財務風險研究精選(九篇)

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第1篇：財務風險研究范文

關鍵詞:企業;財務風險;財務管理

風險即事物未來發展的不確定性。依據起源和影響劃分,風險包括市場風險和公司特有風險,其中公司特有風險又分為經營風險和財務風險。經營風險是由于生產經營不佳給企業盈利帶來的不確定性,財務風險則是因舉債而給企業財務成果造成的不確定。

1.企業單位財務風險的主要類別

1.1 籌資風險

企業籌集資金,是其進行生產經營活動的基礎保障,但資金供需市場及企業所處宏觀環境的變化,又給企業籌集資金帶來較大不確定性。就企業自身而言,籌資資本結構,權益資本和負債資本的比例等,都對企業財務風險的大小產生直接影響;就宏觀經濟環境來講,財政政策、產業政策、貨幣政策等均對企業籌資行為帶來間接影響,如政府對某些行業實施扶持優惠政策時,企業籌資成本將大大降低。

1.2 投資風險

企業進行投資以獲取投資收益為目的,投資風險即企業投資后因內外多種不確定性因素的存在,而導致投入資金實際使用效果偏離預期結果的可能性。換言之,在企業投資過程中或投資完成后,投資者發生經濟損失以及不能收回投資、無法實現預期收益的可能性,并對企業盈利水平和償債能力造成一定的風險。因此,企業對投資收益期望越高,其遇到投資風險的可能性則越大。

1.3 現金流量風險

在收益狀況良好的情況下,企業因銷售實現原則存在差異而出現財務困難,即現金流量風險。比如在權責發生制原則下,較高的收益無法代表企業收回貨款,而且企業負債比例過高時,資產流動性變差,企業便沒有足夠資金償還債務,并將遭遇財務困境。

1.4 連帶財務風險

連帶財務風險指的是企業憑借自身財產為其他企業經濟合同的履行提供擔保,并在其他企業無法履行合同時負有連帶償還責任,最終給企業財務成果帶來不確定性。

1.5 資金回收風險

資金回收風險主要是企業在產品銷售、貨款回收數量、信用政策等方面經營過程中,因管理不善而出現的財務損失可能性。從其產生原因開,資金回收風險與企業資產負債表上的一些流動資產密切相關。

2. 企業單位財務風險的具體表現

在企業生產經營管理過程中,企業財務活動有資金籌集、資金投放和使用,以及資金收益的回收和分配,所有財務活動相互依存、相互聯系,使資金處于周而復始的循環和運動中。財務活動的存在引發了企業財務風險,目前財務風險主要包括:

2.1 資本結構不合理

從我國企業財務結構來看,多數企業內部面臨資產負債率較高、銀行貸款偏多的難題。再從企業負債結構來講,企業短期負債較多,長期負債較少,則對銀行依賴性強。

2.2 投資策略不科學

在對外投資時,多數企業投資決策者對投資風險認識不足,盲目投資是造成企業投資損失慘重的主要原因。在固定資產投資決策問題上,多數企業對投資項目可行性缺少周密系統的研究分析,即使收集了相關經濟信息,也因信息不夠全面、真實而導致決策者做出偏差或錯誤的決策。

2.3 收益分配不規范

與國際上普遍采取的股利政策相比,我國企業廣泛采用配股或送紅股的分配方法。此種收益分配政策間接助長了證券市場的投機氣氛,并對投資者形成正確的投資理念毫無益處。加上我國企業股利政策無章可循,股利分配方案也不斷改變,使得投資者無所適從。

2.4 資金回收不恰當

在信用銷售過程中,不乏企業對客戶信用等級了解甚少,盲目賒銷,導致企業陷入大量應收賬款失控的困境。同時,我國企業流動資產中存貨所占比例常常較大,且多表現為超儲積壓存貨。如此一來,企業資產長期為債務人和存貨占用,則流動資金較難做到再投資或歸還到期債務,最終影響企業資產的安全性及流動性。

3. 企業單位財務風險成因分析

造成企業財務風險的原因很多,比如企業財務管理系統無法適應復雜多變的宏觀環境,財務決策缺乏科學性和指導性,財務人員對財務風險客觀性認識缺失,資產結構中債務比例過高且資產流動性較差等。概括而言,企業單位財務風險成因應表現為:

3.1 企業資金使用效益的不確定性

企業經營過程中,如果資金使用效益穩定,且高于借入資金的利息,企業便具備償還本息的能力,對自有資金的所有者也能夠支付股息和紅利。但一些陷入財務困境的企業在投資前未經科學的可行性論證,投資的盲目性導致投資方案實施后不僅沒有產生效益,反而給企業帶來不良影響。顯然,企業資金使用效益的不確定性,即投資風險的存在導致企業在開放、平等競爭的市場經濟環境中,其投資效益具有較大風險性。此種狀況使得企業能否按約償債、能否向股東支付期望的報酬等成為未知數,這種不確定性決定了企業財務風險的客觀存在。

3.2 企業資金調度的不合理性

企業通過資金調度,實現對其資金流入、流出及周轉在時間、金額、形式上的具體規劃和事先安排。資金調度越合理,企業越有能力降低或不增加資金占用量,從而保證企業資金在滿足生產經營活動所需的基礎上,實現時間上相互銜接、形式上相互補充,以及資金使用潛力的充分發揮。否則,企業資金調度的不合理性勢必帶來財務風險,并具體外化為資金回收風險與收益分配風險等,比如資金占用量上升,擠占了儲備資金,或結算資金過大,致使資金使用在時間上、形式上相互沖突。合理調度資金,一則要求企業財務人員做出正確的主觀判斷,二則企業經營環境的變化和企業其他財務環節的工作效率正常運轉。此外,企業資金回收狀況和利潤分配規劃情況也是影響企業財務風險的要素,資金回收狀況良好、利潤分配形式和額度安排妥當,便對財務風險起到抑制作用。

3.3 資金結構的不科學性

資產負債率或產權比率能大致反映與資金結構相關的財務風險,資產負債率小,財務風險則較低,否則較高,即企業資金結構對企業償債能力產生影響的同時,還改變著每股收益或自有資金收益率的變動程度。比如企業在其資金結構中增加固定成本融資比例時,固定現金流出量增加,其喪失償債能力的概率也隨之增加,尤其在息稅前利潤低于固定融資成本的情況下,企業將喪失償付利息的能力。理論上分析,企業適度負債則產生財務杠桿效應,即企業息稅前利潤的變化所帶來的每股利潤的變化,這意味著在銀行借款規模和利率水平確定時,企業負擔的利息水平將保持固定不變,企業即可利用負債規模進行盈利水平的擴大。這就是說,財務杠桿同時給企業帶來正負兩面影響,總資產收益率高于借款利率時,舉債將給企業帶來正面效應,反之則為企業造成較大的負面影響乃至債務危機,那么資金結構中負債過高,必然弱化企業的支付能力,影響即期債務的償付,進而產生財務風險。

4. 企業單位財務風險的防范措施

4.1 提升盈利水平

在生產經營活動中,企業管理者應致力于積極預防風險危機的發生,以切實提高企業盈利水平。比如對市場行情的變化做出深度了解,生產適銷對路的產品;再如努力降低各類消耗,以降低生產成本、堵住各種漏洞;還有增加銷售力度,提升產品市場競爭力,為促進企業收入賦以重要砝碼。

4.2 保持適度負債

按照新《企業財務通則》相關規定,“企業依法以借款、發行債券、融資租賃等方式籌集債務資金的,應當明確籌資目的,根據資金成本、債務風險和合理的資金需求,進行必要的資本結構決策,并簽訂書面合同。”據此,企業應適度負債,即債務資本在資本總額中比重合理,并保持資本最佳結構。其具體做法可采取,事先提出多個資本結構方案,對各個方案的綜合資本成本一一計算出來,然后比較分析,從中選擇一套綜合資本成本最低的方案,將其定為企業最優資本結構方案。

4.3 調配資產結構

新《企業財務通則》中,“企業應當根據風險與收益均衡等原則和經營需要,確定合理的資產結構,并實施資產結構動態管理。”為降低投資風險損失、提高投資收益,企業須在掌握資產客觀比例關系的基礎上,運用各種有利因素,對長短期資產的結構做出合理安排和及時調整。比如企業銷售和利潤水平較低且呈下降趨勢時,企業可適當提高短期資產比重,來增加資產流動性并減輕投資風險損失。反之,則適當降低短期資產比重,獲取更多的風險收益。

4.4 實施風險管理

作為自主經營、自負盈虧、獨立核算的市場經濟實體,企業應充分認識財務風險,并在日常核算中高度重視財務風險帶來的經濟成本,建立起財務風險管理機制。新《企業財務通則》提及,“企業應當建立財務預警機制,自行確定財務危機警戒標準,重點監測經營性凈現金流量與到期債務、企業資產與負債的適配性,及時溝通企業有關財務危機預警的信息,提出解決財務危機的措施和方案。”其中應做到,建立短期財務預警系統,編制現金流量預算;建立長期財務預警系統,確立財務分析指標體系等。

參考文獻:

1. 楊萍. 企業財務風險管理問題的初步探討. 甘肅科技,2008第24卷(10).

