長期股票投資方法精選(九篇)

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第1篇：長期股票投資方法范文

【關鍵詞】長期投資決策 外部環境分析

企業長期投資是指企業將現在持有的資金進行運用，其目的是在一定的時期內取得與風險成正比的收益。而在市場經濟的條件下，公司是否能夠把籌集到的資金投放到風險小、收益高、回收快的項目上去或者以擴大自己的財富投資到證上還有其他方面。這對企業的生存和發展都是很重要的。

長期投資決策是對企業影響很大的決策，一旦做了這樣的決策，由于長期投資的特點將對企業的經營將產生重要的影響。長期投資的特點有以下幾個：

1.長期投資的回收期長

長期投資按其對象可以分為三類：項目投資、證投資、其他投資。比如說固定資產投資，它使企業固定資產增加，而固定資產增加對企業的影響時間是很長的；比如投資修建廠房，這樣建設期都會很長；而且長期投資的金額也很大，所以長期投資的回收期是很長的。

2.長期投資的風險大

任何投資都有風險，而高的風險會帶來高的收益。 長期投資就是風險比較大的一種投資方式，由于能帶來高的收益，有的時候企業不得不選擇長期投資。在選擇長期投資的時候我們不僅要考慮到無風險報酬率還要考慮通貨膨脹率。導致長期投資風險很大的主要原因就是長期投資的時間很長，在長時間內影響投資的各種因素我們都是無法預計的。所以它是高風險的投資。

3.長期投資具有不可逆轉性

流動資金的重要性在于每一次周轉可以產生營業收入及創造利潤，企業是離不開流動資金的，所以我們說資金是企業的血液。而長期投資所需要的資金量很大的，長期投資的資金一旦投入，在想收回是很難的。所以他有一種不可逆轉性。比如，購進大型的機器設備，不管是將它再出售、退貨還是閑置都會給企業帶來很大的損失；如果是修建的廠房，你不可能將它從一個地方搬離到其他地方。所以長期投資一旦投入了資金，想要撤回會給企業帶來很大的損失。

4.長期投資需要的資金量大

長期投資需要很大的資金量，這也是企業選擇長期投資所面對的問題。它不像短期投資那樣在短時間內可以變現，而是需要在未來很長時間內才能回收回來。

長期投資是一個錯綜復雜的決策問題，根據長期投資的四個特點，我們能夠明白對于長期投資，如果成功將會給企業帶來非常大的利益，但是一旦失敗將會給企業帶來嚴重的損失，甚至會導致企業的破產。所以針對長期投資企業要慎重選擇，仔細分析。我認為企業在決定進行長期投資時應從兩個方面考慮：

一、企業內部的因素

（一）企業的戰略。

在決策是否長期投資時，應該考慮企業發展的戰略。企業的戰略是在市場經濟的條件下，為了求得生存與發展，對企業的一個整體的規劃。企業進行長期投資不能脫離企業的總體目標，應該結合企業發展的總戰略、業務單位戰略、職能戰略，從這三個方面選擇正確的投資方向。如果企業總戰略選擇發展戰略，那企業對于長期投資就可以考慮長期股票投資進行外部發展，掌控其他企業的股權從而獲取利益。如果企業在競爭層面選擇成本領先戰略，那么企業在考慮長期投資時，就應該考慮擴大生產線。像購入先進的設備、修建廠房等等。企業應該針對不同的戰略選擇不同的投資方式，使企業獲取最大的利益。

（二）企業內部環境。

企業內部環境對企業長期投資影響也是很大的，對企業內部環境分析可以使我們明白企業可以將投資放在哪一個具體的項目上。我們可以對自己企業進行業務組合分析。像我們對企業進行BCG矩陣分析，可以讓我們明白應該投資到明星業務和現金牛業務上，對于問題業務應該慎重考慮。這樣減少很多的投資風險，投資到明星業務和現金牛業務上可以使投資回收期減少，讓企業更快獲利。

（三）企業的資本結構。

企業之所以會長期投資，其目的在于追求利潤的最大化。當企業決定進行長期投資，那企業應該如何籌措資金。從企業長遠利益來看，應看企業的資本結構。在風險適當的情況下合理的安排債務資本比例，可以降低企業綜合的資本成本率、獲得財務杠桿效益、增加公司的價值。

二、企業外部的因素

（一）宏觀環境因素。

宏觀環境因素主要提現在四個方面。第一，政治和法律因素，主要體現在稅收優惠方面，企業應該投資國家支持或法律保護的項目上可以降低成本和風險；第二，經濟因素，主要體現在國家的宏觀經濟政策（財政政策、貨幣政策是擴張性的還是緊縮性的）；第三，社會和文化因素，很多企業投資引進國外的產品、生產線、管理理念，而這些是否被國人所接受，是值得考慮的問題。投資所帶來的最終結果是否符合消費者的心理、生活習慣，是否符合我國的文化傳統，是否符合人們的價值觀。這些都是企業在進行長期投資前所要具體考慮的問題。

（二）企業（產業）的生命周期。

企業（產業）的生命周期分為四個階段：導入期、成長期、成熟期、衰退期。這里的生命周期主要有兩個方面。一個是投資產業的生命周期，另一個是被投資企業的生命周期。不管是哪一種，企業都不應該將資金投資到衰退期。所以企業在進行投資決策之前應該分析被投資企業或行業處于生命周期的那個階段。

企業外部因素和企業內部因素對企業的長期投資都有很大的影響，企業是一個經濟人，以實現自身利益最大化為目標。但是投資是有風險的，尤其是長期風險更大，所以需要謹慎。企業在分析長期投資應考慮的問題時，除了上述兩個方面還要根據不同的投資進行分析。下面以長期投資的項目投資和長期股票投資來探討除上述因素外還應考慮的因素。

三、項目投資

企業的投資項目，簡而言之就是企業將籌集到的資金投資到固定資產上。特別是大型的投資項目，不但建設期長，而且需要的資金量也很大，一旦開工，就需要足夠的資金量來供應，不然就會出現“半截子工程”，造成很大的損失。所以項目投資除了注意企業自身因素、外部環境因素之外，還要考慮該項目是一次投入還是分次投入以及一些相關的指標。考慮一次投入還是分次投入就是考慮投資建設期長短的問題。一些相關的指標是：原始投資回收率、ROI、ARR、PP等靜態指標。除了這些企業還需要結合貨幣的時間價值考慮；動態投資回收期、NPV、NPVR、PI、IRR等動態指標。企業要運用這些指標判斷投資方案是否具備財務可行性。

在計算這些指標時，企業還應該考慮相關成本、機會成本、部門間的影響。此外還要考慮稅負和折舊對投資的影響，對于項目投資這里的稅主要是營業稅、增值稅和所得稅。 我們在計算這些指標和考慮稅負和折舊的時候都一直假設是不存在風險的。但是宏觀環境、市場狀況等因素一直在不斷地發生變化，所以有必要認真考慮風險條件下進行投資決策的問題。這些都是企業需要考慮的問題，只有解決了這些，企業在項目投資上從理論上講才有可能獲利。

四、長期股票投資

長期股票投資是指企業購入并長期持有的其他企業發行的股票。與短期股票投資不同，企業作為長期股票投資而購入的股票并不是打算在短期內出售，它不是作為獲取股票買賣差價來取得投資收益，而是為了在較長的時期內取得股利收益或對被投資方實施控制，使被投資企業作為一個獨立的經濟實體來為實現本企業總體經營目標服務。

所以企業進行長期股票投資應考慮被投資企業的營運能力和盈利能力以及其他方面。如果企業投資是為了在較長時期內取得股利收入。那就應該主要考慮被投資企業的盈利能力。這樣我們可以根據被投資企業的財務報表上來分析企業的盈利能力和營運能力。如果企業投資是為了對被投資方實施控制。從企業戰略方面來講就是企業的擴張――兼并。那么企業應考慮兼并了其他企業會給自己企業所帶來的益處。兼并后是否實現企業一體化，或者被投資企業有很強的核心競爭力能夠給企業帶來好處。這些都是企業應該考慮的問題。

企業在進行長期投資決策時，因充分考慮長期投資應注意的因素，結合指標科學合理的分析，使決策達到最優化。

第2篇：長期股票投資方法范文

關鍵詞:重要性;成本―效益原則;會計信息

中圖分類號:F275.2 文獻標識碼:A

重要性原則在會計核算中的運用主要表現在會計賬戶的設置、會計處理方法的選擇和會計信息的披露三個方面。

1.重要性原則在會計賬戶設置中的運用

(1)主營業務和其他業務在成本、費用方面的不同賬戶設置。企業的經營活動,按照經營業務的主次不同,分為主營業務和其他業務兩種。主營業務是企業的主要經營業務,所以在會計核算中,對主營業務的反映就是重要的會計事項,正是基于此,在會計賬戶的設置上專門設置了反映主營業務成本增減變動情況的“主營業務成本”賬戶和反映因為主營業務產生的稅金及附加情況的“主營業務稅金及附加”賬戶,主營業務成本和稅金及附加被分項反映。然而,對于其他業務,由于其相對次要,所以在會計賬戶的設置上只設置了一個“其他業務支出”賬戶,其他業務成本和稅金及附加等費用全部都在這一個賬戶中記錄,沒有進行分項反映。

(2)“預付賬款”和“預收賬款”賬戶的設置。當企業購買比較緊俏或者生產周期長、投資比較大的商品時,對方一般會要求企業預付一部分貨款,俗稱定金。在會計賬戶的使用上,對于企業預付的貨款應該按照重要程度的不同采取不同的處理方式。如果企業在一定時期內發生的預付貨款業務比較多,使得預付貨款在企業資產總額中占據了一定的比重,那么,預付貨款業務就是一項重要的經濟業務,對于預付貨款就必須專門設置“預付賬款”賬戶進行核算;但是,如果預付貨款業務比較少,只是偶爾發生,則對于預付貨款就不需專門設置“預付賬款”賬戶,而應該將預付貨款合并在“應付賬款”賬戶中進行反映,以簡化賬戶的設置。預收貨款的處理同預付貨款一樣,如果預收貨款比較重要,也是要單獨設置“預收賬款”賬戶反映,否則就合并在“應收賬款”賬戶中進行核算。

(3)“累計折舊”賬戶的設置。在會計制度中,對固定資產專門設置了“累計折舊”賬戶來反映固定資產的損耗價值,對于包裝物、低值易耗品和無形資產等的價值損耗并沒有專設賬戶,而是將其損耗價值直接在賬面上注銷,究其原因主要是因為固定資產是企業的一項重要資源,尤其是在以有形資產為主的工業經濟社會里,固定資產在企業資產總額中占據了相當的比重 。

(4)“長期股權投資―――股票投資(損益調整)”賬戶和“長期股權投資―――股票投資(股權投資準備)”賬戶的分設。這兩個賬戶是在采用權益法核算長期股權投資損益時要使用的,權益法中,對于被投資單位所有者權益的變動,投資方應該按照享有的部分調整投資的賬面價值。引起被投資單位所有者權益發生變動的原因有很多,但主要原因是由于被投資單位實現盈利或者發生虧損以及分派利潤或現金股利,所以,對于這些主要原因引起的被投資單位所有者權益的變動,投資方在調整投資的賬面價值時是專門通過“長期股權投資―――股票投資(損益調整)”賬戶來進行的,而對于除此以外的任何其他原因引起的被投資單位所有者權益的變動,投資方全都是通過“長期股權投資―――股票投資(股權投資準備)”賬戶調整投資的賬面價值。

(5)“投資收益”賬戶核算的內容。根據企業會計制度規定,企業對外投資取得的收益和發生的損失都是在“投資收益”賬戶中反映,該賬戶的貸方記錄對外投資取得的收益,借方記錄對外投資發生的損失,貸方余額反映的是投資的凈收益,借方余額反映的是投資的凈損失。投資收益和損失為什么沒有分設賬戶進行核算,筆者認為主要原因在于,對于除投資公司以外的其他企業而言,對外投資活動是企業在開展主營業務和其他業務以外所從事的一項活動,是比較次要的,所以投資收益和損失就沒有分項核算。

2.重要性原則在會計處理方法選擇上的運用

(1)個別計價法的選擇。個別計價法是存貨發出計價眾多方法中的一種,該方法是以發出存貨的實際進貨單價計算發出存貨的成本,保持了存貨實物流轉和成本流轉的一致性,是一種最真實、合理和準確的方法。但是,這種方法在操作中需要對發出和結存存貨的批次進行具體認定,操作起來比較復雜、工作量較大,所以,對于數量比較多、單價比較低的存貨不適宜采用個別計價法,而對于那些容易識別、存貨品種數量不多、單位成本較高的存貨,如房產、船舶、飛機、重型設備、珠寶和名畫等貴重物品才值得使用個別計價法,也只有對這些數量不多的貴重物品在選擇計價方法時應該選擇個別計價法,力求成本計算的合理和準確。

