個(gè)人，對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)行責(zé)任管理；另一方面，也向被投資方派駐董事、監(jiān)事、副總經(jīng)理等高級(jí)管理人員，由于責(zé)任小組與外派人員自身的知識(shí)、能力所限或是責(zé)任心不強(qiáng)，使管理的過(guò)程存在風(fēng)險(xiǎn)。

5.信息披露風(fēng)險(xiǎn)。被投資方管理層不嚴(yán)格遵照投資協(xié)議中有關(guān)信息披露的規(guī)定，故意拖延、不及時(shí)報(bào)告財(cái)務(wù)和重大經(jīng)營(yíng)方面的信息，暗箱操作，對(duì)外部投資者提供已過(guò)濾的、不重要的甚至虛假的信息，令投資方所掌握的信息具有很大的片面性和不完整性，使投資方處于嚴(yán)重的信息劣勢(shì)之中，將嚴(yán)重影響投資方的管理。

（三）投資清理風(fēng)險(xiǎn)

1.來(lái)自被投資企業(yè)外部的風(fēng)險(xiǎn)。如利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)主要是利率變動(dòng)導(dǎo)致投資收益率變動(dòng)，從而對(duì)投資人收益產(chǎn)生影響。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是物價(jià)上漲時(shí)，貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降，給投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。政策法律風(fēng)險(xiǎn)主要是政府指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作時(shí)所作的突然性政策轉(zhuǎn)變，或新法律法規(guī)的出臺(tái)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生致命影響。

2.來(lái)自被投資企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)。主要是被投資企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等的轉(zhuǎn)移，給投資方帶來(lái)退出風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資退出時(shí)機(jī)與方式選擇的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的問(wèn)題

企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資在業(yè)務(wù)流程的各階段都存在一些典型的問(wèn)題，這些問(wèn)題根植于投資風(fēng)險(xiǎn)之中，最終導(dǎo)致投資損失。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)前普遍存在的問(wèn)題主要有以下這些。

（一）在投資決策階段

1.長(zhǎng)期股權(quán)投資盲目性較大，缺少戰(zhàn)略規(guī)劃。沒(méi)有把長(zhǎng)期股權(quán)投資提升至企業(yè)的戰(zhàn)略層級(jí)，投資的過(guò)程充滿盲目性。

2.股權(quán)盡職調(diào)查不充分，流于形式。不少企業(yè)委托外部中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查，一些中介機(jī)構(gòu)也作為投資雙方的媒介，他們出于自身的利益，可能會(huì)盡量促成投資，使信息被粉飾。還有的企業(yè)自主進(jìn)行盡職調(diào)查，慣常做法是組織幾個(gè)部門(mén)到目標(biāo)公司進(jìn)行考察，但人員往往只是企業(yè)內(nèi)部指派的職員，而缺少外部的專(zhuān)家顧問(wèn)，過(guò)程流于形式，走馬觀花，缺少針對(duì)性，有時(shí)甚至把目標(biāo)公司單方提供的資料作為考察成果，這樣必然使調(diào)查成果失實(shí)。

3.可行性報(bào)告與投資方案制作不完善，內(nèi)容過(guò)多注重出資環(huán)節(jié)。由于前期的調(diào)查不充分，后期的可行性研究、投資方案的制定也會(huì)不完善，風(fēng)險(xiǎn)是環(huán)環(huán)相扣的因果鏈條。另外，在進(jìn)行可行性研究時(shí)需要使用大量科學(xué)的財(cái)務(wù)分析方法，一些部門(mén)或人員圖省事，草草應(yīng)付。

4.高層決策者決策失誤。企業(yè)的一些高層領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人意志和風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)投資決策產(chǎn)生明顯的影響。一些決策者頭腦發(fā)熱，或決策層由少數(shù)人操縱，缺乏集體科學(xué)決策，亦或上級(jí)主管部門(mén)干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致決策失誤，進(jìn)而導(dǎo)致投資損失。

（二）在投資營(yíng)運(yùn)管理階段

1.項(xiàng)目的實(shí)施缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制，隨便找個(gè)范本就和對(duì)方簽訂協(xié)議，或者按照對(duì)方起草的協(xié)議和章程簽訂，沒(méi)有根據(jù)自己的長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范。

