銀行融資精選(九篇)
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第1篇：銀行融資范文
本規定自之日起執行，原國家經貿委、原國家計委、財政部和國家統計局2003年頒布的《中小企業標準暫行規定》（國經貿中小企[2003]143號）同時廢止。
新規定與暫行規定比較，有以下特點：
第一，標準的行業覆蓋面廣，基本涵蓋國民經濟主要行業。
第二，指標選取注重靈活性。《中小企業促進法》規定中小企業的劃分標準根據企業從業人數、銷售收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。新的標準結合行業的具體情況。
第三，增加了微型企業標準。這次標準修訂的重要突破，也是一大亮點就是參照一些國家將中小企業劃分為中型、小型和微型的通行做法，結合我國的實際，在中型和小型企業的基礎上，增加了微型企業標準。
第四，將個體工商戶納入參照執行范圍。個體工商戶具有特殊性，目前在法律上個體工商戶適用《城鄉個體工商戶管理條例》，不是企業。但考慮到個體工商戶按規模應為小型或微型企業范疇，且數量大、就業人數多。為促進個體工商戶的發展，發揮其在解決社會就業中的重要作用，新標準將個體工商戶納入標準范圍，參照新標準執行。
過往銀行將精力主要集中在大中型企業，近年來越來越多的銀行聚焦至小企業，原因有三：第一，收益高，大中型企業貸款執行利率一般為基準利率或下浮10%，而中小企業貸款利率平均可達基準利率上浮40%；第二，風險分散，銀行為一家大中型企業銀行動輒放款1個億，而1個億可以支持多達50多家中小型企業；第三，儲備優質潛力客戶，銀行將從中小企業成長為大中型企業過程中獲得更多的潛在收益。
一、我國小企業的主要特征
(一)數量多，行業分布廣
在我國，小企業的經營范圍很廣，幾乎涉及所有的競爭性行業和領域，在數量上占有絕對的優勢。近兩年國家為拉動內需和保證就業，在中小企業尤其是對微型企業和個體工商戶會進一步加大相關政策力度，部分銀行在微型企業和個體工商戶融資方面也開始了相應模型設計和政策探索，需找相應的切合點。
(二)區域特征明顯，發展不平衡
我國各地區小企業分布與發展水平極不平衡。據有關數據，按照經濟地帶劃分，中小企業數量東部、中部各占全國總量的42％，西部占15％；而相應的工業總產值東部占66％、中部占26％、西部僅占8％，這表明，東部發展比較成熟，而西部具有極大的拓展空間。
(三)民營資本為主導，家族式管理現象突出
小企業大多數為民間積累資本投資組建，或由原中小型國有企業、集體企業改制而成。公司治理機制不健全，家族式管理現象突出，表現在部分企業所有權和經營權在核心家族成員手中高度集中，企業的發展受家族成員個人意志的影響很大，對中小企業融資，銀行更多的考慮是企業經營者的過往經歷和誠信。
(四)市場集中度低，市場化程度高
伴隨國家產業結構升級調整，國內產業發展越來越向技術密集和資本密集的方向發展，小企業獨立產業能力很難達到直接進入門檻，發展初期往往是作為大型企業的配套企業或渠道伙伴。產業中的配角定位及其自身發展階段的局限性，使小企業始終在市場競爭中處于劣勢。
(五)規模小、抗風險能力弱，議價能力不強
小企業由于資本存量水平低，資信程度不高，籌措資金也相對困難，因此生產規模擴張緩慢，技術創新能力弱，生產規模相對較?。恍∑髽I在開辦的前3年約有13～12關閉，關閉率非常高，企業的生命周期較短，易受經營環境的影響，變數大、風險高；在市場中，與大中型企業相比，小企業的市場地位低，議價能力不強。
二、中小企業的融資主要特點
(一)銀企信息不對稱
大部分小企業的財務管理落后，信息不透明，外部監管要求不高，缺乏審計部門確認的財務報表，經營業績很難通過報表準確反映。另外，小企業普遍具有信用水平低的特點。這些都增加了金融機構對小企業財務信息調查難度和信用的評估難度，造成了銀企間信息的不對稱。
(二)資產規模小，難以取得有效擔保
首先是抵押難。小企業資產規模小，缺少可對外抵押的有效資產。其次是保證難。經濟實力強、效益好的大企業，為防范風險，通常不愿意為中小企業提供擔保，即使同意擔保，反擔保的條件也很苛刻。
(三)融資渠道相對較少，融資成本較高
我國小企業融資結構中主要以內源融資為主，大部分來自業主資本和內部留存收益，銀行貸款、證券等外源融資比重較低，融資渠道相對較少。商業銀行對小企業貸款的議價能力強，小企業融資成本較高。
(四)資金需求短、頻、急
中小企業經營靈活，資金需求沒有明確合理的規劃，往往在需要借貸時，要求資金在短期內快速到位。資金用途經常用于補充流動性不足，為節省利息支出，借貸的期限也比較短。小企業資金需求總體表現出數額小、頻率高、流動性強的特征。
第2篇：銀行融資范文
產品創新種類
銀行融資工具和產品的創新，其本質是利用境內外、本外幣、即遠期之間的價格差異，來達到規避風險、繞開限制、獲取收益、解決資金、結算擴張等目的。從近期銀行產品創新來看，主要有以下幾種：
1 融資類
銀行融資類產品，是以解決企業資金需求為根本目的，按進出口方向來區分，主要包括出口融資和進口融資；按融資單證的不同分為押匯、貼現、打包貸款、訂單融資、發票融資；按第三方參與者的不同分為保理、福費廷、海外代付、信保融資，等等。以下主要介紹直融通及跨境參融通兩種產品。
（1）直融通——境外銀行融資，境內銀行參與
主要特點：具體是指在跨境貿易項下，銀行的境外機構與境內客戶簽訂融資合同，提供基于跨境貿易項下的融資，境內銀行以非融資性參貸的方式接受境外機構的邀請參貸客戶信用風險。目前該產品主要集中在工商銀行。
具體案例：2013年1月，MXD機電集團股份有限公司與外方簽訂了650萬美元的出口合同，在境內工行的協助下，企業憑此合同與境外銀行簽訂了“直融通”協議。按照產品約定，境內工行在對企業貿易真實性進行審核無誤后，境外銀行于2月4日向MXD公司匯入1999.99萬人民幣融資款，融資期限是半年，年利率按照基準利率上浮10%，即6.16%。半年后，工行負責將企業所收貨款歸還境外銀行。
雙方收益：對境內銀行來說，可以利用境外的資金，緩解銀行信貸規模緊張的局面，而且由于借款主體是境外銀行，境內銀行不受外債管理限制。對企業來說，如果境內貿易融資人民幣的話，其利率大約是基準上浮20%左右，即6.72%，顯然直融通的成本更低些。同時相比原出貨合同的收款約定，資金回籠時間提前，這樣可以擴大融資渠道，解決資金周轉困難。
（2）跨境參融通—境內銀行融資，境外參與放款
主要特點：跨境參融通是指銀行境內分行作為發起方，邀請該行海外分支機構或行，共同參與境內分行客戶國際貿易項下進出口貿易融資，境內分行對參與行的融資部分本息還款承擔第二性保付責任。類似這種由境外行提供出口融資的產品，還包括中行的人民幣協議融資、交行的出口風險參與、建行的出口再融資（2012年按規定轉入表內后就暫停該產品）等。
具體案例：2013年4月，WL新材股份有限公司與沙特阿拉伯公司簽訂了一筆250.5萬美元的出口合同。為組織生產，企業持出口訂單向農行申請貿易融資。農行為了解決信貸規模緊張的問題，邀請迪拜農行進行跨境參融通。5月30日，迪拜農行在審核貿易合同并報價放款后，境內農行與境內企業簽訂出口貿易融資協議（沒有單獨的跨境參融通協議），融資總額1000萬人民幣，融資期限半年，年利率是7%，并在空白條款中注明“通過跨境參融通獲得該筆融資款”，最后將款項匯入企業賬戶。
雙方收益：對銀行來說，由于跨境參融通屬表外業務，不占用境內銀行信貸規模，可以輕松解決銀行因信貸規模緊張而無法滿足客戶貸款需求的困難，還能夠賺取2.5%左右的利差收益（年化收益率）。對企業來說，訂單融資手續簡便，能夠解決出口生產前的資金需求，而且跨境參融通的利率與境內貿易融資利率基本一致，因此在成本無差異的情況下能融資是企業的首選。
2 套利類
銀行套利類產品，是在企業自有資金充足的情況下，為滿足客戶和自身套取本外幣、境內外利差的需求而提供的產品。一般情況下，套利產品都是與融資類產品組合在一起，其生命力也隨著利差的變化不斷增強或減弱。以下主要介紹協議付款及保付加簽+福費廷轉賣兩種業務。
（1）議付款——利用境內外存貸差賺取差價
主要特點：協議付款業務是指銀行國內分行按海外機構的指示，與國內分行推薦的國內進口商（簡稱“進口商”）簽訂合同，安排海外機構為進口商通過國內分行對外支付的進口結算業務提供短期融資，并由海外機構將該融資款項按國內分行指示對外付款的業務。目前該產品主要集中在中國銀行，其他類似的產品還包括：各行的海外代付（很多銀行因為納入表內而暫停）、農行的跨境貿融通。
具體案例：2013年6月，JLF商城有限公司與境外出口商簽訂706萬美元進口合同，結算方式為D/P即期。境外銀行在向境內銀行發放單據后，中國銀行通知企業付款贖單。事前，中國銀行已經與境外分行簽訂總協議，約定了協議付款的總額度，并在此協議框架下，境內中行與JLF商城有限公司簽訂了協議付款合同。針對該筆付匯，企業向中行遞交了協議付款申請書并存100%人民幣保證金，中行據此通知海外銀行代為支付貨款。半年后，企業將獲得在中行的半年期存款利率1.525%，支付境外融資利率1.0%，也就是說，企業100萬的半年收益將達到3萬元人民幣，即100*（1.525%01.0%）*6.15=3.23萬元人民幣。
雙方收益：對銀行來說，在協議付款方式下，境內銀行由借款方成為資金中介，負責聯系境外放款機構的具體放款對象，它在記賬方式上與原來意義上的“海外代付”有較大差異，因此無需受到海外代付項下短債指標限制。對企業來說，如果資金充足，可以通過增加人民幣資產、外債負債，來賺取境內外存貸款利差。
（2）保付加簽+福費廷轉賣
主要特點：保付加簽業務是指在以D/A或T/T方式結算的國際貿易中，出口商對進口商的信譽難以確定，要求第三方（一般是銀行）對進口商的資信和清償能力進行擔保。出口商持經銀行加簽的單證向銀行申請福費廷轉賣，再將融資款支付上家貨款。目前該產品集中在農業銀行，類似的產品還有工行的保融通。
