長相思古詩精選(九篇)

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第1篇：長相思古詩范文

關(guān)鍵詞股權(quán)分置改革 股票市場 影響

中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

迄今離股權(quán)分置改革啟動(dòng)已過去四年了。在這期間,股權(quán)分置改革通過試點(diǎn)推廣、分批進(jìn)行、投票表決等方式穩(wěn)步向前推進(jìn),最終滬、深兩市大部分上市公司已完成股改程序。

1 股權(quán)分置改革的由來

我國股市建立之初,在當(dāng)時(shí)既要有中國特色的公有制,又要防止國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)權(quán)、控制權(quán)喪失的思想指導(dǎo)下,于是就產(chǎn)生了“非流通股”(國有股、法人股等為主)和“流通股”(社會(huì)公眾股)這樣的制度設(shè)計(jì),即“股權(quán)分置”。非流通股占據(jù)了絕對(duì)控股地位,約是整個(gè)股份總量的三分之二,是流通股的3倍。

以后,隨著股市的發(fā)展和規(guī)模的逐漸擴(kuò)大,股權(quán)分置這樣的制度安排引起的結(jié)構(gòu)性矛盾和深層次弊端也逐漸暴露了出來。例如,非流通股在上市公司里“一股獨(dú)大”,可以隨意處置募集資金;流通股股東因沒有話語權(quán)而對(duì)上市公司經(jīng)營不關(guān)心,轉(zhuǎn)而專注于二級(jí)市場投機(jī)博取差價(jià);分置的股權(quán)使得上市公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清、定價(jià)機(jī)制扭曲、產(chǎn)業(yè)價(jià)值體系評(píng)估混亂等等。其中最主要的弊端是同股不同權(quán)、不同價(jià)而導(dǎo)致利益分配的不公平,其根本原因就是非流通股與流通股的持股成本存在先天的巨大差異。

解決股權(quán)分置問題的政策經(jīng)過一波三折, 最開始提的是國有股減持,后來提全流通,現(xiàn)在又提出股權(quán)分置改革。這三個(gè)概念的區(qū)別:國有股減持包含的是通過證券市場變現(xiàn)和國有資本退出的概念;全流通包含了不可流通股份的流通變現(xiàn)概念;而解決股權(quán)分置問題是一個(gè)改革的概念,其本質(zhì)是要把不可流通的股份變?yōu)榭闪魍ǖ墓煞?真正實(shí)現(xiàn)同股同權(quán),而且,解決股權(quán)分置問題后,可流通的股份不一定就要實(shí)際進(jìn)入流通,它與市場擴(kuò)容沒有必然聯(lián)系,從而有利于穩(wěn)定市場預(yù)期,并在保持市場穩(wěn)定的前提下解決股權(quán)分置問題。

解決股權(quán)分置問題,是我國股票市場自成立以來影響最為深遠(yuǎn)的改革舉措,其意義甚至不亞于創(chuàng)立股票市場。

2 對(duì)我國股票市場的影響

2.1股票市場的制度變化

(1)對(duì)股票發(fā)行制度的影響。一級(jí)市場高溢價(jià)發(fā)行導(dǎo)致的暴利使一、二級(jí)市場之間失衡。股權(quán)分置改革完成以后,市場雖然進(jìn)入了全流通時(shí)代,新股發(fā)行制度卻沒有進(jìn)行配套改革,從而,“舊瓶裝新酒”導(dǎo)致了一個(gè)面目皆非的結(jié)果,致使全流通時(shí)代的股票按照股權(quán)分置的股票高溢價(jià)發(fā)行。

(2)對(duì)股票分配機(jī)制的影響。在新股分配機(jī)制上,過度向機(jī)構(gòu)投資者和大資金傾斜。從早期的資金申購到市值配售,再到新老劃斷后回歸資金申購,新股分配制度的變化也凸顯出市場的深刻變化。目前的新股發(fā)行制度在利益機(jī)制的安排上更有利于大資金與大機(jī)構(gòu),對(duì)中小投資者顯失公平。由于資金量大小決定了話語權(quán)和最終分配結(jié)果,中小投資者只能參與網(wǎng)上申購,中簽如同“中獎(jiǎng)”般艱難。機(jī)構(gòu)投資者既可以參加網(wǎng)下配售,有可以參與網(wǎng)上申購,新股籌碼更多地流向大資金、大機(jī)構(gòu),這種通吃機(jī)制從一開始就注定了中小股東的利益不可避免地要受到損害,從根本上違背了證券市場的公平公正原則。

2.2非流通股股東行為

(1)持股成本。由于持股的成本有巨大差異,造成了流通股股東和非流通股股東之間的嚴(yán)重不公。股權(quán)除了國家股,還有法人股,然后公司又發(fā)職工股,職工股后又是轉(zhuǎn)配股(職工配股),然后流通股還有增發(fā)股,代表所謂國家的非流通股當(dāng)時(shí)就只要一元一股,而流通股股東卻要幾元或十幾元甚至幾十元一股,特別是經(jīng)過這么多年的送配股,轉(zhuǎn)增股,大小非的成本已趨近于零。所以,在股市暴跌65%的時(shí)候,大小非們?nèi)杂锌捎^的利潤空間和極強(qiáng)的減持的沖動(dòng)。

(2)“鎖一爬二”限售期。上市公司股改實(shí)行的是所謂“鎖一爬二”的模式, 由此引發(fā)的股份擴(kuò)容預(yù)期在股改實(shí)施前后必然對(duì)上市公司股價(jià)和整個(gè)股票市場運(yùn)行產(chǎn)生重大影響。這給后來的股票市場埋下了不定時(shí)炸彈,當(dāng)大小非解禁之后,并不知道它到底在什么時(shí)候拋售至市場,而且,市場擴(kuò)容,會(huì)使得股價(jià)下跌,從而讓中小投資者買單,傷害中小投資者的利益。

2.3投資者利益

股權(quán)分置改革雖然涉及到股市每一個(gè)投資者的利益,但搞到最后竟有70%以上的利益相關(guān)者是不清楚不參與的,最終竟被另外30%不到的人來決定了他們的命運(yùn)。中國股市最重要的一場變革由于失去了絕大多數(shù)投資者的參與,由于沒有解決好“切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”而最終走過場,錯(cuò)過了一次以最小的代價(jià)達(dá)到平穩(wěn)過渡實(shí)現(xiàn)中國股市全流通的良機(jī)。

3 總結(jié)

股權(quán)分置改革已經(jīng)向人們展示了其豐碩成果, 但于今日它仍然是一項(xiàng)未盡的事業(yè),需要我們進(jìn)行深入的思索和審慎行為。歷史會(huì)見證改革的成敗,但審時(shí)度勢地努力會(huì)為我國證券市場帶來持久的活力。

參考文獻(xiàn)

第2篇：長相思古詩范文

1、鄉(xiāng)思場景故鄉(xiāng)人的生活是一首歌，是一幅畫。晨曦中，裊裊炊煙在薄霧中飄蕩；夕陽下，做田的鄉(xiāng)親扛著鋤頭，帶著夕陽走回家園，歡騰的小狗跟在身后，還有牛鈴的旋律?？|縷炊煙在幕色中升起，頑皮的孩子們?cè)陟o靜的氛圍中唱著客家歌謠。