2.企業(yè)的內(nèi)部控制制度不健全，全面的投資管理體制沒(méi)有建立，在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資后，未能組建明確的項(xiàng)目責(zé)任小組，導(dǎo)致項(xiàng)目管理真空。

3.外派人員管理混亂。一些企在投資后沒(méi)有或不重視向目標(biāo)公司外派管理人員，任其“自主經(jīng)營(yíng)”、自由發(fā)展，待出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，方知投資成為泡影。另一方面，派去的董事等高級(jí)管理人員不作為，沒(méi)能起到維護(hù)投資人權(quán)益，溝通投資雙方的作用。更惡劣的是一些外派人員在缺少監(jiān)督的環(huán)境中與被投資公司的內(nèi)部人員合謀掏空被投資公司的資產(chǎn)，最終禍及投資方。

4.項(xiàng)目跟蹤評(píng)價(jià)和統(tǒng)計(jì)分析環(huán)節(jié)缺失。企業(yè)缺乏投資項(xiàng)目后的評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)，也沒(méi)有相應(yīng)的部門(mén)進(jìn)行績(jī)效的統(tǒng)計(jì)分析，導(dǎo)致投資方不能及時(shí)推廣有益的經(jīng)驗(yàn)，也不能及時(shí)終止不良的項(xiàng)目。

（三）在投資清理階段

1.未預(yù)先設(shè)置投資清算的觸發(fā)點(diǎn)，沒(méi)有重大事件的應(yīng)急處置方案，一旦發(fā)生促使投資退出的重大事件，往往被動(dòng)開(kāi)啟退出機(jī)制，疲于應(yīng)對(duì)。

2.沒(méi)有成立專(zhuān)門(mén)的投資清理小組，沒(méi)有設(shè)定退出目標(biāo)，往往是“被動(dòng)接招”，一路喪失主動(dòng)權(quán)。不僅使退出的風(fēng)險(xiǎn)大增，還使事后無(wú)法進(jìn)行獎(jiǎng)懲，也不利于經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。

3.投資退出時(shí)機(jī)和方式選擇失誤，使退出成本和投資損失大大增加。

三、建立全面的長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是將風(fēng)險(xiǎn)管理的思想全面貫徹到風(fēng)險(xiǎn)防范的過(guò)程中，在整個(gè)企業(yè)層面構(gòu)建制度大框架，并把企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等框架都涵蓋其中。

（一）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

（1）在投資前和投資決策階段，重點(diǎn)是把制度框架建立起來(lái)并使其正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以將投資決策納入框架的規(guī)范。

（2）在投資營(yíng)運(yùn)管理階段和投資清理階段，重點(diǎn)是通過(guò)對(duì)重大事件的動(dòng)態(tài)管理，加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的過(guò)程管理，并保證退出渠道暢通。

（二）建立合理的企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)

我國(guó)企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)大多為塔型的職能式結(jié)構(gòu)。從董事會(huì)到總經(jīng)理，然后下設(shè)職能部門(mén)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期股權(quán)投資絕不只是企業(yè)高層拿決策、項(xiàng)目部門(mén)跑執(zhí)行這么簡(jiǎn)單，他往往需要各部門(mén)各層級(jí)的協(xié)調(diào)配合，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。打破僵化的組織機(jī)構(gòu)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)再設(shè)計(jì)，可以根據(jù)長(zhǎng)期股權(quán)投資的業(yè)務(wù)流程把現(xiàn)有的職能部門(mén)整合成幾大系統(tǒng)，靈活調(diào)用。比如將企業(yè)的決策與計(jì)劃部門(mén)整合成股權(quán)投資決策系統(tǒng)；將財(cái)務(wù)部、審計(jì)部等整合成股權(quán)投資核算監(jiān)督系統(tǒng)。

（三）健全企業(yè)內(nèi)部控制制度

1.健全內(nèi)部控制的基本制度，形成內(nèi)部控制網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。包括不相容崗位相互分離制度、授權(quán)審批制度、投資問(wèn)責(zé)制度等。