2. 付艷麗. 企業單位財務風險管理探析. 時代經貿,2008(1).

第2篇：財務風險研究范文

關鍵詞：財務風險 稅務風險 比較分析

進入21世紀后，全球的、局部的、外在的、內在的各種因素對企業的發展產生著越來越重要的影響，經濟全球化進一步體現，國際協調與競爭同時存在，國內稅法頻繁修改，復雜化趨勢更加明顯，企業生存與發展的外部環境迫使企業需要投入更多的精力應對外部的不確定性。同時，改善公司治理水平的壓力也要求企業應對來自內部的各種不確定性。而企業在應對這些外部不確定性和內部不確定性因素，提出風險管理策略時，常常會發現許多問題與納稅義務的履行分不開，稅務風險管理在企業風險管理中占據重要位置，甚至可以說稅務風險貫穿企業從籌資、經營、管理到投資的全過程。

一、企業財務風險與稅務風險產生的原因比較

（一）企業財務風險產生的原因

企業的負債經營是財務風險生成的前提條件。企業在期望投資收益率高于借人資金利息率的條件下借人資金，提高企業的杠桿比率。由于企業期望投資率可能無法完全實現，所以負債越多風險越大。在這里，有必要對企業的長短期負債進行區分，因為企業通過長短期負債籌資帶來的風險和收益是不同的。從籌資成本來看，按照利率的期限結構，長期債務的成本要高于短期負債的成本。假定企業總資產不變，則流動負債占總資產的比例越高，扣除掉融資成本后企業的收益也越多，但同時企業的風險將提高，因為流動負債占總資產的比例提高，意味著短期籌資多于長期籌資，在假定企業流動資產不變的情況下，企業的凈營運資本（流動資產—流動負債）將隨流動負債的增加而減少，凈營運資本的減少意味著企業的財務風險增加。另一方面，短期負債期限很短，企業在短期內將面對還本付息的問題，這要求企業保持足夠的現金流用于償還到期的債務，從而提高了企業現金流管理的難度，也增加了企業所面臨的風險。與短期負債相反，長期負債的增加會造成企業收益的下降，但同時風險也相對較小。這從另一方面也提出了企業在融資過程中必須合理的權衡，合理的分配好長期負債與短期負債的比例。

（二）企業稅務風險產生的原因

根據現代企業理論，從交易行為的角度，往往將企業視為“一系列契約的聯結，是個人之間產權交易的組織結構”，它包含了企業與個人、企業與企業、企業與政府之間的契約。以經濟人假設為基礎，企業經營發展的首要財務目標是實現企業價值的最大化，具體表現為稅后利潤的最大化。同時，中國會計政策允許企業在經營過程中通過合法方式爭取創造最大的稅后利潤。企業在追逐自身利益時，不可避免會與契約關系的其他利益相關主體發生沖突，這難免影響到企業的發展條件和生存環境。然而，根據信息經濟學理論，在各方對企業造成信息不對稱的情況下，企業既有動機利用所掌握的會計信息進行盈余管理，也可能利用會計信息最大限度地尋求自己的稅收利益，即存在“粉飾效應”。可見，企業始終存在盡可能少繳稅金與延遲納稅的動機，這是企業與生俱來的特點，貫穿其生命周期的始終。

由于，企業與企業、企業與個人的契約關系建立在企業良好的業績水平之上，所以企業少繳、晚繳稅金，從其他個人和單位也會獲得積極的回應，不會受到過多的阻撓。相反，稅收作為政府財政收人的主要來源，其征管必定受到嚴格保障：從社會輿論、公民觀念到公共政策、法規的制定，無不顯示了稅收的強制性。在多重限制和約束下，企業任何主動的財務調節都可能有意或無意地違反相關稅法的規定，從而誘發稅務風險。

二、企業財務風險與稅務風險化解措施的比較

（一）企業財務風險的防范和化解措施

從財務風險的形成機理分析，融資—經營、投資—利潤、本息償還是負債經營的最基本過程，融資過程決定了企業的資本結構、債務期限結構、資本成本，經營、投資決定了企業的預期收益率，利潤、本息償還是現金的流人與流出，對于一個持續發展的企業來說，上述過程不斷的處于循環當中，上述的這些指標比率也都不斷的處在循環變動當中，企業財務風險控制的目標就應該是在持續的循環過程當中確保資產現金流入現值與負債現金流出現值相匹配，這是企業財務風險控制的總體目標。

1、形成合理的負債結構

保持合理的負債結構首先要求企業負債的期限應稍長于項目投資回收期，籌資期過長固然對降低企業的籌資風險有利，但長期資金短期使用，資金成本太高；反之，若選用還款期過短的籌資方式，雖對降低資金成本有利，但企業償債與舉債過于頻繁，籌資風險就會增加，且一旦企業的現金流入不穩定，就會影響到企業財務狀況的穩定性。負債結構的合理性最主要的體現在長短期負債比率與取得資金和歸還負債的時間安排這兩個方面。負債結構必須與資產結構相適應，企業應根據生產經營中不同的資金需求，根據流動資產和長期資產、有形資產和無形資產的不同組合，決定長短期債務的比率。

2、強化流動性管理

流動性管理的準則是現金流入現值與負債現金流出現值相匹配。由于負債現金流出能夠在事前大致確定，流動性管理的主要內容是現金流入的管理，其管理的主要內容包括現金數量、存貨變現管理、應收賬款、收益分配。企業的現金資產就像商業銀行的現金資產一樣，具有最高的流動性和安全性，但同時現金是收益能力和增值能力較低的資產，持有現金的機會成本過大，這會降低企業資產的盈利能力和資產利潤率。

（二）企業稅務風險的防范和化解措施

1、積極推進新一輪稅制改革

（1）規范稅制調整的程序規則，推進中國稅制建設的陽光化進程。就一個處于社會轉型期的經濟體的長遠發展而言，建立社會經濟生活運行秩序的“程序正義”原則，遠較追求經濟資源短期合理配置的“實體正義”原則重要得多。穩健財政政策的著力點并不在于相機抉擇式的需求管理與政策調節，而應是著重于構建社會主義市場經濟可持續發展的道路規則。就稅收政策與稅制改革而言，則應體現為規范稅制的變革與調整程序，將稅收制度的開征、調整以及收入歸屬變更納入立法監督機制的法治化軌道，以此推進中國稅制建設的陽光化進程，從而穩定微觀經濟個體對于稅制改革的理性預期。

（2）配合財政政策的轉型，提升整體稅制的公平與效率。世界性稅制改革的經驗表明，綜合性的稅制改革需要保持相對較長時間的持續性才可能產生預期的效果。而中國財政政策從“積極”向“中性”的平穩過渡，恰恰提供了一個較為寬松且穩定的宏觀經濟環境，從而，可以使公共政策制定者，擺脫短期需求管理所要求的稅收制度的局部頻繁調整，而將更多的精力用于謀劃提升中國整體稅制的公平與效率。而一個公平的稅收環境無疑將大大降低企業的稅務風險。

2、完善具有稅收智囊功能的稅務制度

所謂“稅務”，指的是稅務人在國家法律規定的范圍內，受納稅人、扣繳義務人的委托，代為辦理稅務事宜的各項行為的總稱。從各國實踐來看，借助于稅務咨詢機構的外部智庫，已成為各國企業規避稅務風險的重要手段。

3、搭建案例庫信息平臺，豐富稅務風險管理手段

比照中國企業稅務風險管理的現實，無論是自身致力于稅務風險防范的各類企業，還是提供涉稅咨詢服務的中介組織，在投入稅務風險問題的人力、財力和物力上，總體規模均較小，難以實現規模經濟的特點。在非規模經濟條件下，涉稅組織不可能根據各個稅種和不同類型企業生產經營的特點預先設計不同的稅收風險規避模塊，只能處于“一事一議”的小生產狀態，相應地，也就難以形成稅務風險管理通用式模板，自然無法大幅降低稅務風險管理成本。

三、結束語

總之，將財務風險和稅務風險產生原因、防范和控制的措施要作為企業管理的一個重要方面切實實行并將兩者有機地、綜合地進行統籌分析，這樣才能切實加強財務和稅務風險管理，提高企業經濟運行質量，增強企業的競爭能力。

參考文獻：

[1]胡援成等著. 中國企業資本結構問題研究[M]. 中國財政經濟出版社，2008.12.

