長期股權(quán)投資估值方法精選(九篇)

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第1篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

摘 要 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，不再確認(rèn)長期股權(quán)投資差額，相應(yīng)地取消了有關(guān)股權(quán)投資差額攤銷的規(guī)定，對企業(yè)成本核算、投資收益水平等整體財(cái)務(wù)狀況都產(chǎn)生了相應(yīng)的影響。本文對長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算及對企業(yè)損益的影響進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞 長期股權(quán)投資 成本法 權(quán)益法

與2001年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――投資》相比，2006年2月15日新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》發(fā)生了較大變動(dòng)，新準(zhǔn)則規(guī)范了企業(yè)會(huì)計(jì)核算及其信息披露，更好地與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，從而取代了舊投資準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，長期股權(quán)投資在核算范圍、初始投資成本計(jì)量、核算方法應(yīng)用等方面都發(fā)生了很大變化。

一、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融工具方面的主要差異及影響

舊準(zhǔn)則下金融工具一般按成本進(jìn)行初始計(jì)量；新準(zhǔn)則對不同類別的金融資產(chǎn)及負(fù)債采用不同的確認(rèn)方法及計(jì)價(jià)模式，并全面引入了公允價(jià)值的計(jì)量模式和相關(guān)估值技術(shù)。顯然，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了公允價(jià)值的適用范圍，采取更能反映金融工具本質(zhì)屬性的計(jì)量方式，必將大大提高金融工具的信息質(zhì)量。

二、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在長期股權(quán)投資方面的主要差異及影響

（一）核算范圍差異

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，成本法適用于投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長期股權(quán)投資和投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資。

在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，成本法適用于投資企業(yè)對被投資單位無控制，無共同控制且無重大影響的長期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資。

可見，新準(zhǔn)則將投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的情況由原來采用權(quán)益法核算改為采用成本法核算，但編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。在權(quán)益法下，若初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，該差額不調(diào)整初始投資成本，若相反，則該差額需調(diào)整股權(quán)投資成本，并計(jì)入當(dāng)期損益。而在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，具有控制關(guān)系的長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，股權(quán)投資差額需要攤銷，攤余成本形成合并價(jià)差。

（二）初始投資成本計(jì)量差異

舊準(zhǔn)則規(guī)定取得投資時(shí)應(yīng)以初始投資成本計(jì)價(jià)，初始投資成本是指取得投資時(shí)實(shí)際支付的全部價(jià)款，包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。

新準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資成本的初始計(jì)量按照是否是由企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資分為合并形成和非合并形成兩種，而合并形成的長期股權(quán)投資又分為同一控制下和非同一控制下的企業(yè)合并。在同一控制下的企業(yè)合并所形成的長期股權(quán)投資是以在合并日按被合并方所有者權(quán)益帳面價(jià)值的份額作為初始投資成本，按其差額調(diào)整投資企業(yè)的資本公積，資本公積不足的，調(diào)整留存收益；非同一控制下的企業(yè)合并所形成的長期股權(quán)投資，購買方在購買日應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。

因此，新準(zhǔn)則下權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資不再確認(rèn)股權(quán)投資差額，即商譽(yù)不再攤銷，可能增加企業(yè)收益，且貸差直接計(jì)人收益對當(dāng)期損益會(huì)產(chǎn)生較大影響。

（三）核算方法差異

1．投資的入賬價(jià)值

舊投資準(zhǔn)則的投資計(jì)價(jià)以投資企業(yè)的資產(chǎn)賬面價(jià)值為基礎(chǔ)；新準(zhǔn)則規(guī)定成本法下長期股權(quán)投資在取得時(shí)應(yīng)按初始投資成本入賬，初始投資成本的確定前面已述。權(quán)益法下做相應(yīng)調(diào)整入賬。

2．成本法核算下的后續(xù)計(jì)量

舊準(zhǔn)則下企業(yè)的長期股權(quán)投資在采用成本法進(jìn)行核算的情況下只有在分得被投資單位現(xiàn)金股利時(shí)，才確認(rèn)投資收益；新準(zhǔn)則下被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利時(shí)，就確認(rèn)為當(dāng)期收益，但僅限于投資后被投資單位累積凈利潤的分配額，所獲得的現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分，應(yīng)作初始投資成本的收回。

3．權(quán)益法核算下的后續(xù)計(jì)量

舊準(zhǔn)則權(quán)益法下投資企業(yè)直接根據(jù)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額確認(rèn)投資損益，即以投資時(shí)被投資單位資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)；而根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定，投資企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時(shí)，應(yīng)以投資時(shí)被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，對被投資單位的凈利潤進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后確認(rèn)，同時(shí)因被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動(dòng)而計(jì)入所有者權(quán)益的，處置該項(xiàng)投資時(shí)應(yīng)當(dāng)將原計(jì)入所有者權(quán)益的部分按相應(yīng)比例轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，將增加處置長期股權(quán)投資當(dāng)期的損益。

4．資產(chǎn)減值損失

舊準(zhǔn)則下長期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備后，在價(jià)值回升時(shí)可以轉(zhuǎn)回。新準(zhǔn)則下長期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備后不能轉(zhuǎn)回，這將使企業(yè)利潤減少。另外由于超額虧損及減值準(zhǔn)備的影響，長期股權(quán)投資發(fā)生超額虧損時(shí)，確認(rèn)超額虧損的金額可能增加，從而降低企業(yè)利潤。

三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改變對企業(yè)籌資政策的影響

執(zhí)行新準(zhǔn)則后，公司的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營成果會(huì)有較大變化，其償債能力、盈利能力以及發(fā)展能力也會(huì)有改變，這種改變有時(shí)甚至是顛覆性的。在準(zhǔn)則執(zhí)行之初，這些變化必然會(huì)引起利益相關(guān)者，特別是債權(quán)人的高度關(guān)注。因此公司在進(jìn)行耐心解釋的同時(shí)，需適當(dāng)調(diào)整公司的籌資策略，采取合理的籌資方式，調(diào)整籌資規(guī)模。

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(第1版).中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2006.2.

第2篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

南京新港高科技股份有限公司（南京高科，600064.SH）是上市公司中有名的投資大戶，2007年公司在證券市場上獲益頗豐。不過，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對股權(quán)投資尤其是限售股權(quán)的處理也讓公司管理層喜中有憂，一則凈資產(chǎn)收益率因可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值上升而下滑，再則巨額股權(quán)投資對公司的股權(quán)融資也產(chǎn)生了消極影響。

其實(shí)，如果充分領(lǐng)會(huì)了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家組的意見精神，對限售股權(quán)的賬務(wù)處理加以改進(jìn)，公司管理層會(huì)輕松很多；對投資者來說，伴隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，如何評價(jià)類似南京高科這樣具有大量股權(quán)投資的上市公司，也有必要更新一下觀念。

由是觀之，南京高科2007年定向增發(fā)方案的失敗以及融資以債權(quán)為主思路的轉(zhuǎn)變，與人們對新準(zhǔn)則的理解偏頗不無關(guān)系。

凈資產(chǎn)收益率的尷尬

南京高科名為高科技公司，經(jīng)營的業(yè)務(wù)卻與高科技不沾邊兒，乍一看這應(yīng)該是一個(gè)定位不清的公司。不過，從年報(bào)的內(nèi)容來看，南京高科對其發(fā)展戰(zhàn)略還是很有思考的。

在2007年報(bào)中，有這樣的一段描述頗得戰(zhàn)略管理真諦：“公司通過對內(nèi)外部環(huán)境以及自身資源優(yōu)勢的分析，以增資并控股南京仙林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司為契機(jī)，進(jìn)一步明確了‘以房地產(chǎn)為龍頭，以公用事業(yè)（水務(wù)）和優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資為兩翼’的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并據(jù)此果斷退出資產(chǎn)收益率相對較低、不具備比較優(yōu)勢的熱電業(yè)務(wù)，集中優(yōu)勢資源推動(dòng)核心產(chǎn)業(yè)快速成長，取得良好效果?！?/p>

南京高科“果斷”退出了資產(chǎn)收益率較低的熱電業(yè)務(wù)，卻尷尬地發(fā)現(xiàn)2007年自己扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率只有3.19%，比2006年還低了1.22個(gè)百分點(diǎn)。

眾所周知，凈資產(chǎn)收益率是評價(jià)上市公司業(yè)績的重要指標(biāo)。因此，公司管理層不得不委屈地解釋道，“根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，本公司可供出售金融資產(chǎn)溢價(jià)計(jì)入股東權(quán)益――資本公積項(xiàng)目中的報(bào)告期末余額為566,564.21萬元，若扣除可供出售金融資產(chǎn)溢價(jià)的影響，凈資產(chǎn)收益率為10.78%?！逼鋵?shí)，南京高科2007年的業(yè)績相當(dāng)不錯(cuò)，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.63億元，同比增長了62.39%。

在年報(bào)中，南京高科還詳細(xì)闡述了其主要資產(chǎn)計(jì)量屬性變化情況：

“本公司在2007年前三次定期報(bào)告中，根據(jù)財(cái)政部于2007年2月1日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》，將持有的處于限售期內(nèi)的上市公司股權(quán)計(jì)入長期股權(quán)投資，采用成本法核算。

根據(jù)財(cái)政部2007年11月16日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》及2008年1月21日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》的新規(guī)定，公司在2007年年度報(bào)告中，將持有的處于限售期內(nèi)的上市公司股權(quán)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)，列入‘可供出售金融資產(chǎn)’會(huì)計(jì)科目，采取公允價(jià)值核算。上述資產(chǎn)計(jì)量屬性的變化，使得可供出售金融資產(chǎn)溢價(jià)計(jì)入股東權(quán)益――資本公積項(xiàng)目的金額大幅度增加?！?/p>

然而，我們查閱了財(cái)政部的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》第1號(hào)（2007年2月1日），并沒有發(fā)現(xiàn)其中有可將限售股權(quán)計(jì)入長期股權(quán)投資的說法。

分類與估值問題

不過，這樣做的上市公司并非南京高科一家。申能股份（600642）在2007年半年報(bào)中也將持有的處于限售期內(nèi)的交通銀行（601328）和海通證券（600837）股票投資計(jì)入“長期股權(quán)投資”科目，以成本法核算。

將限售股權(quán)計(jì)入長期股權(quán)投資有一定的道理。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》第五條規(guī)定采用成本法核算的長期股權(quán)投資包括“投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資”。南京高科持有南京銀行（601009.SH）11.17%的股權(quán)。南京銀行于2007年7月在上交所上市，作為南京銀行的第三大股東，南京高科承諾自南京銀行股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的南京銀行股份，也不由南京銀行回購其持有的股份。顯然，南京高科對南京銀行不具有共同控制或重大影響，而處于限售期內(nèi)的股權(quán)也不存在活躍市場，因此公司有理由認(rèn)為這部分股權(quán)的公允價(jià)值不能可靠計(jì)量。

那么，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組的專家們?yōu)槭裁粗鲝垖⑾奘酃蓹?quán)列入可供出售金融資產(chǎn)呢？其實(shí)很簡單，因?yàn)閷＜覀冋J(rèn)為限售股權(quán)的公允價(jià)值是能夠可靠計(jì)量的。

在《工作組意見》第3號(hào)中，專家們明確闡述了應(yīng)該對限售股權(quán)如何計(jì)量：“企業(yè)在確定上市公司限售股權(quán)公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)融工具確認(rèn)和計(jì)量》的相關(guān)規(guī)定，對于存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)活躍市場的報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值。不存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值，估值技術(shù)應(yīng)當(dāng)是市場參與者普遍認(rèn)同且被以往市場實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)。采用估值技術(shù)時(shí)應(yīng)當(dāng)盡可能使用市場參與者在金融工具定價(jià)時(shí)所使用的所有市場參數(shù)。上市公司限售股權(quán)的公允價(jià)值通常應(yīng)當(dāng)以其公開交易的流通股股票的公開報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)確定，除非有足夠的證據(jù)表明該公開報(bào)價(jià)不是公允價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)對該公開報(bào)價(jià)作適當(dāng)調(diào)整，以確定其公允價(jià)值。”