2.健全內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，這是內(nèi)部控制的重中之重，是貫穿長(zhǎng)期股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程始終的關(guān)鍵控制手段。

（四）按長(zhǎng)期股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范

1.投資決策風(fēng)險(xiǎn)的防范

包括進(jìn)行有效的項(xiàng)目選擇，進(jìn)行充分的盡職調(diào)查，進(jìn)行科學(xué)的可行性研究，進(jìn)行嚴(yán)格的項(xiàng)目評(píng)審，領(lǐng)導(dǎo)層科學(xué)、透明的決策。

2.投資運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的防范

包括謹(jǐn)慎的談判和簽訂協(xié)議，制定外派董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員管理制度，實(shí)行項(xiàng)目責(zé)任小組對(duì)被投資公司實(shí)施全過(guò)程管理，及時(shí)開(kāi)展投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。

3.投資清算風(fēng)險(xiǎn)的防范

對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資清算風(fēng)險(xiǎn)的防范關(guān)鍵是要建立和完善股權(quán)投資退出機(jī)制,這不僅是以防萬(wàn)一，以備不時(shí)的必然要求，更是投資本身不斷優(yōu)化的內(nèi)在需要。包括設(shè)定股權(quán)投資退出的觸發(fā)點(diǎn)，設(shè)定合理的股權(quán)投資退出目標(biāo)，制訂完善的股權(quán)投資清理方案，對(duì)股權(quán)投資處置活動(dòng)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)控，做好總結(jié)和回顧工作。

四、結(jié)論

企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，作為投資損失的根源，我們無(wú)法消滅它們，只能加以防范。要有效的減少投資損失，就必須全面而又有針對(duì)性的解決問(wèn)題、防范風(fēng)險(xiǎn)。想達(dá)到這一切，最根本的途徑是建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從基本的制度層面構(gòu)筑保障，防患于未然。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).會(huì)計(jì)[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2010:74-89.

[2]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2010:215-241.

[3]周三多,陳傳明.管理學(xué)(第三版)[M].北京:高等教育出版社,2010:98-123,164-189.

第7篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；收益管理；問(wèn)題；措施

一、中小企業(yè)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的原因

不管任何形式企業(yè)的發(fā)展都是為了獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益而存在的，這就成為了企業(yè)想擴(kuò)大規(guī)模、增加產(chǎn)出的最大動(dòng)力。因此隨著社會(huì)各個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的不斷加劇，中小企業(yè)為了提高自己的競(jìng)爭(zhēng)能力，開(kāi)始提高自己的生產(chǎn)效率，其主要途徑有：進(jìn)行科技創(chuàng)新、更新產(chǎn)房設(shè)備、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高生產(chǎn)效率等。為了滿足以上的需求中小企業(yè)會(huì)從多方面去尋找資金和資源的獲取渠道和途徑，這就加大了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)存在很多的企業(yè)為了獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益花了較大金額的投資，但是實(shí)際產(chǎn)出比卻達(dá)不到預(yù)期，這就造成了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，甚至陷入破產(chǎn)的困境，造成此現(xiàn)象的具體原因如下：

（一）資金使用不合理

就中小企業(yè)獲得投資的途徑來(lái)說(shuō)是比較狹窄的，其一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利是受限的，因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模較小且注冊(cè)資本也相對(duì)較低，其在銀行獲得信譽(yù)貸款的可能性就非常受限，信用保證和信貸能力都是很低的。并且中小企業(yè)沒(méi)有向社會(huì)發(fā)型債券等的權(quán)利就很難吸收社會(huì)閑置資金，融資渠道單一。其獲得投資的不易但是使用缺不合理，企業(yè)往往為了實(shí)現(xiàn)眼前的利益而進(jìn)行盲目的擴(kuò)大生產(chǎn)沒(méi)有為以后長(zhǎng)期發(fā)展做打算，這就形成了一種單一循環(huán)：有資金就投入生產(chǎn)沒(méi)有資金時(shí)就無(wú)產(chǎn)出，沒(méi)有進(jìn)行資金使用的規(guī)劃是極其不合理的，給企業(yè)的發(fā)展埋下了隱患，是增大企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的一大因素。