第3篇：財務風險研究范文

（佳木斯大學 國際教育學院，黑龍江 佳木斯 154007）

摘　要：我國財務風險評價體系的建立需要借鑒西方成熟與發達國家的財務風險評價體系，才會既符合我們的國情又保持開放的學習態度而與國際接軌。文章通過分析財務的基本構建組成，加上財務的所存在的目前的問題，根據已有的問題提出相應的解決方案。

關鍵詞 ：財務風險；財務管理 ；償債能力

中圖分類號：F230文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2015）10-0122-02

收稿日期：2015-03-20

作者簡介：孫穎超（1992-），女，黑龍江哈爾濱人，在讀本科生，研究方向：會計學。鄭立新（1968-），男，黑龍江省五常人，佳木斯大學副教授，研究方向：領導力與企業文化。

如今經濟快速發展，金融問題已經成為當今焦點話題。企業在贏取利潤的同時也面臨著消息不全等問題。企業財務風險評價體系對整個國民經濟發展起著重要的作用，因為企業面臨著財務風險，許多世界性的企業都已經倒閉，我國的一些大型企業也面臨著財務困境。要想走出財務困境就要進行財務風險評價的相關研究，然而現在我國最關鍵要解決的問題就是在財務風險評價體系下如何更好地進行企業財務管理。必須有一套全面的財務風險價值評估才能保證財務困境得到更好的解決，這也就是本文所要研究的在保證企業利益最大化的同時考慮到長期利潤的增長，和降低風險程度，實現企業可持續發展。

一、相關理論概述

（一）財務風險含義及形成原因

1．財務風險含義

財務風險從廣義上來講，是屬于微觀風險，一個組織最終的性能最終會體現在它的結果上。

從狹義上來細化說即是在遇到財務風險的情況下，由于財務風險的多變導致了財務管理決策的不確定性，進而使得財務風險產生，造成了企業的財務方面的經濟損失。

2．財務風險形成原因

首先，財務管理的宏觀因素的變化導致了企業的外部因素的變化，即財務管理的經濟、社會環境等可觀因素的改變而發生了改變，外部因素的改變也就導致了企業財務管理的不定，進而導致了財務的損失。

其次，使得我國企業財務有較大風險的另一個原因是企業財務活動有復雜的動力學因素。在整個企業的發展經營過程中，越來越多的企業出現了財務管理問題，并且隨著資產發展速度的加快，這使得越來越多的企業的財務活動變得復雜起來。

此外，財務決策失誤也是導致財務出現風險的關鍵因素。目前財務分析的前提是避免財務決策的重大錯誤，由于目前我國的金融體系中沒有各企業科學方法的客觀決策經驗，從而導致了金融風險及金融決策失誤經常發生，使得我國企業經常出現內部財務混亂的現象。企業和企業內部各部門之間在利益分配，資金使用和管理的方法上，責任不明，從而導致資本的效率下降，企業財產受到嚴重侵蝕，財務的安全遭受到威脅，從而導致了財務風險的發生和金融危機的產生。

（二）財務風險的特征

1．客觀性

風險不以人的意志為轉移，企業在管理活動中，企業將會面臨著各種各樣的外部和內部的因素，這些因素會引發各種各樣的變化，最終會導致財務狀況發生和經營成果越來越差，因此只有通過分析、理解、控制和評估的方法來加強風險的管理。

2．累積性

在企業財務活動中由于內部控制制度不完善產生金融欺詐、虛假的支付，粉飾利潤等現象產生；企業生產管理不善則導致產品質量下降，生產成本增加……這些問題的慢慢積累便導致了金融風險的形成。

3．不確定性

金融風險的另一個影響因素是組織環境，組織環境的變化是未知的，這就導致了金融風險的程度也是無法預測的。

4．．所造成的財產損失性

財務風險會對企業的發展和生存造成威脅，它反映在對企業的經營成果、財務狀況、經濟效益等方面產生不利影響。企業需要花費大量的人力和物力來采取措施去避免這些不利影響。

二、體系研究

（一）財務管理的多變性

財務管理有法律、經濟等許多因素在里面。這些因素對企業的財務管理都會產生很大的影響，而我們又很難準確的預測宏觀環境的變化對企業產生的不利影響。如若企業的財務管理體系不能適應外部的復雜環境，這將會給企業的理財帶來極大的困難。

（二）設計指標不專業

首先，企業的各種財務的能力指標影響了財務的發展。盈利能力的缺失會給企業的生存和發展帶來極大的阻礙。如若不能到期及時償還債務，企業將會出現金融上的危機，使得降低資產的利用率，對企業利潤的增長產生影響，嚴重時會導致企業破產，這種種不利影響使得企業很難得到長足的發展。這些指標大多都局限反應在企業的損益表和資產負債表上，這種靜態的反應缺乏了準確性和真實性。除此之外，企業很容易粉飾所謂的利潤表和資產負債表，這就使得了管理者所得到的的數據缺乏可靠性、真實性和科學性。

另一方面，基于現金基礎的現金流分析，它不容易被粉飾，能夠準確的將企業一定時期的現金流反應出來，更具有可靠性和真實性。在經濟全球化的大背景下，企業所面臨的內外部環境也正發生著快速而激烈的變化，為了能夠科學、客觀的反映出企業的管理狀況，從而采用了現金流量表的財務風險評價指標。

根據風險評價指標的四種類型，償債能力評價指標的定義應該包含相關的現金流指標和盈利能力指標。

（三）設計指標不科學

企業財務風險評價指標設計的不科學現象是體現在很多方面的，筆者就其對企業財務風險評價結果影響較大的部分指標具體說明一下。償債能力風險評價指標設計不科學，它是通過流動資產與負債之間的比例關系，判斷短期償還流動負債的能力，從而衡量企業資金流動性的大小。事實上，計算流動比率的數據來自于財務報表，另外有一些因素（如企業清算能力、短期債務負擔）并不體現在這個報表中，這反而影響了企業的短期償債能力，有些甚至影響更大。

（四）相關的其他指標選擇不全面

評價指標體系的原則之一是要求全面性，但目前金融風險評估系統設計過于簡單，尤其是非財務風險評價指標。非財務指標是在結合財務人員的經驗，在財務報表的基礎上進行分析，對定量分析的不足加以彌補。隨著社會經濟的發展，人力資源因素分析、企業創新和發展能力等非金融風險評價指標是該公司財務風險評估指標的重要組成部分，對實現財務目標起著巨大的作用，但由于這些非財務指標的不全面性以無法充分說明企業風險的問題。如與治理問題相關的財務風險則是由高管持股，關聯方交易和擔保體現。

三、建立健全企業財務風險評價體系

（一）解決好償債風險

項目的資產負債表對現金流的影響可以用現金流量表反映出來，根據其用途，可以分為三個操作：第一現金流；第二投資；第三融資。通過現金流分析，我們可以清楚的了解到企業的現金流及現金流狀況。這對于我們評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力是有益處的，也有助于我們分析企業現金流的影響因素以及對企業未來可能的現金流量進行預測。此外，時間的價值是現代企業發展需要著重考慮的因素，所以企業的價值表現在獲取現金流的能力上，企業價值評估的基礎是現金流獲取力，這也是金融風險評估的基礎。筆者認為，從現金流的分析角度來看，為了提升企業的核心競爭能力，應該增加現金債務比率指標。

