海外投資的方式精選(九篇)
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第1篇：海外投資的方式范文
中圖分類號：F407.22 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311(2012)02-0124-02
0 引言
在經(jīng)濟全球化和國內(nèi)油氣資源日益匱乏兩大因素推動下，我國油氣企業(yè)開始走上發(fā)展海外投資、開拓國外油氣資源的道路。經(jīng)過近多年的不懈努力，我國油氣企業(yè)已經(jīng)成功地在海外建立起自己的油氣開采基地，為彌補國內(nèi)能源供給不足、保障國民經(jīng)濟的長期穩(wěn)定發(fā)展做出了巨大貢獻。然而，我國油氣企業(yè)海外投資起步較晚，缺少經(jīng)驗，而且在資金、技術、人才、管理等方面與西方跨國公司都存在很大差距。隨著近幾年我國油氣企業(yè)海外投資規(guī)模不斷加大，很多問題也開始暴露出來，虧損性投資項目隨之出現(xiàn)，其中不乏因投資策略失誤而導致的虧損。因此若使我國油氣資源的跨國投資成功，確保油氣資源跨國投資做大做強，參與國際市場競爭，就需要油氣企業(yè)選準投資策略，同時也需要我國政府方面的相關支持。
1 謹慎選擇恰當?shù)耐顿Y方式
油氣企業(yè)海外投資總體來說主要有直接和間接兩大類投資方式，其中直接投資主要有綠地投資(新建投資)和海外并購兩種投資方式，而間接投資可細分參股投資、債券投資和金融衍生品投資三種投資方式，此外還有其他復合投資方式。無論哪種投資方式，都各有優(yōu)點和缺點，油氣企業(yè)開展海外投資時應認真研究、依企業(yè)自身狀況及資源國環(huán)境具體特點謹慎選擇恰當?shù)耐顿Y方式，以便順利進入目標市場。
①依企業(yè)自身經(jīng)營狀況選擇恰當投資方式。油氣企業(yè)資金豐裕度、企業(yè)優(yōu)勢(所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢等)、投資動機等因素都會影響其海外投資方式的選擇。與中石油、中石化相比，中海油在現(xiàn)金流及整體規(guī)模上存在一定的差距，然而其海外投資卻更為成功，直到2007年其上市后所進行的所有項且無一虧損。這與中海油所選擇的海外投資方式有莫大的關系，中海油依據(jù)其自身特點，在選擇項目時多以參股或聯(lián)合競購等直接投資方式為主，這在很大程度上降低了投資風險，選擇適合企業(yè)自身特點的投資方式成為其海外投資獲得巨大成功的重要原因。②依投資項目資源國環(huán)境而選擇恰當?shù)耐顿Y方式。資源國政治、經(jīng)濟社會環(huán)境及資源國財稅制度等都是油氣公司無法改變和控制的，因此油氣企業(yè)在進行海外投資時只能通過自己的經(jīng)營策略的調(diào)整和投資方式的選擇來規(guī)避它們產(chǎn)生的風險，從而取得更好的經(jīng)濟效益。
資源國經(jīng)濟狀況、政治傾向以及文化氛圍等投資經(jīng)營環(huán)境，決定了國外投資者需承擔的公共責任、能發(fā)揮的優(yōu)勢以及可以實現(xiàn)的社會合法性。政治環(huán)境是跨國投資主體需要考慮的第一重要因素，跨國油氣投資者投資前必須對投資國或投資地區(qū)政治經(jīng)濟環(huán)境進行最為充分的評估，政治經(jīng)濟政策傾向?qū)捤傻馁Y源國更有利于油氣企業(yè)自由選擇投資方式；兩國的文化距離越大，越不利于投資企業(yè)整合人力資本和提高管理效率，合資方式更適合進入文化背景較生疏或政治經(jīng)濟約束很強的地區(qū)，只有在資源國政治經(jīng)濟管束較放松且兩地文化趨同的條件下油氣企業(yè)才會傾向于獨資新建(綠地投資方式)。
2 要加強合作投資的運用
我國油氣企業(yè)在開展國際投資業(yè)務時應該重視選擇通過聯(lián)合與重組建立投資伙伴關系的投資方式，這種投資方式強調(diào)相互利用合伙人的資金和技術，優(yōu)化生產(chǎn)要素，降低成本，增強抵抗風險的能力。油氣企業(yè)選擇這種方式進行海外投資可以以最小的代價爭取更多的機會，還可以學習到外國油氣企業(yè)先進技術和管理理念。最終為我所用。
根據(jù)我國油氣企業(yè)對外投資動機和現(xiàn)狀，其對外直接投資宜采用合作開發(fā)方式。這種合投資方式，主要有以下四種基本做法：①租讓制，即外國油氣公司負責全部投資、承擔全部風險，油氣產(chǎn)品全部屬于外國公司；②聯(lián)合經(jīng)營，即外國公司與東道國企業(yè)共同出資、共同經(jīng)營、共擔風險、共負盈虧；③承包合同，即發(fā)包方自負盈虧、獨立經(jīng)營，開發(fā)出的油氣產(chǎn)品全部歸開發(fā)方所有，承包方只取得一部分油氣產(chǎn)品作為報酬；④油氣分成合同，即外國投資者負責設備、技術、資金的籌措，資源國擁有油氣資源所有權和全部油氣產(chǎn)品的支配權、并負責經(jīng)營，外國投資者按合同比例對油氣產(chǎn)品報酬分成。
3 注重海外油氣投資管理人才的引進與培養(yǎng)
專業(yè)人才不足是制約我國油氣企業(yè)海外投資以及擴大國際化經(jīng)營的重要因素，針對油氣企業(yè)海外投資的不同方式，人才配套是關鍵。我國油氣行業(yè)的人才隊伍整體素質(zhì)較低，大多數(shù)人知識面相對狹小，懂投資的不懂外語，懂外語的不懂技術，而油氣企業(yè)海外投資合作經(jīng)營需要大量能夠懂得、熟悉和了解投資專業(yè)知識與跨國投資相匹配的高素質(zhì)人才目。
在目前與海外投資方式配套人才短缺的情況下，我國油氣企業(yè)應該加大對人才的投資開發(fā)力度。首先，招聘優(yōu)秀的國際人才來彌補靠自身培養(yǎng)之不足，可以采用人才國際化與本土化相結(jié)合的戰(zhàn)略，攬四海英才為我所用。在引進人才的同時，還應該注意人才的培養(yǎng)，建立起相應的培訓機制，定期選派人員到境外參與投資項目，進行工作鍛煉，使其深入了解不同的海外投資方式，增長實際投資經(jīng)驗，改善我國油氣企業(yè)跨國投資配套人才短缺問題。
4 要加強海外油氣投資風險管理
風險管理應貫穿一切項目始終，對于海外能源投資這樣高風險高投入的投資項目，風險管理就更為重要。加強海外油氣投資項目風險，我們要著力做好以下幾方面的工作：第一，建立項目風險評價制度。在具體的工程進程中，組織專家對階段工作進行評價，包括上一階段的經(jīng)驗總結(jié)和下一階段的工作指導，對重要風險進行打分量化，給出評價意見，以保證各項工作順利完成：第二，要加強系統(tǒng)風險分析。將各個重點階段風險加以細分，從法律、業(yè)務等角度出發(fā)，分別研究他們的化解風險的措施。主要包括可行性研究、資產(chǎn)評估、合同談判幾個方面；第三，要加強風險過程控制。為了及時發(fā)現(xiàn)風險、規(guī)避風險，我們要派遣專業(yè)人員進行監(jiān)控，包括相關的專家、律師，他們對項目實施全過程實時監(jiān)控；第四，要明確對外投資項目的責權利。為了使項目經(jīng)理負責制落到實處，我們可以建立層層授權機制，同時成立投資項目小組，明確對外投資項目的責權利。
5 要建立配套的金融政策支持機制
我國油氣企業(yè)的海外投資方式中直接投資方式占主要部分，這種直接投資方式既包括新建海外企業(yè)也包括通過資產(chǎn)或股權并購而設立海外企業(yè)，而這兩種投資方式都是需要巨額資金的支持。海外能源開發(fā)投資是落實國家能源安全戰(zhàn)略的重要步驟，需要巨額資金投八，投資回收期限長，投資風險大，因此政府的配套金融政策支持對其發(fā)展的意義重大。
我國政府支持海外能源開發(fā)投資金融政策可以從以下方面著手實施：主要包括政府對海外投資企業(yè)提供信貸支持，提供政府補貼，股本融資，實行優(yōu)惠利率甚至無息利率。因此對政府金融政策建議：①建立針對海外不同投資方式的風險基金，凡是經(jīng)國家批準的能源海外投資項目，油氣公司可以根據(jù)投資方式不同按規(guī)定申請使用該基金。②多方面的資金支持：信貸政策方面，對于在境外投資的重點建設項目，國家金融機構(gòu)可以提供貸款；為境外企業(yè)獲得境外銀團貸款、租賃提供擔保，以及其它金融服務；選擇經(jīng)過挑選的境外投資企業(yè)，在國內(nèi)和國際發(fā)行市場上發(fā)行股票和債券，為境外投資項目籌資；建立境外投資發(fā)展基金，對境外投資項目進行參股，境外企業(yè)可以向基金會提出資金申請，基金會根據(jù)國家境外投資政策對申請進行評估和審核，然后決定是否批準以及發(fā)放資金額度。
6 要建立相應的海外油氣投資保障機制
目前世界各國大都采取海外投資保險制度，境外投資保險制度是對本國可能遭受的風險提供的一種保障，我國的海外投資政治風險保險制度尚未建立，現(xiàn)行的制度又不夠完善，適用性不強，還存在著許多弊端，亟待建立一種完善的保險機制。按照國際慣例，國家應先出臺海外油氣項目風險保險政策，同時建立專門從事海外投資保險業(yè)務的機構(gòu)，在兩方面的配合下，共同加強海外投資項目的安全保險工作。
參考文獻：
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第2篇：海外投資的方式范文
【關鍵詞】中國企業(yè)；海外投資；稅收籌劃；稅收環(huán)境
1.前言
中國于2011年提出了“十二五”計劃，重點涉及到了我國企業(yè)要“走出國門”的戰(zhàn)略決策，這為我國企業(yè)開展海外投資的發(fā)展奠定了一定基礎，而我國企業(yè)在積極探索開發(fā)海外市場的過程中也認真總結(jié)出了一些切實可行的投資方案，希望為今后的項目開發(fā)提供全面系統(tǒng)的參考方案，最大限度的規(guī)避掉海外投資的風險。而企業(yè)海外投資的稅收籌劃作為投資方案不可不考慮的組成部分，正逐漸引起投資企業(yè)的關注度。企業(yè)海外投資的稅收籌劃是指要進行海外投資的企業(yè)，通過有效利用受投資國家的各種有利稅收政策，在現(xiàn)行法律法規(guī)許可范圍內(nèi)，對投資、生產(chǎn)經(jīng)營、財務活動的籌劃與安排，最終實現(xiàn)企業(yè)海外投資項目稅后利益最大化的涉稅經(jīng)濟行為[1]。人們正在通過不斷地學習研究，實現(xiàn)企業(yè)海外投資稅收籌劃的最大職能效應。
2.中國企業(yè)海外投資稅收籌劃的可行性分析
2.1稅收籌劃政策為企業(yè)海外投資奠定基礎
稅收籌劃政策為企業(yè)海外投資奠定了基礎。目前世界范圍內(nèi)的各個國家之間對海外投資企業(yè)的稅收政策存在很大差異，相同的投資項目在不同的國家產(chǎn)生的稅務負擔不一定相同，一些發(fā)展中的國家，為了促進國家發(fā)展，吸引海外投資，會采用一些稅收優(yōu)惠政策，課征的一般財產(chǎn)稅或所得稅的稅率相較國際水平一般會偏低，甚至不課征上述稅務項目，各國課征稅務的政策不同，直接影響到投資企業(yè)成本投入金額的多少。稅務籌劃可以在投資方進行海外投資之前，綜合評定各國對海外投資的稅收環(huán)境，減輕投資者的負擔，提高企業(yè)競爭力，為海外投資奠定選擇基礎[2]。
2.2不同國家的稅收管理權力給企業(yè)海外投資創(chuàng)造機會
海外國投資企業(yè)產(chǎn)生稅收時一般都會設計到不止一個國家的稅收政策，各個國家在稅收領域所行使的稅收管轄權利雖然不盡相同，但都具有法律強制性。因此明確各個國家的稅收管轄權利又成為稅收策略的關鍵性工作項目。目前國際上存在兩種性質(zhì)的稅收管轄權利，一是指征稅國針對在其國境內(nèi)的居民來自全全球范圍的所得進行征稅的權利，即居民稅收管轄權；另一種是該國政府針對產(chǎn)生于本國境內(nèi)的所得進行征稅的權利，稱之為收入來源地稅收管轄權[3]。在各國稅收政策作用下，有的國家兩種稅收管轄權并使，而有的國家只實行收入來源地稅收管轄權。由此看來，企業(yè)可透過各國不同的稅收管理權力，進行海外投資，爭取獲得更多利益。
2.3不同國家的稅收效率與措施給企業(yè)海外投資創(chuàng)造空間
世界各國的文化、政治、經(jīng)濟以及社會環(huán)境的不同因素，直接或間接的導致國與國之間的稅收管理模式與效率的差異。目前大多數(shù)發(fā)達國家對稅收管理較為嚴密，稅收效率也相應的高于發(fā)展中國家，企業(yè)實際的稅務負擔與改過的稅法規(guī)定數(shù)額趨于一致。而在發(fā)展中國家，由于技術與管理的滯后性，無法到達嚴管理、高稅收效率的水平，企業(yè)實際稅務往往低于國家規(guī)定標準，減輕了企業(yè)負擔，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了空間。
3.分析中國企業(yè)海外投資稅收籌劃工作的根本思路
3.1選擇稅收環(huán)境
