盈利能力分析論文精選(九篇)

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第1篇：盈利能力分析論文范文

關鍵詞：魅力；課堂掌控；能力

新形勢下，我們不斷對學生有新的要求，同時我們也該對教師自身有一個新的認識。作為一名英語教師，在傳統的“傳道，授業，解惑”的同時，如何發揮個人的能力和才智，吸引學生的注意力來接受我們所講授的內容，也是對我們提出的一個新的要求和新的挑戰，內省和思考是必要和迫切的。

今天，所有教育工作者都堅定地意識到我們目前的教育改變，是迥異于今日的教育之貌的。在這樣一個過渡階段，我們嘗試著從各個方面顛覆舊有的教學模式，索性也扯出一角來反應我們教師本身。在課堂上，我們又該怎樣使出渾身解數來吸引學生們的注意力呢？

一、教師個人魅力的表現

教師的魅力當然不會因為他們職業的相同就會達為一類，恰恰相反，他們的魅力都帶有個人色彩，幽默的、風趣地、委婉的、有哲思的、有邏輯性的，如果你不是一位教師，你不必在意你要吸引哪一部分人，而作為一名教師，你可要明白，不管你的魅力有什么樣的特色，都必須要具有普遍接受性，因為你要面對的全部是在教室聽你課的學生。

1.師德魅力

師德，即教師職業道德，嚴格地說，應該是指教師在其職業生活中，調節和處理與他人、與社會、與集體、與職業工作關系所應遵守的基本行為規范或行為準則，以及在這基礎上所表現出來的觀念意識和行為品質。師德，就筆者個人看來，就是作為一名教師，對待工作，對待課堂上幾十名學生的一個態度。教師的工作態度，甚至每一天的工作情緒都會直接影響到學生。坐在你面前的都是十七八歲的高中生了，他們已然具備了相對穩定的世界觀和正確的是非判斷的能力，你的態度是積極的，他們就是亢奮的；你的態度是消極的，他們就是茫然的，又何談對你所講的內容有什么強烈的興趣呢？尊重是雙方面的，你要尊重學生，但更要讓學生尊重你。正如著名教育家夸美紐斯說的“教師就應該是道德卓越的優秀人物”，那么你的態度是向上的，你的情緒是高亢的，你是正直的，你是他們眼中美的正確的判斷，那么你的魅力就是閃耀的。

2.語言表達的魅力

如果說筆者上面所說的師德魅力是對所有教師而言的話，那么，筆者現在說的就是具體我們英語這一科目了。英語作為第二語言來說，有它必然的弊端，沒有語言環境，聽，說，讀，寫的能力差，提高速度緩慢。面對這樣一種情況，英語教師在課堂上用英語表達的時候，筆者總結了五個字，應該“短、慢、易、暢、準”。句子揀短的說，緩慢的表達，甚至多變重復，要揀容易讓學生理解的句子來講解或舉例，那最后無論如何要流暢，準確自是不必說了。為什么要這樣呢？筆者聽過有些教師自顧自地表達，痛快淋漓，臺下的學生卻不知所云，有的甚至昏昏欲睡了。講臺不是演講臺，更不是你表現你口語有多流暢的地方，臺下不是評委，而是你的學生，他們的水平你要清楚和明白，當然這個過程也要隨著你對學生能力的把握來調整它的速度和內容。

3.肢體語言的表達

如果說中國英語教師前兩項做的會很不錯，我們都不否認，可是這一項就和國外的教師有很大的距離了。這是受各種條件所限制的，一是受先天條件決定。中國人較含蓄，對這種比較夸張的表現形式本就不擅長。二是中國英語教師可以用本土語言快速解釋，不必使用肢體語言，費力也未必能表達清楚。可是作為一名英語教師,忽視了肢體語言，你不僅限制了你自己的表達方式，也忽視了這種方法的趣味性。

筆者聽過一位外國教師的課，他講到蚊子一詞時，幾乎所有的學生一時都沒反應過來，于是他一邊嘴里模仿著蚊子的“哼哼”聲，手指還在空中比劃著蚊子上下亂舞的情形，接著啪一聲假裝著把它拍死在墻上，學生當然一看就明白了，而且覺得外教表達的非常細膩準確，都報以熱烈的掌聲。外語課要區別與其他課程的講解方式和特點，筆者認為肢體語言就是一個很好的突破口。

二、教師課堂控制能力的體現

教師課堂控制能力就是指教師在一節課的講授過程當中，能夠做到注意把握課堂上學生的心理變化，對課堂氛圍收放自如，能夠平衡優中差學生的學習需求。

1.把握學生的心理變化，自如收放課堂氛圍

每個英語教師在教學過程當中，也許都有碰到過這種情況，你如果喋喋不休、語調沒有抑揚的說上十分鐘，就會有很多學生伏倒而睡了。所以說，知識內容如何傳達給學生們還需要教師精心的安排和即時的控制和調整。譬如，要講BritainIsles，你可以讓學習畫地圖；要講FreedomFighters，你可以讓學生討論；要講GreatWomen，你可以讓男女生辯論；講Poem，可以讓他們競賽寫出一些也未必是詩的句子等等。

2.平衡優中差學生的學習需求

一名合格的教師的眼里，不該存在對學生優中差的分類，然而這種區分必然是存在的。這就要求教師在優中差學生的知識需求方面要有一定的區別和過度，英語方面的這種區分，是容易進行的。比如我們在講分詞做狀語的時候，可以先講一個一般的狀語從句，Whenthebuildingisseenfromthemountain,thebuildingisbeautiful.接著講分詞做狀語Seenfromthemountain，thebuildingisbeautiful.最后講分詞加關系詞做狀語Whenseenfromthemountain,thebuildingisbeautiful.這樣講的話，每個層次的學生都有一個過渡的認識，都會感到自己有所收獲的，盡量避免了差生覺的難，程度好的學生覺的太容易的局面。

三、教師教學能力的展現

教師魅力的最終所在，應該是在和諧寬松的氛圍中，來完成每一節課大綱中所明確的目標和任務，當然，現代教育在課程的講授中必然離不開現代技術多媒體教學的輔助。

1.教學目標的明確和教學任務的完成

不管你使用三十六計中的哪一計，最終讓學生評價的還是你這節課講授了多少內容，讓學生們掌握了多少內容。不能說高高興興的一節課過去了，什么也沒有學到，所以井然有序是要做到心中有數的。如筆者講《Bodylanguage》時,利用圖片演示，問題導入及師生互動，引入正文，接著讓學生自己閱讀課文，然后學生討論復述所閱讀的內容，最后完成課后練習，加強鞏固。這樣不僅課堂氣氛活躍，而且有步驟的完成了教學任務，學生也真正做到了自主學習。當然不是所有的課文內容都像《Bodylanguage》這篇文章一樣生動有趣，但也可以通過辯論、對學、群學的方式等等，來達到學習的目標。

2.多媒體教學的輔助運用

第2篇：盈利能力分析論文范文

關鍵詞：天津市農業科學院;Web of Science;SCIE;論文產出;被引頻次;學科分布

中圖分類號：G250 文獻標識碼：A DOI 編碼：10.3969/j.issn.1006-6500.2015.04.031

Analysis of Output and Academic Influence of Papers of Tianjin Academy of Agricultural Sciences

――Based on Web of Science Database

ZHANG Yu-wei， WANG Xiao-rong， JIA Bao-hong， SONG Bin

（Institute of Information Science， Tianjin Academy of Agricultural Sciences， Tianjin 300192， China）

Abstract：This paper has statistical analyzed the research papers published by Tianjin Academy of Agricultural Sciences （TAAS） between 2003―2013， based on the Web of Science. Scientific research and the situation of constructing disciplines of TAAS has been analyzed through the amount of published papers，the cited frequency， H index， the distribution of cited countries，disciplines distribution， etc.