（二）解決好營運風險

風險評估的指標之一是應收賬款周轉率，應收賬款的恢復能力隨著其周轉率的提高而增快，若應收賬款周轉率太低，會影響企業正常的資金周轉和對債務的償付能力。企業大量使用現金銷售、分期付款的結算方式時，應收賬款周轉率便不能真實的反應企業的運營情況。因此，我們引入了平均應收賬款賬齡指標這個參數，來科學有效的反應企業應收賬款周轉率能力。公式如下：

應收賬款平均賬齡=（某項應收賬款金額×某項應收賬款賬齡）/各項應收賬款金額。

能夠適應激烈的市場環境，是一個企業取得長足發展的必要條件，這也需要一個企業不斷優化內部的財務管理措施，與時俱進改善經營理念，健全會計制度，樹立現代財務管理的理念，只有這樣企業才能做大、做強。

（三）解決好財務風險

高管持股比例的風險評價指標，高管持股比例是指公司的董事、監事和高級管理人員的持股比例的聚合。股東和高管之間的關系決定企業需要實現一個長期激勵高管的薪酬系統。高管持股是一種長期激勵的方法。根據委托理論，當高管持股比例過低，高管所分享的利益較少，他人承擔公司的損失，從而導致忽視企業的經營管理狀況；當高管持股比例增加，高管所分享到的利益就會增多，從而達到與其他股東的利益相一致，雙方將共同追求企業價值的最大化。通過上述的回歸結果我們看到，高管持股與公司成績效果有很大的關系，即高管持股比率越高，企業財務風險就越小。因此高管持股在企業風險上起尤為重要的作用。

參考文獻

[1] 方紅星、王宏譯.企業風險管理整合框架[J].科技發展，2012（8）28-30.

[2] 孫忠欣.企業內部控制的有效性及其評價方法[J].網絡財富，2013，（3）46-48.

[3] 吳惠吟.風險導向內部控制評價模式研究[J].商場現代化，2012（3）58-59.

[4] 戴彥.企業內部控制評價體系的構建[J].會計研究，2012（1）12-13.

第4篇：財務風險研究范文

【關鍵詞】財務風險；會計控制；經營活動；籌資活動；資本結構；全球經濟一體化

一、財務風險概述

1.風險：風險是指在某一特定環境下，在某一特定時間段內，某種損失發生的可能性。財務風險是其風險引申出來的具體的含義。

2.財務風險：是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性財務風險，它實質是一種微觀的經濟風險，是企業理財活動風險的集中體現，同時也是現代企業所面臨的一個重要問題。

二、案例分析

1.公司基本概況

德隆集團，1986年創建于新疆烏魯木齊。經過數年的經驗和資產的積累，2000年初，德隆就在上海注冊了德隆國際戰略投資有限公司，注冊人民幣達5億元。經過十多年風雨歷程的發展，德隆逐漸形成了以傳統產業為主的區域市場、全球市場為目標的重組和整合能力。

2.公司發展歷程

1988～1990年間，有著新奇思想和大把現金的年輕人們開始四處出手：辦廠生產自行車鎖、衛星接收器，經銷飼料添加劑，承包了帕米爾高原上塔什庫爾干縣的一家賓館，他們甚至還組建過航空俱樂部。但是，這些嘗試基本以失敗告終，不僅將此前的贏利虧盡，他們還一度拖欠銀行及客戶資金180萬余元。直到1991年，唐萬新在烏魯木齊的科海開發公司一度成為新疆最大的電腦散件供應商，才基本挽回此前虧損。

敏銳的唐萬新們在1992年嗅到資本市場牛市氣息，在當時人們購買股票尚需動員時，他們大量收購原始股和內部職工股。在西安，他們包銷黃河機器廠4000萬新股中的2000萬股、國棉五廠700萬股。然后，再在新疆等地以1倍或2倍的價格出手。

與此同時，德隆進入農業產業化領域。1994年注冊資本1億元人民幣的新疆德隆農牧業有限責任公司成立，這樣，德隆一方面開始了他們的產業之旅，另一方面，因農業產業化惠及百萬農戶，由此獲得了地方政府的認可和支持。

3.公司的危機

就在德隆的發展如魚得水時，在實施并購過程中，由于規模過于擴張，公司管理層和高層決策者缺乏周密合理的規劃，沒有充分意識到財務風險的逼近，最終導致資金鏈的斷裂，并陷入了高度的財務危機。

三、德隆集團財務風險的成因分析

從德隆這個昔日崛起的大企業到衰敗的結局，財務風險始終貫穿于企業運行的全過程。任何一個企業都逃脫不了風險。德隆從一開始的艱難創業到擁有雄厚的資本卻衰退的發展歷程中，管理當局只重視了高額利潤，沒有實際的去管理好各個環節可能會出現的漏洞，忽視了財務風險的重要性，致使今天這樣一個慘痛的結局。由此結合德隆的案例我們可以得出如下的分析：

（一）企業資金結構不合理，負債資金比例過高

1.資本結構的含義

是指企業各種資本的構成及其比例關系。資本結構是企業籌資決策的核心問題，企業應綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本結構，確保企業利潤最大化，并在以后追加籌資中繼續保持。資本結構理論包括凈收益理論、凈營業收益理論、MM理論、和等級籌資理論等（見表1）。

流動比率=流動資產/流動負債=250545689.09/445984722.95=0.456

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債=（250545689.04-110580784.67）/445984722.95=0.314

資產負債率=資產總額/負債總額=614225700.29/445984722.95=137.72%

2.得出的結論

從如上表格和計算中可以看出，企業在構建自身的資金結構時，應充分考慮自有資本與外債資本、長期資金與短期資金的相互比例關系，在此之下才能確保企業的資金能夠正常零活周轉。資金結構的合理比率應為產權比率6：4、流動比率2：1。我國很多企業的資金結構不是很合理，具體表現為資產負債率過高，很多企業資產負債率達到85%以上。企業的財務風險越大絕大部分取決于自身的資產負債率相對過高，意味著企業面臨的財務風險越大。對外短期需償付的借款占自有資本的比例過大，假如企業實現不了預期的目標利潤，到期債務將無法償付，那么就會立即陷入嚴重的財務危機。從如德隆集團2003年的資產負債表可以看出，流動資產為0.456、速動資產扣除存貨后為0.314、資產負債率更是高的驚人。所以德隆公司的資本結構不合理，應該調整好比例結構，做好財務風險的防范措施，以此實現公司利潤最大化。

（二）經營管理不善，財務決策缺乏科學性

經營風險是指公司的決策人員和管理人員在經營管理中出現失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。

以德隆入主3家上市公司的前一年為起點，截止2003年這個時點來統計這3家公司的主營業務收入的增長速度。可以得出，新疆屯河在7年的時間里業務擴大到原來的20人，年均增加近3倍；沈陽合金在6年的時間里業務規模擴大到原來的22倍，年均增加4倍；而表現最為搶眼的湘火炬，同樣在6年的時間里主營業務收入竟增長140倍，年均增加23倍。

這種高速發展速度的背后卻是凈利潤的下降，新疆屯河凈利潤率6年中由27%下降到5.5%，沈陽合金則從23下降到6%，湘火炬由18%下降到2.15%，這種沒有效率的激進式擴張無疑極大的占用了寶貴的資源，對資金的需求反而會成倍的擴大。

四、企業財務風險的防范措施

近年來，在媒體報紙的大力吹捧下的大企業繼而紛紛倒閉，如德隆集團、三九集團、普爾斯馬特等等，面臨倒閉的原因又驚人的相似，都是因為企業資金流的斷裂，導致企業經營失敗。企業失敗是由于資金鏈條的斷裂，只是直接問題的反映，實質上是企業缺乏財務風險防范和現金流的管理的能力，企業的發展貴在持續，生命力的強盛，而企業的管理，保障又體現在系統和安全。那么結合上述分析的德隆集團的種種失敗原因，會給我們留下什么教訓和解決問題的方法呢？