2、夜在不知不覺中淹沒了山村的一切，包括孩子們的笑語。屋里亮起了點(diǎn)點(diǎn)燈火，照著家庭主婦忙碌的身影；灶膛里的柴火，映紅了壯實(shí)男人的胸膛。終于連那些燈火也熄滅了。村邊的河水將整個(gè)星空摟在懷里，然后甜甜地睡去。只有蟈蟈的叫聲，在夜色中盤旋著，如同山村在睡眠中喘喘的呼吸聲。

3、快樂的孩子，溫順的水牛，青青的草坡，近水澄碧，遠(yuǎn)山淡雅，構(gòu)成了任何東西也無法摻雜其間的自然和諧之美。這是一種美的至境，多少人孜孜以求而不可得 。他們不知道，這種美實(shí)際上就存在于平凡淡泊的生活之中。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第3篇：長相思古詩范文

（一）國外文獻(xiàn) 伯勒（Berle）和米恩斯 （Means）（1932）指出，對(duì)于股權(quán)分散的公司來說，管理人員擁有少量的股權(quán)會(huì)激勵(lì)其追求自身的利益。杰森（Jenser）和梅克林（Meckling）（1976）研究發(fā)現(xiàn)，隨著高層管理人員的持股份額的增加，利益會(huì)與股東趨于一致，其偏離股東利益最大化的傾向就會(huì)減輕。McConnell and Servaes （2000） 采用二次方程研究托賓Q值與管理層持股比例、大股東持股比例之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)托賓Q值隨著管理層持股比例的增加而增加。但持股比例達(dá)到40%至50%時(shí)后，托賓Q值隨著該變量減少。而大股東持股與公司績效則不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。Demsetz and Villalonga （2001）采用前五大股東擁有的股份比例和內(nèi)部人擁有的股份比例作為所有權(quán)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，再次證實(shí)公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)是一個(gè)內(nèi)生變量，而與公司的績效無關(guān)。雖然分散的所有權(quán)結(jié)構(gòu)可能加大問題，但也獲得了一些優(yōu)勢從而抵消了問題帶來的不利因素。其認(rèn)為，公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)無論分散的還是集中的，都是公司的環(huán)境造成的。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn) 由于中國上市公司內(nèi)部人（管理層）持股比例過小甚至不持有股票，公司經(jīng)營主要由大股東及其人直接控制，所以國內(nèi)學(xué)者的實(shí)證研究主要集中于“內(nèi)部人控制”這一問題上。丁海望（2008）對(duì)江蘇省30家上市公司業(yè)績指標(biāo)（ROE）的統(tǒng)計(jì)表明，股權(quán)適度分化型的公司業(yè)績普遍較好。孫永祥和黃祖輝（2009）研究表明，隨著公司第一大股東占有公司股權(quán)比例的增加，托賓Q值先是上升，至該比例到達(dá)50%左右，托賓Q值開始下降。張（2008）研究了公司前五大股東的集中程度和托賓Q值的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)托賓Q與前五大股東持股比例之和呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。國內(nèi)也有學(xué)者對(duì)管理層持股與公司業(yè)績之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。李增泉（2010）的研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)經(jīng)理人員持有本公司股票達(dá)到一定數(shù)量后，持股比例的高低對(duì)企業(yè)績效具有顯著的影響，但我國高級(jí)管理人員的持股比例偏低，沒能發(fā)揮其應(yīng)有的激勵(lì)作用。同時(shí)，區(qū)域因素和競爭因素會(huì)顯著影響持股比例與企業(yè)績效之間的相關(guān)性，企業(yè)規(guī)模與國家股比重并不影響持股比例的激勵(lì)效用。但這些研究都是基于樣本公司當(dāng)年業(yè)績（即短期業(yè)績）的研究。國內(nèi)尚未見關(guān)于管理層持股與企業(yè)長期業(yè)績之間相關(guān)性的研究，而股權(quán)激勵(lì)主要是作為長期激勵(lì)手段被提出的，因而此類研究具有重要的意義。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 學(xué)術(shù)界認(rèn)為管理層持股可能產(chǎn)生“利益匯聚”效應(yīng)和“管理者防御”效應(yīng)。持有“利益匯聚假說”的研究者認(rèn)為管理層持股有利于提高公司價(jià)值。Jensen and Meckling （1976）提出了管理層持股作為一種內(nèi)在的激勵(lì)機(jī)制以解決問題。管理層持股匯聚了管理者和股東的利益從而降低了成本，因此管理層持股比例應(yīng)與公司績效正相關(guān)，這一觀點(diǎn)學(xué)術(shù)界稱為“利益匯聚假說”?！肮芾碚叻烙僬f”則認(rèn)為管理層持股比例太高會(huì)降低公司價(jià)值。如果管理層持股比例太高，就有可能控制董事會(huì)從而侵占其他投資者的財(cái)富，也就是所謂的“管理者防御假說”。在我國，由于實(shí)行股票期權(quán)這種激勵(lì)制度的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不十分完善，上海榮正咨詢公司對(duì)管理層持股與企業(yè)短期業(yè)績相關(guān)性的分析結(jié)論也表明二者之間不具相關(guān)性；此外，黃慧馨、伍利娜（2013）對(duì)企業(yè)管理層的調(diào)查也顯示：目前管理層對(duì)持有企業(yè)股權(quán)的激勵(lì)作用雖然是認(rèn)可的，但與現(xiàn)金相比，更偏好現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。因此此項(xiàng)研究的研究假設(shè)是：

假設(shè)：在我國上市公司中，管理層持股與否對(duì)企業(yè)長期業(yè)績影響不明顯。

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 本研究的數(shù)據(jù)主要取自“中國經(jīng)濟(jì)研究中心：CCER數(shù)據(jù)庫”。本文考察了深圳證券交易所和上海證券交易所在2009年以前上市的所有上市公司，通過數(shù)據(jù)庫共獲得原始樣本公司2268家。首先剔除金融企業(yè)13家：然后剔除年份（不到5年）和數(shù)據(jù)不全的企業(yè)1369家，剩余樣本企業(yè)899家，五年中均實(shí)行了管理層持股制度的上市公司共662家，部分年份持股的公司163家。

（三）變量定義 本文選取如下變量：（1）因變量。此研究是要比較管理層持股這一制度對(duì)企業(yè)長期業(yè)績的影響情況，采用的業(yè)績指標(biāo)是主營業(yè)務(wù)利潤增長率和主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率的增長。其中：主營業(yè)務(wù)利潤增長率=（2013年底主營業(yè)務(wù)利潤至2009年底主營業(yè)務(wù)利潤）/2009年底主營業(yè)務(wù)利潤。主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率=（2013年底主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率-2009年底主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率）/2009年底主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率。（2）自變量。管理層持股比例=2009年～2013五年的平均持股比例，即五年中經(jīng)理的平均持股數(shù)額/企業(yè)全部股本的平均數(shù)額。（3）控制變量。公司規(guī)模（2009年至2013五年的平均總資產(chǎn)）；資本結(jié)構(gòu)（2009年至2013五年的平均資產(chǎn)負(fù)債率）；第一大股東持股比例MAXSH（五年平均持股比例）；行業(yè) INDi （i=1 to 12） （根據(jù)證監(jiān)會(huì)2013年上市公司行業(yè)分類指引，將行業(yè)分為13大類，剔除I金融、保險(xiǎn)業(yè)后，剩余12大類，分別為：A農(nóng)林牧漁業(yè)； B采掘業(yè)；C制造業(yè)；D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；E建筑業(yè)；F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)；G信息技術(shù)業(yè)；H批發(fā)和零售貿(mào)易；J房地產(chǎn)業(yè)；K社會(huì)服務(wù)業(yè)；L傳播與文化產(chǎn)業(yè)；M綜合類。）