Key words： TAAS; Web of Science; SCIE; paper output; cited frequency; disciplines distribution

天津市農業科學院（以下簡稱天津農科院）成立于1979年，是一個以應用研究為主，具有較強實力和地方特色的社會公益類綜合性農業科研機構。歷經幾代農科人的艱苦創業，天津市農科院各項工作取得明顯進展，已成為天津農業科技戰線的主力軍，科技創新與科技服務位居全國先進行列，為天津乃至全國農業發展做出了重要貢獻。

30年來，天津農科院注重頂層設計，強化全院協同創新，打造了一支由院士、國家和市級專家、高中級研究員為主體的500余人規模的科技創新隊伍，各研究機構呈現出科學發展、和諧發展的可喜局面。目前，已經建成了14個研究機構，分別為：天津科潤黃瓜研究所（簡稱黃瓜所）、天津科潤蔬菜研究所（簡稱蔬菜所）、天津市農作物（水稻）研究所（簡稱作物所）、天津市畜牧獸醫研究所（簡稱畜牧所）、天津市林業果樹研究所（簡稱林果所）、天津市植物保護研究所（簡稱植保所）、天津市園藝工程研究所（簡稱園藝所）、天津市資源與環境研究所（簡稱資環所）、國家農產品保鮮工程技術研究中心（天津）（簡稱保鮮中心）、天津市農村經濟與區劃研究所（簡稱區劃所）、天津市農業科學院信息研究所（簡稱信息所）、天津市農業生物技術研究中心（簡稱生物中心）、天津市農業質量標準與檢測技術研究所（簡稱質標所）、天津市設施農業研究所（簡稱設施所）等。

科研論文是體現科研單位工作成效和水平的重要指標之一，一個單位、一個學科和一名科技人員產出科研論文是體現該部門、領域或該人的科研活力的重要參考。Web of Science是一個基于Web而構建的動態的數字研究環境，兼具知識的檢索、提取、分析、評價、管理與發表等多項功能。在內容上，Web of Science以Web of Science核心合集（著名的三大引文索引Science Citation Index Expanded， Social Science Citation Index， Arts & Humanities Citation Index）為核心，有效地整合了學術期刊等重要的學術信息資源。目前，世界上許多國家的科研機構和高校都將Web of Science的信息產品作為評價科研成果的重要依據。在我國，Web of Science的信息產品，尤其是Science Citation Index Expanded（簡稱SCIE）收錄及引用論文的統計分析結果成為評價學術單位科研成效和水平的一項重要指標。近年來，天津農科院科研水平不斷進步、重視國際間合作，陸續有優秀論文被SCIE收錄。分析天津農科院科研論文的SCIE收錄情況，可以從一個側面客觀地評價該單位的科研現狀和水平。

1 數據收集

通過Web of Science的SCIE數據庫，于2014年11月對天津農科院各研究所2003―2013年被收錄的論文進行檢索。利用數據庫的檢索、分析功能結合手工統計，進行數據分析。

2 結果與分析

2.1 天津農科院論文發文量及變化趨勢

2003―2013年，天津農科院共有76篇論文被SCI收入，其中以第一作者或通訊作者發表的為33篇，如圖1所示。11年間，以第一作者或通訊作者發表的論文總體呈波動上漲趨勢，其中2003―2005年無，2010年以后增長較快。

2003―2013年，天津農科院各研究所發文量中，如圖2所示，保鮮中心發文量最多。保鮮中心、植保所、畜牧所發文量大于5篇，蔬菜所、黃瓜所、作物所、生物中心、林果所發文量小于5篇。質標所、園藝所、資環所、信息所、區劃所、設施所無。

2.2 天津農科院論文學術影響力分析

為反映天津農科院的發文質量，分別統計了2003―2013年天津農科院各研究所的SCI科技論文被引頻次（以后簡寫為TC）、篇均被引量、TC≥20、10≤TC<20、1≤TC<9、TC=0的占比，以及潛在被引指數和H指數，從而反映學術論文影響力。

表1顯示，2003―2013年天津農科院SCI發表的論文總被引量為175，篇均被引量為5.30，潛在被引指數為-3.03，H指數為7。被引頻次1≤TC<9的論文最多，占到了發文總量的60.61%。其次是TC=0的論文，占發文總量的24.24%。TC≥20、10≤TC<20的論文分別只占6.06%和9.09%。

農科院各研究所中，保鮮中心的總被引量和篇均被引頻次均為最高，分別達到了87次和10.88次。總被引量排名前4的從高到低依次為保鮮中心、植保所、作物所、蔬菜所。篇均被引量排名前4的從高到低依次為保鮮中心、作物所、植保所、蔬菜所。

潛在被引指數統計的為各單位零引用發文占比與最近一年（2013年）發文量占比例之間的差，差值越小，被關注度越高。各研究所的潛在被引指數，黃瓜所最低為-66.67，畜牧所最高為33.33。發文被國內外同行關注程度排名前3位由高到低依次為黃瓜所、作物所、植保所。

各研究所的H指數方面，保鮮中心的H指數最高為4，其次植保所、蔬菜所的H指數為3。

2.3 天津農科院論文施引文獻的國家分布

施引文獻是指引用天津農科院發文的SCI文章。通過分析2014年11月統計的引用了天津農科院2003―2013年發表SCI文章的施引文獻的分布情況，可以了解天津農科院的研究成果被哪些國家所關注，從這個角度可以反映天津農科院科研的影響力。

從圖3中可以看到，天津農科院的研究論文受到22個國家科研人員的關注，關注度（引用次數）最高的為中國，引用次數占所有國家的42.44%。對天津農科院論文關注度最高的前5個國家從高到低依次是中國、美國、巴西、伊朗、韓國，5個國家的引用次數超過了總引用次數的70%。

2.4 天津農科院各學科論文產出量分析

天津農科院整合院內科技力量，促進軟硬學科協調發展，形成了學科齊全、優勢突出的良好局面。目前，該院已形成了作物、蔬菜、林業果樹、畜牧獸醫、植物保護、農業資源與環境、農產品加工與貯運工程、農業質量標準與檢驗檢測、農業信息技術、農業經濟與農村發展、觀賞園藝等11個學科大類。

如圖4所示，天津農科院2003―2013年被SCI收入的以第一作者或通訊作者發表的論文，集中在林業果樹、作物、畜牧獸醫、植物保護、蔬菜、農產品加工與貯運工程6個學科，其中蔬菜、農產品加工與貯運工程兩個學科的論文最多，分別為8篇。觀賞園藝、農業信息技術、農業資源與環境、農業質量標準與檢驗檢測、農業經濟與農村發展等學科還未有論文被SCI收入。

2.5 天津農科院各學科論文學術影響力

表2顯示，天津農科院各學科論文中，農產品加工與貯運工程的總被引量和篇均被引量均為最高，分別達到了87次和10.88次。總被引量排名前3的學科從高到低依次為農產品加工與貯運工程、植物保護、蔬菜。篇均被引量排名前3的學科從高到低依次為農產品加工與貯運工程、作物、植物保護。作物學科的總被引量排名第4，但篇均被引量排名較高，排名第2。

各學科中，被引頻次1≤TC<9的論文，林業果樹、作物、蔬菜、農產品加工與貯運工程4個學科均超過了學科論文總量的50%。畜牧獸醫學科1≤TC<9，TC=0的論文分別占50%。植物保護學科TC=0的論文最多，占到了57.13%。

各學科的潛在被引指數，作物最低為-33.33，畜牧獸醫最高為33.33。發文被國內外同行關注程度排名前3位由高到低依次為作物、蔬菜、植物保護。

各學科的H指數方面，農產品加工與貯運工程的H指數最高為4，其次植物保護、蔬菜的H指數為3。

3 結 論

2003年以來，天津農科院以第一作者或通訊作者發表的SCI論文總體呈上漲趨勢，2010年以后增長較快。盡管論文數量還不算多，但表現出了較好的增長趨勢。這是天津農科院近年來重視科研工作、積極引進人才、加大科研投入的結果。