中國企業(yè)在進行海外投資稅收籌劃時首先應確定稅收環(huán)境，各國稅收環(huán)境的差異重點體現(xiàn)在以下三點：稅收管轄權利、稅收制度、稅收征管的制度。由于世界各國實行的稅收管理權利不同，企業(yè)投資應優(yōu)先選擇只進行收入來源地的稅收管轄權利的國家，有效的規(guī)避掉雙重稅收的風險，降低企業(yè)投資成本；而對稅收制度的考察應集中在稅種設置、稅率設計、稅收優(yōu)惠政策三點上，應挑選稅收類別少，稅率合理，且稅務基礎穩(wěn)定，稅務金額明確，對海外投資資企業(yè)稅收優(yōu)惠力度大的國家進行投資開發(fā)；稅收征管制度是否完善，很大程度上取決于這個國家的發(fā)達水平，企業(yè)在投資時，應盡量選擇征管力度不強的國家，有空降低企業(yè)在稅收方面所承受的壓力。
3.2選擇企業(yè)組織方式
在確定了投資國家的稅收環(huán)境之后，需要確立的就要建設的投資企業(yè)的組成方式。首先要明確避免成為常設機構(gòu)的前提，因為許多國家的稅收政策規(guī)定，對常設機構(gòu)的所得認定為源于該國的收入所得，可以對其行使收入來源地稅收管轄權[4]。這就意味著作為常設機構(gòu)的企業(yè)在以后生產(chǎn)營銷的活得各項利益，都要投資國家政府繳納相應稅務。其次是利用收付實現(xiàn)制的原則，將海在外投資的公司設立為本國公司的子公司，在子公司未將股息匯入國內(nèi)母公司賬戶之前，他國政府無權對該項所得征收稅務，我國的海外投資企業(yè)可以通過設立子公司，完成稅務縮減的統(tǒng)籌規(guī)劃。
3.3選擇國際稅收條款的協(xié)定方式
企業(yè)在進行海外投資時，可以利用每個國家之間達成共識并簽訂的雙邊貿(mào)易稅收協(xié)定中的稅收優(yōu)惠政策和稅收饒讓抵免制度兩個方面來獲得相關稅收利益。兩個國家之間為了鼓勵雙方進行投資，均會簽訂一些措施以防止雙重征稅，并且還會增加一些稅收優(yōu)惠政策，而且這些稅收優(yōu)惠政策是相對受保護的、對兩國之外的其它國家的投資是無效的，作為第三國的投資，可以采用在已簽訂稅收優(yōu)惠政策中的其中一國設立居民公司的方式享受上述優(yōu)惠協(xié)定。稅收饒讓抵免制度是指外資流入本國，納稅人并沒有實際繳納按本國稅收條款應繳納的稅收，但通過外資優(yōu)惠政策當成已經(jīng)繳納并予以扣除的稅收制度[5]。海外投資可充分利用本制度進行投資獲益，如果在本國沒有相應的稅收饒讓抵免制度，則可在制定了稅收饒讓抵免制度的國家設立相應的居民公司來享受稅收饒讓抵免制度優(yōu)惠政策。
4.中國海外投資稅收籌劃工作要重視的事項
4.1 需要充分考慮影響海外投資的因素
海外投資稅收有別于以上討論的每個國家的稅收征收管理和稅收制度的單項不同點，因為海外投資是一個比較繁瑣的工程，受到很多復雜因素的制約和影響，比如：根據(jù)國家和地區(qū)的不同，其政策導向也就不同，對稅收有影響的因素也就不同，在這個國家是正面影響稅收的因素，在另一個國家甚至可能是起負面影響作用的。所以，企業(yè)在進行海外投資時，需要根據(jù)企業(yè)自身的具體情況，并充分了解和分析預投資國的國情，對每個國家的投資優(yōu)劣性進行全面的對比分析，找到最理想的投資選擇。
4.2 需要充分做好稅收策劃方案的可行性分析
因為每個國家的稅收制度是不一樣的，本文討論的海外投資稅收策劃方案是最根本的方法，并不對具體國家進行探討，所以并不是在每個國家都適用，根據(jù)國情的不同，有點方法在其國內(nèi)肯定會受到制約，甚至可能是不合法的方法。這就需要企業(yè)在選用前述方法進行海外投資時，要特別關注預投資國的國情和稅收管理制度，充分了解相關的稅收條款后再進行投資，否則投資企業(yè)可能不僅沒有從合理避稅的稅收策劃案中獲益，反而支付了超出正常稅收額的稅收。
4.3 企業(yè)海外投資的稅收策劃需要結(jié)合自身的整體財務目標進行
要想做到海外投資稅收策劃案是可行的，那么不僅需要對應繳納的稅收額多少進行考慮，還要結(jié)合企業(yè)自身的整體財務目標進行分析。假如制定的稅收策劃案從表面上看是使企業(yè)的應繳納稅收額降低了，但是其它的隱形費用和成本確增加了，最終的結(jié)果是導致企業(yè)的整體支出增加，那就說明這種海外投資策劃案是不可行的，是沒有價值和意義的。
5.結(jié)束語
中國企業(yè)歷經(jīng)多年的海外投資歷練，隨略有經(jīng)驗，但仍還不能較為全面的投資規(guī)避風險。而海外投資稅收籌劃工作可以降低投資風險，企業(yè)在進行海外投資稅收籌劃時，把握好稅收環(huán)境的選擇，設計好成立公司的模式，并合理合法的運用好國際稅收條款的相關規(guī)定，以此來降低企業(yè)選擇海外投資的風險系數(shù)，為推動我國經(jīng)濟國際化的進程做貢獻。
【參考文獻】
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第3篇：海外投資的方式范文
1.政治風險
在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權更迭之后,對外資政策也會相應發(fā)生重大變化,特別是一些激進的民族主義者掌握政權之后,他們往往對于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至書面合同,通過強制性方式剝奪外國投資者的權益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。
2.投資決策風險
決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標能否實現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國家和社會環(huán)境下活動,必須充分了解東道國的經(jīng)濟、政治、文化、習俗等各方面的情況,才能在此基礎上做出正確的投資決策。
3.海外融資風險
中國企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務,自身投資參股于工商企業(yè)活動的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國銀行還不能對中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機構(gòu)一般不愿支持中國海外企業(yè)的融資,擔心中國企業(yè)規(guī)模小、收益低、風險大,會給銀行帶來損失;二是企業(yè)對國際融資環(huán)境的研究和重視不足,對國際融資環(huán)境還不熟悉,利用國際融資的能力不強。
4.政府管理及服務風險
一方面,由于中國對境外投資缺乏統(tǒng)一的導向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關國外一般性商務信息和政策法規(guī)的情報搜集和傳遞方面,還未建立一個有效的渠道,因此對外投資隨意性大,造成海外重復投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護本國企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險覆蓋面窄,支持力度小,投資保護協(xié)定簽訂工作滯后。
二、海外投資風險的有效防范措施
根據(jù)商務部研究所的一項數(shù)據(jù)表明,中國在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認為,企業(yè)到海外投資應當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機構(gòu)時要保持謹慎。
1.投資前做好可行性研究
細究中國一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因為沒有對項目和當?shù)厍闆r進行認真地考察,沒有做出一個符合實際的項目可行性研究,致使項目先天不足。因此,中國企業(yè)一方面要舍得付出成本對當?shù)貙嶋H情況進行調(diào)查研究,爭取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學的項目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進行,按照人們對事物的認識過程進行探詢,領導者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。
2.強化行業(yè)協(xié)會和政府的服務功能
行業(yè)協(xié)會要發(fā)揮指導作用。行業(yè)協(xié)會要教會企業(yè)如何規(guī)避風險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協(xié)會應該就企業(yè)擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導,有條件地,對企業(yè)海外投資過程中碰到的問題進行主動協(xié)調(diào)。
大多數(shù)發(fā)達國家設立特別金融機構(gòu),對本國投資者在海外的投資活動,用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強對境外投資的指導和加快相關立法的建設、加強對境外投資的信息服務及對涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護等都是政府宏觀服務的體現(xiàn)。
3.了解相關的法律及保險制度
中國企業(yè)在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進入歐美市場的同時,就申請了專利和商標等知識產(chǎn)權的保護,但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術,侵犯了企業(yè)的知識產(chǎn)權,由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無力提訟。
投資的組織形式應該屬于投資所在國的管轄范圍,應依照該國關于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無論在哪個國家投資,從控制法律風險及限制和減少經(jīng)濟責任看,有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風險。
4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排
如果投資目標國是美國、加拿大、歐盟等發(fā)達國家,可以限于股權、債權、服務合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標是法治欠缺的發(fā)展中國家,以股權形式投資會面臨財產(chǎn)被當?shù)睾戏ㄇ治g的風險。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務業(yè)的海外擴張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價值,對海外企業(yè)進行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場打交道的消費品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權風險,不妨以保證資源供給為首要目標,采取無股權但有長期服務合同的形式。
另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經(jīng)營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進入董事會參與跨國經(jīng)營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。
5.加快培育國際化經(jīng)營人才
海外投資是一項復雜的跨國經(jīng)營活動,不僅要求經(jīng)營者通曉國際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識,熟悉國際慣例環(huán)境和國際市場,還要求對東道國的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟情況有一定的了解,幷具備較強的管理技能。因此,長遠看來,中國要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟人才,從而增強中國企業(yè)海外投資的競爭力。
綜上所述,欲進行海外投資的企業(yè)應借助各方力量共防風險。這樣才能盡量將風險控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導致企業(yè)承受滅頂之災的可能性。
參考文獻:
[1]寇江華.海外投資的風險與防范.山西財稅,2000,8.