（四）模型建立 根據(jù)研究假設(shè)和變量選擇，本文建立模型

LNANI=α+βSH+γLNATA+ζALR+ηMAXSH+■σiINDi+ε （1）

AROA=α+βSH+γLNATA+ζALR+ηMAXSH+■σiINDi+ε（2）

其中，LNANI代表主營業(yè)務(wù)利潤增長率，AROA代表主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率，SH代表管理層持股比例，LNATA代表公司規(guī)模，ALR代表資本結(jié)構(gòu)，MAXSH代表第一大股東五年平均持股比例，INDi代表行業(yè)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì) 對(duì) 662 家管理層持股公司的長期業(yè)績（五年的平均主營業(yè)務(wù)利潤、平均主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率）、持股比例、公司規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述性分析，結(jié)果見表（1）。從表（1）中可以看出：（1）長期業(yè)績中主營業(yè)務(wù)利潤均值為235211504.34，中位數(shù)為129989052.99，四分之一分位數(shù)（Q1）為 71086337.31，四分之三分位數(shù)（Q3）為256080761.75，標(biāo)準(zhǔn)差為 352827672.75，極大值為3494779590.80，極小值為-3340381.84。這表明樣本公司數(shù)據(jù)的分散程度較大。（2）長期業(yè)績中平均主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率的均值為10.72%，中位數(shù)為9.60%，四分之一分位數(shù)（Q1）為7.09%，四分之三分位數(shù)（Q3）為13.39%，標(biāo)準(zhǔn)差為 5.84%，極大值為46.09%，極小值為-1.76%。這表明樣本公司數(shù)據(jù)是比較集中的。（3）持股比例的均值為0.05%，中位數(shù)為0.03%，Q1為0.01%，Q3為0.05%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.11%，極大值為1.47%，極小值為0.00010%。這表明：樣本公司的持股比例平均為0.05%，其中，1/2 的持股比例低于0.03%，3/4 的持股比例低于0.05%，分散程度不大。均值與中位數(shù)兩者之間的差異主要是由于極端值1.47%（600811 東方集團(tuán)）、1.43%（000948 南天信息）、1.10%（000925 浙大海納）的影響，它們均大于中位數(shù)0.03%的35倍。

（二）相關(guān)性分析 包括：（1）與平均主營業(yè)務(wù)利潤相關(guān)性的分析。由表（2）結(jié)果可知，長期業(yè)績中的平均主營業(yè)務(wù)利潤與持股比例負(fù)相關(guān)，與總資產(chǎn)正相關(guān)，與資產(chǎn)負(fù)債比率負(fù)相關(guān)，但與持股比例、資產(chǎn)負(fù)債比率的相關(guān)關(guān)系不顯著（相關(guān)系數(shù)的P值分別為 0.712，0.404），與總資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系顯著（相關(guān)系數(shù)的P值小于 0.01）。（2）與平均主營業(yè)務(wù)利潤資產(chǎn)收益率相關(guān)性的分析。由表（3）可知，平均主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率與持股比例、總資產(chǎn)正相關(guān)，與資產(chǎn)負(fù)債比率負(fù)相關(guān)。但與持股比例的相關(guān)關(guān)系不顯著（相關(guān)系數(shù)的P值為0.237），與總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債比率的相關(guān)關(guān)系顯著（相關(guān)系數(shù)的P值都小于0.01）。

（三）回歸分析 包括：（1）與平均主營業(yè)務(wù)利潤的回歸分析。由表（4）和表（5）可知，回歸模型的R平方為0.744，校正后R平方為0.737，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為116.22，P值為

從上述統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出：管理層持股與企業(yè)的長期業(yè)績之間正相關(guān)，但管理層持股對(duì)企業(yè)的長期業(yè)績影響不明顯。表示管理層持股的長期激勵(lì)作用是很有限的，可能的影響因素是管理層的持股比例太低?，F(xiàn)代企業(yè)的契約理論認(rèn)為契約要遵從互利原則，即契約的達(dá)成要實(shí)現(xiàn)一種雙贏，也就是說，一個(gè)理性當(dāng)事人只有在判斷契約將改善自己的狀況時(shí)才會(huì)簽定契約，否則就會(huì)放棄，也就是說，契約對(duì)雙方當(dāng)事人都是一種正值交易，是帕累托改進(jìn)，盡管這種改進(jìn)只是預(yù)期的，并不一定是交易的實(shí)際后果。股權(quán)激勵(lì)作為企業(yè)所有者（股東）與管理層之間存在的一種契約關(guān)系，當(dāng)經(jīng)理人預(yù)期到自己的努力在資本市場上得不到反映，或者自己不一定通過努力經(jīng)營好企業(yè)（如通過炒作、操作市場價(jià)格）也能使資本市場上公司股票價(jià)格升高從而使自己獲利時(shí)，這個(gè)契約對(duì)其約束性就會(huì)大大降低。這表明，在現(xiàn)階段，在我國的企業(yè)中實(shí)行股票期權(quán)制度時(shí)機(jī)仍不成熟。

第4篇：長相思古詩范文

（華中科技大學(xué)軟件學(xué)院，湖北武漢430074）

［摘要］本文主要對(duì)私募股權(quán)、天使資本對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價(jià)的不同影響，從私募股權(quán)和天使資本兩個(gè)方面進(jìn)行詳細(xì)的論述，其主要內(nèi)容有：通過私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，相關(guān)人員要明確地認(rèn)識(shí)到股權(quán)投資市場的周期性規(guī)律。然后在創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)展中，要優(yōu)先考慮天使資本，進(jìn)行股權(quán)融資，從而發(fā)揮最大的作用。最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)引導(dǎo)，鼓勵(lì)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)理性分析投資對(duì)象并進(jìn)行長期投資。通過這些內(nèi)容，相關(guān)人員能夠更加明確兩個(gè)內(nèi)容對(duì)IPO抑價(jià)的影響，企業(yè)能夠科學(xué)決策，更好地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

［

關(guān)鍵詞 ］私募股權(quán)；天使資本；IPO抑價(jià)

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.35.047

1創(chuàng)業(yè)板市場的IPO抑價(jià)現(xiàn)狀

每家上市公司都會(huì)整理招股情況，收集相關(guān)數(shù)據(jù)。私募股權(quán)資本持股司的IPO抑價(jià)率普遍比較高，這種情況并不是因?yàn)橹鹈?yīng)的影響，而是因?yàn)楣驹诠蓹?quán)融資時(shí)的逆向選擇。在分析天使資本時(shí)發(fā)現(xiàn)，這種情況并不會(huì)對(duì)IPO抑價(jià)率產(chǎn)生影響，主要原因是其投資的公司質(zhì)量比較高，與真實(shí)的股權(quán)融資需求相比不需要進(jìn)行逆向選擇。