(2)出租、出借包裝物和低值易耗品的成本攤銷。對于出租、出借包裝物和低值易耗品的成本可以采用一次攤銷法、分期攤銷法和五五攤銷法等方法攤銷。在這幾種方法中,一次攤銷法最簡單,但是,由于該方法將出租、出借包裝物和低值易耗品的成本一次性地全部計入領用當期的損益,使得各期損益反映得不均衡,針對上述缺陷,一般只在出租、出借包裝物和低值易耗品的數量不多、金額不大時采用該方法,否則應采用其他方法。

(3)短期投資跌價準備的計提。短期投資跌價準備的計提方法有按單項投資、按投資類別和按投資總體三種,企業會計制度規定企業可根據自己的情況從三種方法中任選一種,在選擇按投資類別和按投資總體這兩種方法時,如果某項短期投資比較重大,占整個短期投資10%以上,則對此項短期投資應先按單項投資計提跌價準備,剩余的短期投資再作為類別或總體計提跌價準備。

(4)長期債券投資中發生的稅金、手續費等相關費用的處理。根據企業會計制度的規定,對于企業以支付現金方式取得長期債券投資時發生的稅金、手續費等相關費用,如果金額較大,應作為初始投資成本,計入“長期債權投資―――債券投資(債券費用)”賬戶單獨核算,在計提利息時分期平均攤銷,計入各期損益,但是,如果相關費用金額較小,則可以直接計入當期損益。

(5)融資租入固定資產的入賬價值的確定。會計準則規定,融資租入的固定資產按租賃開始日租賃資產原賬面價值與最低租賃付款額的現值兩者中較低者記賬,但是,如果融資租賃資產占企業資產總額比例等于或低于30%的,在租賃開始日,也可以按最低租賃付款額作為固定資產的入賬價值。

(6)短期借款利息費用的處理。短期借款利息費用的處理可以采用預提和支付時直接計入當期損益兩種方法,其中,預提利息費用的方法符合權責發生制以及收入和費用配比原則,更能真實地反映企業的損益,但是處理起來相對復雜一些,所以,一般是在借款利息按季支付或者到期一次支付且數額較大時采用該法,如果數額不大應在支付時直接計入當期損益。

3.重要性原則在會計信息披露方面的運用

第3篇：長期股票投資方法范文

關鍵詞：社保基金 保值增值 投資方式

在2008年A股市場大幅下跌，一向穩健運營的全國社保基金作為大型機構投資也無法幸免。據透露，2008年全國社保基金由于權益投資虧損約390億元，出現了成立8年以來的首次年度虧損。社保基金關系著國計民生、社會穩定，如何能使社保基金保值增值，不出現支付危機，成為人們非常關心的問題。

社保基金的投資現狀

社保基金是人民的“保命錢”，因此社保基金投資必須全面考慮其安全性、增值性和流動性，三者不能偏廢，其中最為根本的是安全性。2009年，全國社保基金將控制投資風險，審慎進行股票投資，增加投資產品，改進對投資管理人的管理；調整投資結構，逐步減少固定收益產品的投資；完善股權投資管理辦法，積極參與對中央企業控股公司、地方優質國有企業和重大基礎設施的直接股權投資，擴大對股權投資基金的投資。這體現了社保基金以長期投資、價值投資和責任投資為準則，安全至上、控制風險的投資理念。

長期以來，我國社保基金投資渠道較為單一，通常只依靠存入銀行或購買國債獲得利息收入進行保值增值。除此之外，社保基金也可以用于債券、基金、股票等投資，以股票投資為例，《全國社會保險基金投資管理的暫行規定》中明確規定：社保基金投資于股票的比例應控制在30%以下，絕對不能超過40%，又因為我國資本市場的建立和發展只有10余年的時間，市場成熟和制度完善程度都還不高，因此系統性風險大于西方資本市場，由此導致社保基金的資本市場投資收益一直不夠理想，收益率僅略高于同期銀行存款利率，遠低于國外社保基金投資的收益率。

基于我國目前社保基金的投資現狀，為了避免在未來發生支付危機，社保基金尋求新的投資渠道已經迫在眉睫。

社保基金投資新方式

（一）拓寬海外投資渠道

社保基金在海外的投資機構的選擇在初期最優方式是，在國際市場上甄選出富有國際投資經驗和業績穩健的國際專業投資公司來管理和運作社保基金。可以采取招標競爭的方法，本著公開、公正、公平的原則，吸引國際上知名的基金管理公司參與競標。但需強調的是，社保基金作為風險厭惡型的機構投資者，出于對資金安全性、流動性和盈利性的考慮，它在海外投資的品種和比例上初期應受到較為嚴格的限制。

（二）參與助學貸款

有國家擔保的助學貸款是優質的金融資產，因為國家對助學貸款進行貼息和擔保之后，能將放貸銀行的損失控制在平均壞賬率之下，使其收益率得到保證且高于國債收益率。而社保基金機構擁有學生就業、薪酬、勞動保險和醫療保障信息，擁有與用人單位之間密切的業務聯系網，擁有與商業銀行之間信息資源共享平臺，可以有效地監控、跟蹤學生狀況及回收貸款。社保基金參與國家擔保的助學貸款，既可以大幅降低還款違約率，又能使社保基金安全地保值增值，實現雙贏。 轉貼于

（三）參與金融衍生品投資

根據投資學的基本原理，收益與風險正相關，高收益伴隨高風險，但通過投資組合可以有效降低組合風險，實現收益最大化。我國社保基金投資渠道少、保值增值困難的根本原因是我國資本市場不發達，可供投資的產品太少，難以構造出優質的投資組合，既控制風險又能最大化收益。因此社保基金可以參與開發資本市場具有潛力投資品種和金融衍生工具，如信托產品、優質理財產品等。投資渠道越多，投資組合分散風險的能力便越強，社保基金保值增值能力也就越強。

（四）大型基礎設施建設投資和長期股權投資

眾所周知，大型基礎設施建設時間跨度長、資金需求量大，會給國家財政造成較大的融資壓力，而我國社保基金積累了大量資金，完全可以滿足大型基礎建設項目投資周期長、規模大的需要。在這種情況下可以考慮將社會保險基金的一定比例投入到盈利前景好的大型基礎設施建設項目之中。由于基礎設施建設的回報穩定、風險低的特點，也能充分滿足社保基金保值增值的需要。因此，在保證充足償付能力和流動性的前提下，社保基金可以作為一個投資主體介入一些盈利前景良好的基礎設施項目，以獲得長期較穩定的回報率。

另外，長期股權投資也是我國社保基金可以涉足的領域，自2008年以來，全國社保基金在此方面的投資取得突破，一方面爭取到國家開發銀行與中國農業銀行戰略投資者的身份，還爭取到全國社保基金權益10%可用于投資股權投資基金的政策。這些投資方式的探索，為我國社保基金在更為復雜多變的市場環境下實現保值增值邁出了堅實的一步。

參考文獻

第4篇：長期股票投資方法范文

(一)《企業會計準則第2號――長期股權投資》的有關規定該準則將長期股權投資分為兩大類分別予以相應的規定。一是企業合并形成的長期股權投資。同一控制下的企業合并，合并方應在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。非同一控制下的企業合并，購買方應在購買日按照《企業會計準則第20號――企業合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。二是企業合并以外形成的長期股權投資。以支付現金取得的長期股權投資，應按照實際支付的購買價款作為初始投資成本，以發行權益性證券取得的長期股權投資，應按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。

(二)《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》的有關規定該準則所包括的金融資產在初始確認時被劃分為四類，但與權益性投資有關的只有兩類。一是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，在初始確認時，應按該金融資產取得時的公允價值計量。二是可供出售金融資產，應按取得該金融資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。

二、權益性投資初始確認計量方法的選擇

(一)權益性投資后投資企業與被投資企業的關系通過權益性投資，投資企業與被投資企業可能會形成四種關系：(1)投資企業能夠對被投資企業實施控制，即對子公司投資；(2)投資企業能夠與其他合營方一同對被投資企業實施共同控制，即對合營企業投資；(3)投資企業能夠對被投資方施加重大影響，即對聯營企業投資；(4)投資企業與被投資企業不具有控制、共同控制或重大影響的其他權益性投資。

如果投資企業與被投資企業形成了第1種關系，根據企業會計準則的規定，投資企業應當將被投資企業(子公司)納入合并財務報表的范圍。由此可知，投資企業的該項權益性投資屬于企業合并形成的長期股權投資，即該項權益性投資在初始確認時，應當確認為“長期股權投資”。但為了確定初始計量時的投資成本，還需進一步判斷企業合并前后投資企業與被投資企業的關系。

(二)企業合并前后投資企業與被投資企業的關系根據《企業會計準則第2號――長期股權投資》規定，同一控制下的企業合并，合并方應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。

[例1]2006年6月30日，A公司向同一集團內B公司發行1000萬股普通股(每股面值1元，市價3元)，取得B公司100％的股權，并于當日起能夠對B公司實施控制，合并后B公司仍維持其獨立法人地位。參與合并企業在2006年6月30日未考慮該項企業合并時，B公司凈資產的賬面價值為2000萬元。

A能夠對B實施控制，該項權益性投資屬于企業合并形成的長期股權投資；又由于A與B是同一集團內的兩家公司，該項權益性投資是同一控制下的企業合并形成的長期股權投資。故A應當在合并日確認長期股權投資2000萬元(2000萬元×100％)。

借：長期股權投資

20000000

貸：股本

10000000

資本公積

10000000

非同一控制下的企業合并，購買方應當在購買日按照《企業會計準則第20號――企業合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。

[例2]2006年6月30日，A公司取得了c公司70％的股權。合并中，A公司向c公司支付一項專利技術，賬面價值280萬元，公允價值420萬元，另支付銀行存款800萬元。此外，A公司為核實c公司的資產價值，聘請有關機構對該項合并進行咨詢，支付咨詢費用lO萬元，假定合并前兩公司不存在任何關聯方關系。

A能夠對c實施控制，該項權益性投資屬于企業合并形成的長期股權投資；又由于A與c是沒有任何關聯方關系的兩家公司，該項權益性投資是非同一控制下的企業合并形成的長期股權投資。故A應在購買日確認長期股權投資1230萬元(420+800+10)。

借：長期股權投資

12300000

貸：無形資產

2800000

銀行存款

8100000

營業外收入

1400000

(三)投資企業進行權益性投資的具體方式如果投資企業與被投資企業形成了第2或第3種關系，該項權益，性投資屬于企業合并以外的方式形成的長期股權投資，初始確認時也應確認為“長期股權投資”。但是，同樣為了確定初始計量時的投資成本，需進一步判斷投資企業進行該權益性投資的具體方式。

(1)支付現金方式。根據《企業會計準則第2號一長期股權投資》規定，取得的長期股權投資應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。

[例3]2006年6月30日，A公司從公開市場上買人D公司30％的股份，并于當日起能對D公司實施重大影響。A公司支付購買價款800萬元，另支付手續費用10萬元。

通過權益性投資，A能夠對D實施重大影響；該項權益性投資通過支付現金的方式形成，故投資者(A公司)應當在購買日確認長期股權投資810萬元(800+10)。會計分錄略。

(2)發行權益性證券方式。根據《企業會計準則第2號――長期股權投資》規定，取得的長期股權投資應當按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。

[例4]2006年6月30日，A公司通過增發300萬股(每股面值1元，市價3元)自身的股份取得E公司30％的股份，并于當日起能對E公司實施重大影響。A公司另支付20萬元的手續費。

通過權益性投資，A能夠對E實施重大影響；該項權益性投資通過發行權益性證券的方式形成，故投資者(A公司)應在購買日確認長期股權投資900萬元(300萬元×3)。

借：長期股權投資

9000000

貸：股本

3000000

資本公積

5800000

銀行存款

200000

(四)權益性投資的市場活躍程度和公允價值情況如果投資企業與被投資企業形成了第4種關系，則需進一步判斷該項權益性投資的市場活躍程度和公允價值情況，以將其確認為長期股權投資或其他某類金融資產。如果該項權益性投資在活躍市場上沒有報價，公允價值不能可靠計量，則應確認為“長期股權投資”，直接比照前述(三)，分析判斷該項權益性投資的具體方式，確定其初始投資成本，會計處理方法也同前述(三)。如果該項權益性投資在活躍市場上有報價，公允價值能夠可靠計量，則不再確認為“長期股權投資”，而需進一步判斷投資者的投資目的，以確定其是一項交易性金融資產或是可供出售金融資產。