[2]史建軍.我國企業(yè)海外投資的政治風險及規(guī)避.產(chǎn)業(yè)科技論壇,2008,7.
第4篇：海外投資的方式范文
一、海外投資保險制度簡介
（一）海外投資保險制度的概念
海外投資即我們通常所說的跨國投資，是指投資方和被投資方的住所或營業(yè)地不在同一國境內(nèi)的投資①。雖然海外投資的利益是巨大的，但由于其跨越了國界，因此那些追求更高利潤的投資者也面臨著更大的風險。除了有來自于市場和經(jīng)營管理方面的商業(yè)風險和無法預計的自然風險，與國內(nèi)投資相比，最令海外投資者擔心的是來自東道國的政治風險。資本輸出國每每都制定對外投資的法律如對外援助法案、海外投資保險法等以維護本國經(jīng)濟利益，保護私人海外投資；為了保護投資者的利益，資本輸出的國家往往會采取一系列鼓勵和保護措施，特別是海外投資保險制度。
海外投資保險制度又稱海外投資保證制度，其主要是資本輸出國對本國海外投資者在國外可能遭遇的政治風險提供保險。投資者申請保險后，若發(fā)生承保的政治風險，使投資者遭受損失，則可通過國內(nèi)保險機構(gòu)補償其損失，保險機構(gòu)補償損失后即可向東道國行使代位求償權②。海外投資保險制度本質(zhì)上是資本輸出國為了降低本國國民海外投資因政治風險遭受損害而建立的一種保護機制。
（二）海外投資保險制度的法律特征
海外投資保險，在形式上，與一般的商業(yè)保險無異，即投保人與保險人訂立保險合同并支付保費，承保機構(gòu)則在約定的保險事故發(fā)生后向投保人賠償其所遭受的損失。然而實質(zhì)上，海外投資保險制度是一種政府保證，其與普通的民間保證有著明顯的區(qū)別：
（1）保險人的國家性
海外投資保險是由政府提供的一種保證保險，通常由國家委托機構(gòu)或特設機構(gòu)來審查、承保，并且由國家財政來充當經(jīng)濟后盾，這不同于一般商業(yè)保險的市場化操作。并且這在一定程度上決定了海外投資保險的非營利性質(zhì)，即它是一種非營利性的政策性險種，其設立的目的是保護本國海外投資、促進資本輸出，具有突出的國家性質(zhì)。
（2）保險標的的直接性與政策性
海外投資保險的對象僅限于海外私人的直接投資，投資主體為了實現(xiàn)直接從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的，必須在東道國建立或收購企業(yè)，并且投資者必須是對這些投資企業(yè)具有相應的經(jīng)營管理控制權。而不包括各種形式的間接投資以及在海外證券市場上進行的證券或股票投資等。一般而言，作為保險對象的海外投資在得到東道國的批準的同時，還須對投資母國的經(jīng)濟有利，符合資本輸出國的政策法律要求，因此海外投資保險還具有一定的政策調(diào)控作用。
（3）保險范圍的特定性
海外投資保險的承保范疇，僅限于政治風險，是與東道國的社會、政治和法律有關的、非投資者所能控制的人為的風險，如外匯險、征用險和戰(zhàn)爭險等，但不包括一般的商業(yè)風險和自然風險。從風險劃分上看，政治風險是純風險，對投資者來說它的發(fā)生只意味著損失，具有確定性。但也就意味著，海外投資保險不承保損失不確定的投資風險。
二、海外投資保險制度的價值
作為一種應對海外投資所面臨的政治風險而創(chuàng)立的法律制度，海外投資保險制度在鼓勵和保護本國海外投資者的安全、獲取海外利潤、促進本國資本輸出、提高本國的國際競爭力、推動投資母國國內(nèi)經(jīng)濟增長等諸多方面有著不可忽略的價值意義：
（1）轉(zhuǎn)移、分散政治風險
海外投資保險相較一般的保險而言，其獨有之處在于是由國家承擔政治風險，而不同于一般保險那樣，依靠投資者之間互擔風險的方式來應對風險。因此，海外投資保險改變了過去投資者與東道國之間的緊張關系。一旦投資者的經(jīng)濟利益受到東道國頒布的政策或發(fā)生的動亂影響，投資者就可以要求本國的海外投資保險公司予以索賠，而不再通過國家間的外交磋商來解決，這使投資者的利益能夠得到及時、有效的保護。
（2）間接外交保護
從制度設計上看，海外投資保險的保險人對東道國的代位索賠過程實際上是資本輸出國對本國投資者進行間接外交保護的過程。在政治風險發(fā)生后，海外投資保險的保險人向被保險人賠償后就可取得代位權，向發(fā)生政治風險的東道國進行追償。但由于該制度中保險人所具有的國家性，使得保險人對外索賠的過程變成投資母國通過法律程序進行間接外交保護的過程，這就實現(xiàn)了投資保護由直接外交保護到間接外交保護的轉(zhuǎn)化。
（3）海外投資保險制度有利于東道國的經(jīng)濟發(fā)展
海外投資者的風險由其投資母國保險公司承擔，減少了投資者因投資母國的政治風險而遭受損失的索賠難度，提高了投資者對外投資的主動性，從而間接地推動了東道國經(jīng)濟的發(fā)展。
三、海外投資保險制度的演進
1、海外投資保險制度的創(chuàng)立
國際投資最初發(fā)展時，投資母國一般對本國的海外投資進行直接的外交保護，但由于直接的外交保護本身存在著諸多限制與不足，對外交保護的確認缺乏公正，對其濫用又沒有制裁者，因此單靠外交保護并不能全面保護海外投資③。因此，海外投資保險制度作為新型的海外投資保護方式便應運而生。
海外投資保險制度始于1948年美國施行馬歇爾計劃中的投資保證方案。歐洲經(jīng)濟在第二次世界大戰(zhàn)期間大大受損，急需恢復，因此歐洲成為戰(zhàn)后主要資本主義國家理想的投資場所，各國紛紛掀起鼓勵本國的投資者到歐洲投資的熱潮，美國制訂了重建歐洲的著名的“馬歇爾計劃”，該計劃的一部分就是美國國會于1948年通過的《經(jīng)濟合作法案》，并建立“經(jīng)濟合作署”來具體負責管理對外援助事務和海外投資，該法案具有海外投資保險制度的雛形，因此被公認為是海外投資保險制度創(chuàng)設的標志。當時，為了鼓勵民營企業(yè)向歐洲國家注資，以協(xié)助各國恢復被戰(zhàn)爭挫傷的經(jīng)濟，美國政府向私人投資者保證，投資者在歐洲國家的投資所得可以直接兌換成美元。后來法律不斷修改、范圍不斷擴大，美國政府所提供的擔保從原來的貨幣兌換擴大到征用、戰(zhàn)爭、革命內(nèi)亂等風險。
隨著歐洲經(jīng)濟的恢復，到了20世紀50年代，美國海外投資的中心逐步向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。1959年，美國修改了海外投資保險法律，規(guī)定只有在發(fā)展中國家的海外投資才可以投保，1969年，美國再次修改《對外援助法》，并且正式成立“海外私人投資公司”，在美國國務院的直屬領導下，成為專門經(jīng)營美國海外投資保險與保證的機構(gòu)。
2、海外投資保險制度的發(fā)展
隨著國際投資規(guī)模的擴大，自上世紀60年代以來，發(fā)達國家資本過剩，寄希望能將其投入到發(fā)展中國家以占領國外市場，而發(fā)展中國家政治風險較大，投資者的利益很容易受到戰(zhàn)爭、征用、內(nèi)亂和國有化的影響，因而繼美國建立海外投資保險制度后，日本于1956年、聯(lián)邦德國于1959年、法國于1960年、澳大利亞和丹麥于1966年、加拿大和荷蘭于1969年、瑞士于1970年、比利時于1971年、英國于1972年紛紛建立起這類投資保險制度，從而在很大程度上促進了各國出口和海外投資。發(fā)展到二十一世紀，海外投資保險制度已被公認為是促進和保護國際投資十分有效和重要的制度，成為世界各資本輸出國通行的制度。（作者單位：四川大學法學院）
注解：
①張曉東：《國際經(jīng)濟法原理》，武漢大學出版社，2010版，390頁
②余勁松：《國際投資法》，法律出版社，2011版，245頁
③吳真：《論海外投資保險的發(fā)展及其借鑒》，商場現(xiàn)代化，2012年第7期，14頁
參考文獻：
[1]吳鵬飛，馬德才：《關于我國海外投資保險制度的構(gòu)想》，江西財經(jīng)大學學報，2011年第1期
第5篇：海外投資的方式范文
關鍵詞：經(jīng)濟形勢 對外投資
一、研究目的和意義
實施海外投資其實是國家機構(gòu)或是企業(yè)發(fā)展到一定程度，形成了過剩資金之后的產(chǎn)物，是在全球范圍內(nèi)尋求利潤最大化、資金和資源實現(xiàn)最優(yōu)配置的一種發(fā)展戰(zhàn)略。國家和企業(yè)都有進行資本的擴張和業(yè)務規(guī)模的擴大的需要。我國的企業(yè)也要充分利用這個趨勢走出國門，進行資本的擴張和業(yè)務規(guī)模的擴大。
因此，如何評估投資風險看清世界經(jīng)濟形勢對我國直接投資的影響，是我國企業(yè)重點關注的問題。
二、世界經(jīng)濟形勢與我國的海外投資現(xiàn)狀
1.世界經(jīng)濟形勢走勢下的我國海外直接投資現(xiàn)狀
（1）世界經(jīng)濟形勢現(xiàn)狀與走勢。金融危機之后，全球經(jīng)濟一直趨于緩慢復蘇的階段，增長回溫速度緩慢，部分經(jīng)濟體徘徊在衰退的邊緣。
從上圖可以明顯的看到，近三年來，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體一直在努力恢復自身的經(jīng)濟狀態(tài)，美國經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)特別好轉(zhuǎn)的跡象，歐債危機的惡化使得歐盟地區(qū)的經(jīng)濟復蘇速度尤其緩慢。日本的經(jīng)濟下滑趨勢也相對嚴重。