具體案例：2013年6月，JLF商城有限公司與其境外子公司HAPPY BLOOM及HAPPY BLOOM在境內農行開立了NRA賬戶（NRA賬戶是指境外機構在境內開立的外匯賬戶，也就是港、澳、臺及境外合法注冊成立的機構，在依法具有吸收公眾存款、辦理國內外結算等業務經營資格的境內中資和外資銀行開立的外匯賬戶。）簽訂了2570萬美元的銅進口合同，結算方式為D/A遠期360天。當月JLF收到該合同項下的貨權憑證后，向農行申請保付加簽。在收到100%保證金并簽訂保付加簽合同后，農行出具承兌報文，NRA賬戶企業據此向農行申請福費廷轉賣，并將轉賣款支付上家貨款。此時JLF商城則將貨權單據轉賣給另一家企業，即期收到貨款后進入下一輪轉賣過程。這期間，JLF商城可以獲得年利率為LIBOR+140個點（2.1%）的存款利息，雖然NRA企業需要支付LIBOR+120個點（1.9%）的融資成本，但企業利差仍有0.2%（前幾個月拉存款高峰期利差曾達2%），加上企業可以就外匯存款通過掉期增加收益，并簽訂遠期結售匯獲取匯兌收益。經測算，企業的綜合收益要達到2%03%左右。
雙方收益：對銀行來說，100%保證金存款項下的保付，是一種低風險的業務，而且有利于增加銀行存款，擴大結算規模。對境內企業來說，只要有一筆初始資金，就能夠實現企業信用向銀行信用的轉變，并獲得存貸款利差、匯兌收益等。
對國際收支的影響
銀行產品創新對國際收支的影響主要表現在以下四方面：
一是使得資金軌跡改變，造成短期內國際收支不平衡。銀行融資工具的創新主要是圍繞自身信貸資產結構的變化產生的，即當自有資金不足或境外資金成本較低時，就會考慮利用境外資金。從國際收支的角度來說，資金跨境已改變了原有的軌跡。如直融通項下，增加了企業境外借款項下的收入和支出；協議付款項下，企業原有的貨款支付時間推遲，即時的外匯支出變成了后期的外匯支出；跨境參融通項下，金融機構自身對外負債增加。這些都造成了短期內國際收支不平衡，影響了外匯收支分析的準確性。
二是資金周轉速度加快，使收匯和付匯之間的時間差擴大。銀行融資產品的創新，有效縮短了辦理過程和資金在途時間。如保付加簽項+福費廷轉賣項下，境外企業NRA賬戶行與境內進口商賬戶行一致，商業單據的流轉在同一銀行完成，因此從NRA企業申請到轉賣資金入賬，基本控制在3天左右。直融通、協議付款項下，從遞交申請至海外代付僅需102天。如LF金屬貿易有限公司5月8日簽訂鎳進口合同，當天簽訂轉賣合同，對方均為香港企業。5月中旬貨物從荷蘭裝運后，5月23日企業收到D/P項下單據，5月24日銀行協議付款并向第三方郵寄單據、申請貨款，5月28日企業收到轉賣項下的收入，整個過程僅20天。資金在途時間的減少，大大縮短了境內企業資金回籠或拿到單據的時間，這使得收匯和付匯之間的時間差擴大。
三是解決了企業的資金問題、增加了利差收益，容易派生出更多的外匯收支和結售匯。以上銀行產品創新很多用于轉口貿易，如協議付款、保付加簽等，這不僅推高了轉口貿易的發生，也因此派生出很多外匯收支和結售匯。例如，對于沒有轉口貿易初始資金的企業來說，只能通過轉賣后的收入支付進口貨款，但在貿易融資創新條件下，企業可以通過先收后支的方式解決資金問題，而且貿易融資更大的意義在于能夠幫助企業獲取境內外存貸款利差，在做得多賺得多的情況下，將會使資金重復多次往返境內外，這就派生出更多的外匯收支和結售匯。如果按照60天的船期來計算，20天完成首輪流轉，之后由于不涉及裝船限制，因此基本上5010天能夠完成再次流轉，這樣基本就能夠增加408次外匯收入和支出，等于把外匯收支放大了5倍左右。
第3篇：銀行融資范文
但是，與中小企業發展速度和規模不成比例的是其在發展過程中存在著巨大的資金缺口，即“麥克米倫缺口”(MacmilfanGap)。早在1931年，英國的麥克米倫在向金融產業委員會提交的報告中指出：中小企業發展過程中存在著資金缺口，中小企業對債務和資本的需求都高于金融體系愿意提供的數量，因此中小企業同時存在著債務融資缺口和資本融資缺口。
一、中小企業銀行融資難成因分析
對于中小企業銀行融資難的成因可以用信息不對稱理論予以解釋。信息不對稱理論的基本內容可以概括為兩點：第一，有關交易的信息在交易雙方之間的分布是不對稱的，即一方比另一方占有更多的相關信息；第二，交易雙方對于各自在信息占有方面的相對地位是清楚的。這種相關信息占有的不對稱狀況導致在交易完成前后分別發生逆向選擇和道德風險。所謂逆向選擇，是指掌握信息較多的一方利用另一方的無知來獲取額外利益。所謂道德風險，是指簽定合同的一方損害另一方利益而另一方又無法加以確定。逆向選擇和道德風險嚴重降低了市場的運行效率，在極端情況下甚至會造成市場交易的停頓。不同市場主體之間信息的不對稱分布是普遍存在的，其有可能阻礙市場基本經濟功能的發揮。信息不對稱對于任何市場主體都是適用的，信息不對稱及其后果在中小企業的銀行融資問題上的也表現得較為明顯。
逆向選擇的發生具有事前性。如果信息是完全的，人們對信息的處理和分析是充分理的和合理的，并且不存在信息成本，就不會有決策的失誤。但是，在資金借貸市場上，作為借款者的中小企業通常比貸款者更清楚信貸項目成功的概率和償還貸款的條件及動機，所以在申請貸款時，借款者通常傾向于披露有利于獲得貸款的信息，而隱瞞對自己獲得貸款不利的信息。對于銀行而言，在這期間便存在決策風險問題，為了平衡這一風險可能給銀行貸款這一資產業務所帶來的損失，銀行要求的利率就會較高。這樣，低風險項目由于借貸成本高于預期水平而退出借貸市場，而那些愿意支付高利率的都是高風險項目，使貸款利率的平均水平隨之提高。還有，當利率達到一定程度后繼續上升，又會導致經營穩健、信譽良好的借款者減少或不再借款，以避免承擔較重的利息負擔。這樣，銀行在主觀上形成一種認識最有可能償還貸款的最優借款者不會前來借款，而前來借款的借款者的不償還風險加大。受這種思維的影響，金融機構就很可能不發放貸款或少發放，從而形成了逆向選擇。很明顯，若發生了逆向選擇，信貸資源就會得不到有效配置，銀行往往寧可不貸也不去冒風險。另外一種情況會發生在抵押貸款行為中。銀行為保證信貸資金的安全性，可能會要求借款者提供抵押擔保。顯然，企業對于自己各種可供抵押的資產比銀行更加了解，更加知道底細。由于抵押協議中的抵押物很有可能是企業的低質資產，當銀行貸款資金不能正常收回時，抵押物不能完全補償資金損失，不良資產就形成了。道德風險是發生在交易完成之后的風險。貸款者放貸之后，將面對借款者從事那些貸款者不期望進行的活動，因為這些活動可能導致貸款難以歸還，如借款者獲得一筆貸款后，受高利潤的吸引，他們很可能改變貸款用途，轉而去從事與高風險相伴的高收益項目，或干脆將銀行貸款用于消費，這樣的做法，必然會降低借款者的還貸能力，從而影響到貸款者的預期收益。因此，道德風險的存在也是貸款者貸款意愿降低的一個重要原因。
二、中小企業銀行融資難對策
1 大力發展區域性中小金融機構
中小金融機構在為中小企業提供融資服務方面擁有信息上的優勢，多數中小金融機構與中小企業具有地域性的直接依存關系。因此，相對于大型金融機構而言，中小金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題較輕；中小金融機構還擁有規模優勢，交易成本低、監控成本低、監控效率高、管理鏈條短、層次少、經營靈活、適應性強、控制風險能力強。中小金融機構體系應包括以下內容：首先，它必須包括一大批獨立的民營中小銀行或其他貸款性金融機構。只有如此才能促進競爭，使中小金融機構有動力去接近中小企業，并與之建立長期、穩定的合作關系，減少信息不對稱的程度。其次，這一金融體系中可以包括一些中小企業合作性的金融機構，以充分利用中小企業之間的相互監督機制。
對于大型商業銀行來說，可以大力發展針對中小企業服務的事業部，比方說中小企業信貸部等方式促進中小企業融資。
2 完善中小企業信用擔保體系
我國中小企業信用擔保試點開始于1998年，經歷了試點探索、政策推進和依法實施三個階段。目前我國中小企業信用擔保體系存在的突出問題表現在：(1)擔保機構規模普遍偏小。以2006年新成立的擔保機構來看，平均注冊資金只有3695萬元。而2004年日本全國52家擔保機構的總資產高達1180億人民幣，平均每家為20億人民幣。擔保機構規模過小必然導致缺乏應有的規模效應；同時會導致銀行的認同度不高，從而使得擔保放大倍率偏低，擔保效應難以發揮。(2)擔保期限短。從擔保期限和擔保對象看，多數擔保機構只為中小企業提供3～6個月的擔保貸款，最長的也不超過12個月，擔保業務品種也僅限于流動資金貸款擔保，而很少涉及中小企業設備更新、技術改造之類的中長期貸款擔保。(3)擔保程序繁瑣。從擔保的運行機制上看，擔保機構為了自身利益的考慮，往往要求企業對其擔保的貸款提供反擔保，且審批手續繁瑣，保費普遍偏高。這樣做就使得中小企業貸款的成本顯著上升，降低擔保申請的積極性。此外，根據商業銀行信貸管理規定，擔保機構必須對貸款實行全額擔保，這種將風險完全轉嫁到擔保機構的運行機制在加大了擔保機構風險的同時，事實上也限制了中小企業融資。
發達國家經驗表明，擔保體系是融資服務體系中最重要的組成部分。有了擔保機構的支持，銀行就可以降低風險，而中小企業就能更容易地獲得貸款支持。針對目前我國中小企業擔保機構規模偏小、風險較大等問題建議在政府的主導下，建立起“中央+地方+企業”，“再擔保+擔保+互擔保”相結合的三層信用擔保體系。調撥中央財政預算來充足“國家信用擔?；稹保暗胤叫庞脫；稹眲t由地方財政和入會企業支付?！暗胤叫庞脫；稹睂ζ髽I進行擔保，“國家信用擔保基金”提供再擔保，“企業互助擔?；稹毙纬伞捌髽I互助擔保，商業保險機構再擔?！钡哪Ｊ?。
3 完善中小企業信用評級體系