天津農科院下設14個研究機構，分為11個學科大類。2003―2013年發表的SCI論文集中在8個研究所、6個學科。這說明天津農科院學科優勢明顯，在林業果樹、作物、畜牧獸醫、植物保護、蔬菜、農產品加工與貯運工程等學科論文產出量較多。而在觀賞園藝、農業信息技術、農業資源與環境、農業質量標準與檢驗檢測、農業經濟與農村發展等學科還未有論文被SCI收入，反映出天津農科院在學科布局的完整性、均衡性上欠佳。今后，天津農科院在保證優勢學科發展更強、更高的基礎上，要注意學科的均衡發展，通過引進和培養領軍人才、年輕力量加強薄弱學科的建設，提高整體的科研水平，逐步形成優勢學科突顯、多學科協調發展的格局。

2003―2013年天津農科院SCI發表的論文總被引量為175，篇均被引量為5.30，受到22個國家科研人員的關注。天津農科院的科研成果正在受到世界上科技界越來越廣泛的關注。但是，發表的論文中被引頻次1≤TC<9的論文最多，占到了發文總量的60.61%，TC≥ 10的論文只占15.15%，高質量論文較少，在提高論文質量上還有很大的進步空間。因此，天津農科院要通過制定各種獎勵機制、培訓機制、考核機制，鼓勵與其他科研機構進行交流合作，做出更高水平的科研成果，發表更高質量的論文。

參考文獻：

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[4] 馬超，董巧連. 基于Web of Science收錄的河北農業大學科研論文定量分析[J]. 河北農業大學學報：農林教育版，2011（1）：116-119.

第3篇：盈利能力分析論文范文

摘要：隨著資本市場的日臻完善，投資手段日益多元化，投資風險前所未有地增加，投資者們也要更加準確、及時地掌握企業的財務狀況和經營狀況。以資產負債表和損益表為基礎，“會計利潤”為核心的傳統財務分析指標體系已經滿足不了當前的市場需求，調整和優化我國傳統的財務分析指標體系是當下亟待解決的問題。

關鍵詞 ：財務分析指標體系；現金流

一、傳統財務分析指標體系回顧

我國現行的財務分析指標體系主要包括四個方面：盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力。現行的企業盈利能力相關指標有：凈資產收益率和總資產報酬率；收入利潤率分析和成本利潤率分析、每股收益率。反映企業償債能力的指標有：流動比率、速動比率、資產負債率、利息保障倍數。反映企業運營能力的主要指標有：應收賬款周轉率，存貨周轉率，流動資產周轉率，固定資產周轉率，總資產周轉率。反應企業發展能力的指標主要有營業收入增長率，總資產增長率，資本積累率。

二、基于現金流量的財務指標體系分析

（一）基于現金流量的企業盈利能力評價體系的建立本文對盈利能力指標的修改如下：（1）增加現金凈利潤比率= 經營活動產生的現金流量凈額/凈利潤。（2）將每股收益率改為每股現金凈流量比率= 經營活動產生的現金凈流量/年末流通在外的普通股數，該值在反映企業進行資本支出和支付現金紅利能力上要優于每股收益，也更加受到股東的關注。

(二)基于現金流量的企業償債能力評價體系的建立

本文建議保留速動比率，并將流動比率改為現金流動負債率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債。資產負債率作為反映企業償債能力的底限指標，本文建議不做修改。將利息保障倍數改為現金利息比率=經營現金凈流量/利息支出。

（三）基于現金流量的企業營運能力評價體系的建立在傳統的財務指標體系中，企業資產的流轉總額用主營業務收入或主營業務成本來表示，然而在企業的實際運營過程中，企業賬面上的主營業務收入或成本并非企業實際收到或支出的，即沒有進入到流轉程序。

影響企業主營業務收入質量的主要是應收賬款，由于有的企業并不能保證這些應收賬款的可回收性，因此賬面利潤的數量與質量脫節。本文建議將其改為：應收賬款回收率=（銷售商品收到的現金+ 收到的增值稅銷項稅）/應收賬款平均余額，該指標對其他以主營業務收入為總流轉額的指標起到了印證和補充的作用。

同理，本文建議將存貨周轉率改為：存貨流轉率=分析期銷售存貨獲得的現金/（分析期存貨的平均余額-應付賬款+預付賬款+應收賬款-預收賬款）

（四）基于現金流量的企業發展能力評價體系的建立企業營業收入的增長并不一定意味著企業財富的增長，資產規模的增長只是企業進一步發展的充分條件，當企業盲目擴張時，會導致企業入不敷出。本文建議進行如下改進：增設(1)經營現金流量增長率= 當年經營現金凈流量/去年經營現金凈流量（2）凈現金流量適當率= 經營活動產生的現金凈流量/ (資本支出+存貨增加+現金股利)，該指標值大于等于1 時，表明企業的發展前景良好。(3)每股經營活動現金凈流量增長率= 本年每股經營活動現金凈流量增長額/ 上年每股經營活動現金凈流量，該指標反映了企業權益資金報酬率的增長情況，該指標>1 時，企業的權益資金帶來的收益呈增長趨勢；若<1,在企業沒有增發股份的情況下，表明企業經營活動產生的現金流減少，企業發展能力欠佳，該指標補充了資本積累率。

三、實證分析

本文選取2009-2012 年30 家家電行業的上市公司作為研究對象，分別對反映其盈利能力、償債能力、營運能力、發展能力的傳統財務指標進行實證分析。

（一）盈利能力實證分析

傳統盈利能力評價指標各年得分相關系數表

相關系數表反映了企業當年企業未來幾年的預測程度。對比傳統盈利能力各年得分相關系數表和改進后的盈利能力各年得分相關系數表可知，雖然傳統指標體系的相關系數普遍高于新建指標體系，但是傳指標體系相關系數逐年遞減，新建指標體系相關系數逐年遞增，用2009 年預測2012 年是更是新建指標體系預測效果更好，因此可以得出現金流量的信息價值在逐年增加，其具有更好的長期預測效果。

（二）償債能力實證分析

償債能力實證分析的方法與上述盈利能力實證分析部分相同，相關系數如下：

將以上兩張相關系數表對比可知，整體而言，基于現金流的各年相關系數高于傳統指標體系，因此毫無疑問，新建指標體系中償債能力的預測性更強。

（三）營運能力實證分析

由以上兩表可知，傳統營運能力評價指標各年得分相關系數與基于現金流量的營運能力評價指標各年得分相關系數大體相當，在長期預測上后者的相關系數更大，且后者的系數呈遞增趨勢，因此基于現金流量的評價體系具有較好的預測性。

（四）發展能力實證分析

對比以上兩個表可知，基于現金流的企業發展能力指標體系的預測能力高于傳統指標體系，且預測能力逐年增加，但結論還有待今后更多數據的進一步驗證。

綜合以上實證分析的結果，我們可以得出：實證分析的結果基本符合理論預期，即總體而言，基于現金流量的評價指標體系具有更好的評價和預測能力；同時，即時在個別情況下基于現金流的評價指標體系的預測能力不及傳統指標體系，但是其相關系數也在逐年增加，這也證明了現金流量信息價值在逐年增加，評價能力在逐年提高，因而基于現金流量的指標體系的利用與發展值得我們更加深入的關注與探索。

參考文獻：

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[7]何娟.基于現金流的財務分析指標體系的構建和實證研究2010，西安科技大學.