(五)投資者的投資目的如果投資者進行該項投資或取得該項金融資產的目的主要是為了近期內出售，根據《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》，在初始確認時，作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，應當按照該金融資產取得時的公允價值計量。

[例5]2006年6月30B，A公司買人F公司股票300萬股，準備近期內出售，將其劃分為交易性金融資產。該筆股票投資在購買日的公允價值為1500萬元，另支付相關交易費用10萬元。

通過權益性投資，A對F不具有控制、共同控制或重大影響；且該項權益性投資在活躍市場上有報價，公允價值能夠可靠計量；該項投資的目的是為了短期內出售、交易，故投資者(A公司)應在購買日確認交易性金融資產1500萬元。

借：交易性金融資產

15000000

投資收益

100000

貸：銀行存款

15100000

如果企業購入的在活躍市場上有報價、公允價值能夠可能計量的股票，沒有劃分為以公允價值計量且變動計人當期損益的金融資產，可歸為可供出售金融資產，應按照取得該資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。

[例6]2006年6月30日，A公司從公開市場上買入G公司股票300萬股，每股市價5元，初始確認時將其劃分為可供出售金融資產，另支付相關交易費用10萬元。

第5篇：長期股票投資方法范文

【關鍵詞】 長期股權投資； 核算方法； 轉換

引 言

所謂長期股權投資，即通過投資而擁有被投資單位的股權份額，進而根據所占股份份額分享公司經營收益和承擔公司虧損責任的一種投資方式。區別于其他金融資產，持有長期股權投資份額的目的并非通過短期買賣交易獲益，而是在于長期持有，除股票投資外，其他長期股權投資是不能參與買賣交易的。因此，相對其他金融資產而言，長期股權投資的風險也相對較大，作為一種廣泛存在的金融資產，長期股權投資在不同的情況下，其會計核算也會有所區別，會計核算方法需要根據實際情況的變化而動態地進行調整，長期股權投資會計核算方法的調整是一項復雜而具有挑戰性的工作，對此進行研究對進一步推動相關會計實務工作的開展和運用具有積極的現實意義。

一、長期股權投資核算方法的確定

成本法是指投資按成本計價的方法，顧名思義，權益法則指按投資方在被投資單位擁有的凈資產量進行計算。長期股權投資成本法核算主要基于以下兩種情況，一是能夠在實質上控制被投資單位；二是投資企業對被投資單位的影響力較小，不存在共同控制或重大影響的情況，并且這種投資報價也并非公共獲得的，如沒有市場報價，無法及時有效地獲得公允價值等。對于長期股權投資會計核算來說，成本法和權益法的選擇，不是以持股比例作為唯一判斷標準，而是應該考慮共同控制、重大影響等因素。在不考慮其他因素的情況下，如果持股比例介于20%至50%之間，應采用權益法進行核算，除此之外的情形則采用成本法核算，會計核算方式的確定，其中很明確的規則就是實質重于形式，長期股權投資核算方法的確定也是如此。除了將持股比例作為判斷指標外，如果投資單位對被投資者實施控制或無重大影響，則采用成本法核算，否則采用權益法進行核算。然而，會計核算方法確定以后，也不是一成不變的，當持股比例發生變動，會計核算方法也會由權益法向成本法變動；反之亦是如此。

二、長期股權投資核算方法變更的原因分析

根據企業會計準則的相關規定，長期股權投資的核算方法主要有成本法和權益法兩種，由上文的分析，不難看出長期股權投資核算方法的確定，是由投資單位和被投資單位之間的關系所確定的。投資者和被投資者之間的身份變化、持股比例的增減變化，實質上相互影響的變化，如從對被投資單位不具有共同控制和重大影響，隨著股份增持的變化而對被投資企業產生共同控制和重大影響，因減持股份而從控制變為具有重大影響等，這些都會引起長期股權投資核算方法的變更，本著實質重于形式的需求，需要對長期股權投資會計核算方法進行動態的調整，以適應會計實務的需要。

三、成本法轉向權益法轉換

長期股權投資核算方法由成本法向權益法轉換，主要源自于兩種情況，分別是由追加投資和減少投資引起的，雖然都會導致由成本法核算向權益法核算方法的轉變，但從整個會計分錄的處理過程來看，還是有很大區別的，本文將對此做詳細的討論。

（一）追加投資引起成本法向權益法轉變

原持有的長期投資對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，并在日常交易的市場中不存在公共報價，其公允價值也不能通過方便快捷的手段進行確定時，采取成本法計價的會計核算方法。投資者如果追加投資比例，與被投資者的關系將發生變化，進而能對被投資者施以重大的影響和控制，會計核算方法需要變更為權益法，會計核算上對于原來持股的部分和新增加的部分也需要區別對待，采用不同的方法進行核算。

1.對于原持有股份的賬面余額部分，與被投資單位可辨認資產的公允價值按持股比例進行計算的金額，兩者的計算結果并非完全一致，往往存在一定的差額。對此，如果前者大于后者，則無需對長期股權投資的賬面價值進行調整，直接按投資者所耗費投資成本的價值計算；反之，則需在調整長期股權投資賬面價值的基礎上同時調增留存收益。對于差額部分的會計處理為：

借：長期股權投資――成本

貸：盈余公積

利潤分配――未分配利潤

2.對于新增加的股權投資部分，需要按被投資單位可辨認凈資產公允價值和新增比例計算投資單位新增的投資份額，并與取得這部分新增投資耗費的成本進行比較，如果前者大于后者，則需調整長期股權投資的成本，同時計入營業外收入。如果前者小于后者，即所耗費的成本大于新取得的長期股權投資份額，對此不需要做會計核算調整，超出的投資作價部分體現為商譽，其會計核算處理為：

借：長期股權投資――成本

貸：營業外收入

為了能夠更好地適應和體現會計準則的一貫性原則，使不同時期的會計核算能夠更好地進行縱向比較，長期股權投資對于商譽和留存收益部分的計量和核算也應保持前后一致，對于原持股比例對應的商譽與新增股權投資對應的商譽部分，應加以綜合考慮，留存收益的核算與處理也應如此，需要從整體上把握與整體投資相關聯的商譽及留存收益，并隨著交易的不斷進行而動態地調整和整合。

3.對于長期股權投資原來持股的部分，由于被投資單位凈資產可辨認公允價值是動態變化的，原持股的部分對應的份額的會計核算處理也需要進行調整。

（1）在對應的會計核算區間，如果被投資單位實現了凈損益，則需要對長期股權投資的賬面價值進行調整，屬于初始投資到新增投資區間的凈損益部分，則需按持股比例對應的凈損益部分調整留存收益，其會計核算處理如下：

借：長期股權投資――損益調整

貸：盈余公積

利潤分配――未分配利潤

（2）若股份投資者享有被投資單位的凈損益部分，產生于新增加投資部分的投資期初至新增投資日之間，則應將對應損益部分計入當期損益，其會計處理如下：

借：長期股權投資――損益調整

貸：投資收益

（3）除上述兩種原因之外導致股權投資所占份額對應公允價值變動的部分，應計入資本公積，其會計處理如下：

借：長期股權投資

貸：資本公積――其他資本公積

（二）減少投資引起成本法向權益法轉變

長期股權投資核算方法由成本法向權益法的轉變，除了追加投資外，處置股權投資也會導致核算方式的轉變，當對被投資單位的影響力由控制轉變為共同控制或者具有重大影響時，按《企業會計準則――長期股權投資》部分條例的規定，應采用權益法進行核算。針對減少投資引起的核算方法的轉變，在合并報表和個別報表上的會計處理也是不同的，本文以個別報表為主要研究對象，簡單介紹相關的會計處理過程。

處置部分股權后，剩余股權仍然能夠對被投資單位施以共同控制或重大影響的，則需將核算方法調整為權益法，同時計算剩余比例股權份額對應的被投資單位可辨認凈資產的公允價值，并與剩余的長期股權投資成本進行比較，根據比較的結果進行不同的會計核算。

1.被投資單位可辨認凈資產公允價值份額，作為核算的參考基準，如果原取得的剩余投資成本大于按所占股權比例對應的可辨認凈資產的公允價值份額，則無需進行會計調整處理。反之，則需對長期股權投資進行調整，調增長期股權投資的賬面價值和留存收益。其會計核算如下：

借：長期股權投資――成本

貸：盈余公積

利潤分配――未分配利潤

2.原取得投資后到權益法核算這段時間，被投資單位取得的凈損益份額部分，對原來取得的股權投資后，到處置股權份額這段期間，被投資單位取得的凈損益（扣除現金股利和利潤）對應股權份額應享有的份額，對留存收益進行調整，會計處理如下：

借：長期股權投資――損益調整

貸：盈余公積

利潤分配――未分配利潤

因處置股權投資，投資者享有被投資單位凈損益中的份額，若該份額產生于處置當期期初至處置日之間，其會計處理為：

借：長期股權投資――損益調整

貸：投資收益

3.除上述原因外，由其他原因導致的對被投資單位所享份額對應的所有權益變動，其會計核算處理應同時調整長期股權投資的賬面價值和資本公積――其他資本公積。

四、權益法向成本法轉換

同成本法向權益法的轉換相似，由權益法向成本法核算方法的變更也是基于兩種情況，分別是增加股權投資和減少股權投資。為了同上文的討論相一致，本文研究和討論的對象也是個別財務報表，對于因企業合并引起的合并財務報表的討論不是本章的討論重點。

（一）通過多次交換交易，分步取得股權最終形成企業合并

因追加投資，導致對被投資單位的影響由共同控制和重大影響變更為控制時，其會計核算需由成本法變更為權益法，應按如下的原則進行會計核算處理。

1.該項長期股權投資的初始投資成本，應由兩部分組成：購買日前持有的被投資單位股權投資的賬面價值，購買日新增加的投資成本。其中長期股權投資在購買日的初始投資成本的計算，針對三種不同的情況，應區別對待處理。這三種情況分別是達到合并前的長期股權投資采用成本法核算、采用權益法核算和合并前劃分為可供出售金融資產。

2.對于購買日之前持有的被投資單位的股權部分，如果涉及到其他綜合收益的處置的，也需要在處置的時候將其他綜合收益的部分轉到當期投資收益里，初始投資成本則是以股權投資的賬面價值和新增投資成本之和計算。

（二）因收回部分投資導致持股比例下降

投資單位對被投資單位進行股權投資后，能對其施以共同控制或重大影響的，并且該長期股權投資存在活躍的市場報價或者公允價值能夠可靠計量的，則該長期股權投資采取權益法核算。在這種情況下，如果投資單位處置股權投資，導致上述采用權益法核算的條件不再成立時，則需要調整為成本法進行核算。

五、長期股權投資核算方法變更存在的不足及應對措施

會計核算方法變更的不合理之處主要有以下兩個方面，即會計追溯調整不合理和會計處理不具有可比性原則。首先，會計核算方法的變更不符合會計政策變更的原則，會計政策變更是指對同樣的會計業務采納不同的會計政策，會計政策的變更需要符合以下兩個原則，即符合法律的需要，同時體現實質重于形式的原則，會計政策的變更能更加準確地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。投資單位因追加或減少投資，而導致控制權的變更，進而影響會計核算方法的變更，不屬于會計政策的變更，不需要進行追溯調整。同時權益法的核算，視同一直以來就采納的會計處理政策，進行追溯調整也不符合權益法的核算原則。伴隨持股比例的增減變化，會計核算方法在成本法和權益法之間不斷變化，采納的是不同的核算思想和核算方法，在同一周期的前后邏輯也不一致，影響了會計核算的可比性原則。

通過上述分析，不難看出企業會計核算過程中，對于長期股權投資核算方法的采納是不斷地進行動態調整和變化，雖然在一定程度上滿足了現代企業經營過程中會計核算的需要，但也存在一些問題，如無法進行追溯調整，會計核算不具有縱向的可比性。在此筆者的建議是，對于長期股權投資由成本法轉為權益法核算，追加（出售）投資前采用成本法，追加（出售）投資后采用權益法，無需進行追溯調整，簡單便于操作，也符合會計核算的可比性原則，當然，在具體的會計實務操作過程中還會不斷涌現出新的問題，需在以后進行不斷的完善。

結 語

長期股權投資核算方法的變更，一直以來都在股權投資的會計核算中具有非常廣泛的應用，理論的發展推動相關會計實務的不斷深入和發展，而會計實務發展過程中不斷暴露的新問題進一步推進了相關理論研究的不斷深入。長期股權投資的核算，一直以來都是相關會計知識理論學習的難點，本文通過長期股權投資核算方法的確定、變更及其存在的問題展開了詳細的討論，并提出了一些積極的建議，即在成本法變更為權益法時，追加（出售）投資前采用成本法，追加（出售）投資后采用權益法。通過理論研究的不斷深入，旨在推進相關理論知識研究的基礎上進一步推進實踐工作的開展。

【參考文獻】

[1] 谷小倩.長期股權投資成本法與權益法轉換會計處理[J]. 財會通訊，2010（4）.