信用是市場經濟的基礎，規范有序的市場活動需要建立一個能夠有效調動社會資源和規范市場交易的信用制度。完善的信用評級體系不僅僅有利于銀行加強風險管理，更主要的是使得資信優良的中小企業方便地從金融機構獲得貸款支持。但是，由于中小企業自身特點決定了，其信用評級體系不能采用同大企業一樣的評價制度和評價技術。中小企業信用評級體系應采取如下的運作模式：由評級公司收集中小企業原始信息，加工整理成為統一的標準數據信息，依據標準數據信息形成評價報告，提供給申請評級人，同時將標準數據信息和評價報告經專家委員會審議后報送信征中心。信征中心將中小企業標準數據信息、評級結果整理入庫，形成征信中心評級數據庫信用報告，為金融機構信貸決策和相關部門服務。對于中小企業信用評級要特別注意兩點：(1)要培育獨立、公正的信用評級機構，加強評級市場的市場化建設，逐步樹立評級機構的權威性。(2)對于評級信息的使用上不能僅限于政府或者金融機構，也應該向中小企業開放，即凡是參加中小企業信用評級的中小企業，均可以提出查詢其生意伙伴信用報告的申請，這在一定程度上可以調動中小企業信用評級的積極性。
第4篇：銀行融資范文
中小企業在整個國民經濟中占據著舉足輕重的地位，對我國經濟建設與發展的推動作用也已是毋庸置疑的事實，但眾多中小企業在創業與經營過程中遇到的種種不利因素，尤其是融資困難的問題又使其在發展的道路上舉步維艱。當前，如何拓展與暢通小企業的融資渠道，完善對小企業的金融服務體系，為小企業的健康發展提供有利條件已經成為各級政府和專家學者們共同關注的焦點。
中小企業融資指的是我國境內依法設立的符合國家產業政策，生產經營規模根據中小企業劃型標準屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業，根據自身的生產經營狀況、資金擁有狀況，和未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道融通資金，使企業及其內部各環節之間資金供求由不平衡到平衡，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。
企業融資按照有無金融中介而分為兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是指不經過任何金融中介機構，由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協商進行借貸，或通過有價證券及合資等方式進行的資金融通，如企業債券、股票、合資合作經營、企業內部融資等。間接融資是指通過金融機構為媒介進行的融資活動，如銀行信貸、非銀行金融機構信貸、委托貸款、融資租賃、項目融資貸款等。中小企業首選且最為頻繁的融資驅動及方式是銀行融資，但是中小企業銀行融資遇到了困境。
首先銀行的準入門檻高，中小企業融資的可獲得率低。成都中小企業對地區經濟的發展作出了重大貢獻，僅工業小企業總產值就占到了成都市工業總產值的 30%以上，但卻只能利用到全市不到5%的金融機構貸款，小企業在國民經濟中的地位與其所能占用的金融資源之間存在著嚴重的不對稱。據人行成都分行2009年四季度的一項調查結果顯示，金融機構對大、中、小型企業貸款條件收緊的比例依次為 9.33%、25.54%和 39.89%。而來自成都市2010年統計年鑒統計數據表明 2009年下半年，成都大企業的融資景氣指數比上半年上升 1.51 點，但中小企業的融資景氣指數卻比上半年下降 8.07 點?？梢娤噍^于成都市大型企業而言，中小企業無論在融資能力還是在獲得的金融支持上均處于明顯劣勢，成都市的所有銀行都對提供融資服務的企業設定了門檻，其設定標準往往是參照大企業的情況，中小企業無法得到準入資格，一一被拒門外，無法獲得銀行的融資支持。
其次中小企業融資成本高。少數成都市中小企業就算獲得銀行審批，但其過程中都會付出高昂的成本。首先是在審批過程中企業必須對經辦的客戶經理“示好”，請教其通過批準的要求及包裝做法，而就算中小企業的條件符合銀行審核要求，為了獲得額外收益以及規避風險，銀行也會讓中小企業去找一家擔保公司擔保，這樣又增加了企業擔保的費用，并且擔保公司又會重新審核一遍企業情況，并從中要求“好處”。一旦銀行和擔保公司達成貸款的協議，企業又面臨大量的手續費，包括公證費、抵押登記費、財務顧問費、開戶及交易費用等，2011年成都市所有銀行對中小企業的貸款利率均會基準利率上浮，最高的時候上浮50%—60%。其中讓中小企業負擔最重的是每筆貸款都得為銀行做回報，也就是日均存款必須達到銀行要求的數額，為此，銀行一般會讓企業在放款后馬上做存單質押或者發放承兌匯票等，2011年成都市中小企業銀行渠道的融資成本都在15%以上。相對于其盈利能力，此融資成本的負擔較大。
解決中小企業銀行融資困境主要從以下三個方面著手：
第一是加強企業自身建設，提升企業融資能力。
首先中小企業首先要有強烈的金融特別是融資意識。正因為銀行對大企業的偏好，中小企業更應該在平時的經營過程中創造并完善自身的融資條件?？梢赃m當考慮加入一些專業的融資人員或者提高財務人員的融資水平，注重保持與銀行等金融機構的良好關系，樹立企業有信譽的形象。在日常經營中適當為銀行做些流水，關注企業的征信情況，提前與銀行、擔保公司等金融機構建立友好合作的關系，提高資信力，切勿缺錢的時候、財務狀況糟糕的時候才與其聯系。
其次中小企業應完善企業內部管理及財務管理制度。中小企業尤其是一些新起步的民營企業，要盡快建立起適應市場經濟發展趨勢的經營管理模式，建立健全內控制度，實現企業管理由傳統的家族式管理向科學的現代化管理轉變；產權制度由自然人產權向現代企業產權制度轉變中小企業融資的前提條件是必須具備嚴謹的財務會計制度，便于投資者掌握企業的真實情況。
再次中小企業需不斷提高自身素質，增強市場競爭力，才能吸引金融機構的支持。加強技術上的創新，完善企業內部技術創新體系，提高企業核心競爭力。企業綜合能力的提高，對中小企業的發展至關重要。創新更有利于中小企業的成長，這對于中小企業吸引風險資本和獲取政府支持都非常有利。
第二是加快銀行業對中小企業的融資革新。
首先商業銀行要轉變觀念，澄清認識，消除“所有制”歧視，建立互利合作的銀企關系，真正以經營效益為行為準則。中小企業的發展、民營經濟的發展，在很大程度上體現了民眾創業，廣大人民群眾是社會主義市場經濟發展的基本主體和基本動力，他們既是社會財富的主要創造者，又是社會財富的主要享用者。中小企業占企業總數的絕大多數，是國民經濟的基礎和新的經濟增長點，支持中小企業的合理資金需求，就是支持民眾創業，就是對國民經濟所作的貢獻。所以，商業銀行要轉變觀念，遵循公平、公正和誠信原則，在重點支持國有大型企業的同時，逐步提高對中小企業信貸投入的比例，拿出相當一部分資金支持有潛力的中小企業，幫助中小企業加快技術進步和結構調整。
第三是發揮政府扶持、引導及監督作用。
首先，可以建立公益性的中小企業融資培訓基地，為中小企業服務提供一個新的平臺，基地面向全市中小企的經營者、高級管理人員、財務負責人和財務人員提供融資輔導和培訓，為中小企業成功融資提供服務。
第5篇：銀行融資范文
【關鍵字】 中小企業；銀行融資；融資成本
融資成本是公司融資時，向資金融出方支付資金使用費，向中介機構支付中介費，以及產生的其他相關代價。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財政融資、商業融資、內部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業最常見的融資形式，信譽高的企業可以直接向商業銀行進行各種融資，一般企業需要擔保、財產抵押、票據質押進行融資，這些都是企業容易做到的，是企業大眾化的融資形式。但由于市場運行規律、中小企業的先天弱質及金融業的經營特點，導致中小企業融資困難。
一、我國中小企業融資存在的問題
一般來講，企業的資金來源于兩方面：一是內源融資；二是外源融資。內源融資指企業不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤留存進行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經濟主體直接進入證券市場，通過發行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國絕大多數的中小企業從一開始就選擇勞動密集型的投入結構，這種投入結構所需要的配置資本相對低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內源融資正好與這種投入結構的低成本相適應，因此，我國中小企業的發展主要依賴于內源融資，但這種金融安排只適用于處在初創時期的企業，當企業發展進入追求技術進步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。
目前，我國資本市場面臨的一個現實問題是，僅包容上海和深圳兩個證券交易所的“正規”資本市場規模過小，不能滿足大量企業證券發行與轉讓的需要；并且，由于受到技術能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場縮小化為股票交易所，則大量企業特別是中小企業必將被排斥于資本市場之外，而多層次資本市場的形成則需要一個相對較長的發展時期。同時，民間金融活動由于缺乏法律保障，利率不規范，容易引發糾紛，而且為大量非法資金提供了活動空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國，不論是現在還是可以預見的將來，以商業銀行為主，其它金融機構為輔的中小企業信貸資金供給格局不會有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業融資的主要途徑。
然而，我國中小企業與銀行的融資交易進行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業發展又缺乏資金，大量中小企業“貸款難”。盡管如此，對中小企業來說，銀行信貸融資方式相對于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業與銀行之間資金交易的不順暢導致了中小企業融資難問題，這已是不爭的事實。
二、中小企業銀行融資的影響因素分析
（一）利率管制