南京高科的會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露其持有南京銀行的股數(shù)為2.05億股，市值為39.19億元，但并沒有披露曾對市值作調(diào)整以確定這部分股權(quán)的公允價(jià)值，也就是說，公司直接以市價(jià)作為限售股權(quán)的公允價(jià)值了，而這顯然不符合專家工作組意見的精神。

與之相比，蘭生股份（600826）就充分領(lǐng)會(huì)了專家們的精神。蘭生股份持有的海通證券和交通銀行股權(quán)也處于限售期，公司對這部分股權(quán)公允價(jià)值的計(jì)算參考了證監(jiān)會(huì)計(jì)字[2007]21號(hào)《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉估值業(yè)務(wù)及份額凈值計(jì)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》中對非公開發(fā)行有明確鎖定期股票的公允價(jià)值的確定方法，其公式如下：

股權(quán)的公允價(jià)值=初始取得成本+（本會(huì)計(jì)期內(nèi)最后一個(gè)交易日上述股票的收盤市價(jià)-初始取得成本）×（該股權(quán)限售期內(nèi)所包含的交易所總的交易天數(shù)-本會(huì)計(jì)期末至該股權(quán)限售期結(jié)束所包含的交易所總的交易天數(shù)）/該股權(quán)限售期內(nèi)所包含的交易所總的交易天數(shù)

南京高科年報(bào)確認(rèn)的南京銀行股權(quán)溢價(jià)高達(dá)37.02億元，如果按上述公式計(jì)算，則溢價(jià)只有約5億元，公司管理層就大可不必那么緊張了。

償債能力堪憂

類似南京高科這樣將股權(quán)投資業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)之一的上市公司是越來越多了，但如何評價(jià)這類公司，投資者的理念還不夠成熟。一方面，有些投資者狂熱地追捧某些因股權(quán)投資而業(yè)績大增的上市公司股票，不顧這些公司主營業(yè)務(wù)盈利能力極差，而將投資收益也乘上一個(gè)市盈率倍數(shù)對公司股票進(jìn)行估值；另一方面，盡管某些公司的主業(yè)經(jīng)營得不錯(cuò)，下一步發(fā)展需要資金，卻因?yàn)槌钟写罅抗蓹?quán)投資而不能或很難從股市上融到資。

我們來探討如何看待這類公司的融資行為。

南京高科的發(fā)展戰(zhàn)略是以房地產(chǎn)為龍頭，而房地產(chǎn)是一個(gè)資金密集性的行業(yè)，所以融資渠道是否暢通非常重要。很多房地產(chǎn)企業(yè)之所以上市，其目的就是為了拓寬股權(quán)融資之路。然而，南京高科卻與眾不同，在年報(bào)里宣稱要“繼續(xù)做好短期融資券和人民幣信托理財(cái)產(chǎn)品等低成本創(chuàng)新融資工作，將短期融資券和信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展為公司常規(guī)融資手段。適時(shí)嘗試資產(chǎn)管理、公司債、人民幣結(jié)構(gòu)融資等新型融資方式?！?/p>

經(jīng)電話詢問，公司證券部門解釋說，文中人民幣信托理財(cái)產(chǎn)品主要是貸款類信托。也就是說，南京高科未來主要通過債權(quán)來融資。

從已公布年報(bào)的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)（見表1）來看，盡管南京高科的資產(chǎn)負(fù)債率較低，在29家公司中名列第7位，然而流動(dòng)比率卻更低，為1.12倍，名列第4。這樣的資本結(jié)構(gòu)其實(shí)是有問題的。資產(chǎn)負(fù)債率低當(dāng)然以債權(quán)融資為好，但1.12倍的流動(dòng)比率在一般制造業(yè)企業(yè)中已經(jīng)不能算是高的了，在地產(chǎn)行業(yè)就更成問題，這是因?yàn)榈禺a(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于制造業(yè)。在上述29家地產(chǎn)上市公司中，流動(dòng)比率的平均數(shù)和中位數(shù)恰好都是1.94倍，足以說明南京高科的短期償債能力堪憂。因此，即使南京高科要發(fā)展債權(quán)融資，也應(yīng)以長期債權(quán)為主?，F(xiàn)在的情況卻恰恰相反（見表2）。

其實(shí)，就南京高科而言，看起來很安全的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)其實(shí)也很脆弱。

以3月5日的收盤價(jià)重新計(jì)算南京高科可供出售金融資產(chǎn)的市值，會(huì)發(fā)現(xiàn)它與2007年末相比已經(jīng)有了20%以上的損失（見表3）。不考慮其它因素，那么可供出售金融資產(chǎn)市值的下降會(huì)使南京高科的資產(chǎn)負(fù)債率上升到49.86%。當(dāng)然，這樣的資產(chǎn)負(fù)債率在房地產(chǎn)行業(yè)仍然處于較低的水平，但如果考慮到由于南京高科并不是一家純房地產(chǎn)企業(yè)，而隨著公司以房地產(chǎn)為龍頭的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步實(shí)施，公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平將不可避免地上升。作此判斷的依據(jù)是在29家已公布年報(bào)的地產(chǎn)上市公司中，預(yù)收賬款占資產(chǎn)的比例平均為14.94%，而南京高科僅為4.20%。

更悲觀一些分析，南京高科的資產(chǎn)高度集中在金融和地產(chǎn)行業(yè)，如果地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)稍微大一點(diǎn)的危機(jī)，并影響到金融機(jī)構(gòu)，那么南京高科受到的影響將非常大。（見表4）

根據(jù)南京高科的這種情況來看，公司很有必要加強(qiáng)股權(quán)融資。

融資問題思辨

其實(shí)，南京高科董事會(huì)2007年1月15日曾經(jīng)通過了一項(xiàng)定向增發(fā)的議案，計(jì)劃募集資金4億元投向兩個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。然而，2007年10月23日，公司又公告稱，經(jīng)與保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商，保薦機(jī)構(gòu)已向證監(jiān)會(huì)提出撤回增發(fā)申請材料。

南京高科定向增發(fā)失敗，公司方面的解釋是，“擬投資項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)展良好，公司可通過其他渠道解決項(xiàng)目建設(shè)資金，結(jié)合當(dāng)前融資環(huán)境變化等因素……”。不過，從現(xiàn)金流量表來看，2007年南京高科經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-4.34億元，投資活動(dòng)為-2.87億元，而籌資活動(dòng)為6.55億元。因此，所謂的其他渠道其實(shí)就是增加了借款。公司撤回定向增發(fā)申請真正的原因還需再找。

參考其他上市公司2007年的遭遇，我們認(rèn)為，可能的原因有三個(gè)。

首先，是公司將定向增發(fā)的價(jià)格定為不低于董事會(huì)召開會(huì)議前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，而2007年1月14日公司的股價(jià)僅為9.99元，到10月22日已經(jīng)漲至34.10元，再按原定價(jià)方案定向增發(fā)如同利益輸送。

其次，是國家對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，有關(guān)部門對地產(chǎn)公司融資進(jìn)行了限制。

第三，就是可能有一個(gè)更重要的原因，即類似“雅戈?duì)枴钡那闆r。

在這之前，雅戈?duì)枺?00177）發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請?jiān)獾搅俗C監(jiān)會(huì)的否決。據(jù)市場人士分析，雅戈?duì)柺菧顑墒兄凶顬榈湫偷摹苯徊娉止伞肮局?，擁有包括中信證券(60030)、寧波銀行(002142)、交通銀行(601328)等7家上市公司的股份，總市值近200億元，其中流通股市值就達(dá)130億元左右，這意味著雅戈?duì)栔辽僭谫~面上來看是不缺少資金的。一位資深投行人士對媒體表示，按照雅戈?duì)柆F(xiàn)有的情況來說，證監(jiān)會(huì)的判斷是合理的，因?yàn)楣静蝗卞X，或者缺錢的話也可以很容易地獲得，而且成本更低，那么再融資的必要性就不存在了。

而南京高科的情況與雅戈?duì)柺侨绱说南嗨?，也就不必再去碰一鼻子灰了?/p>

問題是，房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型的行業(yè)，股權(quán)投資又何嘗不是？股神巴菲特的伯克希爾?哈撒微公司2007年末總資產(chǎn)為2731.60億美元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物就有443.29億美元，占總資產(chǎn)的比重高達(dá)16.23%。與之相比，南京高科2007年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占總資產(chǎn)的比重只有2.50%。雖說公司賬面上有巨額的股權(quán)投資，可其中一部分處于限售期內(nèi)無法變現(xiàn)，就算是沒有任何限制可以隨時(shí)變現(xiàn)的股票，是否出售也應(yīng)該根據(jù)公司的投資理念結(jié)合市場情況進(jìn)行操作，不可能也不應(yīng)該根據(jù)公司其他業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求進(jìn)行操作。

這樣看來，如果不是實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司持有的股權(quán)投資仍按成本法計(jì)量對南京高科的融資倒是件好事，至少不會(huì)有那么多的投資者認(rèn)為公司賬面不缺錢。

其實(shí)，南京高科以未作任何調(diào)整的市價(jià)計(jì)量限售股權(quán)，是否也有降低資產(chǎn)負(fù)債率以利于公司債權(quán)融資的動(dòng)機(jī)，是值得探討的。如果是這樣，市場對新準(zhǔn)則的理解就真的有待提高。

對上市公司是否該融資，套用巴菲特的思路可以這樣決定：只要一塊錢在公司手里能夠創(chuàng)造出多于一塊錢的市場價(jià)值，那就不妨把錢給他們。當(dāng)然，這需要市場是有效率的。從A股市場現(xiàn)在的情況來看，這可能是奢望。在我們的市場上，出現(xiàn)過上市公司創(chuàng)造的EVA為負(fù)，卻因?yàn)槊抗墒找嫔仙艿酵顿Y者追捧的情況；也出現(xiàn)過再融資對公司未來的發(fā)展有利，卻不被市場接受、方案一出股價(jià)一落千丈的情況。

如何在這樣的市場中生存并發(fā)展，對上市公司的管理層來說并不是件輕松的事情，也就怪不得一個(gè)新準(zhǔn)則就讓南京高科又喜又憂了。

第3篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

中國中鐵董事長石大華曾表示，中國中鐵應(yīng)在快速增長的市場中把握機(jī)遇。

中國中鐵股份有限公司（601390.SH，0390.HK，下稱“中國中鐵”)合并會(huì)計(jì)問題的實(shí)質(zhì)，就是在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，對下屬子公司采用了權(quán)益結(jié)合法，而未使用購買法，即未按公允價(jià)值（評估值）計(jì)量子公司資產(chǎn),合并報(bào)表層面未確認(rèn)巨額的評估增值。

這種不同會(huì)計(jì)處理的選擇，不只是一個(gè)技術(shù)問題，也不只是導(dǎo)致賬面上折價(jià)發(fā)行的怪異，更有直接的經(jīng)濟(jì)后果，即：實(shí)質(zhì)上低估了注入資產(chǎn)的價(jià)值，導(dǎo)致中鐵工注入的資產(chǎn)虛減141億元；這樣，以后期間的費(fèi)用承擔(dān)就少了141億元；亦即，中國中鐵通過資產(chǎn)賬面價(jià)值低估方式暗增利潤141億元。

正因?yàn)槿绱耍袊需F被列入某媒體的“2007年度十大報(bào)表粉飾嫌疑上市公司”之中，只是，報(bào)表粉飾性質(zhì)為“錯(cuò)誤”而非“舞弊”。當(dāng)然，在中國中鐵會(huì)計(jì)問題的背后，也有制度或規(guī)則方面的問題。