分析其背后主要成因，主要是歐債危機對世界經(jīng)濟帶來的巨大打擊，一直沒有得到有效的解決。日本作為出口導向型的經(jīng)濟體，對外貿(mào)易受到嚴重打擊，造成經(jīng)濟增長速度持續(xù)緩慢。
（2）我國海外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢。2012年，我國外匯管理局公布的中國國際收支表中，到2011年底，海外凈資產(chǎn)1.77萬億美元，但海外投資的凈收益卻為-268億美元，其中實際收益為1280億美元，收益貸出為1549億美元。我國的海外投資收入，主要來自于外匯儲備經(jīng)營收益，資產(chǎn)投資收益所占比重非常小。
從2011年我國海外投資和投資收益的數(shù)據(jù)來看，2011年我國的投資主要是流向了發(fā)展中國家，投資比例達到了89%，行業(yè)分布并不均衡，而我國海外投資中，非金融類的海外投資主要是以民營企業(yè)或是股份制企業(yè)為主，國有企業(yè)所占的比例只有55.1%。
此外，我國的海外投資中，債券投資所占比例為87%。由于，金融危機影響較大，債券投資的收益顯然要低于股票投資收益。
目前我國的對外投資主體仍然以政府及相關機構(gòu)為主。企業(yè)和私人投資的目的都是尋求利潤最大化，會調(diào)動一切可以利用的資源并靈活制定戰(zhàn)略，這一點是官方投資暫無法做到。當前公司和私人的投資收益較高于官方投資。當然，隨著我國企業(yè)的發(fā)展，公司和私人所占投資比例也逐漸在升高。
2.用EVIEWS分析世界經(jīng)濟形勢與我國海外直接投資的聯(lián)系
（1）數(shù)據(jù)引用
（2）模型建立
Y=C（1）+C（2）*X1+C（3）*X2+C（4）*X3+c（5）*X4 + c（6）*X5
其中 Y——2006-2012中國海外直接投資的金額 X1——美國GDP增長率
X2——歐盟GDP增長率 X3——日本GDP增長率
X4——中國GDP增長率 X5——世界GDP增長率
（3）引入變量并建立計量經(jīng)濟模型
利用Eviews，運用OLS估計方法對式1中的參數(shù)進行估計，得回歸分析結(jié)果：
從上表中可以看出F檢驗顯著，但有3項t檢驗不過關，說明變量之間存在多重線性。 檢驗到上一步可得到x1 與y的線性關系顯著，f檢驗和t檢驗合格。
得到回歸方程： Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2
（4）方法驗證及修正
從上表可以看出x2的t檢驗的p值最大，因此將x2因素剔除再進行回歸分析。運用OLS估計方法剔除x2的方程進行估計，得回歸分析結(jié)果：
以上模型估計效果較好，繼續(xù)逐步回歸得到以下結(jié)果：
（5）自關性檢驗
①DW檢驗
Durbin-Watson stat的值較接近3，說明回歸方程不存在一階自相關。
②LM檢驗，檢驗結(jié)果如表
LM檢驗表明 p值=0.661205>0.05 表明回歸方程沒有二階自相關
（6）得出結(jié)論
綜上所述：Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2
X1是美國經(jīng)濟增長率，X2是日本經(jīng)濟增長率，通過模型可以看到，美國和日本的經(jīng)濟增長率對我國的直接對外投資的影響較小。而世界GDP的增長是X5，在模型中對Y的影響沒有，所以，得出的結(jié)論是當前的經(jīng)濟形勢對經(jīng)濟直接對外投資影響不大，形勢有利于我們海外投資抄底。
三、我國海外直接投資的動力與策略
1.參與國際競爭推動企業(yè)海外投資
企業(yè)實施海外投資的主要原因有兩點：（1）部分企業(yè)海外投資是為實現(xiàn)技術提升，由于缺乏技術積累，就不得不走跨國并購之路的捷徑實現(xiàn)技術升級。通過政策扶持實現(xiàn)海外并購，并購重組實現(xiàn)核心技術的收購，技術實力。
（2）企業(yè)的自身競爭力提升到一定程度需要擴張海外市場，尤其是國內(nèi)大型國企和民營企業(yè)，在已經(jīng)具備一定的壟斷性優(yōu)勢的前提下進行海外投資。實施規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)集群化的發(fā)展戰(zhàn)略和全球化的戰(zhàn)略布局。
總之，企業(yè)的海外投資戰(zhàn)略制定與執(zhí)行，取決于企業(yè)自身的發(fā)展水平和國際化競爭力。
2.降低投資風險優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)
投資風險方面，政府手段的債券投資應該是海外投資的一種補充和外交引導，而不應該成為主要的投資方式?？v觀收益較高的投資結(jié)構(gòu)，一是根據(jù)不同的區(qū)位實施綠地投資或是重組并購等不同的投資模式，二是在投資行業(yè)上主要選擇經(jīng)營風險小，稀缺壟斷資源的行業(yè)，以及技術上已經(jīng)成熟的企業(yè)進行并購重組，實現(xiàn)成本的最小化和最大限度的資金運用。
3.加強世界經(jīng)濟形勢的分析，完善政府海外投資收益保護政策
海外投資要實現(xiàn)較好的收益，風險防控規(guī)范和法律體系的保護是非常重要的。這是海外投資實現(xiàn)最佳收益的基本保障，能解決實施海外投資的后顧之憂問題，保障海外投資能在毫無顧慮的狀況下實施激發(fā)創(chuàng)新性和整體戰(zhàn)略性的投資戰(zhàn)略；其次，實現(xiàn)海外投資收益最大化的根本內(nèi)容還是要改變我國的投資主體偏差和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，鼓勵企業(yè)實施直接資產(chǎn)的投資，多進行股票投資而非債務投資，從而提高投資收益。
第6篇：海外投資的方式范文
關鍵詞:一帶一路;海外投資保險;海外投資保險制度
自改革開放至今，中國走過了風雨兼程的四十年。這四十年，中國經(jīng)濟水平飛速發(fā)展，從一個落后的發(fā)展中國家上升成為世界第二大經(jīng)濟體。黨的十七大確立了“走出去”戰(zhàn)略，把“引進來”和“走出去”結(jié)合起來。2013年“新絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的合作倡議(以下簡稱“一帶一路”)的提出，使我國“走出去”戰(zhàn)略的實施向前邁了一大步。隨著中國企業(yè)參與“一帶一路”建設進程的不斷推進，各種困難逐漸顯現(xiàn)，我國企業(yè)進行海外投資時需要承擔巨大的風險，如此會阻卻投資者積極性，為此構(gòu)建海外投資保險制度乃當務之急。
一、海外投資保險制度構(gòu)建之困境
自1988年中國人保首次經(jīng)營海外投資保險業(yè)務以來，隨著經(jīng)濟、政治的發(fā)展，海外投資保險存在的問題不斷突顯，主要表現(xiàn)在以下幾個方面:
(一)主體結(jié)構(gòu)不健全1．承保主體單一目前，我國海外投資保險制度最為顯著的問題就是承保主體太單一，僅有中國信保一家海外投資保險公司。從表面上看，該海外投資保險機構(gòu)與國內(nèi)其他類型的保險機構(gòu)幾乎無差，但是其實質(zhì)是由國家運營的，不以營利為目的，其性質(zhì)為“政府保證”，目的在于促進海外投資。政府保證固然有承保能力強、信用度高等優(yōu)點，但政府保證的本質(zhì)就是將海外投資的風險轉(zhuǎn)由母國的納稅人承擔，從根本上來說，對于母國的納稅人是不公平的，是不符合市場經(jīng)濟的要求的。2．承保能力不足2018年1－9月，我國境內(nèi)投資者累計實現(xiàn)投資820.2億美元，同比增長5.1%，共對全球155個國家和地區(qū)的4597家境外企業(yè)進行了非金融類直接投資。我國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家新增投資107.8億美元，同比增長12.3%。目前我國僅有一家海外投資保險機構(gòu)，而MIGA的承保額度最多只能達到7.2億美元，各個項目的限額為2.2億美元。而在中國發(fā)展高層論壇2017年年會上，多位企業(yè)嘉賓表示，預計2020年之前“一帶一路”沿線國家基礎設施建設的需求將達到8萬億美元，相對于目前我國對外投資蓬勃發(fā)展的現(xiàn)象，國內(nèi)和國際海外投資保險機構(gòu)的承保能力明顯不足，今后必定難以滿足我國對外投資融資需求。