商業銀行對每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經過信用評估、企業財務分析、提出調查報告和貸款委員會審查等一系列程序，這就使得商業銀行向中小企業貸款的單位成本相對較高；加上中小企業一般比國有企業規模小，其信息披露也遠不如國有企業完善，如果銀行的收入不足以抵補這些成本，就可能對中小企業“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵商業銀行更多地考慮中小企業的貸款申請。
目前許多商業銀行對中小企業的貸款利率在7-8%，利率浮動幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業并不多。在交易費用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業，做“批發業務”，而放棄向小企業貸款，不愿做“零售業務”。在交易費用存在的情況下，中央銀行對商業銀行的超額準備金支付的利息是商業銀行向企業貸款的機會利率，若貸款利率與機會利率之間的差額很小，則商業銀行會停止向企業貸款；若貸款利率與機會利率之間的差額比較小，則商業銀行只向大企業貸款，不向中小企業貸款；若貸款利率與機會利率之間的差額相當大，則商業銀行就既向大企業貸款，又向小企業貸款。因此，要從根源上治理我國中小企業融資難問題，放寬利率管制、實行利率市場化是一個標本兼治的良策。
（二）融資體制的國有經濟導向
二十多年的經濟改革并沒有改變融資體制的國有經濟導向。商業銀行與國有企業之間的依存關系在現行的融資體制中仍具有不可拆解的性質，國有企業的社會地位和責任事實上鎖定了商業銀行的地位和責任，同時也決定了改革過程中金融資源的配置結構。這種融資體制對于民營性質的中小企業而言是“外生”的而很難與之相兼容。
體制的排斥性一方面表現為商業銀行不愿意給中小企業放貸而承擔額外的風險；另一方面表現為商業銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營企業。目前，由于商業銀行的精力主要集中在如何規避風險上，因此，它們對那些預期的高回報、高風險的項目已經失去興趣。央行要求各大專業銀行推行個人貸款負責制后，更沒有銀行愿意向民營企業提供貸款了。
（三）信用擔保機構
我國企業信用制度尚在建立中，個人信用更為落后，全社會有信用危機感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔保制度，純粹的信用貸款己經很少。中小企業普遍存在固定資產少，土地、房屋等抵押物不足等特點，因而向銀行申請貸款時需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔保制度的完善。
信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動，它介于企業和銀行之間，擔保人對銀行做出承諾，對企業提供擔保，從而提高企業的資信等級，幫助企業獲取發展資金。但是，目前信用擔保機構在數量上的匾乏、運作方式上的不規范不僅無法滿足眾多中小企業的貸款需求，而且也阻礙其自身的進一步發展。
（四）信貸歧視
盡管許多中小企業逐漸呈現出經營績效較好、產權結構較為完善、資本結構因依托于內源融資機制也較為完備的優勢，它們卻很難與商業銀行建立普遍的金融聯系。商業銀行對中小企業的信貸歧視所產生的不利影響。這主要表現在以下幾方面：
一是所有制歧視。在我國為數眾多的中小企業中，國有中小企業僅占總數的
24%左右，民營中小企業成為其主流，因此，國有商業銀行與中小企業存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國有銀行不愿也沒有必要因為給民營中小企業發放貸款而承擔額外的風險。即便是民生銀行這樣的純粹的民營銀行，主要客戶也是大企業(包括民營大企業)和大項目。二是客戶評價標準歧視。商業銀行現行的信用等級評定辦法是針對較大型企業制定的，中小企業與大企業使用的是同一種信用等級評定辦法，而大企業的各項信用指標是中小企業無法相比的，該評定辦法過于強調企業資產規模，從而造成中小企業的信用等級相對較低。這種狀況客觀上對中小企業形成了信用標準歧視，影響中小企業的融資信心。
（五）企業自身
現實中，中小企業違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業務趨于謹慎，銀行從自身利益出發更加不愿意貸款給信用度低、風險度高的中小企業。據權威部門統計，在沒有獲得貸款的中小企業中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說的“道德風險”。
總結
要解決中小企業銀行融資難的問題，不僅需要企業自身的努力，而且需要政府以及金融機構三方面的協調合作。
對廣大中小企業而言，增強信用意識，規范財務制度，健全財務報表，加大信息披露力度，給銀行提供真實的財務信息，嚴格按照合同要求使用銀行貸款并按時歸還銀行貸款本息，杜絕逃費銀行貸款債務行為，提高自身素質。
金融機構加強貸款產品的設計以及信貸業務的創新,以滿足處于不同行業、不同發展階段中小企業融資的需要；在有效防范信貸風險的前提下，創新適應民營企業特點的擔保方式，如民營企業聯保、倉單質押等，既方便民營企業貸款，又減輕其擔保費用負擔；政府倡導建立由民間發起、民間參股的區域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國有銀行的活力，提高國內銀行業的整體競爭力，完善銀行業整體架構，切實解決中小企業融資難的問題；通過建立完善信用擔保和再擔保機構來分散和降低信貸風險；探索建立貸款保險制度來適當轉移貸款風險，從而增強商業銀行的放貸積極性。
【參考文獻】
1.穆爭社.“淺析中小企業直接融資中存在的問題”，《中國民營科技與經濟》，2003.3
2.牟偉明.“企業融資成本新探”，《經濟師》，2003.8
第6篇：銀行融資范文
關鍵詞商業銀行中小企業直融資渠道風險和收益
一、中小企業的發展現狀
中小企業是推動我國國民經濟發展、構造市場經濟主體、促進社會穩定的基礎力量，特別是在確保國民經濟適度增長、緩解就業壓力、實現科技興國、優化經濟結構等方面都發揮越來越重要的作用。
改革開放以來，中小企業的發展是比較迅速的。據悉，目前在中國正式注冊的中小企業已超過1000萬家，占全國企業總數的99%；中小企業創造的最終產品和服務的價值占中國國內生產總值比重超過50％，提供的出口占60％，上繳的稅收占43％，并提供了75％的城鎮就業機會。中小企業已成為國民經濟發展的重要組成部分，在吸納勞動力、促進市場競爭、方便群眾生活、推進技術創新、推動經濟發展等多方面發揮了不可替代的作用。中小企業已經成為拉動經濟的新的增長點。
二、發展中小企業金融業務對于商業銀行的重要戰略意義
1、大客戶貢獻度下降速度加快，銀行盈利空間逐步縮小
（1）大客戶資金管理水平普遍提高。大客戶基本都建立了資金網絡，資金實行集約化的管理，導致銀行大企業存款、貸款業務份額逐步下降。
（2）大客戶融資能力提高，直接融資渠道暢通，傳統貸款業務需求增長不足。例如，短期融資市場的迅猛發展，使“金融脫媒”步伐加快，商業銀行的傳統信貸業務面臨嚴峻考驗。
（3）銀行同業目標市場趨同，激烈競爭導致銀行在與大客戶談判中往往處于弱勢地位，貸款議價能力不強，中間業務收益水平較低。迫于競爭壓力，目前銀行許多大客戶的貸款利率在基準利率及以下，特別是壟斷性大集團客戶大部分是基準利率下浮10%，而對大客戶的中間業務也往往因追求可觀的貸款利差而不收費或少收費。
2、中小企業貢獻度逐步上升，并日益成為商業銀行發展的戰略性目標
（1）銀行對于中小客戶貸款議價能力強，中間業務收益水平高，成為新的利潤增長點。據某國有銀行浙江省分行調查數據顯示，該行中小企業貸款余額占公司客戶貸款余額70%，中小企業貸款利率平均在基準利率上浮20%，遠高于其他貸款收益，公司類貸款利息收入的85%來自中小企業，中間業務、國際業務、信用卡業務等方面中小企業也是創收主力軍。
（2）分散風險，增加流動性。商業銀行可以通過發展中小企業金融業務分散集中度風險，對信貸資產結構和客戶結構進行戰略性調整；同時，由于中小企業客戶的信貸需求大部分為短期信貸產品，拓展和開發適合中小企業特點的短期信貸產品，對于調整資產結構，降低資產負債錯配風險有重要意義。
（3）資源豐富、發展空間和潛力巨大。目前，中小企業和個體工商戶的數量較多，而各家銀行中小企業客戶在總客戶數中占比例極低，并形成了較大的反差，因此，巨大的中小企業資源和業務發展空間有待挖掘和拓展。
三、中小企業融資現狀及貸款難原因分析
1、信用體系不完善使銀行普遍存在惜貸行為
從銀行角度來看：安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業存在過高的經營風險，使得銀行加強對中小企業的貸款支持存在著天然的屏障。中國中小企業的壽命非常短。根據全國私營企業大規模抽樣調查，1993年以前私營企業平均存繼周期只有4年，2000年提高到7.02年。有70%中小企業會在創業后的5年內被淘汰，而運行期超過10年的中小企業不足10%。在這種情況下，金融機構對中小企業貸款就慎之又慎。
從企業角度來看：不少企業缺乏信用觀念，在交易和融資關系中不講信用，往往有意拖欠貸款，再加上地方保護、政府干預和懲治失信行為的法律法規缺位，使逃避銀行債務現象日趨嚴重。企業違約后，銀行很難回收貸款本息，因此不得不加強信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。
2、有效擔保抵押不足成為融資的首要障礙
我國90％以上的中小企業廠房用地多是集體用地、宅基地。房地產抵押是當前銀行發放貸款通用的一種擔保方式，也是擔保公司防范貸款風險的一個重要途徑。由于集體土地所有權主體（至少3個）在法律上的模糊，造成在實際工作中集體土地所有權主體很難確定，加之常常以行政權代替土地資產經營權，帶來集體土地流轉過程中各主體的土地產權“邊界糾紛”，導致的后果就是集體建設用地使用權難抵押問題。