（二）企業(yè)管理不善

現(xiàn)在中小企業(yè)絕大部分都是個(gè)人投資和進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的，受其規(guī)模和資金現(xiàn)狀的影響存在很大一部分企業(yè)都是缺乏專(zhuān)業(yè)的管理型人才的。而且受中小企業(yè)靈活性的影響其經(jīng)營(yíng)管理的方式方法也是靈活多變的，這就加大了企業(yè)管理的難度使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)更加的薄弱，對(duì)專(zhuān)業(yè)的管理概念更是不求甚解例如：邊際成本、邊際收益、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)估等的認(rèn)識(shí)都是不到位的，這些不合理的解釋就造成了管理經(jīng)營(yíng)的困難也很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并且加大了企業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)防范投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）建立健全決策機(jī)制

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策是與管理者的決策水平有著直接的聯(lián)系的，其管理水平的高低以及決策是否科學(xué)合理都影響著企業(yè)的發(fā)展和命運(yùn)。因此，為了保證企業(yè)管理者做出正確的決策企業(yè)需設(shè)立專(zhuān)門(mén)的決策機(jī)構(gòu)其中包含人員主要包括：相應(yīng)的決策專(zhuān)家、管理者、職工代表等，這樣的決策體系建立有助于企業(yè)從方方面面去了解企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)狀是最直接最客^的。決策者團(tuán)隊(duì)必須團(tuán)結(jié)，為了企業(yè)的有善經(jīng)營(yíng)發(fā)展就必須做到盡職盡責(zé)，一定是要避免在決策過(guò)程中不顧企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀做出自作主張的決策出來(lái)，這是對(duì)企業(yè)對(duì)員工以及對(duì)自身都不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，是不利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展的。 可以通過(guò)建立健全決策信息系統(tǒng)，提高信息的準(zhǔn)確性以減少信息的傳遞損耗，降低決策成本，與此同時(shí)相應(yīng)的職能部門(mén)應(yīng)在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上提出多種方案，便于決策者在各方案中做出選擇。

（二）對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)做出科學(xué)評(píng)估

通過(guò)對(duì)企業(yè)成本形成的整個(gè)過(guò)程的監(jiān)督和及時(shí)改正偏差，使企業(yè)發(fā)生的各種費(fèi)用和物質(zhì)消耗控制在預(yù)算范圍，從而實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)，達(dá)成企業(yè)投資活動(dòng)的初衷和目標(biāo)。 中小企業(yè)投資根本動(dòng)機(jī)是追求投資收益最大化。在投資中考慮投資收益要求投資方案的選擇必須以投資收益的大小來(lái)取舍，要分析影響投資收益的因素，并對(duì)這些因素及其對(duì)投資方案的方向和作用，要清楚地知道高風(fēng)險(xiǎn)并不必然帶來(lái)高收益。由于高風(fēng)險(xiǎn)，其不確定性提高，發(fā)生損失的可能性也提高，有時(shí)甚至造成致命的損失。所以，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)，一定要做出正確的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

參考文獻(xiàn)：

[1]邵天營(yíng)、陳復(fù)昌，《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2005.

第8篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

[關(guān)鍵詞]企業(yè)　人力資本　報(bào)貴風(fēng)險(xiǎn)　對(duì)策

前言

企業(yè)人力資本投資與物質(zhì)資本投資一樣，都是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)目標(biāo)為決策原則的一種投資行為。但人力資本投資與物質(zhì)資本投資也存在很大的不同，主要體現(xiàn)在人力資本投資對(duì)象的特殊性、人力資本投資回收期較長(zhǎng)、人力資本投資收益的不確定性、投資受益主體多元化等等。入力資本投資不僅要受社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、家庭的影響，而且更重要的是取決于個(gè)人先天的智商、偏好、行為與性格特征等多方面的因素。本文通過(guò)研究企業(yè)人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范提出合理對(duì)策。