（一）樹立風險意識，加強企業風險管理體制

為了進一步將企業財務風險降低到可接受的水平，管理當局應該大力加強企業管理的基礎設施建設，全力調動企業管理人員業務培訓的積極性，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，以此提高管理決策的水平。

（二）理順企業內部財務關系

理清企業內部各種財務關系，成為防范財務風險的措施之一。企業要理清內部各種財務關系，首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到職責分離、權責分明，各司其職；除外，在利益的分配方面，應兼顧各方利益，調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系更清晰明了化，更好的服務于企業的運作。

（三）建立合理的資本結構

負債比例的過高是導致財務風險發生的現狀之一。適當設計合理的資本結構，保持適當的負債比例、降低資金成本，并且還要控制好負債的規模，以此保證合理適度的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債的尷尬局面，更有利于有效的防范財務風險。或許只有這樣才能為企業創造良好的融資環境，樹立良好的企業形象，走出國門，吸引各方投資。

（四）適當做好風險規避

風險規避是風險應對的一種方法，是指通過計劃的變更來消除風險或風險發生的條件，保護目標免受風險的影響。風險規避并不意味著完全消除風險，我們所要規避的是風險可能給我們造成的損失。一是要降低損失發生的幾率，這主要是采取事先控制措施；二是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補救兩個方面。德隆集團在企業發展的高峰期，沒有做好必要的風險規避，導致風險肆意的蔓延，日積月累就發生了現在這個局面。因此，任何一企業，要想一路順利的發展，就要未雨綢繆，做好風險規避，確保企業在一個安全、穩定的環境中實現更好的飛躍！

參考文獻：

第5篇：財務風險研究范文

關鍵詞：企業 財務風險管理 特征 措施

財務風險存在著廣義和狹義兩種，它指的是企業財務活動在未來某段時間造成的結果可能會與預期結果存在偏離。從狹義來講它是指籌資風險，企業為了生產經營不得不舉借外債，這就成為財務風險中的不確定性因素，可能會對造成不利影響。從廣義視角來看，多種因素都是無法控制且在意料之外，可能會影響企業的財務活動。這就可能導致在某一時期、某一特定范圍內企業獲得的最終財務成果和預期目標存在著不小的偏差。企業也會因此遭受更大的經濟損失，或者獲得更多收益。本文對其進行了相關研究。

一、財務風險的關鍵特征

1.不確定性特征

財務風險的可變性很強，也就是說在特定條件下和時期內可能存在變化。這就加大了事前精準地控制風險的難度。比例如，在公路工程的建設、保養和管理中，公路的建設投資和養護成本可能會隨時增加，因為雪雨霧、洪澇、塌方、地震、火災以及臺風等惡劣的天氣和自然災害可能會隨時造成重大影響。此類因素都是不確定性因素，此類風險可能會隨時增加企業成本。

2.系統性特征

企業的全部財務管理都存在著風險，而且在多類財務關系中都有著良好的體現。例如，燃油稅改革后要對收費公路的管理和建設投融資等領域進行改革，這些改革會在某種程度上會造成交通業的財務風險。所以，風險管理的系統性很強，也很復雜。所以我們要運用系統論的視角來正確地把握、防范以及控制風險。

3.客觀性特征

作為客觀存在的事物，財務活動中存在著兩種可能：可以達到預期的運載目標以及不能達到預期的運載目標。例如公路建設時從銀行獲得了貸款，這種籌資方式在客觀上就存在著財務風險。因此，應該對財務風險持有清醒認識，而且要對財務風險實施強有力的控制以及管理。這也是市場經濟的內在要求，可以確保市場經濟的健康持續發展。

4.依存性和促進性

風險和收益共存是常識，如果過于夸大風險等于放棄收益。舉例如下，公路建設的投融資渠道方式，肯定包括諸多風險：有關信用、融資、政治、市場以及自然等等風險，但是高速公路的建設更會帶來諸多的收益，投資的風險小于收益，投資建設不但會帶來巨大的經濟效益，而且會帶來社會效益。正確認識風險，積極構建有效的抵制風險的管理體系，才能實現最小的風險最大的收益。

二、應對企業財務風險管理的措施

1.強化風險意識

加強風險意識，科學的評估風險，是建立風險防范機制和應對一切風險的基礎。財務管理人員的素質非常關鍵，正確認識風險，對風險保持高度注意，理清風險發生的來龍去脈，有的放矢地尋求最有效的化解財務風險的辦法和方案。首當其沖的是，企業要對風險予以高度重視，全方位地培訓財務管理人員，使財務管理人員意識到財務風險的嚴重性。這些風險時時刻刻都存在于財務管理工作中，任何一絲馬虎都有可能給企業帶來無可挽回的損失。因此，要切實提高風險意識，將風險防范工作看做當務之急。

2.構建風險預警體系

要想有效的控制風險，就要有正確識別財務風險征兆的預警體系。財務風險的識別不簡單，財務風險是指在日常的管理過程中，在風險發生前，能夠迅速地識別各種財務風險出現的微弱信息。要及時正確的識別財務風險，作為企業，必須要構建一套能夠預知風險的企業財務風險預警系統。構建企業財務風險預警機制的基礎，是科學的設定一些預警指標，例如經營資產收益率、資產負債率、流動比率、速動比率、安全邊際率等。這個風險預警體系，不但能預防企業規避財務風險的發生，還能改進經營決策，為科學配置資源做出了保證。企業在構建財務風險預警機制時，一般側重于總體財務預警系統，和下屬部門的財務預警系統。總體財務預警系統的作用不言而喻，不但能提供企業總體財務狀況，而且能讓管理者預先得到企業財務危機的信息。而部門財務預警系統的側重點為，立足企業經營部門，以相關財務風險指標為黃色預警線，探求企業資金運用失衡帶來的風險，并科學的改進。科學的財務風險預警機制是避免財務風險的最佳措施。

3.完善風險管理機構，健全內部控制制度

企業財務風險管理不但具有多樣性，而且避免不了復雜性的特點，所以企業必須完善風險管理機構，以避免風險的發生；把企業的財務風險實現統一化管理，認識管理的重要性，并實現規模化的運行。建議企業設立一個獨立的財務風險管理處，保證對未知的財務風險進行一系列的預測和監控，在分析風險程度的基礎上，研究化解風險的措施，建立一套先進的風險控制機制。不健全的治理結構和內控制度，就是風險發生的沃土，所以，我們要完善公司管理結構，以科學為先導，將風險控制能力無限提高，實現科學的決策管理，在此基礎上，形成一套有效的激勵機制和制約機制。再者，監督控制機制的權力集中，但要授于會計監督、預算管理和內部審計等部門一部分自。財務和審計的問題，建議專人專管，各行其是。調動內部審計機構和人員的積極性，力爭作好內部控制的評審工作，以及風險估計的順利進行。

4.綜合運用防范財務風險的技術方法

防范財務風險的技術常用的有四種：一為分散法，企業要想加強抗擊市場風險的能力，可采取多元化投資經營的辦法，還有分散轉移企業財務風險的辦法；二為回避法，指企業在面臨多方面的選擇理財方案時，應縱向評價，橫向分析各種方案可能存在的財務風險，以保證自己收益為前提，選擇最佳的方案，以達到收益的目的；第三是轉移法，即企業通過保險轉移的手段，化解財務風險帶來的損失，或非保險轉移也是這種作用，將部分或全部財務風險和他人一起承擔，減輕了自己的壓力；第四是降低法，指企業制定的高效避免財務風險的手段。

5.提高企業財務決策水平

財務決策的正確性決定著企業能不能立足市場，以及成功與否，企業應科學的制定正確的決策方法。在決策實施的過程中，要將各種影響決策的原因，科學的分析和解決，用科學的決策模型作先導，擇優選用決策方案。企業的投資決策，要先保證自己的運營狀況，在有能力的情況下，才考慮對外投資擴大規模；再者，制定科學的投資計劃，需要對投資的投入和產出進行精確的測算，不要盲目的投資；最后確定最佳的投資時間，在保證投資風險最小化，而收益最大化的情況下出擊。嚴格遵循本文研究的投資決策，能最大限度地避免決策失誤的發生和進一步發展，從而杜絕因決策失誤給企業帶來的滅頂之災。