[2] 曹文芳.長期股權投資成本法與權益法轉換會計處理的優化[J].財會月刊，2011（4）.

[3] 陳祖清.長期股權投資成本法轉換為權益法的會計處理[J].會計之友，2010（5）.

[4] 陶淑貞.長期股權投資核算方法轉換會計處理淺析[J].財會通訊，2010（9）.

第6篇：長期股票投資方法范文

1、新準則規定，投資企業與其聯營企業及合營企業之間發生的未實現內部交易損益，應予抵銷。次年，如未實現的內部交易全部對外出售，該分錄怎么做準則中未說明。

2、投資企業的子公司和投資企業的聯營企業及合營企業之間發生的未實現內部交易損益，是否應予抵銷。如抵銷，是在投資企業還是在投資企業子公司的個別報表中抵銷或者是在合并報表中抵銷？抵銷時應考慮哪些因素？謝謝！（河北省姚書勤）

在線專家：

1.因為內部未實現的損益已經實現，所以原來調整減少的現在可以調整增加，原來調整增加的可以調整減少。這種情況下不影響分錄的處理，因為只停留在對被投資方凈利潤的調整上，影響的是確認投資收益的金額，也就是影響下面分錄中的金額：

借：長期股權投資―損益調整（凈利潤需要調整，上年度調整的反方向調整）

貸：投資收益

2.投資企業的子公司和投資企業的聯營企業及合營企業之間發生的未實現內部交易損益，在投資企業編制合并報表時需要抵銷。抵銷時，與投資企業的子公司個別報表無關。

抵銷時應考慮的因素需要根據情況調整，如果是存貨交易，則需要在投資方做抵銷分錄。在投資方合并報表中做如下分錄：

借：營業收入（子公司）

貸：營業成本（子公司）

投資收益（因其影響了子公司的凈利潤，所以影響到了投資方的投資收益，也要一并調整）

如果是其他交易，道理相同。

酒店籌建期間的處理

酒店無營業執照之前的損益怎樣入賬？還有收入怎樣入賬？（陜西省孟智賢）

在線專家：

一般來講，未取得營業執照之前發生的費用應屬于籌建期間的，應計入開辦費，開辦費是指企業在籌建期發生的費用，包括人員工資、辦公費、培訓費、差旅費、印刷費、注冊登記費以及不計入固定資產和無形資產成本的匯兌損益和利息等支出。

具體列支范圍如下：

（一）開辦費的具體內容

1.籌建人員開支的費用

（1）籌建人員的勞務費用：具體包括籌辦人員的工資獎金等工資性支出，以及應交納的各種社會保險。在籌建期間發生的如醫療費等福利性費用，如果籌建期較短可據實列支，籌建期較長的，可按工資總額的14％計提職工福利費予以解決。

（2）差旅費：包括市內交通費和外埠差旅費。

（3）董事會費和聯合委員會費

2.企業登記、公證的費用：主要包括登記費、驗資費、稅務登記費、公證費等。

3.籌措資本的費用：主要是指籌資支付的手續費以及不計入固定資產和無形資產的匯兌損益和利息等。

4.人員培訓費：主要有以下二種情況

（1）引進設備和技術需要消化吸收，選派一些職工在籌建期間外出進修學習的費用。

（2）聘請專家進行技術指導和培訓的勞務費及相關費用。

5.企業資產的攤銷、報廢和毀損

6.其他費用

（1）籌建期間發生的辦公費、廣告費、交際應酬費

（2）印花稅

（3）經投資人確認由企業負擔的進行可行性研究所發生的費用

（4）其他與籌建有關的費用，例如資訊調查費、訴訟費、文件印刷費、通訊費以及慶典禮品費等支出

（二）不列入開辦費范圍的支出

1.取得各項資產所發生的費用。包括購建固定資產和無形資產時支付的運輸費、安裝費、保險費和購建時發生的相關人工費用。

2.規定應由投資各方負擔的費用。如投資各方為籌建企業進行了調查、洽談發生的差旅費、咨詢費、招待費等支出。我國政府還規定，中外合資進行談判時，要求外商洽談業務所發生的招待費用不得列作企業開辦費，由提出邀請的企業負擔。

3.為培訓職工而購建的固定資產、無形資產等支出不得列作開辦費。

4.投資方因投入資本自行籌措款項所支付的利息，不得計入開辦費，應由出資方自行負擔。

5.以外幣現金存入銀行而支付的手續費，該費用應由投資者負擔。

會計上將開辦費計入管理費用科目。

自產產品發放職工福利或贈送的處理

如果企業將自產的產品發給職工或者贈送，處理一樣嗎？怎么區分？（河南省王哲明）

在線專家：

處理是有區別的。自產產品發放給職工，作為個人福利：

借：相關成本費用類科目

貸：應付職工薪酬

借：應付職工薪酬

貸：主營業務收入/其他業務收入

應交稅費－－應交增值稅（銷項稅額）

借：主營業務成本

貸：庫存商品

如果將自產產品用于對外捐贈：

借：營業外支出

貸：庫存商品

應交稅費－－應交增值稅（銷項稅額）

基建投資中待攤投資的歸集

請問基建投資中待攤投資在歸集時應如何處理？與待攤投資的分配有何區別？

我看到有的將待攤投資的分配處理為：

借：基建投資-待攤投資―利息

―勘察設計費

―辦公費

―差旅費

―監理費

貸：長期借款

銀行存款

那上述費用發生時如何處理的呢？（北京市胡可潤）

在線專家：

上述處理應是發生時的分錄處理，即發生時：

借：基建投資―待攤投資（利息）

―勘察設計費

―辦公費

―差旅費

―監理費

貸：長期借款

銀行存款

攤銷時應是：

借：交付資產

貸：基建投資―待攤投資（利息）

―勘察設計費

―辦公費

―差旅費

―監理費

材料暫估入庫

材料暫估入賬后，貨款已付800元，發票也收到了價稅合計800元，比如：

（1）若當時暫估入賬時的分錄

借：原材料―圓鋼1000

貸：應付賬款―估價入庫1000

這時應該怎么做賬？

（2）若當時暫估入賬時的分錄

借：原材料―圓鋼600

貸：應付賬款―估價入庫600

這時應該怎么做憑證？（吉林省王斐）

在線專家：

您的這個問題在這類企業是比較典型的，請參考下面的思路來處理：

（1）若當時暫估入賬時的分錄：

借：原材料―圓鋼1000

貸：應付賬款―估價入庫1000

先做暫估沖回憑證：

借：原材料―圓鋼-1000

貸：應付賬款―估價入庫-1000

正常做賬（假設這里不考慮增值稅）：

借：原材料800

貸：應付賬款―供應商800

（2）若當時暫估入賬時的分錄：

借：原材料―圓鋼600

貸：應付賬款―估價入庫600

先做暫估沖回憑證：

借：原材料―圓鋼-600

貸：應付賬款―估價入庫-600

正常做賬（假設這里不考慮增值稅）：

借：原材料800

貸：應付賬款―供應商800

農村合作社購入魚苗的處理

關于農村合作社購入魚苗應計入什么科目？如果它長大了是不是計入產成品？然后再計入庫存商品？合作社的收入都通過經營收入科目核算嗎？（河北省梁梅紅）

在線專家：

農村合作社購入魚苗應通過原材料科目核算。長大后通過牲畜（禽）資產類科目核算。

借：牲畜（禽）資產

貸：原材料或產品物資

銷售時：

借：銀行存款

貸：經營收入

借：經營支出

貸：牲畜（禽）資產

農村合作社的收入都通過經營收入科目核算。

安裝合同如何給對方開發票？如何納稅？

我公司是一家安裝企業，簽訂了一份安裝合同500萬元，設備400萬元由我公司自己購買，安裝費100萬元，我公司如何給對方開發票？如何納稅？（廣東省詹駿）

在線專家：

根據《中華人民共和國營業稅暫行條例實施細則》第七條納稅人的下列混合銷售行為，應當分別核算應稅勞務的營業額和貨物的銷售額，其應稅勞務的營業額繳納營業稅，貨物銷售額不繳納營業稅；未分別核算的，由主管稅務機關核定其應稅勞務的營業額：

（一）提供建筑業勞務的同時銷售自產貨物的行為；

（二）財政部、國家稅務總局規定的其他情形。

第十六條除本細則第七條規定外，納稅人提供建筑業勞務（不含裝飾勞務）的，其營業額應當包括工程所用原材料、設備及其他物資和動力價款在內，但不包括建設方提供的設備的價款。

所以，根據以上規定可以看出，貴公司自己提供的設備如果是外購的就包含在營業額中，如果是自己生產的設備就不計入營業額中。

所以，應一并開具建筑安裝企業統一發票，交營業稅。

汶川地區政府置換土地及房產涉稅問題

我公司地處汶川縣，是一礦山企業，原在汶川縣城有一塊工業用地，上面建有我公司的辦公樓，5.12地震以后，縣政府向我公司征用該土地用于安置災民，政府后提出用礦山附近的一塊國有地與我公司進行置換，在置換前對我公司原有征用的土地及房產進行了評估。評估顯示我公司原有土地價值340萬元，房產為600萬元，現在政府置給我公司的土地評估價為260萬元。請問我公司是否需要交納土地增值稅，營業稅、契稅？請分別指導。如不需要，請問依據是什么？（四川省馬芳）

在線專家：

營業稅：由于政策性搬遷是政府收回企業或個人土地使用權（包括地上建筑物等不動產）的行為，《國家稅務總局關于印發〈營業稅稅目注釋（試行稿）〉的通知》（國稅發[1993]149號）就規定“土地使用者將土地使用權歸還給土地所有者的行為，不征收營業稅。《國家稅務總局關于單位和個人土地被國家征用取得土地及地上附著物補償費有關營業稅問題的批復》（國稅函[2007]969號）規定，“對國家因公共利益或城市規劃需要而收回單位和個人所擁有的土地使用權，并按照《中華人民共和國土地管理法》規定標準支付給單位和個人的土地及地上附著物（包括不動產）的補償費，不征收營業稅”。為了實際征管中準確界定土地使用者將土地使用權歸還給土地所有者行為，國家稅務總局又出臺《國家稅務總局關于土地使用者將土地使用權歸還給土地所有者行為營業稅問題的通知》（國稅函（2008）277號）規定，“納稅人將土地使用權歸還給土地所有者時，只要出具縣級（含）以上地方人民政府收回土地使用權的正式文件，無論支付征地補償費的資金來源是否為政府財政資金，該行為均屬于土地使用者將土地使用權歸還給土地所有者的行為，按照《國家稅務總局關于印發〈營業稅稅目注釋（試行稿）〉的通知》（國稅發[1993]149號）規定，不征收營業稅。

土地增值稅：根據《土地增值稅暫行條例》、《土地增值稅暫行條例實施細則》和《土地增值稅宣傳提綱》的相關規定，因國家建設需要依法征用、收回的房地產，免征土地增值稅；因城市市政規劃、國家建設的需要而搬遷，由納稅人自行轉讓原房地產而取得的收入，免征土地增值稅。因此，企業取得政策性搬遷收入免予征收土地增值稅。根據《土地增值稅暫行條例實施細則》第十一條規定，符合上述免稅規定的單位和個人，須向房地產所在地稅務機關提出免稅申請，經稅務機關審核后，免予征收土地增值稅。但是此類情況下的免征應以原房地產所在地稅務機關的批文為準。如果尚未收到批文，則應視同房地產出售或轉讓，計算土地增值稅。

契稅：根據《中華人民共和國契稅暫行條例實施細則》第十五條（一）土地、房屋被縣級以上人民政府征用、占用后，重新承受土地、房屋權屬的，是否免征或者減征契稅，由省、自治區、直轄市、人民政府確定。