1　企業(yè)人力資本的投資風(fēng)險(xiǎn)因素

1.1　人力資本投資環(huán)境

企業(yè)的任何投資都存在外部環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。體現(xiàn)在人力資本投資上，包括以下幾個(gè)方面：其一是國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可能給企業(yè)帶來(lái)一部分人力資本閑置，而另外一部分新興產(chǎn)業(yè)崗位人力資本貧乏的局面，使企業(yè)面臨人力資本投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。其二，科技進(jìn)步帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著科技進(jìn)步，人力資本的可使用周期將會(huì)縮短，企業(yè)將不得不增加人力資本的投資成本，其三，國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)制度的不健全帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前已經(jīng)頒布了《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)合同法》，但在保障企業(yè)的人力資本投資利益方面還存在許多漏洞。

1.2　人力資本投資成本

從企業(yè)人力資源會(huì)計(jì)的角度上看，企業(yè)人力資本投資成本是指人力資本的取得、開(kāi)發(fā)、使用、保障以及離職所要付出的成本。具體說(shuō)來(lái)，包括為獲得人力資本而付出的招聘、培訓(xùn)投資；為使人力資本發(fā)揮作用，付出大量的諸如薪酬、福利、獎(jiǎng)勵(lì)等投資；獲得了企業(yè)的核心技術(shù)和相關(guān)資料的員工離職跳槽時(shí)給企業(yè)帶來(lái)的損失等等。企業(yè)在選擇人力資本投資對(duì)象中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是投資對(duì)象選擇不當(dāng)導(dǎo)致培訓(xùn)成本增加；二是企業(yè)選擇的投資對(duì)象日后出現(xiàn)離職的情況。從招聘來(lái)看，成功的招聘，可以給企業(yè)增添新的活力，使企業(yè)獲得發(fā)展所必須的高素質(zhì)人力資源。但一些企業(yè)在招聘中往往缺乏明確的崗位描述，存在人員甄選不分類(lèi)型，筆試、面試不講技術(shù)，考官憑主觀隨意性來(lái)決定取舍的現(xiàn)象等問(wèn)題，導(dǎo)致招聘的人員的能力、興趣不符合崗位要求，在將來(lái)的工作中難以發(fā)揮出其最大作用，甚至出現(xiàn)員工離職問(wèn)題。從培訓(xùn)來(lái)看，企業(yè)的每個(gè)員工都有不同的特點(diǎn)，比如性格、品行、專(zhuān)業(yè)、興趣、學(xué)歷、經(jīng)歷等都會(huì)出現(xiàn)差異，不同特點(diǎn)的員工應(yīng)該適用于不同的崗位和不同的崗位培訓(xùn)，企業(yè)如果在培訓(xùn)中不考慮員工自身的特點(diǎn)，就會(huì)影響投資效果，增加投資成本。

1.3　人力資本的損失

企業(yè)的人力資本和物質(zhì)資本一樣，也存在使用中的折舊和流失，一方面，由于受科技進(jìn)步和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等外部環(huán)境的影響，人們所掌握的知識(shí)和技能不再一勞永逸，知識(shí)更新的速度在不斷加快，人們只有不斷學(xué)習(xí)才能保證掌握最新的知識(shí)和信息。企業(yè)進(jìn)行人力資本投資的周期在縮短，也就是說(shuō)企業(yè)的人力資本每年的折舊額是客觀存在的，而且隨著知識(shí)更新的速度加快，每年的人力資本折舊額還會(huì)逐漸增加。另一方面，由于人力資本的特殊性，企業(yè)的人力資本還可能隨著員工的跳槽、生病、死亡而徹底流失或提前報(bào)廢，如果是獲得了企業(yè)的核心技術(shù)和相關(guān)資料的員工離職跳槽，還會(huì)給企業(yè)帶來(lái)許多負(fù)面影響。

1.4　人力資本投資收益時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于物質(zhì)資本的投資，投資者都能獲得相應(yīng)投資對(duì)象的所有權(quán)，通過(guò)運(yùn)用和讓渡這些資產(chǎn)獲得收益。但是人力資本投資不同，由于人力資本的所有權(quán)天然屬于個(gè)人，投資的直接受益者是投資對(duì)象個(gè)人的知識(shí)、技能等提高，而企業(yè)作為投資方未必能成為真正的受益者，只能通過(guò)雇員在企業(yè)內(nèi)更高效率的勞動(dòng)獲取收益。當(dāng)雇員接受了企業(yè)提供的培訓(xùn)之后，企業(yè)在與雇員的契約關(guān)系中就處于不利的地位。企業(yè)要想獲得更多收益，就必須充分調(diào)動(dòng)被投資者的主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造性，制定適當(dāng)?shù)募?lì)制度和建立合理的內(nèi)部約束機(jī)制，而激勵(lì)和約束機(jī)制在制訂和實(shí)施中又是存在風(fēng)險(xiǎn)的。