2私募股權(quán)投資對(duì)IPO抑價(jià)的影響

一些研究人員認(rèn)為在公司發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)資本具有信息披露和認(rèn)證的作用，通過這種方式可以降低企業(yè)上市的融資成本，從而減少IPO抑價(jià)。這種說法得到了一些公司及從業(yè)人員的支持。隨后，相關(guān)學(xué)者提出了逐名假說，分析風(fēng)險(xiǎn)資本具有一定發(fā)生概率，在資產(chǎn)增值比較嚴(yán)重和資本回收的巨大壓力下，一些動(dòng)機(jī)沒有發(fā)育成熟的公司，就會(huì)被迫埋入IPO市場，造成VC持股企業(yè)出現(xiàn)較好的抑價(jià)水平，影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營模式［1］。

這種說法得到了當(dāng)時(shí)很多學(xué)者的支持，認(rèn)為這種逆向選擇的假說具有一定意義。創(chuàng)業(yè)企業(yè)家與風(fēng)險(xiǎn)資本家之間，如果沒有擁有一致的信息，那么會(huì)導(dǎo)致企業(yè)得不到有效的發(fā)展，在制定發(fā)展方向時(shí)，會(huì)出現(xiàn)一些問題。這種情況主要表現(xiàn)為企業(yè)家與風(fēng)險(xiǎn)資本家在問題上，風(fēng)險(xiǎn)資本家無法選取較好的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)較高，盈利水平不明顯，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家缺乏實(shí)力，導(dǎo)致市場上的抑價(jià)率比較大。

與國家的發(fā)展情況相比，我國對(duì)企業(yè)IPO的理解比較少，關(guān)于私募股權(quán)資本對(duì)其的影響更是匱乏［2］。所以在分析中，主要是通過之前的歷史分析，進(jìn)行定量研究。例如一些研究人員在風(fēng)險(xiǎn)投資研究中，發(fā)現(xiàn)其在市場中具有一定認(rèn)證功能，但是這種情況曾在美國出現(xiàn)，在我國并沒有顯示出這個(gè)功能。在內(nèi)地資本市場分析中，風(fēng)險(xiǎn)投資并沒有消除IPO抑價(jià)，使上市費(fèi)用降低，增加企業(yè)研發(fā)投入等，而是在長期的經(jīng)營生產(chǎn)中，明顯增加股價(jià)收益。

據(jù)此，可以提出以下假設(shè)：

H1：在創(chuàng)業(yè)板市場中，私募股權(quán)資本持股企業(yè)的IPO比較高，單純依靠私募股權(quán)機(jī)構(gòu)無法達(dá)到認(rèn)證的目的。

H2：在創(chuàng)業(yè)板市場中，私募股權(quán)資本能夠促使企業(yè)的IPO抑價(jià)率提升，這種情況出現(xiàn)的主要原因是逐名動(dòng)機(jī)存在。

H3：在創(chuàng)業(yè)板市場中，私募股權(quán)資本能夠促使企業(yè)的IPO抑價(jià)率提升，還有一種情況是因?yàn)樗侥脊蓹?quán)資本時(shí)有逆向選擇效應(yīng)。

在創(chuàng)業(yè)板市場中，有比較明顯的熱銷現(xiàn)象，在一定程度上促使PE機(jī)構(gòu)放棄一些價(jià)值投資理念，逐漸變?yōu)槎唐谕顿Y的Pre-IPO形式。相關(guān)人員分析PE機(jī)構(gòu)并不會(huì)詳細(xì)分析其他企業(yè)入股質(zhì)量，也不會(huì)對(duì)持股企業(yè)的專業(yè)治理水平進(jìn)行改善，在這一過程中，企業(yè)的治理水平得不到提升，無法發(fā)揮與國外同行業(yè)的認(rèn)證作用。在創(chuàng)業(yè)板中，國內(nèi)的PE機(jī)構(gòu)成立的時(shí)間比較短，所以持股單位應(yīng)縮短基金實(shí)現(xiàn)的時(shí)間。PE機(jī)構(gòu)近年來流入了很多熱銷和資金，這種情況在一定程度上增加了機(jī)構(gòu)的非理性投資，所以工作人員應(yīng)該激勵(lì)一些資質(zhì)較差的企業(yè)進(jìn)行逆向選擇。

3天使資本對(duì)IPO抑價(jià)的影響

針對(duì)天使資本對(duì)IPO抑價(jià)率的影響，很多學(xué)者普遍認(rèn)為，天使投資者更加重視投資收益，所以天使持股的企業(yè)在上市，會(huì)更加努力的與承銷商進(jìn)行談判，將抑價(jià)下壓。一些研究人員認(rèn)為，天使投資者有較好的企業(yè)籌劃上市和識(shí)別能力，所以最重要的工作是推動(dòng)一些年輕的企業(yè)上市，并對(duì)選擇效應(yīng)進(jìn)行有效控制，從而更好的分析天使持股對(duì)抑價(jià)率的影響。

在實(shí)際操作中，天使投資者具有比較明顯的作用：

一是在創(chuàng)業(yè)初期階段，天使投資者的投資積極性比較高，而這個(gè)階段也是大部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)家最困難的階段，所以天使資本對(duì)被投資的企業(yè)來講，有非常關(guān)鍵的作用，能夠決定成敗，更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理和經(jīng)營。

二是在企業(yè)發(fā)展中，天使資本與PE機(jī)構(gòu)有一定區(qū)別，這些人掌握的資金幾乎都是自有資金，并沒有委托和等問題，所以沒有籌集和后續(xù)的資金壓力。天使資金的投資者考慮的是投資利益的最大化，并不是最大化的管理，所以從某種程度上來講，天使投資者與創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家，利益相一致。

三是在國外一些調(diào)查研究中，一些PE機(jī)構(gòu)，在應(yīng)對(duì)基金持有者時(shí)，有一定壓力，所以會(huì)在投資前進(jìn)行大量的篩選和調(diào)查，嚴(yán)格控制投資的風(fēng)險(xiǎn)，主要手段就是通過很多復(fù)雜的合約，這種方法能夠?yàn)榛鸪钟姓邘磔^好的信譽(yù)。天使投資者一般通過投資項(xiàng)目“事后”積極主動(dòng)監(jiān)督控制風(fēng)險(xiǎn)，然后依靠創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的信任和關(guān)系進(jìn)行治理。

在分析中發(fā)現(xiàn)，天使投資者與PE機(jī)構(gòu)的投資周期、投資目標(biāo)和融資渠道不同，這個(gè)過程并沒有逐名的動(dòng)機(jī)，所以進(jìn)入資質(zhì)平庸企業(yè)的逆向選擇的可能性比較小。從另一個(gè)角度來講，在同行業(yè)的發(fā)展中，天使投資者仍然處于發(fā)展的初期階段，所以在理性分析和發(fā)揮作用上比較欠缺，經(jīng)常會(huì)受到創(chuàng)業(yè)板市場的熱銷影響，無法應(yīng)用認(rèn)證作用，基于此，可以提出以下假設(shè)：

