匯率政策論文精選(九篇)

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第1篇：匯率政策論文范文

摘要：就我國現(xiàn)行人民幣匯率制度的內(nèi)容著手分析在人民幣升值壓力下匯制對貿(mào)易的影響，我國匯率制度改革的必要性，改革的積極面，消極面，以及對我國匯率政策未來走向的啟示。

關(guān)鍵詞：匯率制度;匯制改革;影響;貿(mào)易;未來走向

根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣不再盯住單一美元，形成更富有彈性的人民幣匯率機(jī)制。這是人民幣匯率改革邁出的歷史性的一步。其中，以市場供求為基礎(chǔ)指的是匯率生成機(jī)制是由市場機(jī)制決定的，匯率水平的高低是以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的；參考一籃子貨幣，是指我國根據(jù)貿(mào)易與投資的密切程度，選擇數(shù)種主要貨幣，對不同貨幣設(shè)定不同權(quán)重后組成一攬子貨幣，設(shè)定浮動范圍，允許人民幣根據(jù)這一籃子貨幣在指定范圍內(nèi)浮動。有管理性主要體現(xiàn)在銀行間外匯市場上，中央銀行設(shè)有獨(dú)立的操作室，當(dāng)市場波動幅度過大，中央銀行要通過吞吐外匯來干預(yù)市場，保持匯率穩(wěn)定；在零售市場上，中央銀行規(guī)定了銀行與客戶外匯的買賣差價幅度；而其浮動性則一是表現(xiàn)為中央銀行每日公布的人民幣市場匯價是浮動的；二是各外匯指定銀行制定的掛牌匯價在央行規(guī)定的幅度內(nèi)可自由浮動。

如今時隔2年，新的人民幣匯率形成機(jī)制產(chǎn)生的效果已逐漸清晰。本文將分析這次匯率改革所產(chǎn)生的影響以及在其影響下有關(guān)匯率政策的選擇。

1現(xiàn)行人民幣匯率制度的主要內(nèi)容

我國人民幣現(xiàn)行匯率制度概括起來說就是，以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。以市場供求為基礎(chǔ)指的是匯率生成機(jī)制是由市場機(jī)制決定的，匯率水平的高低是以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的；單一性是指中國人民銀行每日公布的人民幣市場匯價適用于外匯指定銀行（中資與外資）進(jìn)行的所有外匯與人民幣的結(jié)算與兌換，包括經(jīng)常項(xiàng)目收支和資本項(xiàng)目收支，適用于中資企業(yè)和外商投資企業(yè)的外匯收支往來；適用于居民與非居民的交往活動?？傊沁m用于所有交易范圍的一切外匯與人民幣之間的交易；有管理性主要體現(xiàn)在銀行間外匯市場上，中央銀行設(shè)有獨(dú)立的操作室，當(dāng)市場波動幅度過大，中央銀行要通過吞吐外匯來干預(yù)市場，保持匯率穩(wěn)定；在零售市場上，中央銀行規(guī)定了銀行與客戶外匯的買賣差價幅度；而其浮動性則一是表現(xiàn)為中央銀行每日公布的人民幣市場匯價是浮動的；二是各外匯指定銀行制定的掛牌匯價在央行規(guī)定的幅度內(nèi)可自由浮動。

2現(xiàn)行人民幣匯率制度改革初探

2.1改革必要性

匯率制度是隨著一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而調(diào)整的，作為發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國家的我國的情況也不例外。在經(jīng)濟(jì)增長如此迅猛的今天，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的需要，我們有必要對我的匯率制度進(jìn)行一次改革。這是因?yàn)椋环矫嬷袊膶ν赓Q(mào)易占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的一半以上，這樣的經(jīng)濟(jì)格局決定了人民幣匯率制度的核心目標(biāo)就是要保持匯率的相對穩(wěn)定以促進(jìn)對外貿(mào)易與投資；另一方面市場決定匯率水平的內(nèi)在壓力又要求人民幣匯率制度應(yīng)該更有彈性。所以，有必要對我國的匯率制度進(jìn)行一次改革。