2　企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

2.1　增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

任何一項(xiàng)投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，人力資本投資也不例外。作為企業(yè)的管理者和決策者，樹(shù)立投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有助于提高投資決策的科學(xué)性和有效性，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理者樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要做到：第一，要重視人力資本投資，把人力資本投資作為企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略投資來(lái)規(guī)劃、管理；第二，樹(shù)立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在投資前、投資中和投資后都要保持清醒的頭腦，作好充分的思想準(zhǔn)備和預(yù)防措施，把風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以防范的限度內(nèi)，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，將風(fēng)險(xiǎn)造成的損失降低在最低限度；第三，除管理者要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)之外，企業(yè)員工也要充分認(rèn)識(shí)到人力資本投資的重要性和風(fēng)險(xiǎn)。

2.2　重視人力資本的價(jià)值

把企業(yè)的員工特別是具有豐富的理論知識(shí)和實(shí)踐按經(jīng)驗(yàn)的人才作為資本來(lái)認(rèn)識(shí)和配置，而不能簡(jiǎn)單地作為勞動(dòng)力來(lái)使用，更不能把人力資本與勞動(dòng)力資源等同看待，這對(duì)實(shí)現(xiàn)人才的社會(huì)價(jià)值觀、組織價(jià)值觀與個(gè)人價(jià)值觀的有機(jī)統(tǒng)一，進(jìn)而創(chuàng)造更多的人力資本都是非常重要的。只有人才的作用與價(jià)值得以充分的發(fā)揮，人力資本地獲取和使用才能成為現(xiàn)實(shí)。企業(yè)還應(yīng)該盡可能的為員工提供良好的工作條件、薪酬福利待遇和發(fā)展空間等。為了減少職業(yè)安全與健康風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)安全和衛(wèi)生管理，為員工提供良好的勞動(dòng)保護(hù)和生產(chǎn)條件。

2.3　優(yōu)化企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)

根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，并考慮未來(lái)的人力資本的需要和供給狀況，確定企業(yè)所需要的人力資本的數(shù)量、質(zhì)量與結(jié)構(gòu)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部盤(pán)點(diǎn)，淘汰或轉(zhuǎn)移不適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的人力資本，引進(jìn)或開(kāi)發(fā)企業(yè)缺少的人力資本，以優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)員工招聘時(shí)應(yīng)注意：第一，工作分析要詳細(xì)，明確各職位的責(zé)、權(quán)、利、工作標(biāo)準(zhǔn)和工作要求；第二，選擇適當(dāng)?shù)恼衅笗r(shí)機(jī)和合適的招聘渠道，搜尋優(yōu)秀的人才；第三，利用科學(xué)的測(cè)評(píng)工具和方法，考察求職人員是否具備與任職要求相符的能力和條件；第四，加強(qiáng)工作指導(dǎo)和培訓(xùn)，盡快讓任職者熟悉環(huán)境，進(jìn)人工作狀態(tài)。人力資本投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期、持續(xù)的投資行為，在投資過(guò)程中會(huì)面臨宏觀環(huán)境、技術(shù)、市場(chǎng)和人員等多種因素的變化，為保證企業(yè)獲得持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，需要有針對(duì)性地進(jìn)行人力資本投入，投入包括提高企業(yè)人力資本的存量和增量?jī)蓚€(gè)方面。

第9篇：企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資;技術(shù)創(chuàng)新;金融創(chuàng)新;高新技術(shù)