(二)保險制度不完善1．法律規(guī)定滯后從海外投資保險業(yè)務開辦至今已有三十余年，我國仍未有任何一部法律、法規(guī)中對海外投資保險制度作出規(guī)定，僅通過一系列通知類的部門規(guī)章對出口信用保險(含海外投資保險)進行管理。此外，當前對我國海外投資保險制度相關承保對象、范圍等有所規(guī)定的是中國信保制定的《海外投資投保指南》。但是中國信保僅是一個不具有立法主體資格的政策性金融機構(gòu)，其制定的業(yè)務指南僅能對海外投資保險業(yè)務進行一般性的指導，而不具有法律約束力。法律規(guī)定的滯后使得在構(gòu)建我國海外投資保險制度以及處理海外投資保險案件時無法可依，在一定程度上會使我國海外投資及其保險制度的發(fā)展進程趨于緩慢。2．承保地域有限我國海外投資保險代位權的實現(xiàn)以與有關國家簽訂的雙邊投資保護協(xié)定為依據(jù)。據(jù)商務部統(tǒng)計目前我國已與130多個國家簽署了雙邊投資保護協(xié)定，但是從地區(qū)來看主要集中歐洲、亞洲、非洲等地區(qū)，從國家來看主要與發(fā)展中國家簽訂雙邊投資保護協(xié)定，與美國等發(fā)達國家之間目前仍未簽訂投資保護協(xié)定。這使得國內(nèi)投資者對未與中國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家投資時有后顧之憂，發(fā)生糾紛時難以解決，“一帶一路”沿線一些國家的社會動蕩現(xiàn)象使得國內(nèi)的投資者對該未簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家望而生畏，會阻卻中國企業(yè)“走出去”的積極性。
(三)投保程序難度大1．投保程序復雜在MIGA投保的程序分為初步申請和正式申請兩步。從初步申請到正式申請，需要三個月的時間，再到最終做出是否承保的決定通常需要120天，所花費時間成本是十分漫長的。目前國內(nèi)海外投資須經(jīng)國資委、發(fā)改委、商務部及財政部等部委審批，雖然取消了外管局審批，改由貸款銀行代企業(yè)在外管局進行備案登記，但程序依舊復雜，需耗費較長的時間。復雜的投保程序、巨大的時間成本下轉(zhuǎn)瞬即逝的機會令眾多的投保人望而卻步。2．承保門檻過高MIGA對投資的要求高，海外投資僅有較少一部分能得到擔保。2013年10月1日MIGA頒布了52頁《執(zhí)行標準》詳盡地從8個方面進行了規(guī)范，很多標準對“一帶一路”沿線的投資項目而言是很難達到的。目前，作為國內(nèi)唯一一家海外投資保險機構(gòu)的中國信保對海外投資同樣有著交較高的要求，要求擔保申請人具有較強的綜合實力、信用狀況良好;基礎交易為出口貿(mào)易或“走出去”項目，擔保申請人具有海外業(yè)務經(jīng)驗，履約能力強等。對于一些正在發(fā)展中的中小企業(yè)來說，很難通過其高標準的信用評審、業(yè)務評審。
二、海外投資保險制度構(gòu)建之設想
在“一帶一路”背景下構(gòu)建海外投資保險制度，無論是在海外投資保險機構(gòu)的基本法律制度方面，還是海外投資保險業(yè)務的具體法律規(guī)則方面都要根據(jù)“一帶一路”建設的特點創(chuàng)建。筆者認為應在健全承保主體結(jié)構(gòu)的基礎上促進相關保險制度完善，降低投保難度，進而建立一個有利于國際經(jīng)濟發(fā)展、資本充分流動的海外投資保險制度。
(一)健全承保主體結(jié)構(gòu)1．鼓勵主體結(jié)構(gòu)多元目前，我國僅有中國信保開展海外投資保險業(yè)務，單一的主體結(jié)構(gòu)使得其在承保范圍、險種、賠付能力等方面能力不足。在“一代一路”倡議實施使得海外投資保險需求量增大，承保主體多元化是一個勢不可擋的趨勢。就目前我國的情況來看，還需政府牽頭，鼓勵海外投資承保主體結(jié)構(gòu)多元化。具體來說，可以鼓勵目前國內(nèi)較大的保險機構(gòu)在自己承受能力范圍內(nèi)逐步開展海外投資保險業(yè)務，一方面可以緩解目前國內(nèi)海外投資保險主體單一的困境，另一方面可以擴大國內(nèi)保險機構(gòu)的業(yè)務范圍，促進經(jīng)濟發(fā)展。2．逐步提高承保能力“一帶一路”倡議實施后，國內(nèi)海外投資呈現(xiàn)出一片繁榮的景象，自2013年起中國信保承保的海外投資項目大幅增長，2013年至2017年初，中國信保支持“一帶一路”沿線國家出口和投資超過4400億美元。但是就目前“一帶一路”倡議實施的速度來說，中國信保的承保能力是遠遠不足的。筆者認為提高承保能力，不能操之過急，一方面是因為無法快速提高承保能力，另一方面是因為需要根據(jù)當前國內(nèi)海外投資保險需求逐步提高承保能力。
第7篇：海外投資的方式范文
【關鍵詞】海外投資保險制度 單邊模式 雙邊模式混合模式
一、海外投資保險制度的概念
海外投資保險制度（overseas investment insurance scheme）又稱海外投資保證制度（investment guarantee program），是資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風險，提供保險或保證，投資者向本國保險機構(gòu)申請保險后，若承保的政治風險發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國內(nèi)保險機構(gòu)賠償其損失的制度。投資者向本國投資保險機構(gòu)申請保險，在獲得批準后，若承保的政治風險發(fā)生，致使投資者蒙受損失，則由國內(nèi)保險機構(gòu)補償其損失。國際法條文中，通常用“海外投資保證制度”代替“海外投資保險制度”，從嚴格意義上講，海外投資保險制度與海外投資保證制度是既有區(qū)別又有聯(lián)系的。承保范疇的區(qū)別：海外投資保險制度，是國家政府支持下的一種特殊的保險制度，承保范圍只限于政府指定的政治風險；海外投資保證制度，不僅包括對政治風險的承保，而且也包括對非政治性的商業(yè)風險的承保。賠償方式上的區(qū)別：投資保證，一般對所受損失進行全部補償；投資保險，只按投資的一定比例并且基于一定條件進行補償。從功能的聯(lián)系上講，二者是一致的，都是為了鼓勵、促進、保護本國海外投資而建立的保障制度。
二、海外投資保險制度立法模式的幾種類型介紹
（一）雙邊模式
雙邊模式是以雙邊保護協(xié)定的存在作為承保海外投資風險的前提，即美國與東道國訂有雙邊投資保護協(xié)定，投資者只有在于美國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家投資，才可以申請保險。當規(guī)定的政治風險出現(xiàn)，美國向投資者賠償損失后，就取得了法定的代位權求償權。美國政府就有權向東道國索賠。
（二）單邊模式
日本的海外投資保險制度采用的是與美國截然不同的單邊模式。即不以日本同東道國訂立的雙邊保證協(xié)定為前提，只依據(jù)日本的國內(nèi)法，就可以對海外投資進行保險。
（三）多邊模式
多邊模式又稱混合模式，以德國為代表。多邊模式將雙邊模式與單邊模式結(jié)合在一起，以雙邊模式為主，以單邊模式為輔，比單純的雙邊模式和單邊模式更具有靈活性。即與德國訂有雙邊保護協(xié)定的東道國采用雙邊模式，未與德國訂有雙邊保護協(xié)定的東道國采用單邊模式。將單邊模式與雙邊模式結(jié)合在一起后者，交相為用，以便更好得促進海外投資事業(yè)的發(fā)展，保護海外投資。
三、關于建立我國海外頭投資保險制度模式選擇的幾種學說
目前，過于構(gòu)建我國海外投資保險制度的模式，學界的學說基本可以歸納為三類：
第一種主張，我國的海外投資保險制度應采取日本式的單邊主義模式。即投資保險制度不以投資母國和東道國之間簽訂雙邊投資保護制度為法定前提。主張單邊模式的理由是，我國與他國訂立的投資保護協(xié)定數(shù)量并不多，若實行雙邊模式，會使許多在沒有與我國訂立雙邊投資保護協(xié)定的國家投資的投資者，得不到投資保險的保護，即投資保險制度不以投資母國和東道國之間簽訂雙邊投資保護制度為法定前提，也會使海外投資保險制度發(fā)揮作用的范圍受到限制。
第二種主張，我國的海外投資保險制度應實行美國式的雙邊主義模式。即，投資者只能在與母國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家投資才能加入保險。也就是將國家間的海外投資保護協(xié)定作為投資母國國內(nèi)法的海外投資保險制度的法定前提。雙邊模式的海外投資保險制度的最大的優(yōu)勢是，有利于代位權的實現(xiàn)。
第三種主張，采用德國式的混合模式。一部分學者主張，采取單邊模式還是雙邊模式要依東道國的政治風險的大小而定，對于在政治風險小的國家投資，采取單邊主義的模式，對于在政治風險大的國家投資采取雙邊主義模式。另一部分學者主張，對于在于我國訂立雙邊投資保證協(xié)定的國家投資，采取雙邊模式；對于在沒有與我國訂立雙邊投資保護協(xié)定的國家投資，采用單邊便模式。
我國在建立海外投資保險制度應充分考慮我國的經(jīng)濟發(fā)展的實際狀況和海外投資的發(fā)展現(xiàn)狀。依據(jù)現(xiàn)實，根據(jù)實際需要，全面考察三種制度模式的利弊，做出科學合理有效的制度模式設計。
四、單邊模式與雙邊模式的比較分析
就雙邊模式而言，他有許多單邊模式所不具備的優(yōu)點：
1.雙邊保險制度可以解決本國政府在私人海外投資保險機構(gòu)的代位權中的出訴權問題。出訴權是指，投資國母國政府將本國海外投資保險的保險機構(gòu)的向東道國政府行使代位求償權的請求提交國際法庭，或通過外交渠道支持這種代位求償請求權的資格。在海外投資保險制度中經(jīng)常出現(xiàn)投保人國籍不連續(xù)的情況，在這種情況下，出訴權是否要遵守國籍連續(xù)原則，國際上尚無共識，而雙邊保護制度中投資國和東道國可以通過簽訂條約商定是否適用“國籍連續(xù)”原則。