第4篇：盈利能力分析論文范文

論文摘要：兼并企業在兼并目標的選擇上具有一定的操作空間。作為兼并方，在選擇兼并目標時不能盲目、隨意。為使目標企業的選擇更加規范、具體、系統、科學，需側重對目標企業進行產業環境、財務狀況、盈利能力、經營能力等方面的分析。

我國目前兼并市場的主流，主要是國有企業的有償兼并和國有資產在國有單位之間的無償劃轉。就兼并市場供求關系看，由于國有企業經營狀況普遍不佳，瀕臨破產企業數量較大，市場供求關系嚴重失衡，許多有兼并意愿的企業找不到買主。兼并企業在兼并目標的選擇上具有一定的操作空間，作為兼并方在選擇兼并目標時，不能盲目、隨意。同時，企業本身就是一種可以在產權市場上交易的商品，作為經營該種商品的投資者就必須要了解企業的價值。而如何對并購進行選擇，用什么樣的方法進行選擇就成為投資的一個重要課題。

對被兼并企業進行分析，就要進行充分的市場調查搜集大量相關信息，并進行加工整理是目標企業分析的前提，目標企業分析內容主要應側重于以下幾方面。

一、產業環境分析

產業環境分析主要針對目前被并企業所處產業的發展階段，產業在社會經濟中的地位和作用以及產業的基本狀況和競爭情況。在產業分析中我們可以借鑒產品生命周期理論，對朝陽性產業可以選擇進入，對夕陽性產業由于市場飽和、競爭加劇，企業一定要慎重進入。考慮到產業因素，兼并方具體選擇經濟界人士看好的產業和景氣行業中的不景氣企業。比如，一些有實力、前途的企業往往會由于狹小的空間難以擴展，而另一些經營不善、市場不景氣的企業卻占有較多的土地和優越的地理位置，這時優勢企業就可能并購劣勢企業以獲取其優越的上地資源。無論是戰略防御還是戰略擴張都可以通過內部積累和外部并購兩種途徑實現，但在多數情況下，并購途徑更為有利。尤其是當企業面臨變化了的環境而調整戰略時，并購可以使企業低成本地迅速進入被并購企業所在的增長相對較快的行業，并在很大程度上保持被并購企業的市場份額以及現有的各種資源，從而保證企業持續不斷的盈利能力。

二、財務狀況分析

依據被并企業公開對外報送的財務報表，對財務報表中所反映的經營業績和財務成效進行分析。財務報表本身就可視為是通過反映企業經營活動過程的結果來表述企業價值的報表。企業通過對目標企業財務報表的分析可進一步掌握并購企業具體情況。

(一)對報表主要項目分析

1、資產負債表是通過反映企業在一定時點上的財務狀況來揭示企業價值的一種會計報表。但它是用歷史成本反映企業取得各項資產、負債和凈資產價值的。所以，它并不能滿足與企業相關的各種利益主體的決策需要。因此，有兼并意愿的企業就要將歷史成本的資產負債表調整為現值資產負債表，即對企業擁有的各種資產的現實價值和投資者擁有的現實企業價值份額的分析。

2、損益表是通過反映企業一定時期盈利狀況來揭示企業價值的會計報表。因為企業價值的大小除了可用企業資產價值之和表示之外，還可用企業盈利的資本化或未來現金流量的折現值來表示，用這種方式表示的價值是企業的經濟價值。企業的經濟價值對有兼并意愿的企業界極為重要。

3、現金流量表是反映企業現金流人和流出狀況的報表。企業通過流人和流出結構的歷史比較和同業比較，可得到更有意義的信息。如對一個健康的正在成長的公司來說，經營活動現金流量應是正數，投資活動的現金流量是負數，籌資活動的現金流量是正負相間的。

(二)償債能力分析

企業除對目標企業的報表進行相關分析外，還可利用具體的指標進行更細致的研究。通過這些指標與同行業其他企業的比較，可在總體把握被并企業的財務狀況和經營情況。

1、流動比率。它是流動資產除以流動負債的比值。它可以反映短期償債能力，企業能否償還短期債務，要看有多少短期債務以及有多少可變現償債的流動資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。如果用流動資產償還全部流動負債，企業剩余的是營運資金(流動資產一流動負債=營運資金)，營運資金越多，說明不能償還短期債務的風險越小。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產份額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債，企業的短期償債能力才會有保證。如果目標企業低于這個比率，則說明目標企業短期負債過多。這時，企業就要分析其原因。因企業所并購的目標企業都是虧損性企業，有兼并意愿的企業就可根據流動比率的分析考慮在短期內是否有足夠的資金對其進行償還。

2、速動比率。它是從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因為行業不同，速動比率會有很大差別，沒有統一標準的速動比率。例如，采用大量現金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。相反，一些應收賬款較多的企業速動比率可能大于1。這就要求企業深入被兼并的目標企業，對應收賬款的變現能力進行進一步分析。因為賬面上的應收賬款并不一定都能變成現金，發生壞賬的可能性比汁提的壞賬準備要多。同時，像工程施工單位季節性變化也可能使報表的應收賬款額不能反映平均水平。企業要根據實際情況具體原因具體分析，以免對自己造成誤導。

3、資產負債率。它是負債總額除以資產總額的百分比。它可以說明總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量并購企業在清算時保護債權人利益的程度。通過資產負債率來衡量并購的目標企業，有兼并意愿的企業可了解到其借人資本的代價。在企業所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，企業所得到的利潤就會加大。相反，運用全部資本所得的利潤率就會低于借款利息率，則對企業不利，因為借人資本的多余的利息要用企業所得的利潤份額來彌補。同時，企業通過分析還可看出目標企業經營活動存在的問題。如果目標企業舉債很大，超出債權人心理承受程度，企業就借不到錢。如果企業不舉債，或負債比例很小，說明企業畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力較差。為企業今后對其目標企業進行改善提供了數據。

4、總資產周轉率。它是銷售收入與平均資產總額的比值，即總資產周轉率等于銷售收入除以平均資產總額。該項指標反映資產總額的周轉速度。周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。同時也可看出目標企業資產總額所能代回的收人情況，次數越多，說明企業用較少資產贏得收入的能力越強，反之越差。企業可查找原因，是存貨過多銷不出去，還是因資產閑置老化等原因，企業應結合自身的情況選擇目標企業的資本結構。是改善存貨積壓狀況還是提高資產的生產能力，這些都是企業在并購時應考慮的問題。

通過這些指標計算分析目標企業，并與同行業的其他企業比較，可使企業在總體下把握被并企業的財務狀況和經營情況。其中，償債能力分析的作用在于判斷被并方債務清償能力，兼并方在被并企業無力償債的情況下是否愿意和有能力承擔被并企業債務及并購后是否有能力改變其不良狀況的經營環境，這都是有兼并意愿的企業要考慮的問題。

三、盈利能力分析

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。無論是投資人、債權人還是企業經理人員，都只益重視和關心企業的盈利能力。但是確定企業價值所用的盈利能力和風險水平又是并存的，沒有風險的盈利幾乎是不存在的。所以盈利能力和風險水平是確定企業價值的兩個基本因素。為了正確地對被并購企業進行估價，就必須對企業現有的盈利能力和風險水平進行分析和調整。

(一)對現有盈利能力和風險水平分析

主要是根據調整后的財務報表上的數據直接進行的分析。企業盈利能力指標主要有收入盈利能力、資產盈利能力和凈資產盈利能力三大類指標。而每一大類指標又是由若干明細的指標所組成，這些不同的盈利能力指標從不同的方面揭示了企業的現有盈利能力。企業風險水平可以分解為經營風險和財務風險兩大類，反映風險對盈利能力影響程度的杠桿也有一些。財務風險除了可以影響企業盈利能力的不確定性外，也影響到企業的償債能力，即還本付息的能力。這就要求企業對其并購的目標企業進行分析，根據得出的結果進行調整。

(二)對并購企業盈利能力和風險水平的調整

主要是根據企業現實的盈利能力構成、經營效率和管理水平的高低等情況以及企業的外部環境來進行。這是因為它們可以在很大程度上揭示企業未來盈利能力和風險水平變化趨勢。把握住這些情況后就可以對企業現有盈利能力和風險水平進行適當的調整，以求得估計企業價值所需的企業未來的盈利能力和風險水平。在進行財務報表分析時，特別是根據風險水平對企業盈利能力進行調整時，應充分注意社會對待盈利能力和風險水平的態度，因為社會對待盈利能力和風險水平的態度會通過對資本市場上的供求關系和企業經營環境的影響，而影響到企業價值和價格。