1.風(fēng)險(xiǎn)投資概述

1.1風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)投資（venture-capital）簡(jiǎn)稱(chēng)VC，是指資金投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資行為。從運(yùn)作方式來(lái)看，是指由專(zhuān)業(yè)化人才管理下投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)專(zhuān)家、風(fēng)險(xiǎn)投資者的關(guān)系，三者利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)投資方式。

1.2風(fēng)險(xiǎn)投資的特征

風(fēng)險(xiǎn)投資的廣泛性決定了其在眾多行業(yè)中具有以下五種特點(diǎn)：

（1）由風(fēng)險(xiǎn)投資人周而復(fù)始地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

（2）以股權(quán)投資方式積極參與投資事業(yè)。

（3）是一種長(zhǎng)期性、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資，與股票、基金、國(guó)庫(kù)券等投資方式相比，風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率可以達(dá)到20%左右，同時(shí)也必須具備駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（4）目的是追求投資的股權(quán)早日收回，而不是以控制被投資公司所有權(quán)為目的。

（5）是一種集資金融通、企業(yè)管理、科技與產(chǎn)品研發(fā)等諸多因素于一體的綜合性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的意義

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，以及國(guó)家大力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)政策的影響，風(fēng)險(xiǎn)投資不斷的被市場(chǎng)認(rèn)知、接受、容納，已經(jīng)成為推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的經(jīng)濟(jì)力量。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用也帶動(dòng)了一些中小企業(yè)的發(fā)展，解決了一些實(shí)際問(wèn)題。

2.1風(fēng)險(xiǎn)投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題

風(fēng)險(xiǎn)投資可以采用股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財(cái)務(wù)利潤(rùn)，而是為了企業(yè)進(jìn)入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中獲取一次性的中長(zhǎng)期高額回報(bào)。

2.2風(fēng)險(xiǎn)投資有利于提高中小企業(yè)的管理水平

一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家在選擇投資對(duì)象時(shí)，首先考慮投入高增長(zhǎng)的行業(yè)，同時(shí)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展必須具有一定的可持續(xù)性。風(fēng)險(xiǎn)投資家在注資中小企業(yè)后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。這對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的完善、財(cái)務(wù)體制的架構(gòu)都會(huì)起到一定的促進(jìn)和監(jiān)督作用，風(fēng)險(xiǎn)投資家在提供風(fēng)險(xiǎn)資本的同時(shí)，也會(huì)將自己的技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等先進(jìn)的理念注入到企業(yè)當(dāng)中，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.3促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展完善

目前，我國(guó)的投資市場(chǎng)中大多中小型高新技術(shù)企業(yè)都已經(jīng)成為新技術(shù)革命中的生力軍。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅有利于促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，更能提高全社會(huì)資源的利用效率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造，不斷完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展和完善。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資管理模式與路徑選擇

3.1提高中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

3.1.1建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

任何危機(jī)都不是隨機(jī)出現(xiàn)的，它總是潛伏在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的企業(yè)中。比爾?蓋茨曾經(jīng)說(shuō)過(guò)“我們離破產(chǎn)永遠(yuǎn)只有90天”，如此強(qiáng)大的微軟都時(shí)刻保持危機(jī)意識(shí)，何況是在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)沒(méi)有站穩(wěn)腳跟的中小企業(yè)呢！企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨時(shí)隨地都會(huì)面臨來(lái)自外部環(huán)境和內(nèi)部管理的不確定性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界500強(qiáng)中，每過(guò)10年就有1/3的企業(yè)消失。國(guó)內(nèi)公布的數(shù)據(jù)也顯示，國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)每年的淘汰率為20%，也就是每年有1/5的企業(yè)從人們的視野中消失。所以說(shuō)只有樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)才能有利于企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的管理意識(shí)是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)成長(zhǎng)的首要問(wèn)題。

3.1.2完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制

對(duì)于中小企業(yè)而言，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，今后需要面對(duì)的是國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括國(guó)內(nèi)企業(yè)和那些具有科學(xué)管理模式、先進(jìn)管理理念、體制健全的跨國(guó)公司，中小企業(yè)想要發(fā)展壯大，除了要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)之外，還需要建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。為了在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中減少管理上的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以在內(nèi)部建立審計(jì)機(jī)構(gòu)，由具有扎實(shí)專(zhuān)業(yè)技能、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、精通現(xiàn)代管理信息技術(shù)和先進(jìn)的管理技術(shù)手段的工作人員擔(dān)任，直接向企業(yè)高層管理者和決策機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，借此在企業(yè)不斷發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)自身的要求和變化，做出有效的審計(jì)計(jì)劃，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。