三、結束語

財務風險的不確定性、客觀性、系統性、依存性以及促進性等諸多特征使得企業在經營管理中的財務風險形影不離且逐步加大。所以，企業要不斷地強化自身對財務風險的意識，培養預防財務風險的企業文化。在企業內部構建風險預警體系，從預警體系和制度層面進一步防止財務風險的發生和發展。另外，企業要不斷地改進和完善財務風險的管理機構，強化和改進企業的內部控制制度。在預防財務風險的過程中可以綜合地運用各種技術手段來防范財務風險的發生和發展。除此之外，企業還要準確地做出準確的財務決策，不斷提升企業的決策水平。

參考文獻：

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[2]劉繼偉.我國企業財務風險管理存在的問題及對策分析[J].濟源職業技術學院學報，2009，8（3）

第6篇：財務風險研究范文

關鍵詞：國際貿易業務；財務風險；控制措施

財務風險主要就是指外貿企業在經營活動中因為會存在各種不確定影響因素，使企業財務預期效益和財務收益發生偏離，進而造成嚴重的經濟損失，面臨倒閉的風險，而且這種財務風險會出現在企業經營活動的各個環節中。近年來，各國為了應對金融危機所帶來的風險，采取了一系列的經濟措施和政策，使得國際貿易環境得到了一定的改善。但我國貿易企業發展所面臨的經濟環境仍然不是很樂觀，需要企業不斷認識當前業務活動中存在的各種財務風險，采取有效控制措施強化企業管理，不斷提升自身的市場競爭能力。

一、當前國際貿易業務存在的財務風險

(一)人民幣升值速度快，加劇匯率風險

我國外貿企業在進行國際貿易活動時將美元作為主要的結算貨幣，特別是出口貿易中在業務成交后的結算過程中，由于匯率發生不斷的變化，使得出口貿易業務面臨的匯率風險較大。尤其是歐美國家在應對“次貸危機”時，就我國人民幣估值較低問題進行輪番刁難，迫使人民幣匯率不斷提升，并且呈現出快速上升趨勢，為我國出口貿易帶來了極大的沖擊。在央行對人民幣匯率放松管制環境下，2013年，人民幣與美元之間的兌換匯率為1:6.1806，與2008年的兌換匯率1:7.01相比，有著明顯的提升。此外，根據相關數據表明，我國當前的出口貿易利潤率最高也沒有超過5%，大多都在2.5%左右，出口退稅幾乎成了外貿企業出口業務的主要來源。

(二)貿易保護主義下，銷售風險的提升

在當前我國的國際貿易伙伴中，美國和歐盟經常會運用一些隱蔽或者明顯的手段來引起貿易爭端，從而開展貿易保護主體來應對金融危機所帶來的經濟沖擊。其中采取的明顯保護手段主要包括反傾銷、特保調查以及反補貼等，而隱蔽手段主要包括知識產權、綠色壁壘、技術壁壘以及環境保護等，這些手段的實施不僅可以限制進口，同時也是對其他一些國家實行保護主義壁壘。有關調查資料分析，從2002年到2013年之間，我國受到的經貿救濟調查一共758起案件，其中涉及金額為685億美元，而且連續6年成為反補貼調查次數最多的國家，并且也是連續17年受到反傾銷調查次數最多的國家。由此可知，我國面臨的“雙反調查”和“特保調查”案件所涉及到的金額非常龐大，由于頻繁涉案，對國內國際貿易業務發展造成極為不利的影響。

二、控制和防范外貿企業財務風險的有效措施

(一)選擇多種結算方式，多途徑套期保值

當前，很多企業開拓國際貿易活動主要就是為了得到更多的客戶，提升自身競爭優勢，通常都會選擇利于國外進口商的付款方式。并且常常會用到的結算方式也有遠期付款、遠期承兌、延期付款、以及貨到付款等，通過這些方式不僅可以方便進口商拒付貨款，同時也能夠提升資金所擁有的時間價值。在買方市場中進口商通常都會采取安全而又快速的結算方式。因此，出口商需要對交易雙方之間的交易貨物、對方信用、結算費用等因素進行全面考慮，盡可能的選擇能夠降低收匯風險和結匯風險的方法，例如，福費廷、銀行保函、信用證與匯付結合等。此外，外貿企業還需要具有轉嫁風險的意識，將未來的某一時點匯率定在合約規定價格上，通過長期外匯交易來降低匯率風險。

(二)廣泛拓展海外貿易市場

目前，日本、歐盟以及美國是我國出口貿易的主要市場，很多外貿企業也將這些國家當做貿易業務開展的主要對象，往往忽視了其他海外市場的開拓。在金融危機之后，很多企業都開始認識到這些國家在需求方面存在很大的不穩定性，需求量也極為有限，并且存在較大的信用風險，如果一直保持這種貿易局面對自身可持續發展是極為不利的。因此，外貿企業在開展業務活動中需要采取更多的渠道，對亞、非、拉等更多地區進行出口市場的開拓，將貿易眼光放到消費水平和經濟水平較高的國家，例如，拉丁美洲、歐洲等，及時更新和調整拓展思路。此外，還可以進一步擴大銷售市場，可以針對目標市場在當地成立分公司或者子公司，不斷提升自身的經濟實力和發展優勢。

三、結束語

總而言之，國際貿易活動作為外貿企業經營發展業務的重要形式之一，其經營情況對企業競爭能力和盈利能力有著重要的影響。但是由于各種不確定因素的影響，企業在貿易活動中也會面臨著各種財務風險，需要企業給予高度的重視；盡可能選擇多種結算方式，多途徑套期保值；廣泛拓展海外貿易市場；加強應收賬款管理，將財務風險控制在合理的范圍之內，從而實現外貿企業的長期有效發展。

參考文獻：

[1]孔德海.中央企業國際戰略定位與風險控制研究[D].吉林大學,2013

[2]姜學軍.國際貿易融資創新及風險控制[D].東北財經大學,2013

[3]王歡.信用證類國際貿易融資業務的風險與控制[D].吉林大學,2015

第7篇：財務風險研究范文

關鍵詞 企業集團財務風險結構控制

一、企業集團財務風險分類及成因

財務風險作為一種經濟上的風險現象,可以從不同的角度來理解。從債權人的角度來理解主要是指企業償還債務及本息的能力;從投資者的角度來看主要是指所投資金的安全性和收益率及對企業的控制權的掌控;從經營者的角度來看主要是指維持企業的正常運營以保持在財務彈性和企業收益之間的一個合理平衡。

目前,人們對財務風險的認識主要有兩種觀點:一是認為企業所有的經營風險最終都會表現在財務上導致財務風險,換句話說,企業的財務風險是企業所有經營風險的貨幣表現;二是認為財務風險是經營風險的一種,是企業在資金運動過程中的所面臨的各種風險,包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險、匯率風險。而利率與匯率風險是貫穿于企業集團的籌資、投資和資本運營的整個過程中,故而這里把企業集團的財務風險分為籌資風險、投資風險和資本運營風險(現金流量風險)。從企業集團作為一個內部資本市場的角度來說,其在很大程度上都是為了分散經營過程中的風險,充分利用集團內部資本市場來分散由于經營風險帶來的財務問題。因此,不但要從廣義的角度來理解企業集團的財務風險,更要從企業集團的戰略、經營的高度來理解企業集團的籌資風險、投資風險、現金流量風險,即把企業集團的財務風險視為經營風險的一個綜合性的量化指標來管理,把財務風險管理作為企業集團風險管理與財務管理的核心。

企業財務風險產生的原因主要是由于外部的環境復雜多變與內部的管理操作失誤,企業集團的組建主要是為了在一定程度上抵消外部環境的復雜多變。然而,企業集團在穩定經營減少外部因素導致財務風險的過程中,卻由于內部的管理復雜和制度安排的問題導致財務風險的增加。故而,企業集團不但要管理控制好外部環境導致的財務風險,還要管理控制好內部管理與制度安排的復雜所致的財務風險,更要注重處理好外部環境導致的風險通過內部的管理與制度安排不當導致集團的整體財務風險。因此,企業集團財務風險就是由于企業集團內部的制度架構下的信息缺陷導致的貫穿于其生產經營過程中的有關資金籌集、投資使用、收益分配等財務活動所面臨的不確定性及造成損失的可能性。按此定義可以將企業集團的財務風險從總體上分為制度性財務風險與非制度性財務風險,前者是指企業集團的制度安排與企業的理財經營環境不相符合所引發的風險;后者主要是指企業經營管理人員在自身的職責范圍內客觀上的操作性失誤或財務方法的誤用所招致的財務風險。