四、經營能力分析

第5篇：盈利能力分析論文范文

論文要：文章從資產質量定義、資產質量特征分析入手，結合融資結構定義和理論，就資產質量對融資結構影響進行理論分析。

一、資產質量定義

資產是企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。資產是企業進行生產經營活動的必備條件,資產質量的優劣直接影響和制約著企業經營活動的興衰和成敗。截至目前為止，資產質量還沒有確切定義。王生兵、謝靜（2000）提出資產質量是企業資產盈利性、流動性和安全性的綜合水平。資產的盈利性是指資產獲取未來經濟利益的能力大小。資產的流動性是指資產的周轉能力,其核心是變現能力。資產的安全性是指資產盈利和流動的不確定程度。李樹華、陳征宇（2000）提出，資產的實質是可以帶來未來經濟利益的經濟資源，這一特征是確認資產的最重要標準。從理論上講，三年以上應收賬款、待處理財產凈損失、待攤費用及遞延資產的經濟實質不符合資產的定義，不能給企業帶來未來經濟利益或者其效用潛力已經消失，應將其作為調整項目。張新民等（2003）指出，資產質量是特定資產在企業管理系統中發揮作用的質量，具體表現為變現質量、被利用質量、與其他資產組合增值的質量，以及為企業發展目標做出貢獻的質量等方面。

由上述分析可以看出，不同觀點關注的角度不同，王生兵關注資產的盈利能力、流動能力和安全能力，李樹華關注資產的未來經濟效益，張新民關注資產的變現能力、利用效率和與其他組合增值的能力等。每個觀點各有側重，并不能全面地概括資產質量，因此，筆者提出了自己的看法。企業的資產不但具有單一資產的物理特性，同時也具有作為企業整體資產的系統特性，因此，資產質量包括資產的物理質量和資產的系統質量，資產的物理質量是通過資產的質地、結構、性能、耐用性、新舊程度等表現出來。在描述一項具體資產的質量時，資產的物理質量尤為重要。資產的系統質量是指在企業整體系統中發揮的質量，具體表現為變現質量、先進質量和盈利質量(現在盈利質量和未來盈利質量、單一盈利質量和與其他資產組合的盈利質量)等方面。從財務角度考察資產質量，更關注后者，即資產的系統質量。

二、資產質量特征

根據資產質量的定義，可以看出資產質量的特征，主要包括存在性、先進性、收益性和變現性四大特征。

資產的存在性是指符合資產定義的資產是否真實客觀的存在。因為由于某些因素的影響，導致資產的會計存在屬性和實際存在屬性有差別。例如，變質的存貨，企業的會計賬目上還反映其存在，而實質上對企業的經營已經不存在。從財務角度考慮，只有存在的資產才有意義。

資產的先進性是指存在資產的更新度和周轉度。主要指固定資產的更新狀況和流動資產的周轉情況。隨著經濟的迅猛發展，技術的發展，企業的資產也面臨著快節奏的更新，才能適應市場經濟的發展。對于流動資產則面臨著周轉速度問題，流動過緩的資產則會阻礙企業的發展。因此，資產的先進性特征主要表現在固定資產的更新度和流動資產的周轉速度，更新度高和周轉速度快的資產則代表資產的先進性好。

資產的收益性是指資產的收益能力特征，包括現在的收益能力和未來的收益能力，以及和其他資產組合的收益能力。資產的收益性即盈利能力要從資產的整體來看，不僅面對現在，更要面向未來；不單考察單一資產，還要考察企業整體資產的盈利能力，才能綜合判斷企業的價值和未來發展潛力。

資產的變現性是指具有物理形態的資產通過交換能夠直接轉換為現金的屬性。

資產的特征并不是孤立的，而是相輔相成，互為聯系。資產的存在性是先進性、盈利性和變現性的前提，先進性是盈利能力的前提，盈利能力在一定程度上反映資產的變現能力。因此，衡量企業資產質量，要進行綜合分析，從多角度進行衡量。

三、融資結構定義和理論

融資結構主要也稱資本結構，指的是企業的債務融資和權益融資不同比例的組合。債務融資主要包括銀行貸款和公司債券等融資渠道；權益融資包括留存利潤融資和股權融資，而股權融資主要是指股票的初次發行、配股和增發。

關于融資結構的理論，主要有舊資本結構理論和新資本結構理論。舊資本結構理論包括傳統資本結構理論和現代企業資本結構理論。傳統資本結構理論包括凈收益理論、凈經營收益理論和傳統理論。現代企業資本結構理論包括MM理論和權衡理論。新資本結構理論包括激勵理論、信號理論和控制理論。

四、資產質量對融資結構影響的理論分析

1.資產收益性對融資結構影響的理論分析。資產收益性對融資結構影響的理論主要依據權衡理論和融資優序理論。融資結構權衡理論放松了MM理論關于無破產風險的假設，在考慮負債帶來的減稅利益的同時，引入了財務拮據成本和成本對資本結構形成的影響。該理論認為在負債的稅收利益和財務拮據成本之間存在著一種權衡(trade-off)，當兩者之間的權衡使總成本最低時，就是最優資本結構。根據權衡理論分析，可以看出資產收益性大，則公司破產風險就小，財務拮據成本就小，進而可以使得企業負債的承受力向右延伸，即可以承受較大的資產負債率，預期資產收益性與資產負債率是正的相關關系。

融資優序理論是Myers和Majluf于1984年提出的。該理論認為，企業在融資時首先偏好內部融資，因為籌集這些資金不會傳送任何可能降低股票價格的逆向信號；當企業需要外部資金時首先會發行債券，股票發行只是放在最后關頭，這個優先次序的產生是因為債券的發行不可能被投資者理解為一種壞預兆。如果企業內部人比投資者擁有較多的企業資產價值的相關信息，則股東權益被低估時，經理是不愿意發行股票進行項目籌資的（假設經理的行為是為了滿足現有股東價值最大化），只有在股票價格高估時才愿意發行股票。投資者意識到這種情況的存在，因此，認為股權融資是不好的信息，將會降低股票的價格，這是經理不愿看到的。因此，在面臨項目融資問題時，企業更喜歡采取內部融資或無風險舉債融資或非高風險債券融資，而不采取發行股票融資，即融資優序理論。根據該理論，企業再融資時，首先考慮內部融資即保留盈余，然后才采用外源融資。對于盈利能力強的企業而言，會存在更多的保留盈余，相應它的外源融資需求就少。由此可以看出，資產收益性強的企業，其負債比率較低，除非在其項目需求的融資很大時，內源融資不夠，需要進行外源融資，首先是負債融資，負債比率有所提高。即資產收益性與企業負債比率是負相關關系。

由上述分析知道，如果資產收益性與企業負債比率是正相關關系，則支持權衡理論，否則支持融資優序理論。在我國上市公司資本結構實證研究中，陸正飛、辛宇（1998）、呂長江、韓慧博（2001）研究發現，企業的獲利能力與負債率負相關；馮根福、吳林江、劉世彥（2000）等運用主成分分析和多元回歸分析相結合的方法對資本結構形成的可能因素加以實證檢驗和分析，研究發現企業盈利能力對與其資產負債率和短期負債與資產負債是顯著的負相關關系。洪錫熙、沈藝峰（2000）以1995年－1997年上海證券交易所上市的221家工業類公司為樣本進行實證研究，發現盈利能力與企業負債比例存在正相關關系。可見，在我國資產收益性對負債比率的影響并不存在一致的結果。主要的原因有如下幾點：一是不同的學者采用的樣本不同；二是盈利能力對杠桿的影響不是單獨作用，還要受其他因素的影響，許多學者并沒有對樣本進行細分，以區別不同盈利能力、不同規模等進行分析；三是我國市場經濟發展還不成熟，資本市場的發展也在不斷完善，特別是債券市場不發達，導致許多企業融資偏向于股權融資。