H4：針對(duì)沒有實(shí)行私募股權(quán)和天使資本的公司，天使資本持股不會(huì)對(duì)被投資企業(yè)的IPO抑價(jià)率產(chǎn)生顯著影響。

4結(jié)論

通過上文可知，私募股權(quán)和天使資本對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場的參與者和監(jiān)管者有重要的意義，首先針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在選擇股權(quán)融資時(shí)，要優(yōu)先考慮天使資本，從而發(fā)揮更大的作用；其次，針對(duì)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，相關(guān)人員要明確地認(rèn)識(shí)到股權(quán)投資市場的周期性規(guī)律；最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)引導(dǎo)，鼓勵(lì)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)理性分析投資對(duì)象并進(jìn)行長期投資。在實(shí)際應(yīng)用中，IPO抑價(jià)率有一定局限，無法較好的衡量創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的成本情況。但是這種融資成本不僅僅包括首日抑價(jià)率，還有其他指標(biāo)和影響因素，所以我國較短的創(chuàng)業(yè)板歷史中，數(shù)據(jù)的限制會(huì)影響實(shí)證效果，需要相關(guān)人員進(jìn)一步完善。

參考文獻(xiàn):

［1］李曜，張子煒.私募股權(quán)、天使資本對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價(jià)的不同影響［J］.財(cái)經(jīng)研究，2011（8）:113-124，134.

第5篇：長相思古詩范文

一、死亡賠償：城鄉(xiāng)、地域不再有差別，全區(qū)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

生命是平等的，但長久以來，我國在道路交通事故死亡賠償標(biāo)準(zhǔn)上，城里人和農(nóng)村人賠償數(shù)額差別巨大，例如呼和浩特市，本人2004年9月份辦的一起交通事故中，城里的死亡賠償金是164600元，而農(nóng)村的死亡賠償金才63380元，相差10萬多。現(xiàn)在，新的辦法取消了死亡賠償金按盟市、城鄉(xiāng)區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)不一的不平等規(guī)定。明確規(guī)定“死亡賠償金按照自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入標(biāo)準(zhǔn)，按照二十年計(jì)算”即取消農(nóng)村人口按農(nóng)牧民純收入計(jì)算的缺陷，而且是“自治區(qū)上一年度”，不是過去按盟市劃分了。除此之外，本《辦法》中各項(xiàng)指標(biāo)均采用了“自治區(qū)”平均標(biāo)準(zhǔn)。

二、精神損失首次明確標(biāo)準(zhǔn)：最高五萬元，最低五百元。

交通肇事?lián)p害賠償，在精神損失方面，一直以來沒有明確標(biāo)準(zhǔn)，法官自由裁量權(quán)較大，實(shí)踐中也不好操作。這次《辦法》明確規(guī)定：“交通事故損害賠償，是指對(duì)交通事故損害賠償權(quán)利人的人身損害賠償、財(cái)產(chǎn)損失賠償和精神損害賠償。當(dāng)事人死亡其近親屬提出精神損害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)50000元(含本數(shù)，以下類同)以下的金額酌情給付。當(dāng)事人身體因傷致殘?zhí)岢鼍駬p害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)30000元以下的金額酌情給付，并依據(jù)相應(yīng)傷殘等級(jí)，按照每個(gè)級(jí)差10％遞減計(jì)算。當(dāng)事人身體受到損傷雖未致殘，但達(dá)到輕微傷、輕傷、重傷損害程度提出精神損害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)500元以上至10000元以下的金額酌情給付?！?/p>

三、減輕機(jī)動(dòng)車無過錯(cuò)賠償、機(jī)動(dòng)車撞人問責(zé)規(guī)定細(xì)化。

最大限度地減輕機(jī)動(dòng)車司機(jī)的無過錯(cuò)賠償責(zé)任。規(guī)定，機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)擞凶C據(jù)證明非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人違反道路交通安全法律、法規(guī)，機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)嗽隈{駛中履行了交通安全注意義務(wù)并已經(jīng)采取了適當(dāng)避免交通事故的處置措施，機(jī)動(dòng)車一方無過錯(cuò)的，按照《辦法》的最低比例、額度承擔(dān)賠償責(zé)任。目前對(duì)于無過錯(cuò)責(zé)任的承擔(dān)，內(nèi)蒙古地區(qū)是民事?lián)p害結(jié)果的20％，高于北京的10%。

減輕機(jī)動(dòng)車損害賠償責(zé)任的比例按照下列規(guī)定執(zhí)行：

1、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故全部責(zé)任的，減輕80%一90％的損害賠償責(zé)任；

2、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故主要責(zé)任的，減輕60％一70％的損害賠償責(zé)任；

3、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故同等責(zé)任的，減輕40％一50％的損害賠償責(zé)任；

4、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故次要責(zé)任的，減輕20％一30％的損害賠償責(zé)。

但是交通事故的損失是由非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人故意造成的，機(jī)動(dòng)車一方不承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

四、《辦法》賠償項(xiàng)目可操作性強(qiáng)，幾乎每個(gè)項(xiàng)目都有具體的計(jì)算方法。

如護(hù)理費(fèi)，規(guī)定護(hù)理人員有收入的，參照誤工費(fèi)的規(guī)定計(jì)算；護(hù)理人員沒有收入或者雇傭護(hù)工的，其勞務(wù)報(bào)酬參照自治區(qū)上一年度居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)的平均工資標(biāo)準(zhǔn)和當(dāng)事人所需的護(hù)理依賴程度計(jì)算。

如營養(yǎng)費(fèi)，當(dāng)事人因身體受傷在住院或者康復(fù)期間，醫(yī)療機(jī)構(gòu)有明確意見應(yīng)給予營養(yǎng)補(bǔ)助的，營養(yǎng)補(bǔ)助費(fèi)參照自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差伙食補(bǔ)助費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

作者信息：張建忠律師0471-6844973

高級(jí)人民法院民一庭關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)公安廳《關(guān)于印發(fā)<道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法>的通知》和《關(guān)于印發(fā)(二00四年度道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn))的通知》的通知

(2004)內(nèi)民一通字第11號(hào)

全區(qū)各中級(jí)人民法院民一庭及相關(guān)民事審判庭：

現(xiàn)將公安廳《關(guān)于印發(fā)<道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法>的通知》和《關(guān)于印發(fā)<二O0四年度道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn)>的通知》轉(zhuǎn)發(fā)給你們，請(qǐng)?jiān)趯徖斫煌ㄊ鹿蕮p害賠償案件中參照。

二00四年十二月十日

公安廳文件

內(nèi)公通字[2004]85號(hào)

關(guān)于印發(fā)《道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法》的通知

各盟市、旗縣、呼鐵、大林公安局：

現(xiàn)將《道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦

法》印發(fā)給你們，凡在2004年5月1日以后發(fā)生的交通事故，還未進(jìn)行損害賠償調(diào)解的，其損害賠償按此辦法執(zhí)行。

二00四年十一月二十九日

道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法

第一章總則

第一條為正確處理道路交通事故(以下簡稱“交通事故，)損害賠償?shù)臓幾h，依法保護(hù)各方交通事故當(dāng)事人的合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國道路交通安全法》、國務(wù)院《中華人民共和國道路交通安全法實(shí)施條例》。、最高人民法院《關(guān)于審理人身損害賠償案件適用法律若干問題的解釋》及公安部《交通事故處理程序規(guī)定》等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法(以下簡稱《辦法》)。