2.2改革積極面

（1）截止到2007年7月23日，人民幣匯率為1美元對人民幣7.56420元，以累計(jì)升值7.22%。首先，民幣升值將提升人民幣的國際購買力,此時國外產(chǎn)品的國內(nèi)價格相對下降，此時手中的人民幣變得更“值錢”了。這樣一來，我國對國外高質(zhì)量的消費(fèi)品的進(jìn)口量將增加，從而刺激國內(nèi)消費(fèi)，提高人民的生活水平。與此同時,人民幣升值使企業(yè)從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和購買先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備的成本降低,這會推動企業(yè)的技術(shù)經(jīng)營革新,也減輕進(jìn)口能源和原料的成本負(fù)擔(dān)，從而提高企業(yè)的勞動生產(chǎn)率，產(chǎn)品的出口競爭力也得到提高。其次，人民幣升值能增強(qiáng)中國企業(yè)的國際投資能力。國內(nèi)企業(yè)去國外投資的成本將降低，會促使大量企業(yè)走出去，尤其是飽受反傾銷之苦的行業(yè)，也許到國外去建場就會成為一個非常好的選擇。這樣的話，可以增強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)的國際競爭力，提升它們的地位和形象。

（2）采用更為靈活的參考一籃子貨幣的有管理的匯率制度，有較大的根據(jù)市場供求和經(jīng)濟(jì)融形勢需要主動靈活調(diào)整匯率定價基礎(chǔ)，從而使匯率制度更富有彈性，但是又保留了央行對調(diào)節(jié)匯率的主動權(quán)和控制權(quán)。這樣，我國應(yīng)對投機(jī)壓力的能力是顯著增強(qiáng)了。另外，一籃子貨幣中的貨幣的相互波動可能部分被抵消，因此，人民幣匯率波動的壓力實(shí)際上較之原來是下降了。這樣一個相對穩(wěn)定的匯率政策環(huán)境下，中國正好可以大力發(fā)展金融市場，規(guī)范金融法規(guī)，為匯率制度的進(jìn)一步改革作好準(zhǔn)備。

（3）2001年中國加入世貿(mào)組織后，對外貿(mào)易伙伴日益多元化，來中國外商投資的日益增多，中國與世界更多國家的經(jīng)貿(mào)往來日益密切。從單一盯住美元到參考一籃子貨幣的變化，更加符合中國經(jīng)濟(jì)國際化、多元的趨勢，使人民幣匯率制度日趨與國際接軌。

2.3改革消極面

人民幣升值是一把雙韌劍，要是人民幣升值的幅度過大，或時機(jī)把握不當(dāng)，將會給中國經(jīng)濟(jì)帶來弊端：

（1）人民幣升值應(yīng)該把握一個度。由于國外不少人認(rèn)為人民幣被嚴(yán)重低估，因此他們抱有強(qiáng)烈的對人民幣升值的預(yù)期，認(rèn)為現(xiàn)今人民幣升值的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。如今的小幅升值顯然不能反映我國國際收支狀況所體現(xiàn)的貨幣匯率低估程度，必然導(dǎo)致進(jìn)一步的升值預(yù)期。這種升值預(yù)期的強(qiáng)化會帶來大規(guī)模的資本流入。這些流入的熱錢大都涌往股票市場，房地產(chǎn)市場，造成了中國股市屢創(chuàng)新高，房價不斷上漲，給國家的宏觀調(diào)控帶來了巨大的困難。這就要求人民幣加快升值的步伐，以降低國外投資者的升值預(yù)期，并緩解央行的壓力。而且，我國的金融體系還不夠完善，出口企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整以及其應(yīng)對外匯風(fēng)險的規(guī)避能力還有限，貿(mào)然加快升值速度會帶來不可想象的災(zāi)難。因此，對于人民幣的升值應(yīng)該把握好一個度兼顧好上述兩方面。

（2）人民幣升值會對國際貿(mào)易造成一定不利影響。對外貿(mào)易在中國經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的特殊地位，中國的對外貿(mào)易占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的一半以上。人民幣的升值將使我國的出口產(chǎn)品競爭力下降，出口貿(mào)易必將會受到負(fù)面影響。而作為一個發(fā)展中的大國，今后繼續(xù)保持出口的快速增長,對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大。再加上一些國家為了保護(hù)國內(nèi)市場設(shè)置各種非關(guān)稅貿(mào)易壁壘和濫用反傾銷手段對進(jìn)口實(shí)施限制。因此人民幣升值后我國的出口形勢會變得嚴(yán)峻。

3升值壓力下的匯制對貿(mào)易的影響

匯率變動與商品進(jìn)出口密切相關(guān)，人民幣升值問題一直是人們談?wù)摰臒狳c(diǎn)話題，而貿(mào)易條件改善或惡化將直接導(dǎo)致一國實(shí)際資源的流入與流出，反映貨幣比價的匯率變動會對貿(mào)易條件產(chǎn)生直接而重要的影響，所以人民幣匯率變動對我國乃至整個世界進(jìn)出口貿(mào)易的影響的作用是不言而喻的。