國外公司收取商標使用費如何扣繳稅款？

國外公司A是一家著名的游藝園經營商。現公司A授權國內公司B在B經營的河北某游樂場的某些項目中使用A在海外注冊的商標，并收取一定的使用費。

請問：該使用費需要包含哪些稅目，如何計算？

比如是否包含5%的營業稅，具體按照營業稅的哪個項目征收？

是否包含10%的所得稅？該所得稅的計稅基礎是收取的使用費的10%，還是使用費中扣除營業稅后的10%，請提示法規依據。（天津市李麗）

在線專家：

境外企業從境內取得的無形資產使用費收入符合現行營業稅暫行條例征稅范圍的規定，應按照轉讓無形資產征收營業稅。

現行營業稅暫行條例規定，在中華人民共和國境內提供勞務是指提供或者接受條例規定勞務的單位或者個人在境內。且根據財稅[2009]111號《企業所得稅法》第四款規定中的“對境外單位或者個人在境外向境內單位或者個人提供的文化體育業(除播映)，娛樂業，服務業中的旅店業、飲食業、倉儲業，以及其他服務業中的沐浴、理發、洗染、裱畫、謄寫、鐫刻、復印、打包勞務，不征收營業稅。”

所得稅法的規定，根據《中華人民共和國企業所得稅法》第十九條非居民企業取得本法第三條第三款規定的所得，按照下列方法計算其應納稅所得額：（一）股息、紅利等權益性投資收益和利息、租金、特許權使用費所得，以收入全額為應納稅所得額；

所以，要按10%的稅率，以特許權使用費收入全額扣繳企業所得稅。

股權轉讓的涉稅問題

我公司8年前購得100畝地，取得時該土地價值500萬元，兩年前公司按評估的公允價值3000萬元，以資產入股的形式，與另一公司合資成立了一個物流公司，另一個公司入股3000萬現金，兩個公司各持50%的股份。現由于經營上的原因，我公司準備把持有的該公司股份全部轉移給另一個公司，作價為3500萬元，請問我公司如何交納企業所得稅，是否需要交納土地增值稅、營業稅？（福建省平小平）

在線專家：

企業所得稅：企業轉讓股權收入，應于轉讓協議生效、且完成股權變更手續時，確認收入的實現。轉讓股權收入扣除為取得該股權所發生的成本后，為股權轉讓所得。企業在計算股權轉讓所得時，不得扣除被投資企業未分配利潤等股東留存收益中按該項股權所可能分配的金額。

營業稅：將固定資產、無形資產用于對外投資，以不動產投資入股，參與接受投資方的利潤分配、共同承擔投資風險的行為，不征收營業稅，投資后轉讓股權的，也不征收營業稅。

土地增值稅：如果雙方均不是房地產開發企業，以土地使用權投資入股時，不交土地增值稅，轉讓股權時，投資方也不涉及土地增值稅。

城建稅的計稅依據問題

請問出口免抵退稅企業的城建稅教育費附加的計稅基數是包含免抵稅額還是實際應退稅額，財稅[2005]25號究竟該如何理解，我對此始終不清楚，望解答。（上海市孫潁）

在線專家：

上述文件規定，經國家稅務局正式審核批準的當期免抵的增值稅稅額應納入城市維護建設稅和教育費附加的計征范圍，分別按規定的稅(費)率征收城市維護建設稅和教育費附加。

也就是說計算城建稅和教育附加的基數是當期實際繳納的營業稅、增值稅、消費稅，以及當期免抵稅額。

發票名稱不符問題

市場普遍現象：企業收到預付款，按付款人名稱掛賬（有私人、有單位），等到按付款人要就時間發貨時，收貨人往往又與付款人名稱不符，開出發票的名稱是收貨人名稱，與付款人名稱不一致，很多時候為了促銷，只要收到預付款就發貨，根本就沒有簽訂合同，財務如果根據稅法規定不開具發票，那么企業根本就沒法運行，客戶也極不滿意。由于這種情況特別多，市場競爭極其慘烈，若我們不做，其他企業仍然會做，但我們又不愿違背稅收政策，請問這種情況該如何處理？（安徽省趙泰）

在線專家：

根據《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》第三十八條：條例第十九條第一款第（一）項規定的收訖銷售款項或者取得索取銷售款項憑據的當天，按銷售結算方式的不同，具體為：

1.采取直接收款方式銷售貨物，不論貨物是否發出，均為收到銷售款或者取得索取銷售款憑據的當天；

2.采取托收承付和委托銀行收款方式銷售貨物，為發出貨物并辦妥托收手續的當天；

3.采取賒銷和分期收款方式銷售貨物，為書面合同約定的收款日期的當天，無書面合同的或者書面合同沒有約定收款日期的，為貨物發出的當天；

4.采取預收貨款方式銷售貨物，為貨物發出的當天，但生產銷售生產工期超過12個月的大型機械設備、船舶、飛機等貨物，為收到預收款或者書面合同約定的收款日期的當天；

5.委托其他納稅人代銷貨物，為收到代銷單位的代銷清單或者收到全部或者部分貨款的當天。未收到代銷清單及貨款的，為發出代銷貨物滿180天的當天；

6.銷售應稅勞務，為提供勞務同時收訖銷售款或者取得索取銷售款的憑據的當天；

7.納稅人發生本《實施細則》第四條第（三）項至第（八）項所列視同銷售貨物行為，為貨物移送的當天。

所以，您上面舉例的采取預收款方式銷售貨物，應發出貨物的當天產生納稅義務，應開具發票。根據《中華人民共和國發票管理辦法》第十九條銷售商品、提供服務以及從事其他經營活動的單位和個人，對外發生經營業務收取款項，收款方應當向付款方開具發票；特殊情況下，由付款方向收款方開具發票。也就是說在納稅義務發生時應開具發票。與是否簽訂合同沒有直接關系。

開出的發票最好與付款人相同，如果不同應讓對方說明，或者加強這方面的溝通工作，事先準確知道對方的單位全稱。

補交印花稅問題

由于歷史原因，我單位以前年度未繳納購銷合同印花稅，現在我是否應該補交？還有沒有其它的問題？（江蘇省朱星）

在線專家：

在應納稅憑證上未貼或者少貼印花稅票的或者已粘貼在應稅憑證上的印花稅票未注銷或者未劃銷的，由稅務機關追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，并處不繳或者少繳的稅款50%以上5倍以下的罰款。

應該及時補交，不然，按正常規定，滯納金的金額會越累越多，而且涉及到處罰問題。

國債的投資策略

投資國債是不是沒有什么投資策略或者技巧可言？如果有，還請專家指點一二。（湖南省劉小平）

專家：

國債投資并不是沒有策略和技巧的。從總體上看，國債投資策略可以分為消極型投資策略和積極型投資策略兩種，每位投資者可以根據自己資金來源和用途來選擇適合自己的投資策略。具體地，在決定投資策略時，投資者應該考慮自身整體資產與負債的狀況以及未來現金流的狀況，期以達到收益性、安全性與流動性的最佳結合。一般而言，投資者應在投資前認清自己，明白自己是積極型投資者還是消極型投資者。積極型投資者一般愿意花費時間和精力管理他們的投資，通常他們的投資收益率較高；而消極型投資者一般只愿花費很少的時間和精力管理他們的投資，通常他們的投資收益率也相應地較低。有一點必須明確，決定投資者類型的關鍵并不是投資金額的大小，而是他們愿意花費多少時間和精力來管理自己的投資。下面介紹幾種比較實用的操作方法。

一、積極型投資策略

（一）利率預測法

積極型投資策略，是指投資者通過主動預測市場利率的變化，采用拋售一種國債并購買另一種國債的方式來獲得差價收益的投資方法。這種投資策略著眼于債券市場價格變化所帶來的資本損益，其關鍵在于能夠準確預測市場利率的變化方向及幅度，從而能準確預測出債券價格的變化方向和幅度，并充分利用市場價格變化來取得差價收益。因此，這種積極型投資策略一般也被稱作利率預測法。這種方法要求投資者具有豐富的國債投資知識及市場操作經驗，并且要支付相對比較多的交易成本。

利率預測法的具體操作步驟是這樣的：投資者通過對利率的研究獲得有關未來一段時期內利率變化的預期，然后利用這種預期來調整其持有的債券，期以在利率按其預期變動時能夠獲得高于市場平均的收益率。因此，正確預測利率變化的方向及幅度是利率預測投資法的前提，而有效地調整所持有的債券就成為利率預測投資法的主要手段。

利率預測是一項非常復雜的工作。利率除了受到整體經濟狀況的影響之外，還受到通貨膨脹率、貨幣政策、匯率變化的影響。一般而言，在發生通貨膨脹時，市場利率會上升；從緊的貨幣政策，如減少貨幣供應量，加強信貸控制等都將使市場資金的供求關系變得緊張，從而導致市場利率上升；在開放的市場條件下，本國貨幣匯率上升會引起國外資金的流入和對本幣的需求上升，短期內會引起本國利率的上升。

在考慮影響國債價格的利率時，應注重分析官方利率和國債回購、同業拆借市場利率。官方利率是由中國人民銀行確定的不同期限或不同類別的存、貸款利率，對整個金融市場，包括債券市場都有較大的影響。而國債回購、同業拆借市場利率在每個交易日都在變動，且變動幅度比較小，因而對于債券價格的影響的持續時間不長，程度也不大。投資者在對社會經濟運行態勢和中央銀行貨幣政策抉擇作了綜合分析后，可嘗試對未來市場利率的變動方向和變動幅度做出較為理性的預測，并據此做出自己的國債投資決策。

在預測了市場利率變化的方向和幅度之后，投資者可以據此對其持有的債券進行重新組合。在判斷市場利率將下跌時，應盡量持有能使價格上升幅度最大的債券，即期限比較長、票面利率比較低的債券。也就是說，在預測市場利率將下跌時，應盡量把手中的短期、高票面利率國債轉換成期限較長的、低利率的債券。反之，若預測市場利率將上升，則應盡量減少低利率、長期限的債券，轉而投資高利率、短期限的債券。

（二）等級投資計劃法

等級投資計劃法，是公式投資計劃法中最簡單的一種，它由股票投資技巧而得來，方法是投資者事先按照一個固定的計算方法和公式計算出買入和賣出國債的價位，然后根據計算結果進行操作。其操作要領是“低進高出”，即在低價時買進、高價時賣出。只要國債價格處于不斷波動中，投資者就必須嚴格按照事先擬訂好的計劃來進行國債買賣，而是否買賣國債則取決于國債市場的價格水平。具體地，當投資者選定一種國債作為投資對象后，就要確定國債變動的一定幅度作為等級，這個幅度可以是一個確定的百分比，也可以是一個確定的常數。每當國債價格下降一個等級時，就買入一定數量的國債；每當國債價格上升一個等級時，就賣出一定數量的國債。

（三）逐次等額買進攤平法

如果投資者對某種國債投資時，該國債價格具有較大的波動性，并且無法準確地預期其波動的各個轉折點，投資者可以運用逐次等額買進攤平操作法。逐次等額買進攤平法就是在確定投資于某種國債后，選擇一個合適的投資時期，在這一段時期中定量定期地購買國債，不論這一時期該國債價格如何波動都持續地進行購買，這樣可以使投資者的每百元平均成本低于平均價格。運用這種操作法，每次投資時，要嚴格控制所投入資金的數量，保證投資計劃逐次等額進行。

（四）金字塔式操作法

金字塔式操作法實際是一種倍數買進攤平法。當投資者第一次買進國債后，發現價格下跌時可加倍買進，以后在國債價格下跌過程中，每一次購買數量比前一次增加一定比例，這樣就成倍地加大了低價購入的國債占購入國債總數的比重，降低了平均總成本。由于這種買入方法呈正三角形趨勢，形如金字塔形。

二、消極型投資策略

（一）購買持有法

購買持有是最簡單的國債投資策略，其步驟是：在對債券市場上所有的債券進行分析之后，根據自己的愛好和需要，買進能夠滿足自己要求的債券，并一直持有到到期兌付之日。在持有期間，并不進行任何買賣活動。

購買持有法比較適用于市場規模較小、流動性比較差的國債，并且更適用于不熟悉市場或者不善于使用各種投資技巧的投資者。投資者應注意以下兩個方面：首先，根據投資者資金的使用狀況來選擇適當期限的債券。一般情況下，期限越長的債券，其收益率也往往越高。但是期限越長，對投資資金鎖定的要求也就越高，因此最好是根據投資者的可投資資金的年限來選擇債券，使國債的到期日與投資者需要資金的日期相近。其次，投資者投資債券的金額也必須由可投資資金的數量來決定。一般在購買持有策略下，投資者不應該利用借入資金來購買債券，也不應該保留剩余資金，而是最好將所有準備投資的資金投資于債券，這樣就能保證獲得最大數額的固定收益。