2.雙邊保險制度能加強本國海外投資的保險機構(gòu)代位求償權的法律效力。投資母國的海外投資保險機構(gòu)通過代位權的行使將投資者與東道國的經(jīng)濟關系轉(zhuǎn)化為投資母國同東道國間的官方的關系。對于求償主體的變更往往會遭到東道國拒絕，在這種情形下，承保機構(gòu)可以尋求外交保護或簽訂雙邊投資保護協(xié)定，然而外交保護受很多不確定因素的影響和嚴格原則的制約，而雙邊投資保護協(xié)定可以使代位權確定化、公法化，為保險機構(gòu)代位權的實現(xiàn)提供了充分有效的制度保證。
但是，雙邊模式的保險制度和單邊模式的保險制度相比也有其不可避免的缺陷，雙邊模式的保險制度，以投資母國與東道國的雙邊保護協(xié)定為前提，這就排除了一部分與投資母國未簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家或地區(qū)的投資者，這些投資者無法享有投資保險制度的保護。而單邊模式投資保險制度下的海外投資者不受雙邊投資保護協(xié)定的限制，在任何國家地區(qū)投資的海外投資者都可以受到平等的保護。但是單邊制度下通過外交權途徑行使代位權受到一定的限制。如“國籍連續(xù)原則”“用盡當?shù)鼐葷瓌t”“卡沃爾條款”的限制，這些限制使海外投資保險制度的施行處于不確定狀態(tài)。
五、我國海外投資保險制度雙邊模式的確立
筆者認為，根據(jù)我國海外投資發(fā)展的現(xiàn)實以及我國國情，我國適合采用美國式的雙邊模式的海外投資保證制度。雙邊模式最大的優(yōu)點在于能保證海外投資承保機構(gòu)的代位權的實現(xiàn)。在雙邊投資保護協(xié)定承認兩國海外投資保險機構(gòu)的代位權的前提下，國際法上的履約義務使得原屬國際私人契約關系的這類代位賠償關系上升為國際法上的法律關系，從而使得海外投資行為受到國際法層面的保護。相對單純依靠外交權追償?shù)膯芜叡ＷC模式，雙邊模式可以有效地消除東道國政府援引“卡沃爾主義”條款拒絕投資母國依據(jù)外交保護提出國際索賠。也可以避免因“用盡當?shù)鼐葷瓌t”“國籍持續(xù)原則”給糾紛處理帶來的不便。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
雙邊模式的海外投資保險制度有利于代位權的實現(xiàn)。根據(jù)國際法原則，國家間的主權地位是平等的，任何國家都沒有權利將本國的意志施加給別的國家，因而海外投資保險制度中最重要的權利——代位權，只有在東道國認可的前提下，才可以順利實現(xiàn)。因而雙邊模式是在兩國訂立雙邊投資保障協(xié)議的前提下，投資母國的代位權得到東道國的認可的前提下實施的，因而雙邊模式更有利于代位權的實現(xiàn)。
通過外交保護來行使代位權相比通過雙邊投資保護協(xié)定來行使代位權要受到更多的限制。外交保護權只有存在投資者在東道國受到不法侵害或不公正待遇時，東道國不提供救濟或救濟不合理時，投資者要求母國通過外交途徑對其進行保護。但實踐中外交權的行使是相當瑣碎復雜的。在國際慣例中，國家代表投資者通過外交途徑向東道國求償，要受到嚴格的條件（用盡當?shù)鼐葷瓌t、國際持續(xù)原則）制約。除非投資者得不到東道國合理的司法行政救濟，否則外交保護權利是不可以行使的。同時，要求投資者受侵害期間或提出外交保護時屬于被請求國國民?？梢娙绻环稀坝帽M當?shù)鼐葷瓌t”“國籍持續(xù)原則”，便會使海外投資保險制度中的代位權的實現(xiàn)受到阻礙。除此之外，“卡沃爾主義”被拉美廣大的發(fā)展中國家認可，投資者只有在放棄外交保護的前提下，才可以在東道國投資。目的在于防止發(fā)達國家濫用外交權以此損害東道國的國家利益。我國目前海外投資集中在發(fā)展中國家，在這種單邊模式下，通過外交途徑來實現(xiàn)代位權是相當困難的。
雙邊模式可以快捷地解決投資爭議。從對海外投資者提供的保護的實際效果來看，雙邊保護模式能跟有效的保護投資者的利益。濰坊學院教師王春燕認為，投資者能否得到有效的保護不僅要看投資者的損失能否及時得到賠償，更要看賠償后投資者能否盡快擺脫與東道國的投資糾紛。效率對于海外投資事業(yè)的發(fā)展至關重要，而在單邊模式下，投資者只能在用盡當?shù)鼐葷?，才可以向母國尋求外交保護，此過程耗費時間和精力使整個運作過程效率低下。而雙邊模式下的海外投資保險制度可以使投資者及時得到賠償，盡快脫離糾紛，把精力盡快地投入到建設投資項目中去。及時得到賠償、盡快解決糾紛是投資者投保的真正目的，卷入無休止的繁瑣的政治紛爭絕非投資者所愿。所以，雙邊模式的海外投資保險制度，能使經(jīng)濟糾紛通過商業(yè)化途徑解決，避免了國際經(jīng)濟糾紛的政治化。
雙邊模式的海外投資保險制度可以降低政治風險的可能性。雙邊模式的海外投資保險制度，不僅有“防患于未然”的功能，也有“補救于已然”的功能。在單邊模式的保險制度下，投資國與東道國之間沒有訂立了雙邊投資保護協(xié)議，東道國的政治風險活動不受協(xié)議約束，同時對投資國沒有保障對方投資安全的義務。這就造成了在東道國制造有可能損害投資者利益的行為時就可以肆無忌憚無所顧忌。尤其是在某些發(fā)展中國家，事后利用“卡沃爾條款”來拒絕投資母國的外交保護。而目前，我國的大部分的海外投資在發(fā)展中國家，發(fā)展中國相對政局動蕩、法律不健全，采用單邊模式風險太大。而雙邊模式與單邊模式相比最大的優(yōu)勢在于，投資母國與東道國訂立了雙邊投資保護協(xié)定，兩國之間的關系由具有平等地位的主權國家關系，轉(zhuǎn)化為東道國對投資母國具有保護其投資安全的國際義務的關系。在東道國違約時就不得不顧及由違約導致的國家責任。在制造政治風險時就會有所考慮，從客觀上降低了海外投資的政治風險。
用雙邊模式的海外投資保險制度符合我國國情，有利于經(jīng)濟的長遠發(fā)展。海外投資保險制度的模式確立，應由我國的現(xiàn)實國情和投資發(fā)展的現(xiàn)狀來決定。即根據(jù)國情需要，如何最大程度上維護好國家利益是選擇投資保險制度模式的根本標準。雙邊模式最大的缺陷在于使投資東道國的范圍受到一定的限制。但是這個缺陷與投資母國代位權的順利實現(xiàn)相比，似乎是微不足道的。
改革開放三十年來，我國的經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生了翻天覆地的變化，但是整體水平比較弱，還處于市場經(jīng)濟的初級階段，海外投資的規(guī)模、質(zhì)量、效益與發(fā)達國家相比還有很大的差距。制約我國經(jīng)濟發(fā)展的主要瓶頸之一還是資金不足，所以引進外資和國際融資一直是我國開放型經(jīng)濟的主旋律。目前，國家也鼓勵有能力的企業(yè)“走出去”，但是國家的政策只是鼓勵、支持，不是大力提倡。我國的海外投資還處于初級階段，發(fā)展還不成熟完善，需要國家的宏觀調(diào)控和引導。而雙邊模式的保險制度，可以通過對投資項目的審批，引導投資者的投資方向。向與我國訂立雙邊保護協(xié)定的國家投資，這樣的國家一般與我國的關系比較友好，社會、政治、經(jīng)濟、法律發(fā)展相對穩(wěn)定完善，在這樣的東道國投資會更有利于海外投資事業(yè)的發(fā)展。對海外投資的引導調(diào)控作用是單邊模式的保險制度所不具備的。
雙邊模式的海外投資保險制度對我國海外投資保險事業(yè)的發(fā)展也至關重要。根據(jù)國際慣例，海外投資保險都是由國家財政支持，一旦代位權無法實現(xiàn)，就等于用國家財政補貼私人海外投資的由政治風險帶來的損失。這對于海外投資保險的發(fā)展是相當不利的，對海外投資事業(yè)的長遠發(fā)展也會帶來不利影響。
海外投資保險制度與雙邊投資保護協(xié)定相輔相成，不可分而治之。國內(nèi)法層面上的海外投資保險制度需要國際法層面上的雙邊投資保護協(xié)定的支持。國際法層面上的雙邊投資保護協(xié)定具有“防患于未然的作用”，而國內(nèi)法的海外投資保險制度可以“補救損失于已然”，兩個功能相互補充、相互作用，從而防范風險的發(fā)生，補救風險帶來的損失，促進我國海外投資的發(fā)展。目前，我國已經(jīng)與世界100多個國家訂立了雙邊投資保護協(xié)定，其中已經(jīng)包括了我國海外投資的相對集中的20多個國家，其中絕大多數(shù)條款都規(guī)定了“代位權”，而且目前簽約國的范圍還在不斷擴大。這樣從簽約的數(shù)量和范圍上看基本能滿足我國海外投資處于初級階段的發(fā)展要求。
綜上所述，雙邊模式順利的解決了海外投資保險制度中最核心最關鍵的代位權問題，具有單邊模式不可比擬的優(yōu)勢，根據(jù)我國國情，雙邊模式的海外投資保險制度的建立對海外投資的長遠發(fā)展都十分有利。
參考文獻：
[1]余勁松.國際投資法.法律出版社，1997.
[2]王傳麗.國際經(jīng)濟法.高教出版社，2005：367.
[3]王春燕.我國海外投資保險的法律模式研究.湖北法學，2007，（02）.
[4]孫曉暉.借鑒外國經(jīng)驗，構(gòu)建我國對外直接投資信用保證制度的設想.財經(jīng)研究，2001，（3）.