2.資產變現性對融資結構影響的理論分析。資產變現性對融資結構影響的理論依據主要是信號理論和Myers的模型。將不對稱信息理論較早地引入到資本結構的研究中來是Ross（1977）。Ross在MM定理的基礎上放松了完全充分信息假定，運用了全新的分析方法，得到了與MM定理完全不同的結果。他認為，在信息不對稱的情況下，投資者一般只能從企業公布的信息如財務報表等來了解、評價企業的市場價值及發展前景。而企業的資本結構的變動情況就是其中的一個信號機制。經理人通過企業資本結構在Ross模型中，每個經理均了解其企業收益的真實分布，而外部的投資者則不知道。由于破產的概率與企業的質量負相關而與負債水平正相關，所以外部投資者把較高的負債水平視為高質量企業的一個信號。也就是說，低質量的企業無法通過發行更多的債務來模仿高質量的企業，因為同等條件下，低質量企業的邊際預期破產成本較高。企業質量的高低是通過資產質量的高低得到體現，資產收益性、資產變現性等都是資產質量的重要表現，具體到資產變現性，主要指企業資產能夠在短時間內以不低于資產實際價值的價格出售的能力（Keynes，1930)。資產變現性好，則資產售出的價格越接近其內含價值，企業面臨破產時，其破產成本就小，對負債的償還能力就強。因此，企業可以利用較高的負債水平來傳遞企業資產質量好壞的信息，即資產變現性與資產負債率是正向相關關系。

第6篇：盈利能力分析論文范文

論文摘要:企業重視現金流量表的編制工作，但是疏于對現金流量表的分析，從而所編制的現金流量表不能有效發揮作用。本文從企業獲取現金能力、盈利能力、償債能力及支付能力這四個方面對現金流量表進行了分析。

一、現金流量表利用的現狀

據《企業財務會計報告條例》規定，現金流量表作為企業會計報表的三張主表之一，在會計報表體系中應該與資產負債表和利潤表處于同等地位。但我國財務報表的實際利用的現狀是現金流量表的分析利用遠落后于資產負債表和利潤表的分析利用。然而在競爭激烈的市場中，企業往往遵循所謂“現金為王”的原則，因為企業的現金流往往決定了企業的生死存亡。企業無論是償債能力、盈利能力還是發展能力，最終均會體現為當前現金流入的能力及未來的現金流出，而投資者和債權人對未來現金流入現值的預測也是其進行決策的主要影響因素。

二、現金流量表分析的意義

現金流量表采用收付實現制，具有客觀性和可理解性。而在其他財務報表中報表使用者只能掌握企業現金靜態情況，而現金流量表可以從各種活動引起現金流量變化及各種活動引起現金流量占企業現金流量總額比重等方面去分析，它反映了企業現金流動動態情況。對于報表的使用者，特別是企業的經營者來說，掌握現金流量表的分析方法是相當必要的。如何對現金流量表進行有效分析，挖掘出報表所羅列數字背后的經濟實質，并做出正確判斷和決策，已成為代表不同利益的相關方(不同報表使用者)的共同需求。

三、如何有效利用現金流量表的信息

1.獲取現金能力的分析

獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投資資源的比值。其彌補了根據損益表上分析獲利能力指標的不足，其具有客觀性。投入資源可以是主營業務收入、總資產或普通股股數等。具體的指標有:(1)銷售現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入。 該比率反映通過銷售而獲取到現金的能力，是銷售收入貨款回收率。該指標既可以從一個方面反映出生產商品的市場暢銷與否，又可以從另一個側面體現出企業管理層的經營能力，其數值越大越好。(2)全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產×100%。 該指標說明了全部資產產生現金的能力，該比值越大越好，可以與同業平均水平或歷史同期水平相互比較，由此評價獲取現金能力的強弱和可持續發展的潛力。

第7篇：盈利能力分析論文范文

本文取的樣本是光明乳業，采集2004年第一季度至2012年第三季度共8年的財務數據進行實證分析，得到如下結論：光明乳業多元化程度和盈利能力顯著負相關，廣告支出對利潤總額顯著負相關，投資收益對利潤總額顯著正相關相關；總資產對利潤總額顯著正相關。

關鍵詞：光明乳業；盈利能力；多元化；廣告支出

一、緒論

（一）研究的背景

2003年之前光明乳業占據了巴氏奶62%的市場份額。2003年之后，伊利推出常溫酸奶，接著蒙牛也進入常溫奶的行業，蒙牛和伊利憑借常溫奶銷售額一路領先，而光明還走著單一產品路線，2009年，伊利和蒙牛市值分別達322億、416億，而光明僅88.6億元，后來光明推出常溫酸奶莫斯利安，常溫奶優+，純香牛奶等多個品種，光明的銷售額快速增長，原因在于產品的多元化。本文想考查多元化程度和對光明乳業的業績是否有顯著影響，以便對乳業企業有個借鑒作用。

近年來，廣告費用在一企業支出的比例越來越大，有些廣告打響了品牌，使默默無聞的公司一夜之間家喻戶曉，相應的產品也從原來的1元漲到10元，如相宜本草、腦白金等等，腦白金的廣告無疑是成功的，而有些企業因為放在廣告上的期望太高，過度投入廣告而使資金鏈斷裂。如孔府家酒、三株口服液等等。廣告對于企業的發展無疑是重要的，它是企業和消費者溝通的橋梁，建立進入壁壘。廣告是打響的重要企業戰略，本文想通過實證分析檢驗廣告的支出對光明乳業的盈利能力效果是否顯著。

（二）研究方法

本文主要運用實證研究的方法，采用SPSS經濟軟件，借助相關分析和回歸分析研究被解釋變量盈利能力和解釋變量廣告支出和多元化程度之間的關系。根據相關研究，分析和預測光明乳業未來的增長方向，為我國乳業企業制定提供參考依據。

二、實證分析過程

（一）各個變量的描述統計分析

對選取的變量（利潤總額、總資產、廣告、投資收益、多元化程度 ）進行描述性統計分析。

利潤總額：2004-2012年間，光明乳業最多的利潤為1.66*108元，最少的為2008第三季度，虧損了1.3*109元，平均利潤為4.8931*107元，利潤的方差是7.12814*107，方差代表的是變量圍繞其均值上下波動的情況，這里的方差很大，表明光明乳業在近8年間盈利水平不穩定。眾所周知，2008年經歷了“三聚氰胺”乳制品行業危機事件，光明在經濟低靡的時候，通過全面積廣告，試圖打消消費者疑慮，重拾消費者信心提高利潤率。多元化程度的平均數是0.9188，根據Wr1gley的分類法，光明乳業屬于占優業務（DominantBusiness）。

（二）相關分析

1.用SPSS軟件對多元化程度和利潤總額進行相關分析，因為多元化程度和利潤總額權威定距變量，所以用bivariate correlation 方法計算pearson相關系數。多元化和利潤總額之間的相關系數為0.035，幾乎不相關，由于數據的可獲得性，筆者得到的多元化水平是光明乳業的乳制品收入/總收入，對于乳制品的各個品種的收入在光明季度報表和年度報表內都沒有提起，數據的獲取缺少準確性是多元化程度和利潤總額的幾乎不相關的主要的原因。

2.廣告總額和利潤總額的相關分析。對光明乳業廣告支出和利潤總額的相關分析。廣告支出和利潤總額之間的pearson 相關系數為-0.376，是負相關的，原因是，廣告對一個企業的利潤具有時滯性， 王建征（2007） 運用短期時滯型Vidale一Wolfe廣告擴展模型得出廣告對于企業收入具有時滯性，至于具體滯后幾期因行業的不同而不同。

（三）回歸分析

對5個變量進行回歸分析，用最小二乘法計算，可寫出回歸方程：

Y=0.057X1-0.815X2+0.791X3-610800000X4+585500000

t 3.610 -4.482 2.435 -1.940 2.091 F=6.017 R2=0.728

擬合優度為0.728，說明擬合還不錯，取顯著性水平 下，四個解釋變量的概率p值（sig）都小于0.1，說明四個解釋變量的系數都顯著非零。

1.X1的系數為0.057，說明其他變量不變時，總資產每增加一個單位，光明乳業的利潤總額增加0.057個單位。

2.X2的系數為-0.815，說明其他變量不變時，廣告支出每增加一個單位，光明乳業的利潤總額減少0.815個單位.

3.X3的系數是0.793，說明其他變量不變時，投資收益每增加一個單位，光明乳業的利潤總額增加0.793個單位.