購買持有這種投資策略也有其不足之處。首先，從本質上看，這是一種比較消極的投資策略。在投資者購進債券后，他可以毫不關心市場行情的變化，可以漠視市場上出現的投資機會，因而往往會喪失提高收益率的機會。其次，雖然投資者可以獲得固定的收益率，但是，這種被鎖定的收益率只是名義上的，如果發生通貨膨脹，那么投資者的實際投資收益率就會發生變化，從而使這種投資策略的價值大大下降。特別是在通貨膨脹比較嚴重的時候，這種投資策略可能會帶來比較大的損失。最后，也是最常見的情況是，由于市場利率的上升，使得購買持有這種投資策略的收益率相對較低。由于不能及時賣出低收益率的債券，轉而購買高收益率的債券，因此，在市場利率上升時，這種策略會帶來損失。

（二）梯形投資法

梯形投資法，又稱等期投資法，就是每隔一段時間，在國債發行市場認購一批相同期限的債券，每一段時間都如此，接連不斷，這樣，投資者在以后的每段時間都可以穩定地獲得一筆本息收入。

梯形投資法的優點在于，采用此種投資方法的投資者能夠在每年中得到本金和利息，因而不至于產生很大的流動性問題，不至于急著賣出尚未到期的債券，從而不能保證收到約定的收益。同時，在市場利率發生變化時，梯形投資法下的投資組合的市場價值不會發生很大的變化，因此國債組合的投資收益率也不會發生很大的變化。此外，這種投資方法每年只進行一次交易，因而交易成本比較低。

（三）三角投資法

三角投資法，就是利用國債投資期限不同所獲本息和也就不同的原理，使得在連續時段內進行的投資具有相同的到期時間，從而保證在到期時收到預定的本息和。這個本息和可能已被投資者計劃用于某種特定的消費。三角投資法和梯形投資法的區別在于，雖然投資者都是在連續時期（年份）內進行投資，但是，這些在不同時期投資的債券的到期期限是相同的，而不是債券的期限相同。

這種投資方法的特點是，在不同時期進行的國債投資的期限是遞減的，因此被稱作三角投資法。它的優點是能獲得較固定的收益，又能保證到期得到預期的資金以用于特定的目的。

散戶應如何識別短線機會

天天盯著盤面在看，但不知道如何抓住機會，請問該如何識別短線機會？（河南省廖明）

專家：

一個交易日，同樣是四個小時，高手看盤收獲頗多，而水平一般的散戶只會東張西望，隨機亂看一氣。沒有章法的看盤可能就是在浪費時間，每每錯失良機。一般來講，看盤方法有很多，看技術指標，看基本面，看盤口買賣力度，看資金流向等，但這些方法沒有定式，也沒有好壞之分，只是要適合自己的投資風格和能力范圍，找出最適合自己的看盤套路。看盤最重要的就是千萬不要忘了看盤的目的，就是要為買賣決策服務。

下面就介紹幾種看盤視角：

第一，看板塊和熱點輪動。這個可以判斷行情大小和強弱。比如開盤的漲停家數就是一個人氣指標；如果熱點板塊天天有不少，而且都能持續一段時間，并輪番上攻，有龍頭牛股，這就可能說明行情短期內不會停止。

第二，訓練盤感和捕捉市場機會的嗅覺。比如一根大陽線后縮量小調，這是蓄勢走勢；比如急跌大跌不要輕易拋股票，可以等技術反抽；這些都是需要在看盤中不斷訓練的。當然，這種盤感的訓練既需要有識別基本面的功底，也要對技術分析有一定積累。新手可以先打好基礎后再在實戰中鍛煉。

第三，看強勢龍頭。看盤一個重要工作是要關注漲幅榜中靠前的股票。這些股票是引領市場走勢的龍頭。因為市場法則永遠是遵循“馬太效應”、“強者恒強，弱者恒弱”。當一波大行情起來的時候，看盤高手第一時間能嗅到龍頭板塊和龍頭股的味道，而且越早發現越好。同樣，在弱市中可重點關注逆勢飄紅的股票。這些股票至少說明控盤度很高，或者做多意愿很強。而且一旦大盤企穩，這些逆勢股很有可能就一騎絕塵。

第7篇：長期股票投資方法范文

關鍵詞：養老保險；基金；投資

中圖分類號：F840.67 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2011）04-0025-07

可用于養老保險資金投資的工具分兩大類，一類是金融工具，一類是實體資產。金融工具主要包括銀行存款、債券、股票、基金及衍生品等，實體資產包括能源、礦產、基礎設施、公用設施和生產性企業等。養老保險資金在制定投資策略時，必須綜合比較各種資產收益情況，分析影響收益率的宏觀經濟因素和行業產業特點。

一、金融資產投資收益分析

養老保險基金可投資的金融工具包括銀行存款、股票、債券、基金及衍生品。這些金融產品的收益水平最終要靠實體經濟來支撐，各自的收益率在經濟周期的不同階段有不同的表現。

從圖1和表1可以看出，中國金融市場同樣遵守“高風險，高回報”的規律。股票市場的回報率最高，但風險也最大；社保基金由于采用組合投資的策略，所以其回報率較股票低，但風險相對分散。銀行存款和國債，扣除通脹因素外，真實收益水平很低。很多研究表明，中國資本市場存在突出的結構性和制度性矛盾，遠非有效市場，故“有效市場理論”在中國資本市場的適用性有限。而無論市場有效與否，資本市場最終將反映宏觀經濟的運行狀況，故考察各類金融資產的收益情況，須從對宏觀經濟的分析入手，也就是說從考察經濟周期開始。

（一）資產收益率與經濟周期的關系

1. 資產收益率與經濟周期關系的理論分析。經濟周期由經濟運行的內在機制決定，本身不可避免。許多資本主義國家都試圖消滅經濟周期，無論是政府干預理論，還是自由市場理論，最終結果均告失敗。解釋經濟周期的理論很多，但針對中國的實際，本文通過考察產業利益分配轉移來解釋經濟波動。

企業是市場經濟最基本的生產單元。企業作為理性經濟人，追求經濟利潤最大化，在利潤或利潤率增長時會擴大生產，宏觀經濟就表現為增長和擴張；在利潤或利潤率降低時會減少生產，宏觀經濟就表現為衰退和萎縮。因此，企業利潤或利潤率的增減很大程度上能反映經濟波動狀況。

按產業鏈劃分，中國產業可分為上游產業和下游產業。上游產業主要是基礎性生產行業，多數企業居于壟斷地位，生產中間產品；下游產業主要是直接面向市場的商品制造企業和服務業，市場競爭比較充分。總的生產利潤會在上下游產業之間進行分配，而不同的分配結果會導致經濟周期的出現，進而對各種資產收益水平產生不同的影響。

在經濟復蘇階段，社會生產水平處于潛在產出水平之下，此時國家一般會采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策來刺激經濟，而且經過危機洗禮之后，生產要素大量閑置。市場需求逐步恢復，導致商品價格回升，下游企業有利可圖，就開始擴大生產規模，但并不會引起上游企業大幅度提高中間產品的價格，于是更多的企業加入生產，宏觀經濟趨向繁榮，社會產出水平逐步提高，最終會跨越潛在產出水平的臨界點，達到繁榮階段。在此期間，生產性企業數量的增多、生產規模的擴大、商品周轉速度的加快，都會帶動上市公司盈利水平的上升，這也意味著股票和企業債券投資回報率的上升。

在經濟繁榮階段，對生產要素的需求超出其潛在的供給，生產要素價格大幅度上漲，而且上游企業會利用壟斷地位使中間產品價格上漲幅度遠遠高于由市場決定的水平，通脹壓力開始顯現。由于下游產業競爭比較充分，相關企業上調產品價格的空間不大，因此這些企業的利潤空間開始被壓縮，總利潤的分配重心開始向上游產業轉移。此時，為防止經濟過熱，政府會減少財政支出，緊縮貨幣供給，社會總需求下降，宏觀經濟開始走向衰退。在此期間，處于下游產業的上市公司的盈利水平會受到削弱，其股票的投資收益率會降低；而處于上游產業的上市公司則由于大幅度向下游產業轉嫁生產成本而始終保持著良好的盈利水平，其股票投資收益率比較高。又由于中國上市公司中處于上游產業的國有企業居多，因此整體上股票市場的投資收益率較高，這一點有違于一般的理論解釋。企業債券由于政府實行從緊的貨幣政策，伴隨著利率的上升，很多資金將從債券市場撤離，導致企業債券收益率下降。

在經濟衰退階段，指的是社會總產出水平下降至潛在產出水平的這段時間。由于實際產出水平仍高于潛在產出水平，生產要素價格仍高居不下，面對日益萎縮的總需求，下游企業被迫下調產品售價，利潤空間進一步被擠壓，相應對上游產品的需求將減少，從而影響上游企業的盈利水平。此時，由于通脹壓力繼續存在，政府仍將執行從緊的財政政策和貨幣政策，社會實際產出水平繼續下降，直至低于潛在產出水平，此時宏觀經濟進入蕭條階段。在此階段，上市公司的盈利水平會下降，導致投資者對股票未來收益的預期降低，加上緊縮性貨幣政策造成流動性不足，市場上會大量賣出股票，股價下挫；而且由于中國資本市場存在制度性和結構性的缺陷，市場投機的成分較大，這會進一步加劇股票價格的跌落。盡管通脹繼續存在，但投資者對通脹的預期開始減弱，于是存款和債券投資開始變得有吸引力，其收益率高于股票投資。

在經濟蕭條階段，不少企業關閉破產，大量工人失業，社會總需求進一步下降，經濟跌入谷底。此時，各種生產要素開始相對過剩，上游產品的價格開始下降，通貨膨脹漸漸退去，通貨緊縮顯現。政府將采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策來刺激經濟，人們普遍預期宏觀經濟將轉好，企業逐漸有利可圖，宏觀經濟接下來重新進入復蘇階段。在此階段，在經濟向好的預期刺激下，股票重新被投資者所青睞，估值水平回升，收益率上升；而債券由于通貨緊縮仍將持續一段時間和市場利率呈下降趨勢，真實收益率處于較好的水平，也是投資者理想的投資工具。

2. 中國經濟周期與資產收益率關系的經驗描述。以上是對中國經濟周期與資產收益率關系的理論描述，下面通過數據分析來觀察這種關系的實際表現。（1）現實經濟周期描述。中國上一輪經濟周期于1998年結束。從表2和圖2中可以看到僅在1998 ― 2002年，除2000年原材料和工業品價格增長指數為正外，其余時間，零售商品與原材料及工業品價格增長指數均為負，且差距不大，這段時間經濟處于復蘇期，企業有利可圖，于是擴大生產。2002年之后，原材料和工業品出廠價格增長指數開始大幅上升，而零售商品只有很小的漲幅，尤其是2004年、2005年，原材料的價格增長指數分別為11.4%和8.3%，工業品出廠價格增長指數分別為6.07和4.93，遠遠高于零售商品價格增長指數2.81%和0.78%。為了遏制物價上漲的勢頭，從2003年、2004年開始，連續4年適度從緊的貨幣政策提高了存款利率和存款準備金率，增加了下游企業尤其是民營企業的貸款難度。這導致兩種不同的結果：對于下游產業的眾多企業而言，獲利微薄甚至幾乎無利可圖，于是被迫縮減生產規模、減少新的投資或關閉歇業，大量資金閑置，從而為今后的流動性過剩埋下隱患；對于上游產業的企業來說（大多數為具有壟斷性質的國有企業），財務報表顯示出高額的投資收益，又由于很多這類企業是上市公司，從而推動了資本市場的繁榮。而下游企業的閑置資金在資本市場高回報的刺激下紛紛入市，進一步將各類金融資產的價格推高。而根據行業特點分析，上游產業為資本密集型，資本對勞動力的替代率較高，上游產業的發展對就業的帶動作用有限；而下游產業很多是勞動密集型，這類產業的蕭條會造成大量顯性和隱性的失業，理論上講，消費需求不足就應該有所體現。然而，我們在2006年、2007年似乎沒有看到這樣的結果，這是因為什么呢？