第8篇：海外投資的方式范文
關鍵詞：海外投資保險制度單邊模式雙邊模式混合模式
一、海外投資保險制度的概念
海外投資保險制度（overseasinvestmentinsurancescheme）又稱海外投資保證制度（investmentguaranteeprogram），是資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風險，提供保險或保證，投資者向本國保險機構(gòu)申請保險后，若承保的政治風險發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國內(nèi)保險機構(gòu)賠償其損失的制度。投資者向本國投資保險機構(gòu)申請保險，在獲得批準后，若承保的政治風險發(fā)生，致使投資者蒙受損失，則由國內(nèi)保險機構(gòu)補償其損失。國際法條文中，通常用“海外投資保證制度”代替“海外投資保險制度”，從嚴格意義上講，海外投資保險制度與海外投資保證制度是既有區(qū)別又有聯(lián)系的。承保范疇的區(qū)別：海外投資保險制度，是國家政府支持下的一種特殊的保險制度，承保范圍只限于政府指定的政治風險；海外投資保證制度，不僅包括對政治風險的承保，而且也包括對非政治性的商業(yè)風險的承保。賠償方式上的區(qū)別：投資保證，一般對所受損失進行全部補償；投資保險，只按投資的一定比例并且基于一定條件進行補償。從功能的聯(lián)系上講，二者是一致的，都是為了鼓勵、促進、保護本國海外投資而建立的保障制度。
二、海外投資保險制度立法模式的幾種類型介紹
（一）雙邊模式
雙邊模式是以雙邊保護協(xié)定的存在作為承保海外投資風險的前提，即美國與東道國訂有雙邊投資保護協(xié)定，投資者只有在于美國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家投資，才可以申請保險。當規(guī)定的政治風險出現(xiàn)，美國向投資者賠償損失后，就取得了法定的代位權求償權。美國政府就有權向東道國索賠。
（二）單邊模式
日本的海外投資保險制度采用的是與美國截然不同的單邊模式。即不以日本同東道國訂立的雙邊保證協(xié)定為前提，只依據(jù)日本的國內(nèi)法，就可以對海外投資進行保險。
（三）多邊模式
多邊模式又稱混合模式，以德國為代表。多邊模式將雙邊模式與單邊模式結(jié)合在一起，以雙邊模式為主，以單邊模式為輔，比單純的雙邊模式和單邊模式更具有靈活性。即與德國訂有雙邊保護協(xié)定的東道國采用雙邊模式，未與德國訂有雙邊保護協(xié)定的東道國采用單邊模式。將單邊模式與雙邊模式結(jié)合在一起后者，交相為用，以便更好得促進海外投資事業(yè)的發(fā)展，保護海外投資。
三、關于建立我國海外頭投資保險制度模式選擇的幾種學說
目前，過于構(gòu)建我國海外投資保險制度的模式，學界的學說基本可以歸納為三類：
第一種主張，我國的海外投資保險制度應采取日本式的單邊主義模式。即投資保險制度不以投資母國和東道國之間簽訂雙邊投資保護制度為法定前提。主張單邊模式的理由是，我國與他國訂立的投資保護協(xié)定數(shù)量并不多，若實行雙邊模式，會使許多在沒有與我國訂立雙邊投資保護協(xié)定的國家投資的投資者，得不到投資保險的保護，即投資保險制度不以投資母國和東道國之間簽訂雙邊投資保護制度為法定前提，也會使海外投資保險制度發(fā)揮作用的范圍受到限制。
第二種主張，我國的海外投資保險制度應實行美國式的雙邊主義模式。即，投資者只能在與母國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家投資才能加入保險。也就是將國家間的海外投資保護協(xié)定作為投資母國國內(nèi)法的海外投資保險制度的法定前提。雙邊模式的海外投資保險制度的最大的優(yōu)勢是，有利于代位權的實現(xiàn)。
第三種主張，采用德國式的混合模式。一部分學者主張，采取單邊模式還是雙邊模式要依東道國的政治風險的大小而定，對于在政治風險小的國家投資，采取單邊主義的模式，對于在政治風險大的國家投資采取雙邊主義模式。另一部分學者主張，對于在于我國訂立雙邊投資保證協(xié)定的國家投資，采取雙邊模式；對于在沒有與我國訂立雙邊投資保護協(xié)定的國家投資，采用單邊便模式。
我國在建立海外投資保險制度應充分考慮我國的經(jīng)濟發(fā)展的實際狀況和海外投資的發(fā)展現(xiàn)狀。依據(jù)現(xiàn)實，根據(jù)實際需要，全面考察三種制度模式的利弊，做出科學合理有效的制度模式設計。
四、單邊模式與雙邊模式的比較分析
就雙邊模式而言，他有許多單邊模式所不具備的優(yōu)點：
1.雙邊保險制度可以解決本國政府在私人海外投資保險機構(gòu)的代位權中的出訴權問題。出訴權是指，投資國母國政府將本國海外投資保險的保險機構(gòu)的向東道國政府行使代位求償權的請求提交國際法庭，或通過外交渠道支持這種代位求償請求權的資格。在海外投資保險制度中經(jīng)常出現(xiàn)投保人國籍不連續(xù)的情況，在這種情況下，出訴權是否要遵守國籍連續(xù)原則，國際上尚無共識，而雙邊保護制度中投資國和東道國可以通過簽訂條約商定是否適用“國籍連續(xù)”原則。
2.雙邊保險制度能加強本國海外投資的保險機構(gòu)代位求償權的法律效力。投資母國的海外投資保險機構(gòu)通過代位權的行使將投資者與東道國的經(jīng)濟關系轉(zhuǎn)化為投資母國同東道國間的官方的關系。對于求償主體的變更往往會遭到東道國拒絕，在這種情形下，承保機構(gòu)可以尋求外交保護或簽訂雙邊投資保護協(xié)定，然而外交保護受很多不確定因素的影響和嚴格原則的制約，而雙邊投資保護協(xié)定可以使代位權確定化、公法化，為保險機構(gòu)代位權的實現(xiàn)提供了充分有效的制度保證。
但是，雙邊模式的保險制度和單邊模式的保險制度相比也有其不可避免的缺陷，雙邊模式的保險制度，以投資母國與東道國的雙邊保護協(xié)定為前提，這就排除了一部分與投資母國未簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家或地區(qū)的投資者，這些投資者無法享有投資保險制度的保護。而單邊模式投資保險制度下的海外投資者不受雙邊投資保護協(xié)定的限制，在任何國家地區(qū)投資的海外投資者都可以受到平等的保護。但是單邊制度下通過外交權途徑行使代位權受到一定的限制。如“國籍連續(xù)原則”“用盡當?shù)鼐葷瓌t”“卡沃爾條款”的限制，這些限制使海外投資保險制度的施行處于不確定狀態(tài)。
五、我國海外投資保險制度雙邊模式的確立
筆者認為，根據(jù)我國海外投資發(fā)展的現(xiàn)實以及我國國情，我國適合采用美國式的雙邊模式的海外投資保證制度。雙邊模式最大的優(yōu)點在于能保證海外投資承保機構(gòu)的代位權的實現(xiàn)。在雙邊投資保護協(xié)定承認兩國海外投資保險機構(gòu)的代位權的前提下，國際法上的履約義務使得原屬國際私人契約關系的這類代位賠償關系上升為國際法上的法律關系，從而使得海外投資行為受到國際法層面的保護。相對單純依靠外交權追償?shù)膯芜叡ＷC模式，雙邊模式可以有效地消除東道國政府援引“卡沃爾主義”條款拒絕投資母國依據(jù)外交保護提出國際索賠。也可以避免因“用盡當?shù)鼐葷瓌t”“國籍持續(xù)原則”給糾紛處理帶來的不便。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
雙邊模式的海外投資保險制度有利于代位權的實現(xiàn)。根據(jù)國際法原則，國家間的地位是平等的，任何國家都沒有權利將本國的意志施加給別的國家，因而海外投資保險制度中最重要的權利——代位權，只有在東道國認可的前提下，才可以順利實現(xiàn)。因而雙邊模式是在兩國訂立雙邊投資保障協(xié)議的前提下，投資母國的代位權得到東道國的認可的前提下實施的，因而雙邊模式更有利于代位權的實現(xiàn)。
通過外交保護來行使代位權相比通過雙邊投資保護協(xié)定來行使代位權要受到更多的限制。外交保護權只有存在投資者在東道國受到不法侵害或不公正待遇時，東道國不提供救濟或救濟不合理時，投資者要求母國通過外交途徑對其進行保護。但實踐中外交權的行使是相當瑣碎復雜的。在國際慣例中，國家代表投資者通過外交途徑向東道國求償，要受到嚴格的條件（用盡當?shù)鼐葷瓌t、國際持續(xù)原則）制約。除非投資者得不到東道國合理的司法行政救濟，否則外交保護權利是不可以行使的。同時，要求投資者受侵害期間或提出外交保護時屬于被請求國國民。可見如果不符合“用盡當?shù)鼐葷瓌t”“國籍持續(xù)原則”，便會使海外投資保險制度中的代位權的實現(xiàn)受到阻礙。除此之外，“卡沃爾主義”被拉美廣大的發(fā)展中國家認可，投資者只有在放棄外交保護的前提下，才可以在東道國投資。目的在于防止發(fā)達國家濫用外交權以此損害東道國的國家利益。我國目前海外投資集中在發(fā)展中國家，在這種單邊模式下，通過外交途徑來實現(xiàn)代位權是相當困難的。
雙邊模式可以快捷地解決投資爭議。從對海外投資者提供的保護的實際效果來看，雙邊保護模式能跟有效的保護投資者的利益。濰坊學院教師王春燕認為，投資者能否得到有效的保護不僅要看投資者的損失能否及時得到賠償，更要看賠償后投資者能否盡快擺脫與東道國的投資糾紛。效率對于海外投資事業(yè)的發(fā)展至關重要，而在單邊模式下，投資者只能在用盡當?shù)鼐葷?，才可以向母國尋求外交保護，此過程耗費時間和精力使整個運作過程效率低下。而雙邊模式下的海外投資保險制度可以使投資者及時得到賠償，盡快脫離糾紛，把精力盡快地投入到建設投資項目中去。及時得到賠償、盡快解決糾紛是投資者投保的真正目的，卷入無休止的繁瑣的政治紛爭絕非投資者所愿。所以，雙邊模式的海外投資保險制度，能使經(jīng)濟糾紛通過商業(yè)化途徑解決，避免了國際經(jīng)濟糾紛的政治化。