4.X4的系數是-610800000，說明其他變量不變時，多元化程度每增加一個單位，光明乳業的利潤總額減少-610800000個單位.這里的多元化和利潤之間的關系不是非常準確，因為由于數據的可獲得性，筆者得到的多元化水平是光明乳業的乳制品收入/總收入，對于乳制品的各個品種的收入在光明季度報表和年度報表內都沒有提起，數據的缺少是多元化程度和利潤總額之間不準確的主要的原因。

三、結論

實際表明2003年光明堅持走單一產品路線，不生產常溫牛奶，此時蒙牛和伊利紛紛在常溫奶市場大展拳腳，乳制品行業由三國鼎立（光明、蒙牛、伊利）演變成了二強爭霸（蒙牛、伊利），后來光明懂得了產品多元化的重要性，推出常溫酸奶莫斯利安，常溫奶優+，純香牛奶等多個品種，光明的銷售額快速增長，光明的成敗關鍵在于產品多元化，多元化道路對光明而言是合適的。

根據回歸方程知廣告支出對利潤總額顯著負相關。根據需求約束理論可知廣告支出對當期利潤負相關，對跨期利潤正相關 。廣告對于企業的發展無疑是重要的，它是企業和消費者溝通的橋梁，建立行業進入壁壘。特別的，乳制品行業產品差異化程度不高，價格相差不大，各個品牌之間的競爭很大程度上是品牌戰略的競爭。廣告是品牌建立的一個重要手段，對廣告支出的把握各個公司應該根據自身條件建立模型，計算最優預期支出，不要走孔府家酒、三株口服液、秦池等老路。

參考文獻：

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6.王建征.時滯型Vidale-Wolfe廣告擴展模型[D].碩士論文，2007.

第8篇：盈利能力分析論文范文

關鍵詞:財務分析;指標;盈利

財務分析的內容主要據信息使用者的不同而分為外部分析內容、內部分析內容,另可設置專題分析內容。由于只有在企業提高了經濟效益時,企業才可能有較強的償債能力、盈利能力,國家、投資者、債權人及社會各方相關者的利益實現才有保證,因此現代財務分析的重心由外部分析轉向內部分析。財務分析的內、外信息使用者進行財務分析時雖有不同的側重,但也有共同的要求,都要求財務分析能夠揭示出企業的經營趨勢、資產與負債,及資產與所有者權益之間的關系、企業的盈利能力等。

一、財務分析指標設置的原則

由于財務指標的設置因主體的不同而不同并具有較大靈活性;再加之財務指標是財務分析內容的量化,是直接反映企業財務狀況及經營成果的窗口,故有必要將其特殊性揭示出來。

第一,可比性和實用性原則。可比性原則,即指標所用數據要可比。設計指標時,對每個指標的涵義、范圍、內容和計算方法,應盡可能符合各種比較的需要。通過同一企業不同時期指標的縱向對比,可預見企業財務狀況變化趨勢;通過不同行業、地區、企業間指標的橫向對比,可以發現企業存在的差距和問題。實用性原則,就是說指標的設置要通俗易懂,便于掌握,符合各分析主體財務分析的需要。避免多余重復,盡量協調銜接。

第二,公開性和保密性原則。計劃經濟體制下,由于實行統收、統支、統管,指標的設計只滿足上級主管部門宏觀管理的需要。改革后,指標的設置必須滿足包括外部投資者、債權人等多主體的需要。西方國家設有專門機構搜集各行業及上市公司的財務報表加以分析,會計信息專門機構向社會定期上市公司的財務指標加以分析評價。在國家由直接管理轉向間接管理的今天,財務信息的公開便顯得日益重要。但與此同時,市場競爭日趨激烈,也應重視對企業的商業秘密加以保密。

二、財務分析指標

財務指標是以簡明的形式,以數據為語言,來傳達財務信息并說明財務活動情況和結果。需要說明的是,本文在此建立的財務指標與國家考核企業工作規定的財務指標是不同的。本文涉及到企業財務活動較廣的范圍,包含的指標數目多,而國家規定的考核指標則是抓住重點,有選擇地規定一些指標。本論文設計的財務指標是根據財務分析內容設計的,分為外部分析指標及內部分析指標。

1、外部分析指標

第一,企業償債能力分析企業償債能力是指企業償還其債務的能力,通過對它的分析,能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短,又將其分為短期償債能力與長期償債能力。

(1)短期償債能力,是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講,該指標也至關重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。另外,可動用的銀行貸款指標,準備很快變現的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標:流動比率;;速動或酸性測驗比率;現金比率。

(2)長期償債能力,是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系,分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力,這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤,現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外,債務與資本的比例也是極其重要的。

第二,企業資產運用效率分析

資產運用效率是指對企業總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的分析。企業經管的目的在于有效運用各項資產獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業收入,企業必須憑借資產、運用資產才能取得營業收入。資產周轉速度越快,表示其運用效率越高,利潤越大。

第三,盈利能力分析

盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的,在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。各方信息使用者無不對企業盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析,是因為他們的投資報酬是從中支付的,如果是股票上市公司,企業盈列增加還能使股票市價上升,從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講,利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講,可通過對盈利能力的分析,來評價判斷企業的經營成果,分析變化原因,總結經驗教訓,不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講,則是豐厚報酬及資金的來源,并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。

企業盈利能力分析指標可從一般企業及股票上市公司兩方面制定。一般企業盈利能力指標有:銷售利潤率;成本費用利潤率;資產總額利潤率;資本金利潤率;權益利潤率。股票上市公司除上述指標外,還可借助以下指標:每股盈余;每股股利;市盈率;股東權益報酬率;股利支付率;留存盈利比率。

第四,社會貢獻能力分析

社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業對國家或社會的貢獻水平。企業的目標是追求最大的利潤。但作為社會主義國家的企業,單純的片面的追求企業個體的經濟效益是不行的,還必須包括對社會的貢獻。對盈利企業可用實現利稅來衡量,但對一些主要體現為社會效益的企業講,則無法適用。故為此設計的社會貢獻率、社會積累率可兼顧反映企業經濟效益和社會效益兩個方面對國家、社會的貢獻情況。

第五,綜合財務能力分析

綜合財務能力分析是根據企業財務狀況和經營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。前述指標多從一個側面反映企業的財務狀況,有一定的片面性和局限性,必須把它們綜合在一起,進行系統分析。其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。

2、內部分析指標

前述五大類財務指標既可為企業外部信息需要者使用,也可為內部信息需要者使用。但內部指標的設置,主要是為滿足企業內部管理的需要,可根據企業所在行業的特點和管理的特殊需要靈活設置,其內容相當廣泛。一般說來,可從籌資、投資等方面設置。

第一,企業籌資分析。

在市場經濟體制下,企業經營所需資金需靠企業自己來籌集,這樣,籌資分析便成為企業財務分析中的一項重要內容。在籌資分析中,首先要分析企業的資金需要量,其次分析企業未來的財務狀況和獲利能力;再次分析企業的資金成本和籌資風險;最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協商,使企業籌資活動順利進行。可設置籌資結構比率、資金成本率等指標。

第9篇：盈利能力分析論文范文

關鍵詞：創業板上市公司 成長性 影響因素 回歸分析

引言

創業板市場是專門協助高成長的新興創新公司特別是高科技公司籌資并進行資本運作的市場，是多層次資本市場的重要組成部分。它與大型成熟上市公司的主板市場不同，是一個前瞻性市場，注重于公司的發展前景與增長潛力。其上市標準要低于成熟的主板市場，對于投資者來說是一個高風險的市場，對創業板上市公司的成長性進行客觀準確的評價可以對投資者進行正確的引導，因此，對影響企業成長性的因素分析具有理論意義和現實意義。

關于企業成長性影響因素的文獻綜述

國外學者Ghosh通過對新加坡1995-1996年50家中小企業的成長性進行分析，認為其關鍵成長因素是管理隊伍、戰略途徑、細分市場以及顧客關系等。Solvay等（1988）認為公司的成長取決于長期技術進步趨勢和由于經濟周期變化而導致的短期需求波動兩個方面的因素。Chung-Jen Chen和Chin-Chen Huang（2004）發現政府支持程度、產業相關性、土地供應等外部因素會影響企業的成長。