《擔保法》明確規定：“抵押人所有的房屋和其他地上定著物可以抵押”，“鄉鎮、村企業的土地使用權不得單獨抵押。以鄉鎮、村企業的廠房等建筑物抵押的，其占用范圍內的土地使用權同時抵押”?！案?、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權不得抵押”。房屋所有權與宅基地使用權在抵押上的錯位，已成為當前中小企業難融資、金融機構難變現、擔保機構難擔保的死結。
3、信用管理和經營環境風險
中小企業信息披露不夠和財務數據失真，造成銀行貸前調查的困難和不實。我國對包括中小企業在內的全社會信用體系和征信管理尚未形成。
四、銀行風險與收益的不對稱，降低了銀行的積極性
對于一些創新型的中小企業，雖有較高的失敗率，但成功的創業卻將帶來高額的創業收益。但另一方面，銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，也就
是說銀行承擔了融資風險，而不能分享企業成功帶來的高收益，導致銀行風險與收益的不對稱，降低銀行對中小企業進行貸款的動力。4商業銀行發展中小企業金融業務須解決的主要問題
1、銀行價值取向和市場定位需要調整
在大企業貸款業務需求增長不足的形勢下，商業銀行必須重新審視自己的市場定位，謀求新的業務增長基礎。我們應以“價值最大化”為中心，堅持收益和風險相匹配的原則來發展小企業金融業務，在運用適合小企業特點的風險識別技術、違約率統計、客戶信用風險評價技術等來規避小企業風險的同時，提高風險定價能力，通過提升價格來覆蓋風險和成本，最終體現效益目標。
2、采用與大客戶相同的經營管理機制不適合小企業金融業務
以現有大企業金融業務的“一刀切”的經營管理機制來開展小企業金融業務，很難對市場做出正確、快速反映，也難以有效防范小企業金融業務風險。首先，表現在小企業風險定價能力不強，沒有體現小企業風險相對較大、個性化差異較大、成本相對較高的業務特點；其次，考核和責任追究制度不符合小企業風險較大，損失率較高的客觀現實和市場規律，缺乏“責、權、利”相統一的激勵機制；第三，資源配置大部分向大客戶和大項目傾斜，銀行網點優勢未能得到充分發揮，從財務成本核算上看，如果僅做大項目，缺少中小企業客戶，就不能完全攤銷由此產生的成本。
3、缺乏針對小企業的制度和政策安排
首先，小企業在融資中最大的特點就是與銀行間的信息不對稱問題，財務報表失真、信用缺失的問題普遍存在，因此，目前主要以企業財務報表為基礎的客戶評價系統不適合小企業特點，沿用大客戶統一模式的客戶評價體系不能反映客戶的真實風險，難以準確識別客戶風險。其次，與大企業采用一樣的信貸操作流程不適合小企業特點。小企業融資需求的特點就是額度小、要求急、周轉快，相對于大企業的“批發”業務，小企業量大面廣，這些“零售”業務特點決定了銀行發展小企業金融業務的經營中心必須下移，只有貼近市場、貼近客戶，才能了解真實的信息，才能做出快速的反應，才能有效防范風險。第三，缺乏有針對性的產品。用同大企業一樣的產品很難滿足小企業“短、平、快”式的融資需求。
五、對商業銀行發展中小企業金融業務的建議
1、信貸資源應選擇重點進行傾斜，“擇優支持”是銀行應堅持的政策取向
（1）重點支持中型企業。我們習慣于將中型企業與小型企業合稱為“中小企業”，將兩者同等看待。而實際上，中型企業和小型企業對銀行的貢獻、貸款質量等方面都有天壤之別。中型企業貸款明顯優于小型企業貸款。
（2）重點支持產業集群內的中小企業。產業集群往往是一個區域的主導產業，支配著地方經濟活力，并以中小企業為主，是吸納就業的主要對象，因而地方政府對產業集群都鼎力支持。產業集群的中小企業具有區域的“根植性”，即中小企業依賴于專業化市場、協作配套商和熟悉的客戶，離不開這個具有產業文化背景和制度環境的區域，因此一般更愿意從事這個比較熟悉的行業，而不愿從事其他的行業。
（3）重點支持股份制、民營、外資等中小企業。據對幾家商業銀行貸款情況調查分析得出，不同所有制企業的風險也很不相同。貸款質量最好的是股份制企業，其次為民營企業，再次為國有企業，集體企業和其他企業（主要是個體工商戶）貸款質量較差。
2、加強產品和服務創新
加強產品和服務創新，拓展融資渠道，努力滿足中小企業全方位、多層次的金融服務需求。選擇資信良好、產供銷狀況穩定的企業，簽發、使用商業承兌匯票、銀行承兌匯票等融資工具，辦理貼現、轉貼現和再貼現業務，支持企業擴大票據融資。為符合條件的中小企業提供動產質押貸款、品牌質押貸款服務。積極引進西方商業銀行成熟的融資方式，為符合條件的中小企業辦理保付、包買票據、福費廷等業務，以適應國內外統一市場的發展和企業多層次融資要求。要充分利用銀行信息優勢、網絡優勢和便利條件，為中小企業提供多種信息咨詢服務。目前建設銀行就針對中小企業推出來“速貸通”、“成長之路”一系列創新的金融產品。
3、加強中小企業信貸風險防范措施
（1）要加強對有信貸需求的中小企業法定代表人的個人品質審查，特別注重審查法定代表人及主要管理者的對外兼職情況，與家庭其他成員開辦企業的合作關系，私人財產分布狀況，歷史上有無違法亂紀行為、銀行個人信用記錄等各種情況，切實防范道德風險。
（2）要加大對中小企業客戶貸前調查的深度，提高風險識別能力，尤其是要對財務報表和財務狀況進行嚴格地審查?？蓮膬蓚€方面把關，一方面借助專門的中介機構對客戶財務報表進行審計，并要求提供審計報告；另一方面，通過銀行信用評級軟件系統對財務報表進行審核，分析判斷其財務報表和盈利水平的其實性，充分揭示其財務風險。
（3）采取多種擔保方式增強貸款擔保能力。抵押物不足和難以獲得信用擔保是中小企業融資難的固有特征，為解決這一問題，商業銀行可探索采取其他替代性的擔保方式：一是變企業擔保為個人擔保；二是群體擔保；有效減少銀行監督成本甚至交易成本增強；三是與客戶簽訂儲蓄存款協議；四是爭取利用政策性擔保。
第7篇：銀行融資范文
關鍵詞：社會資本測量方法 中小企業
隨著社會資本的話題越來越受到關注，該領域的實證研究數量漸增，但由于對社會資本的定義不同，研究目的和側重點各異，不同研究文獻中采用的社會資本測量方法也差異巨大。在企業融資相關領域的文獻中，社會資本的測量方法亦仍未形成共識，尤其欠缺較為深入全面測量中小企業融資相關社會資本的實證研究方法。本文對相關文獻中社會資本的測量方法進行了梳理總結，并對中小企業銀行融資相關社會資本的測量方法提出了建議，以期對研究社會資本在中小企業融資中的作用有所啟示和助益。
一、社會資本研究的分類與層次
（一）社會資本研究的兩大學派
由于各學科對社會資本構成的看法不一，關注的問題不同，研究方法有異，已經自然地形成兩個不同學派：結構分析學派和關系結構學派。結構分析學派源于組織社會學，采用結構分析方法，討論結構性質對信息傳遞和網絡控制的影響，主要代表學者包括Burt (1992， 2000a, 2000b, 2001)， Lin (2001a, 2001b), 和Leenders & Gabbay (1999)等。他們認為社會資本的構成包括結構洞（structural holes）和閉合性（network closure）， 或橋連（bridging）與內連（bonding），或弱關系（weak tie）與強關系（strong tie）。
關系結構學派源于關系性質與結構分析，討論網絡結構、信任和規范等關系性質對資源獲取和行動寫作的影響，主要代表學者包括Nahapiet & Ghoshal (1998), Adlber and Kwon (2002), 和Fukuyama（1995）等。不過，對于社會資本的構成，關系結構學派內部也存在一些分歧，有的認為社會資本就是信任，如Fukuyama（1995）；有的認為本質上是友善（goodwill），如Adler & Kwon (2002)；有的認為應該包括結構性、關系性和認知性等三個方面的特征，如Nahapiet & Ghoshal （1998）。
一般認為，現有較完善的對社會資本構成的分類是Naphpiet & Goshal (1998）的分類。他們指出，人際關系提供信息轉換的管道，關系的整體結構是構成社會資本的重要因素（Nahapiet & Ghoshal,1998）。
（二）社會資本研究的層次
一般認為，社會資本分為微觀、中觀和宏觀三個層次（Brown, 1997），微觀的社會資本包括了嵌入于社會結構的資源、資源的可獲得性，以及對資源的使用（Lin, 2001; Lin, Fu and Hsung, 2001， Burt, 1997b）。中觀層次的社會資本包括個人因他/她在社會結構中所處的特定位置而對資源的可獲得性（Lin, 2001; Lin, Fu and Hsung, 2001，），而宏觀層次的社會資本分析主要關注團體、組織、社會或國家中一個行動者群體對社會資本的占有情況。
與上不同的是，Adler and Kwon（2002）把微觀層次和中觀層次的社會資本合稱為“外在社會資本”，而宏觀社會資本被稱為“內在社會資本”，因為它形成于行動者（群體）內部的關系，其功能在于提升群體的集體行動水平，而前者歸屬于個人而且服務于個人的私人利益，因此Leana and Van Buren（1999）將其歸為一種“私人物品”（private goods），而后者被認為是一種“公共物品”（public goods）。
二、現有企業融資相關社會資本的測量方法及評價
（一）區域社會資本。Luigi Guiso, Paola Sapienza, and Luigi Zingales(2004)采用公民“投票率”和“每100人獻血量”來測量地區的社會資本水平，并依此對意大利不同地區社會資本與當地融資行為的關系進行了比較。采用這個測量維度的優點是便于獲取數據，而且也在一定程度上測量了個人對政府的信任或公民行為，但個人對政府的信任以及地區的公民行為與社會資本之間是否存在直接的因果關系卻值得商榷。