第二條交通事故損害賠償，是指對(duì)交通事故損害賠償權(quán)利人的人身損害賠償、財(cái)產(chǎn)損失賠償和精神損害賠償。交通事故損害賠償由交通事故損害賠償義務(wù)人承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

第三條本《辦法》所稱“交通事故損害賠償權(quán)利人”(簡稱“賠償權(quán)利人”)，是指在交通事故中直接受到人身損害或者財(cái)產(chǎn)損失的當(dāng)事人和依法由其承擔(dān)扶養(yǎng)義務(wù)的被扶養(yǎng)人以及依法應(yīng)當(dāng)?shù)玫较嚓P(guān)賠償?shù)乃勒呓H屬。

本《辦法》所稱“交通事故損害賠償義務(wù)人”(簡稱“賠償義務(wù)人")，是指在交通事故中依法應(yīng)承擔(dān)損害賠償責(zé)任的交通事

故責(zé)任人、保險(xiǎn)公司和與非機(jī)動(dòng)車、行人發(fā)生交通事故的機(jī)動(dòng)車一方。

第四條當(dāng)事人應(yīng)承擔(dān)的損害賠償責(zé)任，按照交通事故認(rèn)定書認(rèn)定的當(dāng)事人責(zé)任以及《中華人民共和國道路交通安全法》第七十六條的規(guī)定予以確定。

機(jī)動(dòng)車發(fā)生交通事故造成人身傷亡、財(cái)產(chǎn)損失，機(jī)動(dòng)車參加第三者責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)的，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)在機(jī)動(dòng)車第三者責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)責(zé)任限額范圍內(nèi)的損害賠償責(zé)任；機(jī)動(dòng)車未參加第三者責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)的，由該機(jī)動(dòng)車方按照本車應(yīng)當(dāng)投保的最低保險(xiǎn)責(zé)任限額范圍的金額承擔(dān)損害賠償責(zé)任；超過責(zé)任限額范圍的部分，按照下列方式承擔(dān)損害賠償責(zé)任：

(一)機(jī)動(dòng)車之間發(fā)生交通事故的，按照《交通事故認(rèn)定書》或者《事故認(rèn)定書》認(rèn)定的各方當(dāng)事入的責(zé)任，按比例分別承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

(二)機(jī)動(dòng)車與非機(jī)動(dòng)車、行人之間發(fā)生交通事故的，由機(jī)動(dòng)車一方承擔(dān)損害賠償責(zé)任；但是，有證據(jù)證明非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人違反道路交通安全法律、法規(guī)，機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)艘呀?jīng)采取必要處置措施的，減輕機(jī)動(dòng)車一方的損害賠償責(zé)任。減輕機(jī)動(dòng)車損害賠償責(zé)任的比例按照下列規(guī)定執(zhí)行：

1、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故全部責(zé)任的，減輕80%一90％的損害賠償責(zé)任；

2、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故主要責(zé)任的，減輕60％一70％的損害賠償責(zé)任；

3、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故同等責(zé)任的，減輕40％一50％的損害賠償責(zé)任；

4、非機(jī)動(dòng)車、行人負(fù)事故次要責(zé)任的，減輕20％一30％的損害賠償責(zé)任。

(三)交通事故的損失是由非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)恕⑿腥斯室庠斐傻?，機(jī)動(dòng)車一方不承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

非機(jī)動(dòng)車之間、非機(jī)動(dòng)車與行人之間發(fā)生交通事故造成人身傷亡、財(cái)產(chǎn)損失的，按照《交通事故認(rèn)定書》或者《事故認(rèn)定書》認(rèn)定的各方當(dāng)事人的責(zé)任，按比例分別承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

交通意外事故造成損害的，按照公平、合理、自愿的原則進(jìn)行損害賠償調(diào)解。

第二章?lián)p害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法

第五條當(dāng)事入受到人身損害的，因就醫(yī)治療支出的各項(xiàng)費(fèi)用以及因誤工減少的收入，包括醫(yī)療費(fèi)、誤工費(fèi)、護(hù)理費(fèi)、交通費(fèi)、住宿費(fèi)、住院伙食補(bǔ)助費(fèi)、必要的營養(yǎng)費(fèi)，賠償義務(wù)人應(yīng)當(dāng)予以賠償。

當(dāng)事人因傷致殘的，其因增加生活上需要所支出的必要費(fèi)用以及因喪失勞動(dòng)能力導(dǎo)致的收入損失，包括殘疾賠償金、殘疾輔助器具費(fèi)、被扶養(yǎng)人生活費(fèi)，以及因康復(fù)護(hù)理、繼續(xù)治療實(shí)際發(fā)生的必要的康復(fù)費(fèi)、護(hù)理費(fèi)、后續(xù)治療費(fèi)，賠償義務(wù)入應(yīng)當(dāng)予以賠償。

當(dāng)事人死亡的，賠償義務(wù)人除應(yīng)當(dāng)根據(jù)搶救治療情況賠償本條第一款規(guī)定的相關(guān)費(fèi)用外，還應(yīng)當(dāng)賠償喪葬費(fèi)、被扶養(yǎng)人生活費(fèi)、死亡補(bǔ)償金。

賠償義務(wù)人還應(yīng)當(dāng)賠償賠償權(quán)利人親屬因處理交通事故支出的交通費(fèi)、住宿費(fèi)和誤工損失等其它合理費(fèi)用。該費(fèi)用按照人數(shù)不超過三人，時(shí)間不超過五天計(jì)算。前述費(fèi)用計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)，參照本《辦法》有關(guān)條款進(jìn)行。

第六條受到人身損害的當(dāng)事人或者死者的近親屬遭受精神損害請(qǐng)求精神損害賠償?shù)?，可以以精神撫慰金的形式，根?jù)該起交通事故對(duì)受到人身損害的當(dāng)事人或者死者近親屬的加害程度、賠償義務(wù)人的給付能力和當(dāng)?shù)厣钏阶们榻o付。

(一)當(dāng)事人死亡其近親屬提出精神損害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)50000元(含本數(shù)，以下類同)以下的金額酌情給付。死者近親屬多人提出精神損害賠償?shù)模凑站駬嵛拷鹂倲?shù)50000元以下的金額計(jì)算，由死者近親屬自行協(xié)商處理。

(二)當(dāng)事人身體因傷致殘?zhí)岢鼍駬p害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)30000元以下的金額酌情給付，并依據(jù)相應(yīng)傷殘等級(jí)，按照每個(gè)級(jí)差10％遞減計(jì)算。

(三)當(dāng)事人身體受到損傷雖未致殘，但達(dá)到輕微傷、輕傷、重傷損害程度提出精神損害賠償?shù)?，精神撫慰金按照總?shù)500元以上至10000元以下的金額酌情給付。