兩種問題

中國中鐵母公司根據(jù)評估值建立了母公司的賬務(wù)處理系統(tǒng)和報(bào)表，這些資產(chǎn)系以評估后的價(jià)值入賬，分別計(jì)入了實(shí)收資本和資本公積。隨后，在編制合并報(bào)表時(shí)，由于屬于同一控制下的合并，中國中鐵還原了對子公司評估的增值。由于資產(chǎn)評估增值通過母公司股權(quán)投資的增值而反映在母公司權(quán)益部分，因此中國中鐵轉(zhuǎn)回時(shí)沖減了資本公積，并導(dǎo)致合并報(bào)表上資本公積出現(xiàn)巨額負(fù)數(shù)。

于是，便出現(xiàn)了兩個(gè)問題，一是中國中鐵合并會(huì)計(jì)實(shí)質(zhì)是母公司層面購買法，合并報(bào)表層面權(quán)益聯(lián)營法，在會(huì)計(jì)上沒有依據(jù)；二是中國中鐵的設(shè)立行為不是企業(yè)合并。

轉(zhuǎn)回資本公積違法

中國中鐵招股說明書稱:中鐵工擬投入股份公司的凈資產(chǎn)賬面值為50.86億元,評估值為192.13億元,評估增值141億元,增值率277.74%(以2006年12月31日為評估基準(zhǔn)日),其中最主要的增值是本公司下屬各企業(yè)的評估增值,即長期股權(quán)評估增值,為140.93億元。上述評估結(jié)果已經(jīng)經(jīng)過國資委確認(rèn),本公司母公司層面也已按照上述評估結(jié)果建賬。本次改制重組屬于新準(zhǔn)則中同一控制下的企業(yè)合并,根據(jù)合并會(huì)計(jì)報(bào)表編制的有關(guān)要求,被合并方的資產(chǎn)\負(fù)債應(yīng)以其賬面價(jià)值并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表,本公司在編制合并報(bào)表時(shí)對于母公司層面確認(rèn)的部分評估增值予以轉(zhuǎn)回,考慮到中鐵工投入資產(chǎn)設(shè)立本公司時(shí),本公司評估增值部分已記在資本公積下,故轉(zhuǎn)回資本公積141億元,并沖減了母公司長期股權(quán)投資及其他資產(chǎn)評估增值部分141億元.

此舉導(dǎo)致中國中鐵每股凈資產(chǎn)不足1元，資本公積為負(fù)的58.2億元。而中國中鐵股東權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益）只有108.55億元，2007年上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利15.45億元。中國轉(zhuǎn)回141億資本公積有兩個(gè)問題。

首先，是公允價(jià)值是否適用的問題。

財(cái)政部2007年11月16日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》第十條中，針對“企業(yè)改制過程中的資產(chǎn)、負(fù)債，應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行認(rèn)和計(jì)量？”的問題，具體規(guī)定：“企業(yè)引入新股東改制為股份有限公司，相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，并以改制時(shí)確定的公允價(jià)值為基礎(chǔ)持續(xù)核算的結(jié)果并入控股股東的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。改制企業(yè)的控股股東在確認(rèn)對股份有限公司的長期股權(quán)投資時(shí)，初始投資成本為投出資產(chǎn)的公允價(jià)值及相關(guān)費(fèi)用之和?！?/p>

中國中鐵成立于2007年9月12日，由中國鐵工整體重組，獨(dú)家發(fā)起方式設(shè)立中國中鐵。盡管成立之日并沒有引進(jìn)新股東，但中鐵工改組設(shè)立中國中鐵依然屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》第十條規(guī)定對象，中國中鐵成立的目的就是上市，引進(jìn)新股東。若不是為了引進(jìn)新股東，中鐵工也根本沒必要改組，改組及上市是連體的。所以，中鐵工出資的資產(chǎn)理應(yīng)按公允價(jià)值核算。

第二，是中國中鐵購買法與權(quán)益聯(lián)營法懸殊的會(huì)計(jì)后果。

假設(shè)中國中鐵這141億增值的資產(chǎn)以五年期限均勻進(jìn)入以后年度報(bào)告期損益，則每年會(huì)增加費(fèi)用28.2億元。顯然，這對經(jīng)營成果有首重大影響。如果按2007年上半年15.45億元或2006年23.21億元凈利潤計(jì)算，按公允價(jià)值核算注入資產(chǎn)的中國中鐵2007年度的經(jīng)營成果將非常難看。在高企的市盈率下，會(huì)直接影響估值水平。

這樣，中國中鐵以賬面價(jià)值核算注入資產(chǎn)，不但導(dǎo)致賬面上折價(jià)發(fā)行，而且有直接的經(jīng)濟(jì)后果及財(cái)務(wù)后果：低估注入資產(chǎn)的價(jià)值，導(dǎo)致中鐵工注入的資產(chǎn)虛減141億元；這樣，以后期間的費(fèi)用承擔(dān)就少了141億元。也就是說，中國中鐵通過資產(chǎn)賬面價(jià)值低估方式暗增利潤141億元。

設(shè)立行為不是企業(yè)合并

世人皆知雞生蛋，蛋又孵雞。那么，到底是先有雞還是先有蛋呢？這種追問同樣適用于中國中鐵。

中國中鐵成立于2007年9月12日，由中國鐵工整體重組，獨(dú)家發(fā)起方式設(shè)立中國中鐵，中鐵工以其旗下子公司股權(quán)出資設(shè)立中國中鐵。招股說明書稱，本次改制重組屬于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的同一控制下的企業(yè)合并，對該合并適用權(quán)益聯(lián)營法核算。

其實(shí)，前述內(nèi)容只是覺得權(quán)益聯(lián)營法合法不合理。其實(shí)，我們懷疑，中國中鐵此次改組不屬于企業(yè)合并，更別說什么同一控制或者非同一控制了。

根據(jù)新《公司法》規(guī)定，我國依然采用法定資本制，只不過可以分期繳納，但不可成立殼公司。在西方，可以先設(shè)立殼公司，殼公司發(fā)行股票給發(fā)行人，發(fā)行人以子公司控股權(quán)出資。這種情況下，合并方成立在前，可以認(rèn)定是企業(yè)合并行為。但是，中國不可以成立殼公司。

如果說中國中鐵成立的改組是同一控制下的企業(yè)合并，則合并方是中國中鐵，被合并方是作為出資的中鐵工下屬子公司，可是這些子公司進(jìn)入中國中鐵是出資，如果出資不到位，則中國中鐵無法成立。也就是說，“合并”在前，“合并方”成立在后。那么，在“合并”之時(shí)并不存在“合并方”，中鐵工改組怎么可以認(rèn)定是企業(yè)合并呢？只有先有雞才有蛋，沒有合并方何來的企業(yè)合并行為呢？

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》第二條，企業(yè)合并是指將兩個(gè)或者兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)。在中鐵工改組設(shè)立中國中鐵之前，不存在中國中鐵這樣一個(gè)合并方。這個(gè)改組設(shè)立股份公司只是單純的非現(xiàn)金資產(chǎn)出資行為，怎么可以認(rèn)為是企業(yè)合并行為呢？如果是單純非現(xiàn)金資產(chǎn)出資，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》第四條規(guī)定，除企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資以外，其他方式取得的長期股權(quán)投資，其初始投資成本應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的除外。

設(shè)立中國中鐵如果理解為一種企業(yè)合并行為，則實(shí)質(zhì)上存在兩個(gè)合并行為，一是中鐵工與中國中鐵的合并，二是中國中鐵與作為出資的子公司合并。站在中鐵工角度，既然是同一控制下的合并，則中鐵工并表時(shí)，必須將中國中鐵的評估值調(diào)回為賬面價(jià)值。這與中國太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（601601.SH，下稱“中國太保”）并表時(shí)對子公司的公允價(jià)值調(diào)回為賬面價(jià)值原理是一樣的，都是權(quán)益聯(lián)營法的結(jié)果。中國太保的會(huì)計(jì)政策稱，太保壽險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)設(shè)立時(shí)，將太保集團(tuán)作為投資投入以及其向太保集團(tuán)收購的資產(chǎn)和負(fù)債，按其經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)的評估值作為入賬價(jià)值；公司在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中將以評估值計(jì)價(jià)的資產(chǎn)還原為歷史成本。

正如會(huì)計(jì)主體與法律主體是兩個(gè)概念一樣，會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并與法律上的企業(yè)合并也是兩個(gè)截然不同的概念?！豆痉ā返谝话倨呤龡l規(guī)定，公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散。 可見，從公司法角度，企業(yè)合并只有兩種，吸收合并及新設(shè)合并，且合并雙方都是公司。

可是，會(huì)計(jì)意義上的企業(yè)合并就不是這么回事了。根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第3號(hào)規(guī)定，企業(yè)合并是將單獨(dú)的主體或業(yè)務(wù)集合為一個(gè)報(bào)告主體；幾乎所有的企業(yè)合并的結(jié)果都是一個(gè)主體（即合并方）獲得對一個(gè)或多個(gè)其他業(yè)務(wù)（即被并方）的控制權(quán)。

那么公司法中的企業(yè)合并是不是都屬于會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并呢？答案是否定的。

例如，TCL吸收合并案，它是公司法意義上的吸收合并，但不是會(huì)計(jì)意義上的合并。這是因?yàn)?，鑒于被收購方的控制權(quán)并沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，會(huì)計(jì)上認(rèn)為購買子公司少數(shù)股權(quán)不屬于企業(yè)合并范圍。公司法判斷企業(yè)合并標(biāo)準(zhǔn)是被合并方法人資格是否注銷，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則判斷企業(yè)合并標(biāo)準(zhǔn)是被合并方控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移；并且，公司法要求被合并方必須是公司，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求被合并方是主體或業(yè)務(wù)，這個(gè)業(yè)務(wù)可以理解為我國資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，類似于美國資產(chǎn)減值的財(cái)務(wù)報(bào)告單元或國際資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)金報(bào)告單元。

現(xiàn)在的問題是，企業(yè)設(shè)立是否也構(gòu)成會(huì)計(jì)意義的企業(yè)合并？

有些人可能認(rèn)為，企業(yè)設(shè)立過程可以理解為子公司向母公司發(fā)行股份，母公司以資產(chǎn)認(rèn)購子公司的股份到得子公司的控股權(quán)，所以企業(yè)設(shè)立子公司是一種企業(yè)合并。

然而，正如前面所述，中國不允許設(shè)立殼公司，是先有設(shè)立才有子公司，而不是先有子公司才有企業(yè)合并。當(dāng)然，會(huì)計(jì)上遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，也許法律上不允許設(shè)立殼公司，但會(huì)計(jì)上可以理解公司設(shè)立過程實(shí)質(zhì)是一種企業(yè)合并過程。如果是這樣，中國太保與中國中鐵并表時(shí)碰到的會(huì)計(jì)難題就可迎刃而解：前者并表時(shí)將子公司公允價(jià)值調(diào)整為賬面價(jià)值，而后者是并表時(shí)將母公司公允價(jià)值調(diào)整為賬面價(jià)值，因?yàn)槎际峭豢刂葡碌暮喜?，必須以賬面價(jià)值反映收購成本，子公司更必須遵循持續(xù)經(jīng)營的歷史成本原則。

可是，《公司法》第二十七條規(guī)定，對作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)；法律、行政法規(guī)對評估作價(jià)有規(guī)定的，從其規(guī)定。其第一百二十八條又規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。

其實(shí)，這些規(guī)定實(shí)際上都否定了企業(yè)設(shè)立時(shí)同一控制下的企業(yè)合并賬面價(jià)值核算原則，如果以賬面價(jià)值入賬，則不符合公司法出資規(guī)定，還會(huì)導(dǎo)致發(fā)行價(jià)格低于票面金額的情況。