這里要注意的是企業經營管理人員在自身的職責范圍內主觀上的操作性失誤或財務方法的誤用所招致的財務風險本質是屬于制度性財務風險,因為這是由于委托或激勵機制所造成的道德風險與逆向選擇問題,屬于制度安排的范疇。這里所論述的企業集團財務風險主要是指制度性財務風險,而非制度性財務風險只能通過企業的員工培訓或企業文化構建來減少。而制度性財務風險則可以通過優化企業集團的制度安排來事前防范控制,是論文的論述對象。前面所述的企業集團的籌資風險、投資風險、現金流量風險,都是制度性財務風險與非制度性財務風險的具體表現形式,也就是說,企業集團的籌資風險、投資風險、現金流量風險均有制度性與非制度性兩個層面,本文在論述的時候也主要是論述其制度性的層面。

二、企業集團財務風險結構控制框架體系的構成

企業集團的最終目標就是價值最大化,因而,企業集團財務風險管理控制框架體系的構建在遵循上述基本原則的基礎上必須圍繞著價值最大化這個目標來進行。企業集團財務風險管理控制的最直接目的就在于:培育一種適合企業集團自身特點的制度體系和運行機制,即一定結構、制度、流程下與特定的人的活動結合而形成相對穩定或成型的方法、程序、步驟、模式等。所以企業集團的財務風險管理控制不是僅僅對結果的管理控制,更是對企業活動全過程的有效監控。我們設計的基于價值的企業集團財務風險管理控制的制度體系如下圖1所示:

圖1基于價值的企業集團財務風險管理控制框架

從上述框架圖可以看出,基于價值的企業集團財務風險管理控制體系可以歸結為以價值最大化為中心,運用結構、制度、流程三個管理控制維度,實施治理結構、組織結構控制和預算控制、現金流量控制、內部審計控制及集團財務風險的分析、識別、衡量、預警和責任評價機制等多層次,多系統的財務風險管理控制體系。上述框架體系大致可以分為三個部分,各部分之間相互影響、相互制約,共同構成一個統一的整體。首先,此圖表明了企業集團財務風險管理控制的一個中心是集團價值最大化,這是企業集團管理控制的中心,集團財務風險管理控制的各個方面都必須以價值最大化為中心;其次,企業集團財務風險管理控制以企業集團價值管理為出發點,這就要求,在設計企業集團財務風險管理控制的框架體系中必須要對價值動因進行有效的管理,提高風險的價值創造能力消除風險的價值削減能力進而提高企業集團的價值,同時,企業集團財務風險管理控制的中心――價值最大化也要求企業集團進行有效的價值管理;最后,企業集團財務風險管理控制要從結構、制度和流程三個維度著手,因為從前面的論述中,企業集團的財務風險管理控制的關鍵就在于制度安排,而這里所說的結構、制度和流程都是一種制度安排,他們是針對企業集團財務管理的不同層次而言的,結構控制指的是財務風險管理的環境制度安排,包括集團治理結構、集團組織結構的制度安排,而制度控制是財務風險管理的配套制度安排,包括集團預算、現金流量和內部審計的制度安排,而流程控制指的是集團財務風險管理控制的過程制度安排,集團財務風險的分析、識別、衡量、預警和責任評價等方面的制度安排。

三、企業集團財務戰略風險控制模型構建

企業集團的財務風險管理在治理結構層就是要做好財務戰略性風險的管理控制,企業集團財務風險的廣義概念要擴展延伸到未來戰略層面,企業集團的財務戰略風險控制也要求擴大到企業戰略風險控制。因而,“戰略性”風險因素的識別和風險價值的衡量就是企業集團治理結構的風險管理控制功能;因為集團治理結構是集團應對風險的戰略反應,其職責核心就是確保有效的風險管理方案的適當性,而適當的風險管理方案就要首先識別戰略性風險和衡量戰略性風險價值。企業集團戰略性的風險因素包括不熟悉的領域、不具備能力或資源、市場或經營的巨大變化、董事會所設下的公司經營管理基調是風險偏好型還是風險規避型,公司高層管理當局的經營風格、理念、風險態度等。這些戰略性風險的識別和風險價值的衡量的基礎就是集團治理結構要以決策的科學為目標導向。

在20世紀80年代以后國外就將財務風險管理控制研究延伸到戰略方面,我國長期以來就把財務風險管理當作一項戰術來對待,這種狀況要求加強對企業集團財務戰略風險的管理控制,把財務風險管理戰略融于整個經營過程之中,這種財務戰略風險管理模型可以歸結如下圖2所示:

在財務戰略風險管理控制模型中,起點是探測企業集團財務戰略風險因素,評估其風險價值,同時要了解評估企業集團股東及利益相關者的風險態度和集團的信號傳遞機制對他們的影響,做好資本或資源的規劃甚至是集團戰略方向轉變的準備。接下來就要著手制定集團財務風險管理戰略,確定財務風險管理哲學和組織責任;在執行集團財務風險管理戰略的過程中,要做好財務運作的權利配置與行動的計劃;最后根據集團成員的執行結果反饋,不斷的修正財務風險管理戰略,使企業集團的財務風險管理戰略更好的反映和整合了集團所面臨的所有風險。

參考文獻:

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[11]陳秉正.公司整體化風險管理.北京:清華大學出版社.2003.

第8篇：財務風險研究范文

關鍵詞：風險管理體系；集團企業；財務風險管理框架；財務風險

財務風險存在于任何一種類型的企業組織形式中，經濟形勢時刻變化，經濟發展日新月異，財務風險無論是在重要性還是在危險性上都相對較為突出，重視財務風險是企業必須要首先考慮的，因此如何控制財務風險被學者廣泛論述和研究。集團企業的規模大，層級體系多，財務風險管理難度也相應增大。二十世紀初，世界著名集團公司相繼破產，如香港百富勤投資集團、日本八百半公司、美國投行貝爾斯登，集團企業內部和外部因素都有放大財務風險產生的可能性。同時，美國次貸危機中雷曼兄弟及中國德隆集團的破產也足以讓我們認識到集團企業所面臨的財務風險。

一、集團企業財務風險管理框架的構建

健康的財務框架增加企業提高其面對風險處理的能力，財務風險框架的建設應應遵循如下原則:

(一)系統性原則

集團企業財務風險管理體系是一個系統，財務管理強調其整體性，其組成要素共同支撐其財務系統運行，各組成要素是不可缺少、不可分割的。影響企業財務的各組成要素互相關聯、共同作用，所形成的一個有機整體。

(二)環境分析起點原則

首先要闡明什么是環境，前面提到要構建集團企業財務風險管理框架，那么既然是框架它就存在邊界，邊界之外的因素就是環境。環境分析是每個集團企業制定其戰略目標前的必須課，戰略目標的的基礎就是環境分析。本文所談到的集團企業財務風險管理的目標服從集團企業戰略目標，兩者具有一致性。

(三)目標導向原則

目標導向原則是指我們在構建集團企業財務風險管理框架時，以確立的目標為導向。我們應該以目標為導向確定集團企業財務風險管理的主體、活動和保障措施。集團企業財務風險管理是集團企業財務管理乃至戰略管理的一部分。

(四)具體問題具體分析原則

集團企業財務風險管理框架的構成要素依據企業環境變化而變化，具體問題具體分析原則要求企業根據環境變化對框架構成要素進行重新評估、分析，要求集團企業財務風險管理在實施目標的過程中要立足于國家現狀，依據國情，而不是照抄照搬國外的制度、實施措施或框架結構，并且有針對性的不斷完善環境保護目標中出現問題。