我們可以把匯率對貿(mào)易的影響分為對進(jìn)口的影響和對出口的影響。一般意義上講，如果本幣升值，將不利于出口有利于進(jìn)口，但本幣升值后，用外幣表示的國內(nèi)生產(chǎn)總值增大，對外貿(mào)易依存度降低。反之，如果本幣貶值，用外幣表示的國內(nèi)生產(chǎn)總值減小，則對外貿(mào)易依存度提高。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度告訴我們本幣升值和由此引起的本幣匯率高估會起到促進(jìn)進(jìn)口和抑制出口的作用。具體來說就是，人民幣升值后，將會導(dǎo)致產(chǎn)品進(jìn)口價格下跌和出口價格上漲，，它對出口產(chǎn)品的負(fù)面影響是無法回避的，比如說一些對出口依存度較高且以價格為主要競爭手段的行業(yè)會面臨收入下降的沖擊。但一方面，海外原材料等進(jìn)口價格將更便宜，我們老百姓也可以從中受益，比如說可以享受到更便宜的進(jìn)口汽車和其他進(jìn)口產(chǎn)品

4對我國匯率政策未來走向的啟示

4.1匯率政策選擇

(1)繼續(xù)采用盯住匯率的方法，但轉(zhuǎn)而盯住一攬子的世界主要貨幣。優(yōu)點(diǎn)在于可以避免美元同世界其它主要貨幣匯率變動帶給人民幣的沖擊，并且能夠?yàn)槿蘸笞罱K的自由浮動奠定制度基礎(chǔ)。缺點(diǎn)在于盯住一攬子貨幣的選擇意味著外匯市場上的人民幣匯率要根據(jù)全球市場的匯率變動進(jìn)行頻繁調(diào)整，不利于國際貿(mào)易的投資的進(jìn)行。

(2)隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力的進(jìn)一步提高以及央行調(diào)控能力的進(jìn)一步加強(qiáng),我國可以逐步由管理浮動匯率制轉(zhuǎn)向單獨(dú)浮動匯率制。為了在長期內(nèi)盡快過渡到人民幣單獨(dú)浮動匯率制度,在中短期內(nèi)我國應(yīng)不斷完善人民幣管理浮動匯率制度。

(1)首先可以逐步擴(kuò)大匯率的可浮動空間。有管理的浮動匯率制使央行有更大的匯率預(yù)警空間,有利于實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡目標(biāo),有利于積極地發(fā)揮市場的價格信號作用,逐漸達(dá)到均衡匯率水平,也有利于對外貿(mào)易競爭和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。鑒于浮動匯率面臨的技術(shù)難題及入世后國際收支平衡的需要,我國的匯率制度改革應(yīng)首先將目前較為“固定”的匯率制改為真正的浮動匯率制,即將匯率浮動設(shè)定上限和下限,并逐步增大人民幣匯率波動區(qū)間,匯率的走勢將主要由市場來決定,使人民幣匯率將可以真正反映市場的供求關(guān)系,央行的操作也會更加靈活，可動用各種公開市場業(yè)務(wù)工具來干預(yù)外匯市場,而不是簡單地宣布升值或貶值。

(2)加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作。關(guān)于亞洲貨幣合作最重要最早的構(gòu)想是日本提出的亞洲貨幣基金構(gòu)想，該構(gòu)想提出的建立“亞洲貨幣基金”是目前階段較為現(xiàn)實(shí)的考慮。對中國來說,推進(jìn)亞洲內(nèi)部的區(qū)域貨幣合作可促進(jìn)與其他成員間的貿(mào)易進(jìn)一步增長,穩(wěn)定區(qū)域內(nèi)貨幣間的匯率。

匯率從表面上看是一個國家的是貨幣的對外價值的體現(xiàn)，但從本質(zhì)上看，則是一個國家綜合國力的集中體現(xiàn)。人民幣匯率匯率改革應(yīng)該堅(jiān)持漸進(jìn)性的原則，根據(jù)市場變化，充分考慮各方面的情況，逐步地進(jìn)行改革。就近幾年的改革目標(biāo)來看，我國的匯率制度還是應(yīng)該堅(jiān)持以市場供求為的，有管理的浮動匯率制度，以保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。但它只是人民幣匯率制度改革的一個階段性的取向，從長遠(yuǎn)來看,待到國內(nèi)金融市場、金融制度，尤其是外匯市場的不斷完善后，以及國內(nèi)企業(yè)基本能夠自由應(yīng)對匯率風(fēng)險后，人民幣匯率制度終究會從有管理的浮動匯率制度向自由浮動的匯率制度方向轉(zhuǎn)變的，以漸進(jìn)的方式改革，這也是保持中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基本要求。

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