不同聲音

之于中國中鐵的賬務(wù)處理問題，目前一些專業(yè)人士仁智各見。其中的一種觀點(diǎn)是，中國中鐵的賬務(wù)處理符合新準(zhǔn)則的相關(guān)要求。具體基于以下四方面理由。

首先，中國中鐵的成立不是改制而是重組。

在中國中鐵成立前，中鐵工投入的子公司已經(jīng)是股份公司或者有限公司，即已經(jīng)改制完畢，這可從其招股說明書中得到證實(shí)。所以，中國中鐵不存在改制的問題，于是，也就不屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》所約束的范圍。

如果硬性套用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》，很容易陷入一個(gè)循環(huán)，即中鐵工投入的子公司在其投入之前已經(jīng)改制了一次，再投入中國中鐵的時(shí)候再次改制。那么，將來發(fā)行A股是否仍需改制一次？發(fā)行H股是否也需要改制一次？

于是，中鐵工將已經(jīng)改制的子公司再投入中國中鐵，并注冊成立中國中鐵的時(shí)候，不應(yīng)該認(rèn)為是公司制改建，而是一次資產(chǎn)重組。

其次，中國中鐵合并報(bào)表應(yīng)轉(zhuǎn)回資產(chǎn)評估增值。

在合并之前，中國中鐵并不存在，自然也就沒辦法實(shí)施合并，因此，中國中鐵的成立不是企業(yè)合并行為，而是一個(gè)投資行為。既然母公司已經(jīng)確認(rèn)了評估增值，使用了購買法，中國中鐵就不應(yīng)該在合并層面轉(zhuǎn)回評估增值，又使用了權(quán)益結(jié)合法。其實(shí)，這里存在理解企業(yè)合并行為的兩個(gè)誤區(qū)。

一是中國中鐵實(shí)際上就是中鐵將子公司以及其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)入的一個(gè)籃子，是一種典型的新設(shè)合并的方式。所謂新設(shè)合并，即是合并各方將自己作為一個(gè)整體，重新組成一個(gè)大的企業(yè)集團(tuán)，各自可以進(jìn)行清算，也可以不進(jìn)行清算繼續(xù)存在。因此，中國中鐵在合并前不存在，并不能否定這種行為是企業(yè)合并行為。

二是，雖然新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)“企業(yè)合并”中，并沒有列舉同一控制下的合并方式，但規(guī)定了內(nèi)涵，即“參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或者相同的多方最終控制且該控制并非暫時(shí)性的，為同一控制下的企業(yè)合并”。中鐵工投入的資產(chǎn)以及子公司的股權(quán)毫無疑問是受到中鐵工的控制，并且新成立的中國中鐵，也是受到中鐵工的控制。

第三，是母公司報(bào)表和合并報(bào)表問題。

其實(shí)，中國中鐵創(chuàng)造出了一個(gè)中國特色的會(huì)計(jì)處理，一個(gè)基于中國特色的公司法、國有資產(chǎn)管理?xiàng)l例等的會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)“長期股權(quán)投資”，合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本；按照發(fā)行股份的面值總額作為股本，長期股權(quán)投資初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。

可見，中國中鐵將母公司和企業(yè)合并割裂開來，在母公司投資成本的單獨(dú)入賬問題上，選擇了按評估值入賬，不僅回避了國有資產(chǎn)流失的問題，也符合這個(gè)新設(shè)主體的建賬原則。

雖然中國中鐵母公司選擇了評估價(jià)值，但并不等于就是購買法，因?yàn)樵诤喜?bào)表的時(shí)候，中國中鐵進(jìn)行了“撥亂反正”，一切回歸到了權(quán)益結(jié)合法。換句話說，中國中鐵的合并報(bào)表才是真正反映實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的，母公司的報(bào)表沒有任何參考意義。因?yàn)?，除?00億的長期投資外，母公司資產(chǎn)規(guī)模很小。

最后，是權(quán)益結(jié)合法和購買法的選擇問題。

前文認(rèn)為，國際上已經(jīng)取消了權(quán)益結(jié)合法，中國采用了權(quán)益結(jié)合法，實(shí)在是落后。其實(shí)，對于共同控制（同一控制）下的合并問題，美國與香港所使用的都是權(quán)益結(jié)合法。

進(jìn)一步講，權(quán)益結(jié)合法在國際上只是不提倡，并做出了限制。而針對同一控制下的合并，國際上的實(shí)務(wù)還是權(quán)益結(jié)合法，基于一個(gè)很合理的假設(shè)：既然能在同一個(gè)主體的控制之下，其合并也只是內(nèi)部資源的重組，沒有涉及到報(bào)告主體的改變，應(yīng)該尊重持續(xù)經(jīng)營下的歷史成本原則。

所以，中國中鐵使用權(quán)益結(jié)合法，于法規(guī)，于中國準(zhǔn)則，于國際慣例，都是合情合理的。

另種價(jià)值

另有專業(yè)人士認(rèn)為，中國中鐵會(huì)計(jì)故事的邏輯是：集團(tuán)拿賬面價(jià)值為1的子公司A作為出資設(shè)立股份公司，評估后價(jià)值為2，股份公司賬面上長期投資為2，但子公司持續(xù)經(jīng)營，賬面價(jià)值仍為1；不考慮盈余公積、所得稅等因素，假設(shè)子公司將其資產(chǎn)全部變現(xiàn)，獲得2，則子公司實(shí)現(xiàn)收益1；假如子公司全部分配，股份公司按成本法核算，將1作為投資收益，則股份公司賬面凈資產(chǎn)變?yōu)?。

之于中國中鐵會(huì)計(jì)故事的價(jià)值，該專業(yè)人士認(rèn)為至少體現(xiàn)在兩個(gè)方面。

首先，是上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面。

企業(yè)改制上市的會(huì)計(jì)處理，一直缺乏明確規(guī)范。于是，在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施之后，便發(fā)生了中國中鐵的故事。

中國中鐵的會(huì)計(jì)處理之所以引起熱議，原因主要在于打破了以往的慣例。

以往的慣例是，認(rèn)可評估調(diào)賬，盡管體現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)值調(diào)整、合并價(jià)差等多種形式。盡管沒有明確提出，但業(yè)績連續(xù)計(jì)算的基礎(chǔ)只能來自權(quán)益聯(lián)合法。而在權(quán)益聯(lián)合法下，評估調(diào)帳就失去了依據(jù)。

如果認(rèn)可了中國中鐵的做法，那么其他公司怎么辦？

權(quán)益聯(lián)合法與購買法的爭論歷來是會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界爭論的熱點(diǎn)，業(yè)績的影響自不必說，還要影響再融資資格等。更為重要的是，這也涉及到計(jì)價(jià)基礎(chǔ)這一會(huì)計(jì)根本性的問題。

如果其他公司也要調(diào)整（因?yàn)橥豢刂葡碌钠髽I(yè)合并屬于追溯調(diào)整事項(xiàng)），對整個(gè)證券市場的會(huì)計(jì)信息影響可想而知。如果其他公司不能調(diào)整，那會(huì)計(jì)信息的可比性呢？盡管解釋1已經(jīng)出臺(tái)，但看上去很難解決問題。其中規(guī)定：“企業(yè)引入新股東改制為股份有限公司，相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，并以改制時(shí)確定的公允價(jià)值為基礎(chǔ)持續(xù)核算的結(jié)果并入控股股東的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。改制企業(yè)的控股股東在確認(rèn)對股份有限公司的長期股權(quán)投資時(shí)，初始投資成本為投出資產(chǎn)的公允價(jià)值及相關(guān)費(fèi)用之和?！?/p>

但是，“改制”指什么？有無特指？有限責(zé)任公司改為股份公司算不算改制？

之于“股份有限公司”的提法，為什么必須是股份公司，改為有限責(zé)任公司為什么就不可以？

而就“引入新股東”而言，從原有的大多改制模式看，雖然引入了新股東，但大都是為了滿足法律規(guī)定而進(jìn)行的，一般是兩個(gè)關(guān)聯(lián)方，兩個(gè)合作單位，且股權(quán)比例都非常低。這樣，從“實(shí)質(zhì)重于形式”角度看，大股東仍然起著決定作用，與沒有引入新股東的改制并無本質(zhì)區(qū)別。

更加重要的是，解釋1仍未明確涉及改制企業(yè)合并報(bào)表的處理問題。同時(shí)，如此規(guī)定的理論基礎(chǔ)是什么，是否體現(xiàn)了原則導(dǎo)向的精髓，也值得探討。

第二個(gè)價(jià)值在于母公司報(bào)表方面。

中國中鐵會(huì)計(jì)處理爭論的另外一個(gè)焦點(diǎn)是母公司報(bào)表。在新準(zhǔn)則下，母公司采用成本法核算長期投資，產(chǎn)生了前述1變3的奇異現(xiàn)象。問題的焦點(diǎn)在于，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，母公司對長期投資改用成本法核算，看上去是與國際接軌了，但實(shí)際上引出的問題不少。

國際準(zhǔn)則的單獨(dú)報(bào)表與我們的母公司報(bào)表并不完全相同，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，母公司報(bào)表已經(jīng)被邊緣化。同時(shí)，有些按國際準(zhǔn)則披露的公司根本不披露單獨(dú)報(bào)表。

然而，母公司報(bào)表在我國是法定報(bào)表，其法律地位決定著其具有的顯著影響。例如，股利分配是依據(jù)母公司報(bào)表做出的。新準(zhǔn)則一改，許多公司面臨著無利可分的嚴(yán)峻局面。

鑒于此，解釋1規(guī)定，企業(yè)在首次執(zhí)行日以前已經(jīng)持有的對子公司長期股權(quán)投資，應(yīng)在首次執(zhí)行日進(jìn)行追溯調(diào)整，視同該子公司自最初即采用成本法核算；執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，應(yīng)當(dāng)按照子公司宣告分派現(xiàn)金股利或利潤中應(yīng)分得的部分，確認(rèn)投資收益。

于是，問題又來了。許多擬IPO公司的凈資產(chǎn)銳減，尤其是有限責(zé)任公司變更而來的。如何處理該種情況，特別是那些已經(jīng)變更折股的，成為一個(gè)問題。

中國中鐵同樣面臨著兩難。如果按成本法核算長期投資，將出現(xiàn)1變3這種不合會(huì)計(jì)基本原則的現(xiàn)象。如果采用一定技術(shù)處理方法，一方面141億評估增值的調(diào)整對股利分配將造成巨大壓力；另一方面，這種處理也缺乏依據(jù)。

是否需要出現(xiàn)一個(gè)修正的成本法？或是再出一個(gè)新解釋？

第4篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；報(bào)表編制；編制流程

為了滿足海內(nèi)外證券上市的需要，股份制企業(yè)均已對外編報(bào)合并財(cái)務(wù)報(bào)表。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)為規(guī)范上市企業(yè)財(cái)務(wù)信息的披露，規(guī)定上市公司必須披露其合并財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)政部2006年2月15日的38個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，與合并財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要有《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表編制的作用分析

根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)采用權(quán)益結(jié)合法對同一控制下的編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表予以核算，采用購買法對非同一控制下的編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表予以核算，同時(shí)要求非同一控制下的編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表不能夠隨意采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行合并。這樣就在較大程度上規(guī)避了企業(yè)盈余管理行為的發(fā)生。筆者指出，采用權(quán)益結(jié)合法對同一控制下的編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行核算能夠起到拓展盈余管理空間的積極作用。并且不論同一控制下的編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表運(yùn)用換股支付方式，還是其未運(yùn)用換股支付方式，此時(shí)均需要采用權(quán)益結(jié)合法予以核算，其根本原因在于權(quán)益結(jié)合法具有拓展盈余管理空間的作用。