第七條醫(yī)療費(fèi)按照醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)事人創(chuàng)傷治療所必需的費(fèi)用計(jì)算，憑醫(yī)療機(jī)構(gòu)出具的醫(yī)藥費(fèi)、住院費(fèi)等收款憑證支付。結(jié)案后確實(shí)需要繼續(xù)治療的，根據(jù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)診斷證明或者鑒(評(píng))定機(jī)構(gòu)出具的鑒(評(píng))定結(jié)論，按照必需的費(fèi)用給付。

當(dāng)事人身體受到損害，原則上應(yīng)在縣級(jí)以上(包括縣級(jí))的醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行診治。但因搶救的需要，受傷當(dāng)事人可以到最近的醫(yī)療機(jī)構(gòu)(包括縣級(jí)以下各種醫(yī)療機(jī)構(gòu))救治。

當(dāng)事人受傷經(jīng)過治療傷情平穩(wěn)，但仍需繼續(xù)進(jìn)行康復(fù)、對(duì)癥等治療的，經(jīng)縣級(jí)或者縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)出具證明，可以在縣級(jí)以下的醫(yī)療機(jī)構(gòu)或者門診治療，其治療費(fèi)用由賠償義務(wù)人承擔(dān)。

當(dāng)事人在傷后住院治療期間需要外購藥品的，必須由該醫(yī)療機(jī)構(gòu)出具相應(yīng)的證明，并與傷情治療的需要相符。

賠償義務(wù)人對(duì)當(dāng)事人治療費(fèi)用的必要性和合理性有異議的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的舉證責(zé)任。

第八條誤工費(fèi)根據(jù)當(dāng)事人誤工時(shí)間和收入狀況確定。

當(dāng)事人誤工時(shí)間，根據(jù)其接受治療的醫(yī)療機(jī)構(gòu)出具的診治證明確定。當(dāng)事人因傷致殘的，誤工時(shí)間可以計(jì)算至最終評(píng)定傷殘的前一日。傷殘?jiān)u定時(shí)機(jī)，按照國家標(biāo)準(zhǔn)《道路交通事故受傷人員傷殘?jiān)u定》(GBl8667—2002)的有關(guān)規(guī)定確定。

當(dāng)事人有固定收入的，誤工費(fèi)按照實(shí)際減少的收入計(jì)算；無固定收入的，按照其最近三年的平均收入計(jì)算；當(dāng)事人不能舉證證明其最近三年的平均收入狀況的，參照自治區(qū)相同或者相近行業(yè)上一年度職工的平均工資計(jì)算。

第九條護(hù)理費(fèi)根據(jù)護(hù)理人員收入狀況，當(dāng)事人所需護(hù)理依賴程度、護(hù)理人員的人數(shù)以及護(hù)理期限確定。

護(hù)理人員有收入的，參照誤工費(fèi)的規(guī)定計(jì)算；護(hù)理人員沒有收入或者雇傭護(hù)工的，其勞務(wù)報(bào)酬參照自治區(qū)上一年度居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)的平均工資標(biāo)準(zhǔn)和當(dāng)事人所需的護(hù)理依賴程度計(jì)算。

護(hù)理依賴程度，根據(jù)《．內(nèi)蒙古一自治區(qū)道路交通事故傷殘者護(hù)理依賴程度確定標(biāo)準(zhǔn)》(以下簡稱《護(hù)理依賴程度確定標(biāo)’準(zhǔn)》，該標(biāo)準(zhǔn)另發(fā))確定。護(hù)理依賴程度分為完全護(hù)理依賴，大部分護(hù)理依賴和部分護(hù)理依賴。當(dāng)事人需要完全護(hù)理依賴的，其護(hù)理費(fèi)參照自治區(qū)上一年度居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)的平均工資標(biāo)準(zhǔn)，按照100％的比例計(jì)算；需要大部分護(hù)理依賴的，其護(hù)理費(fèi)按照完全護(hù)理依賴金額80％的比例計(jì)算；需要部分護(hù)理依賴的，其護(hù)理費(fèi)按照完全護(hù)理依賴金額50％的比例計(jì)算。

護(hù)理人員的人數(shù)，原則上為一人。但醫(yī)療機(jī)構(gòu)或者鑒(評(píng))定機(jī)構(gòu)有明確意見的，可以參照確定護(hù)理人員的人數(shù)。

護(hù)理期限，當(dāng)事人在住院治療期間需要護(hù)理人員(陪護(hù)人員)的，應(yīng)當(dāng)有醫(yī)療機(jī)構(gòu)的證明。所需護(hù)理人員的期限，按照醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)囑的時(shí)間計(jì)算。其護(hù)理費(fèi)按照完全護(hù)理依賴的標(biāo)準(zhǔn)給付。

當(dāng)事人出院后生活不能完全自理仍需護(hù)理依賴的，必須由醫(yī)療機(jī)構(gòu)出具醫(yī)囑證明或者診斷書確定護(hù)理時(shí)間和護(hù)理人數(shù)，護(hù)理費(fèi)按照部分護(hù)理依賴的標(biāo)準(zhǔn)給付。時(shí)間超過三個(gè)月仍需護(hù)理依賴的；應(yīng)申請(qǐng)鑒(評(píng))定機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)事人是否需要護(hù)理依賴進(jìn)行確定。

當(dāng)事人因傷致殘不能恢復(fù)日常生活自理能力需要長期護(hù)理依賴的，應(yīng)由鑒(評(píng))定機(jī)構(gòu)依據(jù)《護(hù)理依賴程度確定標(biāo)準(zhǔn)》，確定當(dāng)事人是否需要護(hù)理依賴及護(hù)理依賴程度。護(hù)理依賴的期限按照傷殘賠償金給付的年限計(jì)算。

第十條交通費(fèi)根據(jù)當(dāng)事人及其必要的陪護(hù)人員因就醫(yī)或者轉(zhuǎn)院治療實(shí)際發(fā)生的交通費(fèi)用計(jì)算。交通費(fèi)應(yīng)當(dāng)以正式票據(jù)為憑據(jù)，并與就醫(yī)時(shí)間、地點(diǎn)、人數(shù)、次數(shù)相符。

第十一條住院伙食補(bǔ)助費(fèi)參照自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差伙食補(bǔ)助費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

根據(jù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見，受傷當(dāng)事人確有必要去外地治療的，因客觀原因不能住院，其本人及其陪護(hù)人員實(shí)際發(fā)生的伙食費(fèi)和住宿費(fèi)，合理部分應(yīng)予賠償，但不能超過自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差伙食補(bǔ)助費(fèi)和住宿費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

第十二條營養(yǎng)費(fèi)當(dāng)事人因身體受傷在住院或者康復(fù)期間，醫(yī)療機(jī)構(gòu)有明確意見應(yīng)給予營養(yǎng)補(bǔ)助的，營養(yǎng)補(bǔ)助費(fèi)參照自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差伙食補(bǔ)助費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

第十三條殘疾賠償金根據(jù)當(dāng)事人的傷殘等級(jí)或者喪失勞動(dòng)能力程度，按照自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入標(biāo)準(zhǔn)，自定殘之日起按照二十年計(jì)算。但六十周歲以上的，‘年齡每增加一歲減少一年；七十五周歲以上的，按照五年計(jì)算。