主要原因有兩個：第一，由于慣性原因，出口得以繼續維持一段時間，這使得靠發展對外貿易的外向型企業（主要是沿海企業）得以有喘息的機會。據統計，2006―2007年，中國外貿出口保持了27％、25.2％的增長速度，外貿順差分別達到1 774.8億美元、2 622億美元；第二，全社會固定資產投資大幅增加，2006年、2007年分別為109 998.2億元和137 323.9億元，環比增長為23.9%和24.8%①。這導致2006年、2007年工業品和原材料的價格增長率雖然開始跌落，但仍可維持比較高的價格。在此過程中，投資品與消費品價格都有所增長，但從表2中可看出，投資品價格上漲的速度快于消費品價格上漲的速度，下游企業的生存壓力并沒有因此而有較大的改善。而且固定資產今天的投入就是明天的產出，預示著將來投資品的生產會更加相對過剩，這也為經濟危機埋下伏筆。于是當2008年出口急劇下降之后，下游企業紛紛倒閉，CPI和PPI雙重下落，經濟開始蕭條。（2）經濟周期對資產收益率的影響。從上面對中國1998―2008年的經濟周期分析得知，1998―2002年處于經濟復蘇期。在此期間，一年期存款的真實收益率為正，大致呈下降趨勢，這是央行執行寬松貨幣政策的結果。

2001―2002年，中國股市持續走低，上證指數收益增長率均為負值，而同期中國宏觀經濟走勢向好，名義GDP增長率分別為8.3%和9.1%，股市這張“晴雨表”并未反映宏觀經濟的趨勢，反而表現出中國資本市場的體制性缺陷，如上市公司質量普遍不高，市場容量小，市場投機盛行，“政策市”，股權分置及對未來國有股解禁流通的不確定性等。資本市場中的上述缺陷，導致整體價值投資功能不強，理性的長線投資少，非理性的短線投機資金多，稍有些風吹草動，市場就會大起大落。如中國股票市場的換手率遠遠高于其它國家的水平，高換手率使市場經常處于超買狀態，推高市盈率，加大了市場風險。

經濟進入繁榮期之后，雖然在2004年之后，經濟出現了衰退的跡象，如原材料、動力、能源價格增長率和零售商品價格增長率雙雙下降，但外貿出口的繁榮和全社會固定資產的增加，帶動了以國有及國有控股上市公司為主的資本市場繼續上升，于是上證綜指收益率經過2003―2004年的波動之后，于2005年開始大幅上漲，于2007年達到頂峰。2006年和2007年，股票收益率遠遠高于其它金融資產的收益率，表明宏觀經濟進入過度繁榮期。然而，美國次貸危機暴發后，歐美許多國家先后經歷了金融危機和經濟危機，中國外貿出口迅速回落，內外經濟不平衡的矛盾凸顯，商品生產過剩，沿海許多企業倒閉或破產，經濟衰退的態勢迅速向上游產業傳遞，投資者對經濟前景普遍持悲觀預期，于是資本市場于2007年下半年開始衰退，很短時間內收益率迅速衰減為負值，銀行存款、國債、企業債的收益率均高于股票收益率，這也意味著宏觀經濟進入衰退期。（3）根據經濟周期采取的投資組合策略。在經濟復蘇的初期階段，很多企業價值被市場低估，股票價格和企業債券價格都處于比較低的水平，此時政府普遍會采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策來刺激經濟，社會投資增加，銀行利息下降，股票、債券和證券基金的預期回報率上升，因此應該增加這些金融產品的投資比例，減少銀行存款的比例。在經濟復蘇的后期，銀行利率已經下降到比較低的水平，下調的空間不大，因此要減少債券和債券類基金的投資比例，適當增加股票和股票類基金的投資比例。

在經濟進入繁榮階段的初期和中期，由于中國特殊的上市公司結構，股票市場對宏觀經濟的反應比一般的資本市場要慢一些，處于上游產業的國有及國有控股上市公司的股票走勢依然向好，此時宏觀經濟對風險的承受能力比較強，因此，可多增持這類股票，持有的時間可以更長一些。當經濟進入繁榮的后期時，面臨從緊貨幣政策的約束，持有國債或企業債的比例要減少。此時，經濟即將出現拐點，要執行審慎投資的策略，持有股票的比例要大幅度減少，同時增加銀行存款的比例，以規避即將到來的巨大投資風險。

在經濟進入衰退階段之后，伴隨著央行持續加息和通貨膨脹的消退，要進一步減持股票和股票類基金投資的比例，增加銀行存款的比例。

在經濟進入蕭條之后，伴隨著央行降息的來臨和宏觀經濟向好的預期，可適度增持股票、債券和證券類基金的比例，減少銀行存款的比例。

（二）行業選擇與資產收益率

從前面的分析得知，在經濟周期的各個階段，養老保險基金的資產配置結構和比例要作相應的調整，以使基金在經濟周期內的整體收益率達到最大，這是一種中短期的戰術配置方法。在完成戰術配置之后，具體到金融產品的選擇，無論是股票、債券、股票型基金、債券型基金或是指數基金，都涉及到對這些金融產品所處行業的分析，我們將必須重視行業選擇對資產收益率的影響。

從世界范圍內看，21世紀以來，能給投資者帶來高額回報的行業，并不是信息、媒體、軟件服務等新興產業，而是像能源、房地產、金融、原材料、公用事業等傳統行業（見表3），其原因不難發現：第一，像石油、煤炭、原材料等，都屬于不可再生能源，儲量越來越少，而世界范圍內的需求卻越來越大，資源的稀缺性決定這些行業能夠獲得穩定而可靠的收益，具備長期價值投資的功能。就中國而言，2000―2008年，對一次能源平均消費增速多數都超過GDP的增速（見圖3），如此大的市場空間，投資價值顯而易見。第二，隨著世界經濟的迅速發展，私人物品的生產極大豐富，客觀上要求大量生產公共物品，如更多的鐵路、公路、水電設施等，而市場經濟在公共物品供給方面天生有缺陷，從而使各個國家或早或晚地進入公共產品短缺時期。由于公共產品提供的數量相對不足，而且又具有壟斷性質，因此這些行業也能獲取穩定且較好的收益。第三，房地產業，盡管這個行業本身的定位還不明確，但土地的稀缺性決定和對房子需求的剛性，決定該行業也可以獲取高額的利潤②。而我們發現，以上所述各個行業都具有壟斷的性質，由國家提供或控制，而像零售、制造、信息、媒體和現代服務業，由于市場競爭比較充分，只能獲取平均利潤，且受市場變化的影響較大，收益并不穩定。

就中國情況而言，行業回報的特點與世界范圍內的情況相似。以工業為例，能夠獲取高額而且穩定回報的行業集中在能源（如石油和天然氣開采業）、金屬（如黑色金屬礦采選業、有色金屬礦采選業）、采礦（如煤炭開采和洗選業）、煙草、醫藥、電力等③（見表4），這些行業由國家壟斷或控股經營，所提供的產品需求彈性小，因此能夠獲取超出市場平均利潤的壟斷利潤。

與工業相類似，建筑、金融、農業中有許多產業也具有長期投資的價值。養老保險資金在投資金融產品時，應更多地投資于這些行業的股票、企業債券、基金或指數基金（主要是公用事業指數基金），一方面使這些行業能夠獲取更多的資金用于研發、勘探、生產和產業鏈的延伸，擴大產品供給數量，提高產品副加值，另一方面，在物質財富實實在在增加的同時分享發展成果。

二、實業投資收益分析

由于中國資本市場尚未成熟，進入市場的資金有相當的部分沒有進入實體經濟，這就違背了權證融資的初衷，資金的實際利用率很低。規模龐大的養老保險資金不應該加入資本市場“博傻”的游戲，而是應該通過促進實體經濟的增長來獲得穩定且豐厚的收益。因此，實業投資應該是相當長時期內養老保險資金重點選擇的投資領域。就各自作用而言，國債和銀行存款立足于保值，權證投資和實業投資則致力于增值。這就需要對現有的政策有所突破，擴大實業投資的范圍和資金量，只要選擇合理，實業投資是能夠獲得穩定且豐厚的收益的。

在實業投資領域，全國社保基金理事會的嘗試為我們提供了很好的借鑒。

到2008年底，社保基金已經投資了4家股權投資基金，中比基金、渤海產業基金、弘毅投資基金和鼎暉投資基金。另外，社保基金還投資交通銀行100億元、中國銀行100億元、工商銀行100億元，京滬高速鐵路股份有限公司100億元④。這些投資都獲得了很好的收益。尤其在2008年，當社保基金整體收益率為-6.79％，長期股權投資收益率仍達到11．26%的高水平（見表5）。

從現實分析，實業投資也大有可為。前文分析過，金融資產配置時要重點考慮帶有壟斷性質的行業包括能源、礦產、基礎設施、公用設施、醫藥等，在實業投資方面，這些行業同樣是投資的重點，而且部分行業還涉及國家產業安全，是國家產業發展戰略的重點，投資意義重大。除此之外，還有一些成長性、創新性好的企業，盡管存在投資風險，養老保險資金還是應當適度介入。

本文認為，養老保險資金除追求保值增值的目標外，還應稟承以下四個投資原則，即：維護國家產業安全，發展壯大國有企業、分享經濟發展成果、推動國家創新戰略。相應地，其所投資的產業可分為戰略型產業、公用事業型產業和成長創新型產業。而且通過分析，我們可以看出，投資上述產業，養老保險資金保值增值的目標與投資原則是一致的。

（一）戰略型產業投資

戰略型產業包括能源、礦產、糧食、原材料等，事關國家經濟命脈和產業安全。

如石油，被喻為“工業的血液”、“黑色的金子”，其保值增值的潛能大于黃金。而中國又是世界第一大能源進口國，對進口石油的依存度接近60%（見圖4）。國際油價的劇烈波動嚴重威脅著中國的石油安全。現在中石油等國內石油企業開始積極開拓海外油氣市場，掌控更多的資源以提高中國在油氣方面的議價能力⑤。養老保險資金可以積極參與到這一過程中來，參與海外石油的開采和購買。

又如糧食產業，除關系國民吃飯問題外，還具有廣闊的市場空間和豐厚的利潤回報。美國前國務卿基辛格曾在20世紀70年代說過，控制了石油，你就控制了國家，而控制了糧食，你就控制了人類。聯合國貿易和發展組織的《2009年世界投資報告》顯示，當前全球投入農業的外資總量增長迅猛，而對發展中國家的投資成為去年跨國收購的主力軍。近年來，國外資本看中中國糧食產業的巨大潛力，開始大舉進軍中國糧食產業的流通環節和生產加工領域⑥，如高盛通過收購雙匯、雨潤兩家肉類加工龍頭企業開始打入了中國市場，而益海嘉里旗下的金龍魚、口福、胡姬花等小包裝食用油品種，已經占據了近四成的市場份額，70%的食用油都進了跨國公司益海嘉里的倉庫。國際四大糧商已經控制了中國85%的大豆加工總量。由于缺乏資本的支持，中國糧食產業的生產、加工、流通等環節無法有效整合，無力與實力雄厚的國際糧商展開競爭。而要完成兼并、重組、技術升級改造等一系列步驟，養老保險資金可以主動參與并能大有作為。

養老保險資金投資戰略性產業，不僅可以獲得穩定豐厚的回報，而且可以參與相關國有企業的資產重組、兼并，提升國有企業的整體競爭力，維護國家利益和產業安全。

（二）公用事業型產業投資

公用事業主要包括公共交通、郵政、電訊、城市供水排水、熱力、供電、供氣等。這些行業一般由國家壟斷經營，收益穩定。部分項目收益率非常高。在公路行業投資方面，如昆玉高速，10年累計收費18.75億元，投資收益率達81.53%，創造了良好的社會效益和經濟效益。即使在2008―2009年經濟危機期間，公路行業凈利潤率也保持在較高的水平（見表6）。

又如，火電行業，從1994 ― 2007年，年凈利率都在10%以上（見圖5）。2008年受經濟危機影響，凈利率暫時為負值。但很容易看到，隨著經濟危機退去，宏觀經濟向好，對電力的需求恢復，其收益率又會回復到高位狀態。

對于公用事業項目，養老保險資金可以通過貸款、入股、購買債券的方式進行投資。

（三）成長創新型產業投資

由于中國目前正在推行國家創新戰略，而根據發達國家的經驗，最具創新活力的是廣大中小企業，現在很多巨型企業都成長于中小企業，像微軟、朗迅等。在中國，廣大中小企業在現有的金融體制下很難獲得銀行及資本市場的資金支持。因此，養老保險資金可以通過產業投資基金或信托投資的方式來選擇有發展潛力的創新型企業進行投資，待其發展壯大后再退出從而獲得高額的回報。選擇退出的方式要有三種：一是所投資企業在創業板或主板上市；二是通過兼并、重組等方式出讓股權；三是企業發展壯大后從產業基金手中回購股份。產業投資基金的投資期限通常為3－7年，完全符合養老保險資金中長期投資的要求。

注釋：

①數據援引自：楊文進：《微觀視角的宏觀經濟形勢分析》，《當代財經》，2009年第7期。

②但本文不主張社保基金進入商品房市場逐利，以加劇地產泡沫的膨脹，況且這是以加重民生負擔為代價的。可行的選擇是進入保障性住房建設，如廉租房、棚戶區改造等，既能獲取長期而穩定的收益，又能改善民生。

③這些行業受經濟形態變化的影響并不大，在綠色經濟、低碳經濟推行之后，行業的生產成本肯定會增加，但由于其處于產業鏈的上游，很容易向下游轉嫁生產成本，所以其利潤并不會受太多的影響。

④資料來源于全國社保基金理事會公布的數據。

⑤中國石油股份擬在2015年將現有的海外油氣產量從8.7%（約1392萬噸）提高到25%。資料來源：《第一財經日報》。

⑥鐘慶君：《外資進入我國糧食領域：一個不能漠視的問題》，《紅旗文稿》，2009年第10期。

參考文獻：

［1］楊文進.微觀視角的宏觀經濟形勢分析［J］.當代財經，2009，（7）.