采用減值測試法對商譽(yù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理能夠起到拓展盈余管理空間的作用。其中，在運(yùn)用減值測試法時(shí)需要明確兩個(gè)概念，一是商譽(yù)之所以要分?jǐn)傔M(jìn)去考慮減值，其原因在于商譽(yù)無法獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流；二是資產(chǎn)組即能夠獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的最小的組合。目前，我國經(jīng)濟(jì)體制正處于轉(zhuǎn)型階段，因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場中仍存在部分不穩(wěn)定因素，給商譽(yù)會(huì)計(jì)處理帶來了一系列挑戰(zhàn)。另一方面，估值技術(shù)是減值測試的基礎(chǔ)，而人員的主觀判斷是影響估值技術(shù)是否得以高效應(yīng)用的關(guān)鍵。當(dāng)前，我國上市公司治理環(huán)節(jié)還面臨著一些問題，其主要表現(xiàn)在公司高層管理人員誠信意識(shí)薄弱，人生觀、價(jià)值觀、道德觀嚴(yán)重缺失；公司會(huì)計(jì)人員從業(yè)技能水平不高，職業(yè)道德素養(yǎng)低下。上述這些問題均直接影響到減值測試中的會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)選擇等工作。

二、成本法下直接編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的流程

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》要求，應(yīng)采取成本法對長期股權(quán)投資進(jìn)行核算，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)采取權(quán)益法進(jìn)行核算。同時(shí)，也可基于運(yùn)用成本法對長期股權(quán)投資核算基礎(chǔ)之上編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。其中，為確保合并財(cái)務(wù)報(bào)表有效性，必須嚴(yán)格依照合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則對合并財(cái)務(wù)報(bào)表予以編制。

盡管合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則要求依托成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，但并未對合并財(cái)務(wù)報(bào)表具體編制流程、規(guī)則作出明確規(guī)定。實(shí)踐表明，置于權(quán)益法下編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表流程表現(xiàn)為：首先調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價(jià)值，保證其能夠全面揭示母公司在子公司股東權(quán)益內(nèi)擁有的份額；其次待長期股權(quán)投資賬面價(jià)值調(diào)整后，需將其與母公司在子公司股東權(quán)益內(nèi)份額進(jìn)行抵銷，如此便能夠?qū)ι套u(yù)、少數(shù)股東損益或少數(shù)股東權(quán)益做出有效確定?？梢?，置于權(quán)益法下編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表流程中涉及調(diào)整、抵銷兩大事項(xiàng)，這樣以來將給合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制操作工作帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

如果依托成本法完成合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作，既不必進(jìn)行調(diào)整、抵銷事項(xiàng)，又可以將股權(quán)權(quán)益確認(rèn)為切入點(diǎn)。實(shí)際上，股東權(quán)益和公司經(jīng)營交易、事項(xiàng)并無直接聯(lián)系，僅在合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制時(shí)才需確認(rèn)，所以無論母公司采取哪種方法對子公司長期股權(quán)投資進(jìn)行核算均不會(huì)影響到少數(shù)股東權(quán)益的計(jì)量。因此，若能夠保證對子公司少數(shù)股東損益與少數(shù)股東權(quán)益計(jì)量的科學(xué)合理性、有效性，便能夠起到控制資產(chǎn)負(fù)債公允價(jià)值與賬面價(jià)值差額對當(dāng)期凈利潤及各項(xiàng)交易的影響，從而確保置于成本法下直接編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表工作的高效性、公正性。

少數(shù)股東權(quán)益可細(xì)分為購買日少數(shù)股東權(quán)益與購買日增加（減少）的少數(shù)股東權(quán)益兩部分。其中，依托成本法完成合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制的流程具體表現(xiàn)如下。

1.對子公司辨認(rèn)后凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值予以調(diào)整，使其與購買日公允價(jià)值保持一致；對長期股權(quán)投資與調(diào)整后的子公司辨認(rèn)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值相抵銷；對購買日商譽(yù)與少數(shù)股東權(quán)益予以確定。

2.掌握在購買日子公司辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額對期初末分配利潤、當(dāng)期損失及相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的影響。

3.對公司相關(guān)內(nèi)部交易對期初末分配利潤、當(dāng)期損益的影響予以抵銷。

4.了解公司少數(shù)股東權(quán)益變動(dòng)狀況，確定公司少數(shù)股東權(quán)益變動(dòng)對期初末分配利潤、其他股東權(quán)益項(xiàng)目的影響。與此同時(shí)，還應(yīng)對公司盈余公積對期初末分配利潤的影響予以抵銷。

5.運(yùn)用有效方式確認(rèn)公司當(dāng)期股東損益，之后結(jié)合實(shí)際狀況對股東損益或增或減。

6.抵銷公司本期計(jì)提的盈余公積與分配股利，以防止其對股東權(quán)益造成太大影響。

7.對應(yīng)計(jì)入子公司所有者權(quán)益的損失或利得進(jìn)行抵銷處理。

三、完善合并商譽(yù)處理的有效策略

長期以來，合并商譽(yù)處理始終是經(jīng)濟(jì)學(xué)界重點(diǎn)研究問題，并列為企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的著重點(diǎn)。在我國，依據(jù)歸屬于母公司的合并商譽(yù)金額進(jìn)行合并商譽(yù)初始計(jì)量，同時(shí)在開展合并商譽(yù)后續(xù)計(jì)量活動(dòng)時(shí)必須考慮到整體商譽(yù)，以此往往導(dǎo)致合并商譽(yù)初始計(jì)量基礎(chǔ)與后續(xù)計(jì)量基礎(chǔ)存在差距，從而不利于理解合并商譽(yù)的內(nèi)涵及確認(rèn)少數(shù)股東權(quán)益。

筆者認(rèn)為，合理準(zhǔn)確計(jì)量合并商譽(yù)關(guān)鍵在于正確理解合并商譽(yù)金額?，F(xiàn)階段，針對于合并商譽(yù)問題，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界已形成三種商譽(yù)理念：第一，超額盈利理念，即商譽(yù)表示為公司超額盈利的部分價(jià)值；第二，剩余價(jià)值理念，即商譽(yù)表示為公司整體價(jià)值與可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值的差額；第三，無形資源理念，即商譽(yù)實(shí)質(zhì)上是企業(yè)形象、企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)存人力資源等多方面因素相互作用的結(jié)果，其通常是無法計(jì)量的。另外，合并商譽(yù)的發(fā)生具體表現(xiàn)為：一是購買方并購被購買方背景下，將二者確認(rèn)為同一主體開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)并取得相應(yīng)利益，同時(shí)二者獨(dú)立開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)獲取利益，前者利益高于后者利益的協(xié)同效應(yīng)；二是將被購買方視為某個(gè)主體，之后依托該主體實(shí)現(xiàn)對凈資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營，以獲取相應(yīng)的利益，同時(shí)被購買方可獨(dú)立完成凈資產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，以從中取得相應(yīng)利益，前者利益高于后者利益的協(xié)同效應(yīng)。

另外，待深入理解合并商譽(yù)的內(nèi)涵后，要求以整體商譽(yù)對合并商譽(yù)的影響為依據(jù)完成初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量活動(dòng)。首先，由于有的股東表現(xiàn)為被購買方被并購前的所有者，所以其具備合并交易外化的被購買方的內(nèi)在商譽(yù)，而有的股東表現(xiàn)為并購后備購買方股份的繼續(xù)持有者，故而其具備分享未來流入超額經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利；其次，應(yīng)將股東權(quán)益計(jì)入合并資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，通常情況下合并資產(chǎn)負(fù)債表能夠全面揭示出歸屬于母公司的合并商譽(yù)，所以部分股東的合并商譽(yù)不能夠在合并資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)充分反映出來，如此以來導(dǎo)致依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表無法反映出合并商譽(yù)與少數(shù)股東權(quán)益；最后，由于合并商譽(yù)初始計(jì)量基礎(chǔ)與后續(xù)計(jì)量基礎(chǔ)存在差異，而無形資源理念下的商譽(yù)無法計(jì)量，所以需要對相關(guān)資產(chǎn)組賬面價(jià)值調(diào)整后進(jìn)行減值測試。若依據(jù)整體商譽(yù)對合并商譽(yù)進(jìn)行計(jì)量既可以規(guī)避調(diào)整資產(chǎn)組賬目價(jià)值現(xiàn)象的發(fā)生，又能夠準(zhǔn)確比較資產(chǎn)組賬面價(jià)值和可回收金額。

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第5篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 計(jì)量屬性 計(jì)價(jià)方法 核算方法 確認(rèn)方法 合并政策

伴隨著我國會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施，如何在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下選擇更為合理的會(huì)計(jì)政策，成為了國內(nèi)各行業(yè)企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)問題之一。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將對企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的規(guī)范性帶來挑戰(zhàn)，對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、企業(yè)會(huì)計(jì)政策的概述

企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇是指在既定的范圍內(nèi)，根據(jù)本企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況對能夠供企業(yè)選擇的會(huì)計(jì)原則、方法等進(jìn)行合理分析之后，進(jìn)而制定相關(guān)會(huì)計(jì)政策的重要過程。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給企業(yè)會(huì)計(jì)政策帶來的主要影響

（一）新準(zhǔn)則對會(huì)計(jì)計(jì)量屬性產(chǎn)生的主要影響

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量僅僅針對己經(jīng)發(fā)生的價(jià)值或交易進(jìn)行計(jì)量，因此使得許多新的市場信息得不到及時(shí)的反映。而新準(zhǔn)則體系則是采用了趨利避害的公允價(jià)值作為最主要的計(jì)量準(zhǔn)則，具體的主要體現(xiàn)在債務(wù)重組以及非貨幣易、金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制條件下的企業(yè)合并等諸多方面。另外新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把即將發(fā)生的價(jià)值計(jì)入到了會(huì)計(jì)信息內(nèi)，并且明確做出規(guī)定，企業(yè)一般應(yīng)采用歷史成本對會(huì)計(jì)要素進(jìn)行計(jì)量，如果需要采用重置成本或者是現(xiàn)值計(jì)量、可變現(xiàn)凈值計(jì)量等計(jì)量方法時(shí)，首先必須保證會(huì)計(jì)要素所多出來的金額能夠被確定并可以被精確的計(jì)量。與此同時(shí)，公允價(jià)值應(yīng)用范圍確定時(shí)，必須從我國的當(dāng)前的基本國情出發(fā)，比如說在投資性房地產(chǎn)這方面，現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系就減少了含有較多假設(shè)估值技術(shù)的應(yīng)用，也可以說是公允價(jià)值在某些領(lǐng)域的運(yùn)用是限制在其確定需要在一定程度的可靠性的情況之下。

（二）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)存貨的發(fā)出計(jì)價(jià)方法的影響

在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重很大是存貨，作為企業(yè)一項(xiàng)很重要的資產(chǎn)，采用不同的存貨計(jì)價(jià)方法，將會(huì)對企業(yè)期末存貨價(jià)值的確定以及企業(yè)銷售成本的計(jì)算產(chǎn)生直接的影響，從而進(jìn)一步對企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)、利潤、財(cái)務(wù)比率、現(xiàn)金流量等產(chǎn)生影響。在新頒布的準(zhǔn)則中取消了原來舊準(zhǔn)則中規(guī)定的后進(jìn)先出法，矯正了舊準(zhǔn)則中對低值易耗品和包裝物攤銷方法的選擇空間的限定，對低值易耗品和包裝物的攤銷方法有了新的明確規(guī)定。

（三）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)長期投資的核算方法選擇的影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為了保障自身能夠更好地與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌，取消了舊準(zhǔn)則中規(guī)定投資企業(yè)對被投資單位進(jìn)行控制時(shí)所采用的長期股權(quán)這一會(huì)計(jì)科目，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定只有在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，才能夠按照權(quán)益法實(shí)施調(diào)整。企業(yè)會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則的實(shí)施對長期股權(quán)投資分類與核算方法也產(chǎn)生了較大的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中初始投資成本確定的依據(jù)是其是否由企業(yè)合并以及形成長期股權(quán)投資分類來完成長期股權(quán)投資成本的初始計(jì)量。新準(zhǔn)則采用成本法核算投資，企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施長期股權(quán)投資，同時(shí)規(guī)定了當(dāng)長期投資計(jì)提了減值準(zhǔn)備之后，如果價(jià)值出現(xiàn)回升也不能夠轉(zhuǎn)回，這一規(guī)定明顯會(huì)使企業(yè)利潤降低。