（二）企業社會資本。Wayne E. Baker（1990）把企業與銀行之間建立的社會資本分為“關系型”、“交易型”、和“混合型”。 其中，“關系型”社會資本指企業與一個或幾個主銀行之間的交易不由經濟學中的供求關系決定，而是建立在長期關系基礎上；“交易型”社會資本是建立在新古典經濟學的競爭性市場上的銀企關系，其市場聯系是短命的（short-lived）和隨機的(random)。采用的測量指標包括：（1）企業采用的投資銀行數量；（2）、企業的主銀行的數量；（3）、企業給予最主要使用銀行的業務量比例（代表企業與銀行關系強度）。
Brian Uzzi（1999）從兩個方面對銀企關系的結構性嵌入程度（structural embeddedness）進行了測量，一是企業與銀行的并矢關系（dyadic tie），二是網絡層次的銀企關系。測量并矢關系采用的維度包括“關系持續的時間長度”、“關系的多重性（multiplexity）”兩個維度。前者指銀行與企業家之間的關系維持了多少年，后者指銀行為企業家提供了多少種類的金融服務。測量網絡聯系時參考了Baker（1990）的方法，采用了 “市場聯系”（arms' length tie）、“嵌系”(embedded tie)和“混合型聯系”(mix of ties)三個維度，并使用郝芬達爾指數，使測量網絡類型的指標成為0到1的聯系變量，方便回歸分析的操作。 Wayne和Uzzi的方法有點在于采用了直接測量指標，但缺點是沒有區分聯系的強弱和測量聯系質量的指標。
Shane and Cable（2002）在研究企業家社會網絡、聲譽如何影響風險投資基金對新創企業的投資行為時，采用了企業家與投資者之間的“直接聯系”和“間接聯系”來測量社會資本，“直接聯系”代表在融資行為發生之前，雙方就已經有職業上或社交上的聯系，而“間接聯系”則代表雙方通過自己信任的第三方可以獲得關于對方的非公開信息。這種測量方法區分了聯系的強弱，但無法測量規模與質量，其測量指標較為適合正式制度完善，法律體系健全的美國市場，但對于正式制度不健全，法律保護體系不完善的發展中國家，嵌入性社會資本的作用更為突出，尤其是遭受規模歧視和信貸約束的中小企業，聯系的質量和規模的差異均可能會影響到融資績效（Lin, 1982）。
Bat Batjargal and Mannie Liu（2004）在Shane and Cable的基礎上進行了改進，采用了三個維度測量中國新創企業的企業家社會資本對風險資本家的投資決策的影響，包括“之前的關系”，“第三方推介”和“強聯系”，“之前的關系”指在進行投資之前，風險資本家與企業家有職業上或社交上的聯系，“第三方推介”指通過風險投資家通過自己信任的第三方可以獲得關于企業家的非公開信息，而“強聯系”指投資之前雙方是私人朋友。這種測量方式強調了“強聯系”，對于測量中國這種人情社會中的社會資本很有必要，但缺點是“之前的聯系”與“強聯系”可能出現重復交叉的地方，也無法測量聯系的規模和質量。
Jing Zhang，Vangelis Souitaris，Pek-hooi Soh Poh-kam Wong（2008）在研究新創企業家接近早期投資者的影響因素時，采用企業家人力資本作為變量測量其社會資本，主要包括職業地位和工作職能，職業地位包括現有職業地位和之前的職業地位（3代表高層管理者、2代表中層管理者，1代表中層以下）。工作職能則是企業家是否擁有管理和營銷經驗（啞變量）。此法存在的問題仍然是間接性，沒有直接測量社會聯系的規模、強度和質量的指標。
根據相關文獻，本文將針對企業融資行為研究的社會資本測量方法進行了如下整理：
三、中小企業銀行融資相關社會資本測量指標
從上述文獻可見，目前中小企業融資領域的實證研究主要側重于銀企關系和新創企業與風險基金的關系，著重于測量社會資本的強弱程度，而欠缺對對質量和規模的測量指標，一些則采用間接的變量進行測量，總的來說，目前還缺乏較為系統和直接測量融資相關的中小企業社會資本的指標體系。
根據前人的研究文獻，本文擬從網絡理論角度，結合我國中小企業融資的實際情況，嘗試提出較為全面系統的，適合我國中小企業銀行融資相關的社會資本測量指標體系。首先，我國中小企業多數歷史短且規模較小，在融資中遭受所有制歧視和規模歧視（袁誠 周培奇，2010；張琦; 陳曉紅; 蔡神元，2008；王霄，張捷，2003）），因此，企業家個人的信用成為對企業融資的重要擔保手段，考察企業社會資本應結合企業家個人的社會聯系與企業的社會聯系。
（一）關系質量。由于所有制歧視和規模歧視，目前我國商業銀行貸款仍然向國有大中型企業傾斜，銀行向中小企業貸款需要承擔更高的交易成本和違約風險，除了可抵押資產等硬信息外，為降低交易成本和違約風險，銀行還需要通過各種渠道和手段掌握企業的經營狀況、潛在風險、企業家的信用記錄等信息，以便在貸款前對企業進行綜合評估、貸款后進行監督。企業家與銀行各層次的正式與非正式的交往直接影響到企業與銀行之間的信息流通，以及雙方的信任程度。企業家與不同職業地位的銀行人員的來往在質量上也有差異，即，與銀行行長、中層管理人員、普通業務員的聯系中產生的信息流和產生的信任具有質量的差異。例如，行長與企業家的直接聯系能增進其對企業家經營業績和個人信用了解，由于銀行采用行長負責制，因此，行長的判斷在很大程度上可能影響到貸款的決策，而與一般業務員的聯系則作用小很多。因此，有必要對企業家聯系的銀行工作人員根據職業地位進行分類測量。
（二）關系強度。從組織層面看，企業與銀行業務聯系的強度、規模也影響了雙方信息交流和資源流動。企業與銀行的固定業務關系有助于銀行掌握企業的現金流動情況和實際經營績效，從而降低銀行貸款的交易成本，建立固定業務關系的時間越長，銀行對企業充分了解的可能性就越大。因此，與銀行建立固定業務關系的時間長度應成為測量銀企關系強度的重要指標。
（三）關系規模。企業擁有固定業務關系的銀行越多，則越有利用銀行之間的商業競爭進行博弈的資本（Uzzi，1999， 2009）。由于國情限制，國內商業銀行自主決定浮動利率的范圍很小，但對經營績效和信用記錄良好的優質企業的激烈爭奪仍然是存在的。因此，企業固定業務關系銀行的規模也是在融資研究中應該考慮的一個重要變量。
四、結論
鑒于社會資本在銀行融資中的作用受到越來越多的關注，但相關實證研究卻沒有達成較為一致的方法，尤其缺乏適合我國中小企業融資實際的社會資本測量方法，而方法的差異決定了相關研究的結果缺乏可比性，難以形成學術對話，從而不利于理論的深入發展。本文從網絡理論出發，結合相關文獻，嘗試提出了一套較為系統的，適用于中小企業銀行融資研究領域的社會資本測量方法。主要指標包括銀行工作人員職業地位（網絡質量）、企業與銀行建立固定業務的時間長度（網絡強度）和企業建立的固定業務銀行的數量（網絡規模）。網絡規模決定了外部社會資源總儲量，網絡強度影響到資源的流量和流速，而網絡質量則影響到外部資源的優劣程度。
注：廣東省軟科學項目，廣東先進制造業的戰略網絡研究（項目編號：2010B070300039）；廣州市哲學社科“十一五”規劃課題“創業導向、組織學習與廣東省企業績效研究”（09Y31）
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第8篇：銀行融資范文
[關鍵詞]中小企業：政策：融資：構建
一、中小企業普遍存在資金瓶頸，融資難問題突出
就融資角度而言，其內在根源是：中小企業自身財務制度不健全、財務數據失真、銀行與中小企業信息不對稱等原因導致其社會信任度低，融資十分困難；其外在根源是：金融政策扶持不足，銀行缺乏利益驅動。近幾年我國銀行業金融機構，中小企業貸款占各項貸款金額大約15％。另外，由于證券市場發育滯后，中小企業很難通過發行股票或債券進行直接融資。據有關機構對珠江三角洲中小企業的最新調查，有6成的中小企業感到資金緊張，其中民營中小企業接近70％的資金需求來自股東個人積蓄和內部員工集資，從金融機構融資的利率，小于5％的企業比重為7％，有5％的企業融資利率大于20％，說明中小企業的整體融資成本是比較高的。
二、政策性支持環境的優劣對中小企業發展十分關鍵
政策支持環境與中小企業發展密切相關，具體表現為以下四個方面：(1)在政府政策支持下，可以有效彌補市場失靈，防止可能出現的壟斷行為、負外部效應、信息不對稱等；(2)政府宏觀政策影響中小企業的發展；(3)政府政策使中小企業生產要素得到合理配置；(4)中小企業的健康持續發展也對政府進一步的政策支持形成激勵作用。政策支持環境與中小企業發展的關系如下圖：
三、中小企業融資的政策性金融制度缺乏
近年來，政府支持中小企業發展已經初步形成了以下一些具體政策：如：探索建立小企業貸款風險補償機制，實施小企業貸款風險補償政策；加強中小企業信用擔保體系建設，引導擔保機構規范有序發展；實施微小企業培育工程，為商業銀行推薦優質小企業客戶；搭建中小企業成長貸款融資平臺，推動中小企業開發性融資等。但是雖然采取了以上政策措施，但內源融資仍為中小企業最主要的融資方式。目前，國際上發達國家和部分發展中國家都十分重視中小企業的發展，許多國家都建立了中小企業特殊融資機制，如：日本中小企業金融公庫、泰國小企業金融局、韓國中小企業銀行等。而我國雖然也建立了政策性銀行體系，設有國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行，但二大銀行在解決中小企業融資的問題上卻作用不大。中小企業都不是其主要的貸款對象。它們所設立的貸款條件對中小企業來說比較苛刻，很難達到，因此僅靠目前的政策性金融制度來解決中小企業融資難問題是不可能的。
四、構建政策支持下的中小企業銀行融資體系是關鍵
由于資金是中小企業生產的基本要素，政府支持中小企業金融融資可以改善中小企業的生存環境。
首先，在財政稅收政策上支持銀行向中小企業貸款。要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善中小企業資金扶持政策體系?？蓪χ行∑髽I貸款比重較高的商業銀行實行沖銷壞帳、補貼資本金等措施，增強其抵御風險的能力。并要求商業銀行在保證貸款質量的同時，切實提高對中小企業貸款比例。