當(dāng)事人因傷殘但實(shí)際收入沒有減少，或者傷殘等級(jí)較輕但造成職業(yè)妨害、嚴(yán)重影響其勞動(dòng)就業(yè)的，可以在殘疾賠償金總額的10％的幅度內(nèi)作數(shù)額減少或者增加的調(diào)整。

第十四條殘疾輔助器具費(fèi)當(dāng)事人因傷殘需要配置殘疾輔助器具的，按照國產(chǎn)普通適用器具的合理費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

殘疾輔助器具的更換周期，參照配制機(jī)構(gòu)的意見確定。

殘疾輔助器具的賠償期限，按照自治區(qū)人口平均壽命減去當(dāng)事人實(shí)際年齡剩余的年限計(jì)算，最低按照5年計(jì)算。當(dāng)事人年齡超過自治區(qū)人口平均壽命的，按照5年計(jì)算。

第十五條喪葬費(fèi)按照自治區(qū)上一年度職工月平均工資標(biāo)準(zhǔn)，以六個(gè)月總額計(jì)算。

第十六條被扶養(yǎng)人生活費(fèi)城鎮(zhèn)居民按照自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算；農(nóng)牧區(qū)居民，按照自治區(qū)上一年度農(nóng)牧區(qū)居民人均年生活消費(fèi)支出標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。被扶養(yǎng)人為未成年人的，計(jì)算至十八周歲；被扶養(yǎng)人無勞動(dòng)能力又無其他生活來源的，按照二十年計(jì)算。但六十周歲以上的，年齡每增加一歲減少一年；七十五周歲以上的，按照五年計(jì)算。

被扶養(yǎng)人，是指當(dāng)事人死亡或者傷殘喪失勞動(dòng)能力前，依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)扶養(yǎng)義務(wù)的未成年人或者喪失勞動(dòng)能力又無其他生活來源的成年近親屬。被扶養(yǎng)人還有其他扶養(yǎng)人的，賠償義務(wù)人只賠償當(dāng)事人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的部分。被扶養(yǎng)人有數(shù)人的，年賠償總額累計(jì)不超過自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出額或者農(nóng)牧區(qū)居民人均年生活消費(fèi)支出額。

第十七條死亡賠償金按照自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入標(biāo)準(zhǔn)，按照二十年計(jì)算。但六十周歲以上的，年齡每增加一歲減少一年；七十五周歲以上的，按照五年計(jì)算。

第十八條賠償權(quán)利人舉證證明其住所地或者經(jīng)常居住地(指省、自治區(qū)、直轄市、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、計(jì)劃單列市)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入高于自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入標(biāo)準(zhǔn)的，殘疾賠償金或者死亡賠償金可以按照其住所地或者經(jīng)常居住地的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

賠償權(quán)利人舉證證明其住所地或者經(jīng)常居住地城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出或者農(nóng)牧區(qū)(農(nóng)村)居民人均年生活消費(fèi)支出高于自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出或者農(nóng)牧區(qū)居民人均年生活消費(fèi)支出標(biāo)準(zhǔn)的，被扶養(yǎng)人的生活費(fèi)可以按照其住所地或者經(jīng)常居住地的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

第十九條交通事故所致的財(cái)產(chǎn)損失，按照其實(shí)際減少的價(jià)值、修復(fù)費(fèi)用或者評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)論計(jì)算。賠償權(quán)利入或者賠償義務(wù)人對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)做出的評(píng)估結(jié)論有異議的，經(jīng)審查異議成立，公安機(jī)關(guān)交通管理部門可在告知各方當(dāng)事人的前提下，委托另一個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行重新評(píng)估。重新評(píng)估以一次為限。

第三章?lián)p害賠償給付方式

第二十條賠償義務(wù)人原則上應(yīng)當(dāng)一次性給付交通事故各項(xiàng)損害賠償?shù)馁M(fèi)用。

第二十一條賠償義務(wù)人因各種原因請(qǐng)求以定期金方式給付殘疾賠償金、被扶養(yǎng)人生活費(fèi)、殘疾輔助器具費(fèi)的，應(yīng)該向人民法院提起民事訴訟予以確定。

但死亡賠償金、精神損害撫慰金以及各項(xiàng)已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)一次性給付。

第四章附則

第二十二條本《辦法》所稱“自治區(qū)相同或者相近行,／k職工平均工資”、“城鎮(zhèn)居民人均可支配收入”、“城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出”、“農(nóng)牧區(qū)居民人均年生活消費(fèi)支出”，“自治區(qū)職工平均工資”標(biāo)準(zhǔn)，按照自治區(qū)統(tǒng)計(jì)部門公布的自治區(qū)上一年度相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定，由自治區(qū)公安廳按年度以《道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn)》下發(fā)。第二十三條本《辦法》從下發(fā)之日起施行。2004年5月1日以后發(fā)生的交通事故，尚未進(jìn)行損害賠償調(diào)解的，適用本《辦法》的規(guī)定。

公安廳文件

內(nèi)公通字[2004]86號(hào)

關(guān)于印發(fā)《二00四年度道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn)》的通知

各盟市、旗縣、呼鐵、大林公安局：

現(xiàn)將《二00四年度道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn)》印發(fā)給你們，凡在2004年5月1日以后發(fā)生的交通事故，還未進(jìn)行損害賠償調(diào)解的，其損害賠償按此標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

二00四年十一月二十九日

二00四年度道路交通事故損害賠償標(biāo)準(zhǔn)

一、《道路交通事故損害賠償項(xiàng)目和計(jì)算辦法》(以下簡稱《辦法》)第八條中“自治區(qū)相同或者相近行業(yè)上一年度職工平均工資”為：

(一)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)：6832元

(二)采礦業(yè)：9760元

(三)制造業(yè)：10050元

(四)電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)供應(yīng)業(yè)：17942元

(五)建筑業(yè)：8297元

(六)交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)：13604元

(七)信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)：17367元

(八)批發(fā)和零售業(yè)：7867元

(九)住宿和餐飲業(yè)：7516元

(十)金融業(yè)：14060元

(十一)房地產(chǎn)業(yè)：10858元

(十二)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)：12511元

(十三)科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)：14060元

(十四)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)：10235元

(十五)居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)：7257元

(十六)教育：13383元

(十七)衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)：13353元

(十八)文化、體育和娛樂業(yè)：13664元

(十九)公共管理和社會(huì)組織：13386元

二、《辦法》第九條中護(hù)理費(fèi)按照本標(biāo)準(zhǔn)一條(十五)項(xiàng)“居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)"的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

三、《辦法》第十一條中“自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差伙食補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)"每人每天為：區(qū)外15元(不分途中和住勤)，區(qū)內(nèi)10元。

“自治區(qū)國家機(jī)關(guān)一般工作人員出差住宿費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)”每人每天為：區(qū)外60．OO元，盟市所在地40．00元，旗縣所在地30．00。元。

四、《辦法》第十二條“營養(yǎng)費(fèi)"按照本標(biāo)準(zhǔn)三條一款的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。．

五、《辦法》第十三條、第十七條、第十八條中“自治區(qū)上一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入"為：7012．90元。

六、《辦法》第十四條“自治區(qū)人口平均壽命”為：70周歲。