（四）對各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提以及確認(rèn)方法選擇產(chǎn)生的影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布與實(shí)施之后就明確規(guī)定，如果是已經(jīng)計(jì)提了的減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)，在此之后是不能夠轉(zhuǎn)回的，將改變以往企業(yè)利用減值資產(chǎn)減值操縱損益的局面，企業(yè)失去了利用準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回迅速改善與優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的良好機(jī)會(huì)，但是這對于提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是非常有利的，因?yàn)檫@將促使企業(yè)采用更加謹(jǐn)慎的態(tài)度來處理對外報(bào)告的會(huì)計(jì)信息。

（五）對企業(yè)的合并政策產(chǎn)生的影響

新、舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中都對母子公司必須使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)期間與會(huì)計(jì)政策進(jìn)行了詳盡、明確規(guī)定，如果是母子公司尚未統(tǒng)一的，子公司一定要按照母公司的會(huì)計(jì)政策或者是會(huì)計(jì)期間來調(diào)整自身的會(huì)計(jì)報(bào)表。但不同的是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了舊規(guī)則中對于公司可直接利用原來會(huì)計(jì)報(bào)表編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表的這一規(guī)定?？梢娦聹?zhǔn)則對合并會(huì)計(jì)報(bào)表的精確度和質(zhì)量提出了更高的要求。

三、結(jié)束語

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系給了企業(yè)較大的選擇空間，影響企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的客觀立場具有利益導(dǎo)向作用，民主公開的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有助于企業(yè)合理選擇規(guī)范化的會(huì)計(jì)政策。會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則在公允價(jià)值、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提等諸多方面進(jìn)行了更加合理化的改進(jìn)，這對于企業(yè)會(huì)計(jì)活動(dòng)的規(guī)范性提高有著重要的幫助，并且會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則的嚴(yán)謹(jǐn)性還會(huì)使得企業(yè)會(huì)計(jì)事務(wù)處理減少不必要的失誤，進(jìn)而提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞:非貨幣易會(huì)計(jì);補(bǔ)價(jià);會(huì)計(jì)處理;完善

一、非貨幣性資產(chǎn)交換的概述及判斷標(biāo)準(zhǔn)

非貨幣性資產(chǎn)交換,是指交易雙方主要以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資等非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行的交換。該交換不涉及現(xiàn)金或只涉及少量的貨幣性資產(chǎn)(即補(bǔ)價(jià))。其中貨幣性資產(chǎn),是指企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定的金額收取的資產(chǎn),包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)以及準(zhǔn)備持有至到期的債券。非貨幣性資產(chǎn),是指貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。非貨幣性資產(chǎn)有別于貨幣性資產(chǎn)的最基本特征是其在將來為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益,即貨幣金額是不固定的或不可確定的。

判斷非貨幣性資產(chǎn)交換的參考原則為:補(bǔ)價(jià)占整個(gè)交易金額的比例低于25%,其中:收到補(bǔ)價(jià)的企業(yè):收到的補(bǔ)價(jià)占換出資產(chǎn)公允價(jià)值(或占換入資產(chǎn)公允價(jià)值和收到補(bǔ)價(jià)之和)的比例低于25%(不含25%)?；蛘?支付補(bǔ)價(jià)的企業(yè):支付的補(bǔ)價(jià)占換入資產(chǎn)公允價(jià)值(或占換出資產(chǎn)公允價(jià)值和支付補(bǔ)價(jià)之和)的比例低于25%(不含25%),如果符合上述條件,應(yīng)判斷為非貨幣性資產(chǎn)交換,相關(guān)會(huì)計(jì)處理應(yīng)遵循該項(xiàng)新準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定。

二、商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷

商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷對于企業(yè)判斷交換是否為非貨幣性資產(chǎn)交換,以及非貨幣性資產(chǎn)交換入賬價(jià)值的確認(rèn)和損益的確認(rèn)方法起著至關(guān)重要的作用。商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷遵循了實(shí)質(zhì)重于形式的原則,換入資產(chǎn)與換出企業(yè)其他現(xiàn)有資產(chǎn)相結(jié)合能夠產(chǎn)生更大的效用,從而導(dǎo)致?lián)Q入企業(yè)受該換入資產(chǎn)影響產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與換出資產(chǎn)明顯不同,則表明該資產(chǎn)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)——非貨幣性資產(chǎn)交換》第四條規(guī)定,滿足下列條件之一的非貨幣性資產(chǎn)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì):1、換入資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量在風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間和金額方面與換出資產(chǎn)顯著不同。2、換入資產(chǎn)與換出資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值不同,且其差額與換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價(jià)值相比是重大的。

在確定非貨幣性資產(chǎn)交換是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)時(shí),企業(yè)應(yīng)關(guān)注交易各方之間是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。關(guān)聯(lián)方關(guān)系的存在可能導(dǎo)致發(fā)生的非貨幣性資產(chǎn)交換不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。

三、換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)公允價(jià)值的可靠計(jì)量

1、換出或換入資產(chǎn)存在活躍市場的,表明該資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量。

對于存在活躍市場的交易性證券、存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的市場價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值。

2、換出或換入資產(chǎn)本身不存在活躍市場但類似資產(chǎn)存在活躍市場的,表明該資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量。對于類似資產(chǎn)存在活躍市場的存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的類似資產(chǎn)市場價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值。

3、對于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場交易的長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》等,采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。采用估值技術(shù)確定的公允價(jià)值估計(jì)數(shù)的變動(dòng)區(qū)間很小,或者在公允價(jià)值估計(jì)數(shù)變動(dòng)區(qū)間內(nèi),各種用于確定公允價(jià)值估計(jì)數(shù)的概率能夠合理確定的,視為公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量。

四、對我國非貨幣易會(huì)計(jì)處理完善的思考

我國目前的市場環(huán)境隨著經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展已經(jīng)更加的活躍,會(huì)計(jì)政策的選擇隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變也會(huì)有所不同。而且,在實(shí)施公允價(jià)值的過程中,活躍的市場是一個(gè)前提條件。但是我國的相應(yīng)的法律政策和監(jiān)督機(jī)制并沒有完全建立,所以這并不意味著我國在非貨幣易方面已經(jīng)完善了,公允價(jià)值充分實(shí)施的大環(huán)境并沒有根本實(shí)現(xiàn)。從發(fā)展的角度看,非貨幣易會(huì)計(jì)在我國會(huì)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展與推廣勢在必行,為了有力真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況,我們必須不斷關(guān)注這方面的改革和完善,以求更好的為我們國家的經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

(一)對非貨幣易準(zhǔn)則層次上的完善可以說是完善“非貨幣易”準(zhǔn)則的關(guān)鍵,要明確非貨幣易的基礎(chǔ),改進(jìn)增值稅的處理,明確補(bǔ)價(jià)原因是處理補(bǔ)價(jià)的關(guān)鍵,增加非貨幣易的披露內(nèi)容,劃清與債務(wù)重組的界限。由專家組成監(jiān)督機(jī)構(gòu)對準(zhǔn)則實(shí)施中出現(xiàn)的不足和效率問題進(jìn)行監(jiān)督,對可能出現(xiàn)的問題予以指出,最大程度上抑制損失。

(二)對滿足我們自身特點(diǎn)的會(huì)計(jì)制度而與國際上不完全相同的要積極予以對外公開,加大宣傳力度。我國還是發(fā)展中國國家,考慮國情和實(shí)際就非常重要。比如說,從理論上講,非貨幣易換入的資產(chǎn)的入賬價(jià)值應(yīng)該是該項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值,但鑒于我國的商品市場存在很大程度的不完善,資產(chǎn)的公允價(jià)值在實(shí)際操作中很難把握。為避免某些公司利用非貨幣易謀取利益,我國新準(zhǔn)則規(guī)定對于換入的資產(chǎn)入賬價(jià)值應(yīng)再加上支付的補(bǔ)價(jià)和相關(guān)稅費(fèi)。這可以看出我國會(huì)計(jì)政策制定上充分考慮到我國的實(shí)際國情,在非貨幣易上決不能生硬的運(yùn)用理論,避免政策上出現(xiàn)漏洞,給國家造成損失。

(三)建立相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制。會(huì)計(jì)監(jiān)管部門應(yīng)加大對企業(yè)會(huì)計(jì)選擇權(quán)的監(jiān)管力度,準(zhǔn)則制定部門應(yīng)謹(jǐn)慎賦予企業(yè)會(huì)計(jì)選擇權(quán),提高上市公司信息披露的透明度。會(huì)計(jì)監(jiān)管部門應(yīng)改革資源配置方式,同時(shí)加大監(jiān)管力度,強(qiáng)制上市公司披露會(huì)計(jì)選擇對利潤的影響程度。

(四)進(jìn)行會(huì)計(jì)制度的創(chuàng)新。在非貨幣易的會(huì)計(jì)處理上,公允價(jià)值理解可以說是至關(guān)重要的,合理確認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值,解決資產(chǎn)減值事務(wù)中的確認(rèn)與計(jì)量問題。我國目前公允價(jià)值發(fā)展還是比較科學(xué)的,因?yàn)楣蕛r(jià)值特別是非金融資產(chǎn)的公允價(jià)值評估本身在技術(shù)操作上就有很大的主觀性,考慮到我國現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,要充分保證會(huì)計(jì)信息的可靠性而做出的正確選擇。雖然新準(zhǔn)則在閑置利潤操作方面作了進(jìn)一步的限制,但是這并不能完全杜絕粉飾報(bào)表利潤操作的行為發(fā)生。隨著證券市場、金融系統(tǒng)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)及會(huì)計(jì)職業(yè)隊(duì)伍的壯大,應(yīng)在適時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)制度的創(chuàng)新,可以說在這方面還需要我國會(huì)計(jì)人員進(jìn)一步探索和研究。

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第7篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)職業(yè)判斷；修訂的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；相互關(guān)系

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，為了更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和同國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行趨同，我國在2014年對在2006年頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂和添加，其中修訂5項(xiàng)和新添了3項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，還修改了基本準(zhǔn)則中關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的內(nèi)容。準(zhǔn)則的變化在一定程度上改變了會(huì)計(jì)人員進(jìn)行職業(yè)判斷的內(nèi)容，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的結(jié)果又會(huì)影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)而引發(fā)關(guān)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則適用性的思考。對于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間的相互關(guān)系，本文基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的新變化進(jìn)行了研究。

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以會(huì)計(jì)職業(yè)判斷為基礎(chǔ)

無論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和修訂，還是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行都是以會(huì)計(jì)職業(yè)判斷為基礎(chǔ)的。