［2］王歐，劉彬.現階段我國資本市場的基本特征［EB/OL］.，2009-10-08.

Benefit Analysis of Different Assets Investment of China's Endowment Insurance Fund

Zhang Xing

（Department of Human Resources and Social Security, Social Security Institute, Beijing 100029, China）

第8篇：長期股票投資方法范文

一、使利潤增加的“新會計準則”

1．新“債務重組”準則規定：

(1)債務人以現金清償債務的，債務人應當將債務重組的賬面價值與實際支付現金之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益。例如，應付債務金額為400萬元，豁免120萬元，用現金歸還280萬元，則債務人將取得債務重組利得120萬元，增加當期利潤120萬元。

(2)與此規定相類似，債務人以非現金資產清償債務的，債務人應當將重組債務的賬面價值與轉讓的非現金資產公允價值之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；當債務轉為資本時，重組債務的賬面價值與股份的公允價值總額之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；修改其他債務條件的，債務人應當將修改其他債務條件后債務的公允價值作為重組后債務的入賬價值，重組債務的賬面價值與重組后債務的入賬價值之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益。可見，執行新債務重組準則后，基本回到了我國1998年時的情形，即不再將債務重組利得計入資本公積，而是計入當期損益，這將使企業利潤增加。

2．新“非貨幣性資產交換”(原為“非貨幣易”)準則規定：非貨幣性資產交換在該項交換具有商業實質(在新準則中是采用賬面價值還是公允價值計價，關鍵是判斷該交易是否具有商業實質，在確定非貨幣性資產交換是否具有商業實質時，企業應當關注交易各方之間是否存在關聯方關系，關聯方關系的存在可能導致發生的非貨幣性資產交換不具有商業實質)和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的情況下，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益。這個規定改變了以前以換出資產的賬面價值作為換入資產價值的做法，一般情況下，將使利潤增加。例如，用白用的賬面價值為700萬元的房產換入一塊土地，如果房產的公允價值為1000萬元，則將公允價值1000萬元與換出資產賬面價值700萬元的差額300萬元計入當期損益，使利潤增加。

3．“所得稅”準則規定：

(1)企業在取得資產或發生負債時，應當確定其計稅基礎。資產、負債的賬面價值與其計稅基礎存在差異的，應當按照本準則規定確認所產生的遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。

對于所得稅的核算，在執行老制度時，絕大部分企業都采用應付稅款法核算，不確認遞延所得稅資產和遞延所得稅負債；新準則規定，所得稅應采用資產負債表債務法核算。由于實際工作中在大部分情況下，都產生可抵減暫時性差異，這將使本期遞延所得稅資產增加、本期所得稅費用減少，從而使本期利潤增加。例如，本期末計提資產減值準備200萬元，發生可抵減暫時性差異200萬元，假設所得稅率為33％，采用資產負債表債務法下，將使本期遞延所得稅資產增加66萬元、本期所得稅費用減少66萬元，從而使本期利潤增加66萬元。

(2)企業對于能夠結轉以后年度的可抵扣虧損和稅款抵減，應當以很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限，確認相應的遞延所得稅資產。

按照原制度，對于由于虧損產生的所得稅利益，不得確認為資產；新準則規定，應當以很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限，確認相應的遞延所得稅資產，這將使本期資產增加，利潤增加。例如，本期發生虧損10萬元，假設未來有足夠的應稅所得可以抵扣，則可確認遞延所得稅資產3．3萬元(假定所得稅稅率為33％)，從而使利潤增加3．3萬元。

4．“投資性房地產”準則規定：在有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值能夠持續可靠取得的情況下，可以對投資性房地產采用公允價值模式進行后續計量；采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產計提折舊或進行攤銷，應當以資產負債表日投資性房地產的公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。由此可見，在原制度下，房地產應計入固定資產或無形資產，并計提折舊或攤銷；執行新準則后，滿足一定條件按公允價值計價時，不計提折舊或進行攤銷，將使費用減少，利潤增加；此外，將資產負債表日投資性房地產的公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益，在房地產升值的情況下，也將使利潤增加；采用公允價值模式計量的投資性房地產轉換為自用房地產時，以其轉換當日的公允價值作為自用房地產的賬面價值，公允價值與原賬面價值的差額計入當期損益，在房地產升值的情況下，也將使利潤增加。

5．“借款費用”新準則第二章第四條規定：“企業發生的借款費用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產的購建或者生產的，應當予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，應當在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。符合資本化條件的資產，是指需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨等資產。”第二章第六條規定：“在資本化期間內，每一會計期間的利息(包括折價或溢價的攤銷)資本化金額，應當按照下列規定確定：①為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，應當以專門借款當期實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益后的金額確定。專門借款，是指為購建或者生產符合資本化條件的資產而專門借入的款項；②為購建或者生產符合資本化條件的資產而占用了一般借款的，企業應當根據累計資產支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所占用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。資本化率應當根據一般借款加權平均利率計算確定。”

從上述規定可以看出，借款費用資本化的范圍將擴大到某些存貨項目(如需要通過相當長時間的生產活動才能夠達到可銷售狀態的存貨，比如有些生產周期較長的大型產品(成套設備、船舶、建筑產品等)，這使得部分需要通過取得專門借款，以保證使存貨經過相當長時間的生產活動才能夠達到可銷售狀態的企業的財務狀況和經營成果也受到一定程度的影響；可以資本化的借款既包括專門借款，也包括一般借款。由于新借款費用準則擴大了借款費用資本化的資產范圍和借款范圍，導致了企業資產的增加，費用的減少，進而增加了當期的利潤。

二、使利潤減少的“新會計準則”

1．“投資性房地產”準則規定：自用房地產或存貨轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時，投資性房地產按照轉換當日的公允價值計價，轉換當日的公允價值小于原賬面價值的，其差額計入當期損益，使當期利潤減少；轉換當日的公允價值大于原賬面價值的，其差額計入所有者權益。

2．“股份支付”準則規定：股份支付，是指企業為獲取職工和其他方提供服務而授予股份、股份期權、其他

權益性工具，或承擔以其為基礎確定的負債的交易。

以權益結算的股份支付換取職工提供服務或其他方提供類似服務的，應當以授予職工和其他方權益工具的公允價值計量。授予后立即可行權的換取職工服務或其他方類似服務的以權益結算的股份支付，應當在授予日按權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應增加資本公積。

以現金結算的股份支付，應當以承擔負債的公允價值計量。授予后立即可行權的以現金結算的股份支付，應當在授予日以承擔負債的公允價值計入相關成本或費用，相應增加負債。

由此可見，無論是以權益結算還是現金結算的股份支付，都應在授予后將股份支付的公允價值計入相關的成本或費用，從而使利潤減少。

三、可能使利潤增加。也可能使利潤減少的“新會計準則”

1．“存貨”新準則取消了“后進先出法”。如果物價上漲，取消后進先出法后，將使發出存貨的成本偏低，期末存貨價值偏高，損益表中當期利潤、資產負債表中的存貨資產額和權益額均相應增加；如果物價下降，不采用后進先出法將使發出存貨的成本偏高，期末存貨價值偏低，損益表中當期利潤、資產負債表中的存貨資產額和權益額均相應減少。因此，不允許采用后進先出法結轉存貨成本，其對利潤的影響，取決于市場價格的走向。

2．“金融工具確認和計量”準則規定：對于交易性金融資產，期末按照公允價值――交易所市價對金融資產進行后續計量，公允價值的變動計入當期損益。這種做法改變了原制度按成本與市價孰低法計量的做法。如果交易性股票投資的股票價格不斷上漲，應確認投資收益，將使利潤增加；如果股票價格下降，則應確認投資損失，將使利潤減少。由于股票價格升降的不可確定性，故執行新準則后，利潤的走向具有不確定性。但對于公司持有的法人股，新會計準則一般不把它認定為交易性金融資產，而是劃分為可供出售金融資產，對于該類資產的計量，新會計準則規定，取得時按照成本計量，對于公允價值與賬面價值之間的差額計入所有者權益。

3．“套期保值”準則規定：套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應當計入當期損益。這種做法改變了原制度只在表外披露的規定，將損益由表外披露移到表內反映。由于期末是損失還是收益具有不確定性，故執行新準則后利潤的走向也具有不確定性。

4．“長期股權投資”準則規定：對子公司的投資由原準則采用權益法核算改為成本法核算，如果子公司盈利，將使母公司個別報表的資產減少、利潤減少；如果子公司虧損，將使母公司個別報表的資產虛增、利潤虛增。

四、減少利潤波動的“新會計準則”

1．“資產減值”準則規定：資產減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回。由于資產減值準則主要適用于固定資產、無形資產和商譽，這些資產計提減值之后，當以后資產價值回升時不得轉回，這就改變了原準則可以轉回的做法，堵住了有些企業通過計提秘密準備來調節利潤的做法，減少了利潤的波動。

2．“合并財務報表”準則規定：合并財務報表的合并范圍應當以控制為基礎加以確定，母公司應對所有能控制的子公司納入合并范圍，這就改變了原制度中許多例外的情形，使企業無法調節合并范圍，達到調節利潤的目的，從而減少了利潤的波動。

此外，執行新會計準則除產生上述影響外，還有一些其他影響。例如：

執行“無形資產”新準則后，初始計量中對企業內部開發費用允許資本化的會計處理方法將增加企業資產價值，增加開發期企業的收益；取消原準則“為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，應以該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值”這條規定，企業就可以按照投資雙方議定的價格作為入賬價值，增加企業的資產和權益；增加有關不確定使用壽命無形資產的會計處理規定，明確規定了此類無形資產不再采用攤銷的辦法，而是采用減值測試，這可能改變企業的資產和損益狀況。

執行“職工薪酬”準則后，取消了原會計制度按工資總額的14％計提職工福利費的要求，職工福利費的列支由企業掌握，超過稅法規定允許列支的部分調整應納稅所得額，這將對企業財務狀況、經營成果產生一定的影響；對于提前解除與職工的勞動關系而可能發生的補償，原制度要求在發生時據實列支，而新準則要求在符合一定條件下，做預計負債處理，這也將影響各期損益。

“股份支付”準則的實施對于現在沒有股份支付業務的部分企業可能影響比較小；對于現在和將來都存在股份支付業務的企業則可能存在很大的影響。現行規定在行權前費用一般不納入表內反映，在實際行權時，才全額計入行權當期的損益；采用新準則，則要求企業在行權前按照公允價值確認負債或權益，并將費用計入當期或等待期的損益。這會影響企業期末資產負債表和利潤表。在新準則下，采用公允價值計算期權成本費用，對實行股權激勵的公司的業績影響偏負面，尤其對那些主要依賴企業家才能或人力資源的新興行業將引起利潤的大幅下降。

新“收入”準則引入公允價值計量模式，短期內推遲了部分企業確認收入的時間，特別是采用分期收款方式的企業，由于收款期較長(比如超過一個會計年度)，對收入必須采用現值進行計量，從而減少了當期損益和權益。但是從長期看不影響企業的損益和權益狀況，但改變企業的收入結構，減少了銷售商品或提供勞務的收入，增加了利息收入。

“政府補助”準則規范企業接受政府補助的核算內容和方法后，使得企業會計信息清晰客觀，特別是與資產相關的政府補助應當確認為遞延收益，最終轉入收益，而這一部分金額往往是企業過去統統記在資本公積項目的，由此會增加企業利潤，改變權益結構。