國內學者王曄斐（2011）通過對首批在創業板上市的28家公司的相關指標得出影響企業成長性的影響因素有企業財務狀況、技術創新及應用能力等。徐維爽（2012）認為企業的成長性取決于企業所控制的內生性資源，特別是技術創新等核心競爭力資源。穆林娟、張力（2011）研究得出盈利能力與企業規模和收益均成正相關，償債能力與企業規模正相關、與收益則負相關，管理與研發能力在短期與營業收入負相關。李潔（2012）通過實證研究得出創業投資有助于企業的成長。李鴻漸、夏婷婷（2013）通過對構建企業財務因素指標體系對我國創業板上市公司成長性影響因素進行了實證研究。倪筱楠、黃亂杰（2010）對上市公司成長性財務評價進行了探討。馬璐、胡江嫻（2005）根據企業所處的行業環境、制度體系、核心能力及市場開發能力四個方面構建了企業成長性評價指標。

可以看出，國外學者大多是從非財務因素角度來分析企業成長性影響因素，國內學者更傾向于通過財務因素來分析企業的成長能力。本文采集了迄今為止在創業板上市的300家企業的財務指標來分析我國創業板上市公司成長性影響因素，并提出提高企業成長性的途徑。

建立企業成長性影響因素指標體系

（一）財務因素指標的確立

在構建評價指標體系時，一方面應考慮數據的可采集性和指標的可計算性，另一方面應從眾多影響創業板上市公司成長性的因素中選取最主要的指標。為此，本文選取了以下財務指標（見表1）。

其中，公司規模是指對企業生產、經營等范圍的劃型，用資產總額來反映。運營能力是指企業基于外部市場環境的約束，通過生產資料的配置組合而對財務目標實現所產生作用的大小。選取總資產周轉率作為運營能力的代表變量。凈資產收益率作為盈利能力的代表變量，用來反映股東權益的收益水平，衡量公司運用自有資本的效率，指標值越高，說明盈利能力越強。償債能力是指企業償還到期債務的能力。本文選取衡量短期償債能力的最常用流動比率作為償債能力的代表變量。財務能力是企業綜合實力的反映和企業活力的價值體現，用資產負債率表示。市場表現用每股收益來反映。

（二）非財務因素指標的定性分析

1.市場需求。一個行業能夠長期發展的主要外部推動力就是旺盛持久的市場需求，市場需求的大小決定了企業的產品能否順利推向市場和日后生產規模的大小。創業板市場作為新興市場，對其所生產的高科技新興產品的市場需求更是決定了這些企業的命運。

2.國家宏觀政策。創業板市場是在國家的政策推動下才開始運行的，在發展過程中少不了國家的政策扶持，在創業板市場上市的大多是中小型高新技術企業，國家在稅收等方面的優惠政策將大大提高創業板上市公司的成長能力，但是當國家的政策導向發生改變時則會對這些尚在政府襁褓的企業造成相當大的影響甚至是致命的打擊。

3.行業環境。在創業板上市的公司大多屬于技術密集型產業，有著極大的發展潛力，同時也存在著極大的不確定性，這就導致整個行業的發展的不確定性，如果行業發展良好，則會對創業板上市公司的成長性起到促進作用，反之，則會對這些公司的成長產生不良影響。

4.地理區域。創業板上市公司的特點決定了它集中在經濟發展水平相對高的華東和華南地區，這些地區在投資環境、信息環境、交通環境、政策環境等各方面都具有絕對優勢，這些有利因素使得創業板上市公司在這些地區有較好的成長性，但是，這些發達地區的生產成本又相對較高，進而成為阻礙這些企業成長性的因素。

公司成長性財務影響因素的實證分析

（一）相關系數分析

在回歸模型之前先做相關系數的分析，以數值的形式比較客觀地反映變量間相關的強弱程度。本文采用統計軟件SPSS19.0對數據進行處理，得到的回歸結果顯示的t統計量值均偏小，為此，對各解釋變量進行逐步回歸，在加入前四個變量即x1、x2、x3、x4后輸出結果顯示的解釋變量對被解釋變量的影響都是顯著的，當加入第五個和第六個解釋變量x5和x6后顯著性水平明顯下降，因此將x5和x6剔除之后再次進行相關分析和回歸分析，結果如表2所示。可以看出，在顯著性水平為α=0.01下，公司規模、運營能力、盈利能力、財務能力及市場表現等各項指標的變量與企業成長能力之間具有相關關系，償債能力、市場表現與成長性的相關關系不明顯。

（二）回歸分析

回歸分析是在變量相關性分析的基礎上，進一步分析變量數量變化的規律，通過回歸方程的形式加以描述變量之間的關系，從而準確把握變量受其他一個或多個變量影響的程度。根據以上對變量間相關系數的分析，建立企業成長性指標與各指標的多元線性回歸模型：Y=a0+a1lnX1+a2X2+a3X3+a4X4，運用SPSS19.0軟件，輸出結果如表3所示：模型的回歸平方和為63452.846，自由度為4，均方差為15863.211；剩余平方和為274769.757，自由度為278，均方差為988.380；總平方和為338222.603，自由度為282，F統計量的值為16.050，單邊檢驗概率值為P=0

1.780X3-0.663 X4，X3和X4的t統計量的顯著性概率P值均小于0.01，說明這三個變量對因變量的影響是最顯著的，而X1和X2與因變量呈不顯著的正相關關系。

研究成果

（一）結論

從上文對創業板上市公司成長性的財務影響因素的實證分析可以得出：盈利能力與企業的成長性具有顯著的正相關性，償債能力與企業的成長性有顯著的負相關性，公司規模、運營能力與企業的成長性有不顯著的正相關性。盈利能力的提高擴大了資金的有效積累，運營能力的提高促進了資產的利用效率，公司規模越大有助于企業的業務發展，這三項指標都從一定程度上促進了企業成長性的提高；償債能力對企業成長性有不顯著的負相關關系，這說明償債能力的提高可能意味著現金保障程度過大，會降低企業的盈利能力。從對創業板上市公司成長性的非財務影響因素的定性研究中可以看出，市場需求、國家宏觀政策、行業環境和地理區域等外部因素對創業板上市公司的成長性也具有一定的影響。

（二）意見與不足

從財務因素來看，各上市公司應該更加注重自身發展能力，培養自主創新意識，加大產品的開發力度，以搶占更大的市場，從而擴大公司規模，同時，重視技術引進和技術人才培養，提高運營能力和盈利能力，從而提高創業板上市公司的成長性。從非財務因素來看，政府應進一步加強對創業板上市公司的政策支持，增加稅收、產業優惠；企業自身也要注重市場需求，盡力開發市場容量大的產品。

由于筆者的水平和研究時間有限，本文存在著以下不足之處：一是在進行實證分析時，只考慮了企業內部財務因素，沒有選擇合理的指標來對企業的非財務因素即外部因素進行量化分析，說服力不強。二是對于財務指標的選取，本文只選取了6個財務指標來反映企業的成長性，不能夠全面涵蓋企業的全部財務信息。針對上述問題，有待今后進一步研究。

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3.Chen， Chung-Jen and Chin-Ghen Huang. A multiple criteria evaluation of high- tech industries for the science-based industrial park in Tai wan Information Management，2004，5（41）

4.王曄斐.創業板公司成長性研究.西南財經大學碩士論文，2011（4）

5.徐維爽，張庭發，宋永鵬.創業板上市公司成長性及技術創新貢獻分析[J].天津財經大學學報，2012（1）

6.穆林娟，張力.創業板上市公司成長性影響因子研究[J].求索，2011（6）

7.李潔.創業投資參與對創業板上市公司成長能力影響的實證研究.南京大學碩士論文，2012（5）

8.李鴻漸，夏婷婷.我國創業板上市公司成長能力影響因素的實證研究[J].經濟天地，2013（2）