1、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和修訂的過程，也就是制定者和其他參與者進(jìn)行判斷的過程。在判斷的過程中，要結(jié)合具體的國情，考慮到經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生的各種可能性，選擇出合適的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定原則。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為眾人智慧的結(jié)晶，相比與個(gè)人的判斷，降低了個(gè)人因知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力的不足而不能有效面對各種不斷變化著的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，提高了會(huì)計(jì)人員進(jìn)行職業(yè)判斷的整體質(zhì)量水平。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)工作的行為規(guī)范，使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行記錄的過程中有了較為統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)，提高了企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行需要會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。會(huì)計(jì)職業(yè)判斷涉及到經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生后的確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告等方面的內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生后，確認(rèn)為哪種會(huì)計(jì)要素，要以哪個(gè)會(huì)計(jì)科目進(jìn)行反映、采用哪種計(jì)量方式，是進(jìn)行表外披露還是進(jìn)行表內(nèi)披露，這些方方面面的內(nèi)容都需要會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是制定者、監(jiān)管者、政府、企業(yè)等利益相關(guān)者進(jìn)行博弈的結(jié)果，也為會(huì)計(jì)職業(yè)判斷留下了空間。準(zhǔn)則中一些不確定性的詞匯，像“可能”、“極小可能”、“實(shí)質(zhì)上”、“重大的”、“預(yù)期超過”等，都需要會(huì)計(jì)人員在面對具體的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，做出合適的判斷。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷時(shí)的參考標(biāo)準(zhǔn)，如果會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的結(jié)果受到相關(guān)人士的懷疑時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以以其權(quán)威性，為判斷的結(jié)果提供保證。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日趨復(fù)雜，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也隨之不斷的變化，這使企業(yè)對于職業(yè)判斷的需求進(jìn)一步增加。由于新的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生以后，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要進(jìn)行完善、修訂，這個(gè)過程需要一定的時(shí)間才能完成，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則往往比較滯后。對于新的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，會(huì)計(jì)人員需要根據(jù)實(shí)際情況，剖析其內(nèi)在實(shí)質(zhì)的內(nèi)容，靈活的運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，結(jié)合自己的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、能力做出合理的判斷，使會(huì)計(jì)信息能最大程度的反映企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營情況。

二、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)職業(yè)判斷是緊密結(jié)合的，離開會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就無從談起。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各項(xiàng)會(huì)計(jì)交易或事項(xiàng)，都需要會(huì)計(jì)人員依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并結(jié)合自身的職業(yè)判斷能力來進(jìn)行處理。新修訂的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的核心內(nèi)容主要是包括以下方面。

1、計(jì)量方式中，對于公允價(jià)值的計(jì)量，了公允價(jià)值的計(jì)量準(zhǔn)則。準(zhǔn)則對于公允價(jià)值進(jìn)行了一個(gè)新的表述，表述中指出公允價(jià)值是“市場參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格”。會(huì)計(jì)處理時(shí)需要對選用市場法、成本法、收益法中的哪種公允價(jià)值的估值技術(shù)進(jìn)行判斷。確定公允價(jià)值中的輸入值也需要會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。輸入值分為可觀測輸入值和不可觀測輸入值兩類，對于不可觀測輸入值進(jìn)行判斷前，應(yīng)該確定需要定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債所屬的最有利的市場，根據(jù)實(shí)際情況判斷輸入值屬于三個(gè)層次中的哪一層次，從而確定輸入值。另外公允價(jià)值計(jì)算中采用的估值技術(shù)，也需要會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。在計(jì)量非金融資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，還要考慮到非金融資產(chǎn)的最佳用途，它也是會(huì)計(jì)人員進(jìn)行判斷的依據(jù)。進(jìn)行披露時(shí)，還需要判斷資產(chǎn)負(fù)債是否屬于雖然不以公允價(jià)值計(jì)量但仍然需要的財(cái)務(wù)報(bào)告中披露其公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。新準(zhǔn)則的實(shí)施為財(cái)務(wù)報(bào)表的編制者在確定公允價(jià)值計(jì)量所使用的估值技術(shù)和輸入值時(shí)提供了評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

2、長期股權(quán)投資作為企業(yè)財(cái)務(wù)信息的重要組成部分，準(zhǔn)則也對其進(jìn)行了修訂。在判斷是否屬于長期股權(quán)投資的核算范圍時(shí)，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定投資方對被投資單位不具有控制、共同控制和重大影響，且在活躍市場無報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠確定的資產(chǎn)，不再屬于長期股權(quán)投資的核算范疇，應(yīng)該作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算。長期股權(quán)投資的核算方法有成本法和權(quán)益法兩種，采用哪種方法進(jìn)行核算，需要會(huì)計(jì)人員針對具體情況進(jìn)行職業(yè)判斷。關(guān)于清算性股利投資收益的確定的判斷，也發(fā)生了新的變化，對于成本法下核算的長期股權(quán)投資不再區(qū)分投資前還是投資后獲得的凈利潤，一律計(jì)入當(dāng)期收益。

3、修訂的財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，完善了企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)內(nèi)容，修訂了有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和添加了“綜合收益”的有關(guān)內(nèi)容，同時(shí)整理了相關(guān)指南和講解的條款。對于資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目，新添了被劃分為持有待售的非流動(dòng)資產(chǎn)及被劃分為持有待售的處置組中的資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)項(xiàng)目，這就更加有助于真是反映企業(yè)關(guān)于固定資產(chǎn)的信息。企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露時(shí)要將經(jīng)過判斷歸屬于兩個(gè)項(xiàng)目的信息如實(shí)反映在報(bào)表中。添加的綜合收益的相關(guān)信息，增加了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的內(nèi)容。綜合收益有凈利潤和其他綜合收益組成，其他綜合收益又分為“以后會(huì)計(jì)期間不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項(xiàng)目”和“以后會(huì)計(jì)期間在滿足規(guī)定條件時(shí)將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項(xiàng)目”兩類并分別列報(bào)，在兩大類下有分別規(guī)定了若干的小類。因此在利潤表中對財(cái)務(wù)信息進(jìn)行列報(bào)時(shí)，對于應(yīng)該歸屬于哪一類別進(jìn)行列報(bào)進(jìn)行職業(yè)判斷就顯得尤為重要。修訂后的財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)準(zhǔn)則，更能保證企業(yè)所提供會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、全面性，進(jìn)一步提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

其他關(guān)于職工薪酬和合并財(cái)務(wù)報(bào)表等準(zhǔn)則的修訂也改變或者增加了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的內(nèi)容。

三、提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的措施

會(huì)計(jì)工作的全過程中都會(huì)涉及到會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也依靠會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，會(huì)計(jì)人員會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的能力決定了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則能否真正的得到貫徹落實(shí)，從而決定了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的好壞。鑒于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的重要性，提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的能力成為會(huì)計(jì)工作的重要內(nèi)容。提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的措施主要有以下幾方面。首先，會(huì)計(jì)人員應(yīng)該不斷提高自身的專業(yè)素質(zhì)。隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化和會(huì)計(jì)制度向著原則導(dǎo)向的方向發(fā)展，對會(huì)計(jì)工作中的進(jìn)行職業(yè)判斷的需求增多，會(huì)計(jì)人員需要具有更高的職業(yè)判斷能力來適應(yīng)需求。更高的職業(yè)判斷能力，不僅需要會(huì)計(jì)人員有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，更需要會(huì)計(jì)人員有更多的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷變化，會(huì)計(jì)的知識(shí)也隨之不斷的發(fā)展，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂就需要會(huì)計(jì)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)、領(lǐng)會(huì)，是它在實(shí)踐工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。在進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)必須結(jié)合企業(yè)自身的情況，仔細(xì)斟酌所要選擇的會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)政策，這都需要具有一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)才能做出正確的決定。其次，可以建立關(guān)于職業(yè)判斷的考核制度，通過硬性的手段切實(shí)提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力。另外，保持并提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德也是保證職業(yè)判斷有效性不可缺少的一方面。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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[2]夏博輝.論會(huì)計(jì)職業(yè)判斷[J].會(huì)計(jì)研究，2003（4）：36-40.

第8篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；公允價(jià)值；表內(nèi)列報(bào)；認(rèn)股權(quán)證

一、引言

按照財(cái)政部分別于2005及2006年頒布的《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定(試行)》及新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。我國的上市銀行、擬上市銀行以及上市公司需要分別于2006年1月1日以及2007年1月1日起將衍生金融交易全面納入表內(nèi)列報(bào)。這兩項(xiàng)規(guī)定中關(guān)于衍生金融工具表內(nèi)列報(bào)的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成了目前我國衍生金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，開始于2005年5月的我國上市公司股權(quán)分置改革產(chǎn)生了大量作為獲得流動(dòng)性對價(jià)的認(rèn)股權(quán)證，然而我國新的衍生交易會(huì)計(jì)規(guī)范卻缺乏對于認(rèn)股權(quán)證工具會(huì)計(jì)處理規(guī)范的明確規(guī)定。鑒于此，本文擬在分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核心要義以及其中關(guān)于可轉(zhuǎn)債及經(jīng)理股票期權(quán)工具等期權(quán)類衍生金融工具會(huì)計(jì)處理規(guī)定的基礎(chǔ)上，深入探討我國股權(quán)分置改革所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證工具的會(huì)計(jì)處理規(guī)范，進(jìn)而歸結(jié)出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下我國期權(quán)類衍生金融工具會(huì)計(jì)處理規(guī)范的若干操作細(xì)則。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下我國衍生工具會(huì)計(jì)規(guī)范的核心要義

長期以來，我國缺乏關(guān)于衍生金融工具確認(rèn)、計(jì)量與報(bào)告的系統(tǒng)規(guī)范。直到2005年，我國才開始頒布一系列新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對套期會(huì)計(jì)及上市公司衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行規(guī)范。表1簡要地歸納了新規(guī)范關(guān)于我國衍生金融工具會(huì)計(jì)處理的主要規(guī)定。

表1從總體上反映出新規(guī)范的核心要義，即參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。將衍生金融產(chǎn)品在表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)，并在當(dāng)期損益中確認(rèn)其公允價(jià)值的變化。具體來看，在衍生金融工具會(huì)計(jì)處理方面。新規(guī)范對于套期會(huì)計(jì)的規(guī)定較為具體和明確，但就期權(quán)類衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理而言，除可轉(zhuǎn)換證券外。其他期權(quán)類工具的會(huì)計(jì)處理規(guī)范則相對模糊和不夠明確，而對于認(rèn)股權(quán)證會(huì)計(jì)處理和信息披露的相關(guān)規(guī)定更是幾乎空白，對其開展進(jìn)一步的探討顯得尤為必要。

就我國上市公司衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理和披露現(xiàn)狀而言，從2005年以前以及新規(guī)范實(shí)施前期的情況來看?？傮w上較為混亂，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，金融期權(quán)類衍生工具的狀況更是如此。因此，雖然我國新的有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)法規(guī)及新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對金融資產(chǎn)及金融負(fù)債的定義、公允價(jià)值的確定、主要衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量等問題都作出了規(guī)定和闡述。但是，對于主要的期權(quán)類衍生金融工具，尤其是認(rèn)股權(quán)證類衍生工具的會(huì)計(jì)處理規(guī)范及其實(shí)施細(xì)則仍需作進(jìn)一步的深入探討。

三、股權(quán)分置改革產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證會(huì)計(jì)處理初探

(一)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下可轉(zhuǎn)換債券及經(jīng)理股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理規(guī)范及啟示

依照我國新的衍生交易會(huì)計(jì)規(guī)范的核心要義(參見表1)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了與以往不同的可轉(zhuǎn)換債券以及高管股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理方案，即：可轉(zhuǎn)換債券在初始確認(rèn)時(shí)就將債務(wù)部分與權(quán)益部分分拆，股票期權(quán)在授予日即對以公允價(jià)值法確定的補(bǔ)償費(fèi)用加以確認(rèn)。這兩類期權(quán)類衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理新規(guī)則共同體現(xiàn)了新規(guī)范的核心要義，即主要參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將衍生金融產(chǎn)品在表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)，而且在當(dāng)期損益中確認(rèn)其公允價(jià)值的變化。這對于探討我國股權(quán)分置改革所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證類衍生工具的會(huì)計(jì)處理規(guī)范具有重要的啟示作用。

(二)股權(quán)分置改革產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證會(huì)計(jì)處理初探

開始于2005年5月的我國股權(quán)分置改革使得認(rèn)股權(quán)證作為一種非流通股股東向流通股股東支付對價(jià)的方式又重新出現(xiàn)在我國證券市場中，認(rèn)股權(quán)證是標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買標(biāo)的證券的有價(jià)證券。從本質(zhì)上來說，它實(shí)際上是一種看漲期權(quán)，賦予持有人以約定價(jià)格購買某種證券的權(quán)利。