雙邊模式的海外投資保險制度可以降低政治風險的可能性。雙邊模式的海外投資保險制度，不僅有“防患于未然”的功能，也有“補救于已然”的功能。在單邊模式的保險制度下，投資國與東道國之間沒有訂立了雙邊投資保護協(xié)議，東道國的政治風險活動不受協(xié)議約束，同時對投資國沒有保障對方投資安全的義務。這就造成了在東道國制造有可能損害投資者利益的行為時就可以肆無忌憚無所顧忌。
尤其是在某些發(fā)展中國家，事后利用“卡沃爾條款”來拒絕投資母國的外交保護。而目前，我國的大部分的海外投資在發(fā)展中國家，發(fā)展中國相對政局動蕩、法律不健全，采用單邊模式風險太大。而雙邊模式與單邊模式相比最大的優(yōu)勢在于，投資母國與東道國訂立了雙邊投資保護協(xié)定，兩國之間的關系由具有平等地位的國家關系，轉(zhuǎn)化為東道國對投資母國具有保護其投資安全的國際義務的關系。在東道國違約時就不得不顧及由違約導致的國家責任。在制造政治風險時就會有所考慮，從客觀上降低了海外投資的政治風險。
用雙邊模式的海外投資保險制度符合我國國情，有利于經(jīng)濟的長遠發(fā)展。海外投資保險制度的模式確立，應由我國的現(xiàn)實國情和投資發(fā)展的現(xiàn)狀來決定。即根據(jù)國情需要，如何最大程度上維護好國家利益是選擇投資保險制度模式的根本標準。雙邊模式最大的缺陷在于使投資東道國的范圍受到一定的限制。但是這個缺陷與投資母國代位權的順利實現(xiàn)相比，似乎是微不足道的。
改革開放三十年來，我國的經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生了翻天覆地的變化，但是整體水平比較弱，還處于市場經(jīng)濟的初級階段，海外投資的規(guī)模、質(zhì)量、效益與發(fā)達國家相比還有很大的差距。制約我國經(jīng)濟發(fā)展的主要瓶頸之一還是資金不足，所以引進外資和國際融資一直是我國開放型經(jīng)濟的主旋律。目前，國家也鼓勵有能力的企業(yè)“走出去”，但是國家的政策只是鼓勵、支持，不是大力提倡。我國的海外投資還處于初級階段，發(fā)展還不成熟完善，需要國家的宏觀調(diào)控和引導。而雙邊模式的保險制度，可以通過對投資項目的審批，引導投資者的投資方向。向與我國訂立雙邊保護協(xié)定的國家投資，這樣的國家一般與我國的關系比較友好，社會、政治、經(jīng)濟、法律發(fā)展相對穩(wěn)定完善，在這樣的東道國投資會更有利于海外投資事業(yè)的發(fā)展。對海外投資的引導調(diào)控作用是單邊模式的保險制度所不具備的。
雙邊模式的海外投資保險制度對我國海外投資保險事業(yè)的發(fā)展也至關重要。根據(jù)國際慣例，海外投資保險都是由國家財政支持，一旦代位權無法實現(xiàn)，就等于用國家財政補貼私人海外投資的由政治風險帶來的損失。這對于海外投資保險的發(fā)展是相當不利的，對海外投資事業(yè)的長遠發(fā)展也會帶來不利影響。
海外投資保險制度與雙邊投資保護協(xié)定相輔相成，不可分而治之。國內(nèi)法層面上的海外投資保險制度需要國際法層面上的雙邊投資保護協(xié)定的支持。國際法層面上的雙邊投資保護協(xié)定具有“防患于未然的作用”，而國內(nèi)法的海外投資保險制度可以“補救損失于已然”，兩個功能相互補充、相互作用，從而防范風險的發(fā)生，補救風險帶來的損失，促進我國海外投資的發(fā)展。目前，我國已經(jīng)與世界100多個國家訂立了雙邊投資保護協(xié)定，其中已經(jīng)包括了我國海外投資的相對集中的20多個國家，其中絕大多數(shù)條款都規(guī)定了“代位權”，而且目前簽約國的范圍還在不斷擴大。這樣從簽約的數(shù)量和范圍上看基本能滿足我國海外投資處于初級階段的發(fā)展要求。
綜上所述，雙邊模式順利的解決了海外投資保險制度中最核心最關鍵的代位權問題，具有單邊模式不可比擬的優(yōu)勢，根據(jù)我國國情，雙邊模式的海外投資保險制度的建立對海外投資的長遠發(fā)展都十分有利。
參考文獻：
[1]余勁松.國際投資法.法律出版社，1997.
[2]王傳麗.國際經(jīng)濟法.高教出版社，2005：367.
第9篇：海外投資的方式范文
巨大的機遇背后，是同樣巨大的挑戰(zhàn)。在海外投資愈加迅猛的當下，風險防控顯得更加重要。
注意六大風險
記者在2016年中國企業(yè)海外投資展覽會上發(fā)現(xiàn)，參會者除了關注具體的投資項目，對海外投資的風險防控也非常重視，來自國內(nèi)外的律師事務所、投資咨詢機構(gòu)也都非常積極地分享自己的經(jīng)驗。
上海勤理律師事務所的合伙人宋姣琳就從六個方面介紹了中國企業(yè)可能面臨的風險。首先是法律風險，中國企業(yè)進行海外投資時必須關注中外法律環(huán)境的差異，熟悉目標公司所在國和行業(yè)特殊的法律、法規(guī)規(guī)定。主要有反壟斷法、勞工法以及環(huán)保相關的法律法規(guī)。
在這個方面，中國企業(yè)是吃過“大虧”的。中國海外工程有限責任公司（簡稱中海外COVEC）2009年在波蘭中標的A2高速公路項目糾紛，2011年6月，該項目以與波蘭高速公路管理局解除合同而告終。至今中海外事件仍被當?shù)孛襟w提起，而“COVEC”這個詞，在波蘭已是聲名狼藉。
據(jù)宋姣琳介紹，中海外犯了兩個致命的錯誤：其一，不重視合同文本，在擬定合同時，波蘭方刪掉了很多條款，非常不利于承建方，但中海外并沒有引起足夠重視?！爸袊髽I(yè)經(jīng)常抱有‘到時候再解決’的僥幸心理，總認為只要先拿到合同就行了，費用問題還可以再談。但其實海外客戶完全遵從合同至上的原則，如此一來中方就喪失了面對不可預期風險時進行調(diào)整的能力和談判的基礎?！逼涠?，中海外沒有做好“家庭作業(yè)”，調(diào)研工作不扎實?！八麄円薪ǖ穆范螘?jīng)過幾個波蘭重要的保護區(qū)，涉及到動物遷徙的問題，嚴重影響了工期，付出了很大的代價?！?/p>
其次是評估風險，“因為目標公司的價值評估是并購的核心，由于海外并購中目標公司遠在異國，并購企業(yè)對目標企業(yè)的情況很難有準確了解，市場信息難以收集，可靠性也較差。而且不同國家使用的會計準則也有所不同?！彼捂战忉屨f，買賣雙方經(jīng)常是處于信息不對稱的情況下，對買方的挑戰(zhàn)更加大。
第三是匯率風險，“這也是我們最近在做的海外投資中客戶最關心的問題?！彼捂照f，匯率風險尤其是指企業(yè)在海外投資過程中由于匯率變動而引起的未來收益的不確定性，不但體現(xiàn)在外幣支付價格方面，也體現(xiàn)在企業(yè)并購后以外幣方式結(jié)算收入、清償債務方面。盡管美元依然是國際交易普遍參考的流通貨幣，買賣雙方談判時經(jīng)常會用本身經(jīng)營所在地流通貨幣考慮價錢；此外，境外投資項目消耗時間比較長，從談判到交割期間，貨幣匯率價格很可能出現(xiàn)答復波動，影響交割完成。
融資風險，主要指能否按時足額地籌集到資金，保證海外投資的順利進行，宋姣琳表示：“跨國投資一般涉及的交易金額都比較大，因此融資是一個不可避免的環(huán)節(jié)，如果融資安排或者融資結(jié)構(gòu)不當，都有可能引發(fā)財務風險或財務危機。”
“在海外投資及投資后的經(jīng)營過程中，東道國政治和社會因素的變動均會給投資交易帶來意想不到的風險和損失，在中國企業(yè)的海外投資項目中，常常遭遇他過政治機構(gòu)、社會團體等力量的阻撓，并導致成本上升、并購成功率下降?！彼捂照f。
最后一點是整合風險。宋姣琳認為：“海外投資只是開始，遠不是結(jié)束?！逼髽I(yè)的海外投資由于投資項目雙方文化的差異、組織管理方式的不同、雙方人員素質(zhì)不同等方面的原因使得海外投資同國內(nèi)投資相比，投資并購后的整合會給企業(yè)帶來更大挑戰(zhàn)。“這種整合不但包括雙方有形資源的整合，也包括雙方無形資源的整合?！彼硎?。
避免過度競爭
中國國際經(jīng)濟交流中心常務副理事長張曉強認為，國際金融危機以來，中國企業(yè)海外投資加速，這不僅和危機后國際資產(chǎn)價格降低有關，也與中國企業(yè)國際化經(jīng)營能力和綜合競爭水平提升有緊密聯(lián)系。
那么，中國企業(yè)對外投資的風險究竟有多大？ “對外投資依然存在風險和不確定因素，但這種風險并沒有比過去更大?！睆垥詮姳硎荆瑢ν馔顿Y過程并非一帆風順，但也要看到，近年來中國有很多成功的海外并購案例。如民營企業(yè)吉利集團并購瑞典沃爾沃，河南雙匯集團以71億美元并購世界知名的生豬養(yǎng)殖和豬肉生產(chǎn)商美國史密斯菲爾德公司等。“這些并購都是雙贏的格局，都實現(xiàn)了相對穩(wěn)定的發(fā)展?！睆垥詮娬f。
中國對外投資的增長也引發(fā)了許多誤解，有人質(zhì)疑，中國企業(yè)對外投資只是為了獲得更多先進的技術?！爸袊髽I(yè)‘走出去’并非只是為了技術，而是互利共贏的?！睆垥詮娊忉屨f，從行業(yè)領域的分布看，制造業(yè)占比很低，中國企業(yè)對外投資更多集中在其他領域，如萬達收購國外電影院線公司等，高技術投資占比非常小。
但張曉強也建議，企業(yè)在進行海外投資時，特別是在技術領域，既要考慮到知識產(chǎn)權因素，又要兼顧并購對象乃至其國家政策的要求?！斑^去投資規(guī)模比較小，存在過度競爭?，F(xiàn)在（企業(yè)）的投資規(guī)模都很大，動輒就是單一投資二三十億美元、甚至五六十億美元，企業(yè)之間的過度惡性競爭可能帶來雙輸?shù)慕Y(jié)果，應該引起注意?！彼f。