其次，建立企業和個人征信體系，改善銀行信貸環境。由政府組織，在財政支持下由企業出資形成融資公司(集群互助擔保機構或互助擔?；?，既可以起到擔保作用，又可以解決就業，會取得經濟效益和社會效益的雙豐收。其互助擔保融資模式如下圖：
上圖說明：①政府政策、資金支持；②政府引導大型企業投資；③大型企業注資；④中小企業繳納會費；⑤政府引導民間資金；⑥資產證券化融資；⑦集群互助擔保機構向銀行提供擔保；⑧大型企業借貸；⑨中小企業借貸；⑩集群互助擔保機構還本付息
該模式的擔保對象既包括股東企業，又包括非股東企業。這種模式克服了中小企業自身資產不足，即使在缺乏抵押品的前提下也可貸到款，同時由于互助擔保機構的存在，也可以改善中小企業在與銀行談判中時的弱勢地位，為中小企業爭取更有利的貸款條件。
第三，建立中小企業政策性銀行，完善政策性銀行制度。政策性中小企業銀行的設立不僅能解決企業發展的資金需要，同時也在貫徹政府有關經濟政策的過程中，會產生一種外在的示范和倡導效應，通過政策性融資活動間接地吸引和誘導商業性金融機構和私人部門從事中小企業投融資活動。具體到我國的現實情況，可以充分發揮郵政儲蓄銀行在資金來源和網點設置的優勢，以郵政儲蓄銀行為基礎構建中小企業政策性銀行制度，避免新建機構帶來的資源浪費，盡快發揮對中小企業的融資支持作用。
(一)組織制度選擇
國外其組織結構主要有以下二種模式：一是總分機構模式；二是單一機構模式；二是集團形式?？偡謾C構模式有統有分，既便于開展業務，又便于管理，是金融機構中最常見的組織形式。根據我國的實際情況，我國中小企業政策性銀行采用這種模式較為合適。我國郵政儲蓄銀行是采取總分機構模式的金融機構，網點遍布全國鄉鎮和城市，所以利用郵政儲蓄資金可以實現為更多的中小企業提供貸款，這就決定了在組織制度方面把其改造為專為中小企業服務的政策性銀行成為可能。
(二)業務制度設計
與其他金融機構相同，中小企業政策性銀行的業務包括需要動用資金的業務和不需要動用資金的業務，前者主要是資金來源和資金運用方面，后者主要是非金融服務方面。
(1)資金來源
從國外發達國家或地區的經驗來看，中小企業政策性銀行的資金主要包括以下幾方面：一是政府資金。作為政策性金融機構，其資金來源主要應依靠政府資金，可由財政(包括中央財政和地方各級財政)每年一定比例出資提供資金；二是郵政儲蓄資金。隨著經濟的發展，郵政儲蓄資金成為中小企業政策性銀行資金來源的重要組成部分。如日本政策投資銀行資金的絕大部分來源于郵政儲蓄，占其全部資金來源的85％以上；二是發行金融債券；四是借款；五是吸收存款。中小企業政策性銀行的服務對象是中小企業，因此還可以吸收一些中小企業的存款和其他方面的存款，以增加其營運資金。
政府資金是辦好中小企業政策性銀行的首要條件，不僅可以體現政府對中小企業的重視程度，也是銀行發揮政策性優勢、保證資金投入能力的必然要求。不過鑒于目前我國郵政儲蓄的資金比較充裕，政府資金可以不用大規模的投入，只要在銀行中占主要控股地位就可以。但是要有嚴格的法律規范以確保財政每年撥入的資金規模，從而保證中小企業政策性銀行的資金投入能力和安全。
(2)資金運用
作為政策性銀行，其主要經營目標是為了實現社會福利最大化，同時保證微利經營，因此其資金運用也主要是為了貫徹執行國家的產業政策。主要包括：貸款、擔保和投資。
(3)非金融服務
對中小企業提供一些非金融服務，如管理咨詢、信息咨詢、人員培訓等，對中小企業家中的女性、殘疾和退伍軍人提供專門的援助以幫助他們熟悉和辦好企業等。對于我國的中小企業來說，民營企業占人多數，和人企業相比起點低，硬件和軟件設施相對來說都比較弱。所以我國的中小企業政策性銀行在對中小企業進行支持時，也有必要對其進行非金融服務。
(三)監管制度
在改造為中小企業政策性銀行以后，首先應該建立制定完備的法律體系，從立法上對其進行規范管理，其次設立專門的監管機構，中小企業政策性銀行與一般的金融機構不同，不應由中央銀行一視同仁對其進行監管，而應該設立專門的機構對政策的制定、執行及政策性銀行的監督管理負責，這樣才能真正達到服務中小企業的目的。
(四)人員配置制度
中小企業政策性銀行是集政策性和金融性為一體的金融機構，和一股的商業性金融機構不同，所以它對從業人員的要求相對于其他金融機構來說較高。針對這種情況，首先要對原有的員工實施培訓提高素質，其次要建立市場化的優勝劣汰考評及退出機制，第三要加大社會公開招聘力度，搭建公平競爭平臺，選拔那些具有豐富工作經驗的優秀從業人員充實管理服務隊伍，“三位一體”缺一不可。
[參考文獻]
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第9篇：銀行融資范文
關鍵詞：上市商業銀行；資本結構；融資效率
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2013）08-0070-05
資本是商業銀行經營的基礎。根據《巴塞爾協議》的規定，銀行資本由核心資本和附屬資本構成。核心資本是商業銀行資本結構中最穩定的部分，銀行可以永久性占用，可以用來吸收銀行在經營管理過程中的損失，是銀行資本的核心。相應地，附屬資本不能由銀行永久性占有，是銀行資本的補充，它包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券、混合資本債券和長期次級債務。《新巴塞爾協議》規定：商業銀行資本充足率不得低于8%，同時核心資本充足率不得低于4%。
商業銀行的資本結構不僅決定其價值，而且決定其抵御和化解風險的能力，對于實現商業銀行的財務目標和穩健經營起著至關重要的作用。從財務的角度看，資本結構是指資本運動過程中各要素和各環節資本的構成和比例關系，具體包括籌資過程的資本結構、投資過程的資本結構和分配過程的資本結構。財務理論認為，資本結構是指企業長期資本的構成及其比例。本文的研究內容是財務角度的我國上市商業銀行長期資本的融通效率。
一、融資效率概念界定
任何一個經濟活動都涉及效率問題，融資也不例外。王廣謙（1997）把金融效率定義為金融運作能力的大小。宋文兵（1997）在對股票融資和銀行借貸兩種融資方式進行比較時正式使用了融資效率這個概念。他指出，“經濟學中的效率概念指的是成本與收益的關系。融資方式作為一種制度安排，包括兩個方面：交易效率和配置效率。前者是指該種融資以最低成本為投資者提供金融資源的能力；后者是指其能將稀缺的資本分配給進行最優化生產使用的投資者，相當于托賓提出的功能效率”。
筆者認為，融資活動追求的目標是融資效率的最大化，而效率可以從投入與產出兩個方面來評價。投入即是否能以最少投入獲得所需數額的資金，包括人力、財力等要素的投入；產出即是否能用所籌集的資金獲得最大產出，如得到收益或增值。
二、我國上市商業銀行融資現狀描述性統計
從20世紀80年代初開始，隨著我國銀行業的迅速發展和金融開放的日益加速，中國的銀行體系發生了一系列變革，其目的是促使國有銀行由政策驅動轉換為由利潤和競爭驅動。目前，一個開放的競爭性的銀行體系己初步建立起來，它以中國人民銀行為中央銀行，以四大國有商業銀行為支柱，以股份制商業銀行為增長引擎，以地方商業銀行和外資開放式銀行為補充，而銀行上市推動了我國銀行業的快速發展。
表1列示了截至2012年我國14家上市商業銀行的資本數額及其構成比例?？梢钥闯?，各銀行資本規模巨大，其中中國工商銀行總資本數額居于首位，四大國有銀行資本總額在所有上市商業銀行資本總額中的比例高達68.44%。但是，由于銀行業的特點，其資產負債率高達92%以上，相對于巨額的總資本來看權益資本所占份額極少。
進一步考察我國上市商業銀行權益資本及長期債務資本的構成及近些年的變動情況。我國上市商業銀行可以采取的擴充長期資本的途徑包括：向中央銀行借款，發行可轉換債券、混合資本債券和長期次級債務，發行普通股及內部留存等。
上市商業銀行近三年較少采取發行普通股的方式籌集資本，除交通銀行、興業銀行股本逐年遞增，中信銀行、華夏銀行、浦發銀行在2011年以及民生銀行于2012年擴大股本外，其他銀行股本規模保持不變。2010—2012年各行獲利能力較強，為自身的發展壯大積累了大量資本金。
2007年美國爆發的金融危機波及全球，拖累了世界經濟的發展。在此次危機中，世界銀行業是受影響最為嚴重的行業之一。由于我國商業銀行持有的美國相關債券風險暴露有限以及監管當局采取的審慎監管政策，我國銀行業在危機初期所受的影響較小，2008年我國上市商業銀行仍保持了平穩健康的發展勢頭。隨著危機蔓延和向實體經濟的滲透，整個宏觀經濟增長放緩，2009 年是在金融發展史上留下深刻印記的一年。這一年，全球金融業在應對歷史上罕見的危機中艱難跋涉，在我國12家上市商業銀行中，6家銀行營業收入增長率為負值，2008—2009年，銀行通過留存收益增加的權益資本很少，提取的一般風險準備不足。而且在這兩年中，我國中小企業大量倒閉，一些企業處于停產、半停產狀態，致使我國商業銀行資產質量呈下降趨勢，多數銀行在2010年增發了股份以籌集資本。
因為銀行的主要業務之一為吸收存款，所以通過吸取定期存款可以為其提供大量的可利用資金。銀行還可以通過發行一般金融債券擴充資本，但相比較而言，各銀行更偏好于發行次級債券籌集資金。
2009年、2010年我國上市商業銀行通過吸收存款籌集的資金比例大幅下降。2010年，南京銀行定期存款增長比例較2009年下降28.82%，北京銀行下降23.97%。
三、我國上市商業銀行融資效率的實證研究
最基本的DEA模型是由查恩斯、庫珀和羅茲（Charnes、Cooper和Rhodes）于1978年提出的，被稱為C2R模型。該模型假設規模報酬不變，然而，由于各決策單元因各種因素影響通常難以在最優規模上運行，使用C2R模型將會導致技術效率與規模效率混同在一起造成難以區分的局面。為解決這一問題，班克、查恩斯和庫珀（Banker、Charnes和Cooper，1984）提出了C2R模型的改進方法，用以分析規模報酬可變情況下的效率問題，即BC2模型。規模報酬可變的假設使得在計算技術效率時可以去除規模效率的影響，由此可以得到純技術效率和規模效率，并可以據此判斷決策單元是否規模最優。其中，技術效率用來表明生產單位在一定的技術條件下，使用同樣的投入可以擴張出的生產能力；或者說如果取得相同的產出還可以壓縮的投入使用量的能力。規模效率，用來表示生產單位的規模收益是否與投入等比例增加。本文采用基于這種改進的DEA模型來進行下面的實證檢驗。