總體而言，我國的認(rèn)股權(quán)證是為了適應(yīng)股權(quán)分置改革的特定需要而產(chǎn)生的。作為非流通股股東為了獲取流通權(quán)而支付對價(jià)的一種方式，它與國際上通行的以通過增發(fā)、回購等方式形成的留存股票為標(biāo)的的權(quán)證具有明顯的差異。國際上是由公司全體股東共同承擔(dān)的，而我國目前是由某類股東或某一特定股東來承擔(dān)的，因此，在會(huì)計(jì)處理上與國際規(guī)范的會(huì)計(jì)處理方法存在區(qū)別。

在我國股權(quán)分置過程中發(fā)行認(rèn)股權(quán)證有贈(zèng)送和發(fā)售兩種方式，在這兩種方式下對認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理略有不同。

1.認(rèn)購權(quán)證持有人通過贈(zèng)予方式獲得權(quán)證。

具體的會(huì)計(jì)處理如表2所示：

以上會(huì)計(jì)處理中需要特別注意以下幾點(diǎn)：

(1)在贈(zèng)送認(rèn)股權(quán)證時(shí)，對贈(zèng)送人而言并不影響其凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，也不產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的損益。只不過應(yīng)劃出相應(yīng)的股份作為對持有人行權(quán)時(shí)的股權(quán)保證，所以無需做會(huì)計(jì)處理。但要在備查登記簿中記錄；而對于受贈(zèng)人而言。的確獲得了一項(xiàng)權(quán)利。因此應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。至于認(rèn)股權(quán)證公允價(jià)值的確定，可以參考市場上同類權(quán)證的價(jià)值。也可以通過計(jì)量模型進(jìn)行估值。

(2)在行權(quán)時(shí)，贈(zèng)予方貸方所記錄的是“長期股權(quán)投資”的賬面價(jià)值；而獲贈(zèng)方借記“長期股權(quán)投資”或“交易性資產(chǎn)”時(shí)，應(yīng)以股票的市價(jià)記錄。因?yàn)榇藭r(shí)股票已經(jīng)轉(zhuǎn)為流通股。同時(shí)，對這部分投資要以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。如果是戰(zhàn)略性投資。則應(yīng)歸入可供出售資產(chǎn)當(dāng)中，股票市價(jià)變動(dòng)所形成的損益在資本公積中遞延；如果是短期投資，則歸入交易性資產(chǎn)，損益直接在當(dāng)期確認(rèn)。

(3)若獲贈(zèng)人放棄行權(quán)，則贈(zèng)予人直接獲得流通權(quán)。在備查登記簿中注銷認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)記錄，且自此以后對于“長期股權(quán)投資”要以公允價(jià)值記錄，其公允價(jià)值的變動(dòng)通過“資本公積”反映。

2.通過出售方式發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。

與贈(zèng)送權(quán)證不同，發(fā)售時(shí)，發(fā)行方要將認(rèn)股權(quán)證確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債，在持有人行權(quán)時(shí)，再將“認(rèn)股權(quán)證”與收到的行權(quán)款一起抵減“長期股權(quán)投資”的賬面價(jià)值。差額借記或貸記“投資收益”。

具體會(huì)計(jì)處理可如表3所示進(jìn)行：

四、結(jié)論與啟示

本文基于我國的衍生金融工具會(huì)計(jì)新規(guī)范的核心要義，對我國股權(quán)分置改革過程所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理分別不同情形進(jìn)行了具體探討。這一探討對于總結(jié)我國新的衍生金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范關(guān)于期權(quán)類衍生工具一般性會(huì)計(jì)處理規(guī)則具有重要的啟示性。歸總起來，新規(guī)范對于金融期權(quán)類衍生工具的表內(nèi)列報(bào)要求強(qiáng)調(diào)套期和非套期性衍生工具的不同會(huì)計(jì)處理規(guī)則，并需要根據(jù)其應(yīng)用目的(套期保值或杠桿投機(jī)目的)的不同進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理；

第9篇：長期股權(quán)投資估值方法范文

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)并購

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)并購產(chǎn)生的影響

1、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對并購企業(yè)價(jià)值估值產(chǎn)生的影響

對目標(biāo)并購企業(yè)進(jìn)行合理的價(jià)值估值是通過分析目標(biāo)企業(yè)往年企業(yè)利潤，將依據(jù)企業(yè)往年利潤進(jìn)行未來收益折現(xiàn)。因此，在企業(yè)并購過程中就需要分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)利潤及與企業(yè)利潤成正比的企業(yè)價(jià)值的具體影響。首先是發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法。很多企業(yè)利用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對存貨計(jì)價(jià)可選擇的權(quán)利來調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，例如不同時(shí)期對先進(jìn)先出法和后進(jìn)先出法的選擇。這種利潤的調(diào)節(jié)是通過在不同時(shí)期下，存貨的價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，由于價(jià)格的波動(dòng)使得不同的計(jì)價(jià)方法對應(yīng)不同的當(dāng)期利潤．具體情況要具體分析。其次是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理。多數(shù)企業(yè)通過利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提和沖回達(dá)到調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的目的，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下為了防止企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤．規(guī)定不允許轉(zhuǎn)回已經(jīng)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。再次，公允值的使用影響。目前，由于我國的市場經(jīng)濟(jì)還不夠完善，公允值受人為因素影響比較大。有些企業(yè)利用債務(wù)重組交易，實(shí)現(xiàn)控制上市企業(yè)的當(dāng)期損益，采取的主要手段就是通過債務(wù)重組確認(rèn)重組收益或者以非貨幣易中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換劣質(zhì)資產(chǎn)手法。

2、企業(yè)選擇并購會(huì)計(jì)政策的影響

從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施過程看，企業(yè)并購的兩類中同一控制下的企業(yè)并購采用的是權(quán)益結(jié)合法，非同一控制下的企業(yè)并購采用的是購買法。對于購買法也做出了很多明確的規(guī)定，例如對于公允價(jià)值應(yīng)用．只有在確認(rèn)被購買方的資產(chǎn)和負(fù)債的情況下．才能確認(rèn)被購買方可辯認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。這些方法在一定程度上提升了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。新準(zhǔn)則充分體現(xiàn)了購買法和權(quán)益結(jié)合法的選用存在互斥差異，保留購買法和權(quán)益結(jié)合法并存的格局。但是，新準(zhǔn)則中并沒有對同一控制做出明確限定。這樣給企業(yè)進(jìn)行并購時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇留有很大余地。

3、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)并購模式產(chǎn)生的影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為了防止母公司通過子公司來調(diào)節(jié)利潤做出了規(guī)定，采取新的長期股權(quán)投資核算方法來減少母公司對子公司利潤的調(diào)節(jié)能力。長期股權(quán)投資核算方法中要求用成本核算的方式核算母公司對子公司的投資，有效控制母公司對子公司利潤的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)阻斷母公司調(diào)控自己利潤的目的。新準(zhǔn)則還對非貨幣性資產(chǎn)交換做了詳細(xì)的規(guī)定。其中，公允價(jià)值和稅費(fèi)構(gòu)成了換人資產(chǎn)的成本；當(dāng)期損益包含了公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額。另外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值，也給非貨幣性資產(chǎn)交換創(chuàng)造了利潤空間。特別是對投資性地產(chǎn)企業(yè)，通過重估地產(chǎn)價(jià)值，將可以提高企業(yè)的凈資產(chǎn)使得企業(yè)的市盈率進(jìn)一步下降。通過重估地產(chǎn)價(jià)值也給企業(yè)創(chuàng)造了利潤空間，使得企業(yè)股票的估值得到了提升，進(jìn)一步增加了企業(yè)并購所需要的成本，使得并購時(shí)對股權(quán)控制模式的選擇能力下降。

4、企業(yè)并購動(dòng)機(jī)受到的影響

首先。新準(zhǔn)則的實(shí)施在一定程度上打擊了投機(jī)性動(dòng)因的并購。新準(zhǔn)則通過規(guī)定企業(yè)合并后．在當(dāng)日將資產(chǎn)和負(fù)債在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。新準(zhǔn)則不在應(yīng)用公允價(jià)值．對于由凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對價(jià)賬面價(jià)值產(chǎn)生的差額．對資本公積進(jìn)行調(diào)整，資本公積不足沖減的。調(diào)整留存收益．減少了利潤操縱空間。其次，促進(jìn)了創(chuàng)新類企業(yè)并購。主要采用的手段是允許將開發(fā)費(fèi)用資本化，對于無法判斷使用壽命的可以進(jìn)行日后的攤銷。通過該方法使得那些需要融資且本身開發(fā)成本又比較高的企業(yè)．可以提高近期業(yè)績，更好的獲取融資，從而增加了并購創(chuàng)新類企業(yè)的動(dòng)力。

二、新準(zhǔn)則下優(yōu)化企業(yè)并購的措施

1、新準(zhǔn)則給企業(yè)并購帶來的啟示

首先，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更注重會(huì)計(jì)信息的決策有用性．提升企業(yè)會(huì)計(jì)透明度。新準(zhǔn)則給企業(yè)重組估值就帶來很多不確定性．包括賬面業(yè)績的波動(dòng)性和不確定性。企業(yè)可以根據(jù)會(huì)計(jì)政策的變更，改變經(jīng)營行為，提升企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。其次。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的影響，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性，將給投資者起到重要的指導(dǎo)作用。最后，新準(zhǔn)則與國際接軌程度提高，對于彌補(bǔ)與國際會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)信息的差異起到積極作用。為企業(yè)跨國經(jīng)營、引進(jìn)外資、并購企業(yè)創(chuàng)造了條件。

2、健全優(yōu)化企業(yè)并購的法律政策環(huán)境

為了更好的發(fā)揮新準(zhǔn)則對企業(yè)并購的制約與管理，就需要依據(jù)我國的實(shí)際環(huán)境，建立和健全我國的競爭法體系，包括在《反不正當(dāng)競爭法》中，不斷加強(qiáng)和完善企業(yè)并購的條例。為防止企業(yè)利用規(guī)模與實(shí)力優(yōu)勢，擠壓某些企業(yè)。同時(shí)。對于企業(yè)并購后的善后問題要周密考慮．包括企業(yè)并購后的債務(wù)問題和下崗失業(yè)人員的福利與去留問題，在法律中要進(jìn)一步的明確。另外，對企業(yè)并購要加強(qiáng)政策性引導(dǎo)作用，優(yōu)化企業(yè)并購的政策環(huán)境。對于能夠改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)競爭力的并購方式，國家應(yīng)該從資金貸款、稅收優(yōu)惠、審批程序等多方面給予支持。適當(dāng)增強(qiáng)其運(yùn)作空間。

3、謹(jǐn)慎選擇并購目標(biāo)企業(yè)合理評估其價(jià)值

首先，新準(zhǔn)則的條件下，要謹(jǐn)慎選擇并購目標(biāo)企業(yè)，主要考慮的因素有：(1)目標(biāo)企業(yè)的組織形式。(2)并購類型的選擇。(3)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營地、注冊地。(4)采用不同方式合并下，商譽(yù)、當(dāng)期損益的認(rèn)定處理問題。(5)不同的會(huì)計(jì)處理方式，在直接相關(guān)費(fèi)用發(fā)生當(dāng)期將對納稅產(chǎn)生很大。目標(biāo)并購企業(yè)確定后要合理評估其價(jià)值。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，制定詳細(xì)的新的核算準(zhǔn)則來規(guī)范企業(yè)的具體業(yè)務(wù)。使得企業(yè)不合理調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的現(xiàn)象大幅降低，但是公允價(jià)值等方法的引入，也給企業(yè)帶來新的操作空間。因此，企業(yè)在對目標(biāo)企業(yè)估值時(shí)．要關(guān)注目標(biāo)企業(yè)近幾年的經(jīng)營業(yè)績，合理確定其價(jià)值