3.2中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資模式和路徑選擇

3.2.1創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資模式

企業(yè)發(fā)展能否具有持續(xù)性關(guān)鍵在于企業(yè)的核心能力，只有專(zhuān)注于建立核心能力，向?qū)I(yè)化發(fā)展，中小企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到自己的位置，在產(chǎn)品差異化方面取得成功。我國(guó)的中小企業(yè)應(yīng)該具有自主創(chuàng)新意識(shí)，對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)模式進(jìn)行創(chuàng)新，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)是可以復(fù)制的，但是商業(yè)模式卻是企業(yè)獨(dú)有的。比如說(shuō)諾基亞、九陽(yáng)等知名公司，都建立了自己特有的無(wú)可復(fù)制的商業(yè)模式，在某一個(gè)領(lǐng)域確定了自己的霸主地位。商業(yè)模式的創(chuàng)新大致可以分為三種類(lèi)型，即收入模式、行業(yè)模式和協(xié)作模式。

收入模式創(chuàng)新主要是指通過(guò)重新配置產(chǎn)品或推出新的定價(jià)模型實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新，是一種利用客戶體驗(yàn)、選擇和喜好進(jìn)行創(chuàng)新的模式。這一模型的鼻祖就是吉列公司。吉列最初生產(chǎn)銷(xiāo)售的是剃須刀，每把剃須刀的定價(jià)都不到其成本的1/5，表面上是在做賠本生意，實(shí)際上，吉列大賺特賺，因?yàn)楫?dāng)公眾習(xí)慣了使用吉列的剃須刀之后，必須配套購(gòu)買(mǎi)吉列的刀片，而每個(gè)刀片的售價(jià)是成本的5倍。

行業(yè)模式創(chuàng)新是指通過(guò)向新行業(yè)轉(zhuǎn)移、重新定義現(xiàn)有行業(yè)，并創(chuàng)建全新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)模式的創(chuàng)新。這一形式的代表是蘋(píng)果公司。蘋(píng)果公司原來(lái)主要經(jīng)營(yíng)電腦及數(shù)字產(chǎn)品，通過(guò)與ipod與iTunes的結(jié)合，開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)全新的行業(yè)。

協(xié)作模式創(chuàng)新是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)化分工和價(jià)值鏈分析，重新定義企業(yè)在價(jià)值鏈中的角色和組織邊界。如美特斯邦威，將重點(diǎn)放在服裝設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)和渠道建設(shè)上，將生產(chǎn)全部外包給其他企業(yè)，在提高產(chǎn)品質(zhì)量與檔次的同時(shí)，控制了成本。

3.2.2中小企業(yè)戰(zhàn)略路徑選擇

中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍，中小企業(yè)要獲得生存和發(fā)展，必須以新觀念、新視角、新思維和新對(duì)策來(lái)迎接新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。尤其是在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展驟熱的情況下，更應(yīng)切實(shí)掌握好戰(zhàn)略路徑的選擇和實(shí)施，這不僅是中小企業(yè)自身發(fā)展的客觀要求，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以中小企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略路徑的選擇就顯得格外重要。創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑主要包括技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略、產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略、管理創(chuàng)新戰(zhàn)略三個(gè)方面。一般而言。我國(guó)的中小企業(yè)大多是家族式的企業(yè)，權(quán)力高度集中，管理比較松散，因此中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展就必須進(jìn)行管理創(chuàng)新。包括企業(yè)管理理念、企業(yè)管理組織、企業(yè)管理制度、企業(yè)管理方法、企業(yè)管理手段等。對(duì)于中小企業(yè)而言，在沒(méi)有能力進(jìn)行自主創(chuàng)新的情況下，模仿創(chuàng)新是一種理性的選擇。產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略是提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，保證生產(chǎn)持續(xù)發(fā)展的一種有效途徑。

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