（一）變量篩選
對我國上市商業銀行的融資現狀進行考察后，分析影響銀行融資的諸多因素，建立與其融資效率相關的如下輸入輸出指標體系：
1. 輸入指標。
（1）總資產——直觀反映上市商業銀行的規模，理論上認為銀行經營存在規模效益，銀行規模大小對其融資難易程度有重要影響。
（2）資產負債率——反映上市商業銀行股權融資與債務融資的相對比率，銀行運用的財務杠桿效應對其實現價值最大化有重要作用。
（3）營業收入增長率——代表上市商業銀行的成長性，處于高速成長中的銀行對資金的需求很大，而能否獲得充足的資金又對銀行的穩健發展產生重大影響。
（4）綜合資本成本——反映上市商業銀行為籌集資本所付出的代價，銀行改變融資方式時，資本成本也會隨之改變，因此，綜合資本成本體現了銀行對融資渠道的選擇。
（5）通貨膨脹率——通貨膨脹時期，貨幣的實際價值小于名義價值，因此為比較上市商業銀行各年度融資效率的高低，應剔除各期通貨膨脹因素的影響。
2. 輸出指標。
（1）凈資產收益率——表示上市商業銀行融資后的盈利能力，反映銀行利用所籌集資金為所有者獲取報酬的高低。
（2）托賓Q值——表示上市商業銀行融資后的資產使用效率，反映銀行在既定規模下實現的價值。
各指標計算方法歸納見表2。
（二）樣本選取及數據來源
選擇樣本（即決策單元）實際上就是確定相互比較的參考集。本文選擇我國A股上市的14家商業銀行作為參考集，以這14家樣本銀行2008—2012年財務報表數據作為計算投入和產出指標的依據，對融資效率進行評價。本文數據來源于上海證券交易所各上市商業銀行年報。
（三）結果分析與解釋
本文采用數據包絡分析軟件DEAP2.1版本進行運算分析，將計算整理的每項輸入與輸出指標導入軟件，得出2008—2012年14家上市商業銀行融資的技術效率和規模效率情況。
當技術效率=1時，表明技術收益不變，即技術效率達到最優；同樣，當規模效率=1時，表明規模收益不變，規模效率達到最優。得出的數值越接近于1，說明效率越高。由上表可知，我國上市商業銀行整體融資效率較高。根據表3得出的實證結果，進一步匯總整理后在表4中列示。
通過表3與表4可以看出，雖然我國上市商業銀行融資效率普遍較高。但通過對近些年的融資狀況進行進一步評價，發現2012年的整體融資效率較2011年及2010年有所下降。此外，2009—2011年，融資技術非有效的銀行比規模非有效的銀行要多。本文試圖從宏觀及微觀兩方面來探究這種現象。
縱觀近五年國際經濟金融環境，2008年由于美國住宅市場泡沫促成的次貸危機引發的金融危機對國際金融市場造成嚴重沖擊。至2009年，隨著危機愈演愈烈，全球主要股票市場暴跌，匯率市場波動不安，全球經濟陷入衰退，金融業在危機中艱難跋涉。從資金投入和救市措施來看，各國投入了大量資源，2010年，全球經濟開始走出衰退的泥沼，但各經濟體復蘇不均衡。2011年全球經濟復蘇放緩，歐洲債務危機升級蔓延，經濟下行風險凸顯。截至2012年，世界經濟開始進行深度轉型與調整，但總體復蘇步伐仍然緩慢。根據國際貨幣基金組織的《世界經濟展望》，2010—2012年全球經濟增長率分別為5.2%、3.8%、3.2%。
面對國內外的復雜形勢和一系列的重大風險挑戰，中國加快轉變經濟發展方式，實施積極的財政政策和由適度寬松到穩健轉變的貨幣政策。中國政府堅持以科學發展為主題，按照“穩中求進”的工作總基調，金融業總體保持穩健的運行態勢。國內商業銀行運行平穩，資產負債規模與經營利潤保持穩步增長，資本充足率穩步上升，資產質量總體保持穩定。2012年6月，中國銀監會《商業銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年1月1日起實施，中國銀行業進入資本監管新時期。
在這種平穩有序的行業運行環境中，我國上市商業銀行整體融資的技術效率在近五年中略有波動，規模效率在2008—2011年穩中有升，但在2012年降到5年中最低。當經濟進入衰退，通脹嚴重，物價上漲，利率下調，作為銀行資本主要來源的吸收存款受到嚴重限制，體現在融資技術效率的不穩定。并且，在危機的影響下，不良貸款增加，商業銀行采取更謹慎的貸款策略，加上政府的有力監管措施及鼓勵投資策略，銀行資本的利用穩中有升，體現在融資的規模效率指標上，力求在更高的層次上追求規模收益最優。
規模效率的增加或是減少，均表明未達到最優狀態，即商業銀行只有當規模收益不變時，規模效率才達到最高。從表5可以看出，2008—2012年，中國工商銀行、招商銀行、浦發銀行，光大銀行以及南京銀行5家銀行均實現了融資規模收益不變（即規模達到最優）；中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、北京銀行5家銀行融資規模收益呈遞增趨勢；中國農業銀行、民生銀行融資規模收益由遞增到不變。2010—2012年中14家上市商業銀行有5家達到了融資規模收益最優。
結合我國上市商業銀行2009年融資規模及結構的描述性統計分析，可以看出多數銀行采取了保守的籌資策略，12家上市商業銀行的融資規模效率狀態有10家為不變；另外2家融資規模效率非最優的銀行，其融資技術效率也非最優，進一步表明了經濟環境對銀行融資效率的影響，即當實體經濟運行不良時，銀行資產的質量將下降，導致融資的效率不高。
中國工商銀行、招商銀行、浦發銀行，光大銀行和南京銀行2008—2012年的融資效率均達到最優，這5個銀行可以維持現有的資本補充戰略。中國銀行2012年總資產增長率比2011年總資產增長率下降了5.9%，而其融資規模效率由不變變為遞增，表明其資本過剩，沒有得到充分利用。而中信銀行融資狀態在幾年內一直不樂觀，規模效率多處于遞增狀態，技術效率評價指標系數不高，總資產增長率2012年較2011年下降25.88%，不良貸款較上年增加43.48%，表明其資本沒能有效發揮作用，應該補充資產、提高資產質量，以提高其融資效率。中信銀行2012年平均總資產回報率比融資效率較高的工商銀行低0.35%，成本收入比較其高出2.95%，部分原因可能在于中信銀行在2012年董事會、監事會的換屆對公司的治理和經營管理產生影響。中國工商銀行采取資本節約型的發展方式和多元可持續的盈利增長格局，該行將資本占用少、附加值高、客戶需求大的金融資產服務業務作為戰略轉型重點，促進了由資產持有大行向資產管理大行的轉變。工商銀行的經營理念與方式是值得其他商業銀行學習與借鑒的。
綜上所述，歸納得出以下兩點結論：
1. 雖然商業銀行融資效率受多種因素影響，涉及宏觀與微觀、國際與國內等方面，但其所處的實體經濟環境對其作用最大。由于我國在2008年爆發的全球金融危機中的出色表現，加之在近5年中我國經濟穩中求進的良好發展態勢，使我國銀行業在世界上正逐步走向一流，我國上市商業銀行的融資效率整體較高。
2. 當經濟衰退時，銀行在此時不應盲目地追求規模擴張，而是應在原有的基礎上保持資產質量，提高資本利用效率，以此來獲得較好的融資效率。當經濟由衰退步入復蘇時，銀行可以順應形勢擴充資本，以獲得較高的融資技術效率，但由于資本的補充與資產的構建存在時間差，此時的融資規模效率通常不高。應該注意，無論何時，銀行資產的質量是其關注的重點，這不僅有利于個體銀行自身的發展，對創建良好的金融環境更是具有不可小視的作用。
四、對策與建議
綜合之前對實證結果與影響因素的分析，文章從以下角度給出提高我國上市商業銀行融資效率的相關建議：
（一）保持穩定增長的經濟環境
穩定增長的宏觀經濟環境會為金融市場的繁榮發展提供良好的客觀條件，間接促進銀行業市場的不斷進步。要不斷促進銀行融資效率的提高，必須堅定地以經濟發展為中心進行我國社會主義建設和金融市場建設。
（二）控制利率風險，推進利率市場化改革
利率變化不僅影響商業銀行的融資成本，而且對于以吸收定期存款為主要可用資本來源的銀行來說，它的影響因其存貸結構的差異而有所不同。當利率升高時，在長期存款的存續期內，保有正缺口的銀行利潤上升更快；而從長期來看，在超過長期存款的存續期以后，保有正缺口的銀行利潤反而下降更快。當利率下降時，情況則相反。由于我國利率沒有實現市場化，銀行對于存貸款利率只有一定程度浮動的選擇權，并不能真正意義上掌握存貸款利率的制定權。進行利率市場化改革將促進我國銀行運行模式的健全和其融資效率的提高。
（三）更新經營理念，控制資本規模
商業銀行在追求自身發展的同時，要注意資產的規模與資本的規模同步增加，而不能一味追求規模的過度膨脹。從前面的實證分析中可以看出，目前我國上市商業銀行多數融資規模效率都呈遞增狀態，說明資本沒有得到充分有效的利用。因此在銀行經營的過程中，應根據自身的經營情況、資產負債結構等因素，將資本規模控制在合理的范圍內，保持銀行資本的穩定高效有序運營。
這一點對國有銀行尤為重要，目前我國國有銀行的資本規模已經處于全球范圍內的領先水平，若想進一步提高自身融資效率，就要更新經營理念，著眼于資產運營管理。
（四）穩步推進金融創新，通過收入積累資本
在市場經濟中，我國商業銀行補充外部資本的渠道比較單一、資金來源缺乏。目前我國上市商業銀行主要通過吸收定期存款、發行次級債券以及內部留存籌集長期資本。但是，我國資本市場容量有限并且債券市場發展相對滯后，而我國一些中等規模銀行資本利潤率水平遠低于國際優秀銀行，銀行盈利水平的提高還有很大的空間。因此，推進金融創新，增加中等規模上市商業銀行的非利息收入，調整銀行業收入結構，對提高整體利潤率有舉足輕重的作用，進而提升銀行自身資本積累，改善融資速度和質量，幫助銀行走出“融資——規模擴大——資本充足率下降——再融資”的惡性循環。
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