二、集團企業財務風險管理框架的構建

本文的框架是具有內在一致性、按照一定邏輯組成的一系列要素的集合，是解決相關問題的參照藍圖。COSO的內部控制框架和企業風險管理框架理論對實踐具有指導意義，但理論框架的落地需要實施框架來切實解決集團企業財務風險管理的實施問題。集團企業財務風險管理框架的三層結構:

(一)目標層。目標是指導實施層依靠目標層進行指導，也是其參考的的重要依據，最終也是企業實踐活動的最終歸宿。集團企業的行動方向就是既定的目標，對其行動成效的考評依據也是其目標是否實現，無具體目標的行動沒有任何實施價值，沒有目標的實施活動也不能為企業帶來任何實際效果和提升多少效率。企業按照環境分析起點原則進行分析、制定目標，選擇其中切實可行的目標，這就是目標層構成的要素。目標包括具體目標和戰略目標，不同結構層級責任主體的目標為具體目標，戰略目標則是企業層的整體、長期的目標。

(二)管理層。程序方法、責任主體以及保障體系等是管理層的組成要素，目標層進行的實踐活動具體體現在管理層。集團企業財務風險管理框架的核心部分就是管理層。基礎層的支持和保障是管理層存在基石。目標層是管理層方向，受制于目標層，但其存在對目標層層級目標的實現起決定性作用。管理層是基礎層和目標層之間連接的橋梁，是基礎層的現實表現和目標層的具體實踐。

(三)基礎層。基礎層是整個過程的基準點，即企業所開展的所有管理活動都是為了從目標的建立到目標的完成，從實際出發所建立的基礎層，是構建整個框架的基礎，基礎層體現了企業目前面臨的顯示情況和實際狀態。管理層為基礎層提供保障和支持，同時基礎層也限制和制約管理主體、保障體系和管理活動。

三、結語

集團企業財務風險無處不在，財務管理復雜多變，我們必須構建一個框架，完善整個系統進而通過規范的體系進行綜合治理。企業要達到有效、高效管理集團企業財務風險的效率和效果緊緊靠責任主體落實財務風險管理流程和實施程序方法很難完成，我們通過構建目標層、管理層和基礎層三個管理層次，這其中又包括五個要素，分別是責任主體、管理目標、保障體系、程序方法和管理基礎。三個層次與五個要素是相互作用，相互聯系，形成一套完整的管理系統，從而預防企業財務風險。

作者:張克義 單位:山東錦潤園林景觀工程有限公司

參考文獻：

[1]王農躍.企業全而風險管理體系構建研究[D].河北工業大學博士論文，2008.

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[3]楊周南.論會計管理信息化的ISCA模型[J].會計研究，2003.

[3]于富生，張敏，姜付秀，任夢杰.公司治理影響公司財務風險嗎[J].會計研究，2008.

[4]張伯倫.壟斷價格理論[M].大連:東北財經大學出版社,2004.

第9篇：財務風險研究范文

高職院校是在發展教育事業過程中必不可少的環節，是適應經濟發展和社會進步要求的重要體現。高職院校為經濟發展提供專業性的人才，可以多樣化社會人才結構，充分發揮學生的個性和優勢，促進學生的多樣化發展。高職院校的發展離不開良好的財務經濟狀況作為保障，財務狀況直接影響到高職院校的日常經營管理工作。本文將對高職院校的財務風險現狀進行簡要闡述，并提出構建財務風險預警模型應該采取的措施和對策，以期為高職院校的進一步發展提供一點建議和啟示。

【關鍵詞】

高職院校;財務風險;預警模型;構建;分析

一、高職院校財務風險管理工作的現狀分析

(一)外債較多，貸款風險較高。

隨著社會不斷進步，知識在經濟發展和社會中的地位越來越高，知識經濟成為了熱門話題之一。在經濟活動中，人才資源成為企業綜合競爭力的重要組成部分，資本讓權于知識，多樣化人才的社會地位和經濟地位得到提升，因此社會和經濟發展對高職院校學生整體素質的要求也不斷提高。高職院校由于自身的特殊性，其獲得財政補助資金的數量較少，其融資渠道單一，高職院校的日常經營管理工作缺乏穩定的資金流。其次，高職院校為了獲得進一步的發展，不得不根據現代化教學的要求更新硬件基礎設施和教學模式，往往通過舉借外債等方式來滿足學校的基本資金周轉，一旦資金鏈中的某一個環節發生斷裂，高職院校的日常經營管理工作將會面臨著嚴重的財務風險，因此，高職院校的貸款風險較高。

(二)財務管理制度不完善，運營風險較高。

部分高職院校沒有完善的財務管理制度，沒有根據實際情況來制定固定資產管理機制，導致高職院校固定資產浪費和閑置等問題突出，導致高職院校的資金被占用，資金運營風險加大。其次，部分高職院校沒有開展精細化的財務管理模式，沒有重視財務管理的重要性，項目資金擠占流動資金等問題嚴重，進而加劇了資金周轉的難度。再者，部門高職院校缺乏專業性的財務管理工作人員，其工作理念仍然是固定靜態財務管理模式，沒有對資金和財務狀況進行動態跟蹤和監督，進而又提高了高職院校的日常運營風險。

二、高職院校構建財務風險預警模式應該采取的措施和對策

高職院校的財務預警模式的建立需要以現代化信息技術為基礎，并要對高職院校業務活動中的潛在風險進行實時監控，保證靜態監控和動態跟蹤兩者之間的結合。

(一)首先要根據高職院校的實際情況來設定財務風險指標。

財務風險指標的設定要重視敏感性、科學性和量化性等特征，在選取財務風險分析指標的過程中要從高職院校的實際財務狀況出發，比如多數高職院校的財務狀況不容樂觀，面臨著高額貸款風險，因此在設定財務風險分析指標時可以著重考慮資產負債比率、資產收益率、流動比率，可以從上述的財務風險分析指標中了解高職院校的財務狀況，進而對財務風險進行評估和預測。同時，在預測高職院校營運風險時，可以選取資金周轉率、應收賬款和賬齡等指標對風險進行評估和預測。

(二)完善風險預警系統，做好財務信息收集和傳遞子系統設計。

完善的財務系統包括財務信息收集、財務風險分析和財務風險處理等方面，高職院校要重視財務預警配套系統的完善。首先，應該建立信息管理平臺，保證信息收集和傳遞系統的高效運作，信息管理是財務風險預警模型建立的前提和基礎，為財務風險預警系統輸送全面、完整的實時財務信息和數據，因此高職院校要做好財務信息收集系統的設計，可以積極采用現代化的網絡技術和數據庫技術，提高信息管理工作水平，以便充分實現財務信息的共享，進而解決信息不對稱等問題帶來的財務風險。其次，高職院校應該做好財務風險分析子系統設計工作，要保證信息的時效性，做好信息的傳遞工作，提高信息傳遞速度。

(三)高職院校要做好財務風險歸因工作，完善財務風險預警模式配套系統的設計。

高職院校的財務風險預警模式的科學性和合理性直接與財務風險處理機制相關，財務風險處理工作質量越高，財務風險預警模式運作就越有效。高職院校應該對財務風險的成因進行有效的分析，做好風險歸因工作，以便針對性的采取風險防控措施，進而保證風險控制和風險轉化工作可以順利開展，消除財務風險帶來的損失。其次，高職院校應該在指標數值超出安全范圍時，應立即根據數據所代表的經濟涵義作更深層次的研究，更新財務管理觀念，建立健全風險評價系統，做好風險預控對策模擬系統，提高財政資金的使用效率，優化資金配置，改進內部資金使用制度，進而建立完備的財務制度體系，做好財務監督。再者，高職院校要做好風險預警管理部門設計，可以在審計部門設立專門的財務預警分析崗位，保證財務預警工作的獨立性，提高財務信息的真實性和完整性，進而保證財務風險預警工作的科學性。

作者：蔣瑾 單位：蘇州經貿職業技術學院

【基金項目】

“本文為江蘇省高校哲學社會科學研究項目“基于管理會計的高職院校財務風險預警研究(項目批準號:2015JA012)”階段成果”。

【參考文獻】

［1］李明偉．高職院校負債融資風險評價系統實證分析［J］．財會通訊，2013(05)

［2］景靜．基于模糊評價法的高職院校財務風險預警模型分析［J］．商業會